Риск возникает в связи с неспособностью компании выполнять текущие обязательства перед кредиторами

Как оценить риск банкротства компании

Оценка рисков банкротства предприятий, контрагентов или заемщиков — обязательный элемент финансового менеджмента. Рассмотрим несколько ключевых международных моделей оценки вероятности банкротства и алгоритм проведения такого анализа.

Что такое банкротство?

Банкротство — это неспособность организации платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств. Основным признаком банкротства является просрочка в уплате долга более чем на 3 месяца.

Вероятность банкротства — это одна из оценочных характеристик текущего финансового состояния в исследуемой организации. Руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне, если будет периодически проводить анализ вероятности банкротства, и вовремя принимать необходимые меры.

Виды, стадии и причины банкротства

В общем смысле банкротство предприятия свидетельствует о финансовом состоянии, когда компания не способна удовлетворить требования кредиторов, включая фискальные органы, погасить задолженность в установленные сроки. В связи с этим банкротство имеет и другое название — несостоятельность.

Виды банкротства

На практике выделяют следующие виды банкротства (несостоятельности):

• реальное банкротство — финансовое состояние предприятия, характеризующееся полной потерей возможности восстановить в будущем свою платежеспособность в силу объективных финансовых причин — при потере капитала компании;

• техническое банкротство — несостоятельность вызвана непогашением дебиторской задолженности предприятия, при этом сумма активов существенно превышает размер финансовых обязательств компании. В случае же погашения дебиторской задолженности компания становится платежеспособной. При эффективном антикризисном управлении техническое банкротство не приводит к реальному банкротству;

• фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление компанией своего банкротства, цель которого — получить финансовые льготы от кредиторов для погашения имеющейся кредиторской задолженности

• умышленное банкротство — возникает в результате осознанных действий руководства компании или его собственников по увеличению неплатежеспособности предприятия, чтобы не выполнять взятые на себя финансовые обязательства.

Обратите внимание! Фиктивное и умышленное банкротство — это противоправные действия, которые преследуются по закону.

Стадии банкротства

Банкротство не возникает единовременно, в один короткий момент. Это длительный процесс, который характеризуется нарастанием негативных финансовых признаков. В связи с этим на практике процесс банкротства разделяют на следующие стадии:

Рассмотрим их подробнее.

1. Скрытая стадия банкротства.

Это начальный этап несостоятельности. Появляются первые признаки ухудшения финансовой устойчивости предприятия.

В первую очередь на этой стадии ухудшается структура активов предприятия с точки зрения их ликвидности, снижаются коэффициенты платежеспособности. Компания наращивает привлечение заемных средств, но не для расширения операционной деятельности, а для погашения уже имеющейся кредиторской задолженности. Увеличение заемных средств, в свою очередь, снижает показатели доходности бизнеса (рентабельности), что неминуемо приводит к уменьшению рыночной стоимости предприятия.

Именно неуклонное снижение рыночной стоимости бизнеса в течение ряда периодов является главным признаком скрытой стадии банкротства. Но при эффективном финансовом менеджменте эти негативные факты можно успешно преодолеть, и скрытая стадия банкротства не перейдет к реальному банкротству.

2. Состояние финансовой неустойчивости.

Первые негативные факты ухудшения финансовой платежеспособности компании, которые не удалось нивелировать, приводят в дальнейшем к возникновению ситуации финансовой неустойчивости. Для этой стадии характерны следующие признаки:

• падают объемы реализации продукции собственного производства и товаров для перепродажи, что вызвано не сезонными колебаниями, а не конкурентоспособностью продукции;

• растет дебиторская задолженность и доля просроченной задолженности в ней;

• дебиторская задолженность увеличивается большими темпами, чем кредиторская;

• значительно сокращается величина денежных средств на счетах предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

3. Явное банкротство.

На этой стадии предприятие полностью теряет возможность рассчитываться по своим обязательствам перед кредиторами. Возникает устойчивая ситуация, когда отрицательные денежные потоки существенно превышают положительные.

Причины банкротства

Предприятия могут становиться явными банкротами как при падении экономики, так и при ее росте. В первом случае это может быть вызвано сокращением объемов реализации продукции из-за падения платежеспособного спроса населения, во втором — увеличением конкуренции на внутреннем и международном рынках.

Падение платежеспособности предприятия и увеличение рисков банкротства в каждом конкретном случае имеет свои причины. Однако есть факторы, которые наиболее часто проявляются при банкротстве предприятий и служат его причинами:

1. Нехватка (дефицит) собственного оборотного капитала, вызванная ошибками при планировании инвестиционных проектов.

Собственный оборотный капитал (СОК) рассчитывается по формуле:

СОК = СК + ДО – ВА, (1)

где СК — собственный капитал (стр. 1300 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса);

ДО — долгосрочные обязательства (стр. 1400 бухгалтерского баланса);

ВА — внеоборотные активы (стр. 1100 бухгалтерского баланса).

Именно показатель собственного оборотного капитала характеризует финансовую устойчивость предприятия и качество структуры активов компании. Чем он выше, тем лучше финансовое положение предприятия.

2. Низкий уровень эффективности управления оборотными средствами предприятия.

В результате ошибок в финансовом управлении у предприятия на протяжении ряда периодов растут производственные запасы, готовая продукция на складах и величина дебиторской задолженности. Это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и снижению операционной эффективности.

3. Низкий уровень материалоотдачи, фондоотдачи и производительности труда, что вызвано неэффективными (устаревшими) методами организации производственных процессов.

В результате низкой отдачи от использования ресурсов предприятия увеличивается себестоимость производимой продукции. Это приводит к ухудшению финансовых результатов деятельности и низкой рентабельности бизнеса в целом.

4. Увеличение размеров незавершенного строительства и незавершенного производства.

Отвлекает финансовые ресурсы предприятия из операционного цикла, требует дополнительных заемных средств.

Цель финансового менеджмента любого предприятия — сократить размеры незавершенного строительства и незавершенного производства в долгосрочной перспективе.

5. Привлечение заемных финансовых средств на плохих (худших на рынке) условиях.

Снижает эффект финансового рычага и доходность бизнеса в целом.

В целом привлечение заемных средств выгодно компаниям, так как стоимость заемного капитала, как правило, меньше собственного. Однако, привлекая кредиты, стоит учитывать следующее:

• показатели структуры капитала: оборотный капитал компании должен быть всегда больше ее краткосрочных обязательств;

• стоимость заемных средств должна учитывать кредитоспособность и отраслевую специфику заемщика.

6. Низкий уровень платежеспособности клиентов предприятия.

Если клиенты компании часто рассчитываются по поставкам несвоевременно или бизнес имеет явно выраженный сезонный характер, особое внимание необходимо уделять вопросу управления денежными потоками, чтобы избежать кассовых разрывов, т. е. превышения отрицательных денежных потоков над положительными.

Методы и модели анализа

Оценка банкротства предприятия – это определенный алгоритм, выработанный учеными-экономистами. В частности – это формула количественной оценки вероятности наступления банкротства. Выработаны общие модели анализа риска банкротства, позволяющие проанализировать ситуацию на любом отдельно взятом предприятии. К таким моделям относятся методы Бивера, Альтмана, модель Спрингейта и Гордона, формула Таффлера и т.д. На них мы остановимся позже.

Алгоритм, который используют финансовые аналитики при анализе вероятности банкротства, состоит из следующих этапов:

  1. создается выборный список из двух типов предприятий: банкротов и не банкротов;
  2. производится расчет финансовых коэффициентов для обоих типов предприятий из выборки;
  3. вырабатываются модели финансового анализа банкротства.

Модели оценки риска банкротства – это математические расчеты, помогающие отслеживать финансовую кривую компании с целью построения экономической парадигмы развития предприятия.

Модель Бивера

Модель, или коэффициент, Бивера – это показатель, использующийся для выявления показателей банкротства предприятия. В целом модель Бивера – это соотношение между чистой прибылью предприятия и суммой всех его долговых и платежных обязательств.

Для своей модели Бивер отобрал из 30 аналитических коэффициентов 5, которые наиболее эффективно прогнозируют банкротство. Это:

  • активы (или чистый финансовый оборот);
  • доходы от активов;
  • удельный коэффициент замов (пассив);
  • коэффициент ликвидности;
  • соотношение прибыли к долговым обязательствам.

Сильной стороной модели Бивера считается использование показателя окупаемости предприятия и прогнозирование сроков наступления банкротства.

Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1.5 — 2 лет не превышает 0.2, то это оценивается как высокий риск наступления несостоятельности.

Методы Альтмана

Для разработки двухфакторной модели расчета вероятности банкротства Альтман использовал методы дескриминантного анализа, которые позволяют оценить уровень коммерческого риска. Целью Альтмана было выяснить – применим ли этот метод для дифференциации фирм на те, которым не грозит банкротство и те, для которых оно вероятно.

Модель Альтмана называется двухфакторной, потому что в ней учитываются только два основных финансовых показателя (коэффициента) компании, соотношения которых помогает сделать вывод о состоятельности фирмы:

  • коэффициент ликвидности в данный момент;
  • удельный вес займов в пассиве.

Эта формула уникально наглядна в своей простоте и поэтому она стала основополагающей для многих других моделей. Этим же объясняется то, что метод Альтмана остается неизменно популярным в мировой экономической практике.

Будучи предельно простым, метод Альтмана позволяет с достаточно высокой точностью описать финансовое развитие предприятия на период около 2 лет. Минус данного метода – слабая эффективность для расчетов на долгосрочный период.

Модель Гордона-Спрингейта

Гордон Спрингейт использовал метод Альтмана как основу для создания своей формулы расчета вероятности банкротства. Модель Спрингейта создана с целью дать прогноз состоятельности компаний. Спрингейт использует 4 компонента:

  • коэффициент оборачиваемости (активы предприятия);
  • коэффициент прибыли предприятия до налогообложения и проценты по долговым обязательствам;
  • краткосрочные обязательства;
  • чистая прибыль.

Особое значение имеет вторая позиция, так как представляет собой прибыль до налогообложения. Второй показатель во многом определяет конечный результат расчетов. В модели Спрингейта определяющим показателем является уровень продаж. Если он высокий – предприятие успешно, если низкий – то наоборот.

Формула Таффлера

Формула Таффлера

Формула, модель или тест Таффлера – это методика расчета вероятности банкротства предприятия, в основе которой лежат финансовые показатели предприятия.

В расчет берется 4 коэффициента, каждый из представляет собой соотношение двух финансовых показателей. Таким образом, метод Таффлера основывается на интегральных оценках угрозы банкротства. Таффлер использует следующие соотношения:

  • прибыль от продаж (без учета налогов) к сумме существующих обязательств;
  • отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств;
  • отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов;
  • отношение выручки к общей сумме активов.

Вердикт о риске банкротства выносится в зависимости от итоговой цифры. Если результат больше 0,3, значит положение фирмы стабильно. Если показатель ниже 0,2 значит фирме грозит несостоятельность.

Формула Фулмера

Формула Фулмера предназначена для определения платежеспособности предприятия и анализа риска банкротства. Для своей формулы Фулмер использовал данные 60 предприятий, 30 из которых имели хорошие показатели успешности, а 30 других потерпели банкротство.

Формула Фулмера отличается высоким показателем точности прогноза. На год процент точности оценки риска банкротства по данной формуле составляет 98%, на два и более – 81%.

Модель Фулмера включает достаточно большое количество показателей, Фулмер берет в расчет такие финансовые показатели как:

  • нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;
  • выручка от реализации/баланс;
  • прибыль (без учета налогов) /собственный капитал;
  • стабильный денежный приход/долгосрочные и краткосрочные обязательства;
  • долгосрочные обязательства/баланс;
  • краткосрочные обязательства/совокупные активы;
  • (материальные активы);
  • оборотный капитал/ долгосрочные и краткосрочные
  • обязательства;
  • (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные проценты).

Наступление неплатежеспособности наступает при значении меньше 0. Первоначальный анализ содержал 40 коэффициентов, окончательный вариант состоит из 9.

Формула Зайцевой

Метод О.П. Зайцевой также основан на методике Альтмана. Но, в отличие от Альтмана, Зайцева использует в своей формуле только частные коэффициенты, индивидуальные для каждой организации.

Формула Зайцевой состоит из следующих показателей:

  • коэффициент чистого убытка к собственному капиталу;
  • коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
  • коэффициент чистый убыток к объему реализации;
  • коэффициент активов предприятия и выручки.

Модель ИГЭА

Модель ИГЭА — это разработка российских экономистов. Несомненным плюсом данной методики является то,что она была создана с учетом реалий именно нашей страны. Предполагается, что точность расчетов по модели ИГЭА для российских фирм будет более точным.

Оставаясь верными отечественной традиции, иркутские ученые взяли за основу своей модели частные показатели и детерминантный способ анализа.

Для расчетов по модели ИГЭА вам понадобятся следующие данные:

  • оборотный (работающий) капитал фирмы;
  • коэффициент соотношения чистой прибыли к собственным активам предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к балансу предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к сумме затрат предприятия.

Если итоговый показатель меньше 0 — вероятность банкротства 90%-100%. Применение модели на практике показало, что она хороша для выявления уже наступившей кризисной ситуации, тогда как для прогнозирования, целесообразней использовать иностранные модели.

Подходят ли международные методы оценки вероятности банкротства отечественным предприятиям?

Рассмотренные модели оценки вероятности банкротства предприятий — «классические» подходы, применяемые в международной практике. Кроме них есть и другие методы оценки рисков неплатежеспособности компаний. Для отечественной финансовой практики главный вопрос, насколько международные методы оценки вероятности банкротства дают адекватную и точную оценку.

Чтобы ответить на этот вопрос, рассмотрим пример оценки вероятности банкротства с использованием всех рассмотренных моделей.

Информационная база для оценки вероятности банкротства предприятия «Альфа» — два бухгалтерских (финансовых) отчета:

• бухгалтерский (управленческий) баланс (табл. 2);

• отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) (табл. 3).

В качестве дополнительной информации будут использоваться данные о суммах амортизационных начислений за отчетный период:

• 2019 г. — 22 400 тыс. руб.;

• 2020 г. — 23 700 тыс. руб.;

• 2021 г. — 25 170 тыс. руб.

Оценка по моделям Альтмана (Z-счет)

Шаг 1

Оценим вероятность банкротства с помощью двухфакторной модели (по формулам 3 и 4). Результаты расчета итогового показателя Z-счет приведены в табл. 4.

Итоговое значение Z-счета составляет:

• в 2021 г. — (–2,43);

• в 2020 г. — (–2,32);

• в 2019 г. — (–1,92).

Так как Z-счет меньше нуля, то вероятность банкротства предприятия менее 50 %. Это предварительный вывод.

Кроме того, Z-счет имеет большое отрицательное значение в течение всего анализируемого периода. Следовательно, вероятность банкротства можно оценить как минимальную, так как чем больше отрицательное значение Z-счета, тем меньше вероятность банкротства.

И третий вывод, который можно сделать по данным табл. 1, — позитивная динамика показателя Z-счета. Так как отрицательное значение Z-счета растет на протяжении анализируемого периода, можно говорить о повышении платежеспособности предприятия и о снижении рисков его банкротства.

Шаг 2

Для более точной оценки, используя формулы 6–8 и 10–12, проведем анализ с помощью пятифакторной модели оценки для компаний, акции которых не котируются на фондовой бирже (табл. 5 СФ).

Итак, итоговое значение Z-счета составляет:

• в 2021 г. — 2,92;

• в 2020 г. — 2,87;

• в 2019 г. — 2,52.

Согласно пятифакторной модели, если значение Z-счета больше 2,9, то вероятности банкротства предприятия нет. Следовательно, можно сделать вывод, что в 2021 г. у предприятия высокий уровень платежеспособности и нет никаких рисков банкротства.

Если значение Z-счета больше 1,23, то вероятность банкротства средняя и уменьшается с ростом показателя Z-счета. В нашем примере значение Z-счета на всем протяжении анализируемого периода составляет более 1,23.

Как видим, пятифакторная модель оценки дает более точный вывод о рисках банкротства.

Представим, что анализируемое предприятия относится к отрасли непроизводственных компаний. Тогда переходим на шаг 3.

Шаг 3

Оценим риски банкротства по четырехфакторной модели для непроизводственных компаний, используя формулы 13–17 (табл. 6).

Данные табл. 6 показывают, что итоговое значение Z-счета составляет:

• в 2021 г. — 4,30;

• в 2020 г. — 4,21;

• в 2019 г. — 3,38.

Согласно модели для непроизводственных компаний, если значение Z-счета больше 2,6, то вероятность банкротства предприятия отсутствует.

Значит, у нашей компании на всем протяжении анализируемого периода высокая платежеспособность, рисков банкротства нет.

Риск банкротства по моделям Альтмана

Оценка по модели Таффлера и Тишоу

Результаты оценки вероятности банкротства предприятия «Альфа» по модели Таффлера и Тишоу (формулы 18–22) представлены в табл. 7.

По результатам оценки риска банкротства по модели Таффлера и Тишоу итоговое значение Z-счета составляет:

• в 2021 г. — 0,70;

• в 2020 г. — 0,69;

• в 2019 г. — 0,62.

Согласно данной модели, если значение Z-счета больше 0,3, то вероятность банкротства у предприятия низкая. Следовательно, можно сделать вывод о минимальной вероятности банкротства компании на всем протяжении анализируемого периода.

Оценка по модели Бивера

Шаг 1

Используя формулы 23–27, рассчитаем финансовые показатели, которые нужны для проведения оценки. Результаты расчетов — в табл. 8.

Шаг 2

Сопоставим фактические значения показателей с их нормативными значениями согласно модели Бивера и определим, к какому критерию относится значение конкретного показателя. Результаты сравнения за 2019–2021 гг. сведены в табл. 9.

Уточним принцип сопоставления фактических (см. табл. 8) и нормативных значений (см. табл. 9) на примере 2021 г.:

1. Рентабельность активов компании «Альфа» составила 9 %. Следовательно, наиболее близкое нормативное значение — 6–8, которое выделено зеленым цветом, так как относится к позитивной группе оценки.

2. Коэффициент текущей ликвидности составил 2,2. Следовательно, он относится к нормативному значению < 3,2 и также выделяется зеленым цветом.

3. Финансовый леверидж составил 58 %, относится к нормативному значению < 80 и выделяется красным цветом, так как относится к негативной группе оценки.

4. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами составил 0,26, относится к нормативному значению < 0,30 и выделяется желтым цветом, так как относится к средней группе оценки.

5. Коэффициент Бивера составил 0,18. Наиболее близкое нормативное значение — 0,17, которое выделено желтым цветом, так как относится к средней группе оценки.

Как видим, модель Бивера не предполагает расчет итогового показателя, как рассмотренные выше модели. Оценка дается по совокупности значений показателей.

Как показывают данные табл. 9, в 2021 г. два показателя имели позитивное значение, два — среднее, один показатель — негативное. Следовательно, вероятность банкротства в 2021 г. была низкой.

Самым проблемным является показатель финансового левериджа (удельный вес заемных средств во всех пассивах предприятия), равный 58 %. Чтобы снизить риск банкротства компании, необходимо уменьшить долю заемных средств в пассивах до уровня менее 50 %.

Риск банкротства по модели Бивера

Что проводится впоследствии анализа?

Цель анализа – выявить степень потенциальных и реальных рисков наступления банкротства. На ранних этапах кризиса перед предприятием стоит задача ликвидировать угрозу, и сохранить имущество. После проведения диагностики, следует принять меры по восстановлению финансовой стабильности предприятия.

К таким мерам относится:

  • модернизация средств производства (техники и технологий);
  • диагностика потребительского рынка;
  • выплата долгов;
  • увеличение темпов экономического роста (прибыли) – можно реализовать собственные активы и оптимизировать продажи.

Предприятие должно попытаться реструктурировать свои задолженности. Если реабилитация предприятия невозможно, то наступает процедура признания банкротства.

Закон о банкротстве регламентирует все правоотношения между предприятием и кредиторами в рамках банкротства.

Грамотная оценка залогового имущества и использованием верных критериев оценки поможет предприятию рассчитаться с долгами. Такой метод как реорганизация (ликвидация юридического лица) также помогает быстро уйти от несостоятельности.

Виды риска банкротства

Риск банкротства может быть одним из следующих типов:

  1. Отраслевые риски. Данный тип риска банкротства предполагает неблагоприятные изменения на определенном отраслевом рынке. Это может быть значительное изменение цен, спроса. Также могут повлиять ограничения со стороны государства на реализацию или стоимость определенной продукции, товаров или услуг.
  2. Региональные риски. Данный тип риска банкротства предполагает значительный износ основных средств предприятия, низкие показатели использования производственных мощностей, слабую инфраструктуру региона и ее незащищенность.
  3. Макроэкономические риски. Данный тип риска банкротства предполагает влияние внешних, не зависящих от предприятия факторов. Это могут быть налоговые нагрузки, нестабильная ситуация на валютном и других рынках, интенсивный скачок инфляции, увеличение банковских процентов по займам и т.д.

Несмотря на то, что предприятие не всегда может повлиять на причины риска банкротства, рыночной экономикой предусмотрены основные методы его предотвращения. Это:

  • распределение риска банкротства;
  • страхование риска банкротства;
  • резервирование средств банкротства.

Предупреждение риска банкротства

Одной из составляющих управления предприятием, является разработка мероприятий, способствующих минимизации возникновения финансовой несостоятельности любого коммерческого предприятия. Для этого необходимо своевременно и в полном объеме производить оценку реального положения предприятия во всех направлениях его деятельности, а именно:

  • анализировать дебиторскую и кредиторскую задолженность в динамике за определенные периоды (циклы производства или реализации);
  • анализировать рентабельность производства с применением факторного анализа;
  • своевременно создавать резервы на покрытие непредвиденных убытков;
  • и т.д.

Показатели возникновения риска банкротства

Основными показателями риска банкротства предприятия, которые необходимо распознать на стадии возникновения и принять соответствующие меры по их устранению могут быть:

  • отчетность предоставляется с максимально затянутыми сроками;
  • значительные изменения в структуре баланса;
  • существенное снижение остатка наиболее ликвидных активов (денежных средств) на счетах предприятия;
  • увеличение дебиторской задолженности;
  • увеличение кредиторской задолженности;
  • нарушение баланса размеров дебиторской и кредиторской задолженности;
  • снижение объема продаж;
  • рост себестоимости продаж;
  • проявление конфликтных ситуаций в организации.

Замечание

Таким образом, при появлении вышеуказанных признаков, следует обратить особое внимание на деятельность предприятия. Особенно, если подобные проявления риска банкротства проявляются продолжительное время без характерных, хотя бы временных улучшений финансового состояния предприятия.

Какие мероприятия необходимо провести, чтобы избежать банкротства

Процедура финансовой несостоятельности является довольно затруднительной и времязатратной. Также ее последствия могут привести к тому, что организация будет подлежать ликвидации, а ее работники будут лишены места работы.

Поэтому предприятия стараются своевременно отслеживать все изменения, которые происходят внутри нее. И в случае, если обнаруживаются какие-либо негативные факторы, соответствующие фирмы стараются их устранить еще на стадии возникновения.

К самым действенным способам устранения угрозы можно отнести следующие:

  • Выплата налоговых сборов.
  • Исполнение долговых обязательств перед кредиторами.
  • Достижение компанией экономического роста.
  • Проведение оптимизации расходов.
  • Увеличение прибыли.
  • Осуществление реорганизации.
  • Проведение процедуры реструктуризации задолженности.
  • Внедрение новых направлений  деятельности организации.

Все принимаемые решения должны быть тщательно обдуманными – абсолютно от каждого совершенного действия будет зависеть судьба компании и трудоустроенных в ней людей. В сохранении платежеспособности поможет своевременное применение рассмотренных выше методов для определения рисков финансовой несостоятельности. Стоит помнить, что рассмотренные методы вероятности банкротства не дают абсолютной точности, поэтому на практике стоит пользоваться одновременно несколькими из них и ориентироваться на худший из полученных результатов.

Источники:

  • https://www.profiz.ru/se/6_2022/risk_bankrotstva/
  • https://kontur.ru/expert/glossary/369-prognozirovanie_bankrotstva
  • https://wdia.ru/bankrotstvo/informatsiya/otsenka-veroyatnosti-bankrotstva
  • https://bankroty.su/metody-veroyatnosti-bankrotstva/
  • https://spravochnick.ru/ekonomika_predpriyatiya/bankrotstvo/risk_bankrotstva/
Источник

В нынешней нестабильной экономической ситуации информацией о банкротстве очередной организации никого не удивить. Но для контрагентов она часто становится неприятной неожиданностью. Эксперты-практики дают советы должнику и кредитору, как вести себя в делах о банкротстве, что нужно обязательно делать, на что обращать внимание, почему нельзя занимать пассивную позицию. Поговорим о том, по каким признакам можно определить, что в компании грядет банкротство; какие риски и последствия несет банкротство компании для разных сторон – ​самого юридического лица, его кредиторов, контрагентов, работников; что нужно делать должнику, когда началась процедура банкротства; какие сделки накануне банкротства можно заключать, а какие не стоит; что сделать для подготовки компании к несостоятельности; как строить работу с арбитражным управляющим.

Признаки банкротства

Вначале необходимо определиться с понятием и признаками банкротства. В этом нам поможет Федеральный закон от 26.10.2002 № 127‑ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»1. Так, несостоятельность (банкротство) – ​это неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам перед контрагентами, работниками, бюджетом. Данный факт должен быть признан арбитражным судом.

Суд, прежде чем признать юридическое лицо банкротом, выясняет обстоятельства дела и наличие возможности у компании погасить долги, чтобы воспрепятствовать фиктивному банкротству. Как правило, это происходит в период временного наблюдения, которое вводится по решению суда на основании поданного кредитором или руководителем юридического лица заявления о банкротстве.

Неспособность погасить долги не возникает просто так. Этому предшествуют различные обстоятельства. Определить признаки банкротства также помогает Закон о банкротстве. В частности, признаком банкротства юридического лица является неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены (то есть просрочка платежа более чем на 3 месяца).

Однако в условиях, когда неплатежи являются одной из форм кредитования бизнеса, просрочки допускают и финансово состоятельные компании, не являющиеся банкротами. Поэтому и Закон о банкротстве, и судебная практика обращают внимание на такие признаки, как недостаточность имущества и неплатежеспособность.

Под недостаточностью имущества понимается превышение размера денежных обязательств над стоимостью имущества (активов) должника, а под неплатежеспособностью – ​прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств.

Получается, чтобы сказать, является юридическое лицо банкротом или нет, важно определить причины просрочки платежей свыше 3 месяцев – ​это бизнес-решение, позиция или объективная невозможность погасить долг.

В 2017 г. Верховный суд РФ ввел именно такой термин – «объективное банкротство», то есть момент, «в который должник стал неспособен в полном объеме удовлетворить требования кредиторов, в том числе об уплате обязательных платежей, из-за превышения совокупного размера обязательств над реальной стоимостью его активов» (п. 4 постановления Пленума ВС РФ от 21.12.2017 № 53 «О некоторых вопросах, связанных с привлечением контролирующих должника лиц к ответственности при банкротстве»).

Риски и последствия банкротства

Какие риски и какие последствия несет банкротство? Начнем с последствий, которые различаются в зависимости от категории лиц, участвующих в деле. Можно выделить несколько основных групп:

1) юридическое лицо – ​должник и контролирующие должника лица (руководитель, собственники);

2) кредиторы организации-должника;

3) уполномоченный орган – ​ФНС России;

4) контрагенты должника;

5) трудовой коллектив должника.

Последствия для юридического лица-должника и контролирующих должника лиц различны. Должник утрачивает самостоятельность в принятии решений и совершении сделок, а затем и вовсе прекращает свое существование, т. к. после реализации на торгах всего его имущества юридическое лицо ликвидируется по решению арбитражного суда и исключается из ЕГРЮЛ.

Руководитель и собственники должника ограничиваются в полномочиях по управлению компанией, а потом и совсем отстраняются от управления ею на стадии конкурсного производства.

Основной риск для них – ​это привлечение к субсидиарной ответственности в размере непогашенной задолженности, включенной в реестр кредиторов. По сути, указанные лица за счет своего имущества должны полностью погасить требования кредиторов, которые остались непогашенными после реализации имущества должника.

Кредиторы юридического лица – ​те лица, юридические и физические, которые имеют к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору. Чтобы получить статус кредитора в деле о банкротстве, необходимо включиться в реестр требований кредиторов в установленном порядке, суть которого заключается в следующем:

  • требования кредиторы подают в установленные сроки: в течение 1 месяца с даты публикации о введении процедуры наблюдения в отношении должника и в течение 2 месяцев с даты публикации о введении процедуры конкурсного производства. В этом случае требования кредиторов включаются в реестр и удовлетворяются в порядке очередности, установленной Законом о банкротстве. Кредиторы, которые пропустили эти сроки, могут получить удовлетворение своих требований только после удовлетворения требований всех кредиторов, включенных в реестр;
  • обоснованность требований кредиторов проверяет арбитражный суд. Причем проверяются в том числе и требования, подтвержденные решениями судов.

Кредиторы, кстати, имеют обширные права: знакомиться с материалами дела, участвовать в собрании кредиторов, требовать проведения оценки имущества должника, подавать заявления об оспаривании сделок и о привлечении к субсидиарной ответственности. Добавим, что процент удовлетворения требований кредиторов небольшой, 5–6%, но во многом зависит от активности их поведения в процедуре банкротства.

Уполномоченный орган (ФНС РФ) представляет в деле о банкротстве требования об уплате обязательных платежей в бюджет и требований РФ по другим обязательствам (например, задолженность по арендной плате за аренду федерального имущества или штрафных санкций, подлежащих уплате в федеральный бюджет). Требования по денежным обязательствам субъектов РФ или муниципальных образований, за исключением обязательных платежей в бюджет, представляют органы исполнительной власти субъектов и органы местного самоуправления.

В большинстве случаев в делах о банкротстве приходится сталкиваться с налоговыми органами, которые контролируют соблюдение налоговой дисциплины, проводят налоговые проверки и включаются в реестр требований кредиторов в целях погашения налоговой недоимки за счет имущества должника.

Отметим, что процедура банкротства не препятствует проведению мероприятий налогового контроля. Более того, налоговикам известно, что банкротство юридического лица часто используется как способ ухода от обязанности по погашению недоимки по налогам. Для борьбы с этим законодательство предоставляет налоговым органам ряд преференций в процедуре банкротства. Например:

  • увеличенный по сравнению с другими кредиторами срок включения в реестр требований кредиторов для задолженности по обязательным платежам, которая выявлена после закрытия требований кредиторов по результатам выездной налоговой проверки;
  • возникновение права залога у налогового органа, если налогоплательщик в течение месяца не погасит задолженность по налогам, указанную в решении о взыскании, исполнение которого обеспечено наложением ареста на имущество налогоплательщика;
  • закрепление презумпции виновности контролирующего должника лица в банкротстве юридического лица, если свыше 50% долгов в реестре кредиторов составляет задолженность перед бюджетом, возникшая вследствие правонарушения, за совершение которого лицо привлечено к уголовной, административной или налоговой ответственности. То есть, например, когда по итогам проведенной выездной налоговой проверки доначисленная сумма налогов превышает 50% реестра требований кредиторов, а руководитель привлечен к ответственности.

Также необходимо помнить, что налоговые органы – ​это единая централизованная система, которая прекрасно автоматизировала свою деятельность и пользуется доступом ко многим информационным системам, что позволяет им быть жесткими кредиторами, которые последовательно ведут работу по взысканию долгов.

Контрагенты юридического лица уже упоминались выше в качестве кредиторов должника. Однако банкротство должника может повлиять даже на тех контрагентов, которым должник ничего не должен на дату подачи заявления о банкротстве. Связано это с тем, что сделки должника, совершенные им до начала процедуры банкротства, могут быть оспорены арбитражным управляющим или кредиторами. Условия такого оспаривания предусмотрены Законом о банкротстве. В случае признания таких сделок недействительными с контрагента взыскиваются денежные средства в пользу должника, а контрагент становится кредитором должника, чьи требования включаются в реестр требований. Данная ситуация очень невыгодна для контрагентов, т. к. денежные средства с них взыщут в рамках исполнительного производства в полном объеме, а вот получить удовлетворение своих требований от должника они смогут лишь частично, в среднем по 5–6% от суммы требований.

Работники юридического лица, которое признано банкротом, будут уволены или по сокращению численности и штатов, или в связи с ликвидацией. При наличии задолженности перед ними работники могут стать:

  • или кредиторами юридического лица-должника, требования которых включаются в реестр требований кредиторов, если долг образовался до даты поступления заявления о банкротстве в арбитражный суд;
  • или кредиторами по текущим требованиям, если долг образовался после даты поступления заявления о банкротстве в арбитражный суд.

Первоочередные действия кандидата в банкроты

Ответ на вопрос: «Что делать при банкротстве?» различается в зависимости от того, кто является инициатором банкротства юридического лица: кредитор или руководитель должника. Как можно узнать, что кредитор планирует подать заявление о банкротстве? Во-первых, для подачи заявления необходимо вступившее в законную силу судебное решение о взыскании долга в сумме не менее 300 000 рублей или акт государственного органа о взыскании денежных средств в указанной сумме. Следовательно, если идет судебный процесс о взыскании долга или налоговая проверка, то банкротство в ближайшее время не начнется.

Во-вторых, поможет Федресурс (https://fedresurs.ru). На этом сайте публикуются объявления о намерении подать заявление о признании должника банкротом не менее чем за 15 календарных дней до обращения в арбитражный суд. Без публикации такого объявления арбитражный суд не начнет процедуру банкротства. Юридическое лицо может контролировать наличие соответствующей публикации на сайте.

В-третьих, с даты публикации подать заявление о банкротстве возможно в течение 30 календарных дней. В случае пропуска этого срока необходимо подавать объявление заново.

Какие советы можно дать должнику? Их несколько:

1) не сдаваться и принимать меры по обжалованию актов, включая судебные, о взыскании денежных средств;

2) предлагать кредиторам различные варианты погашения долга с использованием рассрочки, отсрочки платежа, дисконтированием долга;

3) вести переговоры с активными кредиторами, которые сделали публикацию о намерении подать заявление о банкротстве, о выкупе права требования, в том числе и через третьих лиц;

4) не уклоняться от участия в судебном заседании при рассмотрении заявления о признании должника банкротом; представить максимум документов, чтобы рассмотрение вопроса заняло несколько судебных заседаний, что даст 1,5–2 месяца дополнительного времени;

5) провести инвентаризацию сделок за последний год: убыточные, бартерные, с векселями, с аффилированными лицами – ​и оформить обоснование деловой цели таких сделок;

6) провести инвентаризацию имущества, чтобы выявить недостающее имущество, задокументировать это с указанием причин недостачи и принять меры по поиску виновных лиц.

Цель этих действий – зафиксировать реальное состояние компании, снизить риски признания сделок недействительными и уменьшить претензии, связанные с фактическим отсутствием имущества, которое числится на балансе общества.

В свою очередь, не рекомендуется распродавать активы и искусственно наращивать кредиторскую задолженность.

Мнение эксперта

Елена Родионова, партнер, руководитель практики «Налоговое и бухгалтерское консультирование» правового бюро «Олевинский, Буюкян и партнеры»

Елена Родионова, партнер, руководитель практики «Налоговое и бухгалтерское консультирование» правового бюро «Олевинский, Буюкян и партнеры»

Банкротство собственной компании – ​это страшный сон каждого бизнесмена. Полная или частичная потеря капитала, невозможность восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость приводят к краху компании. Причины банкротства могут быть разными. Неэффективное управление компанией или неудачная маркетинговая стратегия могут достаточно серьезно пошатнуть ваш бизнес. Внешние факторы так же могут оказать неблагоприятное воздействие. Сегодня, в условиях пандемии коронавируса, многие бизнесмены попадут в эту ловушку. А при невозможности рассчитаться с кредиторами (пусть даже с поддержкой государства) они будут вынуждены рано или поздно подать на банкротство.

Если это случится с вашей компанией, не стоит паниковать, скрываться от кредиторов и бежать от ответственности. Перед тем как объявить себя банкротом, предпринимателю необходимо позаботиться о возможности выплатить долги в кратчайшие сроки и изучить, какие основные долги придется погасить. В первую очередь вам следует составить реестр кредиторов, в котором долги нужно поделить на группы:

  • задолженность перед сотрудниками компании;
  • задолженность перед бюджетом;
  • задолженность перед контрагентами, включая кредитные организации.

Определите даты и суммы к выплате. Вы получите своего рода календарный план погашения кредиторской задолженности.

С сотрудниками сложнее всего. Сокращение численности и штата – ​вынужденная процедура и влечет большое количество дополнительных выплат: заработная плата, компенсация за неиспользованный отпуск, компенсация в случае досрочного расторжения трудового договора, выходное пособие, выплата среднего заработка на время трудоустройства. Но не забывайте – ​всегда возможно изменить условия трудового договора по соглашению сторон.

С бюджетом в лице налоговой службы также можно подписать соглашение об отсрочке (единовременная уплата налога по окончании срока действия отсрочки) или рассрочке (постепенная уплата сумм в соответствии с графиком) по налоговым платежам. Отсрочка или рассрочка может быть предоставлена налоговым органом на срок, не превышающий 1 года с момента установленного срока уплаты, а на срок до 3 лет может быть предоставлена только по страховым взносам и федеральным налогам в части, зачисляемой в федеральный бюджет. Перечень оснований, при наличии которых можно рассчитывать на отсрочку или рассрочку, закреплен в п. 2 ст. 64 НК РФ. А перечень документов, которые необходимо подготовить для этого, определен в п. 5 ст. 64 НК РФ.

С кредиторами-контрагентами надо договариваться. Еще раз проверьте условия договоров, подпишите соглашения о рассрочке или хотя бы отмените штрафные санкции с теми, с кем это возможно. Проработайте возможность реструктуризации кредитов и займов, если они у вас имеются. Банки сейчас достаточно охотно идут на это, понимая, что потом им придется отстаивать и защищать свои права в нелегкой борьбе среди других кредиторов.

Во вторую очередь следует провести инвентаризацию активов компании (основные средства, материальные ценности, дебиторская задолженность, финансовые вложения, прочие активы).

Для погашения кредиторской задолженности можно и нужно выделить часть активов и денежных средств. Рекомендуем тщательно изучить законодательство о банкротстве, чтобы твердо понимать, какую часть активов и денежных средств можно использовать, в каком порядке и с кем рассчитываться без угрозы привлечения на себя дополнительной ответственности.

Если после того, как вы подведете все итоги, станет понятно, что денежных средств и активов будет недостаточно для погашения всех требований кредиторов, то придется принять трудное решение и объявить себя банкротом.

Но если вы начнете «сливать» денежные средства и в спешном порядке реализовывать активы, то такой способ выхода из трудного положения может повлечь за собой не только гражданские, но и уголовно-правовые последствия.

Сегодня привлечение к субсидиарной ответственности бенефициаров, участников общества, директоров и даже главных бухгалтеров и финансистов становится все более распространенной практикой. При этом суммы взыскания убытков просто космические.

Например, в деле о признании ООО «Дил-Бир Нижневартовск» несостоятельным (банкротом) двух граждан привлекли к субсидиарной ответственности по долгам этого общества и взыскали солидарно в конкурсную массу должника 2 031 342 362,26 рублей (постановление Арбитражного суда Московского округа от 24.10.2019 № Ф05-17505/2019 по делу № А40-95412/2015, определением ВС РФ от 21.02.2020 № 305-ЭС19-28051(1,2) в передаче дела в Судебную коллегию по экономическим спорам Верховного Суда РФ отказано).

Или другой пример. Арбитражный суд города Москвы определением от 23.11.2018 по делу № А40-137253/2015 привлек к субсидиарной ответственности по обязательствам АКБ «ОБПИ» (ПАО) трех граждан и приостановил производство по установлению размера субсидиарной ответственности до формирования конкурсной массы и расчетов с кредиторами. Конкурсный управляющий заявлял убытки в размере 1 678 041 000 рублей.

Отнеситесь внимательно и продуманно к тому, что вы делаете в предбанкротный период, и обязательно проанализируйте последствия всех своих действий.

Не забывайте – ​может оказаться, что банкротство не самый худший вариант развития событий, если вы все сделаете в соответствии с законодательством. Рассматривайте это как новый этап развития бизнеса. Очень важно попытаться сохранить доверительные отношения с партнерами для дальнейшего сотрудничества. Негативная практика в банкротстве – ​это, как правило, результат непрофессиональных действий руководства компании и арбитражного управляющего.

Если руководитель или собственники компании обнаружили признаки банкротства у себя, то они обязаны в течение 1 месяца подать заявление о банкротстве. Невыполнение этой обязанности является самостоятельным основанием для привлечения их к субсидиарной ответственности в размере непогашенных обязательств, которые возникли после истечения указанного месячного срока.

Процедура подачи заявления о банкротстве своей компании такая же, как и при подаче заявления кредитора. В этом случае также необходимо сделать публикацию на сайте https://fedresurs.ru о намерении подать заявление и соблюсти вышеуказанные сроки для обращения в арбитражный суд. Чтобы не терять время, рекомендуем провести аналогичные мероприятия, как и при банкротстве по инициативе кредитора.

Главный совет руководителю и собственникам должника: проводите анализ финансово-хозяйственной деятельности. Редко банкротство наступает неожиданно и сразу. Как правило, ему предшествуют неправильные решения, невыгодные сделки, нарушения обязательств контрагентами.

Поэтому нужен предбанкротный анализ финансово-хозяйственной деятельности компании, в ходе которого можно:

1) определить период утраты платежеспособности, а это важно для установления круга сделок, которые могут быть оспорены, и круга контролирующих лиц, которых могут привлечь к субсидиарной ответственности;

2) понять причины потери платежеспособности, объективны они или нет, возможности восстановления платежеспособности;

3) оценить реальную стоимость активов компании с учетом их вида и периода реализации;

4) выявить наличие признаков умышленного (преднамеренного) банкротства;

5) обосновать деловую цель совершения сделок, подпадающих под оспаривание;

6) оценить имущественные риски контролирующих должника лиц.

Регулярное проведение такого анализа позволяет снизить негативные последствия банкротства, а иногда и предотвратить его.

Сделки должника, как фактор риска

Мы уже несколько раз упоминали о сделках должника и возможностях их оспаривания. Важно помнить об этом, т. к. признание сделок недействительными в результате их оспаривания приводит:

  • с одной стороны, к увеличению конкурсной массы должника за счет взыскания с контрагента имущества или денежных средств. При их отсутствии в конкурсную массу поступает право требования к такому контрагенту. Средства идут на финансирование процедуры банкротства и на расчеты с кредиторами;
  • с другой стороны, появляются новые кредиторы, которые отсутствовали на дату подачи заявления о банкротстве, т. к. контрагент, сделку с которым признали недействительной, может включиться в реестр требований кредиторов.

Все это, как и сами споры по признанию сделок должника недействительными, увеличивает:

  • сроки проведения процедуры банкротства,
  • сроки реализации имущества банкрота,
  • сумму реестра требований кредиторов и
  • размер субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц.

Оспаривать сделки должника могут арбитражный управляющий и кредиторы. Сами сделки, которые могут быть оспорены, можно разделить на несколько видов:

1) подозрительные сделки:

  • сделки, совершенные должником в течение 1 года до принятия заявления о признании банкротом или после такого принятия, если должник получил неравноценное встречное исполнение (например, убыточная сделка или сделка по заниженной цене);
  • сделки, совершенные в течение 3 лет до принятия заявления о признании банкротом или после такого принятия, если их цель – причинить имущественный ущерб кредиторам, а другая сторона об этом знала (например, сделка, приведшая к банкротству компании, или сделка по отчуждению имущества, после которой должник продолжал фактически управлять им);

2) сделки с предпочтением – ​сделки, в результате исполнения которых кто-то из кредиторов получает удовлетворение раньше или больше, чем остальные кредиторы и чем он получил бы, если должник расплатится со всеми кредиторами:

  • недобросовестным – ​совершенные после принятия заявления о признании должника банкротом или в течение 1 месяца до его принятия (это практически все сделки по погашению долгов, совершенные в указанный срок);
  • обычным – ​совершенные в течение 6 месяцев до принятия заявления о признании должника банкротом (например, погашение должником долга контрагенту, входящему в одну группу компаний).

Добавим, что важной особенностью законодательства о банкротстве при оспаривании сделок является то, что под сделками понимается любое распоряжение имуществом, включая выплату заработной платы, платеж по договору или даже уплату налогов в бюджет.

Субсидиарная ответственность – ​ снижаем риски

Субсидиарная ответственность – ​это ответственность контролирующих должника лиц, виновных в банкротстве компании перед кредиторами, чьи требования остались непогашенными. Лучший способ избежать субсидиарной ответственности – ​это избежать банкротства компании или не иметь статуса контролирующего лица такой компании.

Риск субсидиарной ответственности также снижает отсутствие нарушений законодательства со стороны компании и контролирующих лиц:

1) налогового – ​в части доначисления сумм налогов, если долги перед бюджетом составят менее 50% реестра требований кредиторов;

2) корпоративного – ​в части обязательного хранения документов;

3) законодательства о бухгалтерском учете – ​в части составления и хранения документов, влияющих на достоверность сведений об обязательствах и активах должника, особенно необходимых для формирования и реализации конкурсной массы;

4) законодательства о размещении обязательной информации о деятельности юридического лица в ЕГРЮЛ (Единый государственный реестр юридических лиц) и в ЕФРСФДЮЛ (Единый федеральный реестр юридически значимых сведений о фактах деятельность юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и иных субъектов экономической деятельности);

5) общегражданского – ​в части совершения сделок или действий, которые причинили существенный вред имущественным правам кредиторов.

Исключает субсидиарную ответственность и отсутствие вины в банкротстве компании. То есть банкротство должно возникнуть в ходе объективных экономических факторов или в связи с предпринимательским риском. Поскольку эти категории носят оценочный характер и являются экономическими, то именно здесь идут ожесточенные споры. Подтвердить отсутствие умысла в банкротстве компании помогут документы, которые обосновывают стратегию развития компании, принятие управленческих решений и совершение сделок.

Здесь опять уместно вспомнить о финансовом анализе и предложить руководству и собственникам компании готовить бизнес-план. О субсидиарной ответственности за неподачу руководством компании заявления о банкротстве было сказано выше.

Работа с арбитражным управляющим

Работа с арбитражным управляющим – ​это в первую очередь добросовестные действия по передаче ему сведений и документов, необходимых для оценки финансово-хозяйственной деятельности компании, на основании которых он должен сделать вывод: банкрот компания или нет, носит ли банкротство умышленный характер или нет.

Выполнить это необходимо при введении процедуры наблюдения не позднее 15 дней с даты утверждения временного управляющего. К тому же руководитель должника должен ежемесячно информировать временного управляющего об изменениях в составе имущества должника.

Следует помнить, что при введении наблюдения полномочия органов управления юридического лица существенно ограничиваются. Фактически можно платить зарплату работникам, налоги в бюджет и совершать сделки, стоимость которых не более 5% балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения. Все остальные действия нужно согласовывать с арбитражным управляющим.

При введении процедуры конкурсного производства полномочия всех органов управления прекращаются. Руководителем должника становится арбитражный управляющий, который вносит соответствующие сведения в ЕГРЮЛ, и ему должны быть переданы бухгалтерская и иная документация должника, печати, штампы, материальные и иные ценности.

Во вторую очередь необходимо занимать активную позицию по вопросу взаимодействия с арбитражным управляющим на любой стадии банкротства: согласовывать действия, фиксировать обращения, соблюдать сроки, требовать разъяснений и обжаловать незаконные действия.

Назначение арбитражного управляющего не означает, что должник остается с ним один на один. Деятельность управляющего контролируется:

  • саморегулированной организацией, в которой он состоит;
  • судом, который назначил его управлять данной процедурой банкротства;
  • Росреестром.

Жалобы можно подавать и отдельно, и сразу во все указанные инстанции. По итогам рассмотрения жалоб арбитражный управляющий:

1) может быть обязан совершить определенные действия или оштрафован;

2) его действия могут быть признаны незаконными;

3) с него могут взыскать убытки;

4) он может быть отстранен от ведения процедуры банкротства и даже лишен статуса арбитражного управляющего.

Как показывает практика, занятие должником активной позиции в этих вопросах позволяет добиться законности действий арбитражного управляющего и минимизировать нарушения прав и законных интересов как контролирующих должника лиц, так и кредиторов.

Личное имущество, на которое кредиторы претендовать не могут

В случае привлечения контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности они отвечают по долгам своим имуществом. В отношении физических лиц существует перечень имущества, на которое не может быть обращено взыскание. Из значимого имущества можно выделить следующее:

  • жилое помещение, если для гражданина-должника и членов его семьи, совместно проживающих с ним, оно является единственным пригодным для постоянного проживания помещением (за исключением имущества, которое находится в ипотеке). Вместе с тем, согласно позиции Конституционного Суда РФ, недавно озвученной в постановлении от 26.04.2021 № 15-П, суд может признать правомерным обращение взыскания на единственное жилье в зависимости от обстоятельств дела;
  • земельные участки, на которых расположено указанное выше жилое помещение (за исключением имущества, которое находится в ипотеке);
  • средства транспорта и другое необходимое гражданину-должнику в связи с его инвалидностью имущество.

Как видно, перечень такого имущества очень краткий. Что же можно посоветовать в такой ситуации?

  1. Не совершать необдуманных действий по продаже имущества родственникам и друзьям.
  2. Не дарить имущество маме и папе.
  3. При наличии имущества, нажитого в браке, провести его раздел в соответствии с семейным законодательством, согласно которому половина имущества принадлежит супругу независимо от размера доходов супруга, и при разделе имущества суд вправе учесть интересы несовершеннолетних детей, увеличив долю супруга, с которым остаются дети при расторжении брака.

Когда начинать и может ли быть поздно для подготовки к банкротству компании

Начинать готовиться к банкротству компании необходимо сразу, не откладывая на потом. Необходимо проводить предбанкротный анализ деятельности компании за прошедший период, снижая риски оспаривания сделок и увеличения размера субсидиарной ответственности.

Нужно проводить предбанкротный комплаенс планируемых сделок и принимаемых решений, учитывая нормы законодательства о банкротстве, тщательно обосновывая деловую цель даже при совершении заведомо убыточных или нетипичных сделок (например, захват рынка, получение прибыли в повышенном размере).

Когда готовиться к банкротству поздно? Когда суд принял решение о банкротстве компании и ввел процедуру наблюдения или, что еще хуже, процедуру конкурсного производства. Но и это не повод опускать руки. Нужно собирать и анализировать доступную информацию в целях подтверждения добросовестности действий руководства и собственников компании, отслеживать действия арбитражного управляющего и кредиторов, не допуская неправомерного увеличения реестра требований кредиторов и завышения расходов на проведение процедуры. В этом случае негативные последствия могут быть минимизированы.

Мнение эксперта

Елена Родионова, партнер, руководитель практики «Налоговое и бухгалтерское консультирование» правового бюро «Олевинский, Буюкян и партнеры»

Елена Родионова, партнер, руководитель практики «Налоговое и бухгалтерское консультирование» правового бюро «Олевинский, Буюкян и партнеры»

Вы успешная, процветающая компания, работаете с множеством контрагентов, включая индивидуальных предпринимателей и физических лиц. Все мероприятия по должной осмотрительности проводятся на регулярной основе. Платежи под контролем, бухгалтерия и финансисты слаженно и четко отслеживают дебиторскую задолженность. Но в этой идеальной картине не хватает еще одного звена – ​мониторинга сообщений о намерении банкротства на портале Единого федерального реестра юридически значимых сведений о фактах деятельности юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и иных субъектов экономической деятельности (Федресурс). Этим часто пренебрегают, а зря. Если кто-то захочет обанкротить вашего контрагента или сам должник захочет это сделать, то вам следует быть начеку. Прежде всего потому, что вам необходимо соблюсти сроки для подачи заявления о включении в реестр кредиторов.

В п. 1 ст. 71 Закона о банкротстве2 установлен 30-дневный срок для подачи заявления о включении в реестр кредиторов. Эти 30 дней исчисляются с даты опубликования сообщения о начале банкротства и считаются в календарных днях. Очень важно успеть в этот срок подать требования в арбитражный суд, должнику и арбитражному управляющему с их обоснованием, так как первое собрание кредиторов – ​это стратегически важное мероприятие. Важно попытаться узнать всех участников процедуры банкротства. Это поможет вам принять правильное решение – ​вступать ли в процедуру, ведь путь этот долгий и нелегкий.

Если ваша компания является залоговым кредитором, то пропускать сроки подачи заявления никак нельзя. В противном случае преимущественного права на получение денег от реализации имущества должника у вас не будет.

Более того, если вы обнаружили на Федресурсе сообщения о начале процедуры банкротства своих контрагентов, медлить недопустимо. Занимать позицию наблюдателя, «ждать у моря погоды» чревато финансовыми потерями.

Если дело о банкротстве контрагента уже возбуждено, то вам необходимо в первую очередь заявить свои требования, направив их в арбитражный суд. Включившись в реестр и став законным кредитором должника, вы сможете получать полную информацию о ходе ведения процедуры.

В процедуре банкротства много тонких моментов и мелких деталей, на которые забывают обратить внимание. Выделим некоторые.

Так, к сожалению, недобросовестные арбитражные управляющие часто выступают на стороне должника. Они исполняют требования Закона о банкротстве только для галочки – ​не разыскивают имущество должника, пропускают сроки истребования дебиторской задолженности, не привлекают к субсидиарной ответственности руководство и владельцев банкрота. Необходимо пресекать такие действия и/или бездействие арбитражных управляющих.

Не занимайте позицию пассивного кредитора, активно участвуйте в деле о банкротстве.

Изучите отчетность должника, обратите внимание на состав активов. Если у него в наличии есть имущество, рекомендуем принять участие в проведении инвентаризации. Законом это не запрещено, участником инвентаризации может быть любой человек, а это позволит вам проконтролировать и состав, и состояние имущества. Нередко в составе активов числится дебиторская задолженность. Контролируйте арбитражного управляющего, он должен максимально взыскать задолженность с контрагентов должника. Правда, в случае отсутствия у должника первичных бухгалтерских документов, подтверждающих дебиторскую задолженность, взыскание окажется под вопросом.

Внимательно изучите анализ финансового состояния должника. Напомним, согласно ст. 70 Закона о банкротстве такой анализ проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, в том числе расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены законом.

По результатам проведенного анализа финансового состояния арбитражный управляющий обязан сделать заключение о наличии преднамеренного и/или фиктивного банкротства должника. Кстати, стоит изучить Временные правила проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утв. постановлением Правительства РФ от 27.12.2004 № 855. Заключение – ​важный отчет арбитражного управляющего. В нем должна содержаться информация обо всех подозрительных сделках должника за период не менее 3 лет, предшествующих возбуждению производства по делу о банкротстве, а также за период проведения процедур банкротства. Как кредитор, вы имеете полное право требовать проведения независимой экспертизы, если есть подозрения, что в заключении отражены не все сделки, о которых вам доподлинно известно.

Возврат отчужденного имущества в конкурсную массу должника – одна из приоритетных задач управляющего, и если такие сделки выявлены, то он обязан их оспорить. Ваша задача – ​этот процесс проконтролировать. Если вдруг управляющий бездействует, у вас (как у кредитора) есть право сделать это самостоятельно.

В настоящее время управляющие активно привлекают руководителей должника и владельцев бизнеса к субсидиарной ответственности. Для вас это еще одна возможность получить денежные средства в процедуре банкротства, нередко у бенефициаров находят активы и затем их реализуют для погашения задолженности.

Если вы участвовали в проведении инвентаризации или просто внимательно изучили состав активов должника, то вам будет достаточно легко ориентироваться в документации по имуществу, выставленному на торги, и не допустить неадекватной оценки и так называемых контролируемых торгов. В первую очередь обратить внимание следует на порядок реализации имущества. Порядок, сроки и условия продажи имущества должника должны быть направлены на реализацию имущества должника по наиболее высокой цене и должны обеспечивать привлечение к торгам наибольшего числа потенциальных покупателей (ст. 139 Закона о банкротстве).

После завершения торгов проследите, чтобы вырученные от продажи денежные средства были правильно распределены, чтобы не была нарушена очередность платежей.

В процедуре банкротства вы всегда должны помнить, что отстаиваете свои интересы и собственные денежные средства, заработанные нелегким трудом. Поэтому контролируйте все расходы в ходе банкротства, возражайте, оспаривайте действия управляющего, если считаете, что траты необоснованно завышены и нарушаются ваши права.

Источник

Риски при предоставлении коммерческого кредита: природа возникновения и методы минимизации

25.01.2009

Формами финансирования коммерческого кредита можно считать:

  • факторинг (внутренний и международный);
  • форфейтинг;
  • инструменты международного торгового финансирования.

Поскольку одной из ключевых задач финансового менеджмента на предприятии является минимизация уровня риска, важно проанализировать, какие риски возникают при использовании коммерческого кредита и его последующем рефинансировании.

Наиболее распространенной формой финансирования коммерческого кредита в нашей стране является факторинг, поэтому акцент в настоящей статье автор делает на рисках, возникающих при факторинговой сделке.

Основной причиной, препятствующей широкому обслуживанию дебиторских задолженностей покупателей, имеющихся у поставщиков, является отсутствие у российских факторов четкой методологии такой работы, что связано с распространенным отождествлением товарного и коммерческого банковского кредитования. Происходит подмена изучения особенностей финансового обеспечения товарного кредита исследованием сходного по ряду формальных признаков банковского кредита.

Если при банковском кредитовании к потерям приводят риски неплатежеспособности или недобросовестности первичного заемщика, то при товарном кредитовании эту роль играют только риски, связанные с конечными заемщиками.

Выделим три основные особенности, качественно отличающие факторинговую операцию от стандартных активных операций.

  1. Операция кредитования как часть факторной операции отличается от стандартного кредитования тем, что получателем кредита является одно лицо (поставщик/продавец), а обязанным вернуть кредит — другое лицо (дебитор поставщика/продавца).
  2. Факторинговая операция растянута во времени и ход ее исполнения корреспондирован с ходом исполнения сделки.
  3. Достижению максимального эффекта (получению максимальной прибыли) на протяжении всей операции препятствует целый ряд рисков, сопровождающих факторинговую сделку.

Эти риски можно разбить на три основные группы (риски делькредере, валютные риски и политические риски), в каждый момент существенно влияющие на эффективность факторной операции.

Риск делькредере обусловлен возможностью невозвращения кредита либо его неполным или несвоевременным возвращением ввиду недобросовестности или неплатежеспособности покупателя, либо нарушением экспортером условий контракта в случае международного факторинга (вина экспортера).

Под неплатежеспособностью покупателя понимается наступление одного из следующих обстоятельств:

  • открытие судебного производства о несостоятельности или отказ в возбуждении такового ввиду отсутствия имущества;
  • начало судебного производства по предотвращению несостоятельности;
  • достижение внесудебного компромисса между должником и его кредиторами, ухудшающего условия возврата долга кредитору по сравнению с условиями, зафиксированными в контракте;
  • безрезультатность принудительного исполнения судебного решения;
  • бесперспективность платежа ввиду доказанных неблагоприятных обязательств;
  • неоплата счета в течение определенного договором срока.

Стороны сталкиваются с двумя основными видами риска: кредитным риском и риском ликвидности.

Кредитный риск — это риск того, что участники сделки не получат оплату по неурегулированному требованию. В число таких участников входят сами стороны, эмитент средства расчета и, если они имеются, посредники в осуществлении поставок товаров, услуг и т.д. Кредитный риск, как правило, возникает, когда один из участников становится неплатежеспособным.

Можно выделить следующие разновидности кредитного риска:

  • несвоевременная оплата должником задолженности;
  • финансовая несостоятельность должника (невозможность покрытия задолженности имуществом);
  • правовая несостоятельность должника в результате действий государственных фискальных, судебных или силовых органов (невозможность покрытия задолженности до решения суда);
  • мошенничество со стороны должника (должник скрывается; открытый отказ в исполнении денежных обязательств), например:
    • подлог документов по поставке;
    • получение от клиента поставки на крупную сумму;
    • юридически нечистая фирма;
    • форс-мажорная несостоятельность должника (возникновение обстоятельств непреодолимой силы).

Приведем основные способы минимизации кредитных рисков.

  1. Проведение полной проверки и анализа документов клиента.
  2. Проведение полной проверки и анализа документов дебитора (в случае малого количества дебиторов либо при наличии одного дебитора).
  3. Проведение полной проверки и анализа документов коммерческой сделки (в случае финансирования одной поставки).
  4. Договор поручительства (в том числе личного поручительства руководителей компании).
  5. Банковская гарантия.
  6. Полная верификация всех уступленных денежных требований.
  7. Страхование кредитных рисков в страховой компании.
  8. Регрессный договор с клиентом (поставщиком).
  9. Финансирование ограниченного количества дебиторов из предоставленного клиентом списка.
  10. Выборочное финансирование поставок.

Риск ликвидности — это риск того, что сторона-должник не сможет выполнить свои обязательства своевременно, ухудшив таким образом ликвидное положение получателя средств.

Системный риск — это риск того, что несостоятельность одного из участников системы переводов «платежей» или финансовых рынков сделает невозможным для других участников выполнение их обязательств (включая расчеты по обязательствам в системе переводов) при наступлении срока платежа. Такое невыполнение обязательств может породить значительные ликвидные или кредитные проблемы и в результате поставить под угрозу стабильность финансовых рынков.

Из вышесказанного вытекает, что наиболее распространенным риском из тех, с которыми приходится встречаться, является риск ликвидности, который лишь при наличии ряда дополнительных обстоятельств может перерасти в кредитный риск. Поэтому весьма важным является исследование тех обстоятельств, которые определяют норму ликвидности для каждого хозяйствующего субъекта.

В самом деле, при характерных для торговли высоколиквидными товарами регулярных поставках товаров постоянному кругу покупателей над кредитным риском преобладает ликвидный риск, ведь при неоплате очередной партии товаров, как правило, продавец воздерживается от новых поставок до получения полной оплаты.

Дисциплинирующий эффект от остановки регулярных поставок товаров для покупателя трудно переоценить. Разумеется, покупатель может поменять поставщика, однако на это уйдет время, к тому же все больше и больше поставщиков начинают предоставлять товарные кредиты лишь в рамках определенных лимитов на каждого из дебиторов (такие лимиты поставщику могут, например, устанавливаться банками при факторинговом обслуживании).

Технология снижения риска, который берет на себя фактор, базируется на трех составляющих:

1) отбор и оценка (с разных точек) надежности покупателей товара и продавца;

2) процедуры сопровождения операций (оперативность ведения базы данных, наличие аналитики);

3) диверсификация бизнеса (много покупателей, фактор и клиенты в различных сферах бизнеса и пр.).

Фактору также необходимо изучить информацию о качестве долговых требований поставщика. С этой целью анализируются:

  • отказы от акцепта (причины, частота, сумма в общем объеме реализуемой продукции);
  • доля требований, которые не могут переуступаться факторинговому отделу;
  • сезонные колебания в объемах реализации;
  • документы, на основании которых выписываются требования.

Наибольший риск для фактора представляют требования, выставленные перед фактической отгрузкой товара, или вообще недействительные требования. Поэтому фактор должен строго следить за тем, чтобы требования выписывались после отгрузки товара или оказания услуг.

Для минимизации влияния кредитных и ликвидных рисков на деятельность фактора можно предложить введение в факторинговой компании системы лимитных ограничений.

Для начала факторингового обслуживания необходимо провести отбор дебиторов для финансирования. Целью отбора дебиторов для факторингового обслуживания является выявление дебиторов клиента, под уступку денежных требований к которым возможна выплата досрочных платежей. Этот отбор осуществляется на основе анализа кредитной истории дебиторов (оценки их платежеспособности), клиента и иных обстоятельств, существенных для этого отбора. Днем исполнения дебиторами своих обязательств, выраженных в денежной форме, считается день поступления соответствующих средств на счет фактора. Для определения платежеспособности дебиторов для каждого из них вводятся различные нормативы.

Для контроля допустимого уровня потерь может быть установлен норматив предельного риска по факторинговым операциям, который рассчитывается как отношение всех непогашенных на текущую дату сумм финансирования по поставкам, не оплаченным в течение 45 банковских дней после наступления срока платежа, к суммарному обороту по всем клиентам. Максимальное значение норматива может устанавливаться в размере 0,01–0,0015.

Валютные риски связаны с рисками курсовых потерь при переводе средств из валюты покупателя в валюту продавца в условиях плавающих курсов валют.

Далее остановимся на юридических рисках. Они заключаются в следующем:

  • изменение законодательства в области торговли с отсрочкой платежа;
  • изменение законодательства относительно факторинга;
  • изменение банковского законодательства (риск для банковских факторов).

Действенной превентивной мерой для снижения уровня данного вида рисков является постоянный мониторинг измененных и новых нормативных актов в рамках финансово-хозяйственной деятельности предприятий, банковского законодательства, гражданского права.

И наконец, последняя категория рисков — это политические риски.

Политические риски связаны с невозможностью исполнить экспортный контракт или провести расчеты по нему из-за изменения политической ситуации в стране продавца или в стране покупателя.

Политический риск, препятствующий надлежащей оплате поставленного товара, может быть связан как со страной импортера, так и со страной экспортера. Рисками, связанными со страной импортера, являются:

  • аннулирование лицензии на импорт;
  • обложение импортной лицензии налогом;
  • отказ перевести оплату в валюте контракта;
  • мораторий на выплату внешних долгов;
  • закон, препятствующий выполнению контракта;
  • война;
  • гражданские беспорядки;
  • отказ ратифицировать контракт;
  • экспроприация;
  • ущерб собственности;
  • незаконное погашение облигаций.

Со страной экспортера связаны следующие виды рисков:

  • аннулирование экспортной лицензии или обложение ее налогом;
  • препятствование выполнению контракта.

Политические риски возникают в связи с невозможностью исполнить контракт или провести расчеты по нему из-за изменения политической ситуации в стране продавца или покупателя.

Особенно актуальна данная группа рисков при осуществлении операций международного факторинга и форфейтинга.

Отметим также наличие операционного (технического) риска, который может выражаться в ошибках или умышленных негативных действиях при проведении операций со стороны сотрудников фактора, клиента или дебитора. Причиной таких действий наряду с мошенничеством может выступать недостаточная компетентность сотрудников. Как следствие, основными способами минимизации операционных рисков выступают:

  • наличие постоянного контроля за корректностью выполнения операций сотрудниками со стороны руководства подразделений клиентского обслуживания фактора;
  • проведение регулярных аттестаций сотрудников по знанию технологического процесса и нормативных документов;
  • максимально качественная подготовка новых сотрудников в период испытательного срока;
  • максимально защищенная схема от несанкционированных действий в системе факторингового программного обеспечения;
  • постоянное обучение и повышение квалификации сотрудников клиента.

Риски, присущие деятельности поставщика при факторинговом обслуживании:

а) передаются фактору при факторинговом обслуживании без права регресса (вместе с риском мошенничества, т.е. заведомо недобросовестного поведения) поставщика;

б) остаются у поставщика при факторинговом обслуживании с регрессом;

в) делятся между сторонами в определенной пропорции при факторинговом обслуживании с частичным регрессом.

Следует также обратить внимание на следующее обстоятельство. Одним из условий, обеспечивающих эффективность факторингового обслуживания, является финансирование фактором всех или почти всех поставок продавца в течение длительного периода времени. Только в этом случае продавец может рассчитывать на реализацию своей программы расширения продаж, не опасаясь возникновения дефицита оборотных средств. Это означает, что в промежутке времени фактор будет вынужден финансировать продажи клиента, почти не влияя на подбор контрагентов, ценовую политику и другие существенные моменты стратегии продаж своего клиента.

Для того чтобы избежать угроз, связанных с таким положением, факторинговые компании выплачивают после поставки досрочные платежи не в полном объеме (как правило, в размере 70–90%). Это сохраняет заинтересованность продавца в проведении оптимальной политики продаж, сообразуясь с рыночной ситуацией, поскольку, препятствуя возникновению дополнительных потерь фактора, он тем самым оберегает от потерь и себя.

При анализе рисков факторинговых операций было выявлено, что финансовая сущность факторинга состоит в хеджировании финансовых рисков поставщика, связанных с его дебиторами. При факторинге фактор покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности: кредитные риски, валютные риски, процентные риски, ликвидные риски. Это является одним из преимуществ, которые дает факторинг поставщику. 

Автор: М.В. Леднев

Источник: Факторинг и торговое финансирование

Статьи по теме

Форум «FinSME_2021» пройдет 25 ноября

22.11.2021

Участники обсудят возможности финансирования за пределами банков и IT-решения для МСБ

Источник

В 2020 году из-за пандемии ощутимо увеличилось количество просрочек по уплате кредитов. Вследствие этой ситуации страдает не только заемщик, лишившийся источника дохода и поэтому потерявший возможность оплатить долги, но и кредитор, ссудивший сумму и рискующий теперь не вернуть свои деньги и запланированную прибыль. Конечно, финансовые организации обязаны страховать риски и создавать резервы от невозврата вложенных средств, но приятного в таких долгах мало.

Кредитный риск, его виды

Кредитный риск — это вероятность возникновения убытков по причине невыполнения заемщиком финансовых обязательств по кредитному договору, рискам могут быть подвержены обе стороны соглашения: кредитор и заемщик.

  1. Кредитор (чаще – банковское учреждение) рискует утратить вложенные средства из-за неплатежеспособности клиента и отсутствия у него ценных активов. В роли кредитора также может выступать юридическое или физическое лицо, размещающее капиталы на депозитах, в случае проблем у банкиров есть шанс потерять деньги (с гражданами проще – государство гарантирует страхование и возмещение в размере до 1400 тысяч рублей). Виды кредитных рисков в зависимости от источников могут быть внешними (возникающими по вине клиента) и внутренними (наличие определенных изъянов в кредитном продукте).
  2. Заемщик (юридическое или физическое лицо) рискует потерять свои финансовые и имущественные активы, если вовремя не сможет погасить обязательства перед займодателем. Тогда его ждут пени, штрафы, арест, банкротство.

Возникновение подверженности кредитному риску

Он возникает с момента предоставления заемщику денежных средств или других ценных ресурсов (коммерческий кредит) и сохраняется до полного погашения обязательств в рамках исполняемого договора.

Для оценки рисков необходимо установить возможную их величину, она составляет денежное выражение активов, которые могут быть утрачены при неуплате или просрочке выплаты обязательств.

Существует еще один показатель – максимальный потенциальный убыток, который представляет собой сумму всех неисполненных обязательств заемщика. В любом случае, просрочка платежей по займу не приводит к убыткам банкиров, ведь они дополнительно получат проценты, пени и штрафы (главное, чтобы у должника были активы, которые можно взять). Поэтому даже в случае достаточно рискованного кредитования банки идут на выдачу средств (правда – под более высокий процент), ведь это позволяет повысить доходность их деятельности. 

Возможные потери при расчете рисков рассчитываются исходя из процентов, которые можно было бы взять при помещении недополученной суммы на депозит.

Кто имеет высокую степень риска?

Наиболее высокую степень имеют компании, демонстрирующие неравномерное увеличение (кроме случаев плановой сезонности в работе) продаж. Казалось бы, резкий рост реализации – это положительный фактор, но при анализе хозяйственной деятельности будет заметно, что отсутствует разумное управление и плановость развития: компания или «плывет по течению», или кидается на любые аферы для роста продаж. В связи с этим применяется термин – «овертрейдинг», обозначающий неконтролируемый рост продаж, выдача кредитов подобным компаниям заведомо имеет большую степень риска. Ведь руководство, не имеющее четких планов по развитию компании, вряд ли будет скрупулезно выполнять обязательства. Итак, компания, демонстрирующая стабильные показатели с постоянным небольшим приростом в реализации, является для кредиторов более надежным клиентом, чем необоснованно резко «взлетевшая» в лидеры продаж.

Управление кредитным риском: страхование компаний

Чаще инициатором страхования компании выступает потенциальный кредитор, который в рамках заключаемого договора дополнительно прописывает условия страхования. То есть, кредитор за счет средств клиента страхует свои риски по ненадлежащему исполнению обязательств или возможным убыткам, они страхуются в рамках самого кредита и ответственности заемщика за ненадлежащее выполнение обязательств кредитного договора. Прописанные в договоре условия страхования заемщик должен неукоснительно соблюдать, ведь в противном случае потребуется досрочно вернуть кредит и уплатить штрафные санкции.

Вывод

Кредитным рискам подвергаются кредитор и заемщик на весь период действия договора и до момента полного погашения встречных обязательств сторонами. Поскольку у нас в стране не очень развит институт добровольного страхования, кредитор одним из условий кредитования закрепляет необходимость страхования рисков. 

Выше описывались методы страхования за счет клиента, но финансовые организации имеют еще одну степень защиты, и поэтому кредитный риск банка страхуется еще и добровольным портфельным страхованием всех выданных займов. Страхование осуществляется страховщиком на основании полученных от банка ежемесячных отчетов о выданных ссудах. 

FAQ

Что такое овертрейдинг?

Овертрейдинг — незапланированное и чрезмерное увеличение объемов деятельности компании, которое не подкреплено собственными финансовыми ресурсами для стабильной работы.

Что такое максимальный потенциальный убыток?

Максимальный потенциальный убыток – термин, применяемый в страховании и представляющий собой полную сумму всех неисполненных обязательств заемщика. Он зависит от стоимости страхуемого объекта и предполагаемого ущерба при наступлении страхового случая (худший из возможных вариантов).

Кредитный риск меньше при спаде или подъеме экономики?

При спаде экономики и дефолте риск от кредитования несколько ниже, чем при ее подъеме. Ведь если компания уже выживает в кризис, то при благоприятных условиях у нее есть все шансы к процветанию и беспрепятственному погашению обязательств перед кредиторами и контрагентами.

Что такое хеджирование?

Хеджирование – система заключения нескольких контрактов или сделок, позволяющих застраховать ценный актив от влияния рыночной экономики. Позволяет сделать будущие доходы или расходы более предсказуемыми.

Источник

Понравилась статья? Поделить с друзьями:

Другие крутые статьи на нашем сайте:

  • Банковские реквизиты структурного подразделения территориального органа фссп россии или фссп россииБанковские реквизиты структурного подразделения территориального органа фссп россии или фссп россии
  • Услуги телефонной связи в стране z осуществляют три конкурирующие компании на сельскохозяйственномУслуги телефонной связи в стране z осуществляют три конкурирующие компании на сельскохозяйственном
  • Велосипедист проехал 785 метров рассчитайте диаметр колеса велосипеда если известно что оно сделалоВелосипедист проехал 785 метров рассчитайте диаметр колеса велосипеда если известно что оно сделало
  • Судебный участок 47 промышленного судебного района г самары самарской области реквизиты госпошлиныСудебный участок 47 промышленного судебного района г самары самарской области реквизиты госпошлины
  • Двигаясь неравномерно автомобиль проехал расстояние 300 км за 6 часов на рисунке представлен графикДвигаясь неравномерно автомобиль проехал расстояние 300 км за 6 часов на рисунке представлен график
  • Мвд россии регистрация транспортного средства по указанным реквизитам уже прекращена что это значитМвд россии регистрация транспортного средства по указанным реквизитам уже прекращена что это значит
    • 0 0 голоса
    Рейтинг статьи
    Подписаться
    Уведомить о
    guest

    0 комментариев
    Старые
    Новые Популярные
    Межтекстовые Отзывы
    Посмотреть все комментарии