Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов

Расчёт индекса доходности
Проект Приведенные инвестиции, тыс. дол. Приведенные поступления, тыс. дол. Индекс доходности PI (гр. 3 ÷ гр. 2)
1 2 3 4
А 10 000 24 000 2,40
Б 30 80 2,67
В 300 360 1,20
Г 80 78 0,98
Д 120 170 1,42
Е 160 240 1,50
Ж 600 680 1,13
З 150 000 190 000 1,27
И 120 000 175 000 1,46
Максимальную доходность принесут вложения в проект Б – самый эффективный.
Отсеиваем варианты вложений, которые не подходят:
проект Г – приносит минимальную доходность;
проект З – потребные инвестиции больше допустимого бюджета.
Из оставшихся в списке, реализация первых 4 проектов в рейтинге по индексу доходности (Б, А, Е, И) при бюджете 130 200 тыс

Ответы на популярные вопросы

Отзывы студентов

Добавляйте материалы
и зарабатывайте!

Продажи идут автоматически

Обучение Подробнее

 Готовое решение: Заказ №9998

 Тип работы: Задача

Статус:  Выполнен (Зачтена преподавателем ВУЗа)

 Предмет: Экономика

 Дата выполнения: 06.11.2020

 Цена: 229 руб.

Чтобы получить решение, напишите мне в WhatsApp, оплатите, и я Вам вышлю файлы.

Кстати, если эта работа не по вашей теме или не по вашим данным, не расстраивайтесь, напишите мне в WhatsApp и закажите у меня новую работу, я смогу выполнить её в срок 1-3 дня!

Описание и исходные данные задания, 50% решения + фотография:

Задача 5

Инвестиционная компания получила для рассмотрения  несколько инвестиционных проектов. Необходимо выбрать из них наиболее эффективные исходя из бюджета 70 000 тыс. руб.

Решение:

Рассчитаем приведенные денежные поступления:

PV=+i=1nDi1+ri,

где      D_i — доход в i-й год реализации проекта;

n — количество лет реализации проекта;

r – коэффициент дисконтирования.

PV1=121+0,131+15(1+0,13)2+17(1+0,13)3=34,15 тыс.руб.

PV2=141+0,131+15(1+0,13)2+13(1+0,13)3=33,15 тыс.руб.

PV3=151+0,131+14(1+0,13)2+12(1+0,13)3=32,55 тыс.руб.

         Министерство образования и науки Российской Федерации

Новосибирский
государственный университет экономики и управления – «НИНХ»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Номер группы: ФКП02Н

Наименование специальности:  Финансы и кредит

Фамилия, имя, отчества студента: Надточий Виктория Викторовна

Номер зачётной книжки: 102929

Учебная
дисциплина: Инвестиции

Кафедра
финансов

Номер
варианта контрольной работы: 9

Дата
регистрации институтом:  «___»_______________________20_______г.

Дата регистрации кафедрой:  «___» ________________________20_______
г.

Проверил:_________________________________________________________

                                ^{(фамилия, имя,
отчество преподавателя)}

        Новосибирск
2012 г.

Содержание

Задание № 1. Теоретический вопрос……………………………………………………………..3

Ответ на задание № 1………………………………………………………………………………3

Задание № 2. Ситуационные задания…………………………………………………………….4

Ответ на задание № 2………………………………………………………………………………4

Задание № 3. Тестовые задания…………………………………………………………………..7

Список
литературы…………………………………………………………………………………….9

Задание № 1. Теоретический
вопрос

Организация оценивает целесообразность принятия следующего
инвестиционного решения: приобрести складское помещение и сдавать его в аренду.
На рынке банковских услуг действует предложение по предоставлению кредита под
22% годовых. Стоимость недвижимости 2500 тыс. руб. Объявленный размер
ежегодного платежа арендатора составит 500 тыс. руб. Срок аренды 7 лет.
Определить чистый приведенный эффект реализации такого решения.

Ответ на
задание № 1

Чистый приведенный эффект (NPV – Net
Present Value) представляет собой разность между накопленными за время
реализации проекта доходами и исходной инвестицией. При этом доходы
дисконтируются, т.е. уменьшаются, с учетом момента их получения.

Расчет
чистого приведенного эффекта (дохода) реализации проекта осуществляется по формуле:

NPV=.

При этом NPV может принимать разные значения: NPV > 0 — инвестиционный проект может считаться приемлемым, так
как рыночная стоимость организации увеличивается; NPV < 0 — инвестиционный проект неприемлем, так как в результате
его реализации рыночная стоимость организации уменьшится, а его собственники
понесут убытки; NPV = 0 — инвестиционный
проект не приносит ни прибылей, ни убытков, а рыночная стоимость организации и
благосостояние его собственников не изменятся.

За цену
авансируемого капитала примем среднюю стоимость предложенного кредита. По
условию задачи – 22%. Тогда реализация предложенного проекта приведет к
следующему результату:

NPV=

= -792,25 тыс. руб.

Основное условие, если NРV>0, то проект  эффективный.

Ответ: Результаты расчётов показали, что для предложенного проекта
чистый приведенный эффект реализации такого решения имеет отрицательное
значение, поэтому рассматриваемый проект при ставке дисконтирования 22% являются
нерентабельным и его следует отклонить.

Задание № 2. Ситуационные
задания

Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько
инвестиционных проектов. Необходимо выбрать из них наиболее эффективные, исходя
из бюджета 75000 тыс. руб.

Ответ на
задание № 2

Проведём
оценку инвестиционной привлекательности предложенных проектов методами расчёта чистого
дисконтированного дохода (NPV) и индекса рентабельности инвестиций (РI). Чистый
дисконтированный доход (NPV) рассчитывается по формуле:

Индекс
рентабельности инвестиций (РI) является относительным показателем прибыльности проекта,
дополняющим расчет абсолютного показателя NPV, и рассчитывается по формуле:

PI =

Если
величина PI > 1, то
денежные поступления от потока проекта превышают необходимые затраты,
обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV. При этом норма рентабельности превышает заданную, и проект
следует принять. В случае если PI < 1, то проект не
обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить. При PI = 1 величина NPV = 0 —
инвестиции не приносят как дохода, так и убытков.

Рассчитаем значения NPV и PI для каждого проекта и проранжируем

Решить практические задачи.
Задача 1.
Инвестор желает вложить денежные средства в строительство предприятия. Инвестиции, общей суммой 15000 тыс. Руб., ожидаемый ежегодный денежный поток (выручка) от которой намечается в размере 5000 тыс. Р. В течении 5 лет. Инвестор считает, что учетная ставка центрального банка рф в период строительства предприятия будет равна 13 % годовых, а уровень инфляции – 15 % годовых.
Используя методы npv, pi, irr, оценить какова целесообразность вложения инвестиций в строительство предприятия?
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R=13+15=28%
Npv=-15000+ 50001,28 + 50001,6384 + 50002,0972 + 50002,6844 + 50003,436 =
=-15000+3906+3052+2384+1863+1455=-2340 тыс. Руб.

Pi=12660/15000=0.844

Irr=20 %
Вывод: проект принимать не стоит, т.к. Он не окупается и не приносит прибыль. Об этом свидетельствуют:
1. Отрицательное значение npv
2. Pi меньше нуля
3. Irr меньше ставки дисконтирования
Задача 2.
Инвестиционные затраты предприятия 21 000 тыс. Руб. Ожидается, что результатом предполагаемого инвестиционного проекта, жизненный цикл которого составит 7 лет, станут следующие денежные потоки после уплаты налогов:
Год
1 — 10 000
2 — 15000
3 — 15000
4 — 20000
5 — 15000
6 — 10000
7 — 5000
Рассчитайте чистую текущую стоимость, если ставка дисконтирования 10, 16 %
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
При r=10%:
Npv=-2100 + 10001.1 + 15001.21 + 15001.33 + 20001.464 + 15001.61 + 10001.771 + 50001.948 = -21000+9091+12397+11270+13660+9314+5645+2566=42943 тыс.руб.
Задача 3.
Размер инвестиции — 115000$.
Доходы от инвестиций в первом году: 32000$;
во втором году: 30000$;
в третьем году: 31750$;
в четвертом году: 30250$.
Рассчитайте чистую текущую стоимость, если ставка дисконтирования составит 18%.
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
Npv=-11500 + 320001.18 + 300001.3924 + 317501.643 + 302501.9388 = -115000+27119+21546+19324+15602=-31409 $
Задача 4.
Определите эффективность инвестиций размером 250 млн. Руб., если ожидаемые ежемесячные доходы за первые пять месяцев составят соответственно: 30; 50; 60; 70 и 105 млн. Руб. Издержки привлечения капитала составляют 11,5% годовых.
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R в месяц=11,5/12=0,958
Npv=-250 + 301,0096 + 501,0193 + 601,02913 + 701,039 + 1051,0489 = -250+29,7+49,1+58,3+67,4+100,1=54.6 млн.руб.
Вывод: npv больше нуля, следовательно, инвестиция окупается и приносит прибыль
Задача 5.
Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов. Необходимо выбрать из них наиболее эффективные, исходя из бюджета 70 000 тыс.руб.

Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
Npv1= -25 + 121,13 + 151,2769 + 171,4429 = -25+10,6+11,7+11,8 = 9,1 тыс.руб.
Npv2= -26 + 141,13 + 151,2769 + 131,4429 = -26+12,4+11,7+9=7,1 тыс.руб.
Npv3= -30 + 151,13 + 141,2769 + 121,4429 = -30+13,3+11+8,3=2,6 тыс.руб.

Pi 1=34,1/25=1,364
Pi 2=33,1/26=1,27
Pi 3=32,6/30=1,087
Вывод: по рассчитанным показателям npv и pi наиболее выгодны проекты 1 и 2, в рамках бюджета в 70 тыс.руб. Их и следует принять.
Задача 6.
Руководство предприятия собирается внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой $5,000 со сроком эксплуатации 4 года и нулевой ликвидационной стоимостью. По оценкам финансового отдела предприятия внедрение машины за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег $1,800. На четвертом году эксплуатации машина потребует ремонт стоимостью $300.
Экономически целесообразно ли внедрять новую машину, если стоимость капитала предприятия составляет 20%.
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
Npv= -5000 + 18001.2 + 18001,44 + 18001,728 + 15002,0736 = -5000+1500+1250+1042+723=-485 $
Вывод: npv меньше ноля, следовательно, проект не рентабелен, не окупается и не приносит прибыль. Принимать его не стоит.
Задача 7.
Определите эффективность инвестиций размером 150 млн. Руб., если ожидаемые ежемесячные доходы за первые пять месяцев составят соответственно: 20; 30; 40; 60 и 80 млн. Руб. Издержки привлечения капитала составляют 12,5% годовых.
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R в месяц=12,5/12=1,042
Npv= -150 + 201,0104 + 301,0209 + 401,0315 + 601,0423 + 801,053 =-150+19,8+29,4+38,8+57,6+71,6 = млн.руб.
Вывод: npv больше нуля, следовательно, инвестиция окупается и приносит прибыль
Задача 8.
Строительная компания ооо «стройинвест» приняла решение участвовать в строительстве склада. Инвестиции, общей суммой 15500 тыс. Руб., ожидаемый ежегодный денежный поток (выручка) от которой намечается в размере 5500 тыс. Р. В течении 3 лет. Инвестор считает, что учетная ставка центрального банка рф в период строительства предприятия будет равна 8 % годовых, а уровень инфляции – 11 % годовых.
Используя методы npv, irr и pi, оценить какова целесообразность вложения инвестиций в строительство предприятия?
Решение:

Где:
N, t — количество временных периодов,
Cf — денежный поток (cash flow),
R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, rate)
R=8+11=19%
Npv= -15500 + 55001,19 + 55001,4161 + 55001,6852 =-15500 + 4622 + 3884 + 3264=-3730 млн.руб.

Pi=11770/15500=0,759

Irr=3%
Вывод: проект принимать не стоит, т.к. Он не окупается и не приносит прибыль. Об этом свидетельствуют:
1. Отрицательное значение npv
2. Pi меньше нуля
3. Irr меньше ставки дисконтирования