Передача определенных рисков другой компании за вознаграждение называется

Цели и назначение процесса управления рисками на предприятии

Методика определения угроз и возможностей

Порядок определения угроз и возможностей, на которые необходимо реагировать предприятию

В современных условиях высокой рыночной конкуренции и постоянно меняющихся покупательских предпочтений трудно представить себе успешно развивающуюся компанию, в которой не налажен процесс управления рисками.

Управление рисками прежде всего необходимо для принятия управленческих решений в условиях, требующих выбора одного из нескольких вариантов при отсутствии определенности и однозначности преимуществ какого-либо решения.

Многие руководители считают, что они и без специальных технологий управления прекрасно видят возможные риски для компании и смогут вовремя их устранить, основываясь на собственном опыте и интуиции. Они ошибаются, и мы видим огромное количество примеров, когда крупные корпорации испытывают большие трудности в бизнесе или приходят к банкротству именно из-за ошибочных действий руководства.

Даже суперпрофессиональный руководитель не может контролировать качество всех бизнес-процессов и технологических операций компании без выделения управления рисками в отдельный процесс и вовлечения в него всех ключевых менеджеров компании. А если говорить о небольшом бизнесе, то по статистике в течение первого года работы закрываются около 90 % вновь созданных предприятий, и большинство из них — именно по причине некачественного управления предпринимательскими рисками.

ЦЕЛИ И НАЗНАЧЕНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

По общепринятой в менеджменте рисков классификации под риском подразумевается событие или стечение обстоятельств, которое в случае его реализации может существенным образом повлиять на достижение стратегических целей и текущих задач компании. Влияние риска может оказаться как негативным, т. е. несущим угрозы бизнесу, так и позитивным, предоставляющим возможности для его развития. Именно поэтому процесс управления рисками можно назвать искусством различать, что представляет собой выявленный риск — опасность для деятельности компании или наоборот, шанс ее улучшить.

Система управления рисками — это процесс, осуществляемый как руководством компании, так и ее сотрудниками. Цель этого процесса — выявить потенциальные события, которые могут повлиять на результаты деятельности компании — как положительно, так и отрицательно, и обеспечить приемлемые для компании уровень угроз или степень реализации возможностей.

Специфическая особенность данного процесса состоит в том, что он охватывает все без исключения бизнес-процессы компании и реализуется в рамках как внешнего, так и внутреннего контекстов бизнеса (рис. 1).

Основные принципы управления рисками:

1. Управление рисками — неотъемлемая часть ежедневного процесса управления, которая предполагает, что каждый сотрудник обязан выявлять и оценивать риски для наиболее эффективного принятия управленческих решений.

2. Все риски, которые возникают по внешним или внутренним причинам и могут значительно повлиять на достижение целей предприятия, должны идентифицироваться, оцениваться и документироваться, а на основе этой информации — разрабатываться мероприятия по рискам.

3. Процесс управления рисками подразумевает применение единого и стандартизированного подхода к выявлению, оценке и работе с рисками.

4. Руководители всех уровней несут ответственность за своевременное выявление рисков, их оценку, разработку мероприятий по управлению рисками и информирование всех заинтересованных сторон, в том числе работников, о рисках, влияющих на достижение поставленных перед ними целей, а также за накопление знаний о рисках и анализ реализовавшихся рисков.

5. В процессе управления рисками необходим разумный баланс издержек на управление риском и величины возможного ущерба или выгоды от наступления рискового события: если уровень риска приемлемый, а затраты на управление риском превышают возможный эффект, дополнительные мероприятия по работе с этим риском не нужны.

Методы управления рисками (рис. 2):

1. Снижение риска подразумевает воздействие на риск путем снижения вероятности реализации риска или уменьшения негативных/усиления позитивных последствий в случае реализации риска в будущем.

2. Перенос риска предполагает передачу риска (в том числе частичную) другой стороне (например, заключаются договоры страхования, хеджирования, аутсорсинга и др.) — это позволяет уменьшить негативное или усилить позитивное влияние риска на достижение целей компании.

3. Принятие риска допускает возможное наступление последствий риска с определением конкретных источников покрытия ущерба от негативных последствий.

4. Уклонение от риска означает отказ от совершения действий/мероприятий/целей, характеризующихся высокой степенью риска.

Теперь поговорим о том, как управлять рисками.

МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ УГРОЗ И ВОЗМОЖНОСТЕЙ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Алгоритм процесса управления рисками представляет собой последовательную цепочку процедур, которые помогают руководству компании эффективно минимизировать угрозы и использовать возможности для достижения целей предприятия (см. схему).

Рассмотрим эти этапы подробнее.

1. Выявляем риски.

На этом этапе определяем внутренние или внешние события, реализация которых может негативно или позитивно отразиться на достижении целей компании.

Как выявлять риски?

В первую очередь риски выявляют:

• в рамках ежегодного цикла планирования;

• в ходе анализа деятельности компании и пересмотра ее целей и бюджета;

• в текущем режиме анализа эффективности процессов компании;

• в ходе производственных совещаний и индивидуальных бесед с сотрудниками компании.

По итогам процедуры выявления рисков формируется классификатор рисков компании и назначаются ответственные по каждому из рисков.

2. Оцениваем риски.

Главная цель оценки рисков — определить уровень рисков и выделить наиболее значимые (критические) риски, которые могут негативно или позитивно влиять на деятельность компании и достижение ее стратегических целей.

Передача риска (трансферт партнерам)

В случае передачи риска партнерам
передается та часть рисков фирмы, по
которой третьи лица имеют больше
возможностей нейтрализации их негативных
последствий и, как правило, располагают
более эффективными способами внутренней
страховой защиты. Совершение подобных
операций возможно, например, путем
заключения договоров прямого страхования
или передачи риска партнерам по некоторым
финансовым операциям путем заключения
специальных контрактов.

Прямое страхование риска. Это передача
риска, обязательным условием которой
является то, что принимает риски на себя
страховая компания.

Страхование выступает особым видом
экономической деятельности, связанной
с перераспределением риска нанесения
ущерба имущественным интересам участников
страхования (страхователей) и с
опосредованным участием специализированных
организаций (страховщиков), обеспечивающих
аккумуляцию страховых взносов, образование
страховых резервов и осуществление
страховых выплат при нанесении ущерба
застрахованным имущественным интересам.
При этом под перераспределением рисков
среди страхователей следует понимать
особый процесс, при котором потенциальный
риск нанесения ущерба имущественным
интересам каждого из страхователей
«раскладывается» на всех и, как следствие,
каждый из страхователей становится
участником компенсации фактически
наступившего ущерба.

Для страхования подходят массовые
(многократно повторяющиеся) виды риска.
Вместе с тем страхование неприменимо
во многих ситуациях, с которыми
сталкиваются производственные
предприятия, особенно в случаях, когда
страховые компании еще не располагают
статистическими данными, необходимыми
для проведения актуарных расчетов, и
потому не страхуют эти виды рисков.
Поэтому выбор действий для снижения
риска следует начинать с выяснения
того, является ли данный фактор риска
предметом страхования или нет. При
нестрахуемом риске следует обратиться
к рассмотрению других методов нейтрализации
риска.

Страхование экономических рисков –
это страхование, предусматривающее
обязанности страховщика по страховым
выплатам в размере полной или частичной
компенсации потерь доходов (дополнительных
расходов) лица, в пользу которого заключен
договор страхования, вызванных следующими
событиями:

остановка производства или сокращение
объемов производства в результате
оговоренных в договоре событий;

банкротство;

непредвиденные расходы;

неисполнение (ненадлежащее исполнение)
договорных обязательств контрагентом
застрахованного лица, являющегося
кредитором по сделке.

Например, поставщик, направляя товар
покупателю с условием последующей его
оплаты, может заключить договор
страхования риска, по условиям которого
страховщик обязан возместить страхователю
(поставщику) неполученные доходы в
случае неисполнения покупателем –
контрагентом страхователя своих
обязательств по договору купли-продажи
товара.

Обращаясь к услугам страховой компании,
менеджер должен в первую очередь
определить объект страхования, т.е. те
виды рисков, по которым необходимо
обеспечить страховую защиту. При
определении состава страхуемых рисков
следует учитывать определенные условия,
основными из которых являются:

высокая степень вероятности возникновения
экономического риска;

невозможность полностью возместить
финансовые потери по риску за счет
собственных финансовых ресурсов;

приемлемая стоимость страхования
экономического риска.

Передача риска путем заключения договора
поручительства или предоставления
гарантии. Российское законодательство
предусматривает возможность заключения
договора поручительства, который
определен статьей 361 ГК РФ. В силу договора
поручитель обязуется перед кредитором
третьего лица отвечать за исполнение
последним его обязательства полностью
или частично. При неисполнении или
ненадлежащем исполнении должником
обеспеченного поручительством
обязательства поручитель и должник
отвечают перед кредитором солидарно.
Компания использует поручительства
для привлечения заемного капитала и
при этом несет ответственность перед
поручителем за четкое исполнение
договора поручительства. Для данного
средства риск – возможность или опасность
невозврата кредита, выданного фирме,
кредитору.

Существует еще один вид гаранта –
банковская гарантия, которая определена
статьей 368 ГК РФ. Это письменное
обязательство кредитной организации,
выданное по просьбе другого лица –
принципала, уплатить кредитору принципала
– бенефициару в соответствии с условиями
даваемого гарантом обязательства
денежную сумму по представлении
бенефициаром письменного требования
о ее уплате. За выдачу банковской гарантии
принципал уплачивает гаранту
вознаграждение. Банковская гарантия
позволяет предприятию избежать рисков
при заключении сделок с оплатой в будущем
или по факту предоставления услуг,
оказания работ, отгрузки товаров.

При этом возникает вопрос, чем, кроме
вознаграждения за выдачу гарантии,
можно оплатить приобретаемую защищенность
от рискованных решений. Предполагаемый
гарант должен быть заинтересован
уникальными услугами, политической
поддержкой, благотворительностью и
т.п. Но, как и в других случаях, важно
сопоставить плату и приобретаемые
выгоды. А это требует конкретного анализа
ситуации, разработки и сопоставления
возможных вариантов действий предприятия.

Передача рисков поставщикам сырья и
материалов. Предметом передачи в данном
случае являются прежде всего риски,
связанные с порчей или потерей имущества
в процессе их транспортировки и
осуществления погрузочно-разгрузочных
работ. Однако потери, связанные с падением
рыночной цены продукции, несет компания,
даже если подобное падение вызвано
задержкой в доставке груза. Формы такой
передачи рисков регулируются международными
правилами – ИНКОТЕРМС.

Передача риска участникам реализации
инвестиционного проекта. Если предприятие
ведет работу по реализации одного
крупного и долгосрочного инвестиционного
проекта совместно с несколькими
партнерами, то для уменьшения риска
желательно передать его часть своим
партнерам (невыполнение календарного
плана строительно-монтажных работ,
потеря или порча строительных материалов,
задержка поставок и т.д.). В этом случае
необходимо проследить за тем, чтобы
проводилось четкое разграничение
(например, в многостороннем договоре)
сфер действий и ответственности каждого
участника, условия перехода работ и
ответственности от одного участника к
другому. Непременным требованием должно
быть отсутствие этапов, операций или
работ с размытой либо неоднозначной
ответственностью. Наконец, следует
юридически четко закрепить ответственность
за выполнение отдельных частей проекта
за определенными исполнителями. Таким
же образом целесообразно распределять
и фиксировать риск по времени выполнения
долгосрочного проекта, чтобы в случае
неудачи возможные потери были распределены
в соответствии с временйыми этапами
реализации решения.

Передача рисков путем заключения
договора факторинга или форфетирова-ния¹.
Предметом передачи является кредитный
риск компании, который в преимущественной
его доле передается коммерческому банку
или специализированной факторинговой
компании. Это позволяет фирме в
существенной степени нейтрализовать
негативные финансовые последствия
кредитного риска и получить оборотный
капитал.

Передача риска при форфетировании
осуществляется при кредитовании
экспортно-импортных операций, когда
для уменьшения риска экспортер передает
риск банку, кредитующему экспортно-импортные
операции.

В отличие от обычного учета векселей
коммерческими банками форфейтинг
предполагает переход всех рисков по
долговому обязательству к его покупателю
– форфейтеру. Преимуществами форфейтинга
являются твердая ставка кредитования
и относительно простая процедура
оформления переуступки векселей.
Стоимость форфейтинга, оплачиваемая в
конечном счете через цену товара, нередко
выше других форм кредита. При данной
операции риск проявляется как возможность
непогашения импортером векселей или
невыкупа ценных бумаг. Реализация
рискового события зависит от политического,
валютного, коммерческого рисков, риска
перевода.

Передача риска путем биржевых сделок
(хеджирование риска). Хеджирование
происходит от английского слова hedging и
используется в финансовом менеджменте
в широком и узком значениях. В широком
толковании термин «хеджирование»
характеризует процесс применения любых
механизмов уменьшения уровня риска –
как внутренних, так и внешних. В узком
прикладном значении хеджирование
характеризует внутренний механизм
уменьшения уровня риска.

Хеджирование является высокоэффективным
механизмом уменьшения уровня риска,
однако оно требует определенных затрат
на выплату компенсационного вознаграждения
брокерам, премий по опционам и т.п. Тем
не менее уровень этих затрат значительно
ниже, чем уровень затрат по внешнему
страхованию рисков.

В общем виде хеджирование можно определить
как страхование риска изменения цены
товара – нежелательного для продавца
падения, либо невыгодного покупателю
увеличения – путем создания встречных
валютных, коммерческих, кредитных и
иных требований и обязательств.

Таким образом, хеджирование используется
компанией с целью страхования
прогнозируемого уровня доходов путем
передачи риска другой стороне. В
зависимости от того, какие виды производных
ценных бумаг используются, выделяют
несколько видов хеджирования финансовых
рисков. Коротко охарактеризуем три из
них.

1.Хеджирование с использованием опционов,
которое позволяет нейтрализовать
финансовые риски по операциям с ценными
бумагами, валютой, реальными активами.
В основе этой формы хеджирования лежит
сделка с премией (опционом), уплачиваемая
за право, но не обязательство продать
или купить в течение предусмотренного
опционным контрактом срока ценную
бумагу, валюту, реальный актив в
обусловленном количестве и по заранее
оговоренной цене.

Возможны следующие способы хеджирования
с использованием опционов:

хеджирование на основе опциона на
покупку, который предоставляет право
покупки по оговоренной цене;

хеджирование на основе опциона на
продажу, который предоставляет право
продажи по согласованной цене;

хеджирование на основе двойного опциона,
который предоставляет одновременно
право покупки или продажи соответствующего
финансового инструмента по оговоренной
цене.

Цена, по которой предприятие приобретает
опцион, по существу является уплачиваемой
страховой премией.

2.Хеджирование с использованием фьючерсных
контрактов.

Оно характеризует механизм нейтрализации
финансовых рисков по операциям на
товарной или фондовой бирже путем
проведения противоположных сделок с
различными видами контрактов. Операция
хеджирования требует совершения трех
видов биржевых сделок:

покупку (продажу) реального актива или
ценных бумаг с поставкой в будущем
периоде (форвардная биржевая сделка);

продажу (покупку) фьючерсных контрактов
на аналогичное количество активов или
ценных бумаг (открытие позиции по
фьючерсным контрактам);

ликвидацию позиции по фьючерсным
контрактам в момент поставки реального
актива или ценных бумаг путем совершения
обратной (офсетной) сделки с ними.

Первые два вида биржевых сделок
осуществляются в начальной стадии
нейтрализации финансового риска, а
третий их вид – в стадии завершения.

Механизм хеджирования с использованием
фьючерсных контрактов основан на том,
что если предприятие несет финансовые
потери из-за изменения цен к моменту
поставки как продавец реального актива,
валюты или ценных бумаг, то оно выигрывает
в тех же размерах как покупатель
фьючерсных контрактов на такое же
количество активов, валюты или ценных
бумаг и наоборот.

3. Хеджирование с использованием операции
«своп». Оно характеризует механизм
нейтрализации финансовых рисков по
операциям с валютой, ценными бумагами,
долговыми финансовыми обязательствами
предприятия. Существует ряд видов
своп-операций:

фондовая своп-операция с целью превращения
одного вида ценных бумаг в другой
(например, обращающиеся облигации
предприятия в эмитируемые им акции);

валютная своп-операция заключается в
обмене обязательств в одной валюте на
соответствующие обязательства в другой
валюте;

процентная своп-операция заключается
в обмене долговых финансовых обязательств
предприятия с фиксированной процентной
ставкой на обязательства с плавающей
процентной ставкой, и наоборот. Отметим,
что как метод нейтрализации финансовых
рисков хеджирование в отечественной
практике будет получать все большее
развитие в процессе управления финансовыми
рисками по причине достаточно высокой
его результативности.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Сущность передачи риска

Под передачей (переносом) риска понимается передача другой стороне бремени потерь от риска.

Передача риска является очень важным и достаточно сложным методом обработки риска. В нем принимают участие, как минимум, двое. В некоторых случаях участников значительно больше, а отношения, возникающие между ними при передаче риска, не являются прозрачными. Помимо этого, сами возможности и способы оформления передачи рисков могут строго регламентироваться действующим законодательством.

Риск может быть передан по одному двух вариантов:

1. Передача с целью регулирования рисков;
2. Передача с целью финансирования рисков.

В случае передачи риска с целью регулирования другой стороне, передается возможность появления неблагоприятного события. Это чаще всего происходит путем передачи процесса или объекта, с которым связан риск. Если переданный риск реализуется, то убытки понесет принимающая сторона.

При передаче риска с целью финансирования вероятность наступления случайных убытков остается у передающей стороны. При этом принимающая сторона берет на себя обязательства по полному или частичному возмещению первой стороне указанных убытков.

Как правило, передача риска имеет место быть в таких случаях:

• Когда возможный убыток от наступления риска слишком велик;
• Когда законом предусмотрена передача данного риска, т.е. запрещается удержание риска;
• Когда передача риска, по мнению руководства фирмы, самый эффективный метод.

Риски могут передаваться:

• По закону;
• По договору;
• На основании других механизмов.

Передача риска – это сложный процесс не только с юридической стороны, но и со стороны управления. Часто сложно провести оценку надежности данного метода обработки риска, поскольку она во многом зависит от правильного выбора принимающей стороны, ее возможностей и готовности управлять данным риском.

Нередко руководители совершают ошибки при передаче риска другим, а именно:

• Риск передается стороне, не имеющей возможности эффективно его урегулировать;
• Передача риска происходит стороне, которая не в состоянии покрыть случайные убытки;
• Осуществляется многократная передача риска, в результате чего трудно определить ответственного за него.

Подобные ошибки становятся причиной увеличения общей неопределенности в отношении убытков у передающей стороны.

Принятие решения о передаче риска должно сопровождаться оценкой стоимости использования данного метода, поскольку в длительном периоде обычно передача риска оказывается дороже, чем его преодоление.

Методы и формы передачи риска

Наиболее распространенные методы передачи рисков представлены на рисунке 1.

Охарактеризуем каждый из них.

Под страхованием понимается передача рисков страховой компании за плату. Страхование является основным методом страхования рисков. Его суть заключается в том, что инвестор готов отказаться от некоторой части доходов, чтобы минимизировать риски.

Хеджирование представляется собой систему мер, которая позволяет полностью исключить или же ограничить риски финансовых операций при неблагополучных изменениях в будущем, изменении цен и т.д.

Хеджирование может быть на повышение и понижение. В первом случае – это биржевая операция по скупке срочных контрактов, опционов. Во втором случае имеет место биржевая операция, при которой продаются срочные контракты, опционы.

К иным формам передачи риска относятся:

• Строительные контракты, при которых все риски при строительстве переходят к строительной фирме;
• Аренда, при которой после заключения договора аренды все риски переходят к арендатору, но некоторая часть из них остается у собственника;
• Контракт на хранение, перевозку грузов, т.е. транспортной компании передаются риски, связанные с порчей или утратой продукции в процессе ее транспортировки.

Защитные оговорки делятся на:

• Валютные, которые представляют собой специальное условие, позволяющее предотвратить потери от девальвации валюты;
• Товарно-ценовые, к примеру, оговорки о скользящих ценах, индексные оговорки, которые предполагают изменение платежа пропорционально изменениям цен за период с даты подписания договора до исполнения обязательства.

Способы компенсации риска

К методам компенсации рисков относятся:

• Стратегическое планирование;
• Составление прогноза экономической конъюнктуры;
• Анализ нормативно-правовой и социально-экономической среды;
• Проведение целенаправленного маркетинга;
• Создание резервов;
• Самострахование.

Другими словами, под компенсацией рисков понимается регулярная деятельность по обеспечению эффективного функционирования предприятия.

Распространенным инструментом компенсации риска является привлечение помощи со стороны для управления рисками. Также риски компенсируются за счет заключения долгосрочных соглашений с потребителями и поставщиками, за счет создания интегрированных структур, объединяющих организации и предприятия, связанные производственными, финансовыми и другими отношениями, за счет объединения нескольких предприятий для укрупнения своих капиталов.