Какой проект может рассчитывать на получение инвестиций от бизнес ангелов с наибольшей вероятностью - Контакты компаний и предприятий на Atlaso.ru

Разбираемся вместе с экспертами, кто такие бизнес-ангелы, как их найти и как оформить с ними отношения

Чтобы перейти от стартапа к многомиллионному бизнесу, нужно финансирование. Яркий пример — компания Apple. Она начала свой путь в гараже одного из основателей — Стива Джоббса, но затем получила финансирование от бизнес-ангела [1]. Когда и чем могут помочь бизнес-ангелы, рассказывают эксперты.

Кто такие бизнес-ангелы
Чем отличаются от обычных инвесторов
Где искать
Как их найти
Как оформить отношения

Кто такие бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, готовые вкладываться в стартапы на самых ранних стадиях, принимая активное участие в развитии бизнеса. Несмотря на огромные риски, бизнес-ангелы все же рассчитывают получить от своих инвестиций прибыль, что отличает их от благотворителей. Они могут инвестировать как индивидуально, так и в составе синдиката [2].

Исторически понятие бизнес-ангела близко к меценату, потому что зародилось в театральной среде. В США в начале XX века так стали называть тех щедрых инвесторов, которые давали деньги бродвейским постановкам на грани закрытия [3]. Обычно они не рассчитывали на прибыль, а просто помогали из любви к искусству.

По отношению к бизнесу термин «ангелы» стали использовать благодаря Уильяму Ветцелю, профессору Университета Нью-Хэмпшира и основателю Center for Venture Research. В 1983 году вышла его статья «Ангелы и неформальный рисковый капитал», где он впервые вывел термин для описания инвесторов, которые вкладывают деньги в начинающие предприятия [4]. С тех пор стартапы и компании, которые находятся на сложной стадии развития, ищут тех, кто готов помогать им с учетом больших рисков.

«Пожалуй, самый яркий в мире пример бизнес-ангела — это человек, который пришел в Apple, когда они сидели в гараже, и дал им денег тогда, когда никто еще не давал. Бизнес-ангелы — это обычно люди из индустрии, которые понимают какую-то технологию и пытаются ее поймать. Либо это просто богатые люди, которые готовы инвестировать в бизнесы в интересных для них сферах», — рассказал Сергей Беляев, управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management.

На начальном этапе Apple получила средства от Майкла Марккулы, бывшего менеджера по маркетингу продукции Intel, выпускника Университета Южной Калифорнии в области электротехники [5]. Он вложил $250 тыс. в обмен на 20% акций Apple и был председателем совета директоров до 1996 года [6].

Бизнес-ангелы помогают, когда у предпринимателя недостаточно оснований рассчитывать на институциональных инвесторов

(Фото: Shutterstock)

Чем бизнес-ангелы отличаются от обычных инвесторов

Инвестором можно стать разными способами. Например, купить акции и стать акционером — так инвестор вкладывает свои средства в развитие компании, однако его права и возможности будут ограничены в зависимости от доли в компании. Другой способ — вложить средства в фонд, где управляющие будут выбирать активы с расчетом на получение прибыли для инвесторов.

Аналогичным образом работают венчурные фонды, только они инвестируют в компании, которым нужны средства для старта или очередного этапа развития. Важное отличие в том, что венчурный фонд определяет заранее, в какого типа компанию он вкладывает деньги и на каких условиях.

Бизнес-ангелы же могут инвестировать самостоятельно, могут по своему усмотрению выбрать стартап и поставить свои условия. Для компании в этом есть плюс — отношения с частными инвесторами более гибкие, чем с венчурными фондами со сводом правил и жесткими условиями.

Таким образом, можно отметить основные отличительные черты бизнес-ангелов [7]:

вкладывают собственные деньги;
выбирают проекты в инновационной сфере;
могут делать выбор с учетом собственных знаний и опыта в отрасли;
могут вложиться в компанию в «мертвой зоне», от которой, скорее всего, откажутся венчурные фонды;
не рассчитывают на получение операционной прибыли, а инвестируют в расчете на то, что при успехе
капитализация
компании и стоимость их доли в ней кратно вырастет;
помогают компании не только деньгами, но и связями, рекомендациями и советами.

Сергей Беляев считает, что понятия «обычный инвестор» не существует. Каждый этап развития компании рассчитан на определенный тип инвестора. Задача компании после каждого успешного раунда — подготовиться для продажи следующему инвестору. «Любая компания проходит определенные стадии развития: от подвала до Google. На первом этапе все ищут деньги среди друзей и членов семьи. А вот когда появляется концепция, но не хватает денег, то приходят бизнес-ангелы. Дальше приходят венчурные инвесторы ранней стадии, preseed. Эти ребята видят прототип будущего бизнеса, верят в него и вкладывают деньги. Каждый следующий раунд идет по более высокой оценке», — отметил Беляев.

От венчурных фондов бизнес-ангелы отличаются тем, что они дают небольшое количество денег, берут, как правило, достаточно высокий процент в доле и помогают перейти на следующий уровень. Согласно исследованию российского рынка венчурных инвестиций, проведенному проектом Barometer в 2021 году, средний чек инвестиций от бизнес-ангелов составляет $20–50 тыс. [8].

«Инвесторы приносят «живой» внешний капитал. Обычно этот капитал они дают под определенный инвестиционный горизонт. Допустим, компании на следующий год нужен $1 млн, бизнес-ангел выделяет необходимую сумму, но получает за это долю в компании и место в совете директоров, — объяснил Сергей Беляев. — А также помогают создать организационно-регуляторную структуру компании. Обычно бизнес-ангелы получают достаточно приличную долю от бизнеса: до 20% в зависимости от условий. На следующих этапах доля размывается за счет увеличения количества акций».

Где искать бизнес-ангелов

Обращаться к бизнес-ангелам стоит, когда вы понимаете, что у вас недостаточно оснований рассчитывать на институциональных инвесторов. Например, ваш проект находится на стадии идеи или показатели пока слишком невелики, чтобы привлечь серьезные средства.

«Бизнес-ангел хорошо работает в случае, если стартап не знает, как ему развиваться дальше. Например, компания хорошо работает, генерирует прибыль, но со временем упирается в потолок по выручке. И чтобы перейти на следующий этап, нужен большой скачок в виде инвестиций. Тут как раз могут помочь бизнес-ангелы», — отметил управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергей Беляев.

По его словам, тут очень важно правильно рассчитать оценку бизнеса в текущий момент. «Есть ситуации, когда люди готовы продаться за любые деньги, потому что им нужен кеш. А есть ситуации, когда основатели сильно завышают оценку компании и из-за этого бизнес не складывается. Грамотный бизнес-ангел как раз и занимается тем, что, проинвестировав, помогает выстроить бизнес-процессы», — рассказал эксперт.

Наиболее вероятные способы найти частного инвестора:

искать среди знакомых бизнесменов, которые готовы вложиться в ваш бизнес;
обратиться в клуб бизнес-ангелов, там проект будет проходить определенный отбор;
поискать профессионального бизнес-ангела самостоятельно и обратиться к нему напрямую.

С последним помогут источники:

рейтинги венчурных инвесторов, частных инвесторов и бизнес-ангелов;
биржи стартапов;
разнообразные профессиональные сообщества, где есть активный нетворкинг — создание и развитие сети полезных знакомств.

В России такой формат инвестирования достаточно популярен, и объем вкладываемых средств растет. Согласно исследованию журнала Inc [9], в 2020 году инвестиции бизнес-ангелов в российские проекты выросли почти в три раза — за год объем сделок увеличился с ₽1,7 млрд до ₽3,7 млрд. Количество сделок выросло с 19 до 55. Однако повышение суммы вложенных средств произошло за счет всего одной крупной сделки — миллиардер и предприниматель Роман Абрамович инвестировал $20 млн в игровой сервис 110 Industries.

Для частных инвесторов создаются фонды и ассоциации, которые помогают подбирать проекты и оформлять правовые отношения. Как показало исследование Venture Barometer, 83% бизнес-ангелов предпочитают именно такой формат взаимодействия с бизнесом.

Как правило, бизнес-ангелы в ответ на свои вложения рассчитывают получить долю в компании

(Фото: Shutterstock)

Как найти бизнес-ангела

Для стартапа или компании важно подобрать бизнес-ангела, который не просто вложит деньги, но сможет помочь опытом или связями, не будет ставить чрезмерные условия или слишком активно вмешиваться в операционную деятельность компании. Чтобы понять, что перед вами именно тот, кто нужен, можно обратить внимание на следующие особенности [10]:

опыт в индустрии. Лучше искать бизнес-ангела с опытом инвестирования в индустрии, в которой работает стартап. Они обладают полезными связями и могут быть более заинтересованными в сделке;
опыт в инвестировании. Новоиспеченному основателю стартапа лучше иметь дело с опытным инвестором, а не начинающим;
финансовая стабильность. Чтобы не было дополнительной нагрузки на стартап и дополнительных рисков, стоит учитывать финансовое состояние бизнес-ангела, чтобы он мог инвестировать средства без потенциальных проблем в будущем;
опыт наставничества. Бизнес-ангелы могут выступать в качестве советника, в частности помогать ориентироваться в этапах финансирования. Если это необходимо, можно учитывать и этот фактор.

Как оформить отношения с бизнес-ангелом

Инвестор стремится заработать на своих инвестициях в стартапы, а значит, отношения с ним должны быть четко отрегулированы. Как правило, бизнес-ангелы в ответ на свои вложения рассчитывают получить долю в компании, и здесь могут возникнуть две проблемы:

если стартап окажется успешным, ангел может уменьшить свою долю за счет регулярных вложений других инвесторов. С точки зрения предпринимателя, это риск потери контроля или значительной степени дохода от стартапа в случае сильного размытия его доли при успешном развитии проекта, отметил управляющий партнер BMS Law Firm Алексей Матюхов;
риск того, что вложения не принесут результата и компания провалится. Со стороны основателя стартапа это может привести к последующему истребованию средств или выставлению претензий со стороны бизнес-ангела, добавил эксперт.

Риски, связанные с провалом стартапа и последующими возможными финансовыми претензиями со стороны бизнес-ангела минимальны при условии, что предприниматель не допускал грубой небрежности и тем более злоупотреблений или нецелевого расходования денежных средств, рассказал Алексей Матюхов. Он рекомендовал два варианта оформления отношений: либо вхождение бизнес-ангела в капитал юридического лица, либо выдача займа, конвертируемого в акции стартапа.

В первом случае инвестор станет полноценным соучредителем или акционером компании, получая права как на прибыль, так и разделяя риски потери вложений при провале, рассказал Матюхов. Стартап со своей стороны тоже рискует, потому что в зависимости от доли и условий бизнес-ангел может влиять на операционную деятельность и вынуждать принимать определенные решения.

«В целях сохранения контроля над стартапом необходимо прописывать порядок, а в ряде случаев и прямые ограничения участия бизнес-ангела в принятии решений, что можно сделать в рамках учредительного договора. В отдельных случаях можно выпустить привилегированные акции, доход от которых будет начисляться инвестору вне зависимости от финансового положений компании, но при этом данный инвестор может быть ограничен в принятии решений касательно развития стартапа», — отметил управляющий партнер BMS Law Firm.

Вариант займа несет прямо противоположные риски — у инвестора очень ограниченные возможности влиять на деятельность компании, если в соглашении не прописано иное. Однако это действительно до момента конвертации займа в акции или доли компании, рассказал Алексей Матюхов. Эксперт отметил, что если изначальные условия привлечения финансирования по соглашению с бизнес-ангелом не требуют личного поручительства предпринимателя, то все, что требуется предпринимателю для избежания возможных материальных претензий, это:

соблюдение корпоративных процедур принятия решений;
должное согласование крупных сделок и сделок с заинтересованностью;
следование согласованному с бизнес-ангелом плану развития бизнеса и должное документирование описанных моментов.

«Злоупотребления и нецелевое расходование средств являются табу, так как в негативном сценарии напрямую ведут к привлечению предпринимателя к субсидиарной (дополнительной личной материальной) ответственности по обязательствам перед бизнес-ангелом», — рассказал Матюхов.

Документы, которые регулируют подобные отношения, стандартны — это Гражданский кодекс России, закон «Об обществах с ограниченной ответственностью», закон «Об акционерных обществах», а также некоторые нормативные документы Центробанка и документы, регулирующие рынок
ценных бумаг
, отметил эксперт.

Фейс-контроль

83% респондентов «Венчурного инвестора» состоят в различных «ангельских» клубах. Благодаря членству в клубах бизнес-ангелы могут участвовать в сделках, которые иначе им были бы недоступны, – в сделках вместе с крупными фондами, на международных рынках, в покупках быстрорастущих стартапов, за которыми гоняются инвесторы, отмечается в отчете. Самим делать ничего особенно не надо: стартапы отбирают либо руководители клубов, либо организаторы синдикатов и представляют остальным членам клуба. За право участвовать в сделке бизнес-ангелы платят комиссию (setup fee, обычно 5–10% от суммы инвестиций, говорит Чеботов), кроме того, организаторы синдикатов впоследствии получают вознаграждение за успех сделки (carry, 20% прибыли), говорит сооснователь клуба AngelsDeck Cергей Дашков.

Клуб AltaClub при венчурном фонде AltaIR существует более пяти лет. За последний год число участников выросло на 30% и перевалило за тысячу, говорит гендиректор клуба Иван Золочевский. Средний чек – более $50 000. Члены клуба проходят отбор. Первый критерий – достаточность капитала (минимальный портфель на старте для венчурных сделок – $200 000) или наличие профильного образования. Второй – происхождение капитала. Например, это бонусы, полученные топ-менеджером крупной компании. Люди приходят по рекомендации, а потом тянут в клуб своих родственников и друзей, говорит Золочевский. Сделки предварительно отбирает фонд AltaIR. В этом году по проектам в основном переподписка, редкий стартап собирает меньше денег, чем планировалось, говорит Золочевский.

Клуб AngelsDeck образовался в феврале 2020 г., сейчас в нем более 600 участников, за все время было заключено 85 сделок на общую сумму более $35 млн, по данным AngelsDeck. Средний чек участника клуба AngelsDeck – $35 000–40 000. Любой член клуба может выступить организатором синдиката и принести сделку. Клуб вышел пока лишь из одной сделки – продал долю в белорусском стартапе Vochi компании Pinterest. Сумму стороны не раскрывают.

Дашков в этом году принес в AngelsDeck четыре сделки и еще в нескольких сделках выступил как соорганизатор синдиката. По словам Дашкова, около 5% сделок получают много внимания и переподписку. Нужная сумма для сделки может собраться за пару часов. В онлайн-школу цифровых профессий для латиноамериканского рынка EBAC Online $2 млн были собраны за два часа, дело даже не дошло до онлайн-презентации проекта, вспоминает представитель клуба. А всего школа привлекла $11 млн от пула инвесторов во главе с фондом Baring Vostok. По словам Дашкова, около 70% представленных сделок получают инвестиции без ажиотажного спроса. Остальные 25% нужной суммы не собирают.

В клубе United Investors, созданном в марте 2019 г., сейчас около 200 участников. Первый публичный выход – продажа «Многолосося» сети X5, рассказывает сооснователь United Investors Александр Горный. Сумму стороны не раскрывают. Ищет и отбирает стартапы администрация клуба – четыре человека. Они изучают примерно 1500 стартапов за год, из них около 250 представляют клубу, в результате заключается 20–30 сделок. Синдикаты United Investors не формирует – сделку готовят сами участники.

Кроме общих важных для венчурных инвесторов показателей (емкий рынок, быстрый рост, квалифицированная команда и т. п.), у бизнес-ангелов два особых предпочтения, говорит Горный. Проект должен быть понятным, осязаемым, поэтому доставка еды выигрывает у проекта разработки новой системы управления базами данных. Кроме того, стартап должен быть ориентирован на таких же клиентов, как и сам инвестор. То есть премиальный сервис такси типа Wheely с большей вероятностью получит деньги от бизнес-ангелов, нежели сервис такси-дискаунтера, при одинаковых проектных показателях, говорит Горный.

Золотые горы и провалы

Инвесторы хотят заработать больше ощущаемой ими долларовой инфляции (сейчас это 20–30% годовых), говорит Золочевский. Ожидаемая доходность для бизнес-ангелов при грамотном инвестировании составляет 50–60% годовых, говорит он. Насколько осуществимы эти ожидания?

У 60% бизнес-ангелов, участвовавших в опросе, еще не было ни одного выхода, потому что большая часть инвестиций не старше двух лет, отмечается в отчете. Ориентироваться можно на данные о выходах из сделок, раскрытые клубами бизнес-ангелов, и показатели фондов. Например, венчурные капиталисты оперируют показателем total value to paid-in capital (TVPI) – суммарная стоимость на вложенный капитал. TVPI, равный 2, означает, что на каждый вложенный доллар инвестор получит $2. Например, у 53% венчурных фондов, опрошенных авторами отчета, TVPI меньше 2, а доля тех, кто на каждый вложенный доллар заработал больше $5, составляет 10%.

Несколько лет назад Harvard Business School исследовала 2000 стартапов и выяснила, что 75% технологических компаний, в которые вложились венчурные инвесторы, не вернули деньги вкладчикам.

1–2 стартапа из 10–15 в портфеле должны взлететь и окупить убытки, понесенные от вложений в остальные стартапы, говорит Золочевский. Он приводит в пример выходы из сделок, в которых участвовали члены AltaClub. Например, в 2019 г. около 30 бизнес-ангелов вложили $250 000 в американскую компанию Deel (платформу для расчета зарплат), которая в 2021 г. во время раунда D была оценена в $5,5 млрд. Инвесторы заработали на каждый вложенный доллар по $30–130 прибыли, говорит Золочевский.

Модные направления

Управляющий партнер Flint Capital Дмитрий Смирнов говорит, что денег на рынке настолько много, что IT-предпринимателю достаточно выбрать модную рыночную нишу (что-нибудь для удаленной работы или коммуникации, безопасности, здоровья, как телесного, так и ментального, улучшения качества жизни) – и выстроится очередь из инвесторов.

Благо что теперь у венчурных капиталистов стало больше возможностей по перепродаже портфельных компаний, чем прежде. Стартапы активно скупаются экосистемами – «Сбером», Mail.ru, «Яндексом», МТС, ВЭБ, ВТБ и др. Еще год назад по числу покупок стартапов экосистемы уступали и западным стратегическим инвесторам, и фондам, и российским IT-компаниям. Например, в экосистеме «Сбера» около 80 финансовых и нефинансовых компаний, значительная доля которых была куплена в 2020–2021 гг. А после успешных размещений технологических компаний Ozon и CIAN у инвесторов появились надежды на прибыльный выход во время IPO.

За последние 12 месяцев 89% инвесторов сделали инвестиции в новые портфельные компании, а с учетом раундов по уже имевшимся в портфеле компаниям эта доля доходит до 97%. Подавляющее большинство (77%) инвесторов увеличили суммы вложений в последний год. Четверка самых привлекательных направлений – FinTech, SaaS, искусственный интеллект и машинное обучение, а также EdTech. Все так же популярными у инвесторов остаются SaaS-решения и b2b Software, и это подтверждается крупными сделками – инвестициями в Electroneek на $20 млн, JustAI от МТС и Совкомбанка на $9 млн и др. По данным отчета «Стартап барометр 2020», треть технологических компаний в России создают продукты, интегрируя искусственный интеллект и алгоритмы машинного обучения.

Тренд на экспорт FoodTech, а именно модели доставки по требованию от российских основателей, идет на спад. К концу года компании быстрой доставки продуктов из «темных кухонь» успели открыться в Нью-Йорке – FridgeNoMore, Калифорнии – FoodRocket, Лондоне – Jiffy, Берлине – GetFaster, Стокгольме – Vembla и Канаде – Tiggy. Венчурным инвесторам остается следить, удастся ли компаниям расти заявленными темпами.

В 2021 г. из списка самых привлекательных ниш выбыли BioTech и MedTech. Инвесторы не нашли инвестиционно привлекательных проектов в сфере медицинских технологий. Единственная крупная сделка в сегменте в первом полугодии – раунд компании BestDoctor на $26 млн от Uniqua, Winter Capital Partners и VNV Global, отмечают авторы «Венчурного барометра».

Источник

Бизнес-ангелы как явление появились в 30-е годы ХХ века на Бродвее. Это люди (не организации), которые вкладывались в рискованные предприятия, в то время только развлекательные, чтобы получить большие дивиденды. Сейчас понятие перекочевало в финансовую сферу. Такие люди ищут компании, рассматривают ее цели, активы и вкладывают в нее, перепродавая через некоторое время. Компания при этом «выстреливает».

Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования

Бизнес-ангельское и венчурное финансирование — смежные понятия: в бизнес-практике используют общую терминологию, способы и методы работы. Принцип такого финансирования — вложение капитала в компанию, у которой есть потенциал роста, в обмен на значительную (выше 10-15%) долю с целью получения высокой прибыли посредством продажи этой доли через определенное время.

Требуемая норма доходности — десятки процентов годовых. Обычно инвесторы вкладываются в инновационную компанию с интересной бизнес-идеей, нематериальными активами, обладающую интеллектуальной собственностью.

Особенность таких инвестиций в том, что прибыль инвестора образуется благодаря росту капитализации компании за время «совместной жизни» с инвестором. Есть термин «умные деньги», так вот это в полной мере относится к бизнес-ангелам. Они не просто вкладывают деньги, но и развивают компанию.

Различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами

Бизнес-ангелы это:

Люди, частные инвесторы.
Их вклад в компании обычно не превышает 500 тыс. долл.
Они активно развивают компанию (не только финансируя ее).
Передают полезные контакты и управленческие навыки.

В сотрудничестве с бизнес-ангелами существенную роль играет психологическая совместимость собственников компании и инвестора. Все это очень близко венчурному инвестированию, но есть отличия:

Венчурное инвестирование — это предоставление средств молодым компаниям, находящимся на ранних стадиях развития, на долгий срок в обмен на долю в этих компаниях.
Венчурный капитал представляет собой финансовое звено инновационной инфраструктуры, объединяющее носителей капитала и носителей технологий. Он решает проблему недостатка денег в секторе стартующих инновационных проектов.

Особенности венчурного инвестирования

Венчурный инвестор обычно не стремится приобрести контрольный пакет акций компании, во всяком случае, при первичном инвестировании. В этом его основное отличие от стратегического инвестора или партнера, который хочет установить контроль над компанией.

Цель венчурного капиталиста иная: приобретая пакет акций или долю, меньшую, чем контрольный пакет (Minority Position), инвестор рассчитывает, что менеджмент компании будет использовать его деньги в качестве финансового рычага (Financial Leverage) для быстрого роста и развития своего бизнеса. Как только инвестор берет контрольный пакет, он становится мажоритарным акционером и теряет интерес к развитию компании.

Гиганты, которые выросли из венчурного бизнеса

Microsoft. Оборот 90 млрд долл. 130 000 сотрудников, капитализация 400 млрд долл.
Apple. Оборот 233 млрд долл. 115 000 сотрудников, капитализация 570 млрд долл.
Google, Facebook.
Uber. Основана в 2009 году. Капитализация 65 млрд долл.
Exxon Mobil. Крупнейшая компания мира. Капитализация 350 млрд долл. И это меньше, чем у интернет-компаний.
Газпром. Капитализация 45 млрд долл.
Основатели Яндекс, ВК, Mail.ru стали миллиардерами. Эти люди, часто среднего менеджерского звена, вложили по миллиону рублей в проект. Они поверили в маленький бизнес и заработали по 10 000%.

Другие известные венчурные проекты: ЛаМода, Intel, Озон, РБК, Rambler, Avito. Всегда кажется, что идея лежит на поверхности, но задача инвестора — рассмотреть ее и поддержать.

Разница между венчурным и обычным бизнесом

Венчурный бизнес

Цель: высокая стоимость и ликвидность компании.
Задача: быстро повысить стоимость компании.
Средство достижения: репутация на инвестиционном рынке.
Продукт: компания в целом.
Потребитель продукта: инвестор в следующей стадии.

Обычный бизнес

Цель: прибыль учредителей.
Задача: обеспечить доходность.
Средство достижения: продажа продукции.
Продукт: технология, продукция, услуга для рынка.
Потребитель продукта: потребитель продукта, услуги.

Отличие бизнес-ангелов от венчурных фондов

Бизнес-ангелы в работе с посевными кампаниями

Формирование компании как юридического лица: в стадии формирования.
Команда: формируется, известна лишь часть предполагаемых членов.
Рынок: изучается, есть общее видение, отдельные наработки.
Интеллектуальная собственность: разработки не завершены, отсутствует регистрация.
Производство: налаживается опытное производство.
Будущий денежный поток: не поддается прогнозированию, есть только оценки.
Бизнес-план как документ: имеется общее видение бизнеса и отдельные элементы плана.
Характер отношений: частые неформальные встречи.

Венчурные фонды в работе со стартапами

Формирование компании как юридического лица: работы по формированию завершены.
Команда: сформирована.
Рынок: выполнены маркетинговые исследования, потребители определены.
Интеллектуальная собственность: первоначальный пакет сформирован и защищен.
Производство: налажено опытное производство, ведутся работы по налаживанию массового производства.
Будущий денежный поток: прогнозируется с большой степенью достоверности.
Бизнес-план как документ: есть четкий бизнес-план, который содержит экономическое обоснование проекта.
Характер отношений: встречи в рамках установленных процедур в оговоренные сроки.

Как правило, бизнес-ангелы — это те, кто отошел от дел, накопил денег на менеджерской работе, не хочет активно работать, но и не хочет уходить из бизнеса. Они вкладывают деньги и в операционном режиме не следят за компанией. Они не переходят из отрасли в отрасль, работают с тем, что знают.

Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование

Для того чтобы привлечь инвесторов, проект должен соответствовать необходимым параметрам:

Уникальность идеи.
Потенциальный рост.
Высокая потенциальная доходность инвестиций.
Высокая квалификация управляющих.
Ясность выхода из бизнеса.

Где искать источники финансирования

Фонд содействия инновациям.
ОАО «РВК».
Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ).
Коллективные организации бизнес-ангелов:
Национальное содружество бизнес-ангелов.
Национальная ассоциация бизнес-ангелов.

Проблем с поиском бизнес-ангела нет, но есть вопрос, удовлетворит ли его ваша идея, проект, доходность.

Материал подготовлен на основе учебного курса доктора экономических наук, профессора Александра Бутыркина.

Узнайте больше о финансовой аналитике и инвестициях на наших курсах!

Любое использование материалов медиапортала РШУ возможно только с разрешения

редакции.

Источник

Весной 2021 года я создала стартап-проект в сфере мобильной медицины.

Чтобы запустить технологический бизнес, нужны деньги. Я собиралась взять их у бизнес-ангела — так называют частных инвесторов, которые финансируют компании на ранних стадиях развития.

Я нашла бизнес-ангела, собрала пакет документов, провела переговоры и получила предложение, но в итоге отказалась от денег. Расскажу, как это было и почему я приняла такое решение.

Почему я решила создать медицинский стартап

Раньше я работала маркетологом и экономическим журналистом, поэтому часто общалась с предпринимателями. Например, моя бывшая коллега запустила стартап в сфере здорового образа жизни и попросила помочь сделать презентацию для инвесторов. Так я постепенно погружалась в мир стартапов и вдохновлялась людьми, которые создавали технологичные компании.

В итоге я решила попробовать сделать что-то свое. В апреле 2020 года Госдума разрешила продавать безрецептурные препараты в интернете. Тогда у меня родилась идея: создать сервис доставки лекарств, который бы выступал посредником между аптеками и покупателями. Я не планировала открывать собственные склады — эту роль должны были взять на себя аптеки-партнеры.

Но пандемия затянулась, на рынок доставки лекарств вышли крупные игроки, поэтому спустя семь месяцев моя идея изменилась. Я решила создавать сервис телемедицины, а доставку лекарств сделать просто дополнительной функцией.

Я изучила рынок, рассказала о своих планах коллегам, друзьям и знакомым. Позже двое моих знакомых присоединились к проекту в качестве сооснователей: один отвечает за разработку, другой — за развитие бизнеса на новых рынках, а я занимаюсь маркетингом.

Чтобы запустить стартап, нужны деньги — расскажу про пять вариантов, где их можно взять.

Где взять деньги

Фонды поддержки инноваций

В России есть много фондов, самые известные такие:

ФРИИ, Фонд развития интернет-инициатив;
ФСИ, Фонд содействия инновациям, он же Фонд Бортника;
ДФВТ, Дальневосточный фонд высоких технологий;
фонд «Сколково».

Сколько можно получить: от 2 млн рублей.

Что взамен: по-разному. ФРИИ и ДФВТ берут долю в компании, а ФСИ и «Сколково» нет.

Сколько можно получить от фондов и что они потребуют взамен

	Сколько можно получить	Что взамен
ФРИИ	От 2 млн рублей	5—7% компании
ДФВТ	Размер инвестиций не афишируется, но фонд не финансирует проекты, которые не вышли на точку безубыточности	Долю в стартапе. Ее размер не раскрывается, но сам фонд заявляет, что менее 50%
ФСИ и «Сколково»	От 1,5 до 4 млн рублей	Не забирают долю и даже не просят вернуть деньги. Получил финансирование, потратил, отчитался — и больше ничего не должен. Поэтому в первую очередь стартаперы идут именно в эти фонды

Сколько можно получить

От 2 млн рублей

Сколько можно получить

Размер инвестиций не афишируется, но фонд не финансирует проекты, которые не вышли на точку безубыточности

Что взамен

Долю в стартапе. Ее размер не раскрывается, но сам фонд заявляет, что менее 50%

Сколько можно получить

От 1,5 до 4 млн рублей

Что взамен

Не забирают долю и даже не просят вернуть деньги. Получил финансирование, потратил, отчитался — и больше ничего не должен. Поэтому в первую очередь стартаперы идут именно в эти фонды

Сколько ждать. Заявку в ДФВТ, ФРИИ и ФСИ можно подать, как только будут готовы документы по проекту. Ответ дадут в течение 1—2 месяцев. С фондом «Сколково» все немного сложнее и дольше: сначала нужно получить статус резидента, а через 3 месяца можно отправлять заявку на грант.

Преимущества. В случае с ФСИ и «Сколково» можно получить финансирование и полностью сохранить компанию у себя. Такие инвестиции в стартап-среде называются нетоксичными.

Риски. Можно зря потратить время: заявка на грант ничего не гарантирует. Фонд вправе отказать в финансировании или запросить дополнительные документы.

Мой опыт. Я дважды подавала заявку на статус резидента в «Сколково», но каждый раз получала отказ с просьбой пересчитать коммерческую часть проекта.

Представитель фонда объяснил, что рассмотрение заявки на грант и статус резидента может занять до 6—8 месяцев. Он посоветовал не терять времени — попытаться параллельно взять деньги в ФСИ или у бизнес-ангелов.

В «Сколково» мне объяснили, как правильно заполнить заявку, и заодно посоветовали обратиться в ФСИ — Фонд Бортника

Где взять деньги

Венчурные фонды

Такие фонды подходят не всем: они рассматривают проекты, которые уже работают. Им интересны сервисы и продукты, которые протестированы на рынке и генерируют продажи в среднем от 50 млн рублей в год. Самые известные российские венчурные фонды — United Investors Александра Горного, DST Global Юрия Мильнера.

Сколько можно получить. Размер инвестиций определяется индивидуально, но речь может идти об очень больших суммах. Например, недавно финтех-стартап Airwallex привлек 200 млн долларов от группы инвесторов, в которую входил DST Global.

Что взамен. Доля в компании, размер которой обсуждается индивидуально.

Сколько ждать. Срок принятия решения — от 3 до 6 месяцев.

Преимущества. Вы получаете smart money — не только деньги, но и экспертизу венчурного фонда, помощь в управлении компанией. Это может положительно сказаться на развитии стартапа.

Риски. Переговоры могут сильно затянуться: знакомые предприниматели проходили несколько раундов переговоров с венчурными фондами за 6—12 месяцев. Кроме того, у smart money есть обратная сторона: не каждому предпринимателю нравится, когда инвесторы лезут в работу со своими рекомендациями.

Мой опыт. Я провела презентацию и показала план выручки сообществу венчурных инвесторов Angelsdesk. Инвесторы сказали, что стартап интересный, но предложили вернуться после первых продаж и подтверждения спроса.

Где взять деньги

Корпоративные акселераторы

Акселераторы запускают крупные компании из ретейла, банков и телекома, а также корпорации вроде РЖД или «Газпром-нефти».

Сколько можно получить. Обычно акселераторы работают сразу с несколькими стартапами, поэтому общая сумма грантов дробится и чаще всего не превышает 250 000—500 000 Р.

Что взамен. Могут запросить долю в стартапе или особые условия использования сервиса — в зависимости от целей компании, которая организует акселератор.

Допустим, предприниматель создал сервис, который занимается геоаналитикой для ретейла. Его задача — предоставить информацию о проходимости в определенных точках города. Эта информация полезна супермаркетам, чтобы решить, где открыть очередной магазин. Но предприниматель идет в акселератор, который организовал банк. Банку тоже интересна геоаналитика, но он просит переделать сервис, чтобы тот считал не только проходимость, но и потенциальный оборот по продажам кредитных карт в конкретных точках.

Сколько ждать. Обычно отбор проходит в два этапа:

В течение 1—2 месяцев акселератор отбирает участников.
Участники встречаются с представителями компании-организатора — обсуждают варианты и условия внедрения продукта. В итоге организатор выбирает финалистов, которые получат финансирование на запуск стартапа. Второй этап занимает от 1 до 3 месяцев.

Преимущества. Низкий порог входа — можно получить финансирование, даже если у вас есть только идея.

Риски:

Потратить много времени, но так и не пройти финальный отбор.
Раскрыть детали стартап-проекта, который потом реализуют уже без вашего участия.
Потерять часть команды — эйчары и рекрутеры других компаний охотятся на перспективных специалистов внутри акселераторов.
Скорее всего, суммы гранта не хватит на полноценный запуск проекта.

Мой опыт. Для меня риски перевесили преимущества, поэтому я не обращалась за помощью к корпоративным акселераторам.

Где взять деньги

Администрации районов и региональные фонды содействия предпринимателям

Ежегодно государство выделяет деньги администрациям муниципальных округов на поддержку местного предпринимательства.

У каждого района могут быть свои условия: например, в Волосовском районе Ленинградской области нужно израсходовать свои деньги, а затем запросить компенсацию в виде субсидии. В Гатчинском районе — наоборот: сначала получаешь и тратишь финансовую помощь и только потом отчитываешься.

Сколько можно получить. Все зависит от конкретной программы, фонда, города или даже района.

Что взамен. Субсидии — это невозвратные деньги на развитие бизнеса, так что отдавать долг или часть компании не придется.

Сколько ждать. Обычно субсидии распределяют в начале календарного года, с января по март. Заявку рассматривают от 2 до 4 недель — в зависимости от конкретного города или района.

Преимущества. Можно безвозмездно получить деньги на развитие проекта.

Риски. За расходованием субсидий тщательно следят. Допустим, вы заявили, что потратите деньги на покупку 10 компьютеров. Но к концу года один из них сломался — вам придется починить его за свой счет, чтобы избежать вопросов при проверке.

А еще субсидии разрешается тратить только на что-то материальное, что можно потрогать. Например, нельзя направить эти деньги на зарплаты и рекламу.

Мой опыт. Я прошла местные курсы предпринимателей и получила предложение о субсидии на 600 000 Р от администрации Волосовского района Ленинградской области. Эту субсидию можно будет получить в 2022 году, но я пока не решила, пользоваться ли помощью. Меня смущает, что сначала надо потратить деньги из своего кармана, а только потом их возместят.

Кроме того, мои основные расходы — на разработку и маркетинг — нельзя компенсировать субсидией. Скорее всего, я возьму часть суммы, чтобы возместить покупку компьютеров.

Где взять деньги

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы или небольшие «синдикаты», которые вкладывают деньги в стартапы.

Сколько можно получить. По договоренности, в среднем разброс инвестиций — от 1 до 40 млн рублей.

Что взамен: доля в компании. Иногда бизнес-ангелы вдобавок просят управленческую должность, чтобы влиять на развитие продукта.

Сколько ждать. Свое предложение я получила через 8 недель после того, как отправила инвестору полный пакет документов для оценки. Но в среднем переговоры и согласования занимают от 2 недель до 8 месяцев.

Преимущества. Бизнес-ангелы могут дать инвестиции «на перспективу» — например, когда есть прототип продукта, но нет продаж. А крупные венчурные фонды предпочитают не связываться со стартапами, которые только готовятся к запуску.

Риски. Бизнес-ангел может поверхностно разбираться в вашей сфере бизнеса. Тогда вы рискуете попасть в ситуацию, когда все решения нужно согласовывать с некомпетентным партнером. Это катастрофа, если бизнес-ангел не разбирается в вопросе, но стремится управлять всем и тормозит проект.

Как я пыталась получить деньги у бизнес-ангела — расскажу подробно дальше в статье.

Частному инвестору можно доказать, что ваш стартап стоит дороже

Анастасия Пахнева

основатель стартапа «Время перемен», привлекла более 10 млн рублей

Я получала финансирование пять раз: дважды — от венчурных фондов, трижды — от бизнес-ангелов. Инвестору важно увидеть, как вы мыслите, насколько адекватны в оценке себя и рынка. Он хочет быть уверен, что вы не сольетесь из-за сложностей, сможете найти ресурсы и вовлечь людей в проект.

Первый инвестиционный миллион рублей я получила от хорошего знакомого — взамен отдала ему долю в 10%. Мы встречались с ним пять раз, он так и не разобрался в теме, но верил в меня.

Были инвесторы, которые говорили: «Готовы вложить 500 000 Р за долю в 10%». То есть всю компанию они оценивали в 5 миллионов. Эта оценка показалась мне несправедливой, и я не взяла деньги — так тоже можно.

Акселераторы оценивают проекты на ранних стадиях развития по фиксированной ставке, на которую сложно как-то повлиять. А вот с частным инвестором можно договориться, если получится объяснить, почему вы стоите дороже. Я именно так и делала.

Сделки оформляются до полугода. Поэтому советую брать инвестиции с запасом, чтобы хватило минимум на 12 месяцев работы, а лучше на 18. Иначе вы постоянно будете в поисках денег — в таких условиях заниматься бизнесом некогда.

Как я составляла пакет документов для инвестора

Необходимо заранее подготовить набор документов, которые будут внятно отображать ваше понимание собственной технологии и рынка. Такой набор называют инвесторским пакетом, или white paper.

Мой инвесторский пакет состоял из пяти частей:

Описание проекта по шаблону фонда «Сколково».
Соглашение о сотрудничестве с крупным игроком индустрии.
Презентация.
Бизнес-план.
Письмо поддержки от администрации и главы района Ленинградской области.

Документы для инвестора

Описание проекта

Если вы не знаете, с чего начать и как структурировать информацию, воспользуйтесь формой заявки любого фонда. Например, я использовала шаблон заявки на статус резидента «Сколково», когда составляла описание своего проекта. Чтобы понять, как заполнять шаблон, я посмотрела бесплатный курс.

Документы для инвестора

Соглашение о сотрудничестве с крупным игроком индустрии

Неопытные предприниматели забывают, что настоящие деньги не у инвестора, а у клиентов. Они теряются, когда бизнес-ангел спрашивает: «На чем основывается ваш прогноз выручки в первый год?»

Чтобы доказать инвестору, что сервис будет пользоваться спросом, ищите «защитников» и «лоббистов» среди потенциальных клиентов. Они не купят ваш продукт сейчас, ведь его пока не существует, но могут официально заявить: «Да, нам это интересно. Когда проект начнет работать, мы станем клиентами». Чтобы официально зафиксировать это намерение, нужно составить специальный документ — соглашение о сотрудничестве.

Соглашение демонстрирует инвестору, что у вас уже есть потенциальные клиенты, а не просто абстрактная идея и вера в себя. Это существенно повышает шансы получить финансирование.

Когда мы с командой решили сосредоточиться на телемедицине, я начала искать наиболее перспективные рынки для этого сервиса. Я изучила отчеты консалтинговых и маркетинговых агентств и выбрала Казахстан.

Оказалось, что рынок медицинских услуг в Казахстане активно развивается: по сравнению с 2019 годом он вырос на 30,8%, или на 1,05 млрд долларов. При этом конкуренция в сфере телемедицины низкая: есть всего один крупный игрок — компания Mobi Doctor, которая обслуживает 50 тысяч пациентов.

Когда-то я сама жила в Казахстане и работала в бизнес-журнале. Я рассказала о своем проекте бывшим коллегам, а они — своим друзьям и знакомым. Сработало сарафанное радио: через несколько дней управляющий директор старейшей коммерческой клиники Северного Казахстана написала мне в «Вотсап».

Мы созвонились в «Зуме» и быстро договорились о сотрудничестве. Мне повезло: оказалось, клиника уже давно искала, кто поможет ей запустить сервис телемедицины. И тут появились мы.

Затем мы принялись обсуждать детали соглашения. Чтобы составить этот документ, я взяла шаблон Высшей школы экономики и изменила его под свой проект — с учетом рекомендаций корпоративных юристов и особенностей рынков России и Казахстана.

Все произошло быстро: 1 сентября директор клиники прислала мне голосовое сообщение, а 7 сентября мы уже обсуждали детали соглашения о сотрудничестве

Документы для инвестора

Презентация

За основу презентации я взяла описание проекта. Хотелось показать минимальную функциональность и внешний вид сервиса, но я не умела писать программы, а полноценной команды разработки у меня еще не было. Поэтому я воспользовалась сервисом Adalo — он работает по технологии no-code и позволяет создавать приложения без знания языков программирования. Я собрала главный экран приложения и добавила его в презентацию.

В презентации я показала внешний вид интерфейса и дорожную карту, коротко описала проблему, решение и рынок с его потенциалом. Чтобы оценить и проанализировать рынок, я делала следующее:

Брала информацию из открытых бесплатных источников вроде Росстата и «Финэкспертизы».
Смотрела материалы маркетинговых и консалтинговых агентств.
Изучала комментарии компаний-конкурентов в деловых медиа, например РБК.
Читала исследования Alpha Research & Marketing, Data Insight, DSM Group, RNS Pharma, а также PwC Kazakhstan — для оценки второго рынка сбыта.
Использовала данные поисковых запросов из «Вордстата».

Дорожная карта описывает все ключевые этапы развития проекта, в том числе разработку, выход на рынок или захват новой аудитории, иногда планы по инвестициям. Я рассчитываю, что к концу 2022 года проект сможет выйти на рынок США

Слайд моей презентации с интерфейсом будущего приложения. Эта презентация пригодилась мне несколько раз: я показывала ее инвестору, компании из медицинской индустрии, которая была заинтересована в сотрудничестве, а также когда искала руководителя разработки

В презентации я старалась показать выгоду от выхода на растущий рынок Казахстана

Документы для инвестора

Бизнес-план

Фондам больше интересна новизна технологии, а частные инвесторы смотрят на бизнес-модель и числа:

расчет окупаемости и точки безубыточности;
прогноз развития и роста;
как основатель видит развитие продукта в ближайшие 1—2 года.

Часть данных я нашла и посчитала сама, с некоторыми расчетами мне помог специалист. В итоге получились два варианта бизнес-плана: обычный — в «Экселе», а с красивыми графиками — в программе BPE24.

Сперва я замахнулась на покорение космоса: выход на мировой рынок в первый год жизни проекта и рост с опережением рынка. Но потом фонд «Сколково» вернул проект на доработку из-за моего чрезмерного оптимизма. Тогда я поняла, что важна не амбициозная сверхцель, а реалистичный расчет. Важно показать, выйдет ли стартап на самоокупаемость за два года и сколько инвестиционных денег он за это время потратит.

Мой проект должен выйти на самоокупаемость через 10 месяцев после старта продаж. Это реалистичный сценарий: я взяла за основу доход от продаж нашей партнерской клиники в Казахстане — в среднем ежемесячно она получала 40 тысяч обращений от пациентов.

Мы выступаем посредником между клиникой и ее пациентами. Наша комиссия с каждой онлайн-консультации — 10%, эти деньги нам будет платить клиника. В план по выручке я закладывала рост клиентской базы с 5 тысяч до 35 тысяч человек за год с учетом фактора сезонности, а также повышение стоимости одного обращения до 1500 Р с февраля 2023 года. Эти расчеты предполагают, что мы будем сотрудничать с одной-единственной клиникой. Если партнеров будет больше, то и выручка увеличится

В бизнес-плане я указывала не только уже вложенные деньги, расходы и доходы, но и средства, которые только планировала получить из фонда «Сколково»

График окупаемости в моем бизнес-плане. За год мы должны получить почти 9 млн рублей чистой прибыли, все вложения должны отбиться за 10 месяцев. Я не брала эти прогнозы с потолка, по каждому числу был расчет — я могла объяснить, почему именно столько, а не больше или меньше

Документы для инвестора

Письмо поддержки от администрации и главы района Ленинградской области

Я обратилась в отдел экономики и инноваций администрации Волосовского района, провела презентацию и попросила письмо поддержки. Представители администрации слышали о моем проекте и знали меня лично — мы познакомились на курсах для предпринимателей.

Через неделю я получила письмо с подписью главы администрации.

Сотрудники администрации не только помогли получить письмо, но и согласились организовать встречи с аптеками, а также с государственными и частными клиниками

Изначально я запросила письмо, чтобы отправить заявку в один из фондов. Но потом оно пригодилось на переговорах с бизнес-ангелом

Как найти бизнес-ангела

Рассказывать о своем проекте на демоднях. Бизнес-акселераторы и инкубаторы организуют демодни — специальные мероприятия, на которых предприниматели могут провести краткую презентацию перед экспертами и инвесторами. Принцип такой: вы проходите отбор и получаете возможность выступить и убедить присутствующих в том, что вам стоит дать денег.

Еще бывают групповые питч-сессии, когда нужно презентовать свой стартап за пять минут. За это время сложно рассказать что-то внятное про технологию, конкурентов, рынки и обосновать сумму инвестиций. А потенциальные инвесторы могут лишь оценить ораторское мастерство основателя, но не потенциал проекта.

Многие бизнес-ангелы не ходят на массовые питч-сессии. Они ищут проекты через знакомых экспертов, агентства и специализированные фонды, где нет или практически нет групповых встреч.

Как я выбираю, куда инвестировать

Павел Савченко

бизнес-ангел

Периодически я посещаю массовые мероприятия, потому что придерживаюсь принципа «никогда не знаешь, где найдешь золото в песке».

Но я ни разу не находил проекты для инвестирования подобным способом и даже не слышал, чтобы у кого-то другого это получилось. Намного лучше работает сарафанное радио, когда мне советуют присмотреться к проекту или меня рекомендуют основателям как бизнес-ангела и ментора.

Для меня важно, может ли предприниматель лаконично представить свой замысел и завершить его запросом эксперту. Если картина складывается, это хороший сигнал. Значит, человек осознает, что делает, и способен донести это понимание до меня. Если же все красиво сказано, уложено в шаблон и рассказано за пять минут, но я не понимаю смысла проекта и не верю в него, то вся работа проделана зря.

Я смотрю на стартап и основателя комплексно. Важны документы: презентация, маркетинговая стратегия, финмодель. Но что бы ни было написано в документах, каким бы прекрасным ни казался основатель — если он не сочетается со своим продуктом, то там есть фальшь либо незрелость. И то и другое вызывает настороженность и сигнализирует, что инвестиция будет рискованной.

Написать бизнес-ангелу напрямую. Вы можете изучить списки бизнес-ангелов, выбрать подходящего и написать ему письмо. Российских инвесторов ищите:

в рейтинге РВК;
на бирже стартапов Napartner.

Зарубежных бизнес-ангелов можно встретить:

в списке Investor List;
в стартап-комьюнити AngelList;
в списке Mercury.

Топ-8 российских бизнес-ангелов по версии РВК. В рейтинге можно посмотреть средний чек инвестора, узнать, сколько он вложил за год и чем известен

Заводить полезные знакомства в бизнес-среде. Это как раз мой случай — расскажу, как я нашла инвестора. Местная администрация устроила праздничное мероприятие для выпускников курса предпринимателей. Там я познакомилась с бывшей главой Фонда поддержки предпринимателей. Она заинтересовалась моим проектом и рассказала о нем своему знакомому — частному инвестору Евгению.

Мы списались с Евгением в «Вотсапе». Он сразу пригласил меня на встречу и попросил выслать на почту информацию о проекте. Евгений хотел привести с собой двух предпринимателей из медицинской сферы: так иногда делают, чтобы получить дополнительное мнение человека из отрасли. Но в итоге мы отказались от этой идеи — встреча состоялась тет-а-тет.

Первая переписка с бизнес-ангелом. Общение проходило в дружелюбном и неформальном тоне. Никаких заходов в духе «так и быть, выделю пять минут своего времени, показывайте, что там у вас» не было. Меня не просили заполнить заявку на 40 листах и собрать пакет документов по установленной форме и шаблонам

Как я договаривалась с бизнес-ангелом

Мы встретились в кафе. Я брала с собой ноутбук, чтобы провести презентацию, но он не понадобился: встреча походила скорее на знакомство, чем на защиту проекта.

Полтора часа мы разговаривали о целях и мотивации друг друга, российском и казахстанском рынках сбыта, опыте в бизнесе. Так я узнала, что мой бизнес-ангел не особенно интересуется медициной. Предыдущие 30 лет он владел заводом по производству картона и сейчас решил выйти на рынок венчурных инвестиций с возможностью участвовать в управлении стартапом.

После встречи я выслала бизнес-ангелу полный инвесторский пакет, чтобы он мог оценить бизнес и определиться с размером финансирования. Спустя 8 недель инвестор позвонил мне и сделал предложение, но его оценка оказалась ниже той, что я ожидала.

Он был готов вложить меньше 2 млн рублей за долю в 15%. На тот момент многое уже поменялось: я вела переговоры с казахстанской клиникой о коммерческом использовании сервиса и старте проекта в феврале 2022 года. Я решила, что первичную функциональность мы сделаем на собственные деньги, а потом привлечем инвестиции из ФСИ или «Сколково», чтобы не терять доли в компании.

Так мне дали деньги, но я их не взяла.

Как зарабатывает инвестор

Важно помнить, что стартап должен приносить инвесторам деньги. Бизнес-ангел получает прибыль одним из двух способов: в форме дивидендов или благодаря росту стоимости компании.

Прибыль от роста стоимости компании. Чтобы зафиксировать прибыль, инвестор может продать свою долю другому инвестору, основателям либо постороннему человеку с рынка. Сроки и условия выхода из проекта закрепляются в инвесторском соглашении. Я не рекомендую составлять этот документ по советам и шаблонам из интернета: когда речь идет о судьбе бизнеса, лучше найти хорошего юриста и поручить ему эту работу.

Дивиденды. Инвестор становится совладельцем компании и получает право на часть ее прибыли — дивиденды. Когда и какой процент прибыли направлять на выплату дивидендов, решает собрание участников, куда обычно входят инвесторы.

Обычно в первые годы развития проекта вся прибыль реинвестируется в рост.

Жизнь после инвестиций

«Ангельские» инвестиции — это не счастливый финал истории, а только начало, самое важное впереди. Дальше нужно как-то реализовать проект, на который удалось получить деньги.

Многие люди, которые не привлекали инвестиции и не занимались бизнесом, романтизируют работу основателя — фаундера. Когда они читают, что некий стартап привлек несколько миллионов долларов, то часто думают: «Ух ты, теперь эти счастливчики смогут беззаботно попивать смузи на берегу океана!» На самом деле все не так. Деньги поступят на счет, но основателю компании, скорее всего, не удастся их даже пощупать. Фаундеру нужно быть готовым к тому, что первое время зарплату в стартапе будут получать все, кроме него.

Бизнес-ангелы, особенно в России, не рискуют вкладывать крупные суммы в проекты на ранних стадиях развития. Из-за этого денег всегда меньше, чем нужно, а основатели остаются без зарплаты как минимум до выхода на самоокупаемость.

Например, я и двое сооснователей отказались от фиксированной зарплаты в первый год жизни компании. Все, что мы заработаем за этот период, пойдет на развитие дополнительных сервисов, разработку и маркетинг.

Что нужно знать про инвестиции, если вы планируете запускать стартап

Есть много компаний и частных инвесторов, которые готовы дать вам деньги для реализации вашей идеи. Но только если вы сможете убедить их, что идея жизнеспособна и может приносить прибыль.
Вы можете получить деньги в фондах поддержки инноваций, венчурных фондах, корпоративных акселераторах, региональных фондах содействия предпринимателям, районных администрациях и у бизнес-ангелов.
Прежде чем вступать в переговоры, подготовьте инвесторский пакет документов.
Не пытайтесь шокировать инвесторов планами по покорению космоса: скорее всего, ваши прогнозы сочтут нереалистичными.
Если ваш продукт еще не реализован, все равно заручитесь поддержкой потенциальных клиентов: составьте соглашение о сотрудничестве. Это покажет инвестору, что ваши прогнозы продаж не взялись из воздуха.
Не берите деньги от безысходности: если оценка инвестора не соответствует вашим ожиданиям, вы вправе отказаться от сделки.
Если бизнес-ангел ничего не понимает в вашем бизнесе, но хочет участвовать в управлении проектом, это может стать серьезной проблемой.
Получение инвестиций — это не финал, а начало: теперь деньги нужно потратить так, чтобы проект развивался, а инвестор мог в перспективе рассчитывать на прибыль.

Источник

Евгения Хрисанфова

И бизнес-ангел, и венчурный фонд (VC) инвестируют в стартапы. Оба нацелены на получение выгоды и в поисках проектов от которых могут получить максимальный ROI. Но за схожестью целей есть принципиальная разница, знание которой сохранит много времени и поможет найти идеального инвестора.

Разобраться в нюансах помогает юрист-международник, CEO Invisible Keyboard и сооснователь Z-Robotics Ксения Мысак.

Чьи деньги инвестируют

Ангелы вкладывают собственные деньги. Зачастую это успешные бизнесмены, которые хотят разнообразить свой инвестиционный портфель и поддержать инновационные проекты в своей сфере. Часто ангелами становятся бывшие стартаперы, которые сделали успешный экзит, — они помогут советом и полезными связями.

Ангелы — это, как правило, люди с высоким уровнем дохода, которые вкладывают средства в создание нового стартапа на очень ранних стадиях, обычно в форме конвертируемого займа или по договору типа SAFE. Инвестиции от ангелов выполняют роль моста между потребностью инвестиций для создания продукта на очень ранних стадиях и раундом финансирования от венчурных фондов в будущем.

Венчурные фирмы создают фонд, в который собирают деньги от других инвесторов и управляют ими через инвестирование в стартапы. В таком фонде венчурная фирма, которая занимается управлением, выступает в качестве главного партнера (GP), а те, кто вкладывают деньги, называются партнерами с ограниченной ответственностью (LP).

LP включают институциональных инвесторов (например, университеты, пенсионные фонды, банки и страховые компании), а также семейные офисы и частных лиц с высокими доходами. То есть венчурная фирма (GP) распоряжается чужими деньгами (деньгами LP).

Из такой разницы следует, что ангелы, которые инвестируют собственные деньги, более склонны к риску и инвестируют в стартапы на очень ранних стадиях. А венчурные фирмы, которые вкладывают деньги других инвесторов, менее склонны к риску и более тщательно выбирают проекты, инвестируют на более поздних стадиях.

Размер инвестиций

Еще одно различие между инвестором-ангелом и венчурной фирмой заключается в размере капитала, который готовы предложить оба инвестора.

Основной объем ангельских инвестиций выпадает на диапазон $50–250 тысяч. Но некоторые ангелы вкладывают больше, иногда — несколько миллионов. По данным SBA (управление по делам малого бизнеса в США), средний объем инвестиций ангела составляет 330 тысяч долларов.

Венчурные фирмы инвестируют в бизнес больше денег, чем ангелы. Так как они инвестируют на более поздних стадиях, то инвестиции венчурных фондов начинаются от $1 млн и выше. По данным SBA, средняя сумма сделки с венчурным фондом составляет $11,7 млн.

В то время как венчурная фирма имеет тенденцию вкладывать миллионы, ангельские инвестиции исчисляются тысячами. По данным за первое полугодие 2019 года, венчурные фонды в США профинансировали стартапы в совокупности на $62 млрд, в то время как ангелы и группы ангелов проинвестировали проекты на $10 млрд за тот же период.

Ожидания по возврату инвестиций

Доходность инвестиций венчурных фирм и инвесторов-ангелов различна. Как правило, венчурные фонды ожидают более высокий процент.

Ангелы ожидают доходность инвестированного капитала от 20% до 25%. Ангельские инвестиции всегда сопряжены с крайне высоким риском. Вкладываясь в стартап на очень ранней стадии, ангел должен быть готов к провалу компании и потере инвестиций.

Как правило, ангелы получают лучшие условия из-за высоких рисков. Однако в дальнейшем, когда в проект входят другие инвесторы, происходит размывание, и ангел выводит деньги из компании. То есть из-за краткосрочности инвестиций ангелы не получают такой доход, как венчурные фонды.

Венчурные фонды могут ожидать возврата инвестиций от 25% до 35%. Фонды инвестируют на более выгодных условиях, на более поздней стадии и держат инвестиции большее количество времени. Соответственно, у фонда больший процент удачных сделок и больший доход.

Уровень вклада и вовлеченности

Еще одно существенное различие между двумя типами инвесторов — это уровень вовлеченности в деятельность инвестируемой компании.

У ангелов зачастую есть контакты и опыт, которыми они готовы делиться с вами для развития компании. Но они редко принимают непосредственное участие в управлении бизнесом. Ангелы — это состоявшиеся люди, у которых есть другая работа.

Венчурные фирмы — полная противоположность. Как правило, они ожидают высокого уровня вовлеченности в процесс принятия решений в компании и часто при инвестировании просят себе место в совете директоров. Основная работа венчурной фирмы — это инвестирование и получение прибыли от этих инвестиций. Поэтому ожидайте более высокого уровня контроля, чем от ангелов.

Продолжительность инвестиций

Венчурные фонды держат свои инвестиции в компании, как правило, гораздо дольше, чем ангелы. Ангелы обычно вкладываются на срок от двух до пяти лет, прежде чем вывести инвестиции из компании.

При поднятии денег в более поздних и крупных раундах для инвестирующих венчурных фондов важно, кто остается у вас в компании инвесторами. Cap table должен быть максимально экологичным и минималистичным. Ангельские инвесторы постепенно выходят из компании.

В свою очередь, венчурные фирмы обычно вкладываются в компании на период 7–10 лет, прежде чем выйти. Фонду важно получить максимальную прибыль от стартапа через поднятие более крупного раунда, хороший экзит через продажу компании или через выход стартапа на IPO. На это требуется время, поэтому фонд остается в вашем cap table надолго.

Как получить максимум

Подходит ли вашему стартапу инвестирование от ангела или венчурного фонда, будет зависеть от комбинации вышеперечисленных факторов. Так как не существует двух одинаковых стартапов, нет единой формулы и строгих правил, по которым нужно привлекать деньги.

Однако на самых ранних стадиях развития легче привлекать деньги от ангелов — главное, чтобы они верили в вас и вашу идею. После того как компания показала прибыльность и быстрый рост, имеет смысл рассмотреть привлечение средств со стороны венчурных фондов.

Фото на обложке и в материале: Unsplash

Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter

Источник

Министерство образования Московской области

Государственное
бюджетное профессиональное образовательное учреждение

Московской области

«Краснозаводский колледж»

РАССМОТРЕНО УТВЕРЖДАЮ

На заседании ПЦК Зам.
директора по УВР

химических
дисциплин

Протокол № от
______________ _____________ С.В.
Тринитатова

Председатель комиссии

______________(Н.В. Стависская)
« ____» ___________ 20___ года.

Методическая разработка

Контрольно – измерительные
материалы

по дисциплине «Основы
финансовой грамотности»

Разработал преподаватель

специальных дисциплин

________________ Гурьянова Е.В.

2017 год

ТЕМА 1. БАНКИ:
ЧЕМ ОНИ МОГУТ БЫТЬ ВАМ ПОЛЕЗНЫ

Тесты

1.
Банк предлагает вам разные варианты депозитных
вкладов сроком на 1 год под 9 % годовых. При каком из перечисленных ниже
вариантов вы получите наибольший доход?

а) Без капитализации

б) С ежегодной капитализацией

в) С ежеквартальной капитализацией г) С
ежемесячной капитализацией

2.
Банк предлагает вам разные варианты депозитных
вкладов сроком на 2 года под 8 % годовых. Какой из перечисленных ниже вариантов
бу-дет наименее доходным?

а) Без капитализации

б) С ежегодной капитализацией

в) С ежеквартальной капитализацией

г) С ежемесячной капитализацией

3. По
какому из перечисленных ниже кредитов вы бы ожидали получить самую низкую
ставку?

а) Ипотека

б) Потребительский кредит

в) Овердрафт по дебетовой карте

г) Автокредит

4. По
какому из перечисленных ниже кредитов вы бы ожидали получить самую высокую
ставку?

а) Ипотека

б) Потребительский кредит

в) Овердрафт по дебетовой карте

г) Автокредит

5. Какие факторы стоит учитывать при выборе банка для взятия кредита?

I.
Процентная ставка.

II.
Надёжность банка.

III.
Срок погашения.

а) Только I

б) I и II

в) I и III

г) I, II и III

6. Какие факторы
стоит учитывать при выборе банка для открытия вклада?

I.
Процентная ставка.

II.
Участие в ССВ.

III. Возможность досрочного закрытия вклада с потерей процентов. а) Только I

б) I и II

в) I и III

г) I, II иIII

7. Что из перечисленного НЕ повышает ваши шансы на получение кредита? а) Наличие залога

б) Наличие поручителя

в) Подписание соглашения о невозможности
досрочного пога- 5 шения

г) Подтверждение стабильного дохода

8. Что из перечисленного НЕ повышает ваши шансы на получение кредита? а) Наличие залога б) Наличие поручителя

в) Наличие других действующих кредитов
на ваше имя г) Подтверждение стабильного дохода

9. Какие
из перечисленных организаций могут выдавать кредиты физи-ческим лицам?

I.
Центральный банк России.

II. Коммерческие банки.

III. Микрофинансовые организации (МФО).

а) Только I

б) I и II

в) II и III г) I, II и III

10. Что из перечисленного может делать
Центральный банк России?

I.
Принимать вклады у населения.

II.
Выдавать кредиты населению.

III. Выдавать кредиты коммерческим банкам.

а) Только I

б) I и II

в) II и III

г) Только III

11.Где вы можете получить самую низкую ставку по
кредиту?

а) В торговой сети

б) В банке

в) В микрофинансовой организации

г) В паевом инвестиционном фонде

12. Что из
перечисленного НЕ влияет на эффективную процентную ставку по кредиту?

а) Номинальная ставка, прописанная в контракте

б) Комиссии банка

в) Страхование жизни заёмщика

г) Всё перечисленное может быть включено в расчёт
эффективной ставки

13. Что из перечисленного повышает выгодность ипотеки?

I. Банк согласен
удлинить срок выплат.

II. Вы накопили достаточно средств на взнос в размере 30 %.

III. В данный момент вы живёте в съёмной квартире. а)
Только II

б) I и II

в) II и III

г) I, II и III

14. На что из перечисленного вы всегда имеете право по законам РФ?

I.
Досрочное погашение кредита.

II.
Досрочное закрытие вклада.

III.
Возврат сбережений в случае банкротства вашего банка.

а) Только III

б) I и II

в) I и III

г) II и III

15. Что из
перечисленного НЕ является преимуществом дебетовой карты по сравнению с
наличными деньгами?

а) Безопасность

б) Возможность оплаты покупок в
Интернете

в) Более выгодный курс конвертации
валют

г) Возможность не расплачиваться собственными
деньгами, а за-нимать у банка на короткий срок от нескольких десятков до
не-скольких сотен тысяч рублей

16. Кредитная карта даёт доступ к…

а) вашим собственным деньгам на текущем счёте в банке

б) счёту, на который вы делаете ежемесячные взносы по ипотеке

или другому кредиту

в) краткосрочным банковским кредитам

г) самым привлекательным процентным ставкам

17. Что из
перечисленного отличает сберегательный сертификат на предъявителя от вклада?

I. Он не
застрахован в ССВ.

II. Он не позволяет снять деньги досрочно.

III. Он имеет нефиксированную доходность.

а) Только II

б) I и II

в) II и III г) I, II и III

18. Во что лучше вкладывать деньги: в сберегательные вклады или ПИФы? а) Во вклады, потому что они надёжнее б) Во вклады, потому что они
доходнее в) В ПИФы, потому что они доходнее г) Нет правильного ответа

19. Когда вам было 10 лет,
родители взяли ипотечный кредит на 25 лет под 14 % годовых. Они надеются
завершить выплаты по ипотеке ровно в срок. Вчера папа был в банке и узнал, что
теперь ипотеку можно взять под 11 % годовых. Что бы вы сказали родителям?

а) Поздравили бы их с тем, что их ипотечный кредит более надёж-ный,
потому что более дорогой

б) Посочувствовали бы им, так как в следующие несколько лет они будут
переплачивать за ипотеку

в) Посоветовали бы взять новый ипотечный кредит под 11 % годо-вых и
погасить текущий досрочно

г) Посоветовали бы обратиться в банк за отсрочкой следующей вы-платы по
кредиту, потому что, пока ставки находятся на уровне 11 %, платить 14 %
невыгодно

20. Ваша подруга хочет купить автомобиль в
кредит. В банке она узнала, что обязательным условием кредита является полное
страхование автомо-биля от ущерба и угона (КАСКО). Почему банк выдвигает такое
условие?

а) Банк заботится о безмятежной жизни вашей подруги

б) В данном случае страховая компания является поручителем по кредиту.
Если подруга не сможет погасить кредит, страховая ком-пания возместит банку
потери

в) Автомобиль является залогом. Если автомобиль будет застрахо-ван, то
подруга будет больше бояться его потерять, а значит, с большей вероятностью
погасит кредит вовремя

г) Автомобиль является залогом. Если он будет утерян, подруге не будет
смысла платить по кредиту, но банк ничего не потеряет, так как получит
страховую сумму

Задачи

1.
Вы положили деньги на полуторагодовой вклад под 9 %
годовых с ка-питализацией каждые полгода. Какой доход вы получите в итоге?
Запи-шите ответ в % с точностью до 1 знака после запятой.

2. Вы
положили деньги на 3-летний вклад под 11 % годовых с ежегодной капитализацией.
Какой доход вы получите в итоге? Запишите ответ в %

с точностью до 1 знака после запятой.

3. Айгуль
Каримовна — соучредитель фирмы ООО «Кирпич-трейд». У неё есть следующие
сбережения:

– вклад на 1 млн
р. в банке «Рубин», по которому начислены процен-ты в размере 80 000 р.;

– вклад на 300
000 р. в банке «Первый постиндустриальный банк», который она сделала сегодня;

–
паи ПИФа, купленные в банке «Первый постиндустриальный банк» за 120 000 р.,
которые теперь стоят 180 000 р.;

–
текущий счёт её фирмы (ООО «Кирпич-трейд») в банке «Первый постиндустриальный
банк» с балансом 450 000 р.;

– сберегательный сертификат на предъявителя в банке «Солнце» на 80 000
р.;

– пополняемый вклад в филиале банка «Солнце» в Болгарии на 100 000 р.

Какое возмещение
сможет получить Айгуль Каримовна через ССВ, если все 3 банка завтра разорятся?

4. Карина Рафаэловна — писательница, а её
муж Максим Викторович —

нотариус. Они копят
деньги на квартиру, и у них есть следующие сбере-жения:

– вклад на 550 000 р. в российском банке «Электрон» на имя Макси-ма
Викторовича;

– вклад на 600 000 р. в филиале банка «Электрон» в другом городе на имя
Максима Викторовича;

– вклад в долларах США (эквивалент 200 000 р.) в банке «Электрон» на
имя Карины Рафаэловны, по которому начислены проценты в сумме, эквивалентной 10
000 р.;

– текущий личный счёт Максима Викторовича в банке «Имперский кредит» с
балансом 310 000 р.;

– текущий счёт Максима Викторовича в банке «Имперский кредит» с
балансом 140 000 р., который он использует для получения оплаты от клиентов за
нотариальные услуги;

–
паи ПИФа, купленные Кариной Рафаэловной в банке «Радость» за

120
000 р., которые теперь стоят 50 000 р.

Какое
возмещение сможет получить семья Карины Рафаэловны и Мак-сима Викторовича через
ССВ, если все 3 банка завтра разорятся?

5.
Ваша тётя выиграла в лотерею 200 000 р. и хочет
начать копить на ма-шину. Каков будет её доход (потери) в реальном выражении,
если уро-вень инфляции в стране составит 6 % в год?

а) Тётя хранит деньги в сейфе в течение 3 лет

б) Тётя кладёт деньги на 3-летний
депозит со ставкой 8 % годовых в) Тётя кладёт деньги на годовой депозит со
ставкой 7 % годовых

Через год она
видит, что ставки выросли, и делает новый вклад на 2 года под 9 % годовых

г) Тётя покупает паи ПИФа, доходность
которого в первый год со-ставила 20 %, во второй год — 3 %, а в третий год —
минус 2 %

6.
Сбережения ваших родителей составляют 600 000
рублей. Каков бу-дет их доход (потери) в реальном выражении, если уровень
инфляции в стране составит 7 % в год?

а) Они хранят деньги в сейфе в течение 2 лет

б) Они кладут деньги на 2-летний депозит со ставкой 9 % годовых

в) Они кладут деньги на полугодовой депозит со ставкой 8 % го-

довых. Через полгода они
видят, что ставки выросли, и делают новый вклад на 1,5 года под 10 % годовых

г) Они покупают паи ПИФа, доходность
которого в первый год со-ставила минус 4 %, а во второй год — 19 %

ТЕМА 2. ФОНДОВЫЙ РЫНОК:

КАК ЕГО ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДЛЯ РОСТА ДОХОДОВ

Тесты

1. Акция
А с вероятностью 1/2 подешевеет на 30 % и с такой же вероят-ностью подорожает
на 30 %. Акция Б с вероятностями 1/3 подешевеет на 20 %, останется на том же
уровне или подорожает на 20 %. У какой ак-ции выше риск?

а) У акции А б) У акции Б

в) Риск одинаковый

г) Недостаточно информации, чтобы дать точный
ответ

2. Акция
А с вероятностями 1/3 подешевеет на 10 %, останется на том же уровне или
подорожает на 10 %. Акция Б с вероятностью 1/2 подешевеет на

20 % и с той же вероятностью подорожает на 20 %. У какой акции выше риск?
а) У акции А б) У акции Б

в) Риск одинаковый

г) Недостаточно информации, чтобы дать точный ответ

3. Диверсификация помогает…

а) повысить доходность портфеля инвестиций
б) сократить риски портфеля инвестиций в) устранить неопределённость

г) Недостаточно информации, чтобы дать точный ответ

4. Сократить риски инвестиционного портфеля поможет…

а) диверсификация

б) тщательный анализ состояния компаний до включения их ценных

бумаг в портфель 11 в)
долгосрочная инвестиционная стратегия г) всё перечисленное

5. Какие из перечисленных ниже ценных бумаг наиболее рискованные?

а) Акции «Сбербанка»

б) Акции «Фейсбука»

в) Облигации «Тойоты»

г) Государственные облигации США

6. Какие из перечисленных ниже ценных бумаг наименее рискованные?

а) Акции «Сбербанка»

б) Акции «Фейсбука»

в) Облигации «Тойоты»

г) Государственные облигации США

7. Акции приносят доход за счёт:

а) купонов и роста номинальной стоимости

б) роста цены и дивидендов

в)
процентов и роста цены

г) купонов и дивидендов

8. Облигации приносят доход за счёт…

а) купонов

б) роста цены

в) дисконта цены покупки к номинальной
стоимости

г) всего перечисленного

9. Что выгоднее: дисконтная (бескупонная) корпоративная облигация с
номиналом 58 р. и выплатой через 2 года, которая сегодня стоит 50 р., или
сберегательный вклад на 2 года со ставкой 8 % и выплатой процен-тов в конце
срока?

а) Облигация

б) Вклад

в) Выгода одинакова

10. Аня купила 1000 акций компании «Обские
леса» 1 августа 2012 г. 1 марта 2013 г. компания объявила дивиденды в размере
10 р. на одну акцию. Сколько дивидендов получит Аня?

а) 10 000

б) 5833

в) 4167

г) 0

11. Что такое
«голубые фишки»?

а) Государственные облигации

б) Акции крупных надёжных компаний

в) Акции быстро растущих инновационных компаний

г) Облигации, дающие право голоса на собрании акционеров

12. Чем хороши
«голубые фишки»?

а) Они приносят очень высокий доход

б) Они обладают низким риском по сравнению с другими
акциями

в) Их цены движутся в направлении,
обратном всему остальному рынку

г) Они дают право голоса на собрании акционеров
13. Активный подход к инвестированию…
а) менее рискованный, чем пассивный
б) предполагает анализ каждой конкретной компании и включение
в портфель наиболее многообещающих
в) предполагает формирование портфеля, повторяющего бирже-
вой индекс
г) не применяется управляющими компаниями ПИФов
14. Чем полезен биржевой индекс?
а) Он даёт информацию о состоянии рынка в целом
б) Он позволяет создать портфель ценных бумаг, чья стоимость
двигалась бы параллельно рынку
в) Верны оба утверждения
г) Ни одно утверждение не верно

15. Почему торговля с использованием плеча такая рискованная? а) Она позволяет вам инвестировать в биржевой индекс

б) Она не даёт вам возможности продать валюту
раньше установ-ленного срока

в) Она запрещена законом

г) Она позволяет вам поставить на кон больше денег, чем у вас есть

16. Рынок FOREX — это…

а) самый рискованный способ вложения средств

б) наименее рискованный способ вложения средств

в) более рискованный способ
вложения средств, чем банковские вклады, но менее рискованный, чем
фондовый рынок

г) более рискованный способ вложения средств,
чем облигации, но менее рискованный, чем акции

17. Если
в течение дня 10 раз купить и 10 раз продать 1000 долларов, ско-рее всего вы…

а) потеряете на
спреде

б) потеряете, потому что ваши активные действия заставят доллар подорожать

в) выиграете на
спреде

г) выиграете, потому что ваши активные действия заставят доллар подорожать

18.
Как определяются курсы валют на электронных
торгах FOREX в тече-ние дня?

а) Их устанавливает ЦБ

б) Они колеблются случайным образом в границах
валютного кори-дора

в) Они определяются путём соотнесения заявок
на покупку и про-дажу

г) Их рассчитывают брокеры с использованием плеча

Задачи

1. В
январе Глеб купил 100 акций текстильной компании по цене 70 р./шт. В марте
компания объявила дивиденды в размере 2 р. 30 к. на акцию. В июле Глеб продал
акции за 73 р./шт. Сколько составила чистая годовая доходность (после уплаты
налогов)?

2. В апреле Соня купила 100 акций крупного мобильного оператора по цене
110 р./шт. В июле компания объявила дивиденды в размере 5 р. 70 к. на акцию. В
октябре Соня продала акции за 117 р./шт. Сколько составила чистая годовая
доходность (после уплаты налогов)?

3.
Алина купила облигации номиналом 1000 р. со
сроком погашения че-рез 2 года и купоном 8 % с выплатой 1 раз в полгода. Она
приобрела их за 860 р. за облигацию. Какова чистая ожидаемая годовая доходность
(после уплаты налогов, без учёта последующего инвестирования купон-ного
дохода)?

4.
Игорь купил облигации номиналом 1000 р. со
сроком погашения через 2 года и купоном 11 % с выплатой 1 раз в полгода. Он
приобрёл их за 900 р. за облигацию. Какова чистая ожидаемая годовая доходность
(после уплаты налогов, без учёта последующего инвестирования купонного дохода)?

ТЕМА 3. СТРАХОВАНИЕ: ЧТО И КАК НАДО СТРАХОВАТЬ, ЧТОБЫ НЕ ПОПАСТЬ В БЕДУ

Тесты

1. В
России к обязательному страхованию относится всё ниже перечис-ленное, кроме:

а) медицинского страхования в системе ОМС

б) страхования гражданской ответственности
водителя транспорт-ного средства

в) страхования жизни г) ОСАГО

2. В России к добровольному страхованию относится всё ниже перечис-

а) страхования личного имущества

б) страхования жизни

в) КАСКО

г) ОСАГО

3. За счёт чего
работают системы добровольного страхования?

а) За счёт распределения риска одного
застрахованного на боль-шую группу страхователей

б) За счёт государственного финансирования

в) За счёт диверсификации рисков и гарантий
системы страхования вкладов (ССВ)

г) Благодаря счастливому стечению обстоятельств

4.
Страховая премия — это: а) страховая выплата

б) страховая выплата минус франшиза
в) цена страхового полиса

г) премия, учрежденная ЦБ РФ, для лучшей страховой компании года

5. В одном и том же договоре страхования страхователь не может являться:

а) страховщиком

б) застрахованным

в) выгодоприобретателем

г) пострадавшим от страхового случая

6. В России к имущественному страхованию не относится:

а) КАСКО

б) ОСАГО

в) ОМС

г) страхование ответственности за причинение
вреда третьим ли-цам

7. Если вы купили автомобиль, вы обязаны приобрести страховой полис:

а) КАСКО

б) ОСАГО

в) ОМС

г) ДМС

8. Для вождения автомобиля необходимы:

а)
Водительское удостоверение и полис ОСАГО б) Водительское удостоверение и
полис КАСКО в) Только водительское удостоверение

г) Два полиса обязательного страхования: ОСАГО и ОМС

9. Полис обязательного медицинского страхования, выданный вам по месту
жительства, действует:

а) только в вашей районной поликлинике

б) только в вашем городе

в) только на территории Российской Федерации

г) в любой стране мира

10. Участие в системе ОМС НЕ дает вам право на:

а) выбор страховой компании

б) получение бесплатной первичной
медико-санитарной помощи за пределами своего субъекта Федерации

в) выбор поликлиники и лечащего врача

г) бесплатное медицинское обслуживание за границей

11. Страхование
жизни — это:

а) вид личного страхования

б) способ накопления сбережений

в) и вид личного страхования, и способ накопления сбережений

г) ни вид личного страхования, ни способ накопления сбережений

12. Какое
утверждение о КАСКО является неверным?

а) Чем больше стаж водителя, тем дешевле
обойдется ему полис КАСКО

б) Чем моложе водитель, тем дороже обойдется
ему полис КАСКО

в) Отсутствие на автомобиле противоугонных
систем повышает

цену страхования по
риску угон

г) Отсутствие у водителя страховых случаев повышает цену страхо-

вания
по риску ущерб

ТЕМА 4. НАЛОГИ: ПОЧЕМУ ИХ НАДО ПЛАТИТЬ И ЧЕМ
ГРОЗИТ НЕУПЛАТА

Тесты

1. Какие
из перечисленных видов налогов выплачиваются непосред-ственно физическими
лицами?

а) Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ)
б) Импортные пошлины в) Налог на добавленную стоимость (НДС)

г) Налог на имущество

2. Кто из следующих лиц признаётся налоговым резидентом РФ и должен
платить налоги по основной ставке 13 %?

а) Работник иностранной фирмы, который
работает в офисе в Мо-скве в течение 9 последних месяцев

б) Американский рок-исполнитель, приехавший в
Россию, чтобы дать 2 концерта

в) Студент из России, который уже год учится в Англии по обмену

г) Сотрудник российской
компании, который с февраля по сентябрь данного года был в командировке
в Казахстане

3. Что из перечисленного ниже НЕ является доходом физического лица?

а) Процентный доход по вкладам в банке

б) Заработная плата

в) Сумма, полученная от продажи квартиры

г) Изменение рыночной стоимости квартиры, которая находится

в собственности лица и не продаётся

4. В каком случае вам НЕ нужно подавать декларацию о доходах в нало-говую
инспекцию?

а) Если вы получали доходы только в виде
зарплаты от вашего ра-ботодателя

б) Если вы претендуете на налоговый вычет

в) Если вы занимаетесь адвокатской практикой

г) Если вы продали
квартиру, полученную год назад в наследство от дедушки

Задачи

1. Ивановы продали квартиру. Стоимость квартиры составляет 2,5 млн р.,
стоимость квартиры при покупке была 2 млн р.

а) Рассчитайте размер налога,
который должны заплатить Ивановы, при условии, что они владели квартирой
5 лет.

б) Рассчитайте размер налога,
который должны заплатить Ивановы, при условии, что они владели квартирой
2 года.

в) Ивановы продали квартиру
Петровым, которые для покупки квартиры получили ипотечный кредит.
Суммарные процентные выплаты по кредиту составят 500 000 р. Сколько сэкономят
на налогах Петровы?

2. Михаил Шумов выбирает между автомобилем «Тойота Лэндкруйзер» мощностью
286 л. с. и автомобилем «Ниссан Пасфайндер» мощностью

240
л. с.

а) Найдите размер транспортного налога, который Михаил запла-тит за
«Тойоту», если ставка транспортного налога на автомобили мощностью свыше 250 л.
с. составляет 150 р. за одну лошадиную силу.

б) Найдите размер транспортного налога, который Михаил запла-тит за
«Ниссан», если ставка транспортного налога на автомоби-ли мощностью от 200 до
250 л. с. составляет 75 р. за одну лоша-диную силу.

в) Сколько Михаил сэкономит на налоге за 3 года, если выберет ме-нее
мощный автомобиль?

ТЕМА 5.
ОБЕСПЕЧЕННАЯ СТАРОСТЬ:

ВОЗМОЖНОСТИ
ПЕНСИОННОГО НАКОПЛЕНИЯ

Тесты
1. В страховой пенсионный стаж засчитывается…

а) всё время, в течение которого
человек работал на фирме или был индивидуальным предпринимателем (ИП)

б) время, в течение которого человек работал
на фирме, за вычетом отпуска по уходу за детьми

в) время, в течение которого человек работал
на фирме или был ИП и делал регулярные отчисления в ПФР

г) время, в течение которого
человек работал на фирме и делал ре-гулярные отчисления в ПФР или учился в
университете

2. Почему это плохо, когда работодатель выплачивает вам «серую» зар-плату?

а) Он лишает вас пенсионных накоплений

б) Он может платить вам больше, потому что не
надо делать отчис-ления в Пенсионный фонд

в) Он может платить вам меньше, потому что не надо вычитать

НДФЛ

г) Он может перевести все ваши пенсионные
накопления в НПФ без вашего ведома

3.
Если вы наёмный работник и ваша зарплата —
50 000 р., взнос обяза-тельного пенсионного страхования составляет 20 %, а
подоходный налог (НДФЛ) — 13 %, то…

а) Вы получаете на руки 60 000 р., и из них
должны 16 500 переве-сти государству

б) Вы получаете на руки 50 000 р., и из них
должны 16 500 переве-сти государству

в) Вы получаете на руки 50 000 р., и из них
должны 10 000 переве-сти в ПФР

г) Вы получаете на руки 43 500 р., и из них
ничего не должны госу-дарству

4. Вы выбираете НПФ. Фонд А за прошлые 10 лет показал доходность 4 %, а за
последние 2 года — 30 %. Фонд Б — 11 % в каждом году из послед-них 10 лет. Фонд
В — 13 % за последние 10 лет и минус 5 % за последние 2 года. Инфляция в стране
составляет 6 %. В каком НПФ вам лучше де-лать пенсионные накопления?

а) В фонде А

б) В фонде Б

в) В фонде В

г) Ни в каком: при таком уровне инфляции это невыгодно

5.
Какое ведомство в России занимается
вопросами пенсии? На его сайте можно найти информацию о последних и готовящихся
изменениях.

а) Министерство экономического развития б)
Министерство труда и социальной защиты в) Фонд социального страхования

г) Министерство по делам гражданской обороны,
чрезвычай-ным ситуациям и ликвидации последствий стихийных бед-ствий

6. Во что из перечисленного НПФ не может инвестировать ваши пенси-онные
накопления?

а) Сберегательные вклады в банках

б) Одновременно в акции и облигации в)
Все средства в акции одной компании г) В недвижимость

7. Что из
перечисленного НЕ является преимуществом корпоративной пенсионной программы?

а) Компания может софинансировать пенсионные
накопления со-трудников

б) Работодатель зачастую имеет больше знаний и
навыков, чтобы выбрать наилучший НПФ

в) Работодатель является более ценным клиентом
для НПФ за счёт масштаба своей фирмы

г) Участие в корпоративной программе
освобождает сотрудников от взносов в ПФР

8.
Что из приведённых далее правил НЕ поможет вам эффективно ис-пользовать
недвижимость как средство накопления на пенсию?

а) покупка недвижимости в динамично развивающихся городах

б) покупка недвижимости на подъёме рынка и
продажа во время экономического спада

в) страхование недвижимости

г) рефинансирование ипотеки

Открытые вопросы
(мини-эссе)

1.
Объясните, почему не стоит полагаться только
на государственную пенсионную систему и почему стоит делать дополнительные
(добро-вольные) пенсионные накопления.

2.
Опишите все способы накопления на пенсию,
которые вам известны (как государственные, так и дополнительные). В чём состоят
их плюсы и минусы?

ТЕМА 6.
ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ РАБОТЫ ФИРМЫ

Тесты

1. Что из перечисленного может привести к сокращению штата в компании?

а) Расширение бизнеса

б) Модернизация производства

в) Рост спроса на продукцию компании

г) Снижение стоимости материалов для
производства продукции компании

2. Что из перечисленного может привести к сокращению штата в компании?

а) Расширение бизнеса

б) Замена машинного труда ручным

в) Эффективное перераспределение функций в коллективе

г) Прошение кредитора компании о признании её банкротом

3. Ликвидация компании — это…

а) неспособность компании покрыть
задолженность перед креди-торами

б) продажа имущества компании для возмещения
задолженности кредиторам

в) переход компании из частной
собственности в государственную

г) превращение компании из
закрытого акционерного общества в

открытое

4. Банкротство
компании — это…

а) смена владельца компании

б) продажа имущества компании для возмещения
задолженности кредиторам

в) сокращение штата компании

г) неспособность компании покрыть
задолженность перед креди-торами

5. Если вы потеряли работу, вам следует стать на учёт в…

а) профсоюзе

б) Федеральной службе занятости

в) Государственной инспекции труда

г) полиции

6.
Если работодатель шантажирует вас, чтобы вы
написали заявление об увольнении по собственному желанию, вы можете обратиться
во все пе-речисленные в п. 5 органы, кроме:

а)
Государственной инспекции труда

б) налоговой инспекции

в) профсоюза

г) суда

Задачи

1.
Фирма «Бур и вестник» занимается бурением
скважин под колодцы в сельской местности. В прошлом году она пробурила 100
скважин стои-мостью 20 000 р. каждая. Затраты на материалы составляют 5000 р.
на скважину, а на зарплату бригаде из 3 рабочих — 9000 р. на скважину. Кроме
того, каждый год «Бур и вестник» покупает новое оборудование — бур стоимостью
400 000 р.

а) Каковы были выручка, издержки и прибыль
фирмы в прошлом году?

б) Производитель буров предлагает фирме купить за 800 000 р. но-

вый,
более современный бур, который может обслуживать брига-

да не из 3, а из
2 человек. Значит, «Бур и вестник» сможет уволить

одного
из рабочих. Выгодно ли это фирме, если в следующем году

она
ожидает пробурить столько же скважин, сколько и в прошлом

году?

2.
Фирма «Бур и вестник» занимается бурением
скважин под колодцы в сельской местности. В прошлом году она пробурила 100
скважин стои-мостью 30 000 р. каждая. Затраты на материалы составляют 8000 р.
на скважину, а на зарплату бригаде из 4 рабочих — 12 000 р. на скважину. Кроме
того, каждый год «Бур и вестник» покупает новое оборудование — бур стоимостью 1
млн р.

а) Каковы были выручка, издержки и прибыль
фирмы в прошлом году?

б) Производитель буров предлагает фирме
купить за 600 000 р. новый, более современный бур, который может обслуживать
бригада не из 4, а из 3 человек. Значит, «Бур и вестник» сможет уволить одного
из рабочих. Выгодно ли это фирме, если в следу-ющем году она ожидает пробурить
столько же скважин, что и в прошлом году?

ТЕМА 7.
СОБСТВЕННЫЙ БИЗНЕС: КАК СОЗДАТЬ И НЕ ПОТЕРЯТЬ

Тесты

1. Какие компании могут применять метод бережливого производ-ства?

а) Только новые компании

б) Только промышленные предприятия

в) Только компании, бережно относящиеся к природе

г) Как производственные, так и непроизводственные компании

2. Какие из перечисленных видов потерь рассматриваются в методе
бе-режливого производства?

а) Перепроизводство, лишние затраты на рекламу, ожидание

б) Лишние этапы обработки, недопроизводство,
ненужные переме-щения

в) Выпуск продукции с дефектами, хранение лишних запасов, ожи-дание

г) Потеря выручки, недостаточная
транспортировка, выпуск про-дукции с дефектами

3. Выберите
верное утверждение.

а) На этапе создания прототипа фирма уже должна приносить при-быль

б) Этап тестирования и доработки продукта проходят только не-удачные
проекты

в) При формировании команды нужно обязательно предлагать её участникам
долю в будущей компании

г) При выборе бизнес-идеи полезно оценить свои
знания и навыки, которые помогут в её реализации

4. Выберите
НЕверное утверждение.

а) Наиболее удобная организационная-правовая форма пред-приятия зависит
от числа участников, размера и планов ком-пании

б) Предпринимательская деятельность без регистрации стала за-конной
после 1991 г.

в) ИП имеет упрощённый порядок ведения бухгалтерии по сравне-нию с
юридическим лицом

г) Место госрегистрации юридического лица
определяется местом нахождения его исполнительного органа

5. Какой проект может рассчитывать на получение инвестиций от
«бизнес-ангелов» с наибольшей вероятностью?

а) Автомастерская, которая имеет срок окупаемости 1—2 года

б) Производство инновационного
медицинского оборудования, которое может принести прибыль через 5—7 лет

в) Сеть ресторанов, нуждающаяся в
дополнительных средствах для расширения бизнеса

г) Проект по увеличению популяции амурских тигров

6. Какой проект, скорее всего, получит финансирование от венчурного

а) Проект создания интернет-магазина, который находится на этапе написания
бизнес-плана

б) Строительство нового цеха фабрики пластмассовых игрушек для увеличения
ассортимента продукции

в) Переход на выпуск в промышленных масштабах нового нанома-териала,
который ранее производился небольшими партиями для регионального рынка

г) Расширение бизнеса сети фитнес-клубов

7. То,
что ИП несёт полную ответственность по своим обязательствам, означает, что…

а) предприятия остальных
организационно-правовых форм не от-вечают за свои действия

б) индивидуальные предприниматели платят больше налогов

в) в случае задолженности на
имущество индивидуального пред-принимателя может быть обращено взыскание

г) индивидуальные предприниматели не могут
свободно тратить заработанные деньги

8. Что из нижеперечисленного НЕ является преимуществом ИП? а) Упрощённые процессы создания и ликвидации бизнеса б)
Упрощённый порядок ведения бухгалтерии

в) Индивидуальный предприниматель является
единоличным соб-ственником бизнеса

г) Заработанные деньги можно свободно тратить
без уплаты налога на дивиденды

9. В чём состоит отличие ИП от ООО?

I.
ИП не может выпускать акции.

II.
ИП несёт полную ответственность по своим
обязательствам.

III. ИП предполагает наличие только одного участника. а) Только II

б) Только III в) II и III

г) I, II и III

10. В чём состоит отличие ООО от ЗАО?

I. ООО не может выпускать акции.

II.
ООО несёт полную ответственность по своим обязательствам.

III. Участник
ООО может выйти из общества, потребовав выплаты сто-имости части имущества,
соответствующего его доле в уставном ка-питале общества.

а) Только II

б) Только I

в) I и III

г) I, II и III

11. Выберите
НЕверное утверждение.

а) План персонала содержит информацию о том, сколько персона-ла какой
квалификации вам понадобится

б) Производственный план содержит описание того, где и как будет производиться
товар. Также он включает описание всех матери-альных затрат проекта

в) В маркетинговом плане следует оценить размер рынка, описать конкурентов
и ваши основные отличия от них, план продаж, цены на продукцию, а также методы
продвижения продукции

г) Организационный план содержит информацию о форме пред-приятия,
системе налогообложения, а также доходах и затратах в первый и последующий годы
работы фирмы

12. Выберите
НЕверное утверждение.

а) Организационный план содержит информацию об организаци-онной
структуре, правовой форме предприятия и налоговой си-стеме

б) Производственный план содержит описание того, где и как бу-дет
производиться товар, а также как он будет продвигаться на рынке

в) План персонала содержит информацию о необходимом количе-стве и
требуемой квалификации персонала. Также он содержит информацию о том, где
планируется искать персонал и какие условия найма могут быть предложены

г) Если точный размер рынка
неизвестен, маркетинговый план мо-жет содержать его приблизительную оценку

Задачи

1.
Сеть магазинов «Бегущий человек» занимается
продажей спортивной обуви. Основная масса магазинов расположена в небольших
городах. Директор по маркетингу хочет определить, стоит ли открывать магазин в
посёлке Лаптево с населением 8000 человек. Для этого ему необходи-мо оценить
объём рынка. По опыту работы в других населённых пунктах он оценил, что
примерно 50 % населения села не покупает спортивную обувь, а оставшиеся 50 %
покупают в среднем 1 пару спортивной обуви в год. При этом половина из них за
покупкой поедет в город, независимо от того, будет ли в селе открыт магазин
спортивной обуви, поскольку вы-бор в городе больше.

а) Чему равен объём рынка посёлка Лаптево,
если средняя стоимость пары равна 2000 р.?

б) Стоит ли открыть магазин в Лаптево, если
содержание магазина обходится в 2 млн р. в год, а средняя наценка сети
составляет 800 р. на пару обуви?

2. Елена решила открыть ветеринарную клинику «Усы, лапы и хвост», ко-торая
будет заниматься лечением кошек и собак в городе Н-ске. В городе проживает 200
000 жителей, или 60 000 семей. Елена узнала, что в Рос-сии каждая третья семья
имеет кошку и каждая десятая — собаку. Она оценила, что средние затраты на
ветеринарные услуги на одного питомца составляют 500 р. в год, не считая
лекарств.

а) Чему равен объём рынка ветеринарных
услуг для кошек и собак в Н-ске?

б) В Н-ске уже работает 4
ветеринарные клиники, поэтому Елена рас-считывает в будущем получить долю рынка
10—20 %. Если затраты на содержание клиники составят 1 млн р., то чему будет равна
при-быль при худшем и лучшем сценариях развития рынка?

ТЕМА 8. РИСКИ В
МИРЕ ДЕНЕГ: КАК ЗАЩИТИТЬСЯ ОТ РАЗОРЕНИЯ

Тесты

1. От непредвиденно высокой инфляции меньше всего пострадают…

а) люди, имеющие сбережения наличными б)
вкладчики банков в) люди, взявшие кредит

г) люди, получающие фиксированный оклад

2. От непредвиденно высокой инфляции больше всего пострадает…

а) продавец магазина, получающий процент от
выручки б) ваш дядя, который дал вам денег в долг в) инвестор,
купивший золото г) фермер, не имеющий сбережений

3. Если вы копите на поездку в Париж, вам стоит перевести часть своих
сбережений в…

а) золото

б) ПИФ

в) доллары г) евро

Т
РАЗОРЕНИЯ

4. Если вы
копите на американский ноутбук, вам стоит перевести часть своих сбережений в…

а) золото

б) ПИФ

в) доллары

г) евро
5. Всё перечисленное ниже является способом сокращения кредитного
риска, кроме…
а) диверсификации
б) повышения доли в портфеле облигаций и снижения доли акций
в) размещения банковских вкладов таким образом, чтобы они были
застрахованы в ССВ
г) выбора страховых компаний с высоким рейтингом надёжности
6. Что из перечисленного ниже является мерой сокращения кредитного
риска?
а) Досрочное погашение кредита

б) Повышение доли в портфеле облигаций и снижение доли акций
в) Привлечение стороннего финансирования при открытии соб-
ственного дела
г) Продажа сберегательных сертификатов и перевод денег во вкла-
ды, застрахованные в ССВ
7. Во время экономического спада…
а) инфляция растёт
б) ставки по банковским вкладам падают
в) реальный ВВП растёт
г) безработица растёт
8. Во время экономического подъёма…
а) инфляция растёт
б) ставки по банковским вкладам падают
в) реальный ВВП растёт
г) безработица растёт

9. Что из перечисленного является правильным поведением во время
экономического кризиса?

а) Смена места работы б) Вложение в ПИФ

в) Покупка недвижимости без
кредита г) Преждевременный выход на пенсию

10. Что из перечисленного является правильным поведением во время
экономического кризиса?

а) Продажа недвижимости

б) Покупка автомобиля в кредит
в) Начало нового бизнеса

г) Покупка валюты стран, не затронутых кризисом

11.Вам
надо срочно оплатить счет за электроэнергию. При каком способе оплаты наиболее
высока угроза мошенничества?

а)
В отделении Сбербанка

б)
В личном кабинете интернет-банка

в)
Через банкомат крупного банка, клиентом которого вы не являетесь г) С помощью
платежного терминала возле ж/д станции

12.Вам
надо срочно оплатить счет за городской телефон. При каком спо-собе оплаты
наиболее высока угроза мошенничества?

а)
В салоне сотовой связи

б)
В личном кабинете интернет-банка

в)
С помощью платежного терминала на автобусной остановке г) С помощью платежного
терминала в отделении Почты России

13. Вам пришло электронное письмо от
неизвестного вам банка о том, что для вас одобрена кредитная карта с лимитом
100 000 р. Для оформления карты вам нужно заполнить анкету, включающую ФИО,
паспортные дан-ные, информацию о месте работы и семейном положении. Для
получе-ния карты нужно оплатить курьерскую доставку, переведя на указанный в
письме счёт 300 р. Вам бы очень хотелось иметь кредитную карту с та-ким
лимитом. Как поступить?

а) Согласиться на предложенные условия

б) Заполнить анкету, но не переводить деньги

в) Проверить, есть ли банк, который предлагает карту на сайте АСВ,

и если да, то согласиться на предложенные условия

и г) Не заполнять анкету и не переводить деньги

14. Вы
получили sms-сообщение о том, что ваш номер выиграл в лотерее, которую проводил
ваш мобильный оператор. Приз — путёвка в Таиланд. Для начала оформления билетов
вас просят отправить ваши ФИО и дан-ные российского и заграничного паспортов в
ответном sms. Как посту-пить?

а) Отправить данные

б) Отправить только ФИО в)
Ничего не делать

г) Позвонить своему мобильному оператору,
найдя его номер в Интернете или договоре об обслуживании, и узнать, проводится
ли такая акция и какие у неё условия

Источник

Кто такие бизнес-ангелы

Чем бизнес-ангелы отличаются от обычных инвесторов

Где искать бизнес-ангелов

Как найти бизнес-ангела

Как оформить отношения с бизнес-ангелом

Фейс-контроль

Золотые горы и провалы

Модные направления

Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования

Различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами

Особенности венчурного инвестирования

Гиганты, которые выросли из венчурного бизнеса

Разница между венчурным и обычным бизнесом

Отличие бизнес-ангелов от венчурных фондов

Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование

Почему я решила создать медицинский стартап

Где взять деньги Фонды поддержки инноваций

Сколько можно получить от фондов и что они потребуют взамен

Где взять деньги Венчурные фонды

Где взять деньги Корпоративные акселераторы

Где взять деньги Администрации районов и региональные фонды содействия предпринимателям

Где взять деньги Бизнес-ангелы

Частному инвестору можно доказать, что ваш стартап стоит дороже

Как я составляла пакет документов для инвестора

Документы для инвестора Описание проекта

Документы для инвестора Соглашение о сотрудничестве с крупным игроком индустрии

Документы для инвестора Презентация

Документы для инвестора Бизнес-план

Документы для инвестора Письмо поддержки от администрации и главы района Ленинградской области

Как найти бизнес-ангела

Как я выбираю, куда инвестировать

Как я договаривалась с бизнес-ангелом

Как зарабатывает инвестор

Жизнь после инвестиций

Что нужно знать про инвестиции, если вы планируете запускать стартап

Чьи деньги инвестируют

Размер инвестиций

Ожидания по возврату инвестиций

Уровень вклада и вовлеченности

Продолжительность инвестиций

Как получить максимум

Другие крутые статьи на нашем сайте:

Где взять деньги

Фонды поддержки инноваций

Где взять деньги

Венчурные фонды

Где взять деньги

Корпоративные акселераторы

Где взять деньги

Администрации районов и региональные фонды содействия предпринимателям

Где взять деньги

Бизнес-ангелы

Документы для инвестора

Описание проекта

Документы для инвестора

Соглашение о сотрудничестве с крупным игроком индустрии

Документы для инвестора

Презентация

Документы для инвестора

Бизнес-план

Документы для инвестора

Письмо поддержки от администрации и главы района Ленинградской области