Часть собственного капитала компании образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли

Резервный фонд

Полезное

Собственный капитал организации — это строка в балансе, в которой указывается величина, дающая реальную оценку текущего состояния дел фирмы. Рассчитывается она по определенной схеме, ставшей традиционной у бухгалтеров. Это важный финансовый инструмент, анализ которого ответит на вопрос: платежеспособна ли компания, может ли она в дальнейшем функционировать и получать прибыль. Этим показателем интересуются собственники, чтобы выстроить стратегию развития, а также инвесторы и банкиры при предоставлении кредита. Поэтому необходимо знать, что это такое, где его найти и как рассчитать.

Что такое собственный капитал в бухгалтерском балансе организации

Если обозначить просто, то так называют средства, которыми владеет фирма и ее собственники. В научной литературе данной экономической категории дают в основном два определения:

1. активы, из которых вычли обязательства фирмы;
2. сумма определенных показателей.

Исходя из первого пункта выясняется, что СК приравнен чистому доходу. Это не только научный подход. В нормативно-правовой базе уже принято считать два указанных понятия синонимами. То есть СК представляет собой стоимость имущества без включения имеющихся обязательств (задолженности) организации.

Второй пункт требует более детальной расшифровки. Собственный капитал компании включает в себя:

• уставной фонд;
• добавочный актив;
• резервные ресурсы;
• нераспределенная прибыль.

Составные части СК отличаются между собой принципами формирования и дальнейшего использования. Например, уставной фонд определяется на этапе регистрации фирмы. Добавочный — формируется за счет удорожания активов: при росте акций предприятия. Его еще называют в некоторых источниках акционным. Резервный фонд накапливается для покрытия убытков. Последняя часть в списке означает полученную прибыль за отчетный период.

Собственный капитал сокращается при уменьшении указанных составляющих. Например, если уменьшился объем нераспределенной прибыли, это означает, что финансовые результаты ухудшились, запас экономической устойчивости «просел». Если уставной фонд вырос, то и СК стал больше. Правда, данное изменение говорит о каких-то проблемах, так как зачастую собственники не стремятся просто так пополнять его. В любом случае эта величина постоянно меняется, и в ходе анализа стоит определить, каким образом.

Из чего состоит собственный капитал в зарубежных источниках? Известно, что экономические подходы для его формирования по всему миру разнятся. Однако не в выбранной теме. СК за рубежом состоит из оплаченных и подаренных сбережений, а также из нераспределенной прибыли. Оплаченным активом называют полученные средства за продажу инвесторам акций, подаренным — переданное безвозмездно имущество (здания, сооружения, земля и т. д.). По сути понятия не сильно отличаются, видоизменены в основном названия.

СК бывает двух видов: денежный и реальный. Собственные средства предприятия относятся ко второму типу и подразумевают не само имущество, а его денежное выражение, то есть общую стоимость в рублях. Также он рассматривается в нескольких формах: материальной, нематериальной и финансовой, которые и представлены как активы компании.

Обобщив вышеизложенное, стоит отметить, что СК — целая структура показателей, которые разбиты на кирпичики. Исследовав его, собственник приходит к выводу, насколько крепко она выстроена и какие даст плоды.

Как найти и рассчитать собственный капитал: методы расчета

В России принято использовать две метода подсчета, в основу которых берутся сведения из бухгалтерской отчетности. К ним относятся:

• традиционный: его результат указан в отчете, который рассчитывается по установленному образцу;
• в соответствии с установленным порядком Министерства финансов, в основе которого лежит равенство «СК = чистые активы».

Выбор методики зависит от субъективного мнения руководства либо учредителя, их приверженности к определенному научному подходу.

Анализируется доля собственного капитала предприятия: формула по балансу даст подсказку. Т. е. если обязательства значительно увеличились, логично, что СК снижается. Этому послужили полученные кредитные средства либо ссуды. Учитывая указанные качественные изменения в общем итоге отчетности, то процент СК снизился.

Ведение учета вручную приводит к ошибкам, расхождениям, на решение которых затрачивается много времени. Очевидно, процесс автоматизации необходим любому бизнесу. Компания «Клеверенс» предлагает продукты, которые помогают автоматизировать рабочие процессы во всех направлениях. Внедрение современных инструментов позволит забыть организации о ручных операциях и ускорит работу по всем фронтам. Уже более 100 000 предприятий использовали предоставленную возможность и стали намного успешнее.

Традиционный метод расчета

Обычным способом СК считает бухгалтер, составляя отчет. Он состоит из суммы значений, взятых из следующих пунктов: 1310, 1340, 1350, 1360, 1320 со знаком минус и 1370.

СК = итог строчки 1300 = 1310+1340+1350+1360-1320+1370.

В свою очередь, наибольший интерес вызывает рыночная стоимость собственного капитала, однако в балансе строка с подобным названием отсутствует. Причина в том, что данное понятие подразумевает рыночные ожидания от фирмы, а именно в ее способности создавать прибыль и привлекать новые денежные вливания в бизнес.
Значения, взятые из сводного отчета, показывают первоначальную цену активов, за которые их купили. Со временем эти цифры меняются, что логично. И даже амортизационные отчисления, предусмотренные в отчетности, не смогут дать им реальную оценку в настоящий момент.

Чтобы стало понятнее, сравним акции на рынке и акционерный капитал в балансе. Руководство компании тщательно следить, чтобы ценные бумаги на бирже росли. И здесь идет речь о тех самых ожиданиях на рынке. Растут акции, увеличиваются доходы. При этом их рост может быть несвязан с расчетной ценой паев акционеров. Ведь на этот скачок могли повлиять надежная репутация производителя товаров, к примеру, либо талантливые сотрудники и продуманная система управления. Данные факторы не отражаются в отчетах, но влияют на стоимость всего предприятия на рынке. Вот такая коллизия.

Что входит в собственный капитал по балансу: подсчет по Минфину

Министерство финансов утвердило определенный порядок расчета СК. При оценке экономической устойчивости бизнеса данный метод считается более точным. Представим условно ее следующим образом:

СК = А — О, при этом

А — активы, указанные в строчке 1600, за минусом дебиторской задолженности по взносам на 75 счете по дебету (ДЗ);

О — обязательства, указанные в строке 1400, за минусом доходов от государства, ожидаемых в будущем на 98 счете (будущая прибыль от государства).
Таким образом, СК = (стр 1600 -ДЗ) — (стр 1400 + стр 1500) — будущие государственные выплаты.

Что относится к собственному капиталу организации? Без лишних фраз, это чистые доходы, очищенные от обязательств. Выражаясь простым языком, к ним относят все, что есть в компании: недвижимость, оборудование, товарный знак, денежные средства и т. д. В каждой отрасли перечень активов отличается. Если говорить о парикмахерской, то к ним относятся оборудование, деньги в кассе и инструменты, если бизнес построен на грузоперевозках — автомобили.
Узнав это значение, можно определить, сколько активов предприятие купило за свои средства. То есть если растут дополнительные свободные источники, то фирма работает успешно, не закапывая себя в «долговые ямы».

Какая строчка содержит показатель СК

Коэффициент общей суммы стоимости собственного и акционерного капитала — это строка 1300 в балансе. Даже не будучи бухгалтером, эту величину несложно определить. Строчка находится в пассиве и завершает собой III раздел. Называется она «ИТОГО».
Взяв бухгалтерскую отчетность в руки и найдя пункт 1300, учредитель сможет самостоятельно определить для себя: будут ли выплачены дивиденды и работает ли организация с убытком.

Как рассчитать средний доход компании

Ранее отмечалось, что если в результате подсчета СК оказался отрицательным, то это говорит о явных трудностях в бизнесе: о чрезмерной кредитной нагрузке либо о высокой ликвидности активов. Как не допустить такой проблемы? Важно понимать, что на протяжении времени показатель СК изменяется за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности или дополнительных денежных вливаний. Для более точной оценки состояния дел на фирме и используется средняя величина собственного капитала — формула для ее расчета не сложная. Этот коэффициент отражает колебания во времени и используется для вычисления других ключевых показателей финансового анализа.

В основном используются два метода: исходя из данных балансового отчета и в соответствии с установленным порядком Минфина. Однако финансисты порой используют еще один вариант, который базируется на активах с наименьшей ликвидностью. К примеру, незавершенное строительство, материальные запасы и т. д.

Традиционный метод

Среднегодовой СК рассчитывается путем сложения показателей на начало и конец года. Полученную сумму делят на два. Учитывая этот способ, по бухгалтерскому балансу определяют среднюю величину собственного капитала на первое и последнее числа года.

Расчеты по Минфину

Данный метод вычисления аналогичен первому. Однако показатели СК берутся уже не из отчета, а рассчитываются в соответствии с порядком, утвержденным Министерством финансов.

Оптимальный балансовый отчет

Изменения СК следует держать под контролем и следить за чистыми активами. Они должны превышать или хотя бы быть равны уставному фонду. Если они меньше, предприятие находится в крайне затруднительном положении, где придется принимать решение: ликвидировать его либо увеличивать УК до размера чистых активов. Данное требование закреплено на законодательном уровне.

Ведь зачастую участники организации, создавая ее, вкладывают минимально установленные суммы: 10 000 рублей для общества с ограниченной ответственностью и закрытых АО, 100 000 рублей для ПАО. А если собственный капитал российских компаний получен со знаком минус, то, значит, они работают себе в убыток.

Рентабельность СК

«Качественно» ли использованы деньги скажут два относительных показателя — доходность и оборачиваемость. Это два ключевых коэффициента, которые правдиво оценят СК и помогают контролировать состояние бизнеса.
Чтобы получить рентабельность, необходимо чистую прибыль разделить на среднюю величину СК. Полученный результат умножить на 100%. Выполнив указанные действия, станет ясно, сколько приносит прибыли 1 рубль, взятого из собственных источников. Исходя из этого, собственник понимает, как эффективно работают инвестированные им в дело деньги.

Чтобы понять сущность данного показателя, сравним его с процентной ставкой банковского вклада. Например, если в начале года открыть вклад с 5,5% ставкой, то в конце года клиент заработает 5,5% от вложенной суммы. Так и на предприятии, вложив определенные средства, ждешь получения дохода.
Считается, что если рентабельность варьируется в диапазоне 10—12%, то компания функционирует нормально. Правда, это норматив для экономически развитых стран. Для России прибыльность должна быть выше — 20% и выше. И логично, чем выше это значение, тем успешнее работает фирма.

Руководство организации всегда держат на контроле показатели доходности на протяжении деятельности предприятия. Его величины говорят, целесообразно ли дальше заниматься данным направлением и какие перспективы их ожидают в дальнейшем. Для инвесторов экономичность определяет степень привлекательности финансовых вложений.
Если на протяжении нескольких периодов фирма показывает стабильную прибыльность, то можно сделать вывод, что она финансово устойчива и не стоит волноваться о сохранности вложенных средств.

Доходность СК не нужно путать с рентабельностью активов. В этом случае анализируется чистый капитал, полученные только за личные средства. Прибыльность рассчитывается исходя из стоимости всех имеющихся активов, в том числе купленных за заемные деньги.

Оборачиваемость СК

Рассчитать оборотные показатели также просто, как и рентабельность. Необходимо выручку разделить на средний СК и выразить полученный результат в процентах. Например, получили цифру 1,2%. При этом среднее значение брали за год. В результате можно утверждать, что СК фирмы за год сделала 1,2 оборота.

Как выяснилось, величина собственного капитала в балансе — строка 1 300, данные выручки будут в «отчете о финансовых результатах», строчка 2110. В каждой отрасли показатель оборачиваемости будет разным. Например, в сфере строительства он выше, чем в предоставлении услуг в социальной сфере. Т. е. в строительстве деньги используются быстрее и интенсивнее. Оборотный коэффициент считается низким, если его значение меньше 10. Это говорит о том, что расходы превышают доходы. Рекомендуется осуществлять анализ оборачиваемости осуществлять в динамике, так будет выстраиваться ясная картина: эффективно или нет работает предприятие. Также коэффициент отражает динамику продаж: излишки либо их недостаток.

Итоги

В теории финансов СК имеет важное значение. Несомненно, ведь это и есть часть финансовых ресурсов, вложенных в производство. Благодаря им организация вступает в экономические отношения с другими участниками, без которых предпринимательская деятельность немыслима. В данной статье СК охарактеризован с точки зрения бухгалтерского подхода на уровне субъекта хозяйствования, который выражает интерес к своим активам.

Собственный капитал компании — это индикатор качества в ее бизнес-модели. Ведь инвесторам интересно вкладывать деньги в развивающуюся фирму, в которой с течением времени этот индикатор с каждым разом превышает показатель уставного фонда. Т. е. СК расскажет, окупает ли себя бизнес и каков приток новых активов, есть ли долгосрочные перспективы у организации. Чтобы представлять реальное положение дел, в каждом отчетном периоде следует анализировать значение СК, его изменения.

Количество показов: 21176

Резервный капитал в балансе — это…

Величина резервного капитала отображается в строке 1360 баланса, что свидетельствует о том, что резервный капитал является составляющей общего капитала организации, отражаемого в итоговой строке 1300.

О том, что резервный капитал входит в состав собственного капитала компании, указывается и в п. 66 Положения по ведению бухучета и бухотчетности, утвержденного приказом Минфина от 29.07.1998 № 34н (далее — ПВБУ).

Как отразить резервный капитал в балансе и какие нюансы нужно учесть при заполнении данной строки, детально рассказали эксперты КонсультантПлюс. Чтобы все сделать правильно, получите пробный доступ к системе и переходите в Путеводитель по налогам. Это бесплатно.

О том, что такое собственный капитал компании, вы сможете узнать из нашей статьи «Собственный капитал в балансе — это…».

Резервный капитал — актив или пассив?

Капитал и резервы компании относятся к ее пассивам, поэтому вполне логично, что резервный капитал как составляющая собственного капитала является, конечно же, пассивом.

Кроме того, в бухучете информация о состоянии и перемещении резервного капитала обобщается на счете 82, который также является пассивным.

Резервный капитал предназначен для накопления части чистой нераспределенной прибыли, которая впоследствии будет расходоваться преимущественно на покрытие убытков.

Больше информации о пассивах и активах вы получите при изучении статьи «Бухгалтерский баланс (актив и пассив, разделы, виды)».

Резервный капитал у АО и ООО — в чём отличия?

В отличие от ООО акционерные общества обязаны накапливать резервный капитал. Для ООО создание резервного фонда является правом компании в соответствии с п. 1 ст. 30 закона от 08.02.1998 № 228-ФЗ, а не обязанностью. При этом размер и целевой характер такого фонда для ООО не регламентированы законодательством, а прописываются в уставе.

Размер резервного капитала у акционерных обществ не может быть меньше 5% от уставного капитала, при этом учредители могут установить больший размер данного фонда (п. 1 ст. 35 закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ). В этом же законодательном акте прописаны целевое использование фонда и порядок его формирования.

За счет чего происходит формирование резервного капитала?

1. В соответствии с действующим законодательством основным источником формирования резервного капитала являются отчисления из чистой прибыли.

В акционерных обществах резервный капитал формируется за счет отчислений из чистой прибыли, при этом размер ежегодного пополнения резервного капитала не должен быть меньше 5% от чистой нераспределенной за отчетный период прибыли (абз. 2 п. 1 ст. 35 закона № 208-ФЗ). Отчисления из чистой прибыли в пользу резервного фонда проводятся до того момента, пока не будет достигнут установленный в уставе предел.

Пример:

Уставом АО «Колос-инфо» предусмотрено создание резервного фонда в размере 6% от уставного капитала. Уставный капитал на момент заседания совета директоров (20.02.20ХХ) составил 90 000 000 рублей, резервный капитал был сформирован на уровне 5 200 000 рублей. Чистая прибыль АО «Колос-инфо» за 20ХХ год составила 6 000 000 рублей.

В соответствии с уставом АО «Колос-инфо» должно сформировать резервный капитал в размере 5 400 000 рублей (90 000 000 × 6%). Для завершения формирования резервного капитала осталось внести еще 200 000 рублей (5 400 000 – 5 200 000). На прошедшем 20.02.20ХХ собрании было принято решение направить на пополнение резервного фонда из чистой прибыли 20ХХ года 200 000 рублей.

РАЗЪЯСНЕНИЯ от КонсультантПлюс: 
Можно ли указать в уставе ООО, что прибыль не распределяется между участниками, а направляется в резервный фонд или на уставные цели общества? Как это отразить? Ответы на эти и другие вопросы см. в справочно-правовой системе К+. Если у вас нет доступа к системе К+, получите пробный онлайн-доступ бесплатно.

Если компании довелось обратиться к источнику резервного капитала для покрытия убытков, образовавшихся по итогам отчетного периода, то в следующем периоде придется снова производить отчисления из чистой прибыли до достижения уставного значения.

1. Кроме указанного выше способа пополнения резервного капитала за счет части нераспределенной прибыли существует также возможность в частных случаях сформировать резервный капитал за счет имущественных взносов учредителей.

Вносимые акционерами вклады, передаваемые обществу в виде имущества, согласно п. 2 ПБУ 9/99, не признаются доходами компании. А в подп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса говорится, что к доходам, признаваемым в целях налогообложения, не относятся вклады акционеров имуществом, сделанные в целях увеличения чистых активов и фондов. Это значит, что они могут быть направлены в том числе и на формирование резервного капитала.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что акционеры с целью увеличения чистых активов могут делать взносы имуществом (неимущественными и имущественными правами) также и путем формирования резервного капитала.

Больше информации о чистых активах вы получите при изучении наших статей:

• «Как рассчитывается учетная величина чистых активов?»;
• «Какие последствия отрицательных чистых активов?».

Так, например, многие некоммерческие организации создают резервные фонды за счет паевых взносов участников (подп. 16 п. 3 ст. 1, подп. 1 п. 4 ст. 6 закона от 18.07.2009 № 190-ФЗ, п. 7 ст. 34 закона от 08.12.1995 № 193-ФЗ). А планом счетов для предприятий агропрома, утвержденным приказом Министерства сельского хозяйства от 13.06.2001 № 654, прямо предусмотрена возможность формирования резервного фонда за счет взносов участников.

Пример 1:

В целях увеличения размера чистых активов акционеры агрокомпании приняли решение сделать взнос в резервный капитал (далее — РК) в виде материалов на сумму 100 000 рублей.

В связи с этим в бухучете будут сделаны 2 проводки:

• Дт 10 Кт 75 на сумму 100 000 рублей — при поступлении материалов от акционеров в озвученных выше целях;
• Дт 75 Кт 82 на сумму 100 000 рублей — формирование РК.

Пример 2:

На совете акционеров приняли решение об увеличении чистых активов путем осуществления взноса 2 000 000 рублей в РК АО. Акционеры сделали взносы в общем объеме 2 000 000 рублей.

В связи с этим в бухучете будут сделаны 2 проводки:

• Дт 51 Кт 75.3 на сумму 2 000 000 рублей — поступление денежных средств от акционеров для пополнения РК;
• Дт 75.3 Кт 82 на сумму 2 000 000 рублей — формирование РК из внесенных акционерами взносов.

О нюансах учета резервного капитала читайте в КонсультантПлюс. Изучите материал, получив пробный доступ к системе К+ бесплатно.

Как происходит увеличение/уменьшение резервного капитала?

В ситуации, когда совет директоров принял решение об увеличении уставного капитала, что входит в его компетенцию согласно ст. 65 закона № 208-ФЗ, и в результате этого оказалось, что размер резервного фонда стал меньше обязательных 5% от УК, возникает необходимость в увеличении резервного капитала.

Решение об увеличении уставного капитала за счет увеличения номинала акций принимается общим собранием акционеров (п. 2 ст. 28 закона № 208-ФЗ).

Пример:

На собрании акционеров было принято решение увеличить УК с 200 000 000 рублей до 300 000 000 рублей. При этом у АО на момент принятия данного решения уже был сформирован резервный капитал в размере 10 000 000 рублей. Соответственно, АО после увеличения размера УК до 300 000 000 рублей придется нарастить резервный капитал на 5 000 000 рублей (300 000 000 рублей × 5% – 10 000 000 рублей).

Если же было принято решение уменьшить размер УК, то появляется основание и для уменьшения РК. Это изменение правомерно осуществить лишь после госрегистрации изменений в уставе, касающихся уменьшения размера УК. Уменьшение РК в бухучете оформляется проводкой Дт 82 Кт 84.

Итоги

Для акционерных обществ резервный капитал для определенного целевого использования является обязательной составной частью собственного капитала. Его размер строго определен на законодательном уровне и не может быть меньше, чем 5% от УК. Состав УК АО установлен нормами ст. 99 ГК РФ и ст. 25 закона № 208-ФЗ.

При изменении УК общества также необходимо пересмотреть и размер резервного капитала. Если было произведено увеличение УК, а размер сформированного РК стал меньше граничного, тогда его следует начать наполнять за счет чистой прибыли или в установленных законом случаях — за счет имущественных взносов акционеров, направленных на увеличение чистых активов (или паевых взносов).

Собственный капитал и имущество предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Тамбовский государственный университет

Кафедра :Финансы и налогообложение

«Утверждаю»

Заведующий кафедрой

__________/__________

«___»____________200

КУРСОВАЯ РАБОТА

По курсу «Финансы»

Автор работы: студентка Ведищева И.А.

Группа 4 курс 3

Руководитель работы: доктор эк.н., профессор Толстых Т.Н.

Работа защищена «___»_________________200

Оценка __________________________

Тамбов 2007

Содержание

Введение

. Характеристика собственных средств предприятия

.1 Понятие капитала и имущества предприятия

.2 Структура собственного капитала предприятия

. Анализ собственных средств предприятия

.1 Анализ размещения собственных средств предприятия

.2 Анализ эффективности использования собственных средств предприятия

. Анализ собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие»

.1 Структура и динамика собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие»

.2.Расчет показателей, характеризующих собственный капитал ОАО «Хлебоприемное предприятие»

Заключение

Список используемой литературы

Приложение

Введение

Рыночная экономика предполагает становление и развитие предприятий различных организационно — правовых форм, основанных на разных видах частной собственности. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие. Поэтому в настоящее время особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства капитала.

Зачастую, на практике роль капитала принижается, хотя именно он и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Именно это обуславливает особую значимость изучения процесса грамотного управления, использования капитала и имущества предприятия на различных этапах его существования.

Итак, целью данной работы является изучение и анализ собственного капитала и имущества предприятия. При этом я ставлю перед собой следующие задачи:

1.Дать понятие капитала и имущества предприятия, охарактеризовать их структуру;

2.Рассмотреть показатели, характеризующие эффективность использования собственных средств и имущественное положение предприятия;

3.Изучить структуру, динамику, эффективность собственного капитала , сделать выводы о имущественном положении предприятия на примере ОАО «Хлебоприемное предприятие».

Исходя из поставленной цели можно выделить объект и предмет моего исследования:

Объектом исследования является предприятие, имеющее форму акционерного общества открытого типа «Хлебоприемное предприятие» р.п. Сосновка Тамбовской области. Период анализа охватывает два года работы предприятия: 2005 и 2006 годы.

Предметом исследования является методика оценки собственного капитала и имущества предприятия.

Анализ собственного капитала и имущества предприятий различных форм собственности рассматривается во многих источниках научной литературы. Многие понятия, используемые в первой главе моей работы, заимствованы из «Современного экономического словаря» Райзберга Б.А. Данное издание актуализировано, уточнено и дополнено. Терминология охватывает самые различные области экономической теории и практики.

Вторая и третья главы моей работы основаны на использовании литературы по экономическому анализу хозяйственной деятельности предприятий. Например, учебник «Методика финансового анализа» Шеремета А.Д , содержит основные темы экономического анализа, что дало мне возможность сохранять последовательность при выполнении практической части работы. М.Н. Крейнина в своей работе «Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле» рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, на основе чего я смогла сделать выводы и некоторые прогнозы по показателям исследуемого предприятия.

Несмотря на разработанность темы в научной литературе, я считаю, что проблема функционирования и использования капитала и имущества предприятия остается актуальной и нуждается в дальнейших исследованиях и новых разработках.

1. Характеристика собственных средств предприятия

.1 Понятие капитала и имущества предприятия

собственный капитал инвестиционный акция

Капитал — одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин «капитал» происходит от латинского «саpitalis», что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество.

Капитал — в широком смысле это все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. В более узком смысле это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства (физический капитал).Принято различать основной капитал, представляющий часть капитальных средств, участвующую в производстве в течение многих циклов, и оборотный капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного цикла. Под денежным капиталом понимают денежные средства, с помощью которых приобретается физический капитал.

В структуре источников образования активов выделяют собственный и заемный капитал.

Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества

Собственный капитал — представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.

Собственный капитал — это капитал, принадлежащий самой компании, фирме, равный разнице между суммарными активами фирмы и ее обязательствами. Величина собственного капитала и его доля в общем объеме капитала является одним из критериев устойчивости, надежности фирмы.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал — капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья — добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой.

Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние источники включают в себя:

·Чистую прибыль предприятия.

·Амортизационные отчисления

·Фонд переоценки имущества

·Доходы от сдачи имущества в аренду

К внешним источникам формирования собственного капитала относят:

·Выпуск акций

·Безвозмездную финансовую помощь

·Активы, передаваемые предприятию бесплатно в порядке благотворительности

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем ему присущи следующие недостатки:

. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Привлечение заёмных средств — довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.

С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств — одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия.

Анализируя финансовое состояние предприятия, необходимо изучить его имущественное положение. Имущественное положение — сумма средств и источников по их видам. К ним относятся: величина капитала, собственный капитал, собственные средства в обороте, функционирующий капитал, привлеченный капитал, текущие активы и обязательства, долгосрочные активы и обязательства, производственные запасы и затраты, быстроликвидные активы, наиболее ликвидные активы , труднореализуемые активы.

На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.

В результате деятельности предприятия, например АО происходит изменение как состава имущества, так и его стоимости. Поэтому возникает потребность в установлении критериев, по которым можно оценить эффективность деятельности АО и гарантированность интересов его кредиторов. В момент создания общества эти интересы гарантировал уставный капитал. Однако в дальнейшем он как показатель деятельности АО не выполняет, либо не полностью выполняет указанную функцию, поскольку он уже не отражает стоимости имущества общества, свободного от обязательств перед кредиторами, кроме учредителей. Для этой цели установлен расчетный показатель «стоимость чистых активов». Он отражает стоимость имущества АО, которое остается при ликвидации или банкротстве компании. Речь идет о стоимости имущества АО, оставшегося после выполнения компанией всех принятых на себя обязательств. Это следует из общего определения чистых активов, которые составляют разницу между полными активами компании, принимаемыми к расчету.

Таким образом, стоимость чистых активов отражает стоимость той части имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает выполнение конкретных обязательств компании. Это имущественная база, которая при наступлении неблагоприятных для компании обстоятельств может быть использована для исполнения ее обязательств.

Итак, экономическое содержание категории «стоимость чистых активов» АО можно определить как стоимость имущества, принадлежащего компании на праве собственности и гарантирующего ее законные интересы. В момент создания общества величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал. Для определения рыночной цены имущества может быть привлечен независимый оценщик (аудитор).Стоимость чистых активов оценивается на основании данных бухгалтерского учета в соответствии с действующим порядком оценки.

В условиях рыночной экономики исторически сложились три’ организационно-правовые формы хозяйственной деятельности:

1. Единоличные (индивидуальное, семейное) владения.

. Товарищества.

. Акционерные общества или корпорации.

Каждая организация (предприятие) независимо от организационно-правовых форм собственности должна для осуществления финансово-хозяйственной деятельности располагать финансовыми ресурсами, капиталом.

В единоличном (индивидуальном, семейном) владении собственный капитал образуется за счет денежных средств или имущества владельца. При регистрации устава делается запись на величину зарегистрированного уставного капитала.

Товарищество представляет собой объединение граждан или граждан и юридических лиц для совместной производственно-хозяйственной деятельности. Эти предприятия не выпускают акций. Это союз собственников, а не работников. В товариществах каждый партнер вкладывает в собственный капитал коммерческой деятельности материальные и нематериальные активы в соответствии с учредительным договором. В связи с этим в товариществах уставный капитал принято называть «складочным капиталом», образованным из долей участников товарищества.

Вносимые активы должны оцениваться по справедливой рыночной цене на день передачи активов в товарищество.

Акционерное общество, корпорация — это объединение граждан и юридических лиц для совместной деятельности имущество которого формируется главным образом за счет продажи акций, т. е. ценных бумаг, удостоверяющих право их владельца на финансированную часть капитала акционерного общества. Акционеры несут ответственность по обязательствам акционерного общества лишь в пределах своего вклада (пакета принадлежащих им акций). Имущество общества полностью обособлено от имущества отдельных акционеров.

Акция как ценная бумага, удостоверяющая вложение капитала, дает право держателям акций участвовать в управлении предприятием, получения части прибыли, приходящейся на данное количество акций. Сумма акций в денежном выражении обычно соответствует сумме уставного капитала акционерной компании.

.2 Структура собственного капитала предприятия

В финансовой отчетности предприятий Российской Федерации к собственному капиталу относится весь раздел баланса «Капитал и резервы», за вычетом непокрытых убытков прошлых лет и отчетного года. К ним относятся статьи:

Уставный капитал.

Добавочный капитал.

Резервный капитал.

Целевые финансирования и поступления.

Рис. 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия

Уставный капитал — зафиксированный в уставе акционерного общества его исходный, начальный капитал в денежном измерении, образуемый за счет выручки от продажи акций, частных вложений учредителей, государственных вложений.

Уставный капитал — это минимальное количество денежных средств, которое должно отражаться как вложенный капитал, и его размер, как правило, равен номинальной или объявленной стоимости выпущенных акций. Уставный капитал -это часть собственного капитала компании.

Таким образом, уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:

·для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

·для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников;

·для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

·для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

·для арендного предприятия — сумма вкладов его работников;

·для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

Взнос в уставный капитал может осуществляться не только в виде денежных средств, но и в имущественной форме, в виде строений, земли, а также объектов интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, проектов. Уставный капитал создает материально- вещественную, денежную, научно-техническую, информационную основу деятельности созданной организации. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами..

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

В бухгалтерском балансе по статье «Уставный капитал» показывается сумма уставного (складочного) капитала на начало и конец отчетного периода, зафиксированного в учредительных документах.

Уставный капитал создается за счет средств, полученных от продажи акций, вложенных частных и государственных капиталов, патентов, лицензий и т. п.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.

Резервный капитал- часть собственного капитала компании, образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли, представляющая резерв денежных средств.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

Резервный фонд служит для социального развития предприятия, покрытия потерь, а также для выплаты дивидендов и пополнения капитала в случае недостаточности получаемой прибыли.

Прибыль — основной источник формирования резервного капитала (фонда). Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами. Резервные фонды создаются добровольно и формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

В соответствии со ст. 35 Закона об акционерных обществах российские акционерные общества формируют резервный капитал в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15 % от суммы уставного капитала.

Резервный капитал общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

Резервный капитал не может быть использован для иных целей, кроме покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Сумма, выплачиваемая при погашении облигаций, состоит из двух частей: номинальной стоимости и процентов.

Порядок создания и использования резервного фонда по учредительным документам определяется предприятиями самостоятельно.

Остатки неиспользованных средств резервного капитала переходят на следующий год.

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

По статье «Добавочный капитал» отражается движение собственных средств, в виде прироста стоимости имущества организации в результате его дооценки в соответствии с установленным порядком, безвозмездного получения имущества, в результате осуществления капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода. В случае погашения задолженности по взносам в уставный (складочный) капитал, выраженный в иностранной валюте, положительные курсовые разницы отражаются также по этой статье.

В состав добавочного капитала включаются:

сумма от дооценки внеоборотных активов;

эмиссионный доход акционерного общества (в сумме, полученных сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже);

имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

суммы начисленного износа по основным средствам с применением индексов-дефляторов;

часть нераспределенной прибыли в размере, направляемом на капитальные вложения, и другие поступления.

У большинства предприятий добавочный капитал занимает наиболее высокую долю в составе собственного капитала.

Уменьшение добавочного капитала происходит в результате: уценки основных средств; списания сумм дооценки, при безвозмездной передаче объектов основных средств; списания объектов основных средств по причине невозможности их использования; направления средств добавочного капитала, при увеличении в установленном порядке уставного капитала; погашения убытка, выявленного по результатам работы организации за год.

В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Нераспределенная прибыль — это остаток прибыли, оставшейся в распоряжении организации после образования и отчисления в резервный капитал и фонд социальной сферы. Действующее законодательство предоставляет право хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью. Данная статья включает:

нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;

По статье «Нераспределенная прибыль прошлых лет» показывается остаток прибыли, оказавшийся в распоряжении акционерного общества по результатам работы за прошлый год. Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее суммы на следующие цели:

пополнение резервного капитала;

увеличение уставного капитала;

на выплату доходов учредителям общества. Списание непокрытого убытка прошлых лет осуществляется путем направления на его погашение:

прибыли отчетного года;

средств резервного капитала;

целевых взносов учредителей.

По статье «Нераспределенная прибыль отчетного года» показывается ее сумма как разница между прибылью от обычной деятельности и сальдо чрезвычайных доходов и расходов. В бухгалтерском балансе нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей в бюджет (включая санкции за несоблюдение правил налогообложения) за счет прибыли.Часть чистой прибыли отчетного года может быть направлена на выплату доходов учредителям предприятия.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

Источниками финансирования целевых фондов являются безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании.

По статье «Целевые финансирования и поступления» отражаются средства, полученные организацией из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование капитальных вложений, научно-исследовательских работ, содержание детских и культурно-просветительных учреждений, подготовку кадров, строительство жилых домов, на покрытие убытков по конверсии и другие нужды.

Средства целевого финансирования расходуются в строгом соответствии с утвержденными сметами. Использование этих средств не по назначению запрещено.

Таким образом, увеличение доли собственного капитала за счет любого из его видов способствует укреплению финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования, улучшению финансового состояния и увеличению объема производства предприятия.

2 Анализ собственных средств предприятия

.1 Анализ размещения собственных средств предприятия

Собственные средства, как часть финансовых ресурсов предприятия используются на образование внеоборотных и оборотных активов.

Для осуществления своей коммерческой деятельности каждое предприятие должно в необходимом количестве приобрести основные средства, нематериальные активы, товарно-материальные ресурсы(сырье, материалы и т.д.), иметь в наличии денежные средства для расчетов с поставщиками, выплаты заработной платы и т.п.

Таким образом, каждое предприятие должно иметь собственных средств в таком количестве, чтобы нормально осуществлять хозяйственную деятельность и быть обеспеченным собственными средствами для бесперебойной работы предприятия.

Достаточный объем собственного капитала ( более 50 % всей суммы капитала) способен обеспечить развитие предприятия, укрепить финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров. В критической ситуации только собственные средства способны обеспечить возврат кредита.

При анализе обеспеченности и использования собственных средств (капитала) предприятия необходимо определить:

·сумму размещения собственного капитала в активах предприятия;

·долю собственных средств в долгосрочных и краткосрочных активах;

·долю собственных средств в общей сумме активов(финансовых ресурсах)

·соотношение собственных и привлеченных (заемных) средств.

Собственные средства, в первую очередь, направляются на приобретение основных средств, нематериальные активы и капитальные вложения. Они также могут быть использованы на долгосрочные финансовые вложения (инвестиции) в дочерние, ассоциированные и другие предприятия путем непосредственных вложений средств или приобретения акций и долгосрочных займов и векселей.

На эти же цели могут быть направлены долгосрочные обязательства, т.е. кредиты и займы, приобретенные на срок более 12 месяцев.

Таким образом, чтобы определить сумму собственных средств, направленных на покрытие долгосрочных активов, необходимо из общей суммы долгосрочных активов вычесть сумму долгосрочных обязательств (если таковые имеются). Оставшаяся часть собственных средств будет находиться в текущих (оборотных) активах, которую принято называть «собственные оборотные средства».

Однако на практике бывает и такое, когда сумма долгосрочных активов превышает сумму собственных средств. В данном случае на покрытие этой недостающей суммы используются краткосрочные обязательства, что указывает на плохое финансовое состояние предприятия, т.е предприятие является неликвидным.

Если собственный капитал достаточен для покрытия внеоборотных и оборотных активов, то такое положение считается нормальным. Тогда в необходимо проанализировать уровень обеспеченности собственными средствами, на основании которого определяется финансовое состояние предприятия, уровень финансовой устойчивости и платежеспособности. Для этого, следует рассчитывать долю собственных средств в долгосрочных активах, в оборотных средствах, в общей сумме активов и соотношение собственных и привлеченных (заемных) средств. Для анализа рассчитываются следующие показатели:

·коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах(К1)

·коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах (К2)

·коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент финансовой устойчивости (К3)

·коэффициент автономии (К4)

Коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах характеризует долю собственных средств в долгосрочных активах и определяется как соотношение собственных средств к сумме долгосрочных активов:

К1=СК/Дол.Акт.

Превышение этого коэффициента единицы, указывает на то, что собственных средств достаточно для покрытия долгосрочных активов и часть их находятся в оборотных средствах. Если этот коэффициент меньше единицы. Это является негативным явлением, так как для покрытия долгосрочных активов предприятие вынуждено привлекать средства краткосрочных обязательств.

Коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах характеризует долю собственных средств в оборотных активах и определяется как отношение суммы собственных средств в обороте к сумме оборотных активов:

К2= СОС/ Об.Кап.

Чем выше этот коэффициент, тем больше собственных средств в оборотных активах и меньше в них краткосрочных обязательств. На основании этого коэффициента можно определить ликвидность предприятия. Превышение собственных средств в оборотных активах является одним из признаков ликвидности предприятия, то есть возможности предприятия рассчитаться с краткосрочной задолженностью своими текущими активами.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, или коэффициент финансовой устойчивости, характеризует размер превышения или уменьшения собственных средств в сравнении с заемными средствами и определяется как отношение собственного капитала к сумме заемного капитала:

К3=СК/Прив.Кап.

На основании этого коэффициента определяется финансовая устойчивость предприятия, то есть уровень зависимости предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов. Чем выше этот коэффициент, тем меньше эта зависимость, и наоборот.

Коэффициент соотношения собственного капитала к сумме хозяйственных средств, или Коэффициент автономии, характеризует долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств, то есть капитала предприятия и определяется как отношение собственного капитала к сумме общего капитала:

К4=СК/Кап.

Этот показатель является одним из основных, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. чем выше этот коэффициент (ближе к единице), тем больше в общей сумме хозяйственных средств собственного капитала и предприятие менее зависимо от поставщиков, кредиторов и инвесторов.

Рассмотрим как определяются показатели, характеризующие имущественное положение предприятия:

1.Величина капитала представляет собой сумму хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия и равна итогу бухгалтерского баланса.

2.Собственный капитал, как я уже говорила, — это собственные средства предприятия на определенную дату, которые показаны в итоге раздела 3 баланса «Капитал и резервы».

.Собственные средства в обороте определяются путем прибавления к собственному капиталу долгосрочных обязательств и вычитания суммы долгосрочных активов.

.Функционирующий капитал -собственные средства, которые постоянно участвуют в обороте, для его определения необходимо из собственных оборотных средств исключить дебиторскую задолженность.

. Привлеченный капитал — это сумма долгосрочных и текущих обязательств, он характеризует размер задолженности предприятия на данный момент, равен сумме итогов раздела 4 и5 бухгалтерского баланса

.Текущие активы — характеризуют средства, находящиеся в запасах, затратах, денежных средствах и дебиторской задолженности., то есть итог раздела 2 актива баланса.

.Текущие обязательства- это задолженность, которую следует погасить в течение года, это итог раздела 5.

.Долгосрочные активы — сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, которые в отличие от оборотных средств обращаются медленнее и определяются по итогу раздела 1 актива баланса

.Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы, полученные на длительный период. Они показываются в пассиве баланса в разделе 4

.Производственные запасы и затраты — оборотные средства, находящиеся в запасах и затратах. Они включают: незавершенное производство, готовую продукцию, расходы будущих периодов.

.Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

.Труднореализуемые активы — это средства, которые почти невозможно использовать для покрытия краткосрочной задолженности. К ним относится сумма долгосрочных активов

.2 Анализ эффективности использования собственных средств предприятия

Деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, что требует эффективного распределения и использования собственного капитала предприятия.

Задачей анализа эффективности использования собственных средств предприятия, является:

·определение показателей, характеризующих эффективность использования собственных средств предприятия

·определение их динамики за отчетный период

·определение и расчет влияния основных факторов на сумму чистой прибыли и уровень рентабельности собственного капитала

·разработка рекомендаций по принятию управленческих решений по эффективному распределению и использованию собственных средств.

Критерием эффективности использования собственных средств предприятия является достижение большей отдачи собственных средств в результате их использования в хозяйственной деятельности, то есть достижение наибольших результатов при тех же или меньших объемах.

В показателях эффективности использования собственного капитала заинтересованы инвесторы, предприниматели, менеджеры, поставщики и другие физические и юридические лица. Имеющие деловые связи с данным предприятием.

Эффективность использования собственных средств определяется показателями:

·рентабельностью собственного капитала

·коэффициентом доходности собственного капитала

·окупаемостью капитала

Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала, и определяется по формуле:

Р=Ч.Пр*100/С.К.

где Р — рентабельность собственного капитала, в %;

Ч.Пр. — чистая прибыль;

С.К. — средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растет эффективность на вложенный капитал.

Коэффициент доходности собственного капитала характеризует сумму произведенной и реализованной продукции на рубль собственного капитала и определяется по формуле:

К.дох.=В.Р/СК

где К.дох.- коэффициент доходности собственного капитала;

ВР. — выручка от реализации продукции.

Доходность собственного капитала является одним из основных факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала и эффективность предприятия в целом.

Оборачиваемость собственного капитала рекомендуется определять показателями «оборачиваемости собственного капитала в днях» и «оборачиваемости собственного капитала в разах» или еще его принято называть «Коэффициент оборачиваемости собственного капитала».

Оборачиваемость собственного капитала в днях рассчитывается как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции, т. е. по формуле:

Д.об.ск.=СКср/ВР:365 или Д.об.ск.=СКср*365/ВР

где Доб.с.к. — оборачиваемость собственного капитала в днях;

СКср. — среднегодовая сумма собственных средств;

ВР — выручка от реализации продукции.

Этот показатель характеризует количество дней, в течение которого совершается один оборот собственного капитала. Он дает возможность определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней сумме собственных средств предприятия за отчетный период и определяется по формуле:

Коб.ск.=ВР/СКср

Этот показатель характеризует сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность. Окупаемость собственного капитала характеризует время, в течение которого будут возмещены средства, вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала к чистой прибыли предприятия за отчетный период.

Анализируя эффективность использования собственных средств предприятия, необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений.

К основным факторам, влияющим на уровень рентабельности собственного капитала, относятся:

объем произведенной и реализованной продукции (выручка от реализации продукции);

сумма чистой прибыли за отчетный период;

структура капитала предприятия;

сумма собственного капитала.

Для того чтобы определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения суммы чистой прибыли и собственного капитала, воспользуемся формулой:

Р=ЧП*100/СКср

В связи с тем, что в этом случае на рентабельность собственного капитала влияют два фактора — чистая прибыль и средняя сумма собственного капитала, для определения их влияния необходимо использовать методику «скорректированных показателей», т. е. рентабельность собственного капитала при чистой прибыли базисного периода (ЧП1) и средней сумме собственного капитала отчетного периода (СК ср 1), т. е. по формуле:

Р=ЧП1*100/СКср1

Рассмотрим методику определения влияния на рентабельность собственного капитала факторов, используя четырехфакторную модель Дюпона:

Р= ЧП/ВР * ВР/Кап * Кап/ЗКап * ЗКап/СКап

где Р. — рентабельность собственного капитала;

ЧП — чистая прибыль;

ВР — выручка от реализации продукции;

Кап. — средняя сумма капитала (активов) предприятия за анализируемый период;

Зкап. — средняя сумма заемного капитала за анализируемый период;

СКап. — средняя сумма собственного капитала за анализируемый период.

Данная формула дает возможность определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения следующих факторов:

рентабельности продаж;

оборачиваемости активов;

структуры капитала;

коэффициента задолженности (плечо финансового рычага).

3.Анализ собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие »

.1 Структура и динамика собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие »

В своей работе я хочу проанализировать собственный капитал и имущество акционерного общества открытого типа «Хлебоприемное предприятие» р.п. Сосновка Тамбовской области.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Оно создано без ограничения срока. Оно в праве в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Основной целью общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

• Закупка сельскохозяйственной продукции, сырья в коллективных, государственных, акционерных, фермерских и индивидуальных хозяйствах;
• Переработка сельскохозяйственного сырья;
• Производство и реализация продукции производственно-технического назначения;
• Хранение и реализация товаров народного потребления;
• Хранение и реализация сельскохозяйственной продукции;
• Производство строительных, монтажных, пусконаладочных, отделочных и ремонтных работ;
• Торговая, торгово-посредническая, закупочная деятельность;
• Создание оптово-розничных подразделений и предприятий.

Теперь приступим непосредственно к анализу структуры и динамики собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» Основными источниками анализа собственного капитала являются Финансовая (бухгалтерская) отчетность формы: № 1 «Бухгалтерский баланс»; выписка из формы № 3 «Отчет о движении капитала»( см. Приложение 1, приложение 2, приложение 3)

На основании бухгалтерского баланса ОАО «Хлебоприемное предприятие», раздел 3 «Капитал и резервы» (Приложение 2) определим сумму собственных средств в целом и по их видам, на начало и конец отчетного периода, и их изменение за год (табл. 1).

Таблица 1

Динамика собственного капитала и его структуры по ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год (сумма — в тыс. руб.)

ПоказателиНа начало годаНа конец годаОтклонение (+,-)суммауд. вессуммауд. вессумма уд. весУставный капитал1321168,01321164,0—4,0Добавочный капитал—1290,6129+0,6Резервный капитал456823,5375618,3-812-5,2Фонд социальной сферы1200,6500,2-70-0,4Целевые финансирования и поступления1740,924 ‘0,1-150-0,8Нераспределенная прибыль13627,0345916,82097+9,8Всего19435100206291001194-

Данные таблицы 1 показывают, что собственные средства ОАО «Хлебоприемное предприятие» на конец 2005 года составили 20629 тыс. руб. и за год увеличились на 1194 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала произошло за счет статей «Нераспределенная прибыль» (на 2097 тыс. руб.) и «Добавочный капитал» (на 129 тыс. руб.).

Нераспределенная прибыль возросла в результате увеличения объема деятельности предприятия, роста чистой прибыли. Добавочный капитал увеличился в связи с завершением строительства и вводом в эксплуатацию основных средств.

Уменьшение суммы резервного капитала и фонда социальной сферы за отчетный год объясняется использованием их по назначению.

По данным таблицы 1 видна также структура собственного капитала и ее изменение за отчетный период.

В общей сумме собственного капитала наибольший удельный вес составляет по статьям «Уставный капитал» (64,0 %), сумма которой за год не изменилась, но удельный вес снизился на 4,0 %, в результате увеличения доли «Нераспределенной прибыли» (на 9,8 %) и «Добавочного капитала» (на 0,6 %). Доля нераспределенной прибыли в общей сумме собственных средств на начало года составляла 7,0 %, а на конец года, в результате роста их суммы, составила 16,8 %.

Второе место в общей сумме собственного капитала занимает статья «Резервный капитал» — 3756 тыс. руб., доля которой составляет на конец года 18,3 %. Согласно закону об акционерных обществах «Резервный капитал» не должен быть менее 15 % от суммы «Уставного капитала». В нашем случае он составляет 28,4 % (3756 *100 : 13211).

Анализируя состояние собственного капитала, необходимо определить движение собственного капитала в целом и по его видам за отчетный год, на основании финансовой отчетности формы № 3 «Отчет о движении капитала»(Приложение 3). Для этого составим таблицу, где определены сумма собственного капитала в целом и по их видам, на начало и конец года, сумма поступивших и израсходованных (использованных) собственных средств, а также рассчитаны коэффициенты поступления и выбытия (табл. 2).

Таблица 2

Изменение капитала в целом и по их видам ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006год (сумма — в тыс. руб.)

ПоказателиОстаток на начало годаПоступило в отчетном годуИзрасходовано (использовано) в отчетном годуОстаток на конец отчетного годаКоэффициентыпоступлениявыбытияУставный капитал13211—13211—Добавочный капитал-129-1291,0-Резервный капитал45688389537560,020,20Фонд социальной сферы 1202494500,480,78Целевые финансирования и поступления174-15024-0,86Нераспределенная прибыль1362265455734590,770,41Всего1943528901696206290,140,09

Для того чтобы определить коэффициент поступления собственного капитала (.Кпост.СК), необходимо сумму поступления (СКпост.) разделить на остаток собственного капитала на конец отчетного периода (СК кон..год) по формуле:

Кпост.СК= СКпост./ СК кон..год

Этот коэффициент показывает, какова доля поступивших собственных средств в общей их сумме на конец года.

Квыб.СК= СКизр/СКнач.год.

Этот коэффициент показывает, какова доля использованных собственных средств за отчетный период в общей их сумме на начало года.

Из данных таблицы видно, что остаток собственного капитала на конец года составил 20629 тыс. руб., тогда как на начало года его сумма составляла 19435 тыс. руб. За отчетный период поступление собственных средств составило 2890 тыс. руб., а коэффициент поступления — 0,14. За отчетный период выбыло собственных средств на сумму 1696 тыс. руб., в результате чего коэффициент выбытия составил 0,09.

В связи с тем, что коэффициент выбытия меньше, чем коэффициент поступления, на предприятии имеется рост суммы собственного капитала за год.

Наибольший коэффициент поступления составляет по статье «Нераспределенная прибыль» — 0,77, а наибольший коэффициент выбытия — по статье «Целевые финансирования и поступления» — 0,86, т. е. 86 % из имеющегося этого фонда на начало года было израсходовано по целевому назначению. Большой удельный нес средств (78 %) израсходовано из фонда социальной сферы.

Данные об увеличении и уменьшении собственного капитала за отчетный и прошлый годы по их видам можно определить из финансовой отчетности формы № 3 «Отчет об изменении капитала», раздел 4 «Изменение капитала». На основании этих данных можно составить таблицу, где наглядно видно, за счет каких действий произошло увеличение и уменьшение собственного капитала за последние два года (Приложение 3).

Данные в приложении 3 показывают, что собственный капитал за год возрос на 1194 тыс. руб. Это изменение произошло за счет действий по увеличению собственного капитала за год на сумму 2890 тыс. руб. и за счет уменьшения капитала на сумму 1696 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала произошло в результате переоценки активов (129 тыс. руб.), прироста имущества (24 тыс. руб.), отчисления от чистой прибыли в резервный фонд (24 тыс. руб.) и нераспределенной прибыли (2654 тыс. руб.).

Уменьшение капитала произошло в результате снижения номинальной стоимости акций на рынке ценных бумаг (895 тыс. руб.), расходов по использованию резервного фонда, фонда социальной сферы, целевого финансирования и нераспределенной прибыли.

Если сравнить изменение капитала по сравнению с прошлым годом, то в отчетном году темп роста собственного капитала, значительно ниже, чем в прошлом году, а их использование, наоборот, увеличилось.

Оценивая структуру и источники хозяйственных средств, нужно сказать об имущественном положении на предприятии в целом. Для этого на основе бухгалтерского баланса мы рассчитываем необходимые показатели и обобщаем их в таблице (приложение 4).

Данные таблицы в приложении 4 показывают, что основную сумму хозяйственных средств составляют собственные средства (68,2%), а также текущие активы (оборотные средства) — 57, 1%. Собственные оборотные средства на конец отчетного года составили 7763 тыс. руб., или 25,7% всех хозяйственных средств. Однако функционирующий капитал, который действительно участвует в обороте, из-за наличия просроченной дебиторской задолженности равен 6681 тыс. руб., или 22,1%. Большой удельный вес (41,8%) приходится на средства, находящиеся в производственных запасах и затратах, тогда как быстроликвидные активы занимают всего 11,5% хозяйственных средств.

Итак, имущественное положение исследуемого мной предприятия можно оценить как неплохое. В хозяйственных средствах преобладают собственные источники средств(68,2%). Текущие активы превышают текущие обязательства, что дает возможность быстрее маневрировать средствами. Однако собственные оборотные средства составляют менее 50% всех текущих активов и значительная их часть вложена в труднореализуемые активы. Все это и наличие значительной суммы просроченной дебиторской задолженности ухудшает структуру хозяйственных средств и отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

3.2 Расчет показателей, характеризующих собственный капитал ОАО «Хлебоприемное предприятие»

Анализируя собственные средства предприятий необходимо определить, как размещены собственные средства в активах предприятия. Рассмотрим это на примере ОАО «Хлебоприемное предприятие» (табл..3).

Таблица 3

Расчет размещения собственных средств ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год (сумма — в тыс. руб.)

ПоказателиНа начало годаНа конец годаОтклонение1. Собственный капитал194352062911942. Долгосрочные обязательства95105103. Долгосрочные (внеоборотные) активы1302712971-564. Собственный капитал в долгосрочныхактивах (п. 3 — п. 2)1293212866665. Собственный капитал в текущих (обо-ротных) активах 650377631260

Произведенные расчеты в таблице 3 показывают, что собственные средства ОАО «Хлебоприемное предприятие» размещены следующим образом:

в долгосрочных активах: в начале года — 12932 тыс. руб.; в конце года — 12866 тыс. руб.;

в текущих (оборотных) активах: в начале года -6503 тыс. руб.; в конце года — 7763 тыс. руб.

Из данных расчета также видно, что собственный капитал достаточен для покрытия как долгосрочных (внеоборотных), так и текущих (оборотных) активов. Такое положение считается нормальным. Но в дальнейшем необходимо проанализировать уровень обеспеченности собственными средствами, на основании которого определяется финансовое состояние предприятия, уровень финансовой устойчивости и платежеспособности. Для этого, следует рассчитывать долю собственных средств в долгосрочных активах, в оборотных средствах, в общей сумме активов и соотношение собственных и привлеченных (заемных) средств.

Таблица 4

Расчет показателей, характеризующих размещение собственных средств ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год (сумма — в тыс. руб.)

Показатели На начало года На конец года Отклонение Собственный капитал 19435 20629 1194 Заемный капитал 8212 9623 1411 Сумма хозяйственных средств (капитал) 27647 30252 2605 Долгосрочные активы (внеоборотные средства) 13027 12971 -56 Сумма собственных средств в обороте 6503 7763 1260 Текущие (оборотные) активы, оборотные средства 14620 17281 2661 Коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах. 1,49 1,59 0,10 Коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах 0,44 0,45 0,01 Коэффициент финансовой устойчивости 2,37 2,14 -0,23 Коэффициент автономии 0,70 0,68 -0,02

Данные таблицы 4 показывают, что собственные средства исследуемого нами предприятия на 1 января 2006 года превышают долгосрочные активы в 1,59 раза, и за год это превышение увеличилось на 10 %.

Собственные средства в оборотных активах составляют 45 % и за отчетный период еще увеличились на 1 %.

Коэффициенты финансовой устойчивости и автономии указывают на то, что ОАО «Хлебоприемное предприятие» является финансово устойчивым, так как собственные средства в 2,14 раза превышают заемные средства и в общей сумме хозяйственных средств составляют 68 %, при нормативе 60 %.

Показатель рентабельности собственного капитала является одним из основных, так как с его увеличением растет эффективность на вложенный капитал.

На основании отчетных данных ОАО «Хлебоприемное предприятие» рассчитаем этот показатель:

Рентабельность собственного капитала

за 2005 год: Р= 2732*100/ (18500=194350):2=14,4

за 2006 год: Р=1219*100/(19435+20629):2=6,1

Данные расчета показывают, что рентабельность собственного капитала за отчетный период по сравнению с прошлым годом снизилась на 8,3 % (6,1 — 14,4) и составила 6,1 %. На каждый рубль собственного капитала фирма стала получать меньше прибыли на 8,3 коп. Это указывает на снижение эффективности использования собственного капитала.

В ОАО «Хлебоприемное предприятие» коэффициент доходности собственного капитала составил:

за 2005 год: К дох.ск.=9951/18967=0,525

за 2006 год: Кдох.ск.=16428/20032=0,820

Данные расчета показывают, что за отчетный период уровень доходности собственного капитала вырос на 0,295, или на 29,5 %, при снижении рентабельности собственного капитала. Это указывает на то, что темп роста доходов способствовал увеличению эффективности использования собственного капитала. На снижение рентабельности собственного капитала повлияли другие факторы, снизившие сумму прибыли, что будет выявлено при анализе прибыли и рентабельности предприятия.

Рассчитаем оборачиваемость собственных средств по ОАО «Хлебоприемное предприятие»:

За 2005 год: Доб.ск.=18967*365/9951=695,7

За 2006 год: Доб.ск.= 20032*365/16428=445,1

Произведенные расчеты показывают, что один оборот собственного капитала за отчетный период составляет 445,1 дня и 1а отчетный год, оборачиваемость ускорилась на 250,6 дня (445,1-695,7).

Ускорение оборачиваемости собственного капитала позволило сэкономить собственный капитал в результате ускорения оборачиваемости на сумму 11279 тыс. руб. ‘ 16428:365×250,6=11279.

Для выполнения объема производства и реализации продукции отчетного года при оборачиваемости прошлого года потребовалось бы иметь собственный капитал на сумму 31311 тыс. руб.

+ 11279 = 31311.

Определим коэффициент оборачиваемости собственного капитала по ОАО «Хлебоприемное предприятие»:

За 2005 год :Коб.ск=9951/18967=0,52

За 2006 год:Коб.ск=16428/20032=0,82

Данные расчета показывают, что в 2005 году собственный капитал предприятия произвел оборот в 0,52 раза, т. е. всего за год пол оборота, а в 2006 году собственный капитал обернулся 0,82 раза. По сравнению с прошлым годом оборачиваемость собственного капитала ускорилась, но все же составила менее одного раза. В том и другом случае оборачиваемость собственного капитала в ОАО «Хлебоприемное предприятие» не достигла единицы, а значит и эффективность использования собственных средств предприятия является низкой, что требует вложения дополнительных средств для осуществления производственной деятельности. Это в свою очередь влияет на производственные затраты, размер чистой прибыли и общей рентабельности предприятия.

Определим окупаемость собственного капитала исследуемого предприятия:

за 2005 год :18967 / 2732 = 6,9;

за 2006 год : 20032 /1279 = 15,7.

Расчеты показывают, что окупаемость в отчетном году по сравнению с прошлым годом ухудшилась. В 2005 году окупаемость собственного капитала, т. е. вложенный капитал в собственные средства, при такой прибыли, может быть возвращен через 6,9 лет, а по прибыли, полученной в 2006 году, — только через 15,7 лет. В международной практике эффективным считается, когда окупаемость собственного капитала составляет 4-5 лет.

Для анализа эффективности использования собственного капитала обобщим все показатели, характеризующие эффективность использования собственного капитала, в таблице (табл. 5).

Таблица 5

Показатели эффективности использования собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие»за 2006 год по сравнению с прошлым годом

Показатели 2005 г.2006г.ОтклонениеРентабельность собственного капитала, %14,46,1-8,3Коэффициент доходности собственного капитала0,5250,8200,295Оборачиваемость собственного капитала, в днях оборота695,7445,1-250,6Коэффициент оборачиваемости (оборачиваемость в разах)0,520,820,30Окупаемость собственного капитала, лет6,915,78,8

Данные таблицы 6 показывают на снижение эффективности использования собственного капитала в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Кроме того, следует также отметить низкую эффективность использования собственного капитала.

Анализируя эффективность использования собственных средств предприятия, необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений..

Рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов на примере ОАО «Хлебоприемное предприятие» (табл. 6).

Данные таблицы 6 показывают, что рентабельность собственного капитала в отчетном году снизилась по сравнению с прошлым годом на 8,3 % (6,1 — 14,4). Для определения влияния факторов на чистую прибыль вначале рассчитаем скорректированный показатель — рентабельность собственного капитала при чистой прибыли базисного года и собственного капитала отчетного года. В нашем примере этот показатель составил 13,6 %:

Р=2732*100/20032=13,6

Таблица 6

Расчет влияния на рентабельность собственного капитала изменения чистой прибыли и собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год по сравнению с прошлым годом (сумма — в тыс. руб.)

Показатели2005 г.2006 г.Скорректированный показатель ЧП *100Отклонение (+, — )ВсегоВ том числе, за счет изменения чистой прибыли собственного капитала СКсрЧистая прибыль273212192732-1513XXСреднегодовая сумма собственного капитала1896720032200321065XXРентабельность собственного капитала14,46,113,6-8,3-7,5-0,8

Снижение рентабельности собственного капитала произошло по следующим причинам:

снижение чистой прибыли уменьшило рентабельность собственного капитала на 7,5 % (6,1 — 13,6);

увеличение суммы собственного капитала снизило рентабельность собственного капитала на 0,8 % (13,6 — 14,4).

Влияние этих двух факторов равно изменению рентабельности отчетного года по сравнению с прошлым годом (-8,3 %) (-7,5)+ (-0,8)—8,3.

Все факторы и причины, влияющие на эти основные факторы, оказывают также влияние на рентабельность собственного капитала. Так, например, на выручку от реализации продукции оказывают влияние; объем произведенной продукции, качество продукции, цены на товары и т. п., на сумму чистой прибыли -доходы предприятия, издержки производства и реализации продукции и т. п. В свою очередь эти частные факторы, изменяя основные факторы, оказывают влияние и на рентабельность собственного капитала.

Таблица 7

Расчет влияния факторов на уровень рентабельности собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год по сравнению с прошлым годом (сумма — в тыс. руб.)

Показатели2005 г.2006 г.Подстановки IIIIIIIVКоэффициент рентабельности продаж0,2740,0740,0740,0740,0740,074Коэффициент доходности активов0,3740,5670,3740,5670,5670,567Коэффициент финансовой зависимости3,4943,2463,4943,4943,2463,246Коэффициент задолженности0,4010,4450,4010,4010,4010,445Коэффициент рентабельности собственного капитала0,1440,0610,0390,0590,0550,061

На основании данных таблицы 7 определим влияние каждого из факторов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2006 году по сравнению с прошлым годом снизился на 0,083 (0,061 — 0,144), или на 8,3 %. На это отклонение оказали влияние следующие факторы:

. Снижение рентабельности продаж уменьшило рентабельность собственного капитала на 10,5 %

,039-0,144—0,105, или 10,5%.

. Увеличение коэффициента доходности активов (капитала) повысило рентабельность собственного капитала на 2,0 %

,059 — 0,039 = 0,020, или 2,0 %.

.Снижение коэффициента финансовой зависимости, т. е. увеличение доли заемного капитала в сумме активов уменьшило рентабельность собственного капитала на 0,4 % 0,055 — 0,059 = -0,004, или 0,4 %.

. Увеличение коэффициента задолженности, т. е. снижение доли собственного капитала в сравнении с привлеченным капиталом, увеличило рентабельность собственного капитала на 0,6 % 0,061 — 0,055 = 0,006, или 0,6 %.

Влияние всех факторов, приведенных в расчете, дает общее отклонение рентабельности собственного капитала отчетного года по сравнению с прошлым (-8,3):

(-10,5) + (2,0) + (-0,4) + (0,6) = -8,3.

Для повышения уровня рентабельности собственного капитала руководству предприятия необходимо принять управленческие решения по:

повышению объема производства и реализации товаров;

улучшению качества продукции;

снижению производственной себестоимости и других затрат;

повышению прибыли и рентабельности производства и реализации продукции;

улучшению организации управления производством и ликвидации непроизводственных затрат.

Заключение

В заключение хочется сделать выводы и таким образом ответить на вопросы, поставленные в начале моей работы.

В первой главе я рассмотрела базовые понятия, используемые в рамках исследуемой темы. Так , например, капитал — в широком смысле это все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Имущество можно определить как сумму средств и источников по их видам.

В структуре собственного капитала выделяют:

·Уставный капитал.- зафиксированный в уставе акционерного общества его исходный, начальный капитал в денежном измерении, образуемый за счет выручки от продажи акций, частных вложений учредителей, государственных вложений

·Добавочный капитал — показатель, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации.

·Резервный капитал — часть собственного капитала компании, образуемая за счет ежегодных отчислений от прибыли, представляющая резерв денежных средств.

·Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников.

·Нераспределенную прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели.

Во второй главе мной были рассмотрены показатели, характеризующие эффективность использования собственных средств и имущественное положение предприятия. Так же я привела формулы для расчета коэффициентов, которые имеют большое практическое значение в принятии решений на предприятии. Так, например, на основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.

По показателям характеризующим эффективность использования собственных средств можно судить о ликвидности предприятия, финансовой устойчивости предприятия, то есть уровне зависимости предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов.

Здесь хочется отметить, что деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, что требует эффективного распределения и использования собственного капитала предприятия. Достаточный объем собственных средств способен обеспечить развитие компании, укрепить финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров.

В третьей главе моей работы я рассмотрела структуру, динамику, эффективность собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» и проанализировала его имущественное положение.

Изучив структуру и динамику собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие», я увидела, что на предприятии имеется рост суммы собственного капитала, за год. он возрос на 1194 тыс. руб. Таким образом собственный капитал достаточен для покрытия как долгосрочных, так и текущих активов. Такое положение считается нормальным.

По коэффициенту финансовой устойчивости и автономии я определила, что ОАО «Хлебоприемное предприятие» является финансово устойчивым, так как собственные средства в 2,14 раза превышают заемные средства .

Рентабельность собственного капитала за исследуемый период по сравнению с прошлым годом снизилась на 8,3 % . Но не смотря на это, уровень доходности собственного капитала вырос на 29,5 %,. Это указывает на то, что темп роста доходов способствовал увеличению эффективности использования собственного капитала. На снижение рентабельности собственного капитала повлияли другие факторы, снизившие сумму прибыли.

По сравнению с прошлым годом оборачиваемость собственного капитала ускорилась, а значит и эффективность использования собственных средств предприятия является низкой, что требует вложения дополнительных средств для осуществления производственной деятельности. Это в свою очередь влияет на производственные затраты, размер чистой прибыли и общей рентабельности предприятия. Что касается окупаемости капитала, то в отчетном году по сравнению с прошлым она ухудшилась.

Проанализировав имущественное положение предприятия, я могу сказать, что в хозяйственных средствах преобладают собственные источники средств(68,2%). Текущие активы превышают текущие обязательства, что дает возможность быстрее маневрировать средствами. Однако собственные оборотные средства составляют менее 50% всех текущих активов и значительная их часть вложена в труднореализуемые активы. Все это и наличие значительной суммы просроченной дебиторской задолженности ухудшает структуру хозяйственных средств и отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. Но в целом имущественное положение исследуемого мной предприятия можно оценить как неплохое.

В теории финансов и финансовой практике до сих пор остается проблемным определение цены собственного капитала, а также стоимости имущества предприятий. Разные специалисты предлагают разные способы расчета и разные подходы. Поэтому я считаю, что проблема выбора источников финансирования деятельности, роли собственного капитала и имущества предприятия остается актуальной и нуждается в дальнейших исследованиях.

Список используемой литературы

1.Абдуллаев Н.А., Семенихин А.И, Анализ финансового состояния промышленного предприятия. Учебное пособие. — М.: Высшая школа приватизации и предпринимательства, 2005.-с.134-137

2.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:Учеб.-практич.пособие.3-е издание, испр. М.:Дело и Сервис. 2005.-с.129-131

3.Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческих организаций. — М.: Бухгалтерский учет, 2006.-с. 199

4.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -4-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2005.-с. 74-75

5.Батехин С.А.. финансовая инженерия и оптимизация финансовых потоков. // финансы — № 1, 2001. — с.68 — 71.

6.Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2006. — С.198

7.Бочаров В.В., ЛеонтьевВ.Е. Корпоративные финансы.-СПб:Питер, 2006.-с.215.

8.Бошнякович М. Раздельный учет на предприятиях // Бухгалтерское приложение к газете «Экономика и жизнь» — № 2, 2007. — с.3.

9.Быкова е.в. показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы — № 2, 2005, -с.56 — 58.

10.Вакуленко Е.Г., Фомина Л.В. анализ бухгалтерской отчетности для принятия управленческих решений. СПб.:Издательство «Дом Герла», 2005.-с.88

11.Вахрушина. Управленческий анализ поведения затрат // Экономика и жизнь — № 21, 2006. — с.20.

12.Волков О.И. Экономика предприятия. — Москва: ИНФРА -М. — 2005.-с.110

13.Глазунов В.Н. Управление доходом фирмы / /Финансы — № 8, 2005,-с.20 — 21.

14.Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия. // Финансы — № 7, 2006. — с.64 — 66.

15.Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. — 2005. — № 1.- с. 98-99

.Ефимова О.В. «Финансовый анализ», М., «Бухучет», 2006.-с. 78

17.Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы анализа экономики. — М.:ДИС,2005.-с.66-69

18.Иванов А.П. «Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании»//Финансы №1, 2006.-с.62-63,65

19.Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006.-с. 51

20.Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: «Финансы и статистика», 2006.-с. 89-94

21.Ковалев В.В.. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 4-е изд., перераб. И доп. — М.: Финансы и статистика,2006. — с.512

22.Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. — М.: Финансы и статистика, 2005.- с. 98

23.Коровин А.В.. Особенности финансового анализа в аудите. // Финансы — № 8, 2006. — с.47 — 49.

24.Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной при-влекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АОДИС, МВЦентр, 2006.-с.55

25.Крутик А.Б.., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: учеб. Пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — Спб.: Бизнес-пресса, . — с.125-131.

26.Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). — С-Петербург: Юность,2005. — с.49

27.Николаева С.А. Учетная политика организации // Бухгалтерское приложение к газете «Экономика и жизнь» — № 5, 2006. — с.5

28.Панфилова Ю.А. Использование нематериальных активов на коммерческих предприятиях // Финансы — № 3, 2007. — с.56 — 58.

29.Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. — 2005. — № 3.- с. 72 — 78.

30.Плешивцев. Умейте риском управлять // Экономика и жизнь — № 25, 2005. — с.7-8

32.Райзберг Б.А., Современный экономический словарь.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.:ИНФРА-М, 2005.-с.164,338,418.

33.Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс.2-е изд. испр.М.:ИНФРА-М, 2006.-с. 94

34.Симачев Ю.В. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий // Российский экономический журнал, № 8,2005. — с.33 — 34.

35.Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006.-с.70

36.Четрыкин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М.: Дело, 2006 г.-с.112

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.М.:ИНФРА-М, 2005.-с. 157-159

.Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-с. 80.

Что такое собственный капитал организации

Это финансовый показатель, который характеризует размер средств, принадлежащих участникам организации.

Определение собственного капитала (СК) приведено в пункте 66 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (утв. приказом Минфина от 29.07.98 № 34н). Там сказано, что в СК входят:

• капиталы: уставный (складочный), добавочный, резервный;
• нераспределенная прибыль;
• прочие резервы.

Оцените финансовое состояние своей организации и получите советы по его улучшению

Методы расчета собственного капитала

На практике обычно применяют два метода.

Первый является очень простым. Суть его в том, чтобы за величину СК принять цифру, указанную в определенной строке баланса.

Второй метод чуть сложнее. Он основан на равенстве понятий «собственные средства» и «чистые активы». Для вычислений нужно использовать утвержденный Минфином порядок расчета чистых активов. Полученную величину принять за СК. Отметим, что для второго метода (как и для первого) источники данных — это показатели бухгалтерского баланса.

Какая строка баланса содержит показатель собственного капитала

Для применения первого метода нужно знать, где в балансе отражены собственные средства предприятия. В пассиве, в строке 1300 «ИТОГО капитал». Цифра в данной строке — это сумма показателей шести строк.

1. 1310 «Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)».
2. 1320 «Собственные акции, выкупленные у акционеров».
3. 1340 «Переоценка внеоборотных активов».
4. 1350 «Добавочный капитал (без переоценки)».
5. 1360 «Резервный капитал».
6. 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Заполнить и распечатать бухгалтерский баланс по актуальной форме в веб‑сервисе

Заполнить бесплатно

Формула собственного капитала

Для применения второго метода нужно использовать формулу, по которой определяется стоимость чистых активов. Эта формула закреплена приказом Минфина от 28.08.14 № 84н.

СК = АКТИВЫ (за минусом дебиторской задолженности учредителей по взносам в уставный капитал) — ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (за минусом доходов будущих периодов, связанных с получением государственной помощи)

Таблица

Расшифровка показателей, задействованных в формуле

Показатель	Расшифровка
АКТИВЫ	Цифры из строки баланса 1600 «БАЛАНС (актив)»
Дебиторская задолженность учредителей по взносам в уставный капитал	Дебетовый остаток по счету 75 «Расчеты с учредителями» субсчет «Расчеты по вкладам в УК»
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	Сумма показателей в двух строках баланса: 1400 «ИТОГО долгосрочных обязательств» и 1500 «ИТОГО краткосрочных обязательств»
Доходы будущих периодов, связанные с получением государственной помощи	Кредитовый остаток по счету 98 «Доходы будущих периодов» субсчет «Безвозмездные поступления из бюджета»

Как рассчитать средний капитал компании

Средняя величина собственного капитала рассчитывается по формуле:

Средняя величина СК = (СК на начало периода + СК на конец периода) / 2

Чаще всего среднее значение вычисляют исходя из данных на первое и последнее число года.

Оптимальная средняя величина собственного капитала

Данный показатель должен быть равен или превышать величину уставного капитала (УК) компании. Если это условие выполняется, бизнес можно условно назвать успешным.

Получите образец учетной политики и ведите бухучет в веб‑сервисе для небольших ООО и ИП

Получить бесплатно

Иногда финансисты применяют следующий подход для определения оптимальной средней величины собственного капитала. Складывают стоимость активов с минимальной ликвидностью (к ним обычно относят материальные запасы, внеоборотные активы и незавершенное производство). Собственный капитал должен быть равен или больше найденного значения.

Рентабельность собственного капитала

Ее вычисляют по формуле:

Рентабельность СК = (Чистая прибыль / Средняя величина СК) × 100 %

Рентабельность СК показывает, какую прибыль приносит 1 рубль из общего объема собственных средств компании. Чем выше рентабельность СК — тем более успешен бизнес. Нормальным принято считать значение в диапазоне от 10 до 20%.

Оборачиваемость собственного капитала

Считается по формуле:

Оборачиваемость СК = Выручка / Средняя величина СК

Оборачиваемость СК — это показатель того, как быстро организация оборачивает собственные средства.

Приведем пример. Допустим, в формулу подставили среднюю величину СК, рассчитанную за период, равный году. И получили результат 1,5. Это значит, что за год собственный капитал фирмы сделал полтора оборота.

Добавим, что для разных отраслей оптимальное значение оборачиваемости собственного капитала будет отличаться. В частности, для строительства и производства продуктов питания цифра выше, чем для услуг в социальной сфере.