Капитализация рынка ценных бумаг это рыночная стоимость всех компаний входящих в листинг

Тема: Ответы на экзаменационный тест по Рынку ценных бумаг

Раздел: Бесплатные рефераты по рынку ценных бумаг

1. Фондовый рынок — это

1. Ответ: рынок ценных бумаг

2. финансовый рынок

3. фондовая биржа

4. нет правильного ответа

2. Первичный рынок ценных бумаг — это

1. Ответ: продажа ценных бумаг нового выпуска их первым владельцам

2. учреждение АО

3. первая эмиссия ценных бумаг АО

4. размещение ценных бумаг на бирже

3. Эффективный вторичный рынок характеризуется следующим

1. Ответ: большое количество продавцов и покупателей, значительный объем заключаемых сделок

2. большое количество фондовых бирж

3. большое количество профессиональных участников рынка

4. большое количество эмитентов и профессиональных участников рынка

4. Укажите верное утверждение относительно соотношения риска и дохода

1. чем ниже риск, тем выше должен быть ожидаемый доход

2. Ответ: чем выше риск, тем выше должен быть ожидаемый доход

3. чем выше доход, тем ниже должен быть риск

4. риск и доход между собой не взаимосвязаны

5. Ликвидность финансового актива — это

1. Ответ: возможность быстрого обмена финансового актива на денежные средства без существенных потерь

2. возможность совершения сделок купли-продажи финансового актива

3. установление цены финансового актива на основе спроса и предложения

4. установление цены на финансовый актив на основе биржевых торгов

6. Вторичное обращение финансового актива представляет собой

1. обмен финансового актива на наличные деньги без потерь

2. Ответ: совершение сделок купли-продажи

3. установление рыночной цены

4. обмен финансового актива на другой финансовый актив

7. Объективной основой возникновения финансового рынка является:

1. Ответ: несовпадение потребности в денежных ресурсах с наличием источника ее удовлетворения

2. разделение труда

3. наличие конкуренции

4. излишки финансовых активов

8. Фиктивный капитал — это

1. Ответ: ценные бумаги

2. денежные средства

3. недвижимость

4. антиквариат

9. По признаку возвратности РЦБ делится на:

1. Ответ: долговые обязательства и рынок собственности

2. собственные и заемные средства

3. рынок денежных средств и капиталов

4. рынок финансовых активов и рынок собственности

10. По географическому признаку РЦБ подразделяется на (два правильных ответа)

1. Ответ: международный, национальный

2. межрегиональный, федеральный

3. межрегиональный, региональный

4. региональный, национальный

11. Существуют следующие модели организации фондового рынка (два правильных ответа)

1. Ответ: европейская, американская

2. азиатская, американская

3. африканская , европейская

4. азиатская, европейская

12. Коммерческие банки при американской модели организации фондового рынка

1. имеют право совершать любые операции на РЦБ

2. имеют право совершать только спекулятивные операции

3. Ответ: имеют серьезные ограничения при проведении операций на РЦБ

4. не имеют права совершать спекулятивные операции

13. Ликвидность ценной бумаги зависит от риска

1. прямо пропорционально

2. Ответ: обратно пропорционально

3. не зависит

4. нет правильного ответа

14. Доходность ценной бумаги зависит от риска

1. Ответ: прямо пропорционально

2. обратно пропорционально

3. не зависит

4. правильного ответа нет

15. Несистематический риск — это риск

1. недиверсифицируемый и непонижаемый

2. недиверсифицируемый и понижаемый

3. диверсифицируемый и непонижаемый

4. Ответ: диверсифицируемый и понижаемый

16. К рынку ценных бумаг, на котором конкурируют только покупатели, относится

1. стихийный

2. Ответ: простой аукцион

3. голландский аукцион

4. дилерский

17. К рынку ценных бумаг, на котором конкурируют только продавцы, относится

1. стихийный

2. дилерский

3. непрерывный двойной аукцион

4. Ответ: голландский аукцион

5. 18. К рынку ценных бумаг, на котором конкурируют между собой как продавцы, так и покупатели, относится

6. голландский аукцион

7. дилерский рынок

8. Ответ: непрерывный аукцион

19. На голландском аукционе конкурируют между собой

1. Ответ: продавцы

2. покупатели

3. посредники

4. эмитенты

20. Фондовый рынок является частью рынка

1. Ответ: финансового

2. денежного

3. капиталов

4. реальных активов

21. Капитализация рынка ценных бумаг — это

1. Ответ: рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг

2. средняя величина капиталов компаний, входящих в листинг

3. совокупность компаний, входящих в листинг

4. величина реальных активов компаний, входящих в листинг

22. Простой аукционный рынок является наиболее эффективным в случае предложения товаров

1. Ответ: однородных

2. разнородных

3. дорогих

4. непродовольственных

23. На дилерских рынках цены устанавливаются на основе

1. простого аукциона

2. онкольного аукциона

3. Ответ: публичного объявления цен

4. листинга

24. Двойные аукционы целесообразно применять на рынках

1. с незначительным объемом предложения ценных бумаг и малым количеством профессиональных участников;

2. неликвидных, при значительном колебании курсов ценных бумаг;

3. Ответ: значительных по объему, с высокой плотностью и однородностью; предложения, ликвидностью, множественностью участников

4. с небольшим количеством участников и ограниченным количеством ценных бумаг

25. Держатель залогового свидетельства

1. имеет право залога на весь товар, указанный в залоговом свидетельстве

2. Ответ: имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему

3. имеет право забрать товар со склада

4. не имеет права на товар

26. Эмитентом депозитных и сберегательных сертификатов могут быть

1. любые юридические лица

2. Ответ: банки

3. профессиональные участники рынка ценных бумаг

4. любые юридические и физические лица

28. Главным ответственным лицом по чеку является

1. Ответ: чекодатель

2. плательщик

3. авалист

4. первый индоссант

29. Главным должником по переводному векселю является

1. Ответ: акцептант

2. авалист

3. индоссант

4. ремитент

30. По мере снижения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага

1. растет ее ликвидность и доходность

2. падает ее ликвидность и доходность

3. Ответ: растет ее ликвидность и падает доходность

4. падает ее ликвидность и растет доходность

31. Цена опциона — это

1. Ответ: премия по опциону

2. внутренняя стоимость

3. временная стоимость

4. цена страйк

32. Отступление от норм законодательства при оформлении ценной бумаги ведет к ее

1. Ответ: ничтожности

2. незаконности

3. необращаемости

4. неликвидности

33. На сделки с ценными бумагами распространяются

1. Ответ: нормы гражданского права, регулирующие общий порядок заключения сделок

2. нормы уголовного права

3. законодательные нормы ФСФР

4. нормы СРО

34. По форме выпуска ценные бумаги подразделяются на

1. Ответ: документарные и бездокументарные

2. документальные и бездокументальные

3. наличные и безналичные

4. собственные и подписные

35. Согласно требованиям ФЗ «О рынке ценных бумаг» юридическое или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности, называется:

1. Ответ: владельцем

2. собственником

3. держателем

4. акционером

36. Заверение подписи владельца при осуществлении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами называется:

1. подписанием контракта

2. Ответ: гарантией подписи

3. подтверждением подписи

4. аллонж

37. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для:

1. Ответ: уступки требований, то есть цессии

2. передачи требований

3. индоссамента

4. аллонжа

38. Заранее установленная цена в опционном контракте называется

1. цена подписки

2. Ответ: цена исполнения

3. премия по опциону

4. экспирация

39. ГК РФ относит к ценным бумагам перечисленные ниже документы, за исключением

1. чека

2. коносамента

3. сберегательного сертификата

4. Ответ: банковской именной сберегательной книжки

40. По предъявительским эмиссионным ценным бумагам права осуществляются

1. по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом

2. Ответ: по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов ценных бумаг эмитенту

3. эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра

4. предъявителем эмитенту

41. По именным эмиссионным ценным бумагам права осуществляются

1. по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом

2. по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту

3. Ответ: эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра

4. предъявителем

42. Обязательное для выполнения соглашение на покупку (продажу) базового инструмента по установленной в соглашении цене с поставкой в установленный срок в будущем называется

1. опционом

2. Ответ: фьючерсом

3. свопом

4. варрантом

43. Индоссамент подтверждает

1. отказ эмитента от выполнения своих обязательств

2. Ответ: передачу прав по ценной бумаге другому лицу

3. государственную регистрацию ценной бумаги

4. передачу ценной бумаги третьему лицу

44. Этот инструмент по существу представляет собой краткосрочный заем под залог ценных бумаг, процентной ставкой по которому является разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги

1. варрант

2. Ответ: репо

3. депозитный сертификат

4. акцепт

45. Инструмент рынка капиталов, который представляет собой долговое обязательство эмитента, выпущенное на определенный срок и имеющее способность к свободному обращению, является

1. векселем

2. сертификатом

3. Ответ: облигацией

4. любым из перечисленных инструментов

46. Наиболее близким к понятию «индоссамент» является

1. аваль

2. акцепт

3. Ответ: цессия

4. Аллонж

47. По векселям могут обязываться

1. только юридические лица

2. Ответ: юридические и физические лица

3. субъекты федерации

4. только физические лица

48. К ордерным ценным бумагам относятся

1. привилегированные акции

2. облигации

3. Ответ: простые и переводные векселя

4. Фьючерсы

49. Эквивалентные фьючерсам внебиржевые производные инструменты называются

1. варрантами

2. Ответ: форвардами

3. свопы

4. опционами

50. К эмиссионым ценным бумагам относятся

1. Ответ: акции

2. варранты

3. коносаменты

4. опционы

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

11.01.19 в 18:28
Автор:rubiru

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Тесты на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Тесты для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Тест, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Источник

Рыночная капитализация компаний: зачем инвестору ее знать и как посчитать

Один из параметров, который позволяет понять оценку компании фондовым рынком, является ее рыночная капитализация. Что это такое и зачем она инвестору — в статье.

Рыночная капитализация компании позволяет понять, как инвесторы оценивают компанию в данный момент и сравнить несколько бизнесов между собой.

Что такое рыночная капитализация
Что показывает рыночная капитализация инвестору
Где искать показатель рыночной капитализации
Капитализация и ведущие индексы
Кратко

Что такое рыночная капитализация

Рыночная капитализация — это стоимость бизнеса компании исходя из рыночной стоимости ее акций на фондовом рынке. Этот показатель рассчитывается по формуле:

Если компания выпускает обыкновенные и привилегированные акции, то чаще всего нужно рассчитать капитализацию по каждому типу ценной бумаги, а потом их сложить. В этом случае формула будет выглядеть так:

Цену акции можно посмотреть в приложении брокера, а количество акций — на официальном сайте компании в разделе «Акционерам и инвесторам».

Цена акции Газпрома равна 218,29 рубля. Источник данных: приложение Газпромбанк Инвестиции

Количество выпущенных акций — больше 23 млрд. Источник данных: официальный сайт ПАО «Газпром»

Имея эти данные, можно рассчитать капитализацию предприятия на текущий момент: 218,29 * 23 673 512 900 = 5,17 трлн рублей, или $70 млрд (по курсу доллара 73,2 рубля).

Первоначальная рыночная капитализация устанавливается при IPO — первичном размещении акций компании на фондовом рынке. Для этого финансовые эксперты оценивают стоимость компании и помогают определить, сколько акций и по какой цене будет выпущено. Ориентировочный диапазон цены при размещении определяет совет директоров или наблюдательный совет в соответствии со статьей 77 208-ФЗ.

После того как выпущенные акции начинают торговаться на рынке, их цена начинает меняться в зависимости от спроса и предложения. Если инвесторы проявят интерес, то цена поднимется и, следовательно, вырастет размер рыночной капитализации. Если спрос будет низкий, то цена на бумаги снизится, а вслед за ней уменьшится рыночная капитализация компании.

Рыночную капитализацию рассчитывают не только для компаний, но и для всего фондового рынка. Для этого учитывается капитализация всех компаний, активами которых торгует биржа. Например, капитализация российского рынка акций Московской биржи на 19 апреля 2022 года составляла $517 млрд.

Что рыночная капитализация показывает инвестору

Рыночная капитализация показывает положение компании на рынке — сколько инвесторы готовы платить за ее акции, насколько она крупная.

Компании с высокой капитализацией — выше $10 млрд. Чаще всего это лидеры в своем секторе, так называемые голубые фишки. Инвестиции в эти компании считаются более консервативными — они меньше подвержены волатильности на рынке.
Компании со средней капитализацией — $2–10 млрд. Это устойчивые растущие предприятия. Со временем они могут значительно расширить долю на рынке. С ними связано больше рисков, но они могут принести инвесторам большую доходность.
Компании с малой капитализацией — ниже $2 млрд. Это небольшие компании в развивающихся отраслях. Активы этих компаний самые рискованные: они наиболее уязвимы во время общего экономического спада, наиболее чувствительны к росту конкуренции. Однако бизнес этих компаний может стремительно вырасти и принести своим акционерам высокую доходность.

Рассчитав рыночную капитализацию нескольких компаний из одного сектора, инвестор может сравнить их друг с другом. Чем выше капитализация компании, тем дороже рынок оценивает бизнес, который стоит за акциями эмитента. Тем не менее важно помнить, что рыночная капитализация может отличаться от балансовой стоимости компании — это оценка компании, которую дают ей инвесторы на фондовом рынке.

Где искать показатель рыночной капитализации

Рыночную капитализацию российских компаний можно посмотреть на сайте Московской биржи, а также на специализированных сайтах — например, на investing.com или ru.tradingview.com.

Капитализация Газпрома, учитывающая текущую рыночную цену акции. Источник данных: сайт Investing.com

Рейтинг российских компаний по капитализации на сайте ru.tradingview.com. Переключая вкладки в меню, инвестор может отдельно посмотреть компании с высокой и малой капитализацией

Капитализация и ведущие индексы

Чем выше рыночная капитализация компании, тем вероятнее, что ее включат в один из мировых индексов — показателей, которые рассчитываются на основе котировок выбранных акций. По динамике индексов правительства, институциональные и частные инвесторы оценивают состояние мирового, отраслевого или странового рынка. Так, одним из требований включения акций в индекс Мосбиржи является полная капитализация компании в размере не менее $1,4 млрд. Сюда входят вообще все акции, а не только те, что находятся в свободном обращении на бирже.

Так, у Газпрома высокая капитализация, поэтому его акции входят в базу расчета десятков индексов.

Список индексов, в которые входит ПАО «Газпром». Источник данных: сервис ru.investing.com

Компании, включенные в индекс, вызывают больший интерес инвесторов — на их активы постоянно растет спрос, а цена увеличивается. Это делает бумаги более ликвидными и еще больше увеличивает рыночную капитализацию компании.

Кратко

Рыночная капитализация оценивает общую стоимость акций компаний на фондовом рынке в текущий момент.
Чтобы рассчитать показатель рыночной капитализации, нужно умножить количество акций на их рыночную цену.
Рыночная капитализация учитывается при составлении индексов и расчете мультипликаторов.
С помощью показателя рыночной капитализации можно быстро оценить масштаб бизнеса и сравнить компании между собой.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Что такое капитализация

Капитализация – это биржевой и бухгалтерский термин. В данной статье мы рассмотрим именно его первую версию.

Рыночная капитализация компании (от англ. market capitalization) — это текущая оценочная стоимость всех акций компании, находящихся в публичном обращении. Параметр капитализации компании устанавливается рынком.

Параметр капитализации применим к отдельным компаниям, а также к отраслям и всему фондовому рынку. Параметр рыночной капитализации эмитента раскрывается в определении, которое дали выше. Капитализация отрасли и рынка в целом определяется чисто математически суммированием капитализации компаний, сгруппированных по отраслевому признаку, или же всех публичных компаний, чьи акции торгуются на фондовом рынке.

Важное условие в определении рыночной капитализации компании заключается в том, что это не статичный показатель, он постоянно меняется, актуален на конкретный момент времени.

К примеру. В сезон отчетности за 2 кв. 2022 года компания AMD, известный американский производитель микрочипов, обошел своего главного конкурента INTEL по показателю рыночной капитализации. В ходе торгов 29.07.2022г. акции AMD подросли на 5.05%, капитализация выросла до $153 млрд., а акции INTEL подешевели на 9%, капитализация снизилась до показателя в $148 млрд. Все дело в том, что INTEL выпустила слабую отчетность по итогам 2 кв. (квартальный убыток впервые за 10 лет), к тому же был понижен прогноз на 2022 год. На момент опубликования статьи рыночная капитализация указанных компаний AMD, INTEL могла уже измениться в большую или меньшую сторону, как и всех последующих компаний, упоминаемых далее в статье.

Формула расчета показателя рыночной капитализации достаточно проста:

Разберем на конкретном примере. Рассмотрим мирового лидера алмазодобывающей отрасли, российскую горнорудную компанию ПАО «АЛРОСА». Согласно данным Московской биржи, АЛРОСА выпустила в обращение 7 364 965 630 штук обыкновенных акций. Рыночная цена акции на момент написания статьи составляла 72 руб./шт. Тогда расчет показателя капитализации будет следующим:

Некоторые из эмитентов выпускают два вида акций:обыкновенные и привилегированные. В подобных случаях капитализация компании рассчитывается с учетом стоимости всех видов акций в обращении. То есть применяем формулу отдельно для обыкновенных и привилегированных акций, результаты суммируем. В итоге получаем искомую рыночную капитализацию интересующей компании. Рассмотрим также на конкретном примере — нефтяной компании ПАО «Акционерная нефтяная компания Башнефть». Компания выпустила в обращение 147 846 489 обыкновенных акций и 29 788 012 привилегированных акций.

То есть расчет капитализации компаний с выпуском нескольких видов акций учитывает совокупность рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций.

От чего зависит рыночная капитализация компаний

Из формулы расчет показателя капитализации следует, что его размер определяется двумя параметрами:

Количеством акций в обращении. Это наиболее статичный параметр, но и он может изменяться с течением времени – за счет того, что компания может проводить байбеки (обратный выкуп акций), допэмиссию акций. Количество акций в обращении также может меняться при проведении процедуры СПЛИТ – дроблении акций, когда акций в обращении становится кратно больше. Но сама по себе эта процедура не отражается на капитализации, так как при увеличении числа акций в обращении на аналогичный коэффициент уменьшается и их стоимость.
Рыночной стоимостью акций. Это волатильная составляющая формулы расчета капитализации, которая меняется ежесекундно. Котировки акций в зависимости от ликвидности, новостного фона, ситуации на рынке могут постоянно меняться, соответственно меняется и капитализация / рыночная стоимость компании, которую диктует рынок в виде спроса и предложения на конкретную акцию («Что влияет на стоимость акций»).

Источники данных о рыночной капитализации компаний

Данные о капитализации компаний можно найти в самых разных источниках:

на официальных сайтах самих компаний (в разделе «Инвесторам»),
на сайте Московской биржи,
специальных сервисах для инвесторов, к примеру, в сервисе Fin-plan Radar.

На сайтах компаний эмитентов в разделах «Акционерам и инвесторам» можно найти подробную информацию о количестве акций в обращении, динамике количества акций (прошедших байбеках и допэмиссиях), а также информацию о программах депозитарных расписок на иностранных рынках. Что касается биржевых данных, то обычно на сайтах российских компаний может быть указана актуальная рыночная цена акции, но вот капитализация – на конкретные периоды. К примеру, на сайте ПАО Газпром:

На сайте Мосбиржи есть информация по архивным значениям капитализации (в едином источнике) или же актуальные данные капитализации на страницах каждого листингового инструмента. К примеру – раздел с архивными данными по капитализации российских компаний:

Отдельно по компании Газпром в режиме реального времени:

Профессиональные сервисы для инвесторов в качестве источника информации имеют преимущества:

консолидируют в одном месте информацию по капитализации всех компаний,
предоставляют информацию не только о рыночной оценке стоимости отдельной компании, но и секторов, всего рынка.
кроме показателя капитализации, в сервисах для инвестора содержится информация об инвестиционных мультипликаторах и прочих важных для инвестора параметрах финансовых инструментов (показатель бета, просад, консенсунс-прогноз или потенциал роста акции в %, дивидендная доходность и проч.).

И вся эта аналитика не только по российскому рынку. Всеми этими преимуществами обладает сервис Fin-plan Radar. Пример – страница акции Газпром:

Виды компаний по уровню рыночной капитализации

Из ранее сказанного в статье понятно, что капитализация определяется двумя параметрами – количеством акций в обращении и их рыночной оценкой (то есть стоимостью акции). Котировки акций, как и их количество в обращении различны для разных участников рынка. И это определяет различие компаний эмитентов по их рыночной стоимости. Когда говорят, что компания А стоит дороже компании Б, то имеется в виду, что капитализация компании А больше капитализации компании Б.

В зависимости от параметра капитализации выделяют следующие виды компаний:

Компании высокой капитализации.
Компании средней капитализации.
Компании малой капитализации.

В мировой практике есть условная градация, какие компании относятся к каждой категории. Для компаний высокой капитализации – рыночная оценка более $10 млрд., средней капитализации — от $2 до $10 млрд., малой капитализации — до $2 млрд. Но в ситуации с российским рынком применение такой шкалы необоснованно из-за крайней (иногда кардинальной) нестабильности курса рубля к доллару. К тому же непосредственные значения капитализации для отнесения компании к тому или иному классу меняются со временем и в зависимости от предпочтений аналитиков. Рассмотрим градацию компаний по рыночной капитализации именно на примере российского рынка и выделим их специфические особенности.

Компании высокой капитализации

Это компании гиганты, так называемые голубые фишки фондового рынка. Кроме того, что это самые капитализированные компании, это системообразующие операторы ведущих отраслей экономики с монопольным положением в своей отрасли. Московская биржа рассчитывает отдельный индекс для данных компаний — Индекс голубых фишек Московской Биржи (тикер MOEXBC). Индексная корзина включает акции:Сбербанк, Газпром, Яндекс, Лукойл, Роснефть, Новатек и др. Кроме высокой капитализации, акции «голубых фишек» характеризуются высокой ликвидностью. Это значит, что по данным акциям в биржевом стакане всегда есть спрос и предложение, минимальные спреды, крупные пакеты акций можно достаточно быстро реализовать по текущей рыночной цене. Также эти компании характеризуются надежностью, прозрачной финансовой отчетностью, котировки акций больше зависят от фундаментальных показателей, а не от новостного фона и спекулятивного настроения. В кризис их котировки медленнее падают и быстрее восстанавливаются. Большинство компаний из списка «голубых фишек» имеют хорошую дивидендную историю – именно они обычно фигурируют в списках дивидендных аристократов. Компании с высокой капитализацией обычно составляют основу индексов широкого рынка (для России это индекс Московской биржи, для США – индекс S&P500), отраслевых индексов. И уже по динамике этих индексов инвесторы оценивают ситуацию в отрасли и в целом на фондовом рынке.

Чтобы понять удельный вес и значимость компаний голубых фишек в общей структуре фондового рынка, достаточно посмотреть на корреляцию двух индексов – Индекса Мосбиржи и Индекса голубых фишек Мосбиржи.

По состоянию на конец 2-го квартала 2022 года суммарная доля капитализации компаний из индекса голубых фишек Мосбиржи составляла около 64% общей капитализации российского фондового рынка.

10 крупнейших капитализированных российских компаний составляют более 62% от общей капитализации рынка (на конец 2 пг. 2022г):

Условно можно сказать, что риск инвестиций в компании высокой капитализации ниже, чем в компании с малой капитализацией, ниже риски рыночных манипуляций. Но при этом все относительно, так как абсолютно безрисковых инвестиционных инструментов не существует. И от компаний большой стоимости можно ожидать «сюрпризов». Так, например, акции ПАО «Газпром» в июле 2022г. на новости об отмене выплат дивидендов за 2022 год откатились в своей стоимости к 2011 году. В результате инвесторы, которые приобретали акции с целью получения дивидендов, не получили ни обещанных дивидендов, ни прибыли от роста стоимости акции.

То есть капитализация компании – это не единственный показатель, по которому должно оцениваться качество инвестиционной идеи. Ведь рыночная стоимость – это показатель нестабильный, и иногда высокая рыночная оценка может быть искусственно завышена – вследствие завышенных ожиданий инвесторов или попросту за счет манипулирования ценами.

Акциям компаний малой и средней капитализации

Отнесение компаний отдельно к категориям малой и средней капитализации достаточно условно, так как рыночная оценка компаний меняется ежесекундно и периодически может демонстрировать крутые движения. Поэтому зачастую о компаниях малого и среднего уровня капитализации говорят как об одном общем сегменте.

Крупнейший российский индексный провайдер, Московская биржа, для данной категории компаний также ведет отдельный индекс – Индекс средней и малой капитализации Мосбиржи (тикер MCXSM). Это композитный индекс российского фондового рынка включает в себя ликвидные акции малого и среднего уровня капитализации, которые входят в котировальные списки торговой площадки. Это более многочисленный сегмент акций, в который входит свыше 30 бумаг. А если уйти от индексов, то можно считать, что в эту категорию входят все компании, которые не относятся к списку голубых фишек (голубых фишек всего 15).

Акциям компаний малой и средней капитализации характерны следующие параметры:

Гораздо меньшая ликвидность, или, по-другому, степень спроса на акции, означающая, насколько быстро мы сможем продать актив по цене, близкой к рыночной.
Они имеют более высокие риски, так как это меньшие по размеру бизнесы.
Компании могут иметь бОльший потенциал роста, так как у них большие маневра, нежели у компаний-гигантов рыночной капитализации. Но и здесь все условно.

Мировые лидеры рыночной капитализации

Как уже было сказано ранее, капитализация – это параметр применимый как к отдельным компаниям, так и странам.

В лидерах фондовых рынков по рыночной капитализации неизменно находятся Соединенные Штаты Америки. Второе место р рейтинге лидеров по показателю рыночной капитализации занимает Китай. Согласно данным мирового банка страновый рейтинг по параметру капитализации на 01.01.2021г. выглядит следующим образом:

На следующей диаграмме представлен рейтинг самых дорогих компаний по итогам первого полугодия 2022г.

Рейтинги компаний по капитализации с определенной периодичностью меняются в силу нестабильности рыночных цен.

Значение показателя капитализация для инвестора

Капитализация дает представление о рыночной оценке компании. Практическое применение данного показателя и ограничено, и многообразно одновременно. С одной стороны, использование самого показателя капитализации для сравнений нескольких компаний, именно с инвестиционной точки зрения, не является корректным. Мы лишь можем сделать вывод о том, какая компания дороже или дешевле. Но такая оценка не дает понимания, а какая компания лучше с точки зрения инвестиционной привлекательности. Для инвестиционной оценки используются относительные показатели – так называемые инвестиционные мультипликаторы. Как раз в формулах расчета инвестиционных мультипликаторов капитализация имеет широкое применение.

Мультипликатор Р/Е (Price to earnings) – отношение капитализации к прибыли

Мультипликатор, по сути, показывает, срок окупаемости инвестиционной идеи — за сколько лет компания полностью окупит свою рыночную стоимость. Для расчета используется показатель годовой чистой прибыли.

Чем ниже мультипликатор P/E, тем интереснее акция данной компании для покупки, тем более она недооценена рынком. Для определения рыночной недооценки используется сравнение значение мультипликатора P/E по рассматриваемой компании со среднерыночным показателем, отраслевым или же сравнение с конкурентом.

Мультипликатор P/S (Price to sales) – отношение капитализации к выручке

P/S — отношение капитализации компании к ее годовой выручке. Мультипликатор показывает, сколько заплатит инвестор за каждый $/руб. выручки. Определяет, за сколько лет предприятие получит доход, равный ее рыночной стоимости. Смысл данного мультипликатора схож с P/E. Его суть также состоит в определении сроков окупаемости. Данный мультипликатор используют тогда, когда у компании нет прибыли (она работает с убытком), либо прибыль нестабильная – зачастую это молодые растущие бизнесы или компании циклических отраслей.

Значение показателя всегда больше и равно нулю, потому что выручка, которая участвует в расчете в знаменателе, в принципе не может быть отрицательной. Принцип работы с данным показателем аналогичен P/E – низкое значение мультипликатора говорит о рыночной недооценке компании. Рыночную недооценку определяют путем сравнения P/S по компании с отраслевым, среднерыночным значением или со значением ключевых конкурентов. Рассматривать мультипликатор лучше в динамике нескольких лет, что позволяет отследить снижение / рост показателя и сделать соответствующие выводы о бизнесе.

Мультипликатор P/BV (Price to book value) — отношение капитализации к балансовой стоимости активов

P/B (Price to book value) — отношение капитализации к балансовой стоимости активов (по-другому к чистым активам). Мультипликатор показывает, насколько рыночная стоимость компании подкреплена ее чистыми активами, или по-другому, как соотносятся рубль рыночной стоимости акций с рублем активов.

Это мультипликатор, также свидетельствующий о степени возможной недооценки либо переоценки компании. P/B меньше 1 свидетельствует о том, что стоимость компании оценивается ниже, чем принадлежащие ей активы, что является фактором недооценки компаний. Показатель меньше нуля говорит о наличии долгов в компании, превышающих ее активы, и, соответственно, отрицательной балансовой стоимости активов компании. Показатель больше единицы, возможно, свидетельствует о переоценённости компании, но, здесь в цену акции могут быть заложены будущие ожидания инвесторов, либо текущая стоимость эффективного управления бизнесом, которую невозможно отразить на балансе предприятия в качестве актива (имущество, прочее).

Мультипликатор P/ Equity (Price to Equity) — отношение капитализации к собственному капиталу компании

Это соотношение цены компании и ее собственного капитала. Данное соотношение близкое к 1-це говорит нам о том, что компания стоит на уровне собственного капитала — это, на самом деле, также показатель инвестиционной недооценки. Значение этого мультипликатора, как и всех остальных также сравнивается со значением других представителей отрасли, либо со средними значениями показателей по отрасли, либо рынком.

Более подробно о рыночных мультипликаторах, в том числе о тех, где в расчетах используется показатель рыночной капитализации, можно прочесть в статье «Рыночные мультипликаторы».

Особенности рыночной капитализации

Отметим основные особенности параметра рыночной капитализации:

Универсальный алгоритм расчета – алгоритм расчета един для всех фондовых рынков.
Обширная область применения. Параметр капитализации применяется как сам по себе (но здесь в ограниченном варианте), так и в расчетах рыночных мультипликаторов.
Не всегда рыночная капитализация соответствует объективной цене бизнеса, часто определяется настроениями инвесторов, спекулятивными действиями участников рынка.
Капитализация — не статичный параметр, он может меняться из-за изменения двух параметров, которые заложены в его расчете:
- цена акции – это рыночный параметр, который меняется ежесекундно.
- количество акций в обращении – более статичный параметр, но также подверженный изменению: байбеки (обратный выкуп акций), допэмиссия акций.
Рыночную капитализацию нельзя рассчитать, когда речь идет об обществе с ограниченной ответственностью или непубличном акционером обществе, поскольку в данных компаниях нет акций, которые бы обращались на рынке и оценивались участниками рынка.

Вывод

Показатель рыночной капитализации – один из самых популярных биржевых параметров. Для публичных компаний расчет рыночной капитализации достаточно легкий и не требует отдельных глубоких познаний в области экономики и финансов. На основе данного параметры инвесторы оценивают стоимость той или иной компании, а на основании значений рыночных мультипликаторов, рассчитанных с ее использованием, делают выводы об инвестиционной привлекательности.

При этом важно помнить, что правильный выбор инвестиционных бумаг не должен строиться лишь на показателе капитализации. Высокая рыночная оценка компании еще не говорит о том, что в будущем ее стоимость сможет показать рост. А для инвестора рост рыночной оценки равно росту стоимости акций. Высокая рыночная капитализация – это лишь показатель размера бизнеса, либо высоких ожиданий инвесторов или результат рыночных манипуляций ценами. Зачастую компании средней или малой капитализации могут показывать кратный рост стоимости акций, а вот компании большой капитализации с малой вероятностью могут продемонстрировать такой «трюк».

Для того чтобы выбрать в инвестиционный портфель акции перспективных компаний, необходимо проводить комплексный фундаментальный анализ. Практическую пользу в проведении такого анализа может оказать профессиональный сервис для инвесторов Fin-plan Radar.

О том, как и по каким параметрам выбирать акции перспективных компаний, как формировать инвестиционный портфель, устойчивый к любым рыночным катаклизмам, мы рассказываем на наших бесплатных мастер-классах для инвесторов. Записаться на очередной открытый урок можно по ссылке.

Источник

Биржевой рынок ценных бумаг

Рынком ценных бумаг называют всю совокупность отношений экономического характера, связанную с ценными бумагами. Биржевая часть рынка – лишь одна составляющая, так как вторая – внебиржевая активность держателей акций и других ценных бумаг. Территориально есть местный, национальный, региональный и международный рынок, а в случае биржевого рынка ценных бумаг наиболее интересны последние два. В этом случае акции отечественных компаний торгуются на биржах и могут вызывать интерес инвестора. Попадание на международный биржевой рынок ценных бумаг (так называемый выход на IPO) становится важной вехой в жизни компании, и приносит не только новые инвестиции, но и международное признание, имя и интерес к проектам либо продукции.

Вторичный биржевой рынок ценных бумаг

Ценные бумаги поступают на биржевой рынок неравномерно. Для того чтобы оборот акций на биржах начался, выполняется первичная эмиссия. После первичного размещения и примерной оценки стоимости акций они переходят на вторичный биржевой рынок ценных бумаг, где акции и другие ценные бумаги могут «менять владельца» в течение всего срока обращения. Именно этот рынок определяет реальную стоимость ценной бумаги, а не определённую лишь примерно. Также для вторичного рынка может осуществляться дополнительная эмиссия, увеличивающая количество акций компании, торгующееся на рынке – например, для привлечения дополнительных инвестиций и других целей.

Капитализация биржевого рынка ценных бумаг это

Уровень капитализации и индексы – два класса показателей любого биржевого рынка. Капитализацией называют сумму стоимости отдельных видов объектов (ценных бумаг), находящихся в обращении. Суммарная рыночная стоимость всех ценных бумаг в обращении даёт, например, величину капитализации фондового рынка. Например, капитализация Евросоюза составляет 6 трлн евро, или 59% от ВВП, капитализация фондового рынка в 2012-м г. (данные для РФ) – 45% от ВВП страны.

Видов капитализации несколько: абсолютная показывает уровень цен (например, акций и облигаций при нынешнем их количестве), а относительная показывает динамику индексов.

Участники биржевого рынка ценных бумаг

Участниками биржевого рынка ценных бумаг является несколько категорий людей. Это, во-первых:

физические и юридические лица,
осуществляющие брокерскую, дилерскую деятельность,
в ряде случаев – и кредитные организации.

Среди них выделяют и профессиональных участников биржевого рынка ценных бумаг. Это те, кто выполняет работу брокеров и дилеров, управляют ценными бумагами, определяют взаимные обязательства (оказывают клиринговые услуги) и занимаются депозитарной деятельностью.

К профессиональным участникам относятся также ведущие реестр владельцев ценных бумаг и организаторы торгового процесса.

Всего категорий участников рынка пять:

эмитенты,
инвесторы,
фондовые посредники,
брокеры,
дилеры.

Время выдачи

3 минуты – 3 дня

МФК «Лайм-Займ» (ООО)

ООО МКК «Академическая»

Источник

Рыночная капитализация — это общая рыночная стоимость всех акций компании, находящихся в обращении

Содержание

Что такое рыночная капитализация?
Рыночная капитализация и инвестиционные стратегии
Заблуждения о рыночной капитализации
В чем разница между рыночной капитализацией и стоимостью компании
FAQ

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация — это общая рыночная стоимость акций компании, находящихся в обращении на бирже. Этот показатель рассчитать очень просто: умножьте цену одной акции на общее количество акций этой компании на рынке. Например, рыночная капитализация компании с 10 млн акций, продающихся по $100 за штуку, составляет $1 млрд.

Узнать, сколько стоит компания, — важная задача, которую зачастую трудно быстро и точно решить. Рыночная капитализация — это простой метод оценки стоимости компании путем экстраполяции того, сколько, по мнению рынка, она стоит в качестве публично торгуемой компании.

Использование рыночной капитализации компании важно, поскольку это один из основных факторов для принятия инвестиционных решений, который позволяет вам понять риски. Кроме того, ее легко рассчитать. Компания с 20 миллионами акций, продающихся по 100 долларов за акцию, будет иметь рыночную капитализацию в $2 млрд. Вторая компания, цена акций которой составляет $1000, но в обращении находится всего 10,000 акций, будет иметь рыночную стоимость всего $10 млн.

Рыночная капитализация компании впервые определяется перед первичным размещением акций (IPO). Перед IPO компания, желающая выйти на биржу, привлекает инвестиционный банк для оценки, чтобы определить стоимость компании и понять, сколько акций и по какой цене будет предложено публике. Например, компания, чью потенциальную стоимость на IPO оценили в $100 млн, может принять решение о выпуске 10 млн акций по цене $10 за акцию или, таким же образом, выпустить 20 млн акций по цене $5 за акцию. В любом случае, начальная рыночная стоимость этой компании составит $100 млн.

После того как компания становится публичной и ее акции начинают торговаться на бирже, ее цена определяется спросом и предложением на ее акции на рынке. Если спрос на акции компании высок в силу благоприятных факторов, то цена этих акций будет расти. Если же потенциал роста у компании сомнительный, то акции этого предприятия начнут продавать, тем самым снижая их цену. Таким образом, рыночная капитализация становится оценкой стоимости компании в реальном времени.

Формула рыночной капитализации очень простая:

Формула рыночной капитализации / Currency.com

Рыночная капитализация и инвестиционные стратегии

Учитывая простоту и эффективность оценки рисков, рыночная капитализация может быть полезной метрикой при определении того, какие акции вас интересуют и как диверсифицировать свой портфель за счет компаний разного размера.

Компании делятся на несколько категорий в зависимости от размера рыночной капитализации.

Крупная капитализация (large cap)

Крупные компании, или компании с большой капитализацией, обычно имеют рыночную капитализацию $10 млрд или более. Эти крупные компании, как правило, существуют уже долгое время и являются основными игроками в хорошо развитых отраслях.

Инвестиции в компании с крупной капитализацией не всегда приносят огромные доходы за короткий период времени, но в долгосрочной перспективе эти компании обычно вознаграждают инвесторов постоянным ростом стоимости акций и выплатой дивидендов.

Вот крупнейшие компании в мире на 4 февраля 2022 года по версии companiesmarketcap.com:

Apple Inc — $2,86 трлн.
Microsoft Corp — $2,34 трлн.
Saudi Aramco — $1,96
Alphabet Inc (Google) — $1,95
Amazon.com Inc — $1,4
Tesla — $909,5 млрд.
Meta (Facebook) — $898,5 млрд.
Berkshire Hathaway — $703,35 млрд.
TSMC — $621,849млрд.
NVIDIA — $596,78 млрд.

Изменение за день

Мин.: 156.68

Макс.: 159.2

Средняя капитализация (mid cap)

Компании со средней капитализацией (англ. mid cap) обычно имеют рыночную капитализацию от $2 до $10 млрд. Такие фирмы чаще работают в отраслях, где ожидается быстрый рост. Они обычно находятся в процессе расширения и связаны с более высоким риском для инвестора, чем компании с крупной капитализацией, так как еще не зарекомендовали себя на рынке. Тем не менее, подобные фирмы привлекательны для инвестиций именно перспективой будущего роста .

Вот некоторые компании со средней капитализацией, взятые на основе индекса S&P 400 MidCap по состоянию на 31 декабря 2021 года:

Molina Healthcare
Camden Property Trust
Builders FirstSource
Trex Co
Masimo Corp

Изменение за день

Мин.: 272.08

Макс.: 281.75

Малая капитализация (small cap)

Компании, рыночная капитализация которых составляет от $300 млн до $2 млрд, обычно классифицируются как компании с малой капитализацией (англ. small cap). Эти небольшие компании обычно более молодые или обслуживают нишевые рынки и новые отрасли. Такие предприятия обычно считаются инвестициями с повышенным уровнем риска из-за их возраста, рынков, на которых они работают, а также их размера. Это объясняется тем, что компании с меньшими ресурсами более чувствительны к экономическим спадам.

В результате цены на акции «маленьких» компаний, как правило, более волатильны и менее ликвидны, чем у более зрелых и крупных компаний.

Примеры компаний с малой капитализацией на основе индекса S&P 600 SmallCap по состоянию на 31 января 2022 года:

Omnicell Inc
PDC Energy Inc
Vonage Holdings
Rogers Corp
Exponent Inc

Микрокапитализация (micro cap)

Еще более мелкие компании называют микрокапитальными, или microcap. Подобные фирмы либо торгуются вне официальных бирж или котируются на биржах с общей капитализацией от $50 до $300 млн.

Microcap-акции обычно торгуются на рынках OTC (внебиржевых — от англ. over-the-counter), а не на национальных биржах ценных бумаг. Акции часто котируются маркет-мейкерами электронно на OTC-платформах — например, на OTC Bulletin Board (OTCBB), а также на площадках OTC Markets Group (OTCQX, OTCQB и Pink Sheets).

Крупные, более известные «микрокэпы» котируются на рынке капитала NASDAQ или Американской фондовой бирже (AMEX).

Акции «микрокэпов» во многом отличаются от других акций, так как они принадлежат компаниям с небольшой рыночной капитализацией и обычно торгуются на фондовых биржах, которые не требуют минимальных стандартов, таких как минимальная сумма чистых активов или минимальное количество держателей акций.

Кроме того, компании с микрокапитализацией часто располагают меньшими ресурсами, чтобы сделать свою информацию доступной для общественности. У таких компаний меньше шансов попасть к биржевым брокерам по сравнению с более крупными публичными компаниями. «Микрокэпы» также часто специализируются на инновационных продуктах или услугах, которые могут быть не известны широкой публике.

Акции подобных компаний крайне волатильны. Некоторые из этих фирм не могут реализовать свои бизнес-планы и уходят с рынка, объявляя о банкротстве. Мошенничество и манипулирование рынком — не редкость на фондовых биржах, а операционные издержки в торговле могут быть довольно высокими. Ценообразование на «микрокэп» рынках, скорее всего, будет неэффективным, так в этой сфере работает меньше институциональных инвесторов и аналитиков из-за относительно небольших перспектив прибыли и отсутствия ликвидности.

Заблуждения о рыночной капитализации

Несмотря на то что этот показатель часто используется для описания компаний, рыночная капитализация не измеряет стоимость акционерного капитала отдельной фирмы. Оценку стоимости можно получить только в результате тщательного анализа фундаментальных показателей компании.

Этот показатель не подходит для оценки стоимости компании, так как рыночная цена, на которой он основан, не обязательно отражает, сколько стоит та или иная часть бизнеса. Рынок часто переоценивает или недооценивает акции, то есть рыночная цена определяет только то, сколько игроки на рынке готовы заплатить за акции.

Хотя рыночная капитализация измеряет стоимость покупки всех акций компании, рыночная цена не определяет сумму, в которую обойдется приобретение компании при слиянии или поглощении. Более точным методом расчета цены приобретения компании является стоимость компании (англ. enterprise value, EV).

В чем разница между рыночной капитализацией и стоимостью компании

Ключевое различие между рыночной капитализацией и стоимостью предприятия заключается в том, что рыночная капитализация отражает только стоимость собственного капитала компании, в то время как стоимость компании отражает общую сумму капитала (включая заемный), вложенного в бизнес.

В этом анализе учитываются все источники финансирования предприятия: долговые обязательства, привилегированные акции, доли меньшинства и обыкновенные акции компании. Многие инвесторы используют EV в качестве приблизительной оценки стоимости приобретения компании и ее частного владения. Она также используется в таких оценочных коэффициентах, как мультипликатор собственного капитала — отношение общей величины финансовых ресурсов фирмы к сумме источников собственных средств.

В чем преимущества большой капитализации

У большой рыночной капитализации есть свои преимущества и недостатки. С одной стороны, крупные компании могут получить более выгодные условия финансирования от банков и путем продажи корпоративных облигаций. Кроме того, эти компании могут воспользоваться конкурентными преимуществами, связанными с их размерами, такими как экономия на масштабе или широкое признание бренда.

С другой стороны, крупные компании могут иметь ограниченные возможности для дальнейшего роста, и поэтому со временем темпы их роста могут снизиться.

FAQ

Как определить рыночную капитализацию?

Зачем нужна рыночная капитализация?

Инвесторы используют этот показатель для определения размера компании, в отличие от показателей продаж или общих активов. При приобретении компании рыночная капитализация помогает понять, представляет ли кандидат на поглощение хорошую ценность для покупателя или нет. Узнать, сколько стоит компания, — важная задача, которую зачастую трудно быстро и точно решить. Рыночная капитализация — это простой метод оценки стоимости компании путем экстраполяции того, сколько, по мнению рынка, она стоит в качестве публично торгуемой компании.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией Currency Com или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.

Источник

Рынок ценных бумаг 2008-09 уч. год

1. К функциям РЦБ можно отнести (два
правильных ответа)

@—соединение интересов покупателя и
продавца

—стимулирование развития экономики
страны

@—стабилизация цен, уравновешивающих
спрос и предложение

—исполнение бюджета государства

2. Фондовый рынок -это

@—рынок ценных бумаг

—финансовый рынок

—фондовая биржа

3. Первичный рынок ценных бумаг -это

@—продажа ценных бумаг нового выпуска
их первым владельцам

—учреждение АО

—первая эмиссия ценных бумаг АО

4. Эффективный вторичный рынок
характеризуется следующим (два правильных
ответа)

@—большое количество продавцов и
покупателей

@—значительный объем заключаемых сделок

—большое количество фондовых бирж

—большое количество профессиональных
участников рынка

5. Укажите верное утверждение относительно
соотношения риска и дохода

—чем ниже риск, тем выше должен быть
ожидаемый доход

@—чем выше риск, тем выше должен быть
ожидаемый доход

—чем выше доход, тем ниже должен быть
риск

—риск и доход между собой не взаимосвязаны

6. Из перечисленных ниже инструментов
укажите те, которые в наибольшей степени
подходят для получения текущего дохода
в развитой рыночной экономике (три
правильных ответа)

—акции инновационных (венчурных)
компаний

@—привилегированные акции высоконадежных
компаний

@—банковские депозиты

—корпоративные бескупонные облигации

@—инструменты денежного рынка

7. Ликвидность финансового актива -это

@—возможность быстрого обмена финансового
актива на денежные средства без
существенных потерь

—возможность совершения сделок
купли-продажи финансового актива

—установление цены финансового актива
на основе спроса и предложения

8. Вторичное обращение финансового
актива представляет собой

—обмен финансового актива на наличные
деньги без потерь

@—совершение сделок купли-продажи

—установление рыночной цены

9. Функции финансового рынка (три
правильных ответа)

@—трансформация сбережений в инвестиции

@—ценообразование финансовых активов

—снижение риска участников сделки

@—обеспечение ликвидности финансовых
активов

10. Объективной основой возникновения
финансового рынка является:

@—несовпадение потребности в денежных
ресурсах с наличием источника ее
удовлетворения

—разделение труда

—наличие конкуренции

11. Тенденциями развития современного
финансового рынка являются(три правильных
ответа)

@—глобализация

@—секьюритизация

@—устранение посредников

—мировые финансовые кризисы

—разделение рынка ценных бумаг на
первичный и вторичный

12. Фиктивный капитал -это

@—ценные бумаги

—денежные средства

—недвижимость

—антиквариат

13. По признаку возвратности РЦБ делится
на

@—долговые обязательства и рынок
собственности

—собственные и заемные средства

—рынок денежных средств и капиталов

14. По форме организации РЦБ подразделяется
на (два правильных ответа)

@—организованный и неорганизованный

@—биржевой и внебиржевой

—стихийный и регулируемый

15. По географическому признаку РЦБ
подразделяется на (два правильных
ответа)

@—международный

—межрегиональный

@—национальный

—федеральный

—региональный

16. Существуют следующие модели организации
фондового рынка (два правильных ответа)

@—европейская

—азиатская

@—американская

—африканская

17. Коммерческие банки при американской
модели организации фондового рынка

—имеют право совершать любые операции
на РЦБ

—имеют право совершать только
спекулятивные операции

@—имеют серьезные ограничения при
проведении операций на РЦБ

18. Ликвидность ценной бумаги зависит
от риска

—прямо пропорционально

@—обратно пропорционально

—не зависит

19. Доходность ценной бумаги зависит от
риска

@—прямо пропорционально

—обратно пропорционально

—не зависит

20. Систематический риск -это риск (два
правильных ответа)

—диверсифицируемый

@—недиверсифицируемый

—понижаемый

@—непонижаемый

21. Несистематический риск -это риск

—недиверсифицируемый и непонижаемый

—недиверсифицируемый и понижаемый

—диверсифицируемый и непонижаемый

@—диверсифицируемый и понижаемый

22. К рынку ценных бумаг, на котором
конкурируют только покупатели, относится

—стихийный

@—простой аукцион

—онкольный

—голландский аукцион

—дилерский

23. К рынку ценных бумаг, на котором
конкурируют только продавцы, относится

—стихийный

—дилерский

—непрерывный двойной аукцион

@—голландский аукцион

24. К рынку ценных бумаг, на котором
конкурируют между собой как продавцы,
так и покупатели, относится

—голландский аукцион

—дилерский рынок

@—непрерывный аукцион

25. На голландском аукционе конкурируют
между собой

@—продавцы

—покупатели

—посредники

26. Фондовый рынок является частью рынка

@—финансового

—денежного

—капиталов

—реальных активов

—кредитов

27. Капитализация рынка ценных бумаг
-это

@—рыночная стоимость всех компаний,
входящих в листинг

—средняя величина капиталов компаний,
входящих в листинг

—совокупность компаний, входящих в
листинг

28. К двойным аукционным рынкам относятся
(два правильных ответа)

—голландский аукцион

@—непрерывный аукцион

@—онкольный рынок

29. Простой аукционный рынок является
наиболее эффективным в случае предложения
товаров

@—однородных

—разнородных

—дорогих

—непродовольственных

30. На дилерских рынках цены устанавливаются
на основе

—простого аукциона

—онкольного аукциона

@—публичного объявления цен

31. Двойные аукционы целесообразно
применять на рынках

—с незначительным объемом предложения
ценных бумаг и малым количеством
профессиональных участников

—неликвидных, при значительном колебании
курсов ценных бумаг

@—значительных по объему, с высокой
плотностью и однородностью предложения,
ликвидностью, множественностью участников

32. Двойные непрерывные аукционные рынки
используются на

@—фондовой бирже

—первичном рынке ценных бумаг при
эмиссии государственных долговых
обязательств

—вторичном дилерском рынке

33. Укажите верные утверждения (два
правильных ответа)

@—РЦБ зависит от состояния финансовой
системы страны, уровня внутреннего и
внешнего долга

@—состояние РЦБ напрямую зависит от
состояния мировой финансовой системы

—РЦБ существует только на биржах и в
инвестиционных компаниях

34. Инфраструктура РЦБ представляет
собой:

—совокупность институтов, используемых
на рынке для заключения сделок

—совокупность технологий, используемых
на рынке для заключения и исполнения
сделок, материализованная в различных
технических средствах, институтах,
нормах и правилах

@—совокупность институтов, используемых
на рынке для заключения и исполнения
сделок

35. Система раскрытия информации на РЦБ
необходима (два правильных ответа)

@—для того, чтобы участники рынка были
информированы о действиях других
организаций

—для того, чтобы участники рынка знали
друг друга

@—для принятия обоснованных решений
на основе оценки реальных факторов

—для предотвращения распространения
различных слухов

36. Выберите утверждение, наиболее полно
раскрывающее сущность принципа
прозрачности рынка

—прозрачность -это та степень, в которой
информация о торговых сделках открывается
широкой публике сразу после выставления
котировки или по завершении торговой
сделки

—прозрачность -это та степень, в которой
информация о торговых сделках открывается
широкой публике сразу после выставления
котировки

@—прозрачность -это та степень, в которой
информация о торговых сделках открывается
широкой публике по завершению торговой
сделки

37. Возможность доступа к стандартизированной
информации о финансовом состоянии,
методах управления в работе эмитентов,
ценные бумаги которых обращаются на
рынке, относится:

—к принципам организации фондового
рынка

—к принципам организации РЦБ

@—к принципу прозрачности РЦБ

38. По мере снижения рисков, которые несет
на себе данная ценная бумага

—растет ее ликвидность и доходность

—падает ее ликвидность и доходность

@—растет ее ликвидность и падает
доходность

—падает ее ликвидность и растет
доходность

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]