Какие этапы есть в оценке бизнеса?
Оценка бизнеса — услуга, которая очень популярна по всей стране, которая имеет свои естественные этапы. И если несколько лет назад такая процедура проводилась в основном как необходимая мера, то сегодня владелец компании является инициатором экспертизы бизнес-операций почти в 90% случаев.
Содержание:
- 1. Предназначение и потребность в оценке
- 1.1. Когда проводится оценка?
- 2. Методы и этапы оценки бизнеса
- 2.1. Этапы проведение экспертизы
- 3. Подготовительный этап — первый этап оценки бизнеса
- 4. Расчетный этап — второй этап оценки бизнеса
- 5. Заключительный этап — третий этап оценки бизнеса
1. Предназначение и потребность в оценке
Независимая оценка результатов бизнеса по инициативе владельца отнюдь не из-за праздного любопытства, она открывает новые перспективы для предпринимателей, позволяет более эффективно использовать собственные активы, анализировать и использовать новые источники дохода и снижать эксплуатационные расходы.
1.1. Когда проводится оценка?
- Кредитование. В этом случае инициатором может быть как владелец бизнес-единицы, так и банк или другое кредитное учреждение. В то же время компания действует либо в качестве предмета залога, либо в качестве обеспечения по кредиту, то есть в качестве источника средств для погашения кредита. Вероятность утверждения кредита зависит от суждения эксперта.
- Инвестиции. По понятным причинам перед инвестированием каждый инвестор хочет получить полную информацию о состоянии дел для расчета эффективности инвестиций.
- Оценка стоимости компании всегда проводится при проведении ликвидационной деятельности и объявлении о банкротстве . Это делается как по требованию кредиторов для погашения своих обязательств, так и по требованию правовых норм.
- Увеличение количества владельцев. Это может быть продажа акций (в том числе их допэмиссия), передача прав на акции, привлечение деловых партнеров и т.д.
- Реорганизация. Оценка бизнеса компании является обязательной при слиянии компаний или, наоборот, при разделении прав собственности.
В любом случае, оценка бизнеса — это инструмент для принятия всех решений — управленческих, коммерческих или юридических.
2. Методы и этапы оценки бизнеса
Существует три метода оценки результатов бизнеса — затратный, доходный и сравнительный. Имена показывают, какой параметр активности является отправной точкой для расчета. Каждый из методов имеет свои преимущества и недостатки, но теоретически конечный результат должен быть одинаковым при выборе одного из подходов.
На практике цифры и отчеты разные, хотя разница в цифрах не критична. Выбор метода оценки зависит от многих факторов, и каждый из них имеет приоритет в каждом отдельном случае при обсуждении договора на оказание экзаменационных услуг.
Следует отметить, что каждый процесс оценки проводится в течение ограниченного времени в региональном контексте. Требуется учитывать особенности региона деятельности. Например, услуги или товары в Москве могут быть нежелательны и, наоборот, они могут определенно занять коммерческую нишу в нашем Тольятти. Этот параметр особенно важен при оценке малого бизнеса.
2.1. Этапы проведение экспертизы
- Старт или контракт. На этом этапе обсуждаются все тонкости и вопросы оценки предприятий, определяются временные рамки работы и утверждается период, за который рассчитываются данные. Это также включает в себя заключение договора.
- Сбор информации. Здесь собираются различные данные о деятельности компании или сервисной компании — учитываются материальные и нематериальные активы, определяется сумма ожидаемых доходов и расходов, анализируются тенденции рынка и спроса, а также доверие к деловым партнерам. Акцент здесь делается на региональное сочетание видов деятельности.
- Аналитика. На этом этапе все собранные данные обобщаются и обрабатываются. Здесь основная работа проводится для расчета бизнес-результатов по определенным формулам.
- Сводка и отчетность по результатам. На основании полученных результатов формируется итоговый отчет с подробным описанием всех преимуществ и недостатков работы, разрабатываются рекомендации по оптимизации бизнеса.
Экспертное суждение компании — это емкий процесс, который требует глобальных знаний в области экономики, маркетинга и менеджмента. Независимый подход к ведению бизнеса позволяет определить эффективность компании с открытым и масштабным подходом.
Оценка бизнеса является наиболее важным этапом в бизнесе любой компании, которая производит товары и услуги. Оценка бизнеса необходима для того, чтобы руководство компании могло понять положение бизнеса на рынке, а также улучшить систему управления и разработать стратегию развития компании.
Процесс оценки бизнеса состоит из трех основных этапов:
- Подготовительный;
- Расчетный;
- Заключительный.
3. Подготовительный этап — первый этап оценки бизнеса
Подготовительный этап включает в себя следующие работы:
1. Выбор стандарта и методов расчета стоимости;
2. Сбор, анализ информации с целью оценки:
- Профиль компании;
- Информация об акциях акционеров в капитале компании;
- История компании, перспективы развития;
- Финансовые отчеты;
- Данные об активах, пассивах компании, последней оценке недвижимости;
- Параметры отраслей, влияющих на эту компанию;
- Экономические факторы, влияющие на компанию;
- Информация о состоянии рынка капитала (ставки доходов, биржевые операции, данные о реструктуризации компании);
- Информация о предыдущих сделках.
Следует обратить внимание на важность использования оценочных компаний экспертами при оценке ретроспективной деловой информации, финансовой отчетности, финансово-экономических показателей. В процессе расчета стоимости бизнеса возникает необходимость в корректировке финансовой и бухгалтерской отчетности из-за влияния фактора времени.
Процесс корректировки финансовой отчетности включает в себя:
- Объединение финансовой информации о компании, а также ее аналогах;
- Перевод затрат на отчетность в текущие значения;
- Корректировка доходов и расходов для объективной характеристики компании в долгосрочной перспективе;
- Учет неработающих активов и обязательств, а также связанных с ними доходов и расходов;
- Исправление информации об инфляции путем непосредственной корректировки уровня инфляции, а также путем дисконтирования уровня инфляции.
В процессе оценки деятельности финансовое положение компании оценивается тремя способами:
- Дифференцированное бронирование долговых обязательств по срокам погашения;
- Использование баланса ликвидности (перегруппировка активов по скорости оборота);
- Использование показателей для сравнения размеров средств.
4. Расчетный этап — второй этап оценки бизнеса
Расчетный (оценочный) этап включает выполнение расчетной операции в соответствии с выбранными методами оценки бизнеса.
5. Заключительный этап — третий этап оценки бизнеса
Заключительный этап включает в себя корректировку стоимости вашего финансового положения, оценочной доли (включая оценку акций), ликвидности и других факторов.
Таким образом, оценка бизнеса представляет собой структурированный процесс расчета стоимости на основе достоверной информации и финансовой отчетности компании.
Материалы по теме
-
Главная
-
Пресс–центр
-
Статьи
- Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия
20 Августа 2022
Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия
Содержание:
- Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры
- Как проводится оценка стоимости бизнеса
- Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса
Бизнес можно рассматривать с разных сторон. Одна из них – концепция товара. Предполагается, что любую компанию можно оценить и продать на рынке, получив неплохую окупаемость своих инвестиций. Но вопрос цены – сложный, требует от эксперта опыта, знаний и профессионализма. И именно поэтому услуги квалифицированных оценщиков пользуются огромным спросом.
Получите бесплатную консультацию эксперта по оценке бизнеса
* Форма заказ звонка *
Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры
Оценка – это целая совокупность действий, направленных на формирование объективного мнения о стоимости объекта с учетом независимого мнения эксперта. Показатель формируется в стоимостном выражении, отражает цену на конкретную дату.
Сложность заключается в том, что предприятие – это сформированный живой организм, имеющий свою структуру, механизм и потенциал. Задача специалиста – оценить не только имеющиеся на балансе компании материальные активы и обязательства, но также учесть и перспективы роста, прогнозируемый успех с учетом интеллектуального капитала, иных факторов.
Ранее услугами оценщиков пользовались только единичные организации. И то в определенных случаях: при судебных спорах, слияниях, поглощениях и т. п. Сейчас тенденции изменились. Подобными услугами пользуется всё большее количество собственников. И их цели разнообразны:
- улучшить стратегию и тактику развития компании;
- разработать реально эффективный бизнес-план с учетом полученных оценочных данных;
- повысить стоимость бизнеса на рынке и получить хорошую доходность своих инвестиций;
- развить реально сильные стороны и нивелировать возможные риски.
Цель у каждого собственника своя. По данным СРО «Ассоциация российских магистров оценки», более 90 % всех услуг по оценке бизнеса имеют добровольный характер. Владельцы и администрация самостоятельно инициируют такое исследование без принуждений. Их цель – получить максимально возможную отдачу.
Конечно, оценка – услуга, целесообразная при сделке купли-продажи коммерческого предприятия. При этом в ней нуждаются оба участника отношений – как продавец, так и покупатель:
- одна сторона заинтересована в занижении рыночной стоимости и повышении оценки факторов риска;
- другая – желает извлечь максимальную выгоду от продажи.
Найти же золотую середину помогает оценщик. Это независимый эксперт, который на основании реальных данных, анализа, прогноза и других методов формирует рыночную стоимость фирмы. И если вам нужна именно квалифицированная помощь, обращайтесь в компанию «РусБизнесОценка».
Как проводится оценка стоимости бизнеса
Оценка стоимости бизнеса – это целый комплекс действий. Эксперт не может точно сказать цену объекта, пока не изучит все данные и факторы влияния. Алгоритм действий можно разделить на этапы:
- Подготовительный. Заключается договор о сотрудничестве между заказчиком и клиентом. Уточняются сроки, объемы работ. Поверхностно оценивается предприятие, его специфика, масштабность, возможные трудности.
- Стартовый. Эксперт запрашивает и получает от разных служб и отделов документы. Происходит выезд эксперта на предприятие. Могут проводиться инвентаризации, ревизии и т. п.
- Аналитический. Задача – понять место объекта в сегменте рынка, оценить его конкурентные позиции, выявить сильные и слабые стороны, перспективы роста и возможные риски. Применяется целый арсенал математических и статистических методов, используются математические модели.
- Заключительный. Формируется комплексная стоимость объекта с фрагментацией на отдельные участки. На этом этапе внимательно изучается бухгалтерская отчетность, договоры с контрагентами, учредительные бумаги, аудиторские заключения. Задача эксперта – учесть максимально возможное влияние внутренних и внешних факторов.
Указанный алгоритм действий – условный. Опытный специалист имеет возможность корректировать план работы. Также на объем работы влияет структурность бизнеса, его деятельность, возможные проблемы. Оценить временной аспект сложно. Это можно сделать только после тщательного изучения документов, рынка и проведенного исследования. Задача специалиста – получить не быстрый, а точный результат.
Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса
Оценка бизнеса может проводиться с реализацией трех подходов. Выбор конкретного способа и метода обуславливается спецификой самого объекта исследования, наличием у него определенных денежных потоков и инвестиций, иными критериями.
Основные подходы:
- Доходный. Достаточно прост и популярен среди экспертов. Причина – его целесообразно использовать при инвестировании и продаже фирмы. Ориентиром при формировании денежного эквивалента является доходность бизнеса. Во внимание берутся такие показатели, как рентабельность, маржинальность. Необходимо понять, сколько же инвестор или новый владелец смогут в будущем получить дохода от конкретного объекта. И здесь нужно учесть возможные риски, инфляцию, экономические колебания. Применяют несколько методов расчета:
- Прямая капитализация. Применим в том случае, если денежные потоки стабильны, серьезных капиталовложений не проводится.
- Дисконтирования. При расчете используется ставка дисконтирования (рассчитывается в процентах или коэффициенте). Суть в том, что эксперт спрогнозирует денежный поток от деятельности с планируемыми данными развития, проверит возможности финансирования. При расчете будущей доходности учтет размер инфляции, обесценивание денег, иные факторы влияния.
- Затратный. Стоимость компании формируется исходя из объемов затрат, которые собственник понес при ее создании с учетом корректировки на текущую рыночную стоимость имеющихся активов. Здесь может использоваться или метод чистых активов (определяется путем вычитания из всех активов суммы всех обязательств), или метод ликвидационной стоимости (прогнозируется возможная выручка от продажи всех имеющихся активов).
- Сравнительный. Конкретный объект анализа сравнивается с аналогичными предприятиями рынка. Достаточно сложен в применении, поскольку не бывает двух идентично одинаковых фирм.
Какой подход и метод будет применять оценщик, можно сказать только после предварительного изучения объекта. В любом случае специалисты «РусБизнесОценка» готовы работать с любым бизнесом и решать задачи любой сложности. Обращайтесь за профессиональной помощью.
Заказать оценку стоимости предприятия в компании «РусБизнесОценка»
* Форма заказ звонка *
Вернуться назад
Что такое оценка бизнеса: цели и задачи процедуры
Оценка бизнеса – это определение рыночной стоимости фирмы на основании финансовых, организационных и производственных показателей. Она необходима для рационального планирования, комплексной оптимизации и эффективного управления активами компании в условиях нестабильной внешней среды. Оценочная деятельность на территории РФ регламентируется ФЗ №135.
Цели и задачи оценки бизнеса
Цели анализа деятельности любой фирмы индивидуальны и направлены на решение конкретных задач. Чаще всего к ним относятся:
- прогнозирование будущих доходов от акций предприятия в случае их покупки на бирже;
- реструктуризация компании и создание новых подразделений;
- определение залогового потенциала фирмы для получения кредита;
- поиск оптимальных способов управления;
- определение базы налогообложения при купле-продаже и наследовании фирмы или ее части;
- финансирование отдельных проектов;
- реализация инвестиционных программ (получение дотаций, грантов).
Правильно выбранная методика оценки бизнеса наиболее точно определяет финансовое положение дел на предприятии с учетом влияния рынка и возможного дисконтирования.
Основные подходы и методы к оценке бизнеса
Методология определения рыночной цены предприятия обусловлена его размерами, сегментом рынка и технологическими особенностями производства. Основная часть способов анализа построена на сборе и обработке информации о реализованных проектах. Фактически происходит определение эффективности бизнес-процессов на основании трех параметров: стоимости конечной продукции, ее качества и времени, которое требуется для производства.
Классические подходы к оценке бизнеса:
- сравнительный;
- доходный:
- затратный.
Они помогают проанализировать масштабы компании, установить ее место в конкретном отраслевом сегменте и найти варианты развития, которые позволят закрепиться на новом потребительском рынке без ущерба для основной деятельности.
Сравнительный метод оценки бизнеса
В сравнительном методе для ориентира используются сформированные рынком цены на продукцию и активы компании. Их натуральный показатель уже учитывает показатели спроса и предложения на товары, перспективы отраслевого развития, производственные особенности и стратегии деятельности предприятия на сформировавшемся рынке. К ключевым направлениям сравнительной технологии относятся методы оценки стоимости бизнеса на основании:
- сведений о ценах компаний-конкурентов;
- открытых данных о сделках купли-продажи похожих предприятий;
- информации по реализации организаций на основании их отраслевой специфики.
Главное преимущество способа: он отражает реальное и статистически обоснованное положение дел на предприятии.
Доходный метод оценки бизнеса
Основная суть доходного подхода: цена предприятия равна сумме всех денежных потоков, которые принесет его деятельность с учетом инвестиционных рисков. В рамках методики существует две технологии вычисления доходности.
Способ дисконтирования применяется в условиях нестабильных доходов и основывается лишь на тех денежных потоках, которые способно сгенерировать само предприятие. В рамках методики применяются технологичные модели:
- доходов в остатке;
- дисконтированных финансовых потоков;
- сокращенных дивидендов.
Метод капитализации определяет финансовое положение дел предприятия за счет преобразования годового дохода с использованием соответствующего коэффициента.
Доходная технология вовремя замечает экономическое старение компании и устанавливает причины снижение инвестиционной привлекательности.
Затратный метод оценки бизнеса
Затратный способ анализа основывается на сегментировании отдельных бизнес-процессов и технологических элементов производства. Каждый компонент оценивается по отдельности, затем показатели суммируются.
В рамках затратной программы существуют следующие методы оценки бизнеса:
- определение чистых активов;
- вычисление ликвидационной стоимости;
- корректировка балансовой цены;
- способ стратегического замещения (подходит только для материальных активов).
Они дают возможность учитывать влияние производственных факторов и уровень износа оборудования на ценовые колебания продукции и общее развитие фирмы. Технология обеспечивает интеграцию приемов Big Data и считается наиболее надежной для оценивания новых объектов и реструктурируемых организаций.
Этапы оценки бизнеса
Вне зависимости от выбора оценочной технологии существуют стандартные этапы анализ активов предприятия:
- идентификация компании по:
- фактическому и юридическому адресу;
- организационно-правовой форме;
- производственной отрасли;
- линейке выпускаемой продукции;
- определение и характеристика имущественных прав, которые будут оцениваться (права на акционерный капитал, материальные активы, долю в предприятии и т.д.);
- сбор, систематизация и анализ требуемой информации о:
- документах;
- составе участников;
- уставном капитале;
- материальных и нематериальных активах;
- рыночной конъюнктуре;
- количестве реализуемой продукции;
- использовании технологичных мощностей;
- соотношении спроса и предложения;
- динамике капиталовложений;
- выполнение необходимых расчетов;
- обобщение оценочной информации;
- анализ внутренних переменных показателей.
Конкретные подходы и методы оценки бизнеса идентифицируются только на расчетном этапе. В теории предполагается, что при использовании любой из трех технологий собирается одинаковый объем информации, а сам способ вычисления будет исходить из удобства применения и особенностей отрасли. При этом в любом случае будет получаться одинаковый результат. Но на практике допускается переменная величина стоимости компании в зависимости от выбранной оценочной методики.
Как выбрать компанию для проведения оценки бизнеса
Федеральный закон № 135-ФЗ строго регулирует процедуру оценки стоимости бизнеса и налагает следующие требования для оценочной компании ил оценщику:
- оценщик обязан быть членом саморегулируемой организации;
- наличие действующего страхового полиса;
- аличие документа об образовании в сфере оценочной деятельности.
При выборе оценочной компании важно, чтобы у компании был опыт оценки сходного бизнеса и положительная деловая репутация.
Компания ООО «Независимое бюро экспертизы и оценки» имеет приличный опыт в оценивании бизнеса разных отраслей и предоставляет услуги по оценке бизнеса любым методом в зависимости от ваших целей. Вся деятельность компании регламетрирована законодательством и аккредитована в крупнейших банка (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и др.)
#статьи
- 27 дек 2022
-
0
Оценка бизнеса: всё, что о ней нужно знать любому предпринимателю и менеджеру
Рассказали, что такое оценка бизнеса, в каких случаях она требуется и как проходит.
Иллюстрация: Оля Ежак для SKillbox Media
Рассказывает просто о сложных вещах из мира бизнеса и управления. До редактуры — пять лет в банке и три — в оценке имущества. Разбирается в Excel, финансах и корпоративной жизни.
Оценка бизнеса — определение стоимости компании.
Стоимость компании нужно знать, если её планируют продавать или покупать. Также бизнес обязательно оценивают при его реорганизации или банкротстве.
Хотя официально оценкой бизнеса могут заниматься только сертифицированные оценщики, всем предпринимателям полезно знать, как она проходит. Например, чтобы понимать, от чего зависит стоимость компании, или самому определить её ориентировочный диапазон.
В статье рассказываем:
- что такое оценка бизнеса и для чего её проводить;
- какие есть подходы и методы в оценке бизнеса и от чего зависит стоимость компании;
- как компании подготовиться к оценке и какой пакет документов нужно собрать;
- как проходит оценка бизнеса поэтапно.
Оценка бизнеса — процесс определения его стоимости. Объектом оценки может быть компания целиком, доля в её уставном капитале или пакет акций.
Оценкой бизнеса занимаются независимые оценщики. Они анализируют состояние отрасли, изучают документы компании, делают финансовый анализ, проводят расчёты и подготавливают отчёт об оценке. Дальше бизнес использует этот отчёт для своих целей.
Вот ситуации, когда нужна оценка бизнеса:
- продажа/покупка компании или её доли;
- слияние, поглощение, ликвидация и другие типы реструктуризации компании;
- выкуп акций или имущества у акционеров компании;
- решение споров о стоимости имущества компании — например, налоговых или конфискационных;
- страхование бизнеса.
Во всех этих случаях компания должна обязательно обратиться к оценщикам для того, чтобы они подготовили отчёт об оценке.
Также компания может проводить оценку «для себя». Например, чтобы:
- понимать реальную стоимость компании;
- принимать грамотные управленческие решения — от каких бизнес-процессов лучше отказаться, а в какие, наоборот, инвестировать;
- готовить корректные бизнес-планы, основанные на действительных, а не прогнозных показателях;
- оценить кредитоспособность компании и возможность использовать активы как залог.
Есть три подхода к оценке бизнеса: сравнительный, затратный и доходный. При каждом используют свои методы оценки. Подробно все подходы и методы оценки описаны в ФСО V — Федеральном стандарте оценки. Мы расскажем главное, что о них нужно знать.
Сравнительный подход. Чтобы понять, сколько стоит компания, её сравнивают с аналогичной, стоимость которой известна. Для этого используют цены совершённых сделок или цены из объявлений о продаже.
Предпочтительнее использовать цены совершённых сделок — так стоимость оцениваемого бизнеса будет достовернее. Если сведений о совершённых сделках у оценщика нет или их недостаточно, он может использовать цены в объявлениях.
При сравнительном подходе цены компаний-аналогов корректируют в зависимости от разных нюансов. Вот некоторые из них:
- Возможная разница между ценой предложения и итоговой ценой сделки. На момент оценки итоговая цена сделки неизвестна, поэтому оценщик снижает стоимость для возможного торга.
- Период, в который предложение о продаже находится на рынке. Чем он больше, тем выше вероятность торга.
- Насколько характеристики компаний-аналогов соответствуют характеристикам оцениваемой компании. Например, если у оцениваемого бизнеса три склада, а у аналога четыре, оценщик должен внести корректировку на «лишний» склад.
- Насколько цены аналогов соответствуют другим предложениям на рынке. Если они завышены или занижены, оценщик должен исключить их из расчёта.
В оценке бизнеса сравнительный подход применим не всегда — сложно найти две одинаковые или хотя бы похожие компании. Даже если такой аналог найдётся, будет сложно получить достоверную информацию о нём.
Затратный подход. Опирается на стоимость активов компании. Предполагает, что стоимость бизнеса зависит от размера понесённых на него расходов.
Согласно этому подходу, стоимость бизнеса — деньги, которые останутся у собственников, если они продадут всё имущество компании и раздадут все долги.
Есть два основных метода затратного подхода в оценке бизнеса:
- Метод чистых активов. Оценщик оценивает материальные и нематериальные активы компании — например, недвижимость, транспорт, оборудование, ценные бумаги, товарные знаки, собственные изобретения компании. Затем из этой суммы вычитает величину обязательств — долгов.
- Метод ликвидационной стоимости. Оценщики рассчитывают сумму, которую собственник получит, если ликвидирует компанию и распродаст все материальные активы по отдельности. В этом случае учитывают затраты на демонтаж, комиссионные выплаты, налоги на продажу имущества и другие сопутствующие затраты.
Затратный подход используют в случаях, когда бизнес не приносит стабильных доходов. Например, когда компания создана недавно либо находится на этапе ликвидации. Подход не применяют, когда у компании мало или нет активов.
Доходный подход. Опирается на возможные будущие доходы компании. Предполагает, что стоимость компании зависит от размера доходов, которые компания будет генерировать в будущем. Соответственно, чем больше прибыли приносит бизнес, тем он дороже.
В доходном подходе есть два метода — метод прямой капитализации и метод дисконтирования. Чаще всего применяют метод дисконтирования. Оценщик прогнозирует будущие доходы компании на несколько лет вперёд. Затем с помощью ставки дисконтирования дисконтирует их к дате оценке. То есть рассчитывает, сколько будущие доходы будут стоить «сегодня». Дальше суммирует эти будущие потоки и делит на величину (1 + i)n, где i — ставка дисконтирования, n — период прогноза в месяцах. Получившееся значение — стоимость бизнеса.
Как правило, покупателей компаний или будущих инвесторов интересует не количество и стоимость её активов, а размер доходов, который они смогут от неё получить. Поэтому доходный подход лучше всего работает, когда нужно определить стоимость бизнеса для дальнейшей покупки/продажи или инвестиций в него.
У каждого подхода своя логика расчётов — ни один из них не применим во всех случаях оценки. Поэтому оценщик учитывает индивидуальные особенности и специфику бизнеса, цель оценки, вид стоимости.
Оценщик может использовать все три подхода, может — только два или один, если этого достаточно для достоверного расчёта. При этом он должен обязательно обосновать в отчёте об оценке, почему не применял другие подходы.
Вот три шага, которые компания должна сделать перед оценкой.
Первый шаг — определить цель оценки. Основные цели оценки мы перечисляли выше — чаще всего это:
- купить или продать компанию или её долю;
- провести реструктуризацию компании;
- разработать бизнес-план или долгосрочную стратегию развития;
- оценить финансовые результаты деятельности компании и на основе них принять дальнейшие управленческие решения.
От цели оценки будут зависеть подходы и методы, которые оценщик будет использовать, а также вид стоимости, который он будет определять.
Стоимость бизнеса может быть рыночной, ликвидационной или инвестиционной. Например, рыночную стоимость определяют для целей покупки/продажи компании. Инвестиционную — чтобы понять целесообразность инвестирования в компанию. Ликвидационную стоимость рассчитывают в случаях вынужденного отчуждения бизнеса — например, при банкротстве.
Второй шаг — выбрать оценщика. Оценщики могут работать в оценочных компаниях или на себя. У них обязательно должны быть такие документы:
- диплом о профессиональной переподготовке в области оценочной деятельности;
- квалификационный аттестат по направлению оценки бизнеса;
- свидетельство о членстве в СРО оценщиков;
- полис страхования профессиональной ответственности оценщика.
При выборе оценщика важно обращать внимание на его опыт работы в этой сфере и репутацию. Репутацию можно проверить, например, по отзывам в открытых источниках.
Третий шаг — собрать документы. Окончательный пакет документов запросит оценщик, но заранее можно подготовить:
- копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор);
- копии документов об образовании юридического лица;
- бухгалтерскую отчётность за последние три года (формы 1–5);
- копии документов о деятельности компании (например, бизнес-план);
- информацию о наличии или отсутствии у бизнеса обременений и иных ограничений (например, обременения залогом);
- документы на объекты недвижимости компании (выписку из ЕГРН, правоустанавливающие документы, технические документы, договоры долгосрочной аренды);
- документы на движимое имущество (правоустанавливающие документы, ПТС);
- реквизиты заказчика оценки (для юридических лиц — карточку организации, для физических лиц — копию паспорта РФ).
После того как компания определила цель оценки и собрала первичный пакет документов, она обращается к оценщику.
Дальше процесс оценки бизнеса проходит пять этапов.
Подготовка. На этом этапе оценщик и компания-заказчик согласовывают цель оценки, сроки работ и их стоимость. На основании этого составляют задание на оценку и заключают договор.
Задание на оценку — обязательный документ, в который включают информацию:
- об объекте оценки и имущественных правах в отношении него;
- о цели оценки;
- о предполагаемом использовании результатов оценки;
- о виде стоимости, которую нужно определить;
- о дате оценки;
- о допущениях, которые нужно будет учесть при оценке.
Подробнее о задании на оценку, а также об общих понятиях оценки, подходах и требованиях к проведению оценки можно почитать в ФСО IV.
Идентификация и анализ объекта оценки. На этом этапе оценщик изучает предоставленные и запрашивает дополнительные документы, которые понадобятся для определения стоимости бизнеса. При необходимости — выезжает в офис компании, получает недостающую информацию от собственников или менеджеров.
Анализ рынка и окружения. Оценщик проводит маркетинговые исследования рынка — анализирует факторы, которые могут повлиять на экономическую деятельность и развитие компании.
Расчёты. Это основной этап. Специалист подбирает подходы и методы оценки, которые подойдут для оцениваемого бизнеса и целей оценки. Затем проводит расчёты: определяет стоимость нематериальных активов компании, недвижимого и движимого имущества. На этом же этапе на основе бухгалтерской отчётности компании оценщик рассчитывает рентабельность и ликвидность бизнеса — делает вывод о финансовом состоянии компании.
Составление отчёта об оценке. Это заключительный этап оценки. Оценщик собирает данные о проделанной работе и оформляет их в отчёт.
Отчёт об оценке — документ, которые составляют в соответствии с законодательством РФ об оценочной деятельности, ФСО VI и правилами СРО, в которой состоит оценщик. В отчёте оценщик отражает своё профессиональное суждение относительно стоимости бизнеса.
Вне зависимости от вида объекта оценки отчёт об оценке должны содержать разделы, перечисленные в разделе II ФСО VI. Вот основные разделы:
- Основные факты и выводы. Это информация о бизнесе, результаты оценки и итоговая величина стоимости бизнеса.
- Задание на оценку.
- Сведения о заказчике оценки и об оценщике.
- Допущения и ограничительные условия, которые оценщик использовал при проведении оценки.
- Описание объекта оценки.
- Анализ рынка объекта оценки и других внешних факторов, которые не относятся непосредственно к объекту оценки, но влияют на его стоимость.
- Описание процесса оценки объекта оценки в части применения доходного, затратного и сравнительного подходов. Оценщик также должен обязательно приложить проведённые расчёты.
- Согласование результатов. В разделе согласования результатов должно быть приведено согласование результатов расчётов, полученных с применением различных подходов.
Дальше оценщик передаёт подготовленный отчёт заказчику, а заказчик использует его для своих целей.
- Оценка бизнеса — процесс определения его стоимости. Чаще всего бизнес оценивают при его продаже или покупке, реорганизации или банкротстве.
- Оценкой бизнеса занимаются независимые оценщики. Они анализируют состояние отрасли, изучают документы компании, делают финансовый анализ, проводят расчёты и подготавливают отчёт об оценке.
- Перед оценкой бизнеса компании нужно определить цель оценки, выбрать оценщика и подготовить пакет документов.
- При оценке используют три подхода — затратный, доходный и сравнительный. При выборе подхода оценщик учитывает индивидуальные особенности и специфику бизнеса, цель оценки, вид стоимости.
Научитесь: Профессия Финансовый менеджер
Узнать больше
Как оценить стоимость бизнеса: методы расчета и подходы
Содержание
Бизнес – это совокупность процессов, направленных на производство товаров или услуг с целью получения прибыли. Чтобы понять, насколько ваш проект интересен инвесторам и какой доход может принести в случае продажи, нужно знать его стоимость. В этой статье расскажем, как оценить стоимость бизнеса, какие есть методы расчета и подходы.
Оптимизируйте маркетинг и увеличивайте продажи вместе с Calltouch
Узнать подробнее
Что такое стоимость бизнеса
Стоимостью бизнеса называют аналитический показатель будущих денежных потоков, на которые может рассчитывать собственник экономического объекта: организации или предприятия.
Оценка бизнеса – это система процедур для подсчета экспертами стоимости бизнеса в текущий момент. Оценщик изучает все бизнес-процессы, учредительные документы, состояние имущества, деловую репутацию.
Виды стоимости бизнеса
Есть четыре вида стоимости бизнеса. Они отличаются подходами, целями и задачами определения.
Рыночная
Рыночная стоимость – цена имущества компании, в том числе, ее доходы. Этот формат используют для коррекции долгосрочной стратегии развития. Для ее подсчета анализируют прибыль за текущий период. Предпринимателю нужно знать рыночную стоимость бизнеса, чтобы определить место компании на рынке для организации сделок, связанных со слиянием или поглощением, продажей бизнеса.
Инвестиционная
Эта разновидность определяет стоимость имущества в рамках конкретных инвестиционных целей. Такой формат используют в двух случаях:
- когда владелец бизнеса решает запустить новый инвестиционный проект;
- когда инвесторы планируют вложить средства в развитие компании.
Исходя из потенциального (прогнозируемого) дохода в области инвестиций, цена бизнеса может быть выше или ниже рыночной.
Текущая
Это сумма затрат, которые были вложены на развитие бизнеса с учетом активов. Текущая стоимость бизнеса нужна, если:
- необходимо застраховать имущество компании;
- учредители переоценивают активы;
- требуется оптимизировать систему налогообложения.
Текущую стоимость иногда называют «восстановительной».
Ликвидационная
Ликвидационная стоимость бизнеса рассчитывается в денежном выражении за исключением затрат, которые связаны с продажей. Оценку производят в случае необходимости экстренного закрытия бизнеса. Из-за этого стоимость товаров и бизнеса в целом снижается.
Для чего нужна оценка бизнеса
Существует много причин, по которым владельцу компании нужна экспертная оценка стоимости бизнеса. Например, для продажи дела, привлечения инвесторов, оценки эффективности бизнес-процессов или стартапа.
Для продажи
Оценка стоимости бизнеса с целью продажи предполагает определение вероятной стоимости компании. Заключение основывается на материальных активах и нематериальных элементах, от которых зависит доходность и эффективность бизнеса.
Для привлечения инвестиций
Бизнес нуждается в инвестициях. Особенно, когда это стартап. Расширение масштаба влияния и рост компании – главные ориентиры новичков в сфере бизнеса. Инвесторы захотят вложить деньги в перспективный и надежный проект.
Если сайт приносит прибыль и привлекает новых клиентов, инвесторы захотят вложить деньги в развитие вашего бизнеса, а потенциальные покупатели – стать владельцами актива. Рекомендуем изучить статистику роста трафика и конверсий на сайте компании. Сквозная аналитика Calltouch поможет проанализировать все рекламные каналы, продажи на сайте и оценить работу менеджеров и маркетологов.
Сквозная аналитика Calltouch
- Анализируйте воронку продаж от показов до денег в кассе
- Автоматический сбор данных, удобные отчеты и бесплатные интеграции
Узнать подробнее
Оценка эффективности
Узнав стоимость бизнеса, собственник может оценить перспективу его развития, увидеть проделанную работу и внести коррективы в управленческие, производственные и маркетинговые процессы. Оценка бизнеса помогает понять, насколько эффективна выстроенная система работы, как быстро происходит развитие компании.
Методы оценки бизнеса
Методы оценки бизнеса отличаются способами подсчета стоимости. Выбор способа оценивания зависит от сферы бизнеса. Различают метод дисконтированных денежных потоков, мультипликаторов и коэффициентов, чистых активов.
Метод дисконтированных денежных потоков
Этот способ подходит быстрорастущим стартапам на начальных стадиях развития, если они имеют небольшой доход. Стоимость рассчитывается как сумма свободного денежного потока будущего периода. Его величина формируется с учетом возможных рисков. При этом есть возможность завышения реальной стоимости компании ввиду неточностей и допущений, которые могут связывать с показателем роста или снижения выручки.
Метод чистых активов
Метод подходит для компаний с большими активами. Базой для расчета выступают балансовые показатели бизнеса. Преимущество метода – возможность проверки стоимости бизнеса на основе изучения бухгалтерских документов.
Другие методы оценки стоимости компаний
Для оценки стоимости можно использовать два правила:
- Правило компетенций. Предполагает оценку долей всех сторон с учетом навыков и компетенций участников компании.
- Правило жадности. Инвестиционную сумму нужно умножить на долю директора бизнеса, разделить на инвестиции директора и умножить на долю инвестора. Показатель объективной оценки – результат от 5 до 8. Если он превышает 10, собственник «жадничает» и обделяет инвесторов.
Как посчитать самому, сколько стоит бизнес
Собственник может самостоятельно рассчитать стоимость бизнеса с помощью трех методов: доходного, сравнительного и затратного. Рассмотрим их особенности.
Рассчитываем цену доходным методом
Доходный метод – это расчет стоимости бизнеса в соответствии с ожидаемыми доходами и учетом временной стоимости денег. Чтобы упростить расчет, нужно показатели чистой прибыли за последний год умножить на горизонт планирования (3-5 лет) и сравнить с доходами за предыдущие периоды. Это позволит понять, растет прибыль или уменьшается.
Оцениваем по стоимости похожего бизнеса
Это сравнительный метод, который используют крупные компании с большой прибылью, но скромными активами. Собственник должен найти организации, которые имеют схожую отрасль, географическое положение, операционную и финансовую структуру, выручку, ассортимент товаров или услуг. Если бизнес работает недавно, можно использовать среднюю стоимость 4-5 схожих проектов и реализовывать свой за такую же цену. Если бизнес работает давно, можно сравнивать данные о доходах при помощи мультипликатора: отношения цены бизнеса к чистой прибыли за год.
Оцениваем по затратам на запуск
Этот метод самостоятельной оценки называется затратным. Он основывается на изучении затрат на создание бизнеса. Предприниматель считает, сколько средств потребуется вложить для запуска такого же бизнеса, и на основании этого формирует его стоимость.
Выводим среднее значение из трех оценок
Среднее значение складывается на основании итоговых показателей трех методов: доходного, сравнительного, затратного. Оно может получиться выше стоимости, по которой покупатель готов приобрести бизнес. Предпринимателю придется решить: готов ли он продавать свое дело дешевле. Во многом это зависит от ситуации на рынке и наличии аналогичных предложений.
Корректировка стоимости бизнеса
Корректировка итоговой стоимости проводится с помощью оптимизации системы налогообложения, сокращения дебиторских задолженностей бизнеса. Чем меньше будут эти показатели, тем выше будет оборот, что повлияет на доходную часть. Результаты этих изменений помогут выгоднее продать компанию или оптимизировать бизнес-процессы.
Если вы платите подрядчикам или рекламным площадкам за привлечение звонков в компанию, подумайте о защите от фрода. Это «мусорные» звонки, которые не приносят продаж, а просто тратят бюджет. Система Антифрод Calltouch выявляет такие звонки, помечая их как «Сомнительные», и предоставляет отчеты с неэффективными рекламными источниками.
Антифрод
Автоматически выявляет некачественные звонки, которые не приводят к продажам, а просто расходуют бюджет.
- Выявляет и тегирует сомнительные звонки от недобросовестных рекламных подрядчиков или спам
- Позволяет учитывать в отчетах только качественные обращения
- Упрощает контроль подрядчиков
Узнать подробнее
Выводы
Расчет стоимости бизнеса – это оценка бизнес с точки зрения его предполагаемой доходности в будущем. Процедура подразумевает анализ бизнес-процессов, учредительных документов, состояния имущества, деловой репутации. Зная стоимость бизнеса, собственник может выгодно продать проект, привлечь инвесторов, спрогнозировать развитие действующего предприятия и успех стартапа.
Предложения от наших партнеров
Бизнес – это не только процесс производства товаров и услуги и извлечения прибыли, это еще товар на рынке, поэтому оценка бизнеса имеет большое значение. Читайте, в каких случаях она требуется, какие есть методы оценки и кому ее можно доверить.
Ключевые концепции оценки стоимости бизнеса
Оценивая бизнес, мы анализируем то, что он принесет в будущем, но в том виде, как есть на момент оценки. При оценке не предполагается никаких дополнительных инвестиций, иных вложений или условий, мы исходим только из текущего состояния и эффективности активов, оценки емкости и динамики рынка.
Также мы должны учитывать временную стоимость денег. Суммы на счетах сегодня имеют большую ценность, чем те же самые суммы через год, а суммы через год дороже тех же сумм через два года. Это не только вопрос инфляции, но и предпочтений – человек всегда хочет иметь и владеть здесь и сейчас, а не завтра и где-то далеко. Временная стоимость денег учитывается при оценке в ставке дисконтирования.
В основу оценки ложится предположение о наилучшем, то есть максимально эффективном использовании активов бизнеса.
Риски
В реальности все сделанные предположения и оценки могут быть ошибочны, не точны. Мы не располагаем всей полнотой информации, которая требуется для принятия решений, даже при условии использования мощных средств компьютерного моделирования доступных в настоящее время. Поэтому аналитики должны учитывать риски: либо используя сценарный подход, либо корректируя в ставку дисконтирования.
Мы оцениваем бизнес, исходя из предположения, что он будет работать бесконечно долго, он устойчив, но спрогнозировать его динамику мы можем на относительно короткий срок.
В каких случаях требуется оценка бизнеса
Понимая оценку бизнеса, как достигнутый результат деятельности менеджмента, сфер применения такого исследования несколько. Рассмотрим их далее.
Оценка для целей продажи
В первую очередь мы оцениваем бизнес, когда предполагаем его продать – полностью или частично. Например, продажа компании целиком, продажа пакета акций или доли, продажа отдельного подразделения, филиала, предприятия из состава холдинга, производственной площадки. Под эту задачу также подпадают IPO – первичное размещение акций на фондовом рынке, ICO – первичное размещение токенов в экономике-blockchain.
Оценка рыночной стоимости бизнеса требуется и покупателю и продавцу. Только одному надо, чтобы оценка была ниже – и он будет крайне пессимистично оценивать перспективы бизнеса, стремиться ухудшить предпосылки. А другому нужно завысить оценку, используя самые оптимистичные прогнозы, наибольшие из имеющихся коэффициентов. Обе стороны к этой ситуации относятся с пониманием и, используя каждый свою оценку, движутся к компромиссу, который и станет в результате ценой сделки.
Оценка при привлечении средств в действующий бизнес
Необходимость в оценке также появляется в случае привлечения средств – заём, кредит, эмиссия облигаций, когда требуется оценка бизнеса, его долей, акций как объекта залога, гарантий обеспечения возврата привлеченных средств.
Стоимость компании — основной критерий успешности деятельности менедмента и роста благосостояния собственников
Оценка бизнеса, как критерий его эффективности
Современный подход акцентирует внимание на стоимости компании, как основного критерия успешности деятельности менедмента и роста благосостояния собственников. Капитализация компании и динамика этого показателя говорят о перспективах бизнеса больше, чем дивидендные выплаты собственнику. На развитых финансовых рынках собственники получают свой доход, торгуя акциями или фиксируя прибыль, продавая бизнес стратегическому инвестору с прибылью, а не выводя деньги из бизнеса. Поэтому для собственников стоимость компании – это важный показатель, который они ставят в качестве критерия работы и мотивации менеджмента, и требуют регулярного расчета и обоснования этого показателя для контроля своих активов. Методика оценки бизнеса в этом случае разрабатывается, согласовывается с собственником и менеджментом, а затем регламентируется для использования длительном временном горизонте, чтобы получать регулярно прозрачные и сравнимые оценки.
Оценка стартапа
Особняком стоит оценка бизнеса в случае стартапа. Ее цель – оценить стоимость для распределения долей в компании между основателем и первым инвестором. Оценка строится на предположении, что к моменту выхода из проекта стартап будет приносить не менее какого-то целевого значения прибыли. И оцененная на основе данной прибыли компания сможет быть продана стратегическому инвестору или выйти на IPO, что принесет многократный доход на вложенный капитал инвестору. В данном случае оценка делается на гипотетических построениях для бизнеса, который еще не существовал, не работал и не приносил не только прибыли, но даже зачастую выручки.
Методы оценки бизнеса
Методов оценки бизнеса несколько, но все они укладываются в три основные группы:
- Сравнительные.
- Доходные.
- Затратные.
Сравнительные методы
Эту группу методов правильнее назвать рыночными, так в их основе лежит информация об уже состоявшихся сделках с похожими компаниями, либо с акциями на фондовом рынке.
В случае сделок с компаниями выбирается несколько сделок с бизнесами, максимально похожими на оцениваемый, по которым известна цена покупки компании целиком либо контрольного пакета или доли. Затем изучают состояние компании накануне совершенной сделки с двумя целями:
- первая – сопоставление целевой и выбранной компании по финансовым и производственным показателям, с тем чтобы оценить сравнимость компаний и обосновать выбор данной компании, как аналога;
- вторая – расчет мультипликаторов: цена / прибыль, цена / денежный поток, цена / балансовая стоимость, в зависимости от имеющихся данных.
Используя рассчитанные мультипликаторы по каждой компании-аналогу, оцениваем стоимость бизнеса целевой компании в интервале от минимальной до максимальной. Чтобы получить одну величину, рассчитывают среднее значение или выбирают самый близкий аналог и оценивают только по нему.
Таким методом оценивают приобретение контрольного пакета или 100% частных, не торгуемых на фондовом рынке компаний.
В случае использования текущей рыночной цены акции на фондовом рынке как ценового ориентира, мы также рассчитываем мультипликаторы либо на одну акцию, либо на полную стоимость компании, если знаем число или долю акций, торгуемых на рынке (free float). Эти мультипликаторы уже применяем к нашей базе (чистая прибыль, выручка и т.п.) и получаем оценку на основе данных фондового рынка.
Известным вариантом сравнительного подхода является метод отраслевых коэффициентов – при наличии объективных данных о большом числе сделок купли-продажи бизнеса в определенной отрасли можно рассчитать показатели стоимости для типичных сделок и использовать их в последующем для оценки. Таким образом, можно оценивать компании малого и среднего бизнеса, но, к сожалению, в России очень мало доступной информации по совершенным сделкам.
Стоимость бизнеса, оцененная этими методами, должна быть скорректирована (уменьшена) на величину обязательств предприятия. При этом предварительно надо изучить обязательства использованного предприятия-аналога и то, как они учитывались при расчете стоимости.
Доходные методы оценки строятся на прогнозировании доходов от оцениваемого бизнеса в будущем
Доходные методы оценки бизнеса компании
Данная группа методов строится на прогнозировании доходов от оцениваемого бизнеса в будущем.
Если компания стабильно получает доход в течение 3–5 лет и его величина составляет в среднем N, то такую компанию можно оценить по формуле:
V = N / R,
где R – ставка капитализации – отраслевое, целевое или рыночное значение ставки доходности на вложения. Также это может быть ставка доходности вложений в альтернативные активы.
Этот метод называется методом капитализации.
В большинстве случаев стабильного дохода на горизонте 3–5 лет добиться не удается, поэтому можно использовать данные по доходу за последний год, принимая во внимание вероятность изменения доходности в будущем.
Другой вариант решения данной проблемы – построение финансовой модели с учетом фактора времени и рисков – метод дисконтированных денежных потоков.
В рамках метода строится финансовая модель денежного потока (близка к форме отчета о движении денежных средств) на прогнозный период, то есть такой период, в течение которого денежные потоки мы способны спланировать или спрогнозировать. При этом по завершении прогнозного периода мы предполагаем стабилизацию денежных потоков.
Ключевой момент – выбор ставки дисконтирования, которая определяет временную стоимость денежных потоков и должна учитывать риски и альтернативную доходность активов.
В итоге стоимость бизнеса этим методом определяется по формуле:
V = ∑CFn / (1+r)n+ TV,
где CFn – суммарные денежные потоки за каждый прогнозный период с первого по последний,
r – ставка дисконтирования,
n – номер соответствующего периода.
TV – терминальная стоимость бизнеса, определяется по формуле Гордона, если бизнес продолжит работу. Если предполагается ликвидация бизнеса, терминальная стоимость рассчитывается, как ликвидационная стоимость, а если предполагается продажа – как стоимость чистых активов.
Аналогично сравнительным методам стоимость бизнеса, оцененная доходными методами, также должна быть скорректирована (уменьшена) на величину задолженности предприятия.
При использовании метода ликвидационной стоимости бизнес рассматривается, как комплекс активов, который следует как можно быстрее распродать, чтобы рассчитаться по обязательствам
Затратные методы
Основная идея этой группы методов – оценить, сколько денег потребуется инвестору, чтобы воссоздать такой же бизнес. Эта величина и есть стоимость бизнеса и инвестору не следует тратить больше этой суммы при приобретении.
Суммарная стоимость компании может быть оценена как стоимость всех активов за вычетом всех обязательств. Это так называемый метод чистых активов.
Однако использовать в оценке балансовые стоимости активов не целесообразно, их следует переоценить и привести в соответствие с рыночными ценами, тогда оценка методом чистых активов будет лучше соответствовать реальной стоимости компании в соответствии с концепцией данного подхода.
Другим методом оценки бизнеса из этой группы является метод ликвидационной стоимости. В этом случае бизнес рассматривается, как комплекс активов, который следует как можно быстрее распродать, чтобы рассчитаться по обязательствам. Тогда стоимость активов, определенная описанным выше методом чистых активов, корректируется на дисконт (для ускорения продажи) и на затраты по рекламе продаваемых активов.
Несколько слов об убыточном бизнесе и его оценке
Бизнес может быть убыточным по разным причинам:
- в силу конъюнктуры рынка в текущем периоде и это временное явление, которое со сменой «ветра» на рынке вернется в положительную для прибыли зону;
- из-за стратегических управленческих решений, например, компания стремится захватить долю рынка и допускает операционные убытки, используя для своего развития накопленную ранее финансовую «подушку безопасности»;
- в результате ошибок менеджмента, которые уже не исправить и речь идет о банкротстве.
Если речь идет о временном явлении и в перспективе финансовые потоки выйдут в положительную зону, для такого бизнеса наиболее обоснован метод дисконтированных денежных потоков, который строится на предполагаемых результатах будущих периодов.
Но если речь о перманентной убыточности, тогда стоимость такого бизнеса – это сумма стоимостей активов за вычетом обязательств, в соответствии с методом чистых активов.
В большинстве случаев оценку бизнеса лучше доверить профессионалам
Оценка своими руками или с помощью профессионалов
Что лучше – сделать оценку собственными силами или обратиться к профильной компании? В большинстве случаев ответом на этот вопрос будет – обратиться к профессионалам. Во-первых, для многих задач, стоящих перед оценкой, требуется документ от независимого оценщика, входящего в саморегулируемую организацию оценщиков и застраховавшего свою ответственность. Сделать такую оценку самостоятельно невозможно.
Во-вторых, специалисты-оценщики в штате – это дорого. Специалисты такой квалификации не нужны компании на постоянной основе, им нужно иметь профильное образование и повышать квалификацию минимум раз в три года, чтобы подтверждать свой профессиональный уровень.
Если оценка требуется для внутренних целей, например, нужно посчитать стоимость бизнеса, как показатель KPI менеджмента для собственников, тогда, конечно же, профессиональный оценщик не нужен, требуется. Тогда оценку данного показателя может сделать квалифицированный специалист финансового блока компании.
Оценка бизнеса – это вид искусства или отрасль знания, в которой используются строгие математические методы, при этом они опираются на предпосылки, допущения, прогнозы и гипотезы. Поэтому получаемые в результате цифры – это лишь ориентиры, а не руководство к действию или окончательная цена. Оценка бизнеса, особенно выполняемая независимым профессиональным оценщиком, снимает субъективные факторы и вопросы о возможных манипуляциях информацией. Без обоснованного анализа, без ориентиров, которые дает оценка, прийти к окончательной цене и сделке было бы крайне затруднительно.
