Этапы формирования инвестиционной стратегии компании

Инвестиционная деятельность предприятия подчинена долгосрочным целям его развития. Поэтому она должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Такая политика формируется в составе общей финансовой стратегии предприятия как самостоятельный ее блок. Этот блок является стержневым, так как направлен на реализацию не только финансовой, но и корпоративной стратегии предприятия — неполная или неэффективная реализация инвестиционной политики предприятия ставит под угрозу реализацию всего стратегического его набора.

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и постоянного возрастания его рыночной стоимости.

Разработка общей инвестиционной политики предприятия охватывает следующие основные этапы:

1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде
2. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка
3. Учет стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельностью
4. Обоснование типа инвестиционной политики предприятия по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений
5. Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования
6. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе
7. Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе
8. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики предприятия

1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде

Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

• На первой стадии анализа изучаются общий объем инвестиционной деятельности предприятия по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации продукции.
• На второй стадии анализа исследуются соотношение отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия — объемов его реального и финансового инвестирования. Темпы динамики этих объемов инвестирования сопоставляются между собой, определяется удельный вес каждого из направлений инвестирования, исследуются их роль в развитии предприятия.
• На третьей стадии анализа рассматривается уровень диверсификации инвестиционной деятельности предприятия в отраслевом и региональном разрезах, определяется степенью соответствия этого уровня отраслевой и региональной политике развития операционной его деятельности.
• На четвертой стадии анализа определяется эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. С этой целью используется система показателей рентабельности инвестиционной деятельности в целом, в том числе по направлениям инвестирования; производится сравнение этих показателей с рентабельностью активов и собственного капитала; рассматриваются показатели оборачиваемости инвестиционных ресурсов; методами факторного анализа устанавливается степень влияния отдельных показателей эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.

2. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

В процессе такого исследования изучаются:

• правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования («инвестиционный климат»);
• анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие;
• прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.

В процессе исследования конъюнктуры инвестиционного рынка следует учесть, что он состоит не только из отдельных видов финансового рынка (рынка ценных бумаг, рынка денежных инструментов инвестирования, рынка золота и других драгоценных металлов), но также из отдельных видов рынка объектов реального инвестирования.

Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется методами стратегического, технического и фундаментального анализа.

3. Учет стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельностью

Характер целей корпоративной и финансовой стратегий предприятия, требующих инвестиционной поддержки, следует рассматривать как систему стратегических целей инвестиционной деятельности, которая должна быть отражена в его инвестиционной политике. При этом следует иметь в виду, что объективным фактором, определяющим направленность инвестиционной политики предприятия, выступает стадия жизненного цикла, в которой находится предприятие.

4. Обоснование типа инвестиционной политики по целям вложения финансовых ресурсов с учетом рисковых предпочтений

На этом этапе формирования общей инвестиционной политики предприятия определяется целевая функция его инвестиционной деятельности по критерию соотношения уровня ее доходности и риска. Такой критерий базируется на общей философии финансового управления предприятием, входящей в состав его стратегического набора.

В теории финансового менеджмента выделяют обычно три типа инвестиционной политики предприятия по критерию рисковых предпочтений инвестора — консервативную, умеренную и агрессивную:

• Консервативная инвестиционная политика направлена на минимизацию инвестиционного риска как приоритетной цели.
• Умеренная (компромиссная) инвестиционная политика направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровень текущей доходности, темпы роста капитала и уровень риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.
• Агрессивная инвестиционная политика направлена на максимизацию текущего дохода от вложений капитала в ближайшем периоде.

Выбор конкретного типа инвестиционной политики предприятия по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений его собственников и менеджеров осуществляется с учетом следующих факторов:

• финансовой философии предприятия;
• избранного типа корпоративной и финансовой стратегии предприятия;
• наличием необходимого выбора на инвестиционном рынке соответствующих реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования;
• финансового состояния предприятия.

5. Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования

На этом этапе формирования инвестиционной политики предприятия определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности. Оптимизация этого соотношения базируется на учете ряда объективных внешних и внутренних факторов, основными из которых являются:

• Функциональная направленность деятельности предприятия.
• Стадия жизненного цикла предприятия.
• Размер предприятия.
• Характер стратегических изменений операционной деятельности.
• Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке.
• Прогнозируемый темп инфляции.

Функциональная направленность деятельности предприятия существенным образом влияет на соотношение направлений реального и финансового инвестирования. Предприятия — институциональные инвесторы осуществляют свою инвестиционную деятельность преимущественно на рынке ценных бумаг. Следовательно, основным направлением их долгосрочной инвестиционной деятельности будет являться инвестирование в акции, облигации, сберегательные сертификаты и другие фондовые инструменты. Удельный вес реального инвестирования у таких предприятий может колебаться лишь в пределах, разрешенных законодательством для каждой из этих групп инвесторов.

В то же время у предприятий осуществляющих производственную деятельность, преимущественным направлением инвестирования будут реальные вложения (в форме капитальных вложений, покупки объектов приватизации т.п.). Именно это направление инвестирования позволяет таким предприятиям развиваться наиболее высокими темпами, осваивать новые виды продукции, проникать на новые товарные и региональные рынки.

Финансовые инвестиции таких предприятий связаны, как правило, с краткосрочными вложениями временно свободных денежных средств или осуществляются с целью установления контроля (влияния) за деятельностью отдельных фирм (предприятий-партнеров; предприятий-конкурентов и т.п.).

Стадия жизненного цикла предприятия определяет потребности и возможности осуществления различных направлений инвестирования. Так, на стадиях «детства» и «юности» подавляющая доля осуществляемых предприятием инвестиций носит реальную форму; на стадии «ранней зрелости» это направление инвестиций также преобладает; лишь на стадии «окончательной зрелости» предприятия могут позволить себе существенное расширение удельного веса финансовых инвестиций.

Размеры предприятия влияют на соотношение направлений реального и финансового инвестирования опосредованно через возможный объем формирования инвестиционных ресурсов. У небольших и средних предприятий, свободный доступ которых к заемным финансовым ресурсам ограничен, имеются определенные сложности в формировании «критической массы инвестиций», обеспечивающей рентабельное развитие операционной деятельности. В связи с этим инвестиционная деятельность небольших и средних производственных предприятий сконцентрирована преимущественно на реальном инвестировании, т.к. для осуществления финансовых инвестиций у них отсутствуют соответствующие ресурсы. В то же время у крупных предприятий уровень финансовой гибкости (доступ к внешним источникам финансирования) более высокий, что дает им возможность осуществлять финансовое инвестирование в более широких масштабах.

Характер стратегических изменений операционной деятельностиопределяет различную цикличность формирования и использования инвестиционных ресурсов. В современной литературе выделяется две принципиальные характеристики стратегических изменений операционной деятельности предприятия — постепенные и прерывистые изменения. Постепенные стратегические изменения характеризуются внутренней логикой динамики операционной деятельности и связаны с относительно незначительными объемами ее наращения в разрезе отдельных интервалов стратегического периода. Прерывистые стратегические изменения характеризуются существенными отклонениями объемов операционной деятельности от традиционного вектора роста и осуществляются скачкообразно.

При постепенных стратегических изменениях операционной деятельности формируемые предприятием инвестиционные ресурсы потребляются, как правило, в рамках каждого из интервалов стратегического периода на нужды реального инвестирования. В этих условиях финансовое инвестирование носит краткосрочный характер использования временно свободных инвестиционных ресурсов и осуществляется в небольших объемах. При прерывистых стратегических изменениях операционной деятельности у предприятий накапливается довольно значительный объем временно не используемых инвестиционных ресурсов, который может быть задействован в процессе финансового инвестирования — как кратко-, так и долгосрочного.

Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке оказывает влияние на соотношение направлений реального и финансового инвестирования предприятия через механизм формирования нормы чистой инвестиционной прибыли. В реальном инвестировании рост ставки процента вызывает соответствующее снижение нормы чистой инвестиционной прибыли, т.к. при прочих равных условиях увеличивает стоимость привлекаемых инвестиционных ресурсов. В финансовом инвестировании наблюдается противоположная тенденция — с ростом ставки процента норма чистой инвестиционной прибыли по большинству финансовых инструментов возрастает.

Прогнозируемый темп инфляции оказывает влияние на соотношение направлений реального и финансового инвестирования предприятия. Это связано с различным уровнем защищенности объектов инвестирования от действия инфляции. Реальные инвестиции имеют высокий уровень защиты от инфляции, так как цены на объекты реального инвестирования возрастают обычно пропорционально темпу инфляции. В то же время уровень защиты от инфляции большинства финансовых инструментов инвестирования очень слабый — в процессе инфляции обесценивается не только размер ожидаемой инвестиционной прибыли, но и стоимость самих инструментов инвестирования, подлежащих последующему погашению. Соответственно, прогнозируемый рост темпов инфляции будет вызывать повышение доли реального инвестирования, в то время как прогнозируемое снижение темпов инфляции вызовет активизацию финансового инвестирования предприятия.

С учетом этих факторов в процессе формирования инвестиционной политики соотношение различных направлений инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам предстоящего периода.

6. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом разрезе

Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности является наиболее сложной задачей разработки инвестиционной политики. Она требует последовательного подхода к прогнозированию инвестиционной деятельности в увязке с общей корпоративной стратегией развития предприятия.

На первой стадии исследуется целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности. Как правило начальные этапы деятельности предприятия связаны с концентрацией ее на одной отрасли, наиболее хорошо знакомой инвесторам. Обзор западной практики показывает, что многие из наиболее удачливых инвесторов достигли высокого уровня благосостояния, используя стратегию концентрации, т.е. не выходя за рамки моноотраслевой деятельности. Особенно яркие примеры дает нам производство отдельных видов наукоемкой продукции (компьютерная техника, компьютерные программы и т.п.) или продукции, удовлетворяющей новые потребности обширного круга потребителей. В то же время следует отметить, что среди инвесторов, использующих эту стратегию, наблюдается наибольшее число банкротств. Это связано с тем, что концентрация связана с более высоким уровнем инвестиционных рисков, чем могут позволить себе многие инвесторы.

Стратегия отраслевой концентрации, может быть использована лишь на первых трех стадиях жизненного цикла предприятия, т.к. при благоприятных обстоятельствах она может обеспечить наиболее высокие темпы производственного развития или увеличения капитала. На последующих стадиях жизненного цикла предприятия по мере удовлетворения потребности в продукции (товарах, услугах) основного контингента потребителей ей на смену должна прийти стратегия отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности.

На второй стадии исследуется целесообразность различных форм отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей. Такими группами могут быть отрасли сельскохозяйственного производства, пищевой промышленности, транспорта и т.п. Такая отраслевая диверсификация позволяет инвестору более широко использовать накопленный опыт в сфере маркетинга, производственных технологий и т.п., а следовательно в большей мере предопределять эффективность инвестирования. Кроме того, использование отраслевой диверсификации даже в таких ограниченных рамках позволяет существенно снизить уровень инвестиционных рисков.

Диверсификация инвестиционной деятельности предприятия в рамках определенной группы отраслей связана с формированием «стратегических зон хозяйствования» (такое формирование осуществляется в процессе разработки общей стратегии экономического развития компании). На стратегической зоне хозяйствования лежит полная ответственность за разработку ассортимента конкурентоспособной продукции, эффективной сбытовой стратегии, а также обеспечивающей их инвестиционной стратегии.

Вместе с тем, такая стратегия инвестиционной деятельности также не лишена определенных недостатков. Основной из них заключается в том, что смежные отрасли в рамках определенной их группы имеют, как правило, аналогичный во времени отраслевой жизненный цикл, что усиливает инвестиционный риск, особенно в традиционных отраслях экономики. Кроме того, продукция таких отраслей подвержена обычно влиянию одинаковых во времени конъюнктурных циклов, что в еще большей степени усиливает инвестиционный риск в отдельные неблагоприятные периоды. Поэтому использование стратегии диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей эффективно лишь при благоприятном прогнозе конъюнктуры соответствующих товарных рынков.

На третьей стадии исследуется целесообразность различных форм диверсификации инвестиционной деятельности в разрезе различных не связанных между собой групп отраслей. Необходимость использования такой стратегии определяется тем, что для многих крупных и средних компаний, осуществляющих свою деятельность на протяжении длительного периода, традиционно избранные отрасли (отдельные или в рамках определенных групп), сдерживают темпы перспективного развития, получение высокой отдачи от инвестиций, а иногда предопределяют их стратегическую уязвимость в конкурентной борьбе. Обеспечить новые возможности развития для таких предприятий может инвестирование в иные альтернативные группы отраслей.

Диверсификация инвестиционной деятельности, осуществляемая в процессе второго и третьего этапов разработки отраслевой направленности инвестиционной политики, позволяет получить эффект синергизма, при котором общий эффект полиотраслевой деятельности предприятия значительно больше, чем эффект отдельных отраслевых его подразделений. Для получения эффекта синергизма предприятие может избрать наступательную инвестиционную политику, когда в качестве критерия поиска объектов инвестирования используются будущие преимущества отраслевого конгломерата, или защитную инвестиционную стратегию, когда поиск объектов инвестирования направлен на устранение слабостей отдельных отраслевых производств.

7. Формирование инвестиционной политики предприятия в региональном разрезе

Необходимость осуществления этого этапа разработки инвестиционной политики предприятия определяется двумя основными условиями.

Первым условием, определяющим необходимость такой разработки, является размер предприятия. Подавляющее большинство небольших фирм и значительная часть средних предприятий осуществляют свою деятельность в пределах одного региона по месту проживания инвесторов. Для таких фирм возможности региональной диверсификации инвестиционной деятельности (особенно в части реальных инвестиций) ограничены в силу недостаточного объема инвестиционных ресурсов и существенного усложнения управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью. Принципиальная возможность региональной диверсификации возможна лишь при финансовых инвестициях, однако их объем у таких предприятий небольшой, поэтому инвестиционные решения могут приниматься не в рамках разрабатываемой политики, а при формировании инвестиционного портфеля (т.е. на стадии тактического управления инвестиционной деятельностью).

Вторым условием, определяющим необходимость такой разработки, являетсяпродолжительность функционирования предприятия. На первых стадиях его жизненного цикла хозяйственная и инвестиционная деятельность сосредотачивается, как правило, в рамках одного региона, и лишь по мере дальнейшего развития предприятия возникает потребность в региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Основой разработки региональной направленности инвестиционной деятельности является оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны.

8. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики предприятия

В процессе этого этапа обеспечивается согласованность отдельных направлений инвестиционной политики предприятия по объемам, срокам реализации и другим параметрам.

При больших объемах инвестиционной деятельности предприятия его инвестиционная политика дифференцируется в разрезе реального и финансового инвестирования.

Библиографическое описание:

Бексултанова, А. И. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия / А. И. Бексултанова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2016. — № 1 (105). — С. 314-317. — URL: https://moluch.ru/archive/105/24187/ (дата обращения: 22.03.2023).

Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия

Бексултанова Айбика Имрановна, ассистент

Чеченский государственный университет

В данной статье рассматривается понятие инвестиционной стратегии. Изучены и раскрыты основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия. На основании рассмотренного материала делается вывод о необходимости инвестиционной деятельности, которое обеспечивает успешное функционирование организации.

Ключевые слова: инвестиционная стратегия, предприятие, этапы инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия — это система долговременных целей инвестиционной деятельности организации, которые определяются общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. [1, с.41].

Инвестиционная стратегия представляет собой проект предстоящей инвестиционной деятельности предприятия в долговременной перспективе, подражание которому должно подтолкнуть организацию добиваться поставленных перед собой инвестиционных целей и прибрести прибыль или другого положительного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет первостепенные направления вкладов для предприятия и этапы реализации деятельности в рамках этих направлений. [1, с.57].

В нынешнее время на базе ранее собранного опыта нет возможности эффективно управлять организацией в свете большой напряженности изменения факторов внешней среды. Для того, чтобы предприятие благополучно функционировало, нужна такая инвестиционная стратегия, которая приспособлена под всевозможные перемены факторов внешней среды. При этом разработка инвестиционной стратегии обязана принимать во внимание будущий этап развития жизненного цикла предприятия. Учитывая этот фактор, разрабатываемая инвестиционная стратегия дает возможность заранее настраивать инвестиционную деятельность предприятия к будущим существенным изменениям вероятностей ее экономического роста. Еще одним весомым фактором является то, что недавно разработанная инвестиционная стратегия может повлиять на перемену целей операционной деятельности, которые имеют отношение к предстоящим новым способностям для предприятия. Для осуществления таких целей необходимо изменение производственного ассортимента, овладение новых рынков продажи продукции, введение новых технологий и так далее. Руководство организации должно быть подготовлено к таким переменам [4, с.3].

Разберем детально этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия:

1. Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии.

Так как инвестиционная стратегия является только инструментом в общем совершенствовании предприятия, общий период формирования инвестиционной стратегии предприятия не должен превосходить общего периода формирования инвестиционной стратегии. Одновременно, надо учитывать, что новая инвестиционная политика организации, особенно агрессивная, может значительно повлиять на операционную стратегию и деятельность организации. Ежели данная политика даст хорошее влияние на предприятие в целом, то в таком случае нужно пересмотреть операционную стратегию организации.

К тому же, установление общего периода формирования инвестиционной стратегии находится во власти таких факторов, как положение экономики в целом, состояние отрасли, в которой работает организация, состояние сегмента рынка, в котором функционирует данная организация, стадия жизненного цикла предприятия, величина организации. В общем, необходимо подчеркнуть, что данный период не должен превышать трех лет.

1. Исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

Второй этап исследования ведет анализ факторов внешней инвестиционной среды, обстановку инвестиционного рынка и ее колебания, а также обстановку сегмента рынка, где организация собирается осуществлять инвестиционную деятельность, происходит анализ оживленности участников рыночных отношений в инвестиционной деятельности, скорость научно-технического прогресса, экономико-правовые условия для реализации данной деятельности, кроме того вероятность предприятия оказать влияние или изменить эти факторы во врем формирования и осуществления инвестиционной стратегии [5, с.8–9].

1. Оценка слабых и сильных сторон организации, определяющих особенности ее инвестиционной деятельности.

Оценка слабых сторон организации даст возможность предсказать, какие пробелы в деятельности организации отрицательно повлияют на результаты инвестиционной деятельности в отрезок введения инвестиционной стратегии. Оценка сильных сторон предприятия даст возможность установить, подготовлена ли организация применять новые возможности, которые откроются предприятию при реализации инвестиционной стратегии.

Для оценки слабых и сильных сторон организации, исследования факторов внешней среды организации, можно применить такое орудие, как инвестиционный SWOT-анализ.

Инвестиционный SWOT-анализ представляет собой последовательное изучение слабых и сильных сторон организации, а также возможностей и опасностей факторов внешней среды. На основе выделенных факторов необходимо исследовать насколько сильные стороны предприятия и возможности факторов внешней среды будут помогать совершенствованию организации в процессе введения инвестиционной стратегии, и, наоборот, насколько слабые стороны предприятия и угрозы внешней среды окажут отрицательный эффект на организацию или процесс осуществления инвестиционной стратегии.

1. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности организации.

Как уже говорилось ранее, инвестиционная стратегия — это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия. Сущность этого этапа заключается в формулировке инвестиционных целей, которые в последующем будут применяться как фундамент для координации и контроля инвестиционной деятельности организации. Они должны содержать желаемые параметры, которые организации необходимо достичь при реализации инвестиционной деятельности. Система стратегических целей обязана отражать ориентирование инвестирования, величину инвестиционных ресурсов и как они будут сформированы, а также уровень инвестиционных рисков и т. д.

1. Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.

На данном этапе сначала необходимо сформировать некоторое количество стратегических альтернатив возможного развития инвестиционной деятельности организации. Следующим шагом на данном этапе будет выбор наиболее эффективной и оптимальной стратегической альтернативы для данного конкретного предприятия.

Чтобы выбрать инвестиционную стратегию необходимо воспользоваться результатами SWOT-анализа (проведенного на третьем этапе разработки инвестиционной стратегии) и провести Gap-анализ.

В ходе инвестиционного Gap-анализа выявляется разница между существующей тенденцией развития предприятия и возможным путем ее развития. По результатам Gap-анализа избирается оптимальная инвестиционная стратегия предприятия из представленных стратегических альтернатив [6].

1. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов

На шестом этапе разработки инвестиционной стратегии предприятия необходимо определить объем инвестиционных ресурсов, для осуществления инвестиционной политики. Также необходимо определить источники их формирования, формы реального и финансового инвестирования и объем инвестиций на каждой этапе реализации инвестиционной стратегии.

1. Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности

На основе разработанных в предыдущем этапе инвестиционных направлений разрабатывается инвестиционная политика предприятия. Данная политика должна отражать в себе инвестиционную стратегию и эффективно сочетаться с текущим оперативным управлением организации.

1. Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии

На данном этапе предполагается разработать следующие организационно-экономические мероприятия по обеспечению реализации инвестиционной стратегии:

 концепцию внедрения инвестиционной культуры на предприятие;

 организационную структуру, включающую в себя управление инвестиционной деятельностью;

 систему координации и контроля реализации инвестиционной стратегии;

 аппарат профессиональных инвестиционных менеджеров;

1. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии

Этап оценки результативности разработанной инвестиционной стратегии завершает процесс разработки данной стратегии. Такая оценка проводится по системе специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием [7, с.435].

В данной статье были рассмотрены и раскрыты основные этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что на сегодняшний день инвестиционная деятельность выходит на первый план, так как предполагает более эффективное и успешное осуществление деятельности в организации. Инвестиционная стратегия, как инструмент инвестиционной политики, определяет цели развития предприятия, систему ресурсов, необходимых для достижения этих целей, свод направлений инвестиционной деятельности предприятия и систему показателей, которых организация должна достичь, при осуществлении инвестиционной деятельности.

Литература:

1. Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н. И. Лахметкина. — М.: КНОРУС, 2006. — С.41
2. Филатов В. В. Управление венчурным капиталом, инновационным предпринимательством и трансфером инновационных технологий в региональных экономических и темах РФ / Монография, Издательϲтво: ЦНТБ Пищевой промышленности, 2009 г. С. 24.
3. Бясов К. Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. 2003. № 4. С. 7–12.
4. Панов К. В., Филатов В. В. Разработка инвестиционной стратегии организации // Электронный доступ URL:http://econf.rae.ru/article/7722 (дата обращения: 22.11.2015)
5. Пострелова А. В. Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии // Молодой ученый. 2014. № 18. С. 434–437.

Инвестиционная
стратегия
представляет собой систему долгосрочных
целей инвестиционной деятельности
организации, определяемых общими
задачами ее развития, а также выбор
наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционную
стратегию можно представить как
генеральное направление (программу,
план) инвестиционной деятельности
организации, следование которому в
долгосрочной перспективе должно привести
к достижению инвестиционных целей и
получению ожидаемого инвестиционного
эффекта.

Конкурентная
стратегия
— это стремление компании занять
конкурентную рыночную позицию в отрасли
— то есть на главной арене, где сражаются
соперники. Конкурентная стратегия
направлена на то, чтобы добиться
устойчивой и выгодной позиции, позволяющей
компании противостоять напору тех сил,
которые определяют конкурентную борьбу
в отрасли.

Задача
конкурентных стратегий
– установить конкурентное преимущество
предприятия или его продукции и определить
пути сохранения превосходства.

Портфельная
стратегия
— применима для корпораций и направлена
на поддержание оптимального набора
стратегических хозяйственных единиц.
Стратегическое хозяйственное подразделение
— предприятие, которое производит
конечную продукцию или услугу и имеет
свой независимый рынок. Цели
портфельной стратегии:

1. Оптимально
   распределять ограниченные ресурсы.

2. Добиться
   сбалансированности портфеля подразделений,
   находящихся на различных стадиях
   жизненного цикла.

Задача
руководства предприятия
– обеспечить стратегическое равновесие
портфеля путем развития хозяйственных
зон, способных давать свободные денежные
средства, и зон, обеспечивающих
долгосрочные стратегические интересы
предприятия.

Разработка
инвестиционной стратегии предприятия
предусматривает следующие этапы:

1)
определение периода формирования
инвестиционной стратегии зависит от
экономического состояния страны
(региона), периода общей стратегии
экономического развития компании,
отраслевой направленности компании,
ее размерности и пр.;

2)
выбор стратегических целей инвестиционной
деятельности, исходящих из общей
стратегии экономического развития
компании. На данном этапе определяется
соподчиненность инвестиционной,
производственной и общей стратегий
компании.

3)
определение направлений инвестирования
и источников финансирования;

4)
конкретизацию инвестиционных программ
и сроков;

5)
оценку разработанной инвестиционной
стратегии;

6)
пересмотр стратегии в зависимости от
изменения внешних условий и состояния
предприятия.

Оценка
результативности инвестиционной
стратегии, разработанной предприятием,
осуществляется по следующим основным
параметрам:

1.Согласованность
инвестиционной стратегии предприятия
с общей стратегией его развития

2.Согласованность
инвестиционной стратегии предприятия
с предполагаемыми изменениями внешней
инвестиционной среды.

3.Согласованность
инвестиционной стратегии предприятия
с его внутренним потенциалом.

4.Внутренняя
сбалансированность инвестиционной
стратегии.

5.Реализуемость
инвестиционной стратегии.

6.Приемлемость
уровня рисков, связанных с реализацией
инвестиционной стратегии.

7.Экономическая
эффективность реализации инвестиционной
стратегии.

8.Внешнеэкономическая
эффективность реализации инвестиционной
стратегии.

Бизнес-план
инвестиционного проекта
– это технико-экономическое обоснование
внедрения инноваций. Он предполагает
сравнительный анализ эффективности
предлагаемых мероприятий, оценку
необходимых для реализации инвестиций
и решение проблем, связанных с
осуществлением проекта.

Задача
бизнес-плана
– дать целостную системную оценку
перспектив конкретного инвестиционного
проекта. Инвестиционные
проекты
представляют собой совокуность
документов, характеризующих проект от
его замысла до достижения заданных
показателей эффективности и охватывающий,
как правило, прединвестиционную,
инвестиционную, эксплуатационную и
ликвидационную стадии его реализации.

В
соответствии с Рекомендациями Министерства
экономики РБ биз-нес-план инвестиционного
проекта должен состоять из следующих
разделов:

-резюме

-характеристика
предприятия и стратегия его развития

-описание
продукции

-анализ
рынков сбыта, стратегия маркетинга

-производственный
план

-организационный
план

-план
реализации проекта

-инвестиционный
план

-прогнозирование
финансово-хозяйственной деятельности

-показатели
эффективности проекта

-юридический
план

-информация
о разработчике бизнес-плана.

Финансовая
стратегия
— это генеральный план действий
предприятия, охватывающий формирование
финансов и их планирование для обеспечения
финансовой стабильности предприятия
и развития всех основных направления
его финансовой деятельности и финансовых
отношений.

Процесс
разработки финансовой стратегии
представляет собой формирование
совокупности целенаправленных
управленческих решений, обеспечивающих
подготовку, оценку и реализацию программы
стратегического финансового развития
предприятия.

Этот
процесс осуществляется на предприятии
по следующим основным
этапам:

1. Определение
   общего периода формирования финансовой
   стратегии. Главным условием его
   определения является продолжительность
   периода, принятого для формирования
   корпоративной стратегии развития
   предприятия. Условиями определения
   периода формирования финансовой
   стратегии являются отраслевая
   принадлежность предприятия, его размер,
   стадия жизненного цикла и другие.

2. Исследование
   факторов внешней финансовой среды.
   Такое исследование предопределяет
   изучение экономико-правовых условий
   финансовой деятельности предприятия
   и возможного их изменения в предстоящем
   периоде.

3. Комплексная
   оценка стратегической финансовой
   позиции предприятия. В процессе такой
   оценки должно быть получено четкое
   представление об основных параметрах,
   характеризующих возможности и ограничения
   развития финансовой деятельности
   предприятия.

4. Формирование
   стратегических целей финансовой
   деятельности предприятия. Главной
   целью этой деятельности является
   повышение уровня благосостояния
   собственников предприятия и максимизация
   его рыночной стоимости.

5. Разработка
   целевых стратегических нормативов
   финансовой деятельности.

6. Принятие
   основных стратегических финансовых
   решений. На этом этапе, исходя из целей
   и целевых стратегических нормативов
   финансовой деятельности, определяются
   главные стратегии финансового развития
   предприятия в разрезе отдельных
   доминантных сфер, финансовая политика
   по отдельным аспектам его финансовой
   деятельности, формируется портфель
   альтернатив стратегических подходов
   к реализации намеченных целей и
   осуществляются их оценка и отбор.

7. Оценка
   разработанной финансовой стратегии.
   Такая оценка проводится по системе
   специальных экономических и
   внеэкономических критериев, устанавливаемых
   предприятием.

Изложенная
последовательность основных этапов
процесса разработки финансовой стратегии
предприятия может быть уточнена и
детализирована с учетом особенностей
финансовой деятельности предприятия
и уровня стратегического мышления его
финансовых менеджеров.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #