Если происходит сброс акций компании на фондовом рынке их владельцами то это приводит к финансовой

Часто компании объявляют об обратном выкупе своих бумаг. Зачем они делают это? Чтобы получить выгоду или потому что вынуждены пойти на этот шаг? Разбираемся, как на этом можно заработать

Что такое байбэк простыми словами

Байбэк (buyback) — это обратный выкуп акций. При байбэке компания выкупает бумаги у акционеров и фактически забирает из обращения на фондовом рынке некую часть своих акций.

Чаще всего корпорации объявляют об обратном выкупе, когда у них накапливаются свободные наличные средства, которые не находят применение в инвестициях для развития компании. Обратный выкуп позволяет увеличить фактические доли крупнейших акционеров и упрочить их позиции.

Тем более что в условиях сильной конкуренции, если крупная компания имеет достаточно свободных средств, но у нее сейчас нет новых направлений для развития и для вложения своего капитала, инвесторы могут расценивать это как признак
стагнации 
бизнеса и начинают продавать ее акции.

Чем дешевле акции, тем легче можно перекупить значительные доли акций компании. Это создает риски смены собственника или поглощения. Чтобы не допустить этого, менеджмент компании прибегает к обратному выкупу своих акций у акционеров — спрос на бумаги, создаваемый компанией при выкупе, и последующее уменьшение акций в обращении двигают котировки вверх, а стало быть, и стоимость компании.

Есть несколько задач, которые решает компания, когда объявляет байбэк:

• снизить риск враждебных поглощений;
• избавиться от избыточной ликвидности;
• изменить структуру капитала;
• улучшить соотношение прибыли на цену акции;
• получить льготы при начислении налога на дивиденды;
• передать выкупленные акции служащим компании.

«Компании зачастую объявляют buyback в случае сильного провала котировок и значительной недооценки рынком цены акций относительно их фундаментальных характеристик. Но обратный выкуп может проходить также на высоких уровнях цен акций — такой buyback является возвратом денег акционерам, альтернативным дивидендным выплатам», — разъясняет начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

В любом случае обратный выкуп создает дополнительный спрос на акции компании и в большинстве случаев является позитивом. Если же обратный выкуп приводит к сильному росту долговой нагрузки компании и падению рентабельности, то он проводится, скорее, во вред бизнесу, отмечает аналитик.

Как и зачем компании выкупают акции

Объявив buyback, компания может выкупить свои акции либо с открытого рынка, либо напрямую у акционеров. В любом случае интерес инвесторов к бумагам будет расти.

Чаще всего эмитент выкупает акции с открытого рынка. В этом случае компания обязана заранее официально объявить на своем сайте о размере программы байбэка и о сроках ее проведения.

Компания выставляет на бирже заявку на покупку акций — заранее оповещать об объеме акций в каждой заявке и о цене покупки она не обязана. Выкупать эмитент свои акции может как на всех биржах, на которых котируются бумаги, так и на одной из них. Это решает сам
эмитент 
.

Обратный выкуп акций на открытом рынке — самый простой тип buyback. К нему компании чаще всего и прибегают, в особенности на американском и европейском фондовых рынках. Российские эмитенты выкупают свои акции довольно редко. Тем не менее в последние годы их активность в этом направлении возросла.

Компания также может выкупить свои акции непосредственно у акционеров, объявив тендерный выкуп по фиксированной цене или же тендерный выкуп по типу «голландского аукциона».

Такой выкуп отличается от выкупа с открытого рынка тем, что предполагает выкуп большой доли акций за сжатый срок. Срок действия предложения покупки акций обычно не превышает нескольких недель, цена же выкупа всегда фиксированная и обязательно превышает текущую рыночную цену бумаг.

Все акционеры, которые желают продать акции компании, подают заявку. Если общий объем заявок акционеров превышает предложение, то эмитент вполне может выкупить больше акций, чем планировал изначально.

В случае выкупа по схеме «голландского аукциона» его участники должны указать минимальную и максимальную цены, которые они готовы заплатить за акции. Затем акционеры подают заявки по приемлемым для них ценам в указанном диапазоне. После этого все поданные заявки сортируются по возрастанию цены. Исполняются заявки акционеров по минимальной цене, которая может обеспечить выкуп всего предложения компании.

Что компания делает с выкупленными акциями

Выкупленные акции становятся собственностью всей компании. Такие акции называются казначейскими. Они не имеют права голоса, по ним не выплачиваются дивиденды, а еще они не участвуют в разделе имущества при ликвидации компании. Более того, эмитент обязан в течение года или продать эти акции не ниже рыночной цены, или погасить, уменьшив уставной капитал.

Если эмитент имеет дочернюю компанию и выкупает акции на баланс своей «дочки», то в этом случае акции обладают правом голоса, по ним выплачиваются
дивиденды 
и компания не обязана их продавать. Такие акции называются квазиказначейскими.

Что байбэк дает акционерам

1. Компания обычно выкупает акции по цене выше рыночной. Значит, акционер либо продаст акции выше текущей цены, либо стоимость его акций (если он их не продаст) увеличится.
2. Если в результате обратного выкупа компания аннулирует выкупленные акции, то акций в обращении станет меньше, а прибыль на каждую акцию — выше, что опять же выгодно владельцам акций.

Получается, что если обратный выкуп акций выгоден акционерам компании, то инвесторы должны успеть приобрести бумаги эмитента, объявившего buyback, с тем, чтобы получить все выгоды акционеров.

Единственное, когда инвесторам следует воздержаться от покупки акций эмитента, объявившего buyback, это если причиной тендерного выкупа стали какие-либо внутренние корпоративные события компании.

Как buyback повысил цену акций — несколько примеров по российским эмитентам

Акции НОВАТЭКа выросли за два года примерно на 70%. Основная причина роста — успешная реализация проектов по СПГ. После того как ЛУКОЙЛ объявил обратный выкуп акций в первой половине прошлого года, его акции выросли на те же 70%. Такие сравнительные примеры привел старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

«Яндекс» объявил выкуп на провале котировок
ценных бумаг 
в прошлом году, когда обсуждался законопроект, ограничивающий зарубежное владение в российских IT-компаниях. Сейчас котировки «Яндекса» уже обновили исторические максимумы», — говорит Константин Бушуев из компании «Открытие Брокер».

«Выкуп акций «Магнитом» оказал существенную поддержку росту их котировок в непростой для компании период, однако не смог переломить общеотраслевую ситуацию того периода и перекрыть трудности, с которым столкнулся сам эмитент», — считает директор аналитического департамента инвесткомпании «Велес Капитал» Иван Манаенко. По его мнению, также хорошим примером того, как новости о байбэке влияют на не самые
ликвидные 
бумаги, служит обратный выкуп бумаг «Лентой». За короткий промежуток времени ее акции подорожали на 10%.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Buyback (байбэк) − обратный выкуп акций на биржевой площадке. Организации выкупают акции обратно, когда в наличии есть свободные деньги или управление компании не знает, куда направить средства. Как правило, байбэк в экономике это, то, что выступает катализатором  роста капитализации на фондовом рынке, кроме этого, данный процесс улучшает  финансовые показатели фирмы.

Реально заработать на росте стоимости акций в результате байбека, но важно быть крайне внимательными: в определенных ситуациях повышение цены будет краткосрочным, в других ситуациях фирма подвергает себя рискам, направляя очень большие суммы на выкуп. Когда акции уже куплены, но внешние условия неподходящие, повышения может не быть. На американском фондовом рынке обратный выкуп весьма популярная практика, в 2018 году даже поставлен максимум по объему байбэков. На территории РФ такая операция проводиться только некоторыми фирмами. В данной статье мы детально рассмотрим байбэки что это, как работать, каковы особенности и что нужно помнить.

Что такое buyback?

В переводе с английского buy back − выкупать обратное. Осуществляется этот процесс следующим образом: эмитент выкупает акции напрямую у акционеров или с фондовой биржи. Задействовать компания может личные деньги и заемные, что свойственно США.  Поскольку заемные средства на территории данной страны доступные, это стало основой появления целой волны buy back. 

Для наглядности представим, что у фирмы образовалась денежная подушка, как распоряжаться данными средствами?

Первый вариант − это вложить средства в компанию, но это имеет смысл, когда фирма рентабельная или в текущей рыночной конъюнктуре вкладывать средства в развитие можно. На данный момент вопросы о стабильности экономики появляются все чаще, поскольку эксперты ожидают мирового кризиса, соответственно не все фирмы нацелены на крупные вливания средств в развитие бизнеса.

Второй вариант − вложение средств в другие фирмы для поглощения. Важно отыскать действительно нормальную фирму для поглощения.

Третий способ − выплата крупных дивидендов акционерам. В таком сценарии нужно учитывать, что рост дивидендов −  это уже долгосрочная ответственность. Когда ставки повысились, после снизили, растет вероятность, что колебания  негативно скажутся на котировках. И кроме этого, моментально повышать дивиденды нужно, если большой частью средств организации владеет ограниченный перечень участников − стратегические. В другой ситуации выделять деньги миноритариям не всегда выгодно.

Если управляющие фирмой не способны создать и продумать более эффективный план действий, куда направить средства, можно всегда остановиться на обратном выкупе акций. Фирма просто возвращает деньги акционерам, они самостоятельно принимают решение, что дальше с ними делать. Можно говорить, что байбэк − как форма мудрости фирмы, поскольку используя такой инструмент, компания заботиться об акционерах, а также может увеличить эффективность бизнеса и используемой стратегии.

Что происходит с акциями во время байбэка?

Когда фирма получила акции назад они поступают на ее баланс. Существует два сценария,  что можно делать с инструментами:

• списание, погашение акций;
• снизить число акций в обращении.

Управляющие фирмы могут выдать сотрудникам с цель мотивации, оплатить все транзакции в процессе поглощения других организаций. Или повторно загрузить на рынок, после того как акции пошли вверх. 

Также buy back приносит фирме уменьшение дивидендных нагрузок, чем число акций в обращении, логично, что дивиденды фирма будет выплачивать на порядок меньше.

Buy Back − это защита собственника, поскольку акций в  обращении меньше. Среди более редких причин проведения  возврата акций − повышение премиальных для менеджеров в результате улучшаются статистические данные компании, проводится реструктуризация фирмы и т.д.

Последствия байбэка для акционеров

В любом случае, когда фирма проводит buyback, для компании эта история выгодна. Как правило, во время проведения процесса котировки вырастут, это является сильным мотивом.

Из-за чего котировки фирмы после проведения buy back растут? Из-за того, что сокращается число акции, увеличивается профит на одну акцию, это повышается показатели фирмы, тем самым заставляет вкладчиков выкупать бумаги. При этом, в результате проведения buy back фирма говорит о том, что сама же верит в свою значимость и возможности, поскольку способна выкупить акции.

Распространенная форма buy back − это когда высший менеджер фирмы приобретает ее акции. Как пример, АФК «Система» зимой прошлого года увеличила доверие вкладчиков к бумаге, котировки в такой ситуации пошли на повышение.

В США одной из причин проведения buy back, является оптимизация налоговых выплат. Поскольку с дивидендов выплачивается налогов больше, нежели с курсовой разницы между стоимостью приобретения/продажи. Вместе с этим в таком случае, присутствуют мажоритарные акционеры, которые очень близки к управлению фирмы,  соответственно им очень интересен buy back, поскольку можно сэкономить на выплаченных налогах.

Возврат акций в мире

Теперь рассмотрим примеры buyback, чтобы понять, как осуществляется это на практике.

Расцвет пришел на кризис в 80-х годах 18 столетия, когда на территории США были низкие налоговые ставки и улучшены административные условия. Кроме этого, фирмы имели право проводить обратный выкуп, в результате чего поддерживались котировки даже в сложный период.

В 2007 году фирмы очень активно использовали этот инструмент на территории США и Китая. Все свободные ликвидности направляли на приобретение акций по более доступным ценам и толкали цену вверх.  В результате buy back − это один из стимулов, позволяющий рынку восстановиться после кризисной ситуации. Это своего рода активирующий процесс от ЦБ страны.

Как пример, мирровый бренд Apple как раз капитально разогнал свои котировки. За счет активной политике buy back, организация на протяжении длительного периода держала котировки в нужной позиции.

Компания Microsoft, использовала байбеки, тем самым набирала обороты популярности и развития. На данный момент организация проводит бессрочную программу buy back по ценным бумагам. Согласно статистическим данным в 2013 году компании из США провели buy back на сумму в 4 трлн. долларов. Два года назад был поставлен новый рекорд, годовой максимум за десять лет, в результате чего операций выполнено на 800 млрд. долларов.

Эксперты в данной отрасли обеспокоены тем, что средства уходят из оборота, что способно воздействовать на экономику, поскольку масштабы действительно существенные. При этом, крупные мировые бренды все же продолжают скупать акции, и в 2018 году котировки на рынке США достигли очень высокого уровня. Получилось, что обратный выкуп припал на перекупленность рынка.

В прошлом году можно было наблюдать за тем, что обратный выкуп акций начал терять обороты на рынке США. Большинство компаний выбирают средства, поскольку ситуация связанная с США и Китаем и наличие торговой войны − это нестабильность в экономике. Кроме этого не забывать о выборах в США, которые будут в ближайшее время, соответственно можно ждать изменения политики.  Грамотные бизнесмены знают, что финансовая подушка должна быть.

Байбеки в России

В нашей стране процесс возврата акций менее популярный, это связано скорей всего с тем, что отечественный рынок не такой  развитый. При этом, около десяти фирм все же используют этот метод. Чаще всего это компании, работающие в сырьевом секторе, поскольку они имеют, в общем, нормальный запас  денег. Как пример крупного buy back, в 2008 году  был проведен Норильским Никелем, было потрачено около 50 млрд. долларов.

Лукойл в последние пару месяцев также покупает акции фирмы, и видны существенные приросты котировок. Здесь присутствуют подводные камни, когда процесс был приостановлен, котировки свое повышение автоматически остановлено. Также buy back проводили такие компании, как: «Магнит», «Обувь России», «МТС» и прочие фирмы.

Одним из самых нестандартных возвратов на отечественном рынке был проведен фирмой Роснефть в 2009 году. В тот момент компания для многих экспертов и участников приостановились выплаты дивидендов, акционеры пребывали в шоке, поскольку пришлось моментально выставлять на продажу бумаги фирмы. Котировки снизились с 90 до 25 рублей, в тот момент управляющие компанией заявили, что фирма проводит buy back, в результате организация выкупили бумаги назад с 70% дисконтом.

«Детский мир» запустил buyback в начале 2022 года.

Будут ли расти котировки после проведения buyback?

Этот вопрос неоднозначный, поскольку зависит от ряда факторов, которые нужно учитывать. Чаще всего buy back движет котировками на повышение, при этом существуют и другие факторы, как финансовые данные относительно работы организации.

• размер прибыли;
• сумма заработка;
• показатель дивидендов выплачиваемых компанией;
• количество миноритариев, которые владеют акциями фирмы;
• стоимость на сырье, товар, услуги в этот период;
• курс рубля.

Важно брать во внимание, какой % от своих акций фирма намерена выкупить. Есть минимальный показатель 1-5%, когда максимальный 12-15% акций, это более существенные цифры, поскольку способны повлиять на моментальное снижение котировок.

Нужно учитывать, будет ли фирма выкупать бумаги с премиальными показателями, и в каком количестве. Когда речь идет о большой премии, тогда купив бумаги до старта buy back, получиться заработать. В таком случае важно брать в расчет показатель волатильности на рынке.

С какой целью фирма выкупает акции? Здесь может быть несколько вариантов. Возможно, управляющие покупают их для распределения, например между сотрудниками. Это не существенно влияет на число акций в обороте, но все же на повышении котировок это скажется. Когда акции реально гасятся, ситуация более надежная, особенно относительно повышения котировок.

Buy Back ограничены по срокам, а также по спросу, они являются более опасными для инвесторов, работающих на долгосрочную перспективу. Поэтому лучше всего в большинстве случаев придерживаться самой простой тактики − купить и держать.

Фирма может увеличить стоимость активов, затем моментально остановить байбек, в результате чего цена будет во флете или же начнет падать, в таком варианте инвесторы работающие на краткосрочную, среднесрочную перспективу получат профит, он выскочит до того момента, когда появятся слухи относительно завершения возврата. Вкладчики, работающие на долгосрочную перспективу, просто могут проигнорировать ситуацию, в результате потерять деньги.

Получается, что buy back − это основа для повышения котировок и реальная возможность заработать, но далеко не для всех участников.

С 30 ноября по 16 декабря 2021 года Банк России совместно с Агентством стратегических инициатив при поддержке Московской биржи проводит Четвертый Всероссийский онлайн-зачет по финансовой грамотности для населения и предпринимателей.

Любой желающий может проверить, насколько хорошо он ориентируется в финансовых вопросах, и получить индивидуальные рекомендации, которые помогут повысить уровень финансовой грамотности.

Впервые в этом году можно не только принять участие в личном зачете и самостоятельно отвечать на вопросы, но и собрать друзей или коллег и попробовать силы в командном соревновании.

Дополнительно будет проходить опрос субъектов малого и среднего предпринимательства относительно востребованности финансовых услуг и удовлетворенности ими.

Верно ли утверждение:

«Пользоваться общественной сетью Wi-Fi для совершения финансовых операций вполне безопасно»?

Выберите один верный ответ:

Да

• Нет

Укажите, верно ли утверждение:

«Цифровые рубли можно будет использовать точно так же, как и обычные купюры и монеты, банковские карты и электронные кошельки: расплачиваться за товары и услуги, делать переводы. Цифровые рубли будут эквивалентны наличным и безналичным: 1 наличный рубль = 1 безналичный рубль = 1 цифровой рубль».

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Виталий решил открыть депозит, но в Петропавловске-Камчатском, где он живет, банки предлагают по вкладам не больше 4,5% годовых.

А его сестра Наталья, которая переехала в Калининград, рассказывает, что там можно положить деньги в банк и под 6%. Что может сделать Виталий, чтобы стать клиентом банка, у которого нет офиса в его городе?

Выберите один верный ответ

• У Виталия есть возможность открыть вклад, а также купить ценные бумаги и оформить страховые полисы в компаниях из других регионов дистанционно — через финансовый маркетплейс

Виталию придется съездить один раз в другой город, заключить договор с нужной ему финансовой организацией и дальше он сможет дистанционно с ней работать — другого выхода нет

Инвестиции — Что нужно знать инвестору 5 вопросов

Как инвестор может приобрести ОФЗ-н («народные» облигации федерального займа)?

Выберите один верный ответ

Все ценные бумаги обращаются на бирже, поэтому их можно приобрести через любого брокера

• Купить ОФЗ-н можно только в банках-агентах — в офисах обслуживания, через личные кабинеты на их сайтах или мобильные приложения банков

Покупая данную ценную бумагу, инвестор приобретает право на получение текущего дохода в виде периодически выплачиваемого процента и возвращение фиксированной суммы в конце указанного срока. О каком финансовом инструменте идет речь?

Выберите один верный ответ

Акция

Форвардный контракт

• Облигация

Фьючерсный контракт

Друзья Александра то и дело хвастаются, что зарабатывают деньги на операциях с ценными бумагами, убеждая его, что это гораздо выгоднее депозитов.

Но Александр никогда раньше не инвестировал и плохо разбирается в фондовом рынке, да и вообще он не склонен к риску. Какие шаги ему стоит предпринять, если он все же поддастся уговорам и решит попробовать инвестировать на фондовом рынке?

Выберите все верные ответы

• Пройти бесплатное обучение для начинающих инвесторов

Открыть брокерский счет, спросить у друзей, во что они инвестируют, и можно начинать самому

Для начала: выбрать пассивную стратегию инвестирования (например, используя коллективные инвестиции)

Не нужно ничего делать, инвестиции — это большой риск. Если получилось у друзей, это не значит, что получится у вас

Василий ведет учет доходов и расходов. Его бюджет на протяжении года профицитный, и оставшиеся средства он тратит на развлечения.

Друзья рассказали ему о торговле на бирже, и он решил, что разницу между доходами и расходами будет инвестировать, хотя у него нет никаких накоплений. Как вы думаете, правильно ли он собрался поступить?

Выберите один верный ответ

• Нет, так как, прежде чем инвестировать, необходимо создать денежный резерв (подушку безопасности), определить цели инвестирования и разобраться, как это работает

Да, так как тогда он сможет еще больше заработать и за счет этого создаст накопления

Инвестор вправе иметь только один договор на ведение индивидуального инвестиционного счета (ИИС).

Что необходимо сделать в случае заключения нового договора на ведение ИИС?

Выберите один верный ответ

• Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть прекращен в течение месяца

Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть расторгнут до заключения нового договора

Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть прекращен в срок не более 3 месяцев

Финансовое мошенничество — Как обезопасить себя и свои деньги от мошенников 3 вопроса

Вам на почту пришло письмо от портала «Госуслуги», но оказалось в папке «Спам». В нем сообщается, что вам положена выплата от государства за прививку.

Ниже дана ссылка, по которой надо активировать письмо, чтобы получить выплату. Ваши действия?

Выберите один верный ответ

Письмо случайно попало в спам, нужно перейти по ссылке, поскольку это официальный источник

Надо обратиться по указанным контактом за разъяснениями и выполнить то, что скажет контактное лицо

• Так действуют мошенники через сайты-подделки (фишинговые сайты) — ничего не следует открывать

Вы играете в онлайн-игру, где можно общаться между собой и знакомиться с другими игроками. Игра бесплатная, но для расширения опций существует магазин, в котором можно купить дополнения.

В игровой чат новый знакомый скинул вам ссылку на неофициальный магазин со сниженными ценами. Как будете действовать в такой ситуации?

Выберите один верный ответ

• Не станете переходить по ссылке от нового знакомого

Попробуете сэкономить деньги и перейдете по ссылке для оплаты

Узнаете у нового знакомого, безопасны ли такие операции, и совершите

Недавно Игорю пришло странное уведомление в Google-календарь: «На сегодня запланирован вывод 105 230 руб. получение» и какая-то ссылка.

По ссылке открылся сайт. Там было написано, что на его счет идет перевод, но надо оплатить комиссию, и тогда деньги зачислятся на карту. Была приписка — если он не заплатит комиссию, то счет заблокируют. Для того чтобы оплатить комиссию, Игорю нужно ввести данные своей карты. На сайте были отзывы разных людей, которые уже получили деньги. Как следует поступить в этой ситуации?

Выберите один верный ответ

• Не вводить свои данные. Позвонить в банк и уточнить, что это за перевод

Ввести номер карты, номер телефона и ждать получения денег

Страхование — Возможности компенсации в случае непредвиденных потерь 3 вопроса

В вашей квартире прорвало трубу, и вы случайно затопили соседей этажом ниже. Какая из перечисленных страховок поможет вам покрыть причиненный соседям ущерб?

Выберите один верный ответ

Страхование имущества от риска затопления

• Страхование ответственности за причинение вреда

Каков максимальный размер выплаты на ремонт автомобиля по полису обязательного страхования автогражданской ответственности (ОСАГО)?

Выберите один верный ответ

• 400 000 рублей

500 000 рублей

700 000 рублей

1 400 000 рублей

Вы стали участником ДТП. У обоих водителей действующие полисы ОСАГО. Вы оформили европротокол.

В течение какого срока необходимо представить извещение в вашу страховую компанию для получения выплаты по ОСАГО?

Выберите один верный ответ

• В течение 5 рабочих дней

На следующий день после ДТП

В течение 14 календарных дней

В течение 21 календарного дня

Пенсии — Как работает пенсионная система 3 вопроса

Какие организации участвуют в системе пенсионного обеспечения Российской Федерации?

Выберите все верные ответы

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

• Страховые компании
• Управляющие компании, с которыми Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) заключил договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений
• ПФР

Каким образом может получить свои накопления(в том числе — добровольные взносы) гражданин, формирующий средства пенсионных накоплений в негосударственном пенсионном фонде (НПФ) или Пенсионном фонде Российской Федерации (ПФР), при выходе на пенсию?

Выберите один верный ответ

В виде единовременной выплаты

В виде пожизненной выплаты

Путем выплаты в течение нескольких лет

• Все вышеперечисленные варианты верны

Что может включать в себя доход человека на пенсии?

Выберите один верный ответ

Государственная пенсия (ПФР+НПФ)

Дополнительная пенсия (НПФ)

Долгосрочный вклад

• Все перечисленное

Общая финансовая грамотность — Какие знания, умения и навыки необходимы, чтобы принимать правильные финансовые решения 4 вопроса

Что из перечисленного верно в отношении понятия «финансовая подушка безопасности»?

Выберите все верные ответы

Подушка безопасности должна равняться как минимум двум годовым доходам семьи

• Желательный размер подушки безопасности составляет от 3 до 6 сумм ежемесячных доходов семьи

Семьи с невысоким доходом не имеют возможности создать подушку безопасности

• Финансовая подушка безопасности — это определенная сумма денег, которая призвана обеспечивать человеку привычный образ жизни в кризисной ситуации

Если вы решили взять кредит, на что в первую очередь следует обратить внимание?

Выберите один верный ответ

На удобство расположения офиса банка

• На полную стоимость кредита

На бонусные программы банка

На биографии руководителей банка

На купонном поле банкноты кто-то ручкой написал номер телефона. Можно ли оплатить покупку в магазине такой банкнотой?

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Кто должен знать ПИН-код?

Выберите один верный ответ

Владелец карты и сотрудник банка

• Только владелец карты

Близкие люди владельца карты

ПИН-код должен быть написан на карте те

Налоги — Как платить налоги и получать налоговые вычеты 3 вопроса

На каких платформах можно оплатить налоги онлайн?

Выберите все верные ответы

• В личном кабинете на сайте своего банка
• На сайте Министерства финансов
• На портале «Госуслуги»
• На сайте Федеральной налоговой службы

Ответ: все варианты

С какой суммы дохода взимается подоходный налог (налог на доходы физических лиц — НДФЛ) в размере 15%?

Выберите один верный ответ

С суммы дохода, который превысит 1 млн рублей в год

С суммы дохода, который превысит 3 млн рублей в год

• С суммы дохода, который превысит 5 млн рублей в год

С суммы дохода, который превысит 10 млн рублей в год

Какие виды налоговых вычетов из перечисленных существуют?

Выберите все верные ответы

• Стандартные
• Социальные

Долговые

• Имущественные

Банки и банковская деятельность — Как правильно пользоваться банковскими услугами и сервисами 3 вопроса

Верно ли утверждение:

«При аннуитетном способе погашения кредита размер ежемесячного платежа зависит от остатка»?

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Надо ли выплачивать кредит банку с отозванной лицензией?

Выберите один верный ответ

• Кредит необходимо продолжать выплачивать в соответствии с информацией на специальном портале Агентства по страхованию вкладов

Нет, теперь можно не выплачивать кредит

Продолжать выплачивать кредит нужно только в том случае, если это потребуют сделать официальным письмом

Соотнесите понятия (1-4) с правильными определениями (А-D). Каждому понятию соответствует только одно определение

Перетащите соответствующий вариант из левого столбца в правый

1 Кэшбэк

2 Грейс-период

3 Овердрафт

4 Кредитный лимит

A Сумма, в пределах которой банк готов предоставить клиенту кредит для оплаты товаров и снятия наличных

В Вид потребительского кредита, представляющий собой, по сути, перерасход по дебетовой карте

С Период беспроцентного пользования денежными средствами по кредитной карте клиента при условии полного погашения задолженности в установленные банком сроки

D Возврат части денег, которые вы потратили при оплате покупки банковской картой

Ответ:

Кредитный лимит

A Сумма, в пределах которой банк готов предоставить клиенту кредит для оплаты товаров и снятия наличных

Овердрафт

В Вид потребительского кредита, представляющий собой, по сути, перерасход по дебетовой карте

Грейс-период

С Период беспроцентного пользования денежными средствами по кредитной карте клиента при условии полного погашения задолженности в установленные банком сроки

Кэшбэк

D Возврат части денег, которые вы потратили при оплате покупки банковской картой

Защита прав потребителей финансовых услуг — Что делать, если ваши права нарушены 3 вопроса

Каким способом можно направить жалобу в Центральный банк Российской Федерации?

Выберите все верные ответы

• Через электронную форму на сайте Центрального банка Российской Федерации
• По почте
• Лично через общественную приемную Центрального банка Российской Федерации
• С помощью мобильного приложения «ЦБ-онлайн»

Ответ: все варианты

Укажите, верно ли утверждение:

«Законом установлены сроки рассмотрения и принятия финансовым уполномоченным решения по обращению».

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Какая из перечисленных организаций защищает права потребителей финансовых услуг?

Выберите один верный ответ

Минфин России

Минэкономразвития России

МЧС России

• Банк России

Ответы Продвинутый уровень — Финзачет 2021

Цифровая безопасность — Как защитить личную финансовую информацию в интернете 3 вопроса

На чем основаны биометрические технологии?

Выберите один верный ответ

• На идентификации человека по уникальным, присущим только ему биологическим признакам

На идентификации человека по официальным документам

Как называется резервное копирование данных?

Выберите один верный ответ

Плагиат

• Бэкап

Пикап

Скрининг

Какие данные о человеке необходимо предоставить в Единую биометрическую систему (ЕБС) для получения разрешения проводить дистанционно все финансовые услуги?

Выберите все верные ответы

• Изображение лица
• Голос

Отпечатки пальцев

Радужка глаза

Инвестиции — Что нужно знать инвестору 5 вопросов

Соотнесите понятия (1-4) с правильными определениями (А-D). Каждому понятию соответствует только одно определение

Перетащите соответствующий вариант из левого столбца в правый

1 Доверительный управляющий

2 Брокер

3 Эмитент

4 Инвестор

А Вкладывает свои деньги в надежде на получение прибыли

В Юридическое лицо, орган государственной власти или орган местного самоуправления, который выпускает ценные бумаги

С Посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора

D Организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии

Ответ:

Инвестор

А Вкладывает свои деньги в надежде на получение прибыли

Эмитент

В Юридическое лицо, орган государственной власти или орган местного самоуправления, который выпускает ценные бумаги

Брокер

С Посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора

Доверительный управляющий

D Организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии

Выберите все верные утверждения, характерные для инвестиционного страхования жизни (ИСЖ).

Выберите все верные ответы

Вложения в ИСЖ входят в систему страхования вкладов

• В рамках ИСЖ нет гарантии дополнительного дохода. В отличие от банковских вкладов, процент по которым известен заранее, доход по ИСЖ непредсказуем
• Вернуть досрочно все вложенные в ИСЖ деньги удастся только в период охлаждения — в течение 14 дней с момента заключения договора при условии, что страховой случай не наступил

Друг рассказал вам, что в прошлом году по акциям компании, в которую он вкладывал часть своих денег, доходность была достаточно высокой.

Означает ли это, что если вы сейчас вложите свои деньги в эту же компанию, то точно получите такой же результат?

Выберите один верный ответ

Да, раз друг получил такую доходность, то и вы сможете

• Нет, ситуация на бирже изменчива, предыдущая доходность не гарантирует доходности в будущем

Как выбрать инвестиционного советника?

Выберите все верные ответы

• Проверить, есть ли инвестсоветник в соответствующем реестре на официальном сайте Банка России
• Проверить, состоит ли инвестсоветник в одной из саморегулируемых организаций (СРО): Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), Национальной финансовой ассоциации (НФА) или Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников (АМИКС)

Проверить наличие официального сайта уинвестсоветника

Проверить наличие страниц в социальных сетях у инвестсоветника

Выберите все верные утверждения относительно использования индивидуального инвестиционного счета (ИИС).

Выберите все верные ответы

• Для получения налогового вычета ИИС должен быть открыт на срок не менее 3 лет
• Взносы на ИИС можно делать как в рублях, так и в долларах

Денежные средства на ИИС застрахованы АСВ аналогично банковским вкладам

• Можно получить налоговый вычет

Финансовое мошенничество — Как обезопасить себя и свои деньги от мошенников 3 вопроса

Что необходимо предпринять в первую очередь, если вы потеряли банковскую карту?

Выберите один верный ответ

Обратиться в полицию

• Обратиться в банк и заблокировать карту

Обратиться в Банк России

Обратиться в Агентство по страхованию вкладов

Укажите, что из нижеперечисленного является признаком финансовой пирамиды.

Выберите все верные ответы

• Гарантируют высокий доход без всякого риска
• На сайте компании отсутствуют контакты для связи

Есть лицензия Банка России

• Вам показывают только красивые презентации и не дают взглянуть на финансовые документы

В кафе официант приносит вам POS-терминал, вы расплачиваетесь, но тут официант говорит, что оплата не прошла, и просит повторно ввести ПИН-код вашей карты. Ваши действия?

Выберите один верный ответ

Отказываюсь платить повторно, я уже оплатил!

Да, конечно, введу повторно ПИН-код, надо же оплатить услугу!

• Попрошу чек с уведомлением о сбое или отказе от операции и проверю СМС- сообщение о проведенном платеже.

Пенсии — Как работает пенсионная система 3 вопроса

Укажите возможные способы увеличения пенсии при помощи Негосударственного пенсионного фонда (НПФ).

• Перевести накопительную пенсию в НПФ
• Заключить договор негосударственного пенсионного обеспечения

Сформировать основную страховую пенсию

Все перечисленное

До заключения договора об обязательном пенсионном страховании (ОПС) НПФ обязан проинформировать человека о том, что:

Выберите все верные ответы

Прибыль по пенсионным накоплениям не гарантирована

• Ваши средства, находящиеся в НПФ, не наследуются
• Застрахованное лицо не осуществляет оплату каких-либо сборов и платежей по договорам об ОПС
• Пенсионные накопления невозможно забрать из НПФ до наступления пенсионных оснований — можно только перевести в другой фонд

Ваши средства, находящиеся в НПФ, не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (AСB)

До заключения договора о негосударственном пенсионном обеспечении (НПО) НПФ обязан проинформировать человека о том, что:

Выберите все верные ответы

• Могут быть предусмотрены нестандартные пенсионные основания для получения негосударственной пенсии

В случае досрочного прекращения действия договора (НПО) ваши накопления переводятся на благотворительность

Пенсионные взносы и выплаты не облагаются налогом

Договором НПО может быть предусмотрена возможность наследования

• Ваши средства, находящиеся в НПФ, застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (АСB)

Страхование — Возможности компенсации в случае непредвиденных потерь 3 вопроса

Что такое франшиза в страховании?

Выберите один верный ответ

Стоимость страхового случая

Дополнительная страховая сумма, которую выплачивает страховщик, если страховой случай наступил по его вине

• Часть компенсации убытков, которую страхователь берет на себя

Дочерняя компания страховой организации

Что такое «Зеленая карта»?

Выберите один верный ответ

Полис ОСАГО зеленого цвета

Банковская карта с фоновым рисунком зеленого цвета

СНИЛС

• Аналог страхования по ОСАГО, который действует за границей

У страховой компании отозвали лицензию и суд признал ее банкротом. С данной компанией у вас заключен договор ОСАГО. Что будет в этом случае?

Выберите один верный ответ

В связи с отзывом лицензии договоры ОСАГО прекращаются по истечении 45 календарных дней с даты вступления в силу решения органа страхового надзора об отзыве лицензии

Несмотря на отзыв лицензии и признание компании банкротом, договоры ОСАГО продолжают свое действие

• Необходимо заключать новые договоры и обращаться в Агентство по страхованию вкладов (АСВ) с заявлением о возврате части страховой премии пропорционально не истекшему сроку действия договоров

Необходимо заключать новые договоры и обращаться во временную администрацию, которую Банк России назначил на этапе приостановки лицензии или сразу после отзыва лицензии

Общая финансовая грамотность — Какие знания, умения и навыки необходимы, чтобы принимать правильные финансовые решения 4 вопроса

Выберите верное утверждение:

Выберите один верный ответ

Личный финансовый план имеет смысл составлять только на период более 5 лет

Ведение финансового плана лучше всего доверить финансовому управляющему

• Личный финансовый план можно корректировать исходя из меняющихся условий

Вы расписали свои доходы и расходы и поняли, что расходы больше, чем доходы. Что вы можете предпринять, как финансово грамотный человек, чтобы изменить ситуацию?

Выберите все верные ответы

• Найти легальные способы увеличения дохода
• Уменьшить (оптимизировать) расходы

Ничего не предпринимать, так тоже можно жить

• Взять в кредит сумму разницы между доходами и расходами

Вы хотите обменять валюту в офисе банка или пункте обмена валют. В каком случае вам нужно будет предъявить паспорт?

Выберите один верный ответ

Предъявлять паспорт при совершении операций по обмену валют не требуется

• Если нужно обменять больше 40 000 рублей

Если нужно обменять больше 100 000 рублей

Предъявлять паспорт при совершении операций по обмену валют требуется всегда, независимо от суммы

Кто такой самозанятый по закону?

Выберите один верный ответ

• Человек, который платит специальный налог на профессиональный доход

Индивидуальный предприниматель

Безработный

Человек, работающий по трудовому договору

Налоги — Как платить налоги и получать налоговые вычеты 3 вопроса

Нужно ли платить НДФЛ на доход по банковским счетам и вкладам?

Выберите один верный ответ

Нет, доход по банковским счетам и депозитам налогом не облагается

• Да, при условии, что сумма процентов по вкладу (вкладам) превысит установленный законом лимит

Укажите, какое из утверждений верно.

Выберите один верный ответ

Имущественный налоговый вычет можно получить только один раз в жизни за покупку одного объекта

• Имущественный налоговый вычет можно получить несколько раз в жизни за покупку нескольких объектов, но при условии, что размер вычета по всем объектам в сумме не будет превышать 260 000 рублей

Продолжите фразу:

«Если из дохода налогоплательщика (физического лица) производятся удержания (по его распоряжению, по распоряжению суда и т.д.), то…»

Выберите один верный ответ

Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по распоряжению налогоплательщика

Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по решению суда

Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по решению иных государственных органов

• Никакие из вышеназванных удержаний не уменьшают налоговую базу

Банки и банковская деятельность — Как правильно пользоваться банковскими услугами и сервисами 3 вопроса

Что означает санация банка?

Выберите один верный ответ

Применение к банку санкций

Банкротство банка

Объединение с другим банком

• Процедура финансового оздоровления банка

Укажите, верно ли утверждение:

«Требования к поручителю, связанные с нарушением основного обязательства, могут быть предъявлены кредитором лишь при неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обязательства по выплате кредита».

Выберите один верный ответ

• Верно

Неверно

Укажите, какое из утверждений верно.

Выберите один верный ответ

• Один из видов реструктуризации кредита (займа) — это погашение задолженности за счет другого кредита (займа)

Один из видов реструктуризации кредита (займа) — это уменьшение размера регулярных платежей по кредиту за счет увеличения срока кредита

Защита прав потребителей финансовых услуг — Что делать, если ваши права нарушены 3 вопроса

У Александра долгов стало слишком много, а денег нет и взять неоткуда. Он решил объявить себя банкротом. Укажите, что из перечисленного относится к минусам судебного банкротства.

Выберите все верные ответы

Долг перестает расти. Начисление процентов, штрафов и пени по просроченным кредитам и займам прекращается

• Банкротство портит деловую репутацию и ухудшает кредитную историю
• Имуществом и деньгами будут распоряжаться другие. Вы сможете тратить не более 50 000 рублей ежемесячно, если суд не одобрит другую сумму

У банкрота не могут потребовать сверх того, что есть в его собственности

Как получить статус банкрота без суда?

Выберите один верный ответ

Подать заявление в Федеральную налоговую службу

• Подать заявление в МФЦ

Обратиться к Уполномоченному по правам человека

Подать заявление в Банк России

В течение какого срока ломбард имеет право продать имущество заемщика в случае невозврата займа вовремя?

Выберите один верный ответ

• Не ранее чем через 1 месяц

Не ранее чем через 2 месяца

Не ранее чем через 10 календарных дней

Не ранее чем через 14 календарных дней

Иногда компании, котирующиеся на бирже, понимают, что публичность приносит больше минусов деятельности, чем плюсов. Вместе с экспертами разбираемся, что такое делистинг акций, когда и по каким причинам он происходит и как действовать миноритарному акционеру в такой ситуации.

Что такое делистинг акций

Делистинг — это исключение ценных бумаг компании из котировального списка фондовой биржи. После делистинга в большинстве случаев компания перестает быть публичной, изымает свои акции из свободного обращения и перестает публиковать финансовые и операционные отчеты, а также раскрывать ряд других документов. Однако так происходит не всегда. Например, при продолжении торговли бумагами на внебиржевом рынке или при наличии торгуемых облигаций.

В России после делистинга ценные бумаги компании могут быть допущены к торгам без проведения листинга, а статуса публичной она при этом не теряет. На Мосбирже существует три уровня списков ценных бумаг, допущенных к торгам. Первые два называются котировальными списками. В них биржа отбирает самые надежные бумаги. В третий входят акции компаний с повышенным уровнем риска. Третий уровень – некотировальный. Бумаги из этого списка Мосбиржа проверяет только на соответствие законодательству РФ и требованиям ЦБ. Они доступны только квалифицированным инвесторам.

Важно! Делистинг — это обратная листингу процедура. Не стоит путать понятие листинга и IPO. Листинг — это любое размещение ценных бумаг на бирже. IPO — первичное публичное размещение акций.

Зачем проводится делистинг

Делистинг может быть принудительным (по решению биржи) или добровольным (по желанию компании).

Причинами делистинга может стать:

• несоответствие бумаг требованиям биржи;
• сделка по слиянию;
• реорганизация компании;
• банкротство;
• желание компании-эмитента ценных бумаг.

Если мажоритарий собирает пакет более 95% акций, то делистинг предполагает выставление оферты действующим акционерам, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. При отказе от оферты миноритарные акционеры могут сохранить акции и получать дивиденды, если акции компании торгуются на внебиржевом рынке. При консолидации 95% пакета акций мажоритарные акционеры имеют право принудительного выкупа акций.

Этапы проведения делистинга

Делистинг проходит поэтапно, в зависимости от изначального уровня списка, в котором котировались ценные бумаги. На Московской бирже акции могут быть понижены из первого во второй или третий уровень или быть исключены из всех списков с последующим прекращением торгов.

Принудительный делистинг проводится, когда эмитент перестает удовлетворять требованиям биржи или объявляет дефолт. Такой делистинг может автоматически произойти, если срок действия договора листинга подошел к концу.

При делистинге Мосбиржа учитывает финансовое состояние компании, ее репутацию и благонадежность, а также интерес со стороны инвесторов. Биржа прекращает торги ценными бумагами одновременно с их исключением из списка.

Важный момент! Биржа вправе на основании экспертного заключения исключить ценные бумаги из списка без объяснения причин. Прекращение торгов такими ценными бумагами происходит не ранее чем через 3 месяца с даты раскрытия информации о принятых решениях.

При добровольном делистинге компания подает на биржу специальное заявление. Та принимает решение в течение одного месяца. При одобрении делистинга мажоритарные акционеры должны оповестить о нем всех остальных акционеров. После этого компания выпускает оферту об обратном выкупе акций, в рамках которой держатели акций получают возможность продать их по цене не ниже средневзвешенной за последние шесть месяцев.

Как при добровольном, так и при принудительном делистинге после объявления решения биржи о прекращении допуска акций к организованным торгам у инвестора есть три месяца, в течение которых они все еще будут обращаться на бирже. Таким образом, у держателей ценных бумаг есть время взвесить все риски и принять решение, как лучше поступить с имеющимися ценными бумагами: продать или же оставить в ожидании хороших дивидендов либо оферты от мажоритарных акционеров.

Что делать, если по вашим акциям планируется делистинг

После объявления делистинга акции можно:

• Продать
• Сохранить
• Дождаться оферты

Главный риск владельца ценных бумаг при делистинге — их резкое падение в момент объявления этой процедуры.

При объявлении делистинга акции компании обычно падают на 30–70%, говорит руководитель управления корпоративных финансов ФГ «Финам» Алексей Курасов. Однако если делистинг объявлен по причине выкупа, тогда они будут расти, замечает он. Процедура длится от нескольких дней до трех месяцев. Инвестор может выбрать, как ему действовать: немедленно продать акции, которые есть у него в портфеле, или дождаться оферты от компании о выкупе ценных бумаг.

По мнению Курасова, при объявлении делистинга лучше продавать акции как можно быстрее. «Так как выкуп — это долго, а цена непонятна. Если это поглощение, то тот, кто покупает, обычно обязан сделать оферту миноритариям», — замечает он.

Обычно акции негативно реагируют на делистинг, соглашается Карпунин. «Но все зависит от той цены, по которой выставляется оферта. Этот уровень становится потолком для потенциального роста бумаг вплоть до снятия с торгов. Обычно цена находится чуть ниже этого уровня», — отмечает он.

По мнению Карпунина, после новостей о делистинге смысла удерживать позиции нет. Остальные варианты с попыткой сохранить бумаги (если это не сценарий принудительного выкупа) часто не подходят массовому инвестору. «Нужно точно знать, почему вы не продаете конкретный актив и что будете делать с ним дальше: судиться, ждать нового листинга или что-то еще», — говорит он.

Важно! Иногда делистинг бумаг является следствием их конвертации в другие акции той же компании. Тогда вопрос закрытия позиций в активе зависит от желания инвестора получить новые ценные бумаги. При этом конвертация старых акций в новые происходит автоматически.

Что делать с акциями, по которым уже произошел делистинг

Бывает так, что делистинг уже произошел, а акция осталась в портфеле миноритарного акционера. В этом случае инвестор остается законным владельцем акций, которые хранятся в депозитарии брокера. Инвестор сохраняет все права владения ценными бумагами, в том числе на дивиденды. Иногда после делистинга компания начинает платить дивиденды, хотя ранее могла этого не делать.

Сложность с бумагой, которая прошла делистинг — ее продажа. Так как ликвидность таких акций падает, на продажу может потребоваться больше времени, поскольку сделка будет заключаться на внебиржевом рынке. Получается, что инвестор выставляет объявление с условиями продажи и ждет, когда найдется покупатель.

Перспективы компании после делистинга

Будущее компании зависит от причин делистинга, говорит Курасов. «Если причина — низкая ликвидность, то компания может провести листинг на другой площадке и стоить дороже. Если причина — проблемы с бизнесом, то, как правило, это банкротство», — говорит он.

Среди крупных российских компаний в последние месяцы не было тех, кто точно решил провести делистинг, замечает Карпунин. «Есть лишь кейс снятия с торгов бумаг «Петропавловска» (Petropavlovsk), но там история связана с финансовыми трудностями эмитента», — говорит аналитик.

Для поддержки эмитентов регуляторы рынка ценных бумаг могут вводить моратории на делистинг тех или иных эмитентов с биржи.

Обычно рынок воспринимает новости о делистинге негативно, так как для инвестора это может обернуться убытками по акциям и потерей дивидендов. Однако для компании это может стать позитивным действием. После делистинга существенно сокращаются затраты и упрощается документооборот, снимается обязательство публиковать финансовую отчетность в открытом доступе.

Инвестору важно оценивать свои возможности и риски. Если готовности к торговле на внебиржевом рынке нет, лучше рассмотреть реализацию акций до делистинга или принять оферту мажоритариев.

Примеры вопросов по предмету

Кризис-менеджмент

Кризис-менеджмент (1-1) ММУ

• Повышение благосостояния владельцев фирмы заключается не в росте текущей массы прибыли, а в … .
• Долевые ценные бумаги (акции) выпускаются … .
• Функциональное назначение финансового рынка заключается в посредничестве движению денежных средств … .
• Структура собственного капитала характеризует … .
• Процесс оптимизации соотношения внутренних и внешних источников образования собственных финансовых ресурсов базируется на следующих критериях:
• К вторичным финансовым инструментам относятся … .
• Единоличное владение (sole proprietorship) — это … предприятие, владельцем которого является один человек.
• Поэлементная оценка стоимости собственного капитала способствует укреплению финансовой устойчивости корпорации … .
• Корпорация – это форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая … , юридический статус и сосредоточение функций управления в руках верхнего эшелона профессиональных управляющих (менеджеров), работающих по найму.
• Если происходит «сброс» акций компании на фондовом рынке их владельцами, то это приводит к … и потере доверия инвесторов к ее ценным бумагам.
• Краткосрочные платежные средства со сроком обращения до 1 года на финансовом рынке — это … .
• На структуру капитала корпорации влияют … .
• Возможно ли увеличение уставного капитала корпорации повышением номинальной стоимости акций за счет нераспределенной прибыли.
• Корпорация … в случае выбытия отдельных держателей акций из-за реализации своего пакета другим инвесторам.
• Уставный капитал относится к … акционерного общества (корпорации).
• Финансовый рынок включает три наиболее важных сегмента: …
• Участие в осуществлении денежного учета затрат на производство и реализация продукции (работ, услуг) и формировании доходов и денежных фондов относится к одной из основных функций финансов корпораций, которая называется … .
• Финансовый рынок предназначен для … .
• Основными функциями финансов корпораций являются следующие:
• Если стоимость собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников значительно превышает прогнозную величину привлечения заемных средств (облигационных займов и банковских кредитов), то … .
• Предприятия в форме единоличного владения присутствуют преимущественно … .
• К внутренним источникам формирования собственного капитала относятся:
• Цель анализа формирования собственных финансовых ресурсов в базовом периоде — … .
• Результатом какой стратегии в отношении общего уровня оборотных средств является относительно короткий период обращения денежных средств.
• Уровень финансовой ответственности общества за своевременную выплату процентов и основной суммы долга при погашении облигаций очень высок, так как взыскание этих сумм при длительной просрочке платежей … .
• Облигации могут быть эмитированы при относительно невысоких финансовых обязательствах по процентам (в сравнении со ставками процента за банковский кредит или дивидендами по акциям), так как они … .
• Государственная поддержка экспорта продукции, в особенности тяжелого и наукоемкого машиностроения, приборостроения, проводится за счет … .
• Долговые ценные бумаги, выпускаемые на международном рынке капиталов специально созданной иностранной компанией (SPV) (эмитентом), называются … .
• Преимущество кредитного метода финансирования капиталовложений по сравнению с бюджетным связано, прежде всего, … .
• Может ли корпорация выпускать облигации без обеспечения.
• Стратегия в отношении общего уровня оборотных средств, которая допускает относительно высокий уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных бумаг, имеющихся в наличии, называется … .
• Эмиссия облигаций связана … и требует длительных сроков привлечения средств.
• Долгосрочные кредиты и займы показываются в бухгалтерском балансе … после отчетной даты.
• Стратегия финансирования, состоящая в том, что не только переменная часть оборотных средств, но и некоторая доля переменной части оборотных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов, называется … .
• Структурированные инструменты внешнего финансирования подразумевают … , а также вспомогательных компаний, участвующих в подготовке кредитного продукта.
• Эмиссия облигаций … над управлением обществом (как в случае с выпуском акций).
• Включаются ли в состав заемного капитала корпорации кредиторская задолженность (выступает в форме привлеченных средств)
• Краткосрочные заемные ресурсы (до 1 года): … .
• Выберите один или несколько ответов:
• Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии корпоративных облигаций, оценивается … , формирующего сумму периодических купонных выплат.
• Ввиду того что минимальный целесообразный объем ликвидного IPO на российском рынке составляет 100 млн долл. США, эмитент, являющийся финансово устойчивым предприятием с рыночной капитализацией от 200 млн долл. США, вправе рассчитывать на бридж-кредитование в размере до… .
• Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия … .
• Постоянная часть оборотных средств финансируется за счет … .
• Среднесрочные заемные ресурсы (1-5 лет): … .
• Выпуск корпоративных векселей, облигаций — это перспективный, эффективный и достаточно простой инструмент привлечения финансовых средств.
• Выпуск облигаций без обеспечения допускается … и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.
• Поэтому в экономической интерпретации лизинг — … , предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества.
• Дивиденды начисляются и выплачиваются … , и не начисляются по акциям, выкупленным организацией и находящимся на ее балансе.
• Вправе ли организация объявлять и выплачивать дивиденды, если имеются в наличии признаки банкротства общества на момент выплаты дивидендов или данные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов.
• При выплате дивидендов требует ли решения вопрос насколько нужно и возможно направить средства на выкуп акций у части акционеров.
• Как собственные, так и заемные инвестиционные ресурсы должны обеспечивать корпорации экономическую отдачу, … .
• Включают ли капитальные вложения затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин и оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
• Является ли акционирование методом финансирования инвестиций.
• Если акционеры не получат ожидаемых дивидендов, то привлекательность акций … .
• Высокие дивиденды предпочитают те акционеры, которые имеют … , но значительные текущие потребности.
• Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от … в общем объеме инвестиций.
• В ее основе дивидендной политики лежит … , определяющая соотношение между потребляемой и капитализируемой частями.
• Выбор дивидендной политики согласно налоговой дифференциации обосновывается большей доходностью … .
• Чем больше чистой прибыли приходится на выплату дивидендов, тем … на дальнейшее развитие организации.
• При использовании корпорацией собственных средств и займов общая стоимость капитала будет равна … .
• Источником выплаты дивидендов является … .
• Конкретные сроки предоставления долгосрочного кредита и сроки его погашения определяются … .
• Классической формой самофинансирования инвестиций в индустриальных странах с развитой рыночной экономикой являются собственные средства в форме … .
• Учитывается ли при определении соотношения между потребляемой и капитализируемой частями чистой прибыли наличие свободных денежных средств.
• Акционирование как метод финансирования инвестиций обычно используют … .
• Исходя из их целей и специфики финансовой реализуемости инвестиционные проекты оцениваются … .
• Решение о выкупе части собственных акций на фондовом рынке за счет средств дивидендного фонда может быть принято в случае … , если организация не имеет более привлекательного их направления для инвестирования.
• Выкуп акций позволяет ли минимизировать налогообложение доходов акционеров.
• В отличие от корпораций США, на предприятиях России в связи с их низкой инвестиционной активностью значительная часть амортизационных отчислений в составе выручки от продажи товаров (услуг) направляется на … .
• Дивиденд — это … , которую получают акционеры по имеющимся у них акциям.
• К собственным средствам самофинансирования инвестиций относятся: … .
• Включается ли в состав добавочного капитала имущество, безвозмездно полученное от других организаций.
• Чем рискованнее ценная бумага (например, акция «молодой» компании), тем … .
• В пределах финансово-промышленных групп … и формировать достаточный объем оборотных средств
• Акции корпорации … другим лицам, что является еще одним преимуществом акционерной формы собственности.
• Основными преимуществами корпорации как формы организации бизнеса являются … с помощью эмиссии новых пакетов акций.
• Является ли резервный капитал частью собственного капитала корпорации.
• Уставный капитал определяет … имущества корпорации, гарантирующего интересы ее кредиторов.
• Уставный капитал определяет … имущества корпорации, гарантирующего интересы ее кредиторов.
• Вторичный рынок — это рынок, где финансовые инструменты покупаются и продаются … .
• Если корпорации необходим дополнительный собственный капитал, то она … .
• Корпоративная форма имеет существенный недостаток, который заключается … .
• Часто финансовый рынок подразделяют на два сегмента — … .
• Амортизационные отчисления являются внутренним источником формирования собственных денежных ресурсов, … .
• Товарищество (партнерство, partnership) образуется, когда несколько человек объединяются для ведения … бизнеса.
• Конкретные решения финансового менеджера направлены на достижение двух ключевых задач: …
• Возможно ли увеличение уставного капитала корпорации повышением номинальной стоимости акций за счет средств, полученных эмитентом от продажи своих акций сверх номинальной стоимости.
• Резервный капитал в акционерном обществе образуется в размере, предусмотренном его уставом, но … .
• Основу финансового потенциала корпорации составляет образованный ею … .
• Среди секьюритизированных инструментов привлечения внешнего финансирования наибольший интерес представляют … .
• Если компания привлекла долгосрочный кредит по фиксированной процентной ставке, а текущая ставка краткосрочного финансирования ниже размера постоянной ставки, заемщик может обратиться в банк с предложением … за определенное комиссионное вознаграждение.
• Инвестиционные банковские кредиты … , как правило, не менее одного года, имеют целевой характер, который необходимо документально подтвердить платежами по заключенным договорам в рамках утвержденной проектно-сметной документации.
• Некоторые инструменты внешнего финансирования могут быть структурированы в виде обращаемой ценной бумаги, то есть пройти процесс.
• Какие займы характеризуются меньшим объемом (до 500 млн руб.), большей доходностью и локальным характером обращения.
• Способ осуществления операций по слияниям и поглощениям, который заключается в покупке контрольного пакета акций корпорации с помощью кредита.
• Стратегия в отношении общего уровня оборотных средств, которая предполагает, что денежная наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность сведены до минимума, называется … .
• Переменная часть оборотных средств финансируется за счет … .
• Привлечение заемного капитала всегда вызывает … не только по уплате процентов, но и погашению основной суммы долга.
• Выплаты по обслуживанию долга (проценты за кредит) относятся на … .
• Могут ли выступать предприятия и иные имущественные комплексы в качестве предмета лизинга.
• Облигации … эмитированы для формирования уставного капитала и покрытия временного недостатка денежных средств.
• Представляет ли собой лизинг вложение средств на возвратной основе в основной капитал предприятий.
• По содержанию лизинг соответствует ли кредитным отношениям и приобретает ли признаки кредитной сделки.
• Чем выше уровень кредитоспособности заемщика по оценке кредитора, тем … привлекаемого корпорацией заемного капитала.
• Сальдо инвестиционной деятельности рассчитывается вычитанием объема инвестиций … (кроме реинвестируемых чистой прибыли и амортизации).
• Успехом реализации инвестиционного проекта следует считать … .
• Инвестиции в воспроизводство основного капитала (основных средств) осуществляются в форме … .
• Инвесторы с низким доходом предпочитают политику … .
• Стоимость капитала выражает … , которую корпорация уплачивает за его привлечения из различных источников.
• Выплата дивидендов дополнительными акциями … и способствует процессу размывания права собственности по сравнению с их публичным размещением, сохраняет репутацию общества.
• Является ли движимое и недвижимое имущество инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров.
• Зависит ли стоимость инвестированного капитала от степени риска, связанного с его размещением.
• Если привлекаются кредитные ресурсы в качестве источников финансирования проектов, то целесообразно обеспечить … .
• Вправе ли организация объявлять и выплачивать дивиденды, если не полностью оплачен уставный капитал общества.
• При наличии налоговых преференций в области инвестирования капитала акционеры могут … .
• Модель дивидендной политики Модильяни и Миллера выведена из … .
• При выплате дивидендов требует ли решения вопрос определения суммы выплаты на одну акцию.
• Соглашение о краткосрочном банковском кредите оформляется … .
• Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается как средневзвешенная величина из индивидуальных стоимостей (цен), в которые обходится корпорации … .
• Лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
• Юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает последнему в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, которое является предметом лизинга.
• Условия кредитных нот предусматривают … перехода права требования по ценной бумаге по сравнению с участием в синдицированном кредите.
• LBO-финансирование является кредитным инструментом ….
• Процесс расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств включает два этапа: … .
• Уровень стоимости (цены) капитала используется как … , по которой сумма будущего денежного потока приводится к настоящей стоимости в процессе оценки реального инвестиционного проекта.
• Являются ли банковские кредиты источником средств, привлеченных корпорацией для финансирования проектов.
• Методика фиксированных дивидендных выплат применяется, как правило, организациями … , рассчитывающими на инвестиционные вложения различных финансовых институтов.
• Стоимость капитала используется как измеритель … .
• Прирост стоимости акционерного капитала зависит … .
• Лизинг, когда передача имущества пользователю происходит через посредника (лизинговую компанию или банк).
• Экстрадивиденд представляет собой премию, начисленную … и не имеющую отношения к изменению установленной ставки.
• Является ли кредиторская задолженность источником средств, привлеченных корпорацией для финансирования проектов.
• Как правило, методика остаточного дивиденда применяется в периоды … , на начальных стадиях жизненного цикла организации.
• Величина прибыли, причитающаяся на обыкновенную акцию, определяется после выплаты процентов … , поскольку доходность этих ценных бумаг оговорена заранее и не подлежит корректировке.
• Так, при оценке с позиции доходного подхода определяющим фактором является В идеальном случае предполагается, что оборотные активы финансируются за счет Структура капитала … от рентабельности собственных средств и нормы распределения чистой прибыли на выплату дивидендов и развитие производства.
• Собственный капитал отражается в бухгалтерском балансе, как правило, по ценам Чем больше объем выпуска, тем … для данной ценной бумаги, следовательно, тем большее количество инвесторов участвует в ее покупке.
• Источниками средств для выплаты дивидендов в соответствии с российским законодательством по привилегированным акциям является … .
• Основное преимущество LBO-финансирования заключается в том, что финансово устойчивое предприятие способно осуществить покупку другого предприятия сопоставимых или даже больших масштабов на 80-85% … .
• Лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• Какой вид кредита используется в следующих случаях: открытый доступный кредитный лимит заемщика в основном обслуживающем банке недостаточен для финансирования инвестиционного проекта заемщика; процентная ставка выше ожидаемой со стороны заемщика; управление риск-менеджмента оценивает инвестиционный проект как слишком рисковый.
• Револьверный кредит — это … , часто используемая крупными предприятиями.
• Заемщик получает сумму кредита … на величину процента.
• Ликвидационная стоимость предприятия представляет собой … между суммарной стоимостью всех активов и затратами на его ликвидацию.
• Быстрые изменения на рынке приводят к … .
• Управление стоимостью капитала является необходимым условием … .
• Приоритетом методики остаточного дивиденда является … , структуры капитала, доступности и цены привлеченного капитала.
• Может ли использоваться возможность привлечения кредитных ресурсов как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств.
• Предоставляемый корпорации заемный капитал оценивается в ценах, … .
• Обобщающим измерителем интегральной (обобщающей) оценки стоимости капитала служит … .
• Задачей какого этапа расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств является определение наиболее эффективного способа покрытия дефицита денежных средств.
• Затратный подход основан на принципах … .
• Имущество может передаваться во временное владение и пользование к лизингополучателю … на предмет лизинга.
• Поскольку стоимость капитала отражает часть прибыли (нераспределенной прибыли), которая должна быть уплачена за привлечение нового капитала, то данный показатель является … нормой ее формирования от всех видов деятельности корпорации.
• Жесткими первоначальными требованиями ECA-агентств являются:…
• Совокупный доход акционеров складывается из двух источников:
• Предоставляют ли кредитные ноты возможность организации выпуска в максимально короткие сроки; реально уложиться в два-три месяца с даты подписания мандатного письма с организатором выпуска.
• Затраты на получение банковского кредита … у разных заемщиков в один и тот же момент и у одного и того же заемщика в разное время.
• Дисконтный процент означает, что … .
• Минимальный целесообразный объем выпуска CLN на российском рынке составляет … .
• Неоспоримые преимущества корпоративной формы организации бизнеса – это … .
• Наибольшее распространение на Западе получила в последние годы … .
• К внешним источникам формирования собственного капитала относятся:
• Политика формирования собственного капитала преследует две ключевые цели:
• Любое решение, обеспечивающее рост курсовой стоимости обыкновенных акций, должно приниматься владельцами и менеджерами корпорации как … .
• Критерий максимизации цены акций корпорации применим лишь в том случае, если на фондовом рынке … в определении цен на финансовые инструменты
• Корпорация (corporation) — это соответствующим образом юридически оформленная и зарегистрированная экономическая единица, чьи активы … .
• Чистый оборотный капитал характеризует, какая часть собственного капитала … .
• Доля капитала, представленная акциями, может быть передана другим владельцам, и поэтому период существования корпорации … .
• Привлечение собственного капитала связано с … , что повышает его стоимость на величину премии (надбавки) за риск.
• После завершения срока лизинга переданное в пользование имущество … .
• Инвестиционные банковские кредиты предоставляются заемщику … .
• Включаются ли в состав заемного капитала корпорации долгосрочные кредиты и займы
• Облигации имеют большую возможность распространения, чем акции, … , поскольку обеспечены имуществом общества.
• Номинальная стоимость всех выпущенных облигаций … общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели их выпуска.
• Облигации могут быть … .
• Субъектами кредитных отношений являются заимодавец (лизингодатель) и заемщик (лизингополучатель), а объектом ссуды … .
• Может ли быть предметом лизинга движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое имущество), используемое для предпринимательской деятельности.
• Стоимость банковского кредита определяется на основе … , которая формирует основные расходы заемщика по обслуживанию долга.
• Эмитент, который принимает решение о размещении еврооблигаций, должен как минимум иметь отличную репутацию публичного заемщика внутри страны, … .
• Данный инструмент находится на вершине эволюции средне- и долгосрочных инструментов долгового финансирования.
• По экономической природе лизинг выражает систему экономических отношений, связанных с … .
• Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом … .
• Одной из форм привлечения … является выпуск облигационных займов.
• Согласно теории иррелевантности акционерам … , в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли: в форме дивидендов или дохода от прироста стоимости капитала.
• Дивиденды, выплачиваемые акциями, представляют собой завуалированную форму … и вызывают снижение ее цены.
• Если привлекательность акций станет снижаться, то снизится рыночная стоимость данной организации, сегодняшние собственники … .
• Согласно теории Гордона и Линтнера доходность обыкновенных акций увеличивается по мере … .
• Когда можно получить сравнительно дешевые среднесрочные и долгосрочные кредиты, инвесторы предпочитают финансировать проекты … .
• Часть чистой прибыли предприятия может использоваться … .
• Для предприятия, осуществляющего инвестиционную деятельность, экономический эффект от реализации проекта выражается … .
• В случае недостаточности чистой прибыли дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться из … .
• Являются ли денежные средства, целевые банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров.
• Источниками покрытия капитальных вложений на макроуровне являются накопляемая часть … , формируемый за счет амортизационных отчислений.
• В экономической литературе выделяют три основных подхода к формированию дивидендной политики:
• В отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения заемщиков … за рациональное использование финансовых ресурсов.
• Управление капиталом (пассивами баланса) осуществляется с помощью … .
• Дивиденд устанавливается либо в процентах к номинальной стоимости акции, либо … .
• Сальдо финансовой деятельности равно разности между … и суммой средств, необходимых для погашения долга, уплаты процентов и дивидендов акционерам.
• На практике существуют два подхода к определению инвестиций — … .
• Являются ли имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и иные интеллектуальные ценности инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров.
• К сожалению, долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься … .
• Стоимость капитала корпорации выступает критерием эффективности … , т. е. выбора между единовременной оплатой приобретаемого оборудования или взятия его в долгосрочную аренду с правом последующего выкупа.
• В случае если по инвестиционным проектам норма доходности превышает средневзвешенную стоимость капитала, то прибыль … .
• Средневзвешенная стоимость капитала представляет собой … , которую ожидают инвесторы от своих вложений.
• Является ли акционерный капитал источником средств, привлеченных корпорацией для финансирования проектов.
• В связи с заниженной оценкой величины используемого собственного капитала его стоимость в процессе финансовых расчетов … .
• Источниками средств для выплаты дивидендов в соответствии с российским законодательством по обыкновенным акциям является … .
• Методика фиксированных дивидендных выплат предусматривает … на обыкновенную акцию в течение длительного периода времени вне зависимости от динамики курса акций
• На практике … между структурой капитала и дивидендной политикой корпорации.
• Предоставляется ли кредитным экспортным агентством существенный (до 10 лет) срок амортизации основного долга.
• Нераспределенную прибыль следует рассматривать как капитал, вкладывая в который акционеры желали бы получить … .
• Показатель стоимости капитала используется как … в процессе осуществления реального инвестирования.
• Только достаточный объем собственного капитала … способен обеспечить развитие корпорации, укрепить ее финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров.
• Неодинакова цена каждого источника средств, поэтому цену капитала обычно определяют по формуле … .
• При высокой рентабельности собственного капитала можно оставить больше чистой прибыли на цели накопления и пополнения оборотных активов без ущерба для … .
• Можно ли получить существенную экономию на стоимости привлечения финансирования от кредитных экспортных агентств (до 2-3% по инвестиционным кредитам на сопоставимые периоды в российских банках).
• Если ВНП ниже, чем показатель стоимости капитала, то подобный инвестиционный проект … к реализации.
• Выплата экстрадивидендов носит … .
• При мобилизации внутренних источников финансирования (нераспределенной прибыли), дополнительные издержки, связанные с размещением нового выпуска акций, … .
• Лизинг классифицируется на … .
• Кредит с добавленным процентом — это ссуда, при которой выплата процентов и возврат основной суммы осуществляются … в течение периода пользования кредитом.
• Цена капитала – это общая сумма средств, которую необходимо уплатить за использование финансовых ресурсов, …
• При использовании корпорацией собственных средств и займов стоимость капитала будет отражать …
• В случаях, предусмотренных Уставом общества, может ли осуществляться выплата дивидендов товарами:
• Корпорация осуществляет привлечение долевого и долгового капитала … .
• Участие в формировании первоначального капитала и создание основных пропорций в распределении доходов и финансовых ресурсов относится к одной из основных функций финансов корпораций, которая называется …
• Чистый оборотный капитал характеризует … , которыми корпорация может маневрировать в отчетном периоде.
• Показатель характеризует относительный уровень общей суммы расходов по обеспечению каждого источника финансирования и представляет собой …
• Капитал как один из ключевых факторов производства имеет … , которая существенно влияет на уровень текущих и инвестиционных расходов корпоративной группы.
• Критерий максимизации цены акций корпорации применим лишь в том случае, если на фондовом рынке … в определении цен на финансовые инструменты:
• С. Росс полагал, что «стоимость капитала в первую очередь зависит от … , а не от их источника».
• К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до …
• Показатели … показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки:
• Долгосрочные обязательства это:
• Показатели, позволяющие эффективно управлять оборотным капиталом компании, отслеживая обеспеченность оборотным капиталом при наличии сезонности продаж или интенсивном росте, — это …
• Для анализа ликвидности баланса пассивы группируют …
• Внеоборотные активы это:
• Сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов можно получить с помощью … анализа:
• Имущественное положение предприятия характеризуется …
• Сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом можно получить с помощью … анализа.
• Краткосрочные обязательства это:
• Сырье и материалы; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи относятся к:
• В качестве положительных изменений в активе можно рассматривать … темпами, не превышающими темпа роста выручки от реализации.
• Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за … прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде:
• Существует множество типов коэффициентов, которые обычно используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании:
• Определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом можно получить с помощью … анализа.
• Сумма текущих обязательств перед банками по полученным от них краткосрочным кредитам – …
• При необходимости предоставления гарантий в обеспечение госконтрактов, привлечении кредитов, контроля за своевременным погашением кредиторской задолженности используются показатели:
• Уставный капитал и нераспределенная прибыль относятся к:
• Расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей можно получить с помощью … анализа:
• Существуют, по крайней мере, три подхода к устранению влияния инфляции на результаты горизонтального и вертикального анализа:
• Важность показателей оборачиваемости активов объясняется тем, что характеристика оборота во многом определяют уровень …
• Показатели … позволяют определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными ему владельцами компании:
• С помощью показателей … возможно проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использованием заемных финансовых ресурсов:
• Индикаторами покрытия рисков, связанных с возможным увеличением сроков проектов являются …
• По результатам горизонтального анализа плохими тенденциями в пассиве баланса считаются:
• Включается ли в состав добавочного капитала эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций за вычетом расходов по их продаже).
• Наиболее распространенная форма выплаты дивидендов — …
• Является ли уставный капитал частью собственного капитала корпорации.
• Корпоративные финансы – это экономические отношения, возникающие в процессе формирования, распределения и использования … в целях решения задач стратегического и тактического характера, как самой корпорации, так и собственников корпоративного капитала.
• Общая стоимость капитала как критерий принятия инвестиционных решений применим в случаях, когда:
• Более высокая прибыль вызывает рост дивидендов, а следовательно, и … на акции на фондовом рынке.
• В случаях, предусмотренных Уставом общества, может ли осуществляться выплата дивидендов вновь выпущенными акциями акционерного общества:
• Уставный капитал может быть уменьшен путем … , в том числе путем приобретения части акций руководством и их последующего погашения.
• Для части акционеров, которые предпочитают получить доход от существенного прироста рыночной стоимости активов, сложившаяся устойчивая практика выплаты дивидендов …
• Превышение собственного капитала над величиной внеоборотных активов и долгосрочных обязательств представляет собой …
• Для удовлетворения претензий к корпорации … конфисковать личное имущество акционеров.
• В случаях, предусмотренных Уставом общества, может ли осуществляться выплата дивидендов облигациями, другими видами ценных бумаг.
• Акционеры несут … ответственность за долговые обязательства корпорации.
• К наиболее срочным обязательствам относятся:
• К долгосрочным обязательствам относятся:
• К краткосрочным пассивам относятся:
• Обязательства по расчетам подразделяются на …
• Соотношением чистой прибыли с суммой активов, используемых для получения этой прибыли, определяется …
• Быстро реализуемые активы …
• К быстро реализуемым активам относятся:
• Капитал и резервы это:
• … интересует распределение принадлежащей им прибыли: какая ее доля вновь инвестируется в компанию, а какая часть выплачивается им в качестве дивидендов:
• Оборотные активы это:
• Трудно реализуемые активы …
• Финансовые показатели работы предприятия принято подразделять на группы, отражающие интересы определенных заинтересованных лиц, к которым относятся:
• Задолженность по налогам и сборам, перед персоналом, учредителями относятся к:
• Недостаточная финансовая устойчивость предприятия может привести к …
• Дебиторская задолженность и авансы поставщикам; деньги; краткосрочные финансовые вложения относятся к:
• Межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными можно получить с помощью … анализа:
• … – сумма долгосрочной задолженности предприятия в отношении обязательства по привлеченным заемным средствам (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты:
• В активе баланса представлены ….
• Чтение отчетности позволит выявить:
• Финансовая устойчивость характеризует финансовое положение предприятия с позиции …
• Основными признаками платежеспособности являются:
• Показатели … позволяют оценить эффективность использования менеджментом компании его активов:
• Оценку влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования можно получить с помощью … анализа:
• В ходе анализа отчета о прибылях и убытках производится расчет долей по отдельным элементам:
• Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций (префакций) не должна превышать … .
• Основное отличие корпорации от других форм организации бизнеса состоит в том, что она существует … от ее собственников.
• Является ли нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) частью собственного капитала корпорации.
• Стоимость капитала выражает … которую корпорация уплачивает за его привлечения из различных источников:
• Являются ли собственные акции (доли), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи частью собственного капитала корпорации.
• Концентрация и централизация капитала служит исходной базой … .
• Общая цена капитала корпорации представляет собой … , в общей сумме капитала.
• Право на часть собственности корпорации подтверждается … , причем каждому владельцу акций принадлежит часть ее имущества, которая соответствует доле его акций в общем их объеме.
• Повышение благосостояния владельцев фирмы заключается не в росте текущей массы прибыли, а в … .
• Важное преимущество корпорации по сравнению с индивидуальным предпринимательством или товариществом состоит в … .
• Одной из ведущих форм организации финансового капитала являются …
• Включаются ли в состав добавочного капитала суммы от до оценки внеоборотных активов.
• Возможно ли увеличение уставного капитала корпорации повышением номинальной стоимости акций за счет средств от дооценки основных фондов.
• По результатам горизонтального анализа хорошими тенденциями в активе баланса считаются:
• При увеличении доли … увеличивается риск банкротства, т.к. возрастает объем обязательств компании:
• К наиболее ликвидным активам относятся …
• Используют ли финансовый анализ внешние субъекты рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании:
• Какие стандарты отчетности используются в настоящее время в РФ:
• Оценка основных средств компании, сделанная на основе принципа исторической стоимости, … учесть инфляционное увеличение их реальной стоимости:
• Финансовая устойчивость предприятия — это состояние счетов предприятия, гарантирующее его:
• Нераспределенная (чистая) прибыль предприятия:
• К текущим обязательствам относятся:
• Избыточная финансовая устойчивость предприятия может привести к …
• Для анализа ликвидности баланса активы группируют …
• По результатам горизонтального анализа хорошими тенденциями в пассиве баланса считаются:
• Основными приемами, которые может применить финансовый директор для экспресс-проверки отчетности, являются:
• В составе годового бухгалтерского отчета по РСБУ предприятие представляет:
• К текущим обязательствам относятся обязательства, подлежащие погашению по требованиям кредиторов, а также та часть обязательств, которая должна быть погашена …
• По результатам горизонтального анализа плохими тенденциями в активе баланса считаются:
• В качестве положительных изменений в пассиве можно рассматривать … темпами, не превышающими темпа роста выручки от реализации.
• В аналитическом балансе сохраняется общая балансовая модель:
• Анализ … позволяет рассмотреть относительную динамику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия:
• Медленно реализуемые активы …
• Наиболее ликвидные активы …
• Задолженность предприятия банкам по полученным от них кредитам, срок погашения которых не приходится на отчетный период − …
• Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на:
• Основной особенностью экспресс-анализа является то, что он применяется в:
• Форма отчетности, в которой представлена остаточная стоимость имущества, запасы, финансы, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги предприятия на начало и конец года, это …
• Самое большое, что могут потерять акционеры, — это …
• При выплате дивидендов требует ли решения вопрос выплачивать дивиденды наличными деньгами или акциями:
• В каких случаях проводится финансовый анализ:
• Искажает ли инфляция результаты сопоставления значений статей баланса в процессе горизонтального анализа:
• Выявление структуры итоговых показателей и динамики их изменения для определения структурных сдвигов проводится с помощью … анализа:
• Структурный анализ обычно представлен двумя методами –
• Темп изменения выручки определяется как:
• Поэлементная оценка стоимости собственного капитала способствует укреплению финансовой … на основе выбора наиболее недорогих источников его привлечения.
• Амортизационные отчисления являются внутренним источником формирования собственных денежных ресурсов, …
• Позволяет ли финансовый анализ спрогнозировать дальнейшее развитие компании:
• Позволяет ли выкуп акций оптимизировать структуру капитала и увеличить прибыльность одной акции.
• Добавочный капитал и резервы относятся к:
• Нематериальные активы (патенты и лицензии), долгосрочные вложения (долгосрочные ценные бумаги, акции других компаний) относятся к:
• «Запас прочности» фирмы по платежеспособности можно определить путем сопоставления …
• В РСБУ в отличие от МСФО:
• Если российская компания планирует размещать свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, то в какой стандарт отчетности является предпочтительным:
• При каких условиях оценка дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов успевает учесть изменение индекса цен на материальные ресурсы, как входящие в предприятие, так и выходящие из него в виде готовой продукции:
• Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем:
• Решение о выкупе части собственных акций на фондовом рынке за счет средств дивидендного фонда может быть принято в случае … , если организация не имеет более привлекательного направления для их инвестирования.
• … характеризуют общую эффективность вложения средств в данное предприятие, т. е. капитала в целом:
• В том случае, если нераспределенная прибыль направляется на развитие организации и гарантирует акционерам значительный рост дивидендных выплат в будущем, принимается решение о выплате дивидендов …
• Основные цели финансового анализа:
• Можно обнаружить три основные проблемы в финансовом состоянии предприятия:
• К долгосрочным пассивам относятся:
• В оперативной деятельности финансовый анализ используется для:
• Результаты какого анализа используются как самой компанией, так и внешними субъектами рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам.
• С помощью какого метода может проводиться сравнение собственной компании с другой компанией:
• Специфическим аспектом формирования денежных потоков финансово-промышленных групп является …
• Какой вид учета ничем не регламентируется, а потому максимально отражает внутрихозяйственные связи на предприятии:
• Увеличение дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к … .
• Позволяет ли выкуп акций отсрочить уплату налогов на дивидендные выплаты.
• Результаты какого анализа недоступны внешним пользователям, так как являются конфиденциальной информацией.
• Долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств характеризует коэффициент …
• Сравнение собственной компании с другой проводится с помощью следующего анализа:
• Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам относятся к:
• К трудно реализуемым активам относятся:
• Является ли добавочный капитал частью собственного капитала корпорации.
• Применение методики остаточного дивиденда обеспечивает … экономического роста организации, повышает ее рыночную стоимость.
• Обращаются ли кредитные ноты CLN на вторичном рынке.
• Минимальный объем вексельного займа желателен … .
• Должна ли быть понижена цена кредита на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных расходов заемщика по привлечению кредита.
• Условия неопределенности предполагает возможность использования … в отношении общего уровня оборотных средств.
• Стратегия в отношении общего уровня оборотных средств, которая занимает промежуточное положение, называется … .
• Проявляется ли в лизинге действие принципов срочности и возвратности.
• Может ли быть предметом лизинга имущество, которое федеральным законодательством запрещено для свободного обращения.
• Данный вид кредита представляет собой облигации, номинированные в иностранной валюте (долларах США или евро) и обращаемые за пределами страны эмитента, то есть на международном фондовом рынке.
• Учитывается ли при определении соотношения между потребляемой и капитализируемой частями чистой прибыли доступность привлечения средств из других источников и их стоимость.
• Амортизационные отчисления являются внутренним источником формирования … , но величину собственного капитала они не увеличивают.
• Включаются ли в состав добавочного капитала суммы начисленного износа по основным средствам с применением индексов-дефляторов.
• Включаются ли в состав добавочного капитала суммы от дооценки внеоборотных активов.
• Если компания объявила о намерении выйти на публичный рынок, но дата планируемого размещения запланирована на более поздний период, чем период реализации текущей инвестиционной программы, то компания может получить … .
• Краткосрочные кредиты и займы показываются в бухгалтерском балансе как … после отчетной даты.
• Можно ли характеризовать лизинг как товарный кредит в основные средства предприятий.
• Могут ли выпускаться корпорацией облигации с единовременным сроком погашения.
• Локальная задача финансового менеджера — … по каждой отдельно взятой сделке
• Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредитов и займов) направляется на финансирование … .
• Недостатком инвестиционного кредитования является … до момента введения в эксплуатацию инвестиционного объекта
• Долговые ценные бумаги (облигации) эмитируются Рынок ссудного капитала, т. е. кратко- и долгосрочных кредитов — этоК первичным финансовым инструментам относятся …Рынок ценных бумаг — это …Корпоративные финансы – экономические отношения, возникающие в процессе формирования, распределения и использования … в целях решения задач стратегического и тактического характера, как самой корпорации, так и собственников корпоративного капитала.
• Финансовый рынок многообразен, но предмет купли-продажи один — …Таким образом, … — два ключевых звена финансового менеджмента.
• В качестве измерителя эффективности принимаемых решений финансового и инвестиционного характера используется критерий … , т. е. рыночной цены акций корпорации.
• Стоимость размещения облигационного и вексельного займа в целом сопоставима со стоимостью размещения CLN , то есть составляет …Валютный риск можно … в кредитном портфеле
• Может ли корпорация выпускать облигации под обеспечение, предоставленное ему третьими лицами.
• Стратегия финансирования, состоящая в том, что некоторая доля переменной части оборотных средств финансируется за счет долгосрочных пассивов и спонтанно возникающей кредиторской задолженности, называется Стоимость банковского кредита определяется на основе … , которая формирует основные расходы заемщика по обслуживанию долга Данный инструмент является относительно ликвидным рыночным инструментом — расчеты по нему осуществляются …Получает ли лизингодатель за свою услугу комиссионное вознаграждение, и тем самым реализуется принцип платности.
• Долгосрочные заемные ресурсы (свыше 5 лет):Лизингодатель (собственник) … право собственности на передаваемое в лизинг имущество, тогда как право его пользования переходит к лизингополучателю Какая стратегия в отношении общего уровня оборотных средств допускает более высокие уровни товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности и, следовательно, более продолжительные периоды обращения запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.
• Должна ли быть увеличена цена кредита на размер других затрат заемщика, обусловленных кредитным договором (например, страхование кредита за счет заемщика).
• Часть чистой прибыли предприятие … на капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения.
• Предприятиям (корпорациям) предоставлено право … , какую долю чистой прибыли направлять на воспроизводство основного капитала, а какую — на пополнение оборотных активовС нераспределенной прибылью связаны решения по ее инвестированию …После уплаты налога на прибыль и других обязательных аналогичных платежей в бюджет у предприятий остается
• Согласно теории налоговой дифференциации (Н. Литценбергер и К. Рамасвами) на выбор дивидендной политики влияет действующая …Выкуп акций позволяет ли отсрочить уплату налогов на дивидендные выплаты.
• В зарубежных корпорациях акционерный капитал … не только первоначальные капиталовложения, но и потребности в приросте оборотного капитала.
• Выкуп акций позволяет ли оптимизировать структуру капитала и увеличить прибыльность одной акции.
• Термин «первичный рынок» указывает на … государством или корпорациями.
• Существуют три основные формы организации частных фирм:
• Одной из важных тенденций реформирования предприятий в РФ становится создание и развитие корпоративных форм собственности и, в частности, … .
• Могут ли выпускаться корпорацией облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.
• Какие займы имеют средний размер 1,5-2 млрд руб., а покупателями являются как портфельные инвесторы, так и крупные банки федерального значения.
• Предоставляя на определенный срок (свыше одного года) движимое и недвижимое имущество, собственник (лизингодатель) … .
• С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями понимаются … Государство стимулирует инвестиционную деятельность предприятий путем Методика постоянного роста дивидендных выплат предусматривает … дивидендов в расчете на одну акцию (DPS).
• Юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на фиксированный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование.
• Стоимость капитала является измерителем уровня …Является ли нераспределенная прибыль источником средств, привлеченных корпорацией для финансирования проектов.
• Кредитная линия — это формальное или неформальное соглашение между банком и заемщиком, определяющее … кредита, которую банк может предоставить данному клиенту.
• Выбранные для реализации инвестиционные проекты должны обеспечить хотя бы не меньшую рентабельность, чем … .
• Являются ли облигационные займы источником средств, привлеченных корпорацией для финансирования проектов.
• Если инвестиционные предложения имеют разную степень риска, то необходимая норма прибыли для компании в целом …Нераспределенная прибыль (после налогообложения) принадлежит … .
• Выплата экстра дивидендов несет … о деятельности и перспективах развития общества.
• Коэффициент дивидендного выхода показывает, какая часть чистой прибыли компании направляется на выплату дивидендов … .
• Условием сделки по LBO-финансированию является выяснение … , определение, насколько он повлияет на будущие денежные потоки объединенной компании.
• Может ли экспортное агентство предоставить отсрочку выплаты основной суммы долга и начисленных процентов как минимум до момента введения инвестиционного объекта в эксплуатацию (1-2 года в среднем).
• Данные о компании, чьи акции находятся в свободной продаже, при использовании соответствующих корректировок должны служить ориентиром для определения … Кредит с добавленным процентом предполагает, что процент исчисляется … и добавляется к основной сумме кредита.
• На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
• Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о ….
• Для МСФО в отличие от РСБУ характерно:
• Выявление тенденции изменения отдельных показателей и исчисления темпов их роста и прироста проводится с помощью … анализа:
• Инвесторы с высоким уровнем дохода предпочитают … , позволяющее минимизировать налогообложение их доходов и политику низких дивидендов.
• Единоличное владение (sole proprietorship) — это … предприятие, владельцем которого является один человек.
• Оборотные средства предприятия состоят из … , или переменной, величины оборотных средств, которая колеблется от нуля до некоторого максимального значения.
• Если эмитент и банк — организатор выпуска IPO подписали мандатное письмо на проведение IPO, организатор с высокой степенью вероятности предоставит …
• Ставка процента по долгосрочному кредиту во всех его формах … , чем по краткосрочному кредиту.
• Обратные денежные потоки при привлечении заемного капитала генерируют кредитный и процентный риски, …Условия стабильности, когда объем реализации, затраты, период реализации заказа, сроки платежей точно известны, предполагают возможность … в отношении общего уровня оборотных средств и поддержания минимально необходимого уровня оборотных средств.
• Вексельные и облигационные займы представляют собой … .
• Вексельные и облигационные займы … , в частности на ММВБ.
• С точки зрения влияния на период обращения денежных средств … ведет к ускорению оборачиваемости товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности.
• Может ли корпорация выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества.
• Включаются ли в состав заемного капитала корпорации краткосрочные кредиты и займы
• Являются ли права пользования землей и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров.
• Учитываются ли при определении соотношения между потребляемой и капитализируемой частями чистой прибыли интересы акционеров.
• С уставным капиталом связано принятие решений … с целью его увеличения.
• Авторы модели дивидендной политики Гордон и Линтнер считают, что инвесторы отдадут предпочтение … по сравнению с потенциально возможным приростом капитала в будущем.
• С долгосрочными обязательствами связаны решения по финансированию … Зная даже ориентировочную величину цены капитала, можно осуществлять сравнительный анализ … в активы корпорации, включая оценку инвестиционных проектов.
• Если на рынке имеются альтернативные варианты инвестирования средств с аналогичной степенью риска, но приносящие большую норму прибыли на вкладываемый капитал, акционеры компании …Предоставляют ли финансирование покупателям продукции вне пределов Евросоюза кредитные экспортные агентства, такие как: в Германии — Hermes, в Австрии – OeKB.
• Роль экстра дивидендов заключается в … .
• Ставки за кредит … для более рисковых заемщиков, а также для мелких займов.
• Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги — это … .
• Рекомендуемое значение показателя чистого оборотного капитала … .
• Сумма задолженности по полученным кредитам и займам отражается Облигация удостоверяет право владельца требовать ее погашения (выплату номинальной стоимости и процентов или номинальной стоимости по дисконтной облигации)В результате проведения … в отношении общего уровня оборотных средств продолжительность периода обращения денежных средств находится на промежуточном уровне.
• Базовым показателем оценки стоимости заемных средств служит …По форме, поскольку лизингодатель (заимодавец) и лизингополучатель (заемщик) имеют дело с капиталом не в денежной, а в товарной форме, лизинг внешне … .
• Вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим или физическим лицам за определенную плату, на фиксированный срок и на определенных условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем (арендатором), называется …Инвестиционные проекты финансируются за счет … .
• Капитальные вложения на территории России финансируются за счет:
• Вправе ли организация объявлять и выплачивать дивиденды, если обществом не выкуплены в полном объеме собственные акции, по которым у их владельцев возникло право требовать их выкупа.
• При решении вопросов по финансировании проектов целесообразно поддерживать оптимальное для корпорации соотношение Выплата дивидендов по обыкновенным акциям … , если прибыль общества резко падает или текущий год закончен с убытком.
• С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями понимаются финансовые ресурсы, … .
• Как правило, для привлечения LBO-финансирования …Снижение цены капитала приводит к … рыночной стоимости фирмы и наоборот.
• Предоставляют ли кредитные ноты жесткие требования к слишком широкому раскрытию информации.
• Лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в аренду пользователю, минуя посредника (двухсторонняя сделка).
• Юридическое или физическое лицо, которое за счет собственных или привлеченных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю на условиях, определенных договором.
• Особый тип финансовой компании, которая создается для владения контрольными пакетами акций других компаний с целью контроля и управления их деятельностью, называется … .
• При осторожной стратегии в отношении общего уровня оборотных средств объем реализации стимулируется политикой кредитов, предоставляемых покупателям, что … .
• С краткосрочными обязательствами связаны решения по формированию … .
• При лизинге право пользования имуществом … .
• Учитываются ли при определении соотношения между потребляемой и капитализируемой частями чистой прибыли нормативные документы, регулирующие порядок выплаты дивидендов.
• Выплата дивидендов и тенденция к их росту приводят к … и, следовательно, к росту благосостояния ее владельцев.
• Самое большое, что они могут потерять акционеры, — это … .
• Финансовый рынок выражает совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (инвесторов) к пользователям (заемщикам) Инструмент финансирования, по сути, схожий с инвестиционным банковским кредитом, в котором контрагентом (инвестором) компании-заемщика выступают несколько банков, организованных в пул во главе с организатором займа, называется … .
• Конечная цель решения о выкупе части собственных акций на фондовом рынке за счет средств дивидендного фонда — … .
• Управление собственным капиталом связано не только с рациональным использованием накопленной его части, но и … .
• Если стоимость обслуживания лизинга превышает цену капитала корпорации, то применение финансового лизинга становится … .
• Поэтому стоимость нераспределенной прибыли … со стоимостью капитала, полученного от размещения обыкновенных акций.
• Оценка стоимости имущества фирмы осуществляется на основе трех подходов: … .
• Кредиторская задолженность — наиболее весомая часть краткосрочной задолженности, составляющая до … среднего небанковского предприятия.
• Увеличение риска приводит к … (особенно для консервативных и умеренных инвесторов).
• Финансирование капитальных вложений в основной капитал может осуществляться … .
• Лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• К внешним источникам формирования собственного капитала относятся:
• Вправе ли организация объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов акционерного общества меньше его уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.
• Задачей какого этапа расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств является заблаговременное выявление размера дефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода его сохранения.
• Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за полученные материальные ценности и предоставленные услуги – …
• Анализ финансово-хозяйственной деятельности принято подразделять на …
• Корпорации США мобилизуют на финансовом рынке … необходимых им денежных ресурсов.
• Соотношение прибыли и риска в каждый данный момент определяет … К медленно реализуемым активам относятся:
• Заемные средства – часть …, полученных предприятием в порядке краткосрочного банковского кредита:
• Информационная база для анализа финансовой отчетности должна соответствовать основным требованиям:
• К постоянным пассивам относятся:
• Займы и кредиты до 1 года относятся к:
• Какие из перечисленных видов товаров надлежащего качества не подлежат обмену или возврату (в соответствии с законодательством о защите прав потребителей):
• С какого момента считается заключенным договор купли-продажи предприятия?
• Для каких целей по договору розничной купли-продажи покупатель приобретает товары у продавца?
• Авансы полученные относятся к: