Особенности работы банковского мультипликатора в настоящее время в россии

«Ничто так не придает вес, как денежная масса», — афорист Валентин Домиль.

Оказывается, для увеличения денежной массы вовсе не обязательно включать печатный станок.

С мультипликацией или размножением денег успешно справляется банковская система.

Это проявляется, когда банк получает, например, кредит от центрального банка страны и затем выдает его в виде кредита заемщику для оплаты за товар, продавец товара кладет эти деньги на депозит в банк, а тот снова выдает кредит, который снова и снова попадает на депозит…

Однако это повторяется не бесконечно, а сколько – описывается таким понятием, как банковский мультипликатор.

Формула его расчета, влияние на возрастание или сокращение денежной массы и использование для управления уровнем инфляции – в статье.

Банковская мультипликация

Денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т. е. увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента. При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией).

Например, центральный банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов, в свою очередь, может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу.

Возможны и последующие этапы перемещения денег и их соответствующего увеличения. Такой эффект получил название денежного мультипликатора. В нашем примере его можно записать следующим образом:

Поскольку значение первоначально эмитированной денежной массы — величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора выглядит следующим образом:

K = Э / (1 — k)

где Э — первичная эмиссия; k — денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора. Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии.

В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги, как самые ликвидные, и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке:

Денежная база = М0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы может оперировать Центральный банк:

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость. Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Сущность и механизм банковской мультипликации и его роль в регулировании денежного оборота

Механизм эмиссии денег по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой:

• В первом случае эмиссия денег происходит на основе директивных планов.
• Во втором случае существует двухуровневая банковская система в виде центрального и коммерческих банков.

Здесь механизм эмиссии строится на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

В экономической науке мультипликатор означает коэффициент изменения совокупного выпуска на одну денежную единицу прироста совокупного спроса.

Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор — это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат) к узкой денежной базе.

Денежная база (в узком смысле) включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ и обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной валюте.

В широком смысле денежная база включает:

1. наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ,
2. обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной и иностранной валютах,
3. средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России,
4. обязательства его по обратному выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России,
5. средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Коэффициент денежной мультипликации можно представить следующим образом:

Банковский мультипликатор, формула расчета

В современной экономической литературе кроме понятия денежного мультипликатора дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковского мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации.

Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции.

Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения.

Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег оборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента).

Деньги на резервном счете представляют собой обязательства центрального банка и одновременно активы коммерческого банка.

Пример

Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов.

По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб. Таким образом, у коммерческого банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальнейшей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка.

Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму.

Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента.

Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит. Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно, осуществляется процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления новых депозитов формируется обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков. Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы:

1. центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом,
2. коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.

Один банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны.

Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно-кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют депозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор — это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов.

Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов.

Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Источник: "grandars.ru"

Определение термина мультипликатор

Денежный мультипликатор — это экономический коэффициент, выраженный числом, и определяющий увеличение или уменьшение денежного предложения в зависимости от изменения размеров вкладов в денежно-кредитную систему.

Значение денежного мультипликатора

Если брать понятие денежного мультипликатора в соотношении с нормой резервирования, то его величина будет обратно пропорциональна этой норме. Также это название используется в в качестве банковского.

Денежный мультипликатор — это величина, характеризующая увеличение денежных средств в процессе действия определенного коэффициента.

Денежный мультипликатор выявляет себя с двух сторон:

1. как кредитный мультипликатор;
2. как депозитный мультипликатор.

Суть кредитного мультипликатора сводится к тому, что мультипликация должна осуществляться только в результате кредитования хозяйства, то есть кредитный мультипликатор таким образом представляет собой двигатель мультипликации.

Банки, выдавая кредиты, приобретают прибыль. Процесс получения прибыли за счёт вложенных клиентами средств называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Когда клиент берёт деньги со своего счёта и величина депозитов уменьшается, происходит противоположный процесс — кредитное сжатие.

В свою очередь, депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации — денежные ресурсы на депозитных счетах коммерческих банков. Денежный мультипликатор призван приумножить прибыль. Для управления денежной массой необходимо рассчитать показатель денежного мультипликатора.

Величина денежного мультипликатора может колебаться во времени и в пространстве (она также различна в разных странах). В более развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии.

В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные, а также депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке. Механизм эмиссии денег может по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой.

Также сам механизм банковского мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту.

Рассмотрим более детально, что значит термин денежный мультипликатор. Денежный мультипликатор (от лат. multiplicare — умножить, приумножать, увеличивать) — это экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и показывающий возможную степень прироста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций.

В более узком смысле денежный мультипликатор — это числовой коэффициент, который показывает, во сколько раз возрастет или, наоборот, сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу. Определяется денежный мультипликатор как отношение денежной массы к узкой денежной базе.

Денежный мультипликатор — это коэффициент самовозрастания денег, и он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу.

В условиях стремительного развития денежного рынка можно сталкиваться с таким явлением, как денежная эмиссия (то есть выпуск в обращение новых денег, что приводит к увеличению всей денежной массы в обращении), которая подвержена, в свою очередь, процессу денежной мультипликации – то есть увеличению суммы денег по определённому коэффициенту.

Для успешного управления банком денежной массой рассчитывается показатель (коэффициент) денежного мультипликатора. Центральный банк государства регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора

Величина денежного мультипликатора может колебаться во времени и в пространстве (она различна также в разных странах). В развитых странах, например, величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии.

В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора, возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и обязательные депозиты коммерческих банков в центральном банке государства. Формула такая:

Денежная база = М0 + денежные ресурсы в обязательных резервах (в центральном банке Российской Федерации) + денежные средства на корреспондентских счетах коммерческих банков Центрального банка Российской Федерации.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы может располагать и оперировать Центральный банк. Денежная масса равна произведению денежной базы и денежного мультипликатора. Значит, денежный мультипликатор можно рассчитать как отношение денежной массы к денежной базе.

Стоит запомнить, что между величиной денежного мультипликатора и величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном существует обратно пропорциональная зависимость. То есть, чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора, и наоборот, чем ниже норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем выше величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в Центральном банке Российской Федерации.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков во время их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют сам механизм мультипликации, но с различных позиций. Стоит отметить особо, что мультиплицировать деньги не может какой-то один коммерческий банк, их мультиплицирует вся система существующих коммерческих банков.

Мультипликатор кредитный раскрывает двигатель самого процесса мультипликации — то есть мультипликация денежных ресурсов может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. Депозитный же мультипликатор отражает сам объект мультипликации — количество денег на депозитных счетах коммерческих банков (именно эти деньги увеличиваются в процессе мультипликации).

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным денежным резервом. Свободный резерв — это совокупность свободных денежных ресурсов всех коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций, они же и обеспечивают запуск механизма мультипликации.

Описание банковского мультипликатора

Банковский мультипликатор всегда действует независимо от того, кому предоставляются кредиты — коммерческим банкам или федеральному правительству. Деньги в любом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится и тогда включится механизм банковского мультипликатора.

Механизм банковского мультипликатора может заработать не только в случае предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и тогда, когда центральный банк что-то покупает у коммерческих банков (например, валюту или ценные бумаги).

В результате этого уменьшаются ресурсы банков, которые были вложены в активные операции, и одновременно увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, и таким образом включается механизм банковской мультипликации.

Включить этот механизм центральный банк может еще одним способом, когда он, например, уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при остальных равных условиях неуклонно приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Изменение предложения денег зависит от двух факторов:

• величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит
• величины банковского (депозитного) мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, Центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику. Управлять механизмом банковского мультипликатора -это прерогатива Центрального банка.

По своему усмотрению этот банк может или расширять или же сужать эмиссионные возможности других коммерческих банков, тем самым Центральный банк выполняет одну из своих основных функций — денежно-кредитного регулирования всех остальных коммерческих банков в государстве.

Источник: "biznes-prost.ru"

Банковский мультипликатор — сущность и механизм

При функционировании двухуровневой банковской системы эмиссия денег осуществляется на основе банковского мультипликатора (депозитного, кредитного).

Банковский мультипликатор — это процесс роста (мультипликации) денег, расположенных на депозитных счетах в коммерческих банках во время их движения от банка к банку. Депозитный, кредитный и банковский мультипликаторы отражают механизм мультипликации с различных позиций.

Банковский мультипликатор показывает процесс мультипликации с точки зрения субъектов мультипликации. В этом случае здесь отвечают на вопрос: кто же, собственно, мультиплицирует деньги.

Подобный процесс проводится коммерческими банками. Отдельно взятый коммерческий банк не сможет мультиплицировать деньги, для этого необходима состоящая из коммерческих банков система.

Кредитный мультипликатор отражает сам двигатель у процесса мультипликации, а именно то, что мультипликация возможна только как результат кредитования хозяйств.

Депозитный мультипликатор показывает объект мультипликации, которым выступают деньги, находящиеся на депозитных счетах в коммерческих банках (именно данные деньги увеличиваются в ходе мультипликации).

Механизм банковского мультипликатора вполне может существовать непосредственно в рамках двухуровневых (возможно и больше) банковских систем:

1. первый уровень представлен центральным банком, который осуществляет управление данным механизмом,
2. вторым уровнем являются коммерческие банки, которые заставляют мультипликатор действовать, причем действовать полностью в автоматическом режиме, независимо от того, желают ли это или нет отдельно взятые банки.

Механизм банковского мультипликатора тесным образом связан со свободными резервами. Свободным резервом является совокупность ресурсов, находящихся в распоряжении коммерческих банков, и которые могут в данный момент быть использованы для проведения банковских активных операций.

Подобный термин пришел в Россию из зарубежной литературы, посвященной экономике. Необходимо сказать, что оно далеко не совсем точное. В реальности оперативные (свободные) резервы, которыми располагают коммерческие банки, являются ликвидными активами, а из определения следует, что это понятие отнесено к ресурсам, то есть к пассивам коммерческих банков.

Это понятие основано на том, что коммерческие банки имеют возможность проводить свои активные операции (покупать ценные бумаги, выдавать ссуды, валюту и так далее) только в рамках ресурсов, имеющихся у них в распоряжении.

Свободный резерв, принадлежащий системе коммерческих банков, формируется из свободных резервов отдельно взятых коммерческих банков, из-за этого от увеличения или снижения свободных резервов отдельно взятого банка общий размер свободного резерва самой системы коммерческих банков не должен измениться.

Размер свободного резерва отдельно взятого коммерческого банка будет равен:

Источник: "dengifinance.ru"

Расчет денежного мультипликатора с учетом нормы депонирования

Банки создают деньги за счет кредитно-депозитных операций. Денежная масса в стране теоретически может превысить денежную базу на величину, обратную норме обязательных резервов. Таким образом, изменяя норму резервирования, ЦБ может управлять денежной массой.

Обычно в примерах сознательно идут на следующее допущение: все денежные средства в процессе обмена (сделок между клиентами) возвращались обратно в банковскую систему на счета клиентов. Но в реальной жизни такое практически недостижимо – в любой стране часть денежной массы находится на руках населения в виде наличных денег. Сегодня поговорим о влиянии этого фактора.

Статья будет больше теоретической, но приведенные теоретические основы очень важны для понимания взаимосвязей между процессами. А выявление взаимосвязей между глобальными процессами, понимание того, что происходит в стране на макроуровне очень важно для правильного восприятия информации и управления личными финансами.

Расчет мультипликатора в случае хранения сбережений в виде наличных денег

Теоретические выкладки взаимосвязи денежного мультипликатора от соотношения между безналичными денежными средствами и наличными деньгами выглядят следующим образом:

В приведенных расчетах мы ввели очень важный показатель норма депонирования – отношение наличных денег (в виде банкнот и монет) к безналичным.

Денежный мультипликатор – отношение денежной массы к денежной базе, зависит от нормы депонирования, а также от нормы резервирования (норматив обязательных резервов). При этом норма депонирования находится как в числителе денежного мультипликатора, так и в знаменателе.

Что характеризует показатель норма депонирования и от чего он зависит

Норма депонирования, как уже было отмечено, это отношение наличных денег к безналичным. Когда произойдет увеличение показателя? Когда увеличится количество наличных денег в стране (по отношению к безналичным). Для предприятий уровень наличных денег, и расчеты, которые могут быть произведены с помощью «налички», регулируются законодательством. Предприятия должны производить расчеты с помощью безналичных денежных средств.

Население же, как правило, предпочитает расчеты с помощью наличных денег. Конечно, в последнее время все больше количество людей рассчитываются за товары и услуги с помощью пластиковых карт, безналичными переводами. Но здесь, как говорится, «еще есть куда расти».

Еще один важный момент – как население предпочитает сберегать свои денежные средства:

1. В периоды финансовой устойчивости население размещает свои сбережения во вклады с целью получения дополнительного дохода.
2. Однако в периоды финансовой нестабильности, особенно в острых фазах, население совершает «набеги на банки», досрочно расторгает свои вклады и «уходит в наличку».
   Если в этот момент наблюдается процесс ослабления национальной валюты – девальвация, то часть денег конвертируется в «доллары» и «евро» (часть рублей возвращается в кассы обменных пунктов).

Таким образом, норма депонирования косвенно характеризует уровень доверия к банковской системе страны.

Влияние нормы депонирования на денежный мультипликатор

Из полученной формулы m=(cr+1)/(cr+rr) очевидно, что, несмотря на то, что норма депонирования cr находится как в числителе, так и в знаменателе, влияние на денежный мультипликатор m норма депонирования все же оказывает:

• При значения cr, приближающимся к 0, денежный мультипликатор стремится к значению 1/rr – величине, обратно пропорциональной норме резервирования.
• Если же значение cr будет приближаться к 1 (а теоретически возможен случай, когда cr будет больше 1 – наличных денег в стране больше чем безналичных), то значение денежного мультипликатора будет в меньшей степени зависеть от норматива обязательных резервов.

Источник: "finstok.ru"

Механизм банковского мультипликатора

Эмиссия безналичных денег первична, она осуществляется путем зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета кредитных учреждений в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. При наличии двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковского мультиплика­тора.

Банковский мультипликатор – это процесс увеличения (мультип­ликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский, кредит­ный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипли­кации денег с разных позиций:

1. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, а мультипликацию денег осуществ­ляет система коммерческих банков.
2. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса муль­типликации, то есть мультипликация осуществляется лишь в результате кредитования хозяйства.
3. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора может действовать в двухуровневых (и более) банковских системах. Первый уровень – Центральный банк – управляет этим механизмом, а второй уровень – коммерческие бан­ки – заставляет его действовать. Для этого необходим свободный резерв.

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая его величина не изменяется.

Величина свободного резерва (СР) отдельного коммерческого банка определяется по формуле:

СР = К + ПР + ЦК + МБК – ОЦР – АО,

где К – капитал коммерческого банка;
ПР – привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депо­зитных счетах);
ЦК – централизованный кредит, предоставленный коммерческому бан­ку Центральным банком;
МБК – межбанковский кредит;
ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийся в распо­ряжении Центрального банка;
АО – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Пример действия механизма

Рассмотрим действие механизма банковского мультипликатора на примере. Клиент получает кредит в банке 1 для оплаты поставок клиенту в банке 2 в сумме 10 млн. руб. Не имея свободного остатка, банк 1 берет его в Центральном банке, образует свободный остаток и выдает его клиенту.

Клиент банка 2 получает оплату, в результате в банке 2 образуется свобод­ный резерв 10 млн. руб. Часть свободного резерва он передает в Централь­ный банк (20 %, 2 млн. руб.), а оставшуюся часть (8 млн. руб.) использует для выдачи кредита клиенту своего банка. Данный клиент за счет ссуды, полу­ченной в банке 2, расплачивается с клиентом банка 3, где образуется сво­бодный резерв 8 млн. руб.

Банк 3 часть свободного резерва передает ЦБ (20 % – 1,6 млн. руб.), а оставшуюся часть (8,0 – 1,6 = 6,4) выдает клиенту своего банка для оплаты поставок клиенту банка 4.

В банке 4 происходит аналогичная операция: 6,4 – 0,2*6,4 = 5,12 млн. руб. В соответствии с рассмотренной схемой, деньги на расчетных счетах клиентов банков, получающих оплату в банках З, 4 и др., остаются нетро­нутыми, и поэтому общая сумма денег на расчетных (депозитных) счетах многократно превышает первоначальный депозит (10 млн. руб.).

Однако деньги на депозитных счетах могут увеличиться не более, чем в 5 раз, при норме отчислений в централизованный резерв 20 %, так как величина ко­эффициента мультипликации – отношение образовавшейся денежной мас­сы на депозитных счетах к величине первоначального депозита – обратно пропорциональна норме отчислений в централизованный резерв. Получаем 100 * 1/20 = 5.

Однако, коэффициент мультипликации при этой норме никогда не достигнет показателя «5», так как всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, наличность по кассе).

Механизм банковского мультипликатора включается не только от фактора предоставления централизованного кредита. Он также запускает­ся, если ЦБ покупает у коммерческих банков валюту или ценные бумаги, или если уменьшается норма отчислений в централизованный резерв. Это приводит к увеличению свободного резерва системы коммерческих банков, в результате возрастают размеры кредитования и включается банковский мультип­ликатор.

Источник: "theory-of-money.ru"

Расчет коэффициентов мультипликации

Банковский мультипликатор – числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно – кредитную систему на одну денежную единицу. Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковская мультипликация – это процесс многократного увеличения остатков не депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов. Эффект банковского мультипликатора лежит в основе такого экономического явления, как создание денег банками и другими денежно–кредитными институтами.

Пример расчета

Предположим, что банк получил в виде вкладов 10 млн.руб. Для того, чтобы в любой момент выдать деньги вкладчику, нет необходимости держать всю сумму вкладов всех клиентов в банке. Достаточно только части. В настоящее время в банках различных стран доля наличных денег, необходимых на случай выдачи вкладчику (резервов), колеблется от 3 до 20% общей суммы вкладов.

Возьмем для нашего случая долю резервов, равную 10%. В этом случае балансовый счет банка будет выглядеть следующим образом:

Соответственно, количество денег в обращении увеличивается с 10 млн.руб до 19 млн.руб, из которых 9 млн.руб. представляют собой созданные (дополнительно введенные в обращение) банком. На этом процесс не заканчивается. Тот, кто взял ссуду в 9 млн. руб. будет тратить деньги, а тот, кто их получит (те же 9 млн. руб), положит их в банк.

Очевидно, что процесс создания денег будет продолжаться до тех пор, пока вся сумма первоначального вклада не будет использована в качестве резервов. Учитывая изложенное, легко подсчитать, зная первоначальный вклад и долю резервов, какова общая сумма созданных банком денег:

10 млн.руб + 9 млн.руб + 8,1 млн.руб. + … = 100 млн.руб.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы:

• центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом;
• коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически.

Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

Коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и показывает, насколько за это период увеличилась денежная масса в обращении.

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обязательных резервов, которая предполагает обязательное депонирование коммерческими банками в центральном банке определенного процента от сумы их обязательств.

Процесс мультипликации регулируется центральным банком воздействием при помощи нормы обязательных отчислений в централизованный резерв на величину свободных ресурсов, находящихся в распоряжении коммерческих банков, уменьшая или увеличивая их кредитные (эмиссионные) возможности.

Устанавливая это процент (норму обязательных резервов), центральный банк управляет механизмом банковского мультипликатора.

Коэффициент банковской мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образовавшихся депозитов превышает величину первоначально поступившей в банк суммы денег (первоначального депозита, кредита центрального банка и т.д.).

Банковский мультипликатор (Бм) обратно пропорционален норме обязательных резервов (r):

Максимально возможное (предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

где Д – первоначальный депозит.

Благодаря мультипликативному эффекту сокращение объема уровня резервов в национальной банковской системе приводит к увеличению массы денег в обращении и наоборот. Регулирование объема денежной массы центральный банк осуществляет путем операций по кредитованию коммерческих банков и операций по купле – продаже ценных бумаг.

У коммерческих банков, получивших от центрального банка кредит или продавших ему ценные бумаги либо иностранную валюту, образуются свободные ресурсы. В объеме этих ресурсов они предоставляют кредиты своим клиентам, образуя тем самым первоначальные депозиты.

С этих депозитов клиенты оплачивают счета своих партнеров, обслуживаемых другим банками, у которых в свою очередь появляются свободные ресурсы и право осуществлять кредитование, создавая в результате новые депозит.

Денежная мультипликация обусловлена тем, что эмиссионная функций, выполняемая банками, разделена на:

1. эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк;
2. эмиссию безналичных денежных знаков – коммерческие банки.

Влияние банковского мультипликатора на предложение денег зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от возможного оттока денег с депозитов в наличность, т.е. на коэффициент депонирования:

М=Н+Д, ДБ=Н+R,

где kд – коэффициент депонирования,
М – денежная масса;
ДБ – денежная база;
Н – наличные деньги;
Д – депозиты;
R – обязательные резервы, депонируемые в Банке России.

Денежная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор (коэффициент денежной мультипликации) определяется как отношение предложения денег (денежная масса по денежному агрегат М2) к денежной базе.

Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы:

Дм=М/ДБ

где Дм – денежный мультипликатор; М – денежная масса; ДБ – денежная база (резервные деньги).

Следовательно, денежный мультипликатор можно представить формулой

Разделив почленно числитель и знаменатель правой части управления на Д, получим:

где kд=Н/Д – коэффициент депонирования; r – норма обязательных резервов.

Источник: "helpiks.org"

Суть банковского мультипликатора

При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора. Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации ~ деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень — центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень — коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных банков.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Такое понятие пришло в Россию из западной экономической литературы. Следует отметить, что оно не совсем точное. На самом деле свободные (оперативные) резервы коммерческих банков — это их ликвидные активы, из определения же видно, что данное понятие относится к ресурсам, т.е. пассивам коммерческих банков.

Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов.

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка вычисляется по формуле:

С = К + ПР + ЦК ± МБК — ОЦР — Ао,

где К — капитал коммерческого банка;
ПР — привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);
ЦК — централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком;
МБК — межбанковский кредит;
ОЦР — отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;
Ао — ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Механизм банковского мультипликатора на условном примере

Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на условном примере, причем для упрощения сделаем три допущения:

1. коммерческие банки на данный момент не располагают свободными резервами;
2. каждый банк имеет только двух клиентов;
3. банки используют свои ресурсы только для кредитных операций.

Клиент 1 нуждается в кредите для оплаты поставок от клиента 2, но банк 1 не может предоставить ему кредит, поскольку не имеет свободного резерва.

Банк 1 обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит в сумме 10 млн руб. У него образуется свободный резерв, за счет которого выдается ссуда клиенту 1.

Клиент 1 со своего расчетного счета оплачивает поставку клиенту 2. В результате свободный резерв в банке 1 исчерпывается, но возникает свободный резерв в банке 2, поскольку клиент 2 держит свой расчетный счет именно в этом банке, и привлеченные ресурсы (ПР) этого банка возрастают (см. формулу).

Часть свободного резерва банк 2 отдает в распоряжение центрального банка в виде отчислений в централизованный резерв (ОЦР). Условно принимаем норму таких отчислений в размере 20% привлеченных ресурсов. Оставшаяся часть (8 млн руб.) свободного резерва используется для предоставления кредита в размере 8 млн руб. клиенту 3.

Клиент 3 расплачивается за счет этого кредита с клиентом 4, обслуживаемым коммерческим банком 3. Таким образом уже у этого банка возникает свободный резерв, в то время как у банка 2 он исчезает.

Банк 3 часть свободного резерва 1,6 млн руб. (20 %ПР) отчисляет в централизованный резерв, а оставшаяся часть — 6,4 млн руб. используется для выдачи ссуды клиенту 5. При этом деньги на расчетном счете клиента 4 остаются нетронутыми.

Клиент 5 за счет ссуды, полученной от банка 3, расплачивается с клиентом 6, переводя их на его расчетный счет, открытый в банке 4.

Отсюда в банке 3 свободный резерв исчезает: в банке 4 — возникает. Опять же 20 % этого резерва (1,3 млн руб.) отчисляется в централизованный резерв, оставшаяся часть используется для выдачи ссуды в размере 5,1 млн руб. клиенту 7, который за счет этой ссуды расплачивается с клиентом 8, расчетный счет которого находится в коммерческом банке 5.

Свободный резерв коммерческого банка 4 исчезает (хотя средства на расчетном счете клиента 6 остаются неизрасходованными), у коммерческого банка 5 он появляется.

В свою очередь этот банк часть своего свободного резерва — 1 млн руб. (20% ПР) оставляет в центральном банке в виде отчислений в централизованный резерв, а остальную часть (4,1 млн руб.) использует для выдачи ссуды клиенту 9.

Далее процесс продолжается до полного исчерпания свободного резерва, который в итоге за счет отчислений в централизованный резерв аккумулируется в центральном банке и достигает размера первоначального свободного резерва (10 млн руб. в банке 1).

В соответствии со схемой деньги на расчетных счетах клиентов 2, 4, 6, 8 и т. д. (всех четных клиентов) остаются нетронутыми и поэтому общая сумма денег на расчетных (депозитных) счетах составит в конечном счете величину, многократно большую, чем первоначальный депозит — 10 млн руб., образовавшийся при выдаче ссуды клиенту 1.

Однако деньги на депозитных счетах могут увеличиться не более чем в 5 раз, поскольку величина коэффициента мультипликации, представляющая собой отношение образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита, обратно пропорциональна норме отчислений в централизованный резерв.

Таким образом, если норма отчислений в централизованный резерв равна 20 %, то коэффициент мультипликации будет составлять 5(1/20 х 100). Он никогда не будет достигать 5, потому что всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, в кассе любого банка должны быть наличные деньги для кассовых операций).

Чем включается механизм мультипликатора

Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте. Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты коммерческим банкам или они предоставлены федеральному правительству.

Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится (см. формулу) и включится механизм банковского мультипликатора.

Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов.

Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации.

Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского мультипликатора и, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций — функцию денежно-кредитного регулирования.

Источник: "bibliotekar.ru"

Пример банковского мультипликатора

Выдача банком кредита на определенную сумму приводит к тому, что количество денег в обращении увеличивается во много раз: данное явление получило название «банковский мультипликатор».

Величина банковского мультипликатора вычисляется по формуле:

где М – банковский мультипликатор; R – норма банковского резерва.

Рассмотрим абстрактный пример. Предположим, что банк получил депозит на сумму 100 тыс. руб. Если норма резерва, установленная центральным банком, равна 20%, то банк может выдать кредит на сумму 80 тыс. руб., а 20 тыс. направляет в Центробанк в качестве резерва.

Клиент, получивший кредит, расходует, например, эти деньги на приобретение товаров. Продавец товаров, получив 80 тысяч, вполне может сделать вклад в банк (а почему бы и нет?). Теперь банк выдает новый кредит в размере 64 тыс. руб. (80*((80:100)*0,2))); 16 тысяч направляются в Центробанк. Деньги вновь оборачиваются, и в следующий раз банк выдает кредит на сумму 51,2 тыс. руб. (64*((64:100)*0,2))).

Соответственно, 12,8 тыс. руб. – резервная сумма. Данный процесс теоретически может повторяться до бесконечности. В результате 100 тыс. руб., полученных банком в качестве депозита, превратятся в 500 тыс. руб. (100 тыс. руб. М (М = 1/0,2 = 5)) выданных банком кредитов. Реально в природе существует, как и существовало раньше, 100 тыс. бумажных или металлических рублей, но все они переместились в качестве резервов в центральный банк.

Остальные же 400 тыс. руб. существуют только в качестве долговых записей заемщиков и счетов кредиторов банка. Насколько увеличится сумма на счетах банка, можно рассчитать по следующей формуле:

где D – максимальное увеличение денег на текущих счетах; Е – избыточные резервы (средства, которые банк может выдавать в качестве кредитов).

Факторы, замедляющие мультипликацию

Функционирование модели банковского мультипликатора осложняется существованием других видов изъятий денег у коммерческих банков помимо изъятия обязательных резервов. Факторы, замедляющие мультипликацию:

• Прежде всего, увеличение денег в обращении может протекать не столь быстрыми темпами, если заемщик решит часть суммы получить наличными. Более того, если он потребует всю сумму наличными, то процесс мультипликации денег мгновенно остановится.
• Вторым фактором, замедляющим мультипликацию, является решение банка сократить сумму избыточных резервов. Обычно это происходит в случаях, когда банки в ожидании инфляции принимают решение о сокращении активных операций, так как известно, что общий рост цен более выгоден для заемщиков.

Источник: "finlit.online"

Влияние банковского мультипликатора на кредитно-денежную политику

Благодаря системе частичного резервирования универсальные коммерческие банки могут создавать деньги. Следует иметь в виду, что деньги могут создавать только эти кредитные учреждения (ни небанковские кредитные учреждения, ни специализированные банки создавать деньги не могут). Процесс создания денег называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией.

Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается, т.е. клиент снимает деньги со своего счета, то произойдет противоположный процесс – кредитное сжатие.

Предположим, что в банк I попадает депозит, равный $1000, а норма резервных требований составляет 20%. В этом случае банк должен отчислить $200 в обязательные резервы (R обяз. = D x rr = 1000 х 0.2 = 200), и его кредитные возможности составят $800 (К = D x (1 – rr) = 1000 х (1 – 0.2) = 800).

Если он их использует полностью, то его клиент (любой экономический агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит $800.

Эти средства клиент использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма – инвестиционных, а домохозяйство – потребительских или покупку жилья), создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке II).

Банк II, получив депозит, равный $800, отчислит в обязательные резервы $160 (800 х 0.2 = 160), и его кредитные возможности составят $640 (800 х (1 – 0.2) = 640), выдав которые в кредит банк даст возможность своему клиенту оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечат выручку продавцу, и $640 в виде депозита попадут на расчетный счет этого продавца в банке III.

Обязательные резервы банка III составят $128, а кредитные возможности $512. Предоставив кредит на эту сумму, банк Ш создаcт предпосылку для увеличения кредитных возможностей банка IV на $409.6, банка V на $327.68 и т.д.

Получим своеобразную пирамиду:

Это и есть процесс депозитного расширения. Если деньги не будут покидать банковскую сферы и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (общая сумма депозитов банка I, П, Ш, IV, V и т.д.), созданная коммерческими банками, составит:

Таким образом, мы получили сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии с основанием (1 – rr), т.е. величины меньше 1. В общем виде эта сумма будет равна

М = D x 1/(1 – (1 – rr)) = D x 1/rr

В нашем случае М = 1000 х 1/0.8 = 1000 х 5 = 5000. Величина 1/rr носит название банковского (или кредитного, или депозитного) мультипликатора multбанк = 1/rr Еще одно его название – мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени.

Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу.

Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов).

А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора.

Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. (В США банковский мультипликатор равен 2.7). С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение (DМ).

Поскольку величина денежной массы складывается из наличных и безналичных денег (средств на текущих счетах коммерческих банков), т.е. М = С + D, то на депозит банка I деньги ($1000) поступили из сферы наличного денежного обращения, т.е. они уже составляли часть денежной массы, и лишь произошло перераспределение средств между С и D.

Следовательно, денежная масса в результате процесса депозитного расширения увеличилась на $4000 (DМ = 5000 – 1000 = 4000), т.е. коммерческие банки создали денег именно на эту сумму.

Это явилось результатом выдачи ими в кредит своих избыточных (сверх обязательных) резервов, поэтому процесс увеличения предложения денег начался с увеличения общей суммы депозитов банка II в результате предоставления кредита банком I на сумму его избыточных резервов (кредитных возможностей), равную $800.

Следовательно, изменение предложения денег может быть рассчитано по формуле:

Таким образом, изменение предложения денег зависит от двух факторов:

• величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит
• величины банковского (депозитного) мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, Центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику.

Источник: "gumanitarist.narod.ru"

Банковская система и банковский мультипликатор

Введение

Важную роль в экономической теории играет концепция мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication — умножение, увеличение; multiplier — множитель, коэффициент). Инвестиционный мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода. Мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования.

Общий эффект мультипликатора не проявляет себя сразу, а как бы «растягивается» на протяжении определенного периода. Применительно к показателям американской экономики 20-х годов затухание первоначального эффекта продолжалось примерно полтора-два года. Эффекты мультипликации наслаивались и добавлялись. В реальной действительности действует не простой, а многосложный мультипликатор. Само проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя, прежде всего, при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в какие отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Эффект мультипликации имеет место обычно в условиях подъема, а не в период спада.

Вообще, мультипликатор — механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение. Рассматривая эффект мультипликации, нужно иметь в виду в первую очередь расходы из государственного бюджета, в том числе на общественные работы.

Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. Если увеличиваются налоги, то величина реального мультипликатора снижается. Если слишком значителен импорт, то часть новых доходов «уплывет» за границу, увеличится вероятность дефицита платежного баланса. Как известно, инвестиционная деятельность наименее стабильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, например, сфера потребления. На учете действия мультипликационных связей строится экономическая политика, принимаются решения по регулированию экономической жизни. Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических сдвигов в условиях переходной экономики, именно поэтому эта тема актуальна для рассмотрения. Выясним же, как мультипликатор воздействует на сферу экономики, какие есть виды мультипликатора, и какое назначение у каждого из них.

Актуальность заданной темы обуславливается тем, что одним из важнейших атрибутов рыночной экономики является банковская система, которая выступает своего рода генератором, аккумулирующими снабжающим государство и всех членов общества финансовыми средствами. Еще одним неотъемлемым элементом рыночной экономики, которая все более и более проникает во все сферы нашей хозяйственной жизни, являются расчетные и кредитные правоотношения, составляющие значительный объем отношений между предпринимателями — физическими и юридическими лицами. При этом ведущей формой кредитных отношений в рыночной экономике является банковский кредит, который в качестве экономической категории выступает одним из способов движения ссудного капитала.

Глава 1. Развитие и основные этапы банковской системы РФ

.1 История возникновения банковской системы РФ

Для оценки значения процессов, происходящих в банковской системе страны, целесообразно совершить небольшую экскурсию в прошлое России. Нам представляется, такой ретроспективный подход позволит не только взвешенно подойти к анализу складывающейся ситуации в банковском деле, но и в определенной степени предвидеть будущее [2;34]

Коммерческие банки, естественно, не представляют собой инновации переходного периода Союза Независимых Государств. Это банки, присущие любой экономической формации, занимающиеся кредитованием и финансированием промышленности и торговли за счет денежных капиталов, привлеченных в виде вкладов и путем выпуска собственных акций и облигаций. Коммерческие банки пополняют также свои ресурсы за счет заимствований у эмиссионных банков. Аккумулируя денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе производства и обращения, а также свободные средства населения, коммерческие банки передают их в ссуду функционирующим предпринимателям. Иными словами, через эти банки происходит перераспределение капиталов между различными отраслями хозяйства. Коммерческие банки создают кредитные орудия обращения посредством открытия текущих счетов своим заемщикам, на которые последние выписывают чеки. Через коммерческие банки осуществляются безналичные расчеты через корреспондентские счета в центральных банках. Просматривается объективная тенденция, (конечно, не в наших современных условиях) объединения коммерческих банков в банковские монополии и их широкое внедрение в промышленность и иные сферы производства[3;10]

Итак, немного истории. До проведения одной из важнейших экономических реформ — отмены крепостного права — банковская система страны состояла в основном из дворянских банков. Сферой их деятельности являлся поземельный кредит, который предоставлялся под залог помещичьих имений из расчета числа крепостных «душ», а также драгоценностей. Первый дворянский банк был учрежден в 1854 г. с конторами в Петербурге и Москве, и назывался Банк для дворянства. Кредитованием промышленности и торговли занимались прежде всего банковские фирмы и менялы, широко процветало ростовщичество. С 60-х годов стали учреждаться акционерные коммерческие банки, развитие которых активизировалось в 90-е годы. Важную роль в экономической жизни страны стали играть ипотечные банки, представляющие кредиты под землю и недвижимость, и городские банки, находящиеся в ведении городских управлений [3;15]

Банковская система России в преддверии первой мировой войны включала эмиссионный Государственный банк, акционерные коммерческие банки, ипотечные банки, городские банки. Продолжался процесс концентрации, слияния банковских ресурсов. До 80% капитала акционерных коммерческих банков, которых насчитывалось около 50, было сосредоточено в 18 банках. Из них выделились 5 крупнейших банков — Русско-Азиатский, Петербургский международный коммерческий, Азово-Донской, Русский (для внешней торговли) и Русский торгово-промышленный. Собственные капиталы и вклады этих банков превысили 2 млрд. рублей, или 48% указанных средств всех акционерных коммерческих банков. Ведущая пятерка банков имела 418 филиалов по всей стране. Под контролем акционерных коммерческих банков находилось множество крупнейших промышленных и торговых фирм. Например, Русско-Азиатский банк контролировал такие предприятия, как Путиловский завод, Петербургский и Русско-Балтийский вагоностроительный заводы, Петербургский международный банк представительствовал в 50 акционерных обществах. Особенностью банковской политики России являлось активное привлечение иностранного капитала, в основном французского. В 1914 году примерно половина акционерного капитала 18 коммерческих банков принадлежала иностранным партнерам.

Система ипотечных банков включала два государственных — крестьянский поземельный и дворянский земельный, 10 акционерных земельных банков, 36 губернских и городских кредитных обществ. Свыше 60% общей суммы ипотечной задолженности приходилось на государственные банки. Городских общественных банков насчитывалось 317. Они специализировались преимущественно на выдаче ссуд под городскую недвижимость[5;27]

Одним из первых актов Октябрьской революции был захват Государственного банка России, а затем, в конце декабря 1917 года, издан декрет ВЦИК о национализации частных акционерных банков. В 1917-1919 годах в связи с отменой частной собственности на землю были ликвидированы ипотечные банки. Сохранилась лишь кредитная кооперация, осуществляющая выдачу ссуд крестьянским хозяйствам. Национализированные частные банки, объединенные с Госбанком, образовали Народный банк РСФСР, который в 1920 году прекратил свою деятельность, будучи трансформирован в Центральное бюджетно-расчетное управление Наркомфина.

Однако с переходом к новой экономической политике возникли предпосылки развития кредитных отношений и создания по — существу заново банковской системы. В конце 1921 года начал функционировать Государственный банк, стала активизироваться кредитная кооперация, были созданы кооперативные банки. На селе низовое звено кредитной системы представляли кредитные и сельскохозяйственные товарищества, осуществляющие банковские операции. Затем начали формироваться на паевых началах общества сельскохозяйственного кредита, которые представляли собой местные сельскохозяйственные банки, расположенные в областных (губернских) центрах[6;18]

Одновременно с возрождением кредитной кооперации в начале 1922 года были учреждены кооперативные банки, призванные содействовать кредитом развитию потребительской кооперации.

Следующий этап становления кредитной системы — создание отраслевых специальных банков — акционерного общества «Электрокредит», акционерного Российского торгово-промышленного банка, Центрального коммунального, с сетью местных учреждений и других. Начали действовать и территориальные банки, в частности, Среднеазиатский и Дальневосточный.

Здесь важно выделить следующий момент. Стало ясно, что реализация новой экономической политики невозможна без аккумуляции и широкого использования средств предпринимателей. Вот почему в 1922 году были учреждены с участием частного капитала два банка — Российский коммерческий банк и Юго-Восточный банк. Причем, что весьма примечательно, одним из учредителей Роскомбанка явились представители деловых кругов Швеции. Было также принято решение об организации частных банковских учреждений в форме обществ взаимного кредита, деятельность которых предполагала мобилизацию и вовлечение в хозяйственный оборот средств мелких товаропроизводителей и частников[14;35]

Реализация указанных мер позволила сформировать к концу 1925 года достаточно развитую кредитную систему, состоящую в основном из кредитных учреждений, созданных на новых началах. Функционировал 121 акционерный банк, 114 кооперативных банков, 153 коммунальных банка, 196 обществ сельскохозяйственного кредита, 173 общества взаимного кредита и кредитная кооперация, объединяющая 3800 подразделений. В то же время сеть учреждений Госбанка СССР насчитывала 459 учреждений, на долю которых приходилось 56% всех кредитных вложений[15;107]

На этом, пожалуй, развитие инициативы в становлении кредитной системы было приостановлено. В 1927 году ЦИК и Совнарком СССР приняли постановление «О принципах построения кредитной системы», которое положило начало монополизации банковского дела. Дальнейшие изменения в организационной структуре банков произошли в 1930 году в связи с проведением кредитной реформы. Все операции по краткосрочному кредитованию были сосредоточены в Госбанке, реорганизованы банки сельскохозяйственного кредита, функции которых в последующем перешли к Госбанку, создано четыре специализированных банка долгосрочных вложений. Реформация банков происходила и в последующие годы, вплоть до 1988 года, когда была создана не оправдавшая себя система специализированных банков[5;103]

.2 Сущность и функции банковской системы РФ

Деятельность банковских учреждений так многообразна, что их действительная сущность оказывается неопределенной. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения. Через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, посреднические сделки, управление имуществом и множество других операций. Кредитные учреждения осуществляют консультирование, участвуют в обсуждении народнохозяйственных программ, ведут статистику, имеют свои подсобные предприятия. [7;13]

Банк — это автономное, независимое, коммерческое предприятие. В этом главное в понимании его сущности. Конечно, банк — это не завод, не фабрика, но у него, как у любого предприятия, есть свой продукт. Продуктом банка является прежде всего формирование платежных средств (денежной массы), а также разнообразные услуги в виде предоставления кредитов, гарантий, поручительств, консультаций, управления имуществом. Деятельность банка носит производительный характер.

В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. Современные банки не только торгуют деньгами, одновременно они являются аналитиками рынка. По своему местоположению банки оказываются ближе всего к бизнесу, его потребностям, меняющейся конъюнктуре. Таким образом, рынок неизбежно выдвигает банк в число основополагающих, ключевых элементов экономического регулирования[10;24].

На сегодняшний день банк определяется как финансовое предприятие, которое сосредотачивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов (займов, ссуд), посредничает во взаимных платежах и расчетах между предприятиями, учреждениями или отдельными лицами, регулирует денежное обращение в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег. Проще говоря, банки — это организации, созданные для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

Банковская система — совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику, регулирует экономику и является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют различные виды банковских операций и услуг.

Таким образом, можно сказать, что основная функция банковской системы — посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заёмщикам и от продавцов к покупателям [3;57]

В создании для России новой рыночной экономики с разнообразными формами собственности роль банковской системы велика, с помощью неё осуществляется перераспределение и мобилизация капиталов, регулируются денежные расчеты, опосредуются товарные потоки и т.д. Банки призваны выполнять множество специальных функций. К их числу также относятся проведение расчетных и кассовых операций, кредитование, инвестирование, хранение денежных и других средств и управление ими, т.е. те услуги, без которых сегодня не обойтись деловому человеку.

Кейнс сравнивал банковскую систему с кровеносной системой организма, а капиталы — с кровью, питающей различные его части. Он считал, что государство, регулируя с помощью банков движение потоков финансовых средств, может воздействовать на национальную экономику и оказывать поддержку тем отраслям, которые отстают от общего развития.

.3 Общая характеристика деятельности ЦБ

Потребность в центральных банках возникла в связи с развитием товарно — денежных отношений на рубеже перехода от феодализма к капитализму около трехсот лет назад (один из первых центральных банков — Шведский Риксбанк образован в 1668 г.).

В XX в. понимание значения роли центрального банка для всего хозяйственного оборота страны становится всеобщим и Международная финансовая конференция, состоявшаяся в Брюсселе в 1920 г., записала, что «в странах, где не существует центрального банка, его следует создать» [15;85]

Центральный банк сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства, обладая определенными властными функциями в области организации денежно-кредитного обращения. Для центрального банка характерен высокий уровень независимости от прочих государственных структур. Большей частью он подотчетен непосредственно парламенту или образованной парламентом специальной комиссии. Руководителя центрального банка назначает глава государства или парламент. Правительству же, как правило, согласно банковскому законодательству развитых стран Запада предоставляется право подбора кандидатуры на этот высокий пост. Центральный банк обычно создается в форме акционерного общества, наделенного особыми полномочиями. В большинстве случаев его капитал принадлежит государству: но акционерами могут быть коммерческие банки и другие финансовые учреждения.

Степень независимости центральных банков неодинакова — от максимально независимого Немецкого Федерального банка до Банка Франции, находящегося в полной зависимости от правительства. Банки Англии и России занимают в этом ряду промежуточное место. Здесь существенное значение имеет четкое законодательное разграничение государственных финансов и банковской системы, т.е. ограничение возможностей правительства пользоваться средствами центрального банка.

Четкое функционирование центральных банков обеспечивается законодательно закрепленной системой управления этим важнейшим финансово-кредитным механизмом. Центральные банки, в том числе принадлежащие государству, строятся как акционерные общества. В связи с этим построение органов управления центральных банков в общих чертах совпадает с аналогичной структурой иных национальных компаний.

Выделяют следующие цели банковского надзора:

защита мелких вкладчиков от плохого управления и мошенничества;

защита клиентов банка от «системного риска» Т.е. такое обстоятельство, когда банкротство одного банка может привести к банкротству нескольких банков и утрате доверия ко всей кредитной системе, защита страхового фонда или собственных фондов правительства от потерь в тех странах, которые имеют национальные системы страхования депозитов или осуществляют другие меры по защите банковских вкладчиков;

обеспечение доверия вкладчиков и населения к финансово-кредитной системе в целом и к кредитным институтам в отдельности [9;28]

В некоторых странах осуществление банковского надзора возложено на центральные банки (например, Великобритания, Италия, Россия); в других принята смешанная система, при которой Центральный банк выполняет обязанности по надзору совместно с другими государственными органами (например, США, ФРГ). Организация банковского надзора закреплена соответствующими законами, и надзору придан статус публично-правовой деятельности. Ряд аналитиков считает, что последнее предпочтительнее закрепления функций по надзору за центральным банком, полагая, что тем самым обеспечивается более высокий уровень независимости надзорного органа. В этом случае объединение усилий Центрального банка и другого государственного органа делает возможным, с одной стороны, использование в контрольной работе высокой квалификации банковских работников и, с другой, придает деятельности по надзору государственно-властный характер. Контрольная деятельность Центрального банка требует развитой системы статистики, которая обеспечивает надлежащий учет и аналитическую оценку работы самого банка и контролируемых им других банковских учреждений.

Основные функции Центрального банка:

монополия денежной эмиссии;

функции банка правительства (в частности, исполнение бюджета и управление государственным долгом);

банка банков (расчетный центр, кредитор последней инстанции);

проводник официальной денежно-кредитной и валютной политики;

орган надзора за банками и финансовыми рынками.

Однако роль, которую играют центральные банки в национальной экономике, значительно шире.

Роль ЦБ в экономике: [13;53]

Глава 2. Денежный мультипликатор

.1 Понятие денежного мультипликатора

Мультипликатор (Multiplier) — числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз сумма прироста/сокращения национального продукта, дохода или денежного обращения превышает инициирующую такое изменение сумму инвестиций, правительственных расходов, налоговых отчислений или вкладов в финансово-кредитные учреждения.

Различают:

мультипликатор денежного предложения;

мультипликатор инвестиционных расходов;

мультипликатор правительственных расходов;

мультипликатор потребительских расходов;

налоговый мультипликатор.

Инвестиционный мультипликатор — коэффициент, определяющий влияние небольших по объему инвестиций на увеличение суммарного дохода.

Мультипликатор расходов (Expenditure multiplier) — числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз сумма прироста либо сокращения планируемых расходов [3;18]

Мультипликатор чистых налогов (Net tax multiplier) — числовой коэффициент, показывающий во сколько раз конечная сумма прироста/сокращения планируемых расходов, образующих национальный продукт, превысит первоначальную сумму изменения чистых налогов. Сокращение чистых налогов означает либо сокращение налоговых поступлений, либо увеличение трансфертных платежей населению.

Мультипликатор чистых налогов = Мультипликатор расходов — 1.

Мультипликатор автономных налогов. Поскольку в простой кейнсианской модели предполагается, что налоги взимаются только с домохозяйств, т.е. оказывают влияние на величину потребительских расходов.

Изменение налогов ведет к изменению величины располагаемого дохода. [6;53]

Экспортный мультипликатор (Export multiplier) — отношение прироста национального дохода, вызванного экспортом, к приросту самого экспорта.

Эффект мультипликатора (Multiplier effect) — эффект изменения в равновесном уровне национального дохода в большем размере, чем инициирующее его изменение в планируемых расходах. Мультипликатор представляет собой число, показывающее, во сколько раз необходимо умножить происшедший однажды прирост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост совокупного объема производства[4;86]

.2 Сущность и механизм банковского мультипликатора

При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличивают в процессе мультипликации). Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневой (и более) банковских систем, причем первый уровень — центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень — коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных банков. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом[8;17].

Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены кредиты коммерческим банкам или они предоставлены федеральному правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится и включится механизм банковского мультипликатора. Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений в централизованный резерв. В этом случаи также увеличивается свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Глава 3. Особенности функционирования банков в рыночных условиях

.1 Роль, значение и специфика банковской деятельности в условиях рынка

Современная банковская система — это важнейшая сфера национального хозяйства любого развитого государства. В последние годы она претерпела значительные изменения. Американские исследователи склонны видеть в происходящих сдвигах «финансовую революцию». Модифицируются все компоненты банковской системы. Развитие мировой экономики характеризуется сложным периодом структурной перестройки, определяемой особенностями современного этапа научно- технической революции.

Для гибкого и оперативного реагирования на требования современного рынка компании предпринимают ряд шагов.

Во-первых, для поддерживания высоких темпов обновления продукции фирмы ассигнуют значительные средства на введение НИОКР.

Во-вторых, создается основанная на электронике производственная база, позволяющая сравнительно быстро и безболезненно менять специализацию.

В-третьих, интенсивное развитие получила диверсификация хозяйственной деятельности. Все эти мероприятия требуют крупных капитальных вложений.

Таким образом, ключевым фактором формирования конъюнктуры в хозяйстве стал инвестиционный спрос.

Важным источником удовлетворения этого спроса является банковская система. Несмотря на относительно высокий уровень самофинансирования компаний, внутренние денежные ресурсы не покрывают общего объема инвестиций. Разрыв стал особенно очевидным в связи с потребностью в огромных капиталовложениях, необходимым для осуществления глубоких структурных сдвигов во всем хозяйственном организме каждой страны. Норма самофинансирования нефинансовых корпораций упала с 88% в начале до 65-70% к концу 80 — х годов. При этом, рынок ценных бумаг корпораций остается весьма проблематичным источником средств, особенно учитывая бум слияний и поглощений, сопровождающий структурную перестройку экономики. Опасаясь поглощения, даже крупные компании убирают с рынка свои ценные бумаги и обращаются к займам кредитных институтов.

Таким образом, глубокие структурные сдвиги в экономике, обусловленные развитием НТР, активной многоотраслевой и международной экспансией промышленных монополий, потребовали модификации механизма финансирования промышленного производства, адекватного кредитно-банковского обслуживания этих процессов. Результатом приспособления современной банковской системы к изменившимся условиям развития экономики стали два взаимосвязанных процесса:

во-первых, структурная перестройка банковской системы, концентрация и универсализация деятельности коммерческих банков с сохранением определенной специализации, беспрецедентный динамизм небанковских институтов (страховых, инвестиционных, финансовых компаний, пенсионных фондов и др.);

во-вторых, перестройка основ банковской деятельности.

Быстрое стирание различий или ломка барьеров между отдельными типами банков, между банками и другими кредитными институтами и небанковскими учреждениями — одна из важнейших тенденций структурной перестройки кредитной системы последних лет.

Современный монополистический банк представляет собой универсальный многофункциональный кредитно-финансовый комплекс с диапазоном операций и услуг более двухсот наименований. Универсальный тип банка, сочетающий депозитно-ссудные, инвестиционно — эмиссионные, расчетно-платежные, информационно-консультационные и многочисленные «околобанковские» операции, наиболее полно отвечает потребностям современного финансового капитала, соответствует диверсифицированной деятельности многоотраслевых концернов.

Размывание границ между различными типами кредитных институтов прослеживается по двум направлениям.

Во-первых, через расширение нетрадиционных операций и, во-вторых, через проникновение на банковские рынки не банков. Первое просматривается на примере обычных коммерческих и инвестиционных банков.

Новым явлением стало проникновение в банковскую сферу таких небанковских учреждений, как страховые, брокерские, сберегательные, трастовые компании, пенсионные фонды, торгово-промышленные корпорации.

К числу нетрадиционных операций, которыми стали активно заниматься коммерческие банки, относятся лизинг, факторинг, форфейтинг, консультационные услуги.

Консультационные услуги затрагивают такие вопросы, как выгодность помещения капиталов в те или иные финансовые активы (акции, облигации), оптимальное управление ликвидными ресурсами предприятия, финансовое планирование. Такое обслуживание опирается на внутреннюю информационную систему банков, которая подает сигналы, показывающие, при каких вложениях возникают риски и какие банковские активы дают шансы на прибыль. Это дает клиенту провести более глубокий анализ соотношения между доходами и рисками и снизить последнее.

Другой процесс, ставший результатом приспособления современной кредитной системы развитых стран к изменившимся условиям экономики, — перестройка самой банковской деятельности, традиционных банковских операций. Этому способствовала отмена административных правил, регулирующих банковскую деятельность, т. е. дерегулирование. Цель дерегулирования состоит в том, чтобы побудить банки использовать более широкий инструментарий конкуренции, активизировать рынок банковских услуг.

Оказание консультативных услуг банками значительно облегчается широким применением компьютерной техники. Благодаря электронной технике мелкие и средние предприятия могут получать от банка нужную информацию, вести с ним диалог, изыскивать оптимальные возможности вложения денежных средств.

Волна обновления затронула, в первую очередь, методы привлечения средств. Активизация пассивных операций, характерная в последнее время для всех кредитно-финансовых учреждений, находит поддержку у правительства. Так, например, процесс дерегулирования начался с отмены потолков для банковского процента по различным типам вкладов. Это способствовало укреплению депозитной базы коммерческих банков, которые смогли предлагать проценты и по вкладам до востребования, что явилось привлекательным моментом для клиентов.

Инновация пассивных операций банков выразилась также в создании новых инструментов привлечения дополнительных денежных средств. Владельцам капитала, ищущим для него прибыльного применения, были открыты новые типы вкладов, процент по которым приближался к рыночному. Привлекательным инструментом пассивной деятельности банков стал депозитный сертификат — своего рода ценная бумага, выпускаемая кредитным институтом. Отличительная характеристика этого инструмента от других конструкций депозитной политики коммерческих банков состоит в его свободной обращаемости на денежном рынке.

Претерпели значительные изменения и активные операции коммерческих банков. В настоящее время, завершается переход от косвенного (под залог и учет векселей) к прямому банковскому кредитованию. Причем широко распространены кредитные сделки, оформляемые с использованием ценных бумаг.

Модифицируется механизм предоставления кредита в направлении укрупнения объектов кредитования.

В последнее время коммерческие банки более тщательно стали подходить к качеству своих активов. Считается, что точная и своевременная оценка качества активов является ключевым фактором «здоровья» банка.

Особую роль в развитии банковских операций играют современные технические средства информации коммуникации. Банковское дело, отмечают авторы одного из обзоров журнала «Economist», как никогда прежде стало зависеть от своевременной передачи информации, быстрой ее обработки и достоверности данных, анализа экономической ситуации и правильной оценки перспектив развития денежного рынка [2;28]

.2 Виды банковских услуг — условия их функционирования

банковская система мультипликатор

Коммерческие банки — многопрофильные кредитные учреждения, выполняющие операции в различных секторах денежно-финансового рынка. Они представляют собой основное звено всей кредитной системы. Как правило, такие банки осуществляют полный комплекс банковских услуг.

Основными функциями коммерческих банков считаются прием депозитов, кредитование заемщиков, осуществление расчетов и соответственно депозитная, кредитная и расчетная функции. Все функции тесно переплетаются и позволяют коммерческому банку выступать в качестве органа, эмитирующего платежные средства для обслуживания всего кругооборота капитала в процессе производства и обращения товаров. Кроме перечисленных функций коммерческие банки предоставляют различные услуги:

инкассируют, т. е. переводят денежные средства, векселя и другие документы;

осуществляют кассовое обслуживание;

производят доверительные (трастовые) и лизинговые операции;

торгуют иностранной валютой и драгоценными металлами;

дают гарантии за третьих лиц;

выпускают, покупают и продают ценные бумаги и т. д.

В Законе Российской Федерации «О банках и банковской деятельности РФ» дается понятие банка — «банк — это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального Банка РФ имеет право осуществлять банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц».

На работу банка существенное влияние оказывают ряд факторов. Это экономические и политические, социальные факторы, правовые аспекты.

Положительные тенденции в экономике создают основу для расширения банковских операций, позволяют банку более эффективно использовать накопленную ресурсную базу, расширяют сферу возможных инвестиций, повышают потребность клиентов в получении качественных банковских услуг.

.3 Правовые аспекты деятельности банка

Неразвитость и отставание законодательной базы, слабость системы контроля и обеспечения исполнения действующих законов является серьезным фактором, сдерживающим развитие банковской системы России. Благовещенское отделение действует в едином правовом поле с другими коммерческими банками и вынужден учитывать высокий правовой риск в текущей работе.

Предусмотренная Гражданским Кодексом Российской Федерации обязанность банка вернуть средства вкладчику по первому требованию независимо от срока и условий вклада фактически приравнивает любой банковский вклад к онкольному и существенно ограничивает инвестиционные возможности банка.

Концептуальные основы и механизм реализации государственной гарантии по вкладам населения не разработаны. До настоящего времени не введены в действие глава 17 ГК РФ «Права собственности и другие вещные права на землю», ч. 3 ГК РФ, регулирующая правоотношения в сферах интеллектуальной собственности и наследования. Отсутствует единая Федеральная система регистрации юридических лиц, нет и закона о регистрации юридических лиц. Окончательно не сформирована единая государственная система регистрации залогов. Серьезно сдерживает развитие банковской системы отставание налогового законодательства и правовой вакуум по ряду вопросов налоговой политики.

Заключение

Таким образом, Банк России имеет двойственную правовую природу. Он одновременно и орган государственного управления специальной компетенции и юридическое лицо, осуществляющее хозяйственную деятельность.

Главной особенностью правового положения Банка России в настоящее время является то, что осуществление его административных прав и хозяйственной деятельности подчинены решению одной и той же задачи управлению кредитной системой.

Административные функции можно условно разделить на организаторскую (организация и управление денежным обращением) и функцию защиты гражданского оборота, интересов вкладчиков и других кредиторов коммерческих банков.

В рамках этих двух полномочий Банк России вправе издавать нормативные акты, т.е. нормотворческая функция непосредственно связана с этими полномочиями.

Функция защиты гражданского оборота и укрепления доверия к кредитной системе составляют основу деятельности Банка России. В соответствии с принятым у нас Законом Банк России решает указанную задачу следующим образом: во-первых, проверяет законность и целесообразность создания кредитных учреждений при рассмотрении вопроса о регистрации коммерческих банков и выдаче лицензий на право осуществления банковских операций как в рублях, так и в иностранной валюте; во-вторых, устанавливает кредитным учреждениям экономические нормативы, издает нормативные акты, регулирующие их деятельность; в-третьих, осуществляет непосредственный контроль за законностью их операций. Банк России вправе также применить к банку, допустившему нарушение действующего законодательства, ряд санкций.

Список использованной литературы

1. Архипов А.И. Экономика: учебное пособие. — М.: Проспект, 2008.

. Балабанов И.Т./Банки и банковское дело. — Спб., 2005г.

. Банковское дело / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. М.. 2006.

. Банковское дело: под ред. О.И. Лаврушина, М.: «Финансы и статистика», 2008.

. Бородин А.Ф. Актуальные проблемы и перспективы развития региональных банков. // Деньги и кредит. №1 2001. С. 27-32

. Глазьев С. ЦБ РФ: Цена «независимость». // Российский экономический журнал 2001 №5-6.

. Гальперин В., Гребенщиков П., Леусский А., Тарасевич Л. Макроэкономика — СПб.: Экономическая школа, 2004.

. Н.Грегори Мэнкью «Макроэкономика» Издательство Московского Университета, 2004г.

. Экономическая теория: Учебник/ Под общей ред. Акад. В.И. Видяпина, акад. Г.П. Журавлевой — М.: ИНФРА-М, 2009.

. Макконел К.Р., Брю С.Л. «Экономикс». Издательство «Туран» 2006г.

. «Экономический вестник» под редакцией А.С.Булатова Издательство БЕК 2005г.

. Жуков Е.Ф Банки и банковские операции: учебник для вузов — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.

. Куликов Л. Банки и их роль в экономике. — М.: Финансы и статистика, 2001.

. Кидуэля Д., Петерсон Р., Блезкуя У. /Финансовые институты, рынки и деньги: Пер. с англ. СПб., 2000.

. Матовников М.Ю. О пользе банковской конкуренции. // Банковское дело 2001 №3 С. 35-40.

. Сорвин С. К вопросу о концепции развития регионального банковского сектора. // Деньги и кредит 2000 №5. С. 12-13.

Уже давно затих шум на форуме, на тему существует или нет банковский мультипликатор,

от ввязывания в которую я отпихивался руками и ногами, находя ее крайне прозаической.

Хотя тема иногда вертелась в голове, обрастая некоторыми соображениями, аналогиями.

Чтобы изложить их в виде статьи, нужно было садиться за рисование иллюстраций.

Но лень побеждала. Пока не заметил одну интересную публикацию на «Войне и Мире».

Ну что ж, давайте немного порисуем.

«Одним из» основных инструментов регулирующих денежное предложение в экономике, является учетная ставка Центрального банка. Это ставка процента, по которой ЦБ предоставляет деньги коммерческим банкам. (разумеется в долг)

Также считается общеизвестным, что при помощи учетной ставки можно регулировать уровень цен в экономике. Логическая цепочка, обосновывающая этот процесс, проста как хозяйственное мыло:

1. Высокий уровень ставки ведет к нежеланию коммерческих банков брать кредит в ЦБ под высокий процент. Что снижает уровень резервов Комбанков и соответственно их возможности по дальнейшему кредитованию экономических субъектов. Количество денег в обороте экономики уменьшается, — общий уровень цен снижается.
2. Наоборот низкий уровень учетной ставки ЦБ, провоцирует коммерческие банки на получение дешевого кредита, который транслируется дальше в рост кредитования экономики. Количество денег в обороте растет. Вместе с ним растут и цены.

Если представить это рассуждение в наглядном графическом виде, то получится вот такая ниспадающая функция (слева).

Мы видим, что большему уровню учетной ставки соответствует более низкий уровень цен. (И наоборот)

Центральный банк, варьируя уровень ставки в пределах U1  U2 (на практике обычно 1-10%) может изменять объем денежной массы и как следствие цены в экономике и таким образом приводить инфляцию или дефляцию к неким «таргетам» (целям).

Логично? Да.

Наблюдается ли этот процесс в реальной жизни? Да, конечно.

Все это просто, понятно и замечательно, но все же существуют некоторые «но«.

Начнем с простого рассуждения. Мы не можем не понимать, что процентные ставки включаются в потребительские цены. А потому попробуем мысленно устремить нарисованную нами функцию к ее пределам. (обычная школьная математика пределов функций) Устремим для начала учетную ставку в бесконечность.

Здесь можно нарисовать «умную» формулу «стоимости» с включенной в нее процентной ставкой, как в школьном учебнике… но можно обойтись графическим представлением функций и просто здравым смыслом. Очевидно, что при стремлении ставки к бесконечности, стоимость товаров, если их кто-то хочет продать, должна также устремиться к бесконечности. И соответственно при стремлении ставки к нулю (или отрицательным значениям) падать. То есть функция «Цены-Ставка» должна принять вид:

Логично? Да.

Наблюдается ли такое в действительности? … Легкий ступор. Непонятно. Такое нам незнакомо.

(Обращаю Ваше внимание, что я сознательно не нарисовал поведение данной функции около нуля. Так как этот вопрос  для настоящих экономистов (коим я не являюсь) «зело дискуссионен» и наполнен множеством религиозных суеверий. Они обычно сразу начинают презрительно фыркать или поднимают невообразимый шум о том, что процентная ставка не может быть меньше нуля.

Лично для моих суеверий не составляет никакой, чисто технической проблемы представить себе отрицательную процентную ставку. И точно также мне, очевидно, что производитель, которому в такой «гипотетической» ситуации «доплачивают» за взятый им кредит, — сможет снижать свои отпускные цены как минимум на величину этого «отрицательного» процента.

Для самых же ортодоксальных экономистов могу порекомендовать прикрыть ересь «отрицательной ставки» фиговым листком уточняющей фразы «с учетом инфляции«. Такое понятие у вас уже введено в обращение и является устоявшимся.

Но так как любом случае все это нас интересует постольку, поскольку мы должны понимать, что наименьший уровень цен, соответствует минимальной ставке, я не буду провоцировать бессмысленный флейм и остановлю график до достижения нуля.)

Хочу особо подчеркнуть, что это есть «нормальное», «основное» поведение функции! Так она ведет себя «в целом». Описанный же выше график, который обосновывается во всех учебниках экономики, является какой-то аномалией. «Выбросом» на функции.

Поэтому повторяю вопрос. Наблюдается ли в действительности?

Ответ: Да, наблюдается.

Если мы вспомним не такие уж далекие события недавнего прошлого, мы можем заметить, что учетная ставка банка России в начале 90-х годов достигала умопомрачительных величин, болтаясь около 200% годовых. (210% в апреле 1994 года) По сравнению с обычными ~ 1-10% это вполне можно считать «бесконечностью». Но и инфляция, вопреки экономическим постулатам, также составляла сотни процентов в год.

ИПЦ — индекс потребительских цен.

Согласитесь. Такое поведение согласуется со вторым графиком, но никак не с первым.

С другой стороны возьмем пример происходящих прямо сейчас событий. С 16.12.08 по настоящее время (24.09.10) в США ставка снижена до 0.25 % Но Соединенным Штатам все никак не удается вырваться из дефляционного сжатия. Цены все равно падают. С целью избежать падения цен уже идут прямые вливания в коммерческие банки путем скупки «токсичных активов» на триллионы долларов и все равно не помогает.

Ну ладно Соединенные Штаты, — они единственны и неповторимы. Они эмитент Единой Меры Стоимости для всего мира. У них свои законы развития.

Можно рассмотреть другой, не менее характерный пример. Посмотрите, как уже полтора десятка лет мается в хронической дефляции Япония.

— учетная ставка (Discount Rate)

— Overnight

С каким рисунком согласуется подобное поведение «низкие ставки — низкие цены«?

Правильно. Со вторым.

Но ведь второй график говорит нам о том, что для того, чтобы выросли цены нужно радикально поднять ставку. А что делает Японский Центробанк? Снижает до нуля.

И каковы успехи?

Успехи в полном соответствии с логикой второго графика. Дефляция не отступает. И даже если увести ставку в отрицательную область, все равно не отступит.

Почему?

Давайте попытаемся увязать наши противоречивые наблюдения в некую общую картину. Мы видим, что при уровнях ставок порядка единиц процентов «действительность» (как правило) описывается первым графиком (Рис. 1). А при стремлении к большим или меньшим пределам поведение функции «Уровень цен — Ставки«, — кардинально меняется.(Рис. 2)

Представим это в графическом виде.

А вот это уже просто смешно. Оказывается вся современная экономическая наука из всей бесконечности вариаций описывает лишь небольшой участок возможных значений от U1 до U2. Все что выходит за его пределы экономическая наука не описывает. И судя по поведению Центробанков даже не осознает. Она тупо экстраполирует привычную ей экономическую логику даже на те случаи, когда она не работает. Некоторые, весьма неглупые экономические мыслители «нутром чуют» что теория не работает или работает далеко не всегда. Они приводят хорошие примеры, но у них не получается выстроить понятное, внутренне непротиворечивое описание процесса.

А мы попробуем.

Такой ниспадающий участок обладает чрезвычайно любопытными свойствами, если отыскать нечто аналогичное ему  в реальном мире.

Мне известен один процесс в реальном мире (в отличие от виртуального финансового),  который реализует точно такой же характер функции. Есть такой необычный электронный прибор, — туннельный диод. (Посмотрите ссылку. Иначе будет непонятно. Если кто-то может привести другой пример, подскажите. Интересно было бы рассмотреть.) Он интересен прежде всего тем, что, — в узком диапазоне прямых напряжений от U1 до U2 его дифференциальное сопротивление отрицательно. Это означает, что при увеличении прикладываемого к нему напряжения, ток идущий через него не растет, а уменьшается. (И соответственно при снижении напряжения ток растет.)

Этот эффект «отрицательного сопротивления» используется для усиления или генерации колебаний. (Прошу прощения у читателя за «специфичность» приводимого примера. Просто автор в свое время работал разработчиком различной электроники и лепил устройства, в том числе и на туннельных диодах, диодах Ганна и т.п. И пока еще верит, что когда-то умел заниматься не только болтовней, но и Делом.   )

Поразмышляйте на досуге над этим устройством. Сразу напрашивается множество аналогий в мире экономики. Что такое уровень Ферми? Как влияет среда полупроводника на свойства «отрицательной» ветви? Почему он должен быть высоколегированным, чтобы этот процесс был хорошо выражен? Мне бы просто не хотелось приводить эти аналогии, опять таки, чтобы не провоцировать флейм о применимости подобной аргументации и не вгонять в спячку читателя, который далек от подобной тематики.

Что обеспечивает отрицательный участок вольт-амперной характеристики туннельного диода хорошо описано в квантовой механике. Но что вызывает «отрицательное сопротивление» в денежном предложении? Что это за «нехарактерный ценовой провал» в интервале от уровня ставки U1 до U2? Который возникает на  функции, которая должна быть гладкой от начала и до конца (в бесконечности).

Майн готт. Да это же наш старый знакомый, банковский (кредитный, денежный) мультипликатор. Включаясь на уровне U1 и начиная «умножать» денежную базу, он действует на экономику аналогично снижению ставки Центробанком, так как утоляет ее денежный голод. Но при этом (на данном фрагменте функции) реализуется инверсный процесс, в котором растущая ставка Центробанка снижает (а не увеличивает) цены в экономике.

Предположение о том, что за «снижением цен» (участком отрицательного диф. сопротивления) стоит денежный мультипликатор сразу приводит  к множественным выводам.

1. Такой «провал» графика может появиться только в двухуровневой банковской системе, где есть «потенциальный барьер» между ЦБ и остальной экономикой. Этот барьер, — система коммерческих банков. Из чего возникает два следствия.

1. Мультипликатор не может работать (мультиплицировать) денежную базу при нулевом (или близком к нулю) значении ставки Центробанка. (Ниже барьера) В этом нет никакого смысла для коммерческих банков второго уровня. Комбанку просто незачем привлекать деньги из экономики на депозиты, если их всегда можно взять в ЦБ под ничтожный процент. Поэтому и депозитные проценты будут ничтожны и неинтересны вкладчикам. (Зачем комбанку платить привлекательный большой процент по депозитам, если есть другой источник финансирования с низкой ставкой?) И сколько бы ни снижал ставку ЦБ, — это не поможет запустить денежную мультипликацию. Кольцо мультипликатора разорвано.
2. Он также не может работать при больших значениях ставок, но уже по другой причине. Прибыль не будет получать «производственная экономика», которая просто перестает брать кредиты в связи с невозможностью их вернуть (тем более в условиях высоких ставок и денежного голода). Или, что то же самое, комбанк не выдает кредиты, видя нереальность их возврата. Реальная хозяйственная деятельность просто сворачивается, а вместе с ней и мультипликатор (то, что мы наблюдали в 90-х годах).
3. В обоих случаях во втором уровне банковской системы прекращается «конвертация» накопленных сбережений населения (вклады) в новые инвестиции (кредиты). Обращение денег с помощью комбанков останавливается. Накопления застывают мертвым грузом на руках у населения, порождая условия для нестабильности. (В случае накопления больших денежных масс с мгновенной возможностью их «применения» (наличка) ситуация в экономике становится подверженной психозам толпы боящейся все потерять. Либо заметив дефляцию, толпа еще прижимистее копит деньги, порождая еще большую дефляцию, — и производственная база страны разрушается в условиях денежного голода. Либо заметив признаки инфляции, толпа бросается отоваривать деньги, пока они хоть что-то стоят. Но заводы не в состоянии мгновенно наращивать объемы производства в десятки, сотни раз, чтобы насытить толпу с деньгами, когда она в один прекрасный день бросилась по магазинам. Мгновенная, лавинообразная инфляция, которая выгоняет в магазины и тех, кто по каким-то причинам замешкался и еще не отоварил деньги.)

2. В случае же одноуровневой банковской системы, возможна реализация только процесса изображенного на рис. 2. (Без участков с «отрицательным сопротивлением»). Так как для одноуровневой банковской системы нет никакой разницы между деньгами, «привлеченными» из экономики и теми деньгами которые генерирует сама банковская система. Вклады населения для нее, это просто способ стерилизации, а не пассив для выдачи новых кредитов. Это в чистом виде плановая экономика.

3. Объединяя первый вывод со вторым, мы получаем отличное объяснение, почему современная экономика в упор «не замечает» возможных вариантов развития событий вне уровней U1 — U2 . И с маниакальным упорством пытается реализовывать процесс изображенный на Рис. 1, хотя на практике он все равно работает как Рис. 2. А все естественные позывы системы к самоуничтожению купируются судорожными скупками «гос. бумаг», «токсичных активов» и т.п. (в ручном (плановом) режиме управления) «Это же элементарно, Ватсон»! Вне интервала U1 — U2 она просто не существует. Банковская система фактически вырождается в одноуровневую, где изменения ставки Центробанка просто транслируются через систему комбанков (с дополнительным процентом) на всю остальную экономику. Ничего, кроме «дополнительных потерь в цепи» это не дает. «Кузнец не нужен».

4. Что касается теоретического «вычисления» уровней  U1 — U2, то ЦБ может их обнаружить только методом эмпирического «тыка» и наблюдения за обстановкой. Так как они связаны не с какой-то «идеальной» процентной ставкой ЦБ, и не с желанием комбанков получать прибыль, а со средой в которой они существуют. («средой полупроводника») Идеальная стартовая среда для самораскрутки мультипликатора, — развитая экономика с большим количеством не находящегося в залоге имущества. (Чтобы потом не возвращаться, сразу приглушу интеллектуалов, которые найдут противоречие в том, что в похожей ситуации, при разрушении СССР не наблюдалось раскрутки мультипликатора, упоминаемые в начале статьи. Никакого противоречия нет. Мультипликатор был. И был он огромных размеров. Но «вращался» он не в национальном сегменте. Не в рубле. И мгновенно превращался в вывоз реального капитала. А вот как раз в «рублевом сегменте» экономики мультипликатора не было никакого. Он душился колоссальным размером учетной ставки, как и описано в статье. Именно поэтому цены в «долларе» падали, как и иллюстрирует Рис. 1, а в «рубле» росли, согласно Рис. 2)

5. По мере работы банковского мультипликатора рано или поздно вся (или большая часть) имущества оказывается в залоге.

(«Теоретическое» исключение было бы возможно в случае, если экономика производит новое имущество быстрее, чем его уводит  в залог процент комбанков. Но такого не наблюдается на практике, в том числе и потому, что избыточное производство неминуемо будет приводить к падению цен. А это дефляция, которая автоматически сворачивает мультипликатор, — таким образом снижая производственную активность. Так как производства оказываются не в состоянии вернуть свои предыдущие кредитные долги при уменьшающемся масштабе цен. Но это несколько иные механизмы. Они подробно описаны на www.economics.kiev.ua. Не хочу многословно повторяться.)

По мере того как имущество становится залоговым, возможности мультипликации падают. (Меняется среда «полупроводника».) Глубокий и интенсивный «провал» отрицательного диф. сопротивления со временем вырождается в маленькую незаметную ямку на графике. Нащупать его процентной ставкой Центробанка, становится все труднее. Да и эффекта он уже почти не приносит. С «израсходованием» основной массы незаложенного имущества, кредитная активность банков затухает. В экономике наступает денежный голод, цены растут. Срочно нужна инфляция. Но Центробанк, глядя на Рис. 1 «твердо выучил», что снижение ставки должно приводить к инфляции. Он лихо снижает ставку к нулю и, вылетев из последней умирающей возможности удержать мультипликацию в уже сжавшихся, трудноразличимых пределах  U1 — U2, получает еще большую дефляцию.

Чисто технически инфляцию в таких условиях можно было бы получить, только подняв ставку существенно выше U2. (В соответствии с логикой Рис. 2) Но это автоматически означает остановку всех производств, а мультипликатора все равно не запустит. Решения нет. Нужна смена финансовой модели на одноуровневую, с соответственной экономической логикой или война, освобождающая имущество из-под долгов.

Сколько еще времени второй уровень банковской системы будут «кормить» вручную и скупать его бумажный мусор непонятно. Также непонятно и как его будут демонтировать.

Банковская система стала одноуровневой де-факто, пока еще сохраняя структуру двухуровневой, а никто ничего не понял.

Так существует ли банковский мультипликатор?

Так таки да, но уже нет.

Источник: warandpeace.ru

Банковский мультипликатор

В
современной экономической литературе
кроме понятия денежного мультипликатора
дается понятие банковского мультипликатора,
содержательно и функционально представлен
механизм банковской мультипликации.

Банковский
мультипликатор —
это процесс увеличения денег на депозитных
счетах коммерческого банка при их
движении от одного коммерческого банка
к другому.

Механизм
банковскою мультипликатора может быть
задействован не только в случае
предоставления банковских кредитов ,
но и тогда, когда центральный банк
покупает у коммерческих банков ценные
бумаги или валюту. В результате этого
уменьшаются ресурсы банков, вложенные
в активные операции, и увеличиваются
свободные резервы этих банков, используемые
для кредитных операций, т.е. включается
механизм банковской мультипликации.
Включить этот механизм центральный
банк может и тогда, когда он уменьшает
норму отчислений обязательных резервов.
В этом случае также увеличивается
свободный резерв коммерческих банков,
что приводит к увеличению кредитования
и включению банковского мультипликатора.

Управление
механизмом банковского мультипликатора,
а следовательно, эмиссией безналичных
денег осуществляется исключительно
центральным банком, в то время как
эмиссия производится системой коммерческих
банков. Таким образом, центральный банк
выполняет свою функцию денежно-кредитного
регулирования путем расширения или
сжатия эмиссионных возможностей
коммерческих банков.

Таким
образом, банковская
мультипликация представляет
собой процесс многократного
(мультипликативного) увеличения
(уменьшения) денег в качестве бессрочных
депозитов в коммерческих банках в
результате увеличения (уменьшения)
банковских резервов при осуществлении
коммерческими банками кредитно-депозитных
и расчетных операций в рамках банковской
системы.

Мультипликативным
может быть как расширение, так и сужение
денежной массы. В экономической литературе
наибольшее внимание уделяется процессам
многократного увеличения денег, поскольку
от этого во многом зависят устойчивость
денежной системы и уровень инфляции.
Банковская мультипликация представляет
собой комбинацию процессов депозитного
и кредитного расширения. Более того,
один процесс не может существовать
изолированно от другого. Их связывает
общая природа денег жирооборота: денег
центрального банка (денег на резервном
счете) и денег коммерческого банка
(денег на депозитных счетах клиента).
Деньги на резервном счете представляют
собой обязательства цен- тратьного
банка и одновременно активы коммерческого
банка.

Пример.
Хозяйствующий субъект, обслуживающийся
в банке А, продал экспортную выручку
при непосредственном участии банка на
межбанковской валютной бирже на сумму
5000 руб., которая была зачислена на
корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ
РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный
счет (депозит до востребования). Часть
этой суммы должна быть размещена на
специальном счете в виде обязательных
минимальных резервов. По существующим
нормативным документам норма обязательных
резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва
составит 119 руб.

Таким
образом, у коммерческого банка останется
4881 руб.. которые могут быть использованы
в дальней шей деятельности. Эта сумма
представляет собой так называемые
избыточные резервы коммерческого банка.
Банк за счет этих средств может
предоставить кредит другому клиенту.
Второму клиенту предоставлен кредит в
сумме 4881 руб., в результате чего происходит
сокращение избыточного резерва с 4881
руб. до нуля при одновременном увеличении
банковских депозитов на эту же сумму.
Далее, клиент расплатится средствами
с депозита за оборудование и перечислит
всю сумму своему контрагенту в банк Б.
В результате данной операции банк Б
получит на свой счет в Центральном банке
РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем
эта сумма будет зачислена на расчетный
счет клиента. Данный банк от суммы
депозита сформирует резерв в сумме 122
руб. и перечислит на резервный счет в
ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и
обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.)
банк Б трансформирует в кредит.

Таким
образом, мы получаем в дополнение к уже
существующим депозитам и кредитам новый
депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно,
осуществляется процесс последовательного
появления новых депозитов в коммерческих
банках (эмиссия денег жирооборота) в
результате расширения кредитов на
основе многократного перемещения
избыточных резервов в рамках банковской
системы. В результате появления новых
депозитов формируется обязательный
резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный
резерв и новые кредиты.

Банковский
мультипликатор представляет собой
количественную оценку процесса
мультипликации денег на депозитных
счетах коммерческих банков.

Механизм
банковской мультипликации действует
постоянно и определяется с помощью
коэффициентов:

1.
коэффициента банковской мультипликации:

2.
коэффициента изменения денежной массы:

• М2_н.г. —
  денежная масса на начало года;

• М2_к.г. —
  денежная масса на конец года;

• М0_н.г. —
  наличные деньги на начало года.

Механизм
банковской мультипликации может работать
только в рамках двухуровневой банковской
системы: центральный банк (первый
уровень) управляет этим механизмом,
коммерческие банки (второй уровень)
заставляют его действовать автоматически,
независимо от желания руководителей
отдельных банков. Один банк не может
мультиплицировать деньги, их мультиплицирует
система коммерческих банков. В случае
уменьшения нормы обязательных минимальных
резервов центрального банка у коммерческих
банков увеличится свободный резерв,
что приведет к росту объема кредитования
и включению механизма банковской
мультипликации.

Из
всех вложений коммерческих банков в
активные операции только кредитные
вложения создают новые депозиты, т.е.
позволяют выполнять эмиссионную функцию
банковской системы страны. Чем больше
доля кредитов в ее активах, тем больше
объем ее эмиссионной деятельности.

Таблица
5.1. Эмиссионная деятельность банковской
системы, млн руб.

Поскольку
банковский мультипликатор основан на
депозитно- кредитных операциях
коммерческих банков, то нередко в
экономической литературе его называют
дспозитно-кредитным. Необходимо уточнить
данные понятия. Банковский мультипликатор
характеризует процесс мультипликации
с позиции субъекта, т.е. дается ответ на
вопрос, кто мультиплицирует деньги;
кредитный мультипликатор показывает
двигатель мультипликации, а именно то,
что мультипликация может производиться
при кредитовании хозяйства.

Кредитный
мультипликатор — это отношение динамики
объема кредитования, осуществляемого
группой однородных кредитных организаций,
к динамике резервных активов, вызвавшей
изменение объема кредитов. Иными словами,
кредитный мультипликатор представляет
собой отношение изменения банковских
депозитных обязательств, вызванного
расширением кредитов, к первоначальному
приросту резервных активов. Кредитный
мультипликатор можно выразить следующим
образом:

•  —
  кредитный
  мультипликатор;

•  —
  денежные агрегаты.

Депозитный
мультипликатор отражает
объект мультипликации, т.е. деньги на
депозитных счетах коммерческих банков
(именно они увеличиваются в процессе
мультипликации).

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

В российской финансовой системе классическая для XX века модель «денежного мультипликатора», в которой процесс эмиссии денег в банковской системе зависит от состояния их баланса и, в частности, резервов, предположительно, неактуальна. Как предполагает группа российских экономистов, исследовавших этот вопрос, уже после 2012 года в экономике РФ ситуация сходна с крупнейшими финансовыми рынками — развитые инструменты финрынка позволяют банкам не заботиться о резервах, оперативно управляя лишь соотношением пассивов и активов: спрос на деньги и ключевая ставка ЦБ в этой модели — главное.

В серии discussion papers британского Университета Рединга опубликована финальная версия статьи (.pdf) трех экономистов российского происхождения — Вадима Грищенко из Банка России, Александра Михайлова, работающего в университете, и Василия Ткачева из МГИМО. Статья де-факто проверяет на российском материале широко обсуждавшиеся в последние годы предположения (опубликованные в статье в марте 2012 года в Journal of Macroeconomics Сета Карпентера из ФРС США и Сельвы Демиральп из турецкого Университета Коч) о слабой применимости в крупнейших экономиках мира базового представления о факторах, обуславливающих денежную эмиссию.

Карпентер и Демиральп показали, что в современной экономике США стандартная для первой половины XX века модель, в которой основой эмиссии является множественная мультипликация банками избыточных резервов, является «архаичной», тогда как именно на ней по большому счету основывается часть банковского регулирования во всем мире.

Грищенко, Михайлов и Ткачев демонстрируют, что по крайней мере для периода 2012–2019 годов, то есть еще до перехода ЦБ России к политике инфляционного таргетирования (от политики таргетирования курса), это предположение теперь применимо и к рынку РФ.

Управление уровнем денежного мультиплицирования через резервные требования до последнего времени является теоретической основой деятельности любого центробанка, хотя на практике значение мультипликатора (технически его можно измерить как соотношение показателя «широкие деньги» к «денежной базе» — с некоторым упрощением это объем эмиссии на денежную единицу на банковском депозите) в разных экономиках мира варьируется довольно сильно: от свыше 25 в Австралии (где местный регулятор, Резервный банк Австралии, не имеет специальных требований к банкам по резервированию выданных кредитов, ограничиваясь предложением иметь столько резервов, сколько необходимо для расчетов) до 2,7 в Японии в 2018–2019 годах. Для зоны евро расчетное значение мультипликатора в последние годы снизилось с 7,1 до 4, в США стабильно росло с 4,9 до 5,6. В России этот уровень в последние годы составляет порядка 3,8 и более или менее стабилен.

Подзаголовок текста Грищенко, Михайлова и Ткачева, по сути, копирует название статьи Карпентера и Демиральп девятилетней давности — «Денежная эмиссия в России: существует ли еще денежный мультипликатор?» — и в статье приводятся аргументы к тому, что для финансовой системы РФ резервирование уже, в сущности, значения не имеет.

Напомним, что при создании и развитии современной финансовой системы в XX веке функцией резервирования было в основном предотвращение «банковских набегов»: для предотвращения схлопывания банковских балансов при массовом изъятии из банков депозитов вкладчиков регулятор (в тот момент обычно центробанк) требовал создания специальных резервов, а сами банки применяли «золотое правило», по которому баланс банка должен был быть идеально сбалансирован по ликвидности. Грищенко, Михайлов и Ткачев показывают, что в 2005–2012 годах российские банки в основном придерживались этих принципов. По их предположению, классическая старая модель банкинга вообще хорошо работает исключительно на ранних, недостаточно развитых финансовых рынках. Эволюция банковской системы привела к вытеснению этой модели банкинга в РФ моделью управления активами и пассивами в целом (ALM), где банки гибко управляют ликвидностью. Свою роль в этом переходе сыграли создание и расширение страховой системы защиты вкладов (АСВ) и переход ЦБ в 2014–2015 годах к полноценной модели инфляционного таргетирования.

Как банковский сектор заработал на восстановлении резервов

Кроме того, авторы анализируют роль в создании нынешней ситуации валютных интервенций ЦБ (в силу этого они считают показатель M2X демонстрирующим агрегированный спрос на деньги в РФ слабее, чем М2 в национальном определении), создание ЦБ инфраструктуры «тонкой настройки», в новой версии статьи (первая версия публиковалась в 2019 году) анализируется баланс Сбербанка, показывающий, что де-факто «золотое правило» для него уже несколько лет как в прошлом. Авторы придерживаются мнения об «исходной», фундаментальной эндогенности денег вне зависимости от их происхождения (эмиссия ЦБ или эмиссия банками), полагая мультиплицирование и регулирование резервов мифом, обусловленным историей мировой банковской системы и наследием обстоятельств начала XX века: «денежное предложение теперь эндогенно, тогда как ключевая ставка — экзогенный фактор».

Финальный переход к новой модели, в которой резервирование остается анахронизмом, исходя из работы авторов, произошел в 2008–2009 годах.

«Расшатывание» теоретических оснований деятельности ЦБ в последнее десятилетие — распространенная история, вызванная быстрым развитием финрынков, эволюцией финтеха и возрождением общего интереса к истории денег. В свою очередь, Банк России полагает сейчас управление резервированием инструментом работающим, хотя и очень инерционным.