Компания х является публичным акционерным обществом акции которой котируются на фондовой бирже - Контакты компаний и предприятий на Atlaso.ru

Задача Компания «Медприбор» (публичное акционерное общество, акции котируются на фондовой бирже) предприятие по производству медицинского оборудования. Предприятие создано 10 лет назад научными работниками и инженерами сначала как общество с ограниченной ответственностью, далее было преобразовано в открытое акционерное общество, а затем в публичное акционерное общество. Сейчас компания является крупным игроком на рынке медицинского оборудования. Компания пытается включиться в федеральную программу импортозамещения и инициирует запуск новых важных проектов. Компания ставит своей целью в ближайшие 5 лет существенно увеличить свою долю на рынке и улучшить показатели эффективности бизнеса. Но у компании есть серьезные конкуренты, также разрабатывающие высококачественное медицинское оборудование, уже внедрившие у себя ряд лучших управленческих практик, в том числе в области управления проектами. Конкуренты начинают разрабатывать крупные проекты по дальнейшему укреплению своих рыночных позиций. В настоящее время компания «Медприбор» предполагает осуществить ряд организационных изменений, и в том числе начать внедрение системы ря управления проектами, и делает первые шаги в данном направлении.

Решение:

1. Как предприятию преодолеть возникающие проблемы? Возникновение тех или иных проблем в процессе выполнения проекта — это нормальное явление. Существует немало разнообразных методов их структуризации и разрешен от множества разных обст( проблем систематически ня можно предложить три ба структуризации и анализа в ты и возможные последствия; мониторинг потенциальн и возможных способов их ре Основная проблема, ки производства работ по п ия составляет примерно 80% ет ущерб от нарушения уста прибора, что будет связано ва на рынок. Исходя из сущност устранения. В данном с. Решение ее за

1. Подозреваемый Лужков ходатайствовал о назначении ему защитника с момента предъявления обвинения. Следователь удовлетворил это ходатайство и пригласил на предъявление обвинения адвоката коллегии №1.
Инвестор в начале года решил направить 3 000 000 рублей на покупку облигаций. В конце года стоимость приобретенных облигаций составила 3 100 000 руб., купонный доход по облигациям составил 300 000 рублей (без реинвестирования).
Транспорт ксенобиотиков через клеточные мембраны организма. Типы мембран.1
Точечный зарид = 34,3 иКлнаходится в точке Ас координатами х4У0,4см. Бесконечно протяженный цилиндр радиусом R 3 см, ось которого соипадает с осью Ох, несет равномерно распределенный по его поверхности заряд с линейной плотностью r = 675 нК4/м.
Рассмотреть варианты индексации заработной платы в частной организации, исходя из предположения, что финансовые возможности организации позволяют обеспечить такое увеличение, используя пропорциональную, долевую, пропорционально-долевая индексацию. Если известно, что все ставки и оклады возрастают на 20%; уборщица получала оклад 3000 руб., а директор — 15 000 руб.
Задача №4: Работая акушеркой родильного дома, Д. предложила роженицам, которым еще не приносили детей на кормление, отдавать ей по 200 руб. с каждой, угрожая в противном случае подменой детей. Состав какого преступления содержится в действиях Д.?
Инвентаризация. Определение понятия. Виды инвентаризаций.
Охарактеризовать сырьевую базу и сроки заготовок для указанных видов сырья и заполнить таблицу ЛРС
В предыдущем году фондоемкость предприятия составляла 0,2. В текущем году среднегодовая стоимость ОФ выросла на 10% и составила 3,3 млн. руб. Фондоотдача составила 6.
Задача Компания «Медприбор» (публичное акционерное общество, акции котируются на фондовой бирже) предприятие по производству медицинского оборудования. Предприятие создано 10 лет назад научными работниками и инженерами сначала как общество с ограниченной ответственностью, далее было преобразовано в открытое акционерное общество, а затем в публичное акционерное общество, Сейчас компания является крупным игроком на рынке медицинского оборудования Компания пытается включиться в федеральную программу импортозамещения и инициирует запуск новых важных проектов. Компания ставит своей целью в ближайшие 5 лет существенно увеличить свою долю на рынке и улучшить показатели эффективности бизнеса.
2. При предъявлении обвинения в совершении хищения обвиняемый Валуев Р.Д. потребовал ознакомления его с материалами дела, подтверждающими обвинение. Следователь отказал Валуеву, мотивируя свой отказ ссылкой на норму закона.
Решить развернуто задачу с рисунком 6.9. Точечный зарял Q = 34,3 н.Клнаходится в точке Ас координатами х — у 0, 4 см. Бесконечно протяженный цилиндр радиусом 3 см, ось которого сонпадает с осью Ох, несет ранномерно распределенный по его поверхности заряд с ди- нейной плотностью 675 мКл/м. Во всех предлигаемых ниже задачах ланы два заряженных тела, со- здающих электростатическое поле
Два предприятия имеют одинаковый объем реализации. На 1-м предприятии стоимость основных производственных фондов 20 млн руб., балансовая прибыль 4,4 млн. руб., рентабельность 20%.
Маркетологи торговой компании опросили 200 человек из общего числа 720826 работающих в крупном городе и получили следующие данные об их месячной заработной плате: Mе Месячная заработная плата, руб. Число опрошенных, чел. опр до 4000 19 от 4000- от 6000- от 8000- свыше до 6000 до 8000 до 10000 10000 49 78 33 21

Источник

Подборка по базе: 10.Рабочая программа 5 класс однк.docx, 9.Рабочая программа 4 класс однк.docx, Порядок аттестации.doc, Персонализированная программа наставничества Корнилова НК.docx, готовая рабочая программа по математике 5-6 класс мерзляк.docx, Полномочия органов государственной власти .pdf, рабочая программа по математике 5 класс 2022-2023.pdf, Документ Персонализированная программа наставничества).docx, 2 программа наставничества.docx, Рабочая программа практики.docx

(g) объемов производства и
экономического потенциала в год, при котором не потребуется
дополнительное финансирование. Округление до тысячных. Если вы
считаете, что данных для решения задания не достаточно поставьте 0 в
поле ответа.
33. На счетах АО «Синергия» по итогам последнего года
сформировано 17 098 811 тыс. руб. чистой прибыли. Собственный капитал

69
предприятия составил 44 438 987 тыс. руб. Для целей обеспечения роста
компании менеджмент рекомендовал совету директоров и общему
собранию акционеров направить не менее 14 114 227 тыс. руб. чистой
прибыли в развитие предприятия.
Если вы считаете, что данных, в представленном условии
достаточно, используя модель устойчивого роста, рассчитайте
ожидаемый менеджментом уровень роста. Округление до тысячных. Если
вы считаете, что по данному условию решить задачу невозможно –
поставьте 0 в поле ответа.
34.
Деятельность предприятия характеризуется следующими
показателями: выручка от реализации продукции – 15 млн руб., доля затрат
в выручке — 65%, ставка налога на прибыль — 20%, доля дивидендов из ЧП –
40%, основные средства — 11 млн руб., оборотные активы — 12 млн руб.,
акционерный капитал – 2 млн руб., нераспределенная прибыль – 12 млн руб.,
заемный капитал – 4 млн руб., расчеты с кредиторами – 5 млн. руб.
Вам необходимо определить величину потребности в дополнительном
финансировании для обеспечения 20% роста продаж при условии, 100%
загрузки основных средства и пропорциональности роста активов и объема
продаж. Ответ номинируйте в миллионах рублей. Если вы считаете, что
данных для решения задания не достаточно поставьте 0 в поле ответа.
35. Количество акций компании «МАГНИТрон» в обращении – 5 млн.
шт. Цена одной акции составляет 150 руб. В следующем периоде
планируется новый инвестиционный проект, требующий вложений в объеме
10 млн. руб. По результатам анализа чистая приведенная стоимость
проекта (NPV) равна 2 млн. руб. В настоящее время компания имеет
необходимые средства для реализации проекта.
Определите влияние дивидендной политики, рассчитав стоимость
акции, при условии, что дивиденды не выплачиваются и все средства
инвестируются в проект.
36. Являясь генеральным директором холдинга, вы приняли решение об
оценке акций одного из предприятий (ПАО), входящего в состав холдинга,
основным видом деятельности которого является оказание «специализиро-
ванных» транспортных услуг. В составе активов оцениваемого общества
отсутствуют основные средства: транспортные средства арендуются,
недвижимое имущество так же используется на праве аренды. При этом
вы не стали обращаться к независимому Оценщику, а решили осуществить
оценку силами сотрудников финансово-экономического отдела Предприя-
тия.
А) Будут ли иметь юридическую силу результаты оценки, проведенной без привлечения Оценщика?
-: будут при любых условиях

70
-: не будут при любых условиях
-: не будут, если оценка проводилась в целях определения стоимости доли, планируемой для выкупа Муниципальными органами власти
-: будут, если оценка проводилась в целях определения стоимости до- ли, планируемой для выкупа Федеральными органами власти
Б) Что, скорее всего, будет выступать в качестве объекта оценки, при условии, что оцениваемое Общество рассматривается как «действующее»?
-: бизнес
-: имущество
-: имущественный комплекс
-: объект недвижимости
В) Деятельность оцениваемого предприятия в составе холдинга в каче- стве дочерней организации:
-: усиливает его конкурентные преимущества и влияет на итоговую стоимость
-: усиливает его конкурентные преимущества, но не влияет на итого- вую стоимость
-: ослабляет его конкурентные преимущества и влияет на итоговую стоимость
-: для оценки не имеет значения
Г) Какой принцип оценки будет основополагающим при условии, что оцениваемое Общество рассматривается как «действующее»?
-: замещения
-: вклада
-: спроса и предложения
Д) Результаты какого подхода к оценке, скорее всего, будут основны- ми при определении итоговой величины стоимости, принимая во внимание структуру баланса Общества и вид деятельности?
-: доходного
-: затратного
-: сравнительного
-: в данном случае не важно
37. Вы являетесь специалистом по выдаче кредитов в Банке. К вам
обратился предприниматель с целью получения кредита под обеспечение
бизнес линией, без которой его предприятие не сможет функционировать и
проносить доход. Проводя анализ рынка этого имущества, вы пришли к вы-
воду, что данный вид имущества не имеет широкого обращения на вторич-
ном рынке. Это означает, что если предприниматель, окажется не плате-
жеспособным, имущество, которое служило залогом, Банку сложно будет
реализовать на рынке для покрытия убытков по невозврату кредита.

71
А) При удовлетворении прочих требований Банка к заемщикам, какое решение разумно было бы принять в ответ на обращение предпринимателя при указанном объекте залога?
-: однозначно отказать в выдаче кредита
-: выдать кредит по пониженной ставке процента
-: выдать кредит в сумме ниже рыночной стоимости объекта залога
-: выдать кредит в сумме выше рыночной стоимости объекта залога
Б) Какой вид стоимости будет определяться оценщиками банка в слу- чае согласия о выдаче кредита в целях определения его величины?
-: рыночная стоимость
-: ликвидационная стоимость
-: инвестиционная стоимость
-: кадастровая стоимость
В) Позиция предпринимателя по отношении к полезности залогового актива определяет для него такой вид стоимости как
-: рыночная стоимость
-: страховая стоимость
-: стоимость в пользовании
-: стоимость в обмене
Г) С точки зрения экономической эффективности, юридической разре- шенности, финансовой целесообразности; физической осуществимости, ка- кой принцип будет использован при оценке предмета залога?
-: принцип замещения
-: принцип конкуренции
-: принцип вклада
-: принцип наилучшего и наиболее эффективного использования
Д) Какой показатель является основным при определении величины стоимости процентов кредита, при анализе финансовой отчетности предпри- нимателя?
-: коэффициент концентрации
-: коэффициент покрытия процентов
-: рентабельность активов
-: оборачиваемость дебиторской задолженности
38. Объектом оценки является 100% пакет обыкновенных, именных
акций ПАО «Трейл». Оценщик при осуществлении оценочных процедур при-
менил следующие методы: чистых активов, дисконтированных денежных
потоков, рынка капитала. Дата проведения оценки 1 апреля 2017 г., а дата,
на которую определялась стоимость – 1 марта 2017 г.

72
А) Возникает ли необходимость внесения корректировки на контроль в подобной ситуации?
-: возникает при применении метода чистых активов
-: возникает при применении метода рынка капитала
-: возникает при применении метода дисконтированных денежных по- токов
-: такой необходимости нет
Б) Применение Оценщиком метода дисконтированных денежных по- токов говорит о том, что
-: предприятие имеет устойчивые финансовые показатели денежного потока
-: предприятие недавно создано и не имеет финансовой истории
-: невозможно рассчитать уровень систематического риска
-: предприятие имеет неустойчивые, но прогнозируемые финансовые показатели
В) Возникает ли необходимость внесения корректировки на ликвид- ность, если известен потенциальный покупатель бизнеса?
-: возникает при применении метода чистых активов
-: возникает при применении метода рынка капитала
-: возникает при применении метода дисконтированных денежных по- токов
-: такой необходимости нет
Г) К какому подходу относятся примененные Оценщиком методы чи- стых активов и рынка капитала?
-: к затратному и сравнительному
-: к доходному походу и затратному
-: к сравнительному подходу и доходному
-: это методы одного подхода
Д) Имел ли право Оценщик осуществлять оценку через месяц после даты, на которую необходимо было определить стоимость?
-: имел однозначно
-: имел, при условии не использования событий, произошедших после даты определения стоимости
-: не имел однозначно
-: имел, с учетом событий, произошедших после даты определения сто- имости
39. Рассматривая возможность выхода из акционерного общества, к вам обратился Участник этого АО, с просьбой определить рыночную стои- мость одной обыкновенной именной акции Общества в составе 100% пакета акций АО, при этом пакет участника составляет – 1%.

73
А) Правомочен ли оценщик осуществлять оценку в такой ситуации, учитывая величину пакета Участника?
-: правомочен однозначно
-: не правомочен, при любых условиях
-: правомочен, при условии наличия доверенностей от других участни- ков общества
-: величина пакета участника не имеет значения
Б) Имеет ли Участник право отчуждать свои акции, без согласия дру- гих участников АО?
-: имеет однозначно
-: не имеет, при любых условиях
-: имеет, при условии при условии, что это ПАО
-: имеет, при условии при условии, что это ЗАО
В) Как должен быть сформулирован объект оценки учитывая величину пакета акций Участника?
-: одна обыкновенная именная акция в составе неконтрольного
-: одна обыкновенная акция в составе контрольного пакета
-: одна обыкновенная именная акция, в составе 1%-ого пакета
-: одна обыкновенная акция, в составе в составе 1%-ого пакета
Г) Возникает ли необходимость внесения поправки на контроль при оценке акции в составе пакета Участника, если остальные пакеты принадле- жат двум другим участникам в равных долях?
-: возникает необходимость скидки за неконтрольный характер пакета
-: возможно, возникает необходимость премии за контроль
-: никакие поправки в данной ситуации не осуществляются
-: зависит от того, закрытое АО или открытое АО
Д) Обязано ли Общество, выкупить акции Участника по цене, осно- ванной на рыночной стоимости определенной независимым Оценщиком, при условии, что действия Участника связанны с голосованием «против» реше- ния о «Реорганизации Общества»?
-: обязано, если это ПАО
-: обязано, если это ЗАО
-: не обязано
-: обязано в независимости от того, закрытое АО или ПАО
40. Одним из этапов оценки является финансовый анализ оцениваемой
Организации. По логике классической бухгалтерской модели финансового
анализа успешный результат деятельности Организации — это ситуация, в
которой заработанная выручка покрывает понесенные фактические или яв-
ные расходы, и при этом образуется бухгалтерская прибыль. При этом, мо-

74
дель анализа строится без корректировки финансовой отчетности. Финан-
совый же анализ для целей оценки имеет ряд особенностей, которые вам
необходимо раскрыть, ответив на следующие вопросы.
А) Что представляет собой трансформация отчетности, и при каких условиях она необходима?
-: включает корректировку для учета единовременных доходов и рас- ходов
-: означает перевод бухгалтерских счетов из местных стандартов в международно признанные стандарты и правила
-: означает приведение к единой методике учетной политики
-: означает корректировки в целях оптимизации налогообложения
Б) Нормализация финансовых показателей заключается в:
-: инфляционную корректировку для учета единовременных доходов и расходов
-: означает перевод бухгалтерских счетов из местных стандартов в международно признанные стандарты и правила
-: означает приведение к единой методике учетной политики
-: означает корректировки в целях ухода от налогообложения
В) Какой метод оценки будет основным, при условии, что Организа- ция имеет «тяжелую» структуру баланса и отрицательный чистый денежный поток?
-: метод чистых активов
-: метод капитализации дохода
-: метод ДДП
-: метод опциона
Г) Чтобы составить мнение о финансовом положений компании в пе- риод оценочных работ, необходимо получить:
-: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах за 3-5 лет
-: бухгалтерский баланс за 1 год
-: отчет о финансовых результатах за 1 год
-: годовой отчет за 1 год
Д) Основным элементом нормализации финансовой отчетности в пе- риод выполнения оценочных работ является:
-: корректировка на единовременные доходы и расходы
-: перевод бухгалтерских счетов из местных стандартов в международ- но признанные стандарты
-: корректировка в целях повышения рентабельности
-: корректировки в целях учета инфляции

75
41. Акционерное общество выпустило 2800 обыкновенных акций, 325-
привилегированных и 400 облигаций. Номинал всех облигаций 1000 рублей.
Номинал привилегированных акций 100 рублей, номинал обыкновенных акций
120 рублей. Процент по облигациям 10%, дивиденд по привилегированным
акциям 16% (выплата от номинальной стоимости). Прибыль к распределе-
нию между акционерами за прошедший год составила 55 тыс. руб.
Осуществите расчет определите, какой из представленных видов цен-
ных бумаг, принесет максимальный доход ее владельцу. Занесите полученный
результат в поле «правильный ответ». Итоговый ответ вписывается в чис-
ловом выражении, округляя до целых.
42. Имеются следующие данные стоимостной оценке предприятий —
аналогов.
Предприятие 1: Цена продажи – 124780 тыс. руб., Усредненный нор-
мализованный денежный поток за один год — 3940 тыс. руб., весовой коэф-
фициент — 0,4.
Предприятие 2: Цена продажи – 118400 тыс. руб., Усредненный нор-
мализованный денежный поток за один год — 3620 тыс. руб., весовой коэф-
фициент — 0,4.
Предприятие 3: Цена продажи – 122500 тыс. руб., Усредненный нор-
мализованный денежный поток за один год — 3860 тыс. руб., весовой коэф-
фициент — 0,2.
Определите коэффициент капитализации для оцениваемого предприя-
тия, используя метод рыночной экстракции, усреднение необходимо прове-
сти методом средней взвешенной. Занесите полученный результат в поле
«правильный ответ». Итоговый ответ вписывается в числовом выражении,
округляя до целых.
43. Известно, что балансовая стоимость запасов ПАО равна 2435080
руб. При проведении расчета рыночной стоимости запасов методом чи-
стых активов было выявлено, что часть из них может быть реализована по
цене на 35% меньшей текущих цен. Согласно Справке, предоставленной ру-
ководством ПАО, балансовая стоимость таких запасов составляет 61542
руб. По результатам финансового анализа известно, что средний период
оборачиваемости запасов (определяющий срок экспозиции) составляет 129
дней. По данным ЦБ РФ (Банковский вестник) средняя ставка по депозитам
от 90 до 180 дней составляет 6%.
Осуществите расчет рыночной стоимости запасов ПАО и занесите
полученный результат в поле «правильный ответ». Итоговый ответ вписы-
вается в числовом выражении, округляя до целых.
44. В распоряжение инвестора получен документ, в котором значит-
ся, что ожидаемые операционная прибыль и балансовая стоимость активов
ПАО «Интеллект» через год составят соответственно 64 млн. руб. В этом
же документе указано, что ПАО «Интеллект» через год будет иметь непо-

76
гашенные долги и из не облагаемой налогом части прибыли выплатит про-
центов по кредитам на сумму 72 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна
20%. Из опубликованных финансовых отчетов по 5-и аналогичным предпри-
ятиям следует, что за несколько прошедших лет среднее отношение коти-
руемых на фондовой бирже стоимостей одной акции этих предприятий к
приходящейся на одну акцию годовой прибыли после налогообложения со-
ставляет — 3,2.
Рассчитайте стоимость ПАО «Интеллект» на основе мультиплика-
тора P/E. полученный результат в поле «правильный ответ». Итоговый от-
вет вписывается в числовом выражении, округляя до сотых.
45. Период прогнозирования составляет три года, денежный поток за
первый прогнозный год 615 тыс. руб., за второй — 644 тыс. руб., за третий
— 677 тыс. руб., безрисковая ставка альтернативных вложений 8,7 %,
среднерыночная доходность 15,5 %, бета-коэффициент 1,44, риск вложений
в компанию малой капитализации 8%, риск вложений в оцениваемую компа-
нию 6 %, страновой риск 4,5%. Предполагается, что к концу прогнозного пе-
риода темп роста дохода стабилизируется и составит 2% в год.
Осуществите расчет и определите рыночную стоимость предприя-
тия методом дисконтированных денежных потоков и занесите полученный
результат в поле «правильный ответ». Итоговый ответ вписывается в чис-
ловом выражении, округляя до сотых.
46. Вы являетесь владельцем ПАО «Ветер», капитализация, которого
равна 200 млн. руб. При принятии решения о слиянии с ПАО «Шторм» вам
стало известно, что рыночная стоимость одной акции этого Общества со-
ставляет 25 руб. При этом общее количество акций ПАО «Шторм» состав-
ляет 4 млн. штук. Вам стало известно, также что ПАО «Шторм» выкупи-
ло и вывело из обращения 200 тыс. размещенных акций, а 50 тыс. акций вы-
пустило, но не разместило.
Вам необходимо определить обоснованное соотношение обмена акци-
ями при слиянии вашей компании с ПАО «Шторм». Занесите полученный ре-
зультат в поле «правильный ответ». Итоговый ответ вписывается в число-
вом выражении, округляя до сотых.
47. Компания осуществляет свою деятельность в сфере производства
и реализации продуктов питания. В рамках своей текущей деятельности на
дату определения стоимости компания инвестировала в совокупный капи-
тал 100 000 000 руб. Структура инвестированного капитала: 50% — соб-
ственный капитал, 50% — заемный капитал, при этом стоимость заемного
капитала составляет 5%, стоимость собственного капитала — 15%. Опера-
ционная прибыль компании — 11 000 000 руб.
Рассчитайте показатель EVA, при существующей структуре и стои-
мости капитала. Занесите полученный результат в поле «правильный от-

77
вет». Итоговый ответ вписывается в числовом выражении, округляя до це-
лых.
48. У инвестора имеется следующая информация по ценной бумаге
эмитента: Рыночная стоимость акции, руб. – 122, выплаченные дивиденды,
руб.- 6. Темп роста дивидендов, % в год: 1 год – 6, 2 год – 5, 3 год – 7, 4 год –
4, 5 год – 3. Темп роста дивидендов по истечении 5 лет, % в год — 2. Средне-
рыночная альтернативная доходность, % — 11.
Рассчитайте рыночную стоимость акции, используя модель оценки
дивидендов. Занесите полученный результат в поле «правильный ответ».
Итоговый ответ вписывается в числовом выражении, округляя до целых.
49. Инвестированный капитал компании «Х» составляет 120 000000.
руб. Средневзвешенная стоимость капитала составляет 17%. Операцион-
ная прибыль компании – 24 000000 руб. Предполагается осуществление ин-
вестиционного проекта стоимостью 50 000000 руб. в полном объеме за
счет кредита, что уменьшит стоимость капитала до 15,5%. Рентабель-
ность инвестиционного проекта ожидается на уровне 16%.
Для оценки целесообразности реализации инвестиционного решения
рассчитайте изменение EVA «до» и «после» реализации проекта. Занесите
полученный результат в поле «правильный ответ». Итоговый ответ вписы-
вается в числовом выражении, округляя до целых.
50. Компания «Х» является открытым акционерным обществом, ак-
ции которой котируются на фондовой бирже. Всего в обращение выпущено
6 млн. обыкновенных акций. Необходимо определить годовые абсолютные и
относительные значения MVA.
Показатели деятельности компании:
Курсовая стоимость акции на конец года, руб.: 2013г. – 114, 2014 г. –
146, 2015г. – 128, 2016 г. – 140.
Балансовая стоимость чистых активов на конец года, млн. руб.:
2013г. – 81, 2014 г. – 123, 2015г. – 141, 2016 г. – 190.
Рассчитать изменение рыночной добавленной стоимости (MVA) в
2016 г. Занесите полученный результат в поле «правильный ответ». Итого-
вый ответ вписывается в числовом выражении, округляя до целых.
3.3. Примертестового оценочного задания

78
(Примерный вариант формы и структуры при письменной сдаче ГЭ)
Вариант №
Факультет_________________________
Дата______________________________
I. Тестовая часть
Проставьте + или √ в колонках, соответствующих правильному, по Вашему мнению, ответу
№ вопроса
Ответы
а
б
в
г
1 2
………
40 1. Дефицит государственного бюджета существует, если …:
А.
государственные расходы превышают доходы;
Б.
уменьшаются государственные расходы;
В.
сокращается государственный долг;
Г.
уменьшаются налоги.
………..
40. Чистый оборотный капитал – это…
А.
текущие активы;
Б.
текущие активы минус текущие обязательства;
В.
текущие обязательства;
Г.
краткосрочные обязательства.
II. Проблемная часть
А) Дайте характеристику основным методам анализа денежных по-
токов, их преимущества и недостатки.
Критерии оценки – полнота приведенных характеристик, отражающих точную интерпретацию методов анализа денежных потоков организации; собственный вывод.
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
Б) Раскройте содержание понятия «стоимостной концепции»
управления бизнесом. Особенности практического использования.
Критерии оценки – полнота приведенных характеристик, отражающих точную интерпретацию понятия «управление стоимостью бизнеса»; соб- ственный вывод.
_____________________________________________________________
III. Ситуационная часть
Имеются следующие данные результатов деятельности предприятия:
Выручка от реализации, тыс. руб.
1500
Переменные издержки, тыс. руб.
1050
Валовая маржа, тыс. руб.
450
Постоянные издержки, тыс. руб.
300
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
150
Собственные средства, тыс. руб.
600
Долгосрочные кредиты, тыс. руб.
150

79
Краткосрочные кредиты, тыс. руб.
60
Средневзвешенная стоимость заемных средств, %
28%
Требуется определить:
1. Определите уровень эффекта финансового рычага по вышеприведен- ным исходным данным.
2. Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25% (использовать расчет эффекта операционного рычага)?
3. Каков процент снижения выручки, при котором предприятие полно- стью лишается прибыли и окажется в точке порога рентабельности?

Источник

Подробнее о работе

16 страниц
2019 год
526
просмотров
2 покупки

Приветствую Вас на своей страничке. По образованию я психолог. См. файлы в разделе портфолио.

1200 ₽

Работа будет доступна в твоём личном кабинете после покупки

Гарантия сервиса Автор24

Уникальность не ниже 50%

Корпоративные финансы отлично Витте 1,2,3 тесты

Обращайтесь в личные заказы

1. Укажите наиболее правильный вариант: Объектом финансового менеджмента являются:
• деятельность хозяйственной системы во взаимосвязи с денежным оборотом
• хозяйственная система и её деятельность во взаимосвязи с финансовым состоянием, денежным оборотом
• хозяйственная система и её деятельность
• хозяйственная система и её деятельность во взаимосвязи с финансовым состоянием, финансовыми результатами и денежным оборотом
2. Содержание финансового управления включает:
• разработку концепции государственного строительства
• разработку стратегии развития корпорации
• выработку эффективной системы финансирования
• обоснование структуры экономики
3. Укажите наиболее правильный вариант: К первой условной группе концепций корпоративных финансов можно отнести:
• концепция приоритета экономических интересов собственников, теория портфеля, концепция стоимости капитала, концепция временной ценности денежных ресурсов
• концепция анализа дисконтированного денежного потока, теория портфеля, концепция стоимости капитала, концепция временной ценности денежных ресурсов
• концепция анализа дисконтированного денежного потока, теория портфеля, концепция стоимости капитала, концепция временной ценности денежных ресурсов, концепция компромисса между риском и доходностью
• концепция приоритета экономических интересов собственников, теория портфеля, концепция стоимости капитала, концепция структуры капитала
4. Укажите наиболее правильный вариант: Чтобы составить мнение о реальном финансовом положений организации, следует:
• изучить и проанализировать финансовую отчетность организации, изучить и проанализировать отчет о ДДС, изучить и проанализировать годовой отчет организации, изучить и проанализировать аудиторское заключение
• изучить и проанализировать финансовую отчетность организации, изучить и проанализировать положение организации в отрасли, изучить и проанализировать годовой отчет организации, изучить и проанализировать аудиторское заключение
• изучить и проанализировать финансовую отчетность организации, изучить и проанализировать положение организации в отрасли, изучить и проанализировать макроэкономические показатели, учесть стоимость привлеченного капитала
• изучить и проанализировать финансовую отчетность организации, изучить и проанализировать отчет о движении капитала, изучить и проанализировать годовой отчет организации, изучить и проанализировать аудиторское заключение
5. Корпоративные финансы непосредственно решают задачу:
• обеспечения производства на среднеотраслевом уровне
• O планирования объемов реализации
• анализа и планирования каналов реализации продукции
• нахождения источников финансирования и оптимизации их структуры
6. Определение организации с корпоративной формой управления дано:
• в Налоговом кодексе
• в Гражданском кодексе
• Об обществах с ограниченной ответственностью
• в ФЗ Об акционерных обществах
7. Укажите наиболее правильный вариант: Концепция анализа дисконтированного денежного потока предполагает:
• идентификацию денежного потока, оценку факторов, определяющих величину элементов выручки, выбор коэффициента дисконтирования, оценку риска
• идентификацию денежного потока, оценку факторов, определяющих величину элементов денежного потока, выбор коэффициента дисконтирования, оценку риска
• идентификацию денежного потока, оценку факторов, определяющих величину элементов выручки, выбор коэффициента наращивания, оценку дохода
• идентификацию дохода, оценку факторов, определяющих величину элементов денежного потока, выбор коэффициента наращивания, оценку дохода
8. Укажите наиболее правильный вариант: Финансовые решения руководства организации предполагают:
• определение требуемого уровня производства, поиск источников финансирования, анализ эффективности структуры капитала, инвестирование финансовых на рынке, исключительно на финансовом рынке
• определение требуемого уровня финансирования, поиск источников финансирования, анализ эффективности структуры капитала, инвестирование финансовых ресурсов в активы организации
• определение требуемого уровня производства, поиск источников финансирования, анализ эффективности структуры производства, инвестирование финансовых ресурсов в активы организации
• определение требуемого уровня финансирования, поиск источников финансирования, выбор структуры производства, инвестирование финансовых ресурсов в активы организации
9. Укажите наиболее правильный вариант: Тактическими задачами, которые должны обеспечить управление финансами, являются:
• разработка политики финансирования оборотного капитала, поддержание оптимального объема чистого оборотного капитала, управление оборачиваемостью оборотного капитала
• управление издержками, управление оборотным капиталом, управление финансированием текущей деятельности, управление займами и кредитами
• управление издержками, управление кредиторской задолженностью, управление займами и кредитами, обеспечение оборачиваемости оборотного капитала
• поддержание оптимального объема чистого оборотного капитала, управление кредиторской задолженностью, управление займами и кредитами, обеспечение оборачиваемости оборотного капитала
10. В общем случае финансовое решение считается эффективным если:
• данные показатели не сопоставимы
• ROIC > WACC
• ROIC = WACC
• ROIC WACC
1. Установите правильную последовательность формирования прибыли предприятия:
• прибыль от продаж
валовая прибыли
чистая прибыль
прибыль до налогообложения
2. Установите соответствие между функцией денежной единицы и расчетным действием:
• обратная функция
прямая функция
начисление в конце периода
начисление в начале периода
3. Установите соответствие между действием и понятием:
• прибыль выплаченная акционерам
денежные средства полученные взаймы от банка
денежные средства полученные взаймы от другого предприятия
прибыль не выплаченная акционерам
Если проценты начисляются в конце периода, то такой аннуитет называется
1. Установите правильную логическую последовательность действий для получения результата:
• чистая прибыль минус дивиденды по обыкновенным акциям
выручка минус себестоимость
нераспределенная прибыль
чистая прибыль минус дивиденды по привилегированный акциям
прибыль от продаж плюс сальдо прочих операций
2. Установите правильную последовательность действий по выбору лучшего плана формирования финансовой политики предприятия:
• исключение вариантов, не удовлетворяющих ограничениям
выбор лучшего варианта по заданному критерию
выбор системы показателей и критериев
формирование альтернативных вариантов
количественная оценка показателей, ограничений и критерия по каждому варианту
3. Установите соответствие между действием и понятием:
• позволяет определить величину будущих накоплений
денежный поток, в котором все суммы различаются по величине
денежный поток, одинаковый по времени и равновеликий по величине
позволяет рассчитать величину накопления равновеликих платежей
4. Если проценты начисляются в начале периода, то такой аннуитет называется____________.
1. Предприятие решает вопрос о возможности увеличения доходной базы путем вложения денежных средств в размере 200 тысяч рублей сроком на три года на депозитный счет с годовой ставкой доходности 12%.
• Выберите условия вложения, обеспечивающие максимальную доходность операции?
Какова будет наращенная сумма к концу срока вложений при условии начисления процентов один раз в год?
Эффективны ли будут данные вложения, при условии того, средняя рентабельность активов на сопоставимый срок прогнозируется на уровне 16%? —
Какова будет наращенная сумма к концу первого года вложений при условии начисления процентов ежемесячно?
К кому виду деятельности предприятия можно отнести данную операцию, при условии, что это нефинансовая организация?
1. При принятии инвестиционного решения одним из главных факторов при определении уровня эффективности является учет того, что с течением времени стоимость денег меняется. Согласно теории временной стоимости денег, несмотря на то, что деньги, удачно вложенные сегодня, в будущем обеспечат доход, эти самые деньги за определенный временной отрезок могут потерять первоначальную стоимость. Как известно, теория построена на шести функциях денежной единицы.
• Какие факторы в своей совокупности оказывают влияние, доказывая данное утверждение? —
При какой функции денежной единицы каждое последующие начисление ставки осуществляется от накопленной в предшествующий период суммы?
Являются ли равновеликими суммы начисления процентов по простой и сложной схеме?
Существует ли концепция финансового менеджмента, основанная на данном утверждении?
• Сумма денежных средств, в размере 11234 руб. , которая будет получена через 5 лет, в результате ежегодного начисления процентов в размере 12% будет эквивалентна сегодняшней сумме денежных средств, в размере…? —
2. ___________________ денежного потока характеризует предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов.
1. К положительным особенностям оборотных активов можно отнести:
• требуют затрат на хранение
• инфляционное обесценение значительной части
• высокую ликвидность
• учитываются только в натуральных показателях
2. Установите соответствие между определением и соответствующим ему понятием:
• Часть капитала предприятия, инвестированная в оборотные активы
Авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения
Оборотный капитал без краткосрочных обязательств
Натуральная форма выражения сути оборотных средств
3. Отношением собственного капитала к валюте баланса определяется коэффициент _______________
4. При анализе финансовой отчетности организации вам удалось выявить следующие показатели финансовой отчетности:
1. Выручка — 331967 тыс. руб.
2. Чистая прибыль — 38098811 тыс. руб.
3. Активы — 92731977 тыс. руб.
4. Собственный капитал- 57756988 тыс. руб.
Если вы считаете, что этих данных достаточно для расчета рентабельности собственного капитала с использованием трехкомпонентной модели Dupoint, определите уровень этого показателя. Если считаете, что данных недостаточно, поставьте 0 в поле ответа.
1. Компания «Х» является публичным акционерным обществом, акции которой котируются на фондовой бирже. Всего в обращение выпущено 12 млн. обыкновенных акций. Курсовая стоимость акции на конец периода составила: в 2015г — 114 руб. , в 2016 г. — 146 руб. , в 2017 г — 128 руб. , в 2018 г. 140 руб. Балансовая стоимость чистых активов на конец периода составила: в 2015г — 181 млн руб. , в 2016 г. — 223 млн руб. , в 2017 г — 241 млн руб. , в 2018 г. — 290 млн руб. Необходимо определить средний коэффициент рыночной добавленной стоимости (Кmva). Расчет среднего значения произвести с использование средней арифметической. Округление до сотых.
2. Укажите наиболее правильный вариант. В аналитическом балансе, при определении его ликвидности, к наиболее срочным пассивам принято относить:
• кредиторскую задолженность, оценочные обязательства
• кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и займы
• доходы будущих периодов, краткосрочные кредиты и займы
• кредиторскую задолженность
3. Установите соответствие между содержанием и названием финансового коэффициента:
• Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств
Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Показывает эффективность вложений собственного капитала
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
1. Недостатком высокого показателя по строке «Запасы», с точки зрения финансового менеджмента, является:
• учитываются только в натуральных показателях
• не требуют затрат на хранение
• высокая ликвидность
• инфляционное обесценение значительной части
2. Установите последовательность расчёта объёма дополнительных (высвобождаемых) финансовых ресурсов при изменении скорости оборачиваемости оборотных активов:
• определяется однодневный оборот в текущем периоде
определяется изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях
определяется объём дополнительных (высвобождаемых) финансовых ресурсов —
Рост неденежной части чистого оборотного капитала используется в расчете денежного потока со знаком
3. Укажите наиболее правильный вариант. Выберите наиболее корректное содержание актива бухгалтерского баланса:
• основные средства, нематериальные активы, запасы, кредиторская задолженность
• уставный капитал, нематериальные активы, запасы, кредиторская задолженность
• уставный капитал, нематериальные активы, доходы будущих периодов, кредиторская задолженность
• основные средства, нематериальные активы, запасы, дебиторская задолженность
4. Установите последовательность классификации пассивов по степени убывания срочности:
• краткосрочные кредиты и займы
собственный капитал
долгосрочные обязательства
• кредиторская задолженность — 1
5. К собственным средствам предприятия принято относить:
• ссуды банков
• нераспределенную прибыль
• прочие взносы
• добавочный капитал
1. Установите соответствие между названием показателя и моделью его применимости:
• стоимостной спрэд
денежный поток
рыночная стоимость акции
балансовая стоимость акции
2. Укажите наиболее правильный вариант. Выберите наиболее корректный перечень форм финансовой отчетности компании:
• баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении основных средств, отчет об изменении капитала
• баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет об изменении капитала
• баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, отчет об изменении капитала
• баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении основных средств, отчет об изменении оборотного капитала
3. Денежный поток на инвестированный капитал:
• включает абсолютную величину оборотного капитала
• все утверждения неверны
• включает платежи по основной части долга
• не включает платежи по основной части долга
4. Сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом — анализ.
• коэффициентный
• горизонтальный
• вертикальный
• трендовый
39. К показателям платежеспособности принято относить:
• коэффициент процентного покрытия
• коэффициент критической оценки
• коэффициент автономии
• коэффициент капитализации
40. Денежный поток на собственный капитал:
• включает абсолютную величину оборотного капитала
• включает платежи по основной части долга
• не включает платежи по основной части долга
• все утверждения неверны
41. Договор, согласно которому одна сторона передает другой стороне права на использование некоторого имущества в течение определенного срока и на оговоренных условиях, с последующим выкупом используемого имущества называется договором _________.
1. Установите соответствие между группами заинтересованных лиц и выплатами за капитал, которые эти группы получают:
• Менеджеры
Акционе
Кредиторы
Государство
2. К долгосрочному заемному капиталу относятся:
• эмиссия акций
• LBO-финансирование
• M инвестиционный кредит
• кредит овернайт
3. К собственным источникам финансирования относятся:
• облигации эмитента
• дополнительные взносы участников
• уставный капитал
• акции, выкупленные у акционеров
4. Установите последовательность расчета рыночной стоимости облигации:
• определение текущей стоимости потока платежей
определение фактора текущей стоимости аннуитета
определяется текущая стоимость номинала облигации
расчет купонного дохода
1. _______________ прибыль является наиболее предпочтительным источником финансирования деятельности компании.
2. На счетах АО «Семерочка» по итогам последнего года сформировано 37 098 811 тыс. руб. чистой прибыли. Собственный капитал предприятия составил 94 438 987 тыс. руб. Для целей обеспечения роста компании менеджмент рекомендовал совету директоров и общему собранию акционеров направить не менее 24 114 227 тыс. руб. чистой прибыли в развитие предприятия. Если вы считаете, что данных, в представленном условии достаточно, используя модель устойчивого роста, рассчитайте ожидаемый менеджментом уровень роста. Если вы считаете, что по данному условию решить задачу невозможно — поставьте 0 в поле ответа. Округление до тысячных.
3. Укажите наиболее правильный вариант. Показатель средневзвешенной стоимости собственного капитала включает:
• привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределённую прибыль
• облигации, обыкновенные акции, чистую прибыль
• привилегированные акции, обыкновенные акции, чистую прибыль
• облигации, акции, чистую прибыль
1. На счетах ОАО «Н-аудио» по итогам последнего года сформировано 3 933 263 тыс. руб. Для целей привлечения дополнительного капитала финансовый директор принял решение о покупке облигаций на сумму, равную 50% от имеющихся денежных средств. Параметры облигации следующие: номинальная стоимость — 10000 руб. , купонная ставка 8%, срок до погашения — 5 лет. На рынке доходность активов, с сопоставимым уровнем риска составляет 11%. На основе расчета рыночной стоимости облигации, определите количество облигаций к покупке.
Отношением нераспределенной прибыли к доле собственного капитала определяется точка
2. Установите последовательность совершения лизинговой операции:
• страхование оборудования
покупка оборудования
лизинговые платежи
передача оборудования в лизинг
1. При определении цены долгосрочного кредита банка следует учитывать:
• уровень инфляции
• затраты на получение кредита
• величину привлеченных средств
• денежный поток по выплате кредита
2. Метод рейтинговой оценки стоимости заемного капитала включает следующие показатели:
• безрисковую ставку дохода
• учетную ставку
• уровень инфляции
• премию за риск дефолта
3. Установите соответствие между понятиями:
• коэффициент бета
биржевой индекс
государственные облигации
коэффициент альфа
4. Метод рейтинговой оценки стоимости заемного капитала не включает следующие показатели:
• учетную ставку
• уровень инфляции
• премию за риск дефолта
• безрисковую ставку дохода
5. Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) не включает:
• долю собственного капитала
• бета — коэффициент
• ставку налога на прибыль
• ставку безрисковой доходности
6. Первичное публичное размещение акций — это:
• внешний источник заемного капитала
• внутренний источник собственного капитала
• внутренний источник заемного капитала
• внешний источник собственного капитала
1. Установите разумную последовательность при привлечении капитала:
• Кредит
нераспределенная прибыль
э
миссия
2. Что из перечисленного ниже будет классифицироваться как использование денежных средств?
• увеличение нераспределенной прибыли
• увеличение товарно-материальных запасов
• увеличение кредиторской задолженности
• уменьшение дебиторской задолженности
3. Укажите наиболее правильный вариант. Привлечения того или иного источника средств связано со следующими затратами:
• на дивиденды, проценты за заемный капитал, доход на инвестиции
• на дивиденды, проценты за депозит, доход на инвестиции
• текущие расходы, проценты за кредит, амортизационные отчисления
• текущие расходы, проценты за депозит, доход на инвестиции

Форма заказа новой работы

Не подошла эта работа?

Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям

Корпоративные финансы отлично Витте 1,2,3 тесты

Обращайтесь в личные заказы

Купить эту работу

Корпоративные финансы отлично Витте 1,2,3 тесты

1200 ₽

или заказать новую

Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания

от 200 ₽

Гарантии Автор24

Гарантийный срок

10 дней с момента оплаты работы
Критерии обращения по гарантии

Работа не соответствует заявленному описанию или уникальность
менее
50%
Куда обращаться

Оформить жалобу в личном кабинете

Инструкция

Ознакомиться с подробной инструкцией можно по

ссылке

Понравилась эта работа?

или

18 марта 2019 заказчик разместил работу

Выбранный эксперт:

Приветствую Вас на своей страничке. По образованию я психолог. См. файлы в разделе портфолио.

Купить эту работу vs Заказать новую

2 раза	Куплено	Выполняется индивидуально
Не менее 40% Исполнитель, загружая работу в «Банк готовых работ» подтверждает, что уровень оригинальности работы составляет не менее 40%	Уникальность	Выполняется индивидуально
Сразу в личном кабинете	Доступность	Срок 1—4 дня
1200 ₽	Цена	от 200 ₽

Не подошла эта работа?

В нашей базе
10851 Ответы на вопросы
— поможем найти подходящую

5
Похожих
работ

Отзывы студентов

Ответы на вопросы

другие учебные работы по предмету

Источник

КОМПАНИЯ, АКЦИИ КОТОРОЙ КОТИРУЮТСЯ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ

(listed company, quoted company) Компания, имеющая соглашение с Лондонской фондовой биржей о котировке своих акций (listing agreement) (См.: условия получения биржевой котировки (listing requirements), акции которой в результате этого котируются (have a quotation) на основном рынке (main market). Прежде такие компании назывались компании, акции которых котируются на фондовой бирже (quoted companies).

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир».
.
2000.

Смотреть что такое «КОМПАНИЯ, АКЦИИ КОТОРОЙ КОТИРУЮТСЯ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ» в других словарях:

компания, акции которой котируются на фондовой бирже — Компания, имеющая соглашение с Лондонской фондовой биржей о котировке своих акций (listing agreement) (см.: listing requirements (условия получения биржевой котировки)), акции которой в результате этого котируются (have a quotation) на основном… … Справочник технического переводчика
КОМПАНИЯ, АКЦИИ КОТОРОЙ КОТИРУЮТСЯ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ — (listed company) Компания, имеющая соглашение о котировке своих акций (listing agreement) с Лондонской фондовой биржей (cм.: условия получения биржевой котировки ценных бумаг (listing requirements), которые благодаря этому соглашению котируются… … Словарь бизнес-терминов
КОМПАНИЯ, АКЦИИ КОТОРОЙ КОТИРУЮТСЯ НА БИРЖЕ — (li ted company) компания, которая имеет соглашение с биржей и акции которой котируются на основном рынке бирж (основном рынке Нью Йоркской фондовой биржи, Лондонской фондовой биржи, первой секции Токийской фондовой биржи и т.д.) … Внешнеэкономический толковый словарь
КОМПАНИЯ ПОЧТОВЫЙ ЯЩИК — (shell company) 1. Компания, не ведущая коммерческих операций, акции которой котируются либо не котируются на фондовой бирже. Такая компания используется как проводник различных операций другой компании либо временно не используется вообще и… … Финансовый словарь
компания “почтовый ящик” — компания “почтовый ящик” 1. Компания, не ведущая коммерческих операций, акции которой котируются либо не котируются на фондовой бирже. Такая компания используется как проводник различных операций другой компании либо временно не… … Справочник технического переводчика
Котировка — (quotation) 1. Допуск ценной бумаги к официальной торговле на признанной фондовой бирже (stock exchange) (cм.: компания, акции которой котируются на фондовой бирже (listed company). Котировка дает возможность компании торговать на бирже ценными… … Словарь бизнес-терминов
КОТИРОВКА — (quotation) 1. Допуск ценной бумаги к официальной торговле на признанной фондовой бирже (stock exchange). См.: компания, акции которой котируются на фондовой бирже (listed company). Котировка делает возможной торговлю акциями компании на фондовом … Финансовый словарь
Зарегистрированная компания — LISTED COMPANY Акционерная компания, акции которой свободно обращаются на главной фондовой бирже. Чтобы попасть в список компаний, акции которых котируются на бирже, компания должна представить четкую информацию о своей деятельности, в частности … Словарь-справочник по экономике
АКЦИОНЕРНАЯ КОМПАНИЯ — (joint tock company) компания, в которой участники объединяют свой капитал и проводят коммерческие операции на основе этого объединения. Участники компании получают акции как титул собственности на часть имущества компании. Акции подразделяются… … Внешнеэкономический толковый словарь
ФЕДЕРАЛЬНАЯ НАЦИОНАЛЬНАЯ ИПОТЕЧНАЯ АССОЦИАЦИЯ — (Federal National Mortgage Association, FNMA) Финансируемая правительством компания, акции которой котируются на фондовой бирже, созданная в США для торговли закладными (mortgages), гарантированными Федеральным управлением финансирования… … Финансовый словарь

Источник

Относится ли ОАО к публичному, если его акции публично не обращаются?

Ситуация

ОАО создано в ходе приватизации в 1992 году. Согласно Плану приватизации акции распределены следующим образом: 51% — по закрытой подписке, 5% — фонд акционирования работников предприятия, 2,87% — денежный аукцион, 26,12% — чековый аукцион, 15% — инвестиционная программа. Дополнительно закреплено в государственной собственности право «золотая акция». Дополнительных выпусков акций, размещаемых по открытой подписке, не проводилось. Акции ОАО публично не обращаются.

С 01.09.2014 в связи с вступлением в силу ФЗ от 05.05.2014 N 99-ФЗ из ГR HA исключены положения об открытых и закрытых АО. Вместо указанных конструкций вводится дифференцированное регулирование статуса публичных и непубличных АО.

Публичным признается АО, акции и ценные бумаги (конвертируемые в акции) которого публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Правила о публичных обществах будут применяться также к АОм, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным (п. 1 ст. 66.3 ГК РФ в редакции ФЗ N 99-ФЗ). АО, которое не отвечает обозначенным признакам, будет признаваться непубличным (п. 2 ст. 66.3 ГК РФ в редакции ФЗ N 99-ФЗ).

Согласно ст. 2 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» размещение акций — это их отчуждение эмитентом первым владельцам, а обращение акций представляет собой заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на акции. При этом публичным признается размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе на организованных торгах. Публичное обращение ценных бумаг, в свою очередь, — это обращение ценных бумаг на организованных торгах либо путем предложения их неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным размещение (обращение) ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

Банк России в письме от 18.08.2014 N 06-52/6680 разъяснил, что признаками ПАО являются публичное размещение или публичное обращение акций и (или) ценных бумаг, конвертируемых в акции, такого акционерного общества, независимо от того, что указанные признаки представляют собой события, срок течения которых либо ограничен (публичное размещение), либо может прекратиться по различным причинам.

Иными словами, признаками ПАО является публичное размещение или публичное обращение акций данного общества (иных его ценных бумаг, конвертируемых в акции), осуществляемое в текущий момент либо имевшее место ранее.

Вместе с тем, одного того факта, что при размещении акций в 1992 году часть этих акций адресовалась неограниченному кругу лиц, недостаточно для того, чтобы в настоящий момент считать общество публичным. Полагаем, что основным признаком, позволяющим судить о публичности/непубличности общества, будет являться публичное обращение его акций (либо отсутствие такого обращения).

В связи с этим отметим, что порядок обращения ценных бумаг регламентирован гл. 6 ФЗ N 39-ФЗ. Согласно п. 2 ст. 27.6 ФЗ N 39-ФЗ публичное обращение эмиссионных ценных бумаг, в том числе их предложение неограниченному кругу лиц (включая использование рекламы), допускается, если иное не предусмотрено указанным Законом, при одновременном соблюдении следующих условий:

1) регистрация проспекта ценных бумаг (проспекта эмиссии ценных бумаг, плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта эмиссии ценных бумаг), допуск биржевых облигаций или российских депозитарных расписок к организованным торгам с представлением бирже проспекта указанных ценных бумаг либо допуск эмиссионных ценных бумаг к организованным торгам без их включения в котировальные списки;

2) раскрытие эмитентом информации, а в случае допуска к организованным торгам эмиссионных ценных бумаг, в отношении которых не осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг, — в соответствии с требованиями организатора торговли (под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей ее получения. Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг признается информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию (п. 1 ст. 30 ФЗ N 39-ФЗ)).

В силу п. 2 ст. 14 ФЗ N 39-ФЗ ценные бумаги допускаются к организованным торгам путем осуществления их листинга, представляющего собой включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список (ст. 2 ФЗ N 39-ФЗ). Правила листинга устанавливаются организатором торговли и подлежат регистрации Банком России. По общему правилу, закрепленному в п. 2.1 ст. 14 ФЗ N 39-ФЗ, листинг осуществляется на основании договора с эмитентом ценных бумаг (лицом, обязанным по ценным бумагам).

Исходя из изложенного, представляется, что публичное обращение ценных бумаг возможно только тогда, когда общество само целенаправленно реализует определенную процедуру, имеющую целью выпуск ценных бумаг в свободное обращение. Если этого не сделано, оснований для признания АО публичным, на наш взгляд, нет.

При этом по смыслу изменений, внесенных в ГК РФ ФЗ N 99-ФЗ, АО самостоятельно должно определять свой статус (публичное или непубличное). Чтобы минимизировать возможные неблагоприятные последствия в условиях правовой неопределенности, считаем возможным рекомендовать обществу, которое не планирует осуществлять публичное размещение и публичное обращение акций

Дополнительно определить в уставе свой статус как непубличного общества
Включить в устав положения о порядке осуществления преимущественного права приобретения размещаемых АО акций либо ценных бумаг, конвертируемых в его акции. Преимущественное право акционеров на покупку акций при их продаже другими акционерами свойственно ЗАО (то есть, в новых терминах, непубличному)
Включить в устав положения о запрете реализации акций неограниченному кругу лиц (запрете публичного обращения акций)

В заключение отметим, что правоприменительная практика по заданному вопросу на сегодняшний день еще не сформирована, поэтому изложенная позиция является экспертным мнением.

Текст Котыло Игорь, Золотых Максим, эксперты службы Правового консалтинга ГАРАНТ

Виды услуг от «AAA-Investments LLC»

Регистрация компаний (ПАО/АО)
Регистрация изменений
Изменения УК
Изменения в видах деятельности общества (ОКВЭД)
Приведение устава ЗАО в соответствие с ФЗ N 312-ФЗ
Смена названия, юридического адреса
Ликвидация и реорганизация
Прочие услуги
Внесение в реестр малого предпринимательства г. Москвы

Мы рады видеть Вас среди Клиентов ААА-Инвест!

Источник

Эта статья о публично торгуемых компаниях. Для предприятий, принадлежащих государству или государственному предприятию, см. Государственное предприятие .

Публичная компания , публично торгуемых компаний , публичной компанией , официально зарегистрированной на бирже компании , или компания с ограниченной ответственностью является компания , чья собственность организована с помощью акций акций , которые предназначены для свободно торгуются на фондовой бирже или в более-внебиржевом рынках . Публичная компания может быть зарегистрирована на фондовой бирже ( листинговая компания ), которая способствует торговле акциями, или нет ( публичная компания , не котирующаяся на бирже ). В некоторых юрисдикциях публичные компании определенного размера должны котироваться на бирже. В большинстве случаев публичные компании — это частные предприятия в частном секторе, а «публичные» делают упор на их отчетность и торговлю на публичных рынках.

Публичные компании создаются в рамках правовых систем конкретных государств и, следовательно, имеют ассоциации и официальные обозначения, которые отличаются друг от друга и отличаются в зависимости от государства, в котором они проживают. В Соединенных Штатах , например, публичная компания обычно представляет собой тип корпорации (хотя корпорация не обязательно должна быть публичной компанией), в Соединенном Королевстве это обычно публичная компания с ограниченной ответственностью (plc), во Франции — société anonyme «(SA), а в Германии — Aktiengesellschaft (AG). Хотя общая идея публичной компании может быть схожей, различия значимы и лежат в основе международных правовых споров, касающихся промышленности и торговли.

История

В ранний современный период голландцы разработали несколько финансовых инструментов и помогли заложить основы современной финансовой системы. Dutch East India Company (VOC) стала первой компанией в истории выпуска облигаций и акций на акции для широкой публики. Другими словами, VOC официально была первой публично торгуемой компанией, потому что это была первая компания, которая когда-либо была зарегистрирована на официальной фондовой бирже . Хотя итальянские города-государства выпустили первые переводные государственные облигации, они не разработали другие ингредиенты, необходимые для создания полноценного рынка капитала : корпоративных акционеров.

Ценные бумаги компании

Обычно ценные бумаги публичной компании принадлежат многим инвесторам, в то время как акции частной компании принадлежат относительно небольшому количеству акционеров. Компания с большим количеством акционеров не обязательно является публичной компанией. В Соединенных Штатах в некоторых случаях компании с более чем 500 акционерами могут быть обязаны предоставлять отчетность в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года ; компании, которые отчитываются в соответствии с Законом 1934 года, обычно считаются публичными компаниями.

Преимущества

Публичные компании обладают некоторыми преимуществами перед частными предприятиями.

Публично торгуемые компании могут привлекать средства и капитал за счет продажи (на первичном или вторичном рынке) акций акций . Это причина важности публично торгуемых корпораций; до их существования было очень трудно получить большие суммы капитала для частных предприятий — значительный капитал мог поступить только от небольшой группы богатых инвесторов или банков, готовых рискнуть, как правило, крупными инвестициями. Прибыль от акций получена в виде дивидендов или прироста капитала для держателей.
Финансовые СМИ, аналитики и общественность могут получить доступ к дополнительной информации о бизнесе, поскольку бизнес обычно юридически связан и естественным образом мотивирован (чтобы обеспечить дополнительный капитал) публично распространять информацию о финансовом состоянии и будущем компании ее многочисленным акционерам и правительству.
Поскольку многие люди заинтересованы в успехе компании, она может быть более популярной или узнаваемой, чем частная компания.
Первоначальные акционеры компании могут разделить риск путем продажи акций населению. Если бы кто-то владел 100% долей компании, ему или ей пришлось бы выплатить весь долг компании; однако, если физическое лицо будет владеть 50% акций, ему нужно будет выплатить только 50% долга. Это увеличивает ликвидность активов, и компании не нужно зависеть от финансирования из банка. Например, в 2013 году основатель Facebook Марк Цукерберг владел 29,3% акций компании класса A, что давало ему достаточно голосов для контроля над бизнесом, а Facebook позволяло привлекать капитал и распределять риски между оставшимися акционерами. Facebook была частной компанией до своего первичного публичного размещения акций в 2012 году.
Если часть акций передается менеджерам или другим сотрудникам, потенциальные конфликты интересов между сотрудниками и акционерами (пример проблемы принципала-агента ) будут разрешены. Например, во многих технологических компаниях разработчики программного обеспечения начального уровня получают акции компании после приема на работу (таким образом, они становятся акционерами). Следовательно, инженеры кровно заинтересованы в финансовом успехе компании и заинтересованы в том, чтобы работать усерднее и усерднее, чтобы обеспечить этот успех.

Недостатки

Многие фондовые биржи требуют, чтобы счета публично торгуемых компаний регулярно проверялись внешними аудиторами, а затем публиковали отчеты для своих акционеров. Помимо стоимости, это может сделать полезную информацию доступной для конкурентов. По закону также требуются различные другие годовые и квартальные отчеты. В Соединенных Штатах Закон Сарбейнса – Оксли налагает дополнительные требования. Биржа, известная как OTC Pink, не требует наличия проверенных книг. Акции могут злонамеренно принадлежать сторонним акционерам, и первоначальные учредители или владельцы могут потерять преимущества и контроль. Проблема принципала-агента или агентская проблема — ключевая слабость публичных компаний. Разделение собственности и контроля компании особенно распространено в таких странах, как Великобритания и США.

Акционеры

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы фирмы, акции которых торгуются, ежегодно отчитывались о своих основных акционерах . В отчетах указаны все институциональные акционеры (в первую очередь, фирмы, владеющие акциями других компаний), все должностные лица компании, владеющие акциями их фирмы, а также любое физическое лицо или организация, владеющие более 5% акций фирмы.

Общая тенденция

В течение многих лет вновь созданные компании находились в частной собственности, но проводили первичное публичное размещение акций, чтобы стать публично торгуемой компанией или быть приобретенными другой компанией, если они стали крупнее и прибыльнее или имели многообещающие перспективы. Реже некоторые компании, такие как инвестиционно-банковская компания Goldman Sachs и поставщик логистических услуг United Parcel Service (UPS), предпочитали оставаться в частной собственности в течение длительного периода времени после превращения в прибыльную компанию.

Однако с 1997 по 2012 год количество корпораций, публично торгуемых на американских фондовых биржах, упало на 45%. По словам одного наблюдателя ( Джеральд Ф. Дэвис ), «государственные корпорации стали менее концентрированными, менее интегрированными, менее взаимосвязанными наверху, менее продолжительными, менее прибыльными для средних инвесторов и менее распространенными с начала 21 века». Дэвис утверждает, что технологические изменения, такие как снижение цены и увеличение мощности, качества и гибкости машин с числовым программным управлением и новых цифровых инструментов, таких как 3D-печать , приведут к уменьшению масштабов организации производства на местном уровне.

Приватизация

В корпоративной приватизации, чаще называют « собирается частным », группа частных инвесторов или другой компании , которая является частным может выкупить акционер публичной компании, взяв компанию из публичных рынков. Обычно это делается путем выкупа с использованием заемных средств и происходит, когда покупатели считают, что ценные бумаги недооценены инвесторами. В некоторых случаях публичные компании, находящиеся в тяжелом финансовом положении, могут также обратиться к частной компании или компаниям с просьбой взять на себя владение и управление компанией. Один из способов сделать это — сделать выпуск прав, позволяющий новому инвестору получить сверхквалифицированное большинство . При наличии подавляющего большинства компания может быть повторно внесена в список, то есть приватизирована.

В качестве альтернативы, публично торгуемая компания может быть куплена одной или несколькими другими публично торгуемыми компаниями, при этом целевая компания становится либо дочерней компанией, либо совместным предприятием покупателя (ов), либо перестает существовать как отдельная организация, ее бывшие акционеры получают компенсацию. в форме денежных средств, акций покупающей компании или их комбинации. Когда компенсация в основном состоит из акций, сделка часто считается слиянием . Дочерние компании и совместные предприятия также могут создаваться de novo — это часто происходит в финансовом секторе. Дочерние и совместные предприятия публично торгуемых компаний обычно не считаются частными компаниями (даже если сами они не торгуются на бирже) и, как правило, подчиняются тем же требованиям к отчетности, что и публично торгуемые компании. Наконец, акции дочерних и совместных предприятий может быть (вос) -offered общественности в любое время — фирмы, которые продаются таким образом, называют спин-аутов .

Большинство промышленно развитых юрисдикций приняли законы и постановления, в которых подробно описаны шаги, которые предполагаемые владельцы (государственные или частные) должны предпринять, если они хотят взять на себя управление публично торгуемой корпорацией. Это часто связано с тем, что потенциальные покупатели делают официальное предложение по каждой акции компании акционерам.

Торговля и оценка

Акции публично торгуемых компаний часто торгуются на фондовой бирже . Стоимость или «размер» компании называется ее рыночной капитализацией , термин, который часто сокращается до «рыночной капитализации». Это рассчитывается как количество акций в обращении (в отличие от разрешенных, но не обязательно выпущенных), умноженное на цену за акцию. Например, компания с двумя миллионами акций в обращении и ценой за акцию 40 долларов США имеет рыночную капитализацию 80 миллионов долларов США. Однако не следует путать рыночную капитализацию компании со справедливой рыночной стоимостью компании в целом, поскольку цена за акцию зависит от других факторов, таких как объем торгуемых акций. Низкий объем торгов может вызвать искусственно заниженные цены на ценные бумаги из-за опасений инвесторов вкладывать средства в компанию, которая, по их мнению, может не иметь ликвидности.

Например, если бы все акционеры одновременно попытались продать свои акции на открытом рынке, это немедленно создало бы понижательное давление на цену, по которой продается акция, если бы не было равного числа покупателей, желающих приобрести ценную бумагу по этой цене. продавцы требуют. Таким образом, продавцам придется либо снизить цену, либо отказаться от продажи. Таким образом, количество сделок за определенный период времени, обычно называемое «объемом», важно при определении того, насколько хорошо рыночная капитализация компании отражает истинную справедливую рыночную стоимость компании в целом. Чем выше объем, тем больше справедливая рыночная стоимость компании отразится на ее рыночной капитализации.

Другой пример влияния объема на точность рыночной капитализации — это когда компания ведет небольшую торговую деятельность или не ведет ее вовсе, а рыночная цена — это просто цена, по которой была совершена последняя сделка, которая могла быть несколько дней или недель назад. Это происходит, когда нет покупателей, желающих приобрести ценные бумаги по цене, предлагаемой продавцами, и нет продавцов, готовых продать по цене, которую покупатели готовы заплатить. Хотя это редкость, когда компания торгуется на крупной фондовой бирже, нередки случаи, когда акции торгуются на внебиржевом рынке (OTC). Поскольку отдельные покупатели и продавцы должны включать новости о компании в свои решения о покупке, безопасность с дисбалансом покупателей или продавцов может не ощутить в полной мере эффект последних новостей.

Смотрите также

Forbes Global 2000
Государственное агентство
Вневедомственный государственный орган
plc, публичная компания в соответствии с законодательством Великобритании
Государственные органы
Публично не котирующаяся на бирже компания
Регулирующее агентство
Законодательная власть
Уставная корпорация
Ловушка успеха
Закон о компаниях Великобритании

использованная литература

внешние ссылки

Источник

Управление файлами cookie

Настройки файлов cookie

Файлы cookie, необходимые для корректной работы сайта, всегда включены.
Другие файлы cookie настраиваются.

Всегда Включен. Эти файлы cookie необходимы для того, чтобы вы могли пользоваться веб-сайтом и использовать его функции. Их нельзя отключить. Они устанавливаются в ответ на ваши запросы, такие как настройка ваших настроек конфиденциальности, вход в систему или заполнение форм.

Аналитические файлы cookie

Disabled

Эти файлы cookie собирают информацию, чтобы помочь нам понять, как используются наши веб-сайты или насколько эффективны наши маркетинговые кампании, или чтобы помочь нам настроить наши веб-сайты для вас. Смотрите список аналитических файлов cookie, которые мы используем здесь.

Disabled

Эти файлы cookie предоставляют рекламным компаниям информацию о вашей онлайн-активности, чтобы помочь им предоставлять вам более релевантную онлайн-рекламу или ограничить количество просмотров рекламы. Эта информация может быть передана другим рекламным компаниям. Смотрите список рекламных файлов cookie, которые мы используем здесь.

Источник