Спустя 50 дней после инвестирования денежных средств в акции компании второго эшелона цена акций

Скачать материал

Скачать материал

Финансовые риски и стратегии инвестирования

Финансовая грамотность

Логотип

Урок № 24

Модуль 6. Риски в мире денег: как защититься от разорения

Д.З.:

§ 24 (с.318-329), ?? (с.329)

© А.И. Колмаков

Цель занятий

Логотип

Название слайда

• обучить школьников основам принятия инвестиционных решений с позиции минимизации финансовых рисков.
• обучить школьников основам принятия инвестиционных решений с позиции минимизации финансовых рисков.

Базовые понятия:

• Инвестиции, инвестирование, инвестиционный портфель, стратегия инвестирования, инвестиционный инструмент, диверсификация инвестиционного портфеля, финансовый риск, доходность, срок инвестирования, сумма инвестирования
• Инвестиции, инвестирование, инвестиционный портфель, стратегия инвестирования, инвестиционный инструмент, диверсификация инвестиционного портфеля, финансовый риск, доходность, срок инвестирования, сумма инвестирования

Умения и компетенции

Логотип

Название слайда

уметь:

• различать стратегии инвестирования;
• выбирать приемлемую для себя стратегию инвестирования с позиции приемлемого уровня риска и доходности;
• рассчитать доходность инвестиций;
• диверсифицировать инвестиционный портфель с точки зрения минимизации рисков и приемлемости доходности

обладать компетенциями:

• Сравнивать и выбирать оптимальный вариант размещения своего капитала в различные инвестиционные инструменты, оценивать доходность своих инвестиций, определять уровень риска инвестиционного портфеля.

Базовые знания

Логотип

Название слайда

В результате изучения данной темы учащиеся должны знать:

• как соотносятся между собой риск и доходность инвестиций;

• какие существуют стратегии инвестирования и чем они отличаются друг от друга;

• на что следует обратить внимание при выборе инструмента инвестирования;

• почему инвесторы диверсифицируют свой инвестиционный портфель;

• в чём состоит основной принцип диверсификации инвестиционного портфеля;

• как рассчитать доходность инвестиционного инструмента;

• как количественно определить величину финансового риска;

• как сумма инвестирования ограничивает перечень доступных инвестиционных инструментов;

• как соотносятся временной горизонт инвестирования с потенциально возможной доходностью и рисками

Личностные характеристики и установки:

Логотип

Название слайда

• Понимание взаимосвязей риск – доходность инвестиционных инструментов, ключевых характеристик выбора стратегии инвестирования, особенностей функционирования мошеннических финансовых схем.

Финансовые риски и стратегии инвестирования

Изучение нового материала

Логотип

Если вы обратитесь в инвестиционную компанию для инвестирования своих сбережений и вам предложат активы с различной доходностью и рискованностью, какую из альтернатив вы выберете и почему?

Кто ищет одних лишь верных прибылей,

навряд ли станет очень богат; а кто вкладывает всё имущество

в рискованные предприятия, зачастую разоряется и впадает в нищету;

поэтому надлежит сочетать риск с известным обеспечением

на случай убытков .

Фрэнсис Бэкон

?

Финансовые риски и стратегии инвестирования

Изучение нового материала

Логотип

Если вы обратитесь в инвестиционную компанию для инвестирования своих сбережений и вам предложат активы с различной доходностью и рискованностью, какую из альтернатив вы выберете и почему?

Кто ищет одних лишь верных прибылей,

навряд ли станет очень богат; а кто вкладывает всё имущество

в рискованные предприятия, зачастую разоряется и впадает в нищету;

поэтому надлежит сочетать риск с известным обеспечением

на случай убытков .

Фрэнсис Бэкон

Выбор альтернативы зависит от множества факторов. Основные из них – это риск , который вы готовы на себя взять, и приемлемый для вас уровень доходности , сумма к инвестированию, которой вы располагаете, и предполагаемый срок инвестирования. Таким образом, всё определяется финансовыми целями, возможностями и вашей склонностью принимать рискованные решения .

Финансовые риски и стратегии инвестирования

Изучение нового материала

• Виды рисков при осуществлении финансовых операций

Вводное

слово

Логотип

Если обратиться в инвестиционную компанию, чтобы инвестировать свои сбережения, предложат активы с раз-

личной доходностью и рискованностью. И неизбежно встанет вопрос о выборе одной из альтернатив.

Как же соотносятся между собой риск и доходность? В каком случае есть опасность потерять все свои накопления? Какие бывают стратегии инвестирования? Что такое диверсификация инвестиционного портфеля?

Инвестиционные инструменты

Ограничивая сегодняшнее потребление и вкладывая средства в какие-либо активы для получения доходов, человек надеется расширить свои возможности в будущем. Действительно, деньги должны работать . Однако, пойдя по этому пути, гражданин может столкнуться с множеством рисков и опасностей, о которых поговорим далее.

На сегодняшний день известен широкий круг инструментов для инвестирования. К инвестиционным инструментам можно отнести банковские депозиты, акции, облигации, обезличенные металлические счета, инвестиционные монеты, паевые инвестиционные фонды, вложения в недвижимость и пр.

Если не все значения этих слов вам известны, переживать не следует: мы о них обязательно расскажем. Все инструменты различаются между собой по ряду критериев, с рассмотрения которых мы и начнём.

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 1: доходность

Доходность является неотъемлемой частью инвестирования, поэтому каждый человек, принимая решение об инвестировании, ориентируется прежде всего на эту характеристику.

Доходность – это основной показатель выгодности инвестиций. Он показывает, на сколько процентов вырос ваш капитал за определённый промежуток времени, например за год.

ЗАПОМНИ!

Инвестирование – вложение средств в инвестиционные инструменты с целью получения доходов.

Простейшая формула расчёта доходности:

доходность = прибыль/сумма вложений х 100%.

Инвестиционные инструменты – объекты и механизмы вложения свободных денежных средств для получения дохода.

Доходность – это количественная характеристика, от ражающая выгодность инвестиций.

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 2: риски

Финансовый риск – это вероятность возникновения

непредвиденных финансовых потерь.

Доходность, как правило, связана с рисками инвестирования, поэтому данные критерии инвестирования всегда рассматриваются в единой связке.

Объект инвестирования может иметь высокую потенциальную доходность, но и высокие риски, которые при складывающихся обстоятельствах могут свести уровень доходности до нуля, вплоть до отрицательного уровня, т. е. убытков.

Обычно чем рискованнее вложение, тем выше должна быть доходность . В самом общем смысле под риском понимается возможная угроза потерь, вытекающая из специфики деятельности субъекта или ситуации .

Заставляя свои деньги работать, ты можешь столкнуться с

огромным количеством финансовых рисков.

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 2: риски

1. Риск рыночной конъюнктуры . Проявляется в изменении цен на инструменты, которые инвестор выбрал в качестве объектов инвестирования.

2. Валютный риск . Это риск потерь, обусловленный неблагоприятным изменением курсов валют в ходе осуществления инвестирования.

3. Процентный риск . Это риск потерь инвесторов, связанный с изменением процентных ставок на рынке.

4. Инфляционный риск . Это риск обесценивания активов и доходов в результате роста рыночных цен.

5. Риск ликвидности . Состоит в опасности снижения ликвидности рынка тех инвестиционных инструментов, в которые были инвестированы сбережения. В результате этого могут возникнут потери в цене при продаже инвестиционного инструмента и может увеличиться время, требующееся для его продажи.

6. Риск финансовых посредников . Состоит в возможном невыполнении своих обязательств финансовым посредником, например коммерческим банком.

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 2: риски

Выбор различных инвестиционных инструментов часто связан с ситуацией неопределённости . Например, ты должен определиться и решить, куда инвестировать свои средства: на банковский депозит, где незначительный риск, однако и доходы невелики, или в более рискованный, но и более доходный актив – акции.

Для того, чтобы определиться в своём выборе, нужно количественно определить величину финансового риска и сравнить степени риска альтернативных вариантов инвестирования .

Финансовый риск , как и любой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления убытков, которая опирается на статистические данные и может быть определена с достаточной точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия каких-либо событий и вероятность самих последствий.

Вероятность означает возможность получения определённого результата.

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 2: риски

ВАЖНО!

Между риском и доходностью существует связь. Как правило, высокорискованная инвестиция может быть оправдана только ожиданием большого дох ода.

Безопасность инвестирования , т. е. безрисковость инвестиционной деятельности, возможно обеспечить путём отказа от высокой доходности, что не всегда может удовлетворить интересы инвестора .

Для достижения приемлемой доходности часто нужно идти на разумный для себя риск.

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 3: срок инвестирования

Срок инвестирования – это горизонт инвестирования,

т. е. период времени, в течение которого осуществляется

В зависимости от срока, которым ты располагаешь для инвестирования, меняется перечень доступных инструментов. Например, если срок инвестирования составляет около полугода, то в качестве инструментов инвестирования могут быть предложены векселя, депозиты, облигации, т. е. инструменты с фиксированными сроками погашения и фиксированной доходностью .

Вложение на такой короткий срок в долевые ценные бумаги – акции, объекты недвижимости представляется опасным, поскольку это так называемые «длинные» инструменты. «Длинные» инструменты инвестирования – это направления вложения свободных денежных средств для получения прибыли в достаточно отдалённый период времени.

инвестирование.

Как правило, чем больше временной горизонт инвестирования, т. е. чем на больший срок ты вкладываешь свои средства, тем выше риск, так как за более длительный период времени случается больше событий, влияющих на стоимость активов .

Критерии выбора инвестиционных инструментов.

Критерий 4: сумма инвестирования

Многие люди считают, что инвестиции – удел обеспеченных и богатых. Однако это не так. Как правило, сумма для инвестирования у новичка совсем небольшая. Чтобы попробовать свои силы в этом новом деле, этой суммы вполне достаточно. В инвестировании небольших сумм есть свой плюс. Если ты вдруг ошибёшься и потеряешь свои вложения, это будет не так критично, как было бы при потере значительной суммы.

Однако стоит помнить, что некоторые финансовые инструменты требуют достаточно больших первоначальных вложений, и в этом случае они могут быть тебе просто недоступны.

ЗАПОМНИ!

При выборе инвестиционного инструмента необходимо учитывать следующее:

• предполагаемую сумму вложения . Ряд инвестиционных инструментов требует значительной суммы вложений, что может сделать данный инструмент недоступным;

• сроки инвестирования . От сроков инвестирования зависит перечень доступных инвестиционных инструментов;

• доходность. При инвестировании должна быть определена минимальная требуемая величина доходности. Инвестиционные инструменты, не обеспечивающие требуемой величины доходности, можно сразу исключить из анализируемых вариантов вложения средств;

• рискованность. Исключи из рассмотрения инструменты, которые для тебя слишком рискованны.

Критерии выбора инвестиционных инструментов. Вывод

Таким образом, прежде чем принять решение, каждый инвестор сам для себя должен определиться с приемлемым соотношением возможного риска и потенциальной доходности со сроками, суммой и инвестиционными инструментами .

В зависимости от степени финансового риска выделяют несколько видов стратегий инвестирования. Каждый характеризуется разными потенциально возможными уровнями потерь и разной доходностью.

Остаётся понять, что в данной конкретной ситуации подходит именно тебе. Несмотря на то что некоторые компании предлагают своим клиентам до полутора десятков стратегий инвестирования, все они могут быть сведены к трём.

Стратегии выбора инвестиционных инструментов. Консервативная

• Консервативная стратегия инвестирова ния подойдёт , если ты не готов пойти на серьёзные финансовые риски ради заманчивой высокой доходности. Главная задача стратегии – обеспечить сохранность твоих сбережений и защитить их от инфляции . Так, в ситуации игры на бирже инвестиционный портфель при консервативной стратегии обычно состоит из отечественных корпоративных долговых обязательств, муниципальных облигаций, государственных ценных бумаг Российской Федерации, а также её субъектов. Эти ценные бумаги считаются, как правило, низкорисковыми. Низкорисковыми можно считать и инвестиции в банковские депозиты до 700 тыс. руб.

При торговле на фондовой бирже для минимизации финансовых рисков обычно распределяют инвестируемые средства между несколькими видами ценных бумаг. Практика свидетельствует, что для снижения финансовых рисков инвестировать нужно не более 20% средств в ценные бумаги одного эмит ента.

В случае если акции какого-то одного эмитента, имеющиеся в твоём инвестиционном портфеле, упадут в цене, ты потеряешь лишь часть своих инвестиций.

Стратегии выбора инвестиционных инструментов.

Агрессивная

Данная стратегия инвестирования является полной противоположностью консервативной стратегии. Она подойдёт, если ради ожидаемой высокой доходности готов пойти на высокие риски .

На отечественном рынке акций погоду делают «голубые фишки» (от англ. «blue-chip», по аналогии с самыми дорогими фишками при игре в покер) – акции самых известных, высокодоходных и стабильных компаний.

Однако на российских биржах обращаются не только «голубые фишки», но и акции компаний «второго эшелона». Основное отличие акций «второго эшелона» от «голубых фишек» состоит в их рискованности, нестабильности, низкой ликвидности и в том, что они могут приносить как сверхдоход, так и сверхубытки.

Доходность вложений средств в подобные активы может превышать сотни и тысячи процентов, но, как правило, случается это относительно редко. Вложения в быстрорастущие, но способные столь же быстро упасть в цене акции компаний «второго эшелона» – пример агрессивнойстратегии.

Если ты не боишься потерять большую часть или даже все свои средства, этот вариант для тебя. Зато и заработать можешь в разы больше, чем вложил.

Стратегии выбора инвестиционных инструментов.

Умеренная

Данная стратегия инвестирования занимает промежуточное положение между консервативной и агрессивной стратегиями . Умеренная стратегия нацелена на получение высокой доходности при минимальном риске потери вложенных средств . При игре на фондовом рынке объектами инвестирования в подобном случае являются «голубые фишки».

Впрочем, какую бы стратегию ты ни выбрал, необходимо помнить золотое правило инвестора: чем выше риск, тем выше должна быть доходность. Так что если ты стремишься лишь сохранить собственные сбережения, придерживайся консервативной линии поведения. Если же ты мечтаешь «сорвать куш», будь готов потерять абсолютно всё. Однако шансы получить сверхдоходы есть. Ну а золотая середина никогда не принесёт баснословного Богатства.

Очень часто начинающие инвесторы выбирают один инвестиционный инструмент и вкладывают в него все свои сбережения. К сожалению, часто бывает так, что, казалось бы, надёжный инструмент не оправдывает их ожиданий. Что после этого ждёт инвестора, который вложил все свои накопления? Правильно, полная, практически полная или частичная потеря выделенной для инвестиций суммы денежных средств.

Если же средства инвестора будут вложены в разные инвестиционные инструменты, вероятность того, что инвестор потеряет все средства, снижается.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Чем больше сумма, которую ты можешь инвестировать, тем на большее количество частей её нужно дробить, чтобы свести к минимуму риск убытков . Конечно, если ты обладаешь незначительным инвестиционным капиталом, то можешь и рискнуть, потому что убытки не будут очень велики. Но вот если сумма инвестиций достаточно высока, без диверсификации никак не обойтись.

ЗАПОМНИ!

• Деньги должны работать.

• Не принимай инвестиционных решений в суете, второпях и под давлением.

• Никогда не вкладывай денег больше, чем можешь себе позволить.

• Ни в коем случае не инвестируй заёмные деньги.

• Никогда не инвестируй все средства в один инструмент.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Диверсификация инвестиционного портфеля – это

распределение инвестируемых средств между несколькими инвестиционными инструментами с целью снизить риски и свести к минимуму возможные потери.

Инвестиционный портфель – это совокупность инвестируемых в различные инвестиционные инструменты с целью получения прибыли средств, диверсифицированная с целью снижения рисков и управляемая как одно

целое.

Благодаря диверсификации инвестиционного портфеля доходность инвестора будет более стабильной и предсказуемой.

Таким образом, основной принцип диверсификации – «не держать все яйца в одной корзине». Диверсификация должна проявляться во всех инвестиционных инструментах, будь то недвижимость, рынок акций, нефть, золото и пр.

Например, инвестируя средства в акции, нужно позаботиться о том, чтобы эмитентами этих ценных бумаг были разные юридические лица. Если ты, например, решил инвестировать средства в недвижимость, постарайся, чтобы эта недвижимость была различной по своему назначению: жилая, офисная, торговая.

Кроме того, желательно, чтобы инструменты инвестирования, которые входят в инвестиционный портфель, не были взаиомосвязаны, т. е. не зависели друг от друга. Если при формировании своего инвестиционного портфеля это учесть, то риски серьёзных убытков значительно снизятся, а вероятность получения прибыли повысится.

Контрольные вопросы

Логотип

• Каков порядок налогообложения и возможные налоговые режимы для индивидуальных предпринимателей? Особенности?
• Каковы налоги организаций, и в частности, обществ с ограниченной ответственностью?
• Какие альтернативные варианты налогообложения вы знаете? В чём их суть и отличия?

Проверь себя

Логотип

Задание 1

Опиши, как соотносятся между собой возможные риски и потенциальная доходность.

Задание 2

Соотнеси термины и их значения.

1. Агрессивная стратегия инвестирования

2. Умеренная стратегия инвестирования

3. Консервативная стратегия инвестирования

А. Инвестор не может себе позволить

убытки. Объект инвестиций – безрисковые или низкорисковые активы

Б. Инвестор не обращает внимания на степень риска, руководствуясь лишь возможной высокой доходностью

В. Инвестор может позволить себе некую степень риска для достижения поставленных перед собой целей.

Задание 6

Определи доходность акций . Дмитрий купил 100 акций компании «Богатство» по 100 руб. за штуку, вложив 10 000 руб. За год цена акции возросла до 110 руб. за штуку, и Дмитрий продал их за 11 000 руб.

Проверь себя

Логотип

Задание 3

Если бы у тебя были свободные средства для инвестирования, какую стратегию инвестирования ты бы предпочёл? Обоснуй свой ответ.

Задание 4

Опиши, что представляет собой диверсификация инвестиционного портфеля. Почему необходимо диверсифицировать свой инвестиционный портфель?

Задание 5

Выбери наиболее близкий тебе ответ и обоснуй его. Поду-

май, как данный выбор характеризует твою склонность к риску.

• Спустя 50 дней после инвестирования денежных средств в

акции компании «второго эшелона» цена приобретённого акти-

ва упала на 25%. Какие действия ты предпримешь? а) Продашь соответствующие ценные бумаги, чтобы избежать дальнейших возможных потерь, и попытаешься вложить свой капитал в другие активы;

б) приобретёшь дополнительную порцию этих бумаг, поскольку ранее они оказывались хорошим капиталовложением;

в) не будешь предпринимать никаких действий и будешь ждать, чем всё это закончится.

• Тебе только что подвернулась возможность удачно вложить свой капитал, но собственных средств у тебя нет. Готов ли ты взять кредит в банке?

а) Конечно, да;

б) возможно, да;

в) безусловно, нет.

Ответы

Рефлексия

Логотип

• Что узнали?
• Каким способом?
• Чему научились?
• Какие испытывали трудности?
• Интересно ли было на уроке?

задание

1. Инвестирование – это:

а) процесс вложения средств в инвестиционные инструменты с целью получения доходов;

б) процесс вложения средств в инвестиционные инструменты с целью обеспечения их физической сохранности;

в) процедура купли-продажа недвижимости.

г) Нет верного ответа.

2. Какие инвестиционные инструменты характеризуются незначительным финансовым риском?

а) Банковский депозит до 700 тыс. руб.;

б) акции «второго эшелона»;

в) Хайп.

г) Все ответы верны.

задание

3. Какие инвестиционные инструменты характеризуются потенциально высокими рисками и возможностью получения высоких доходов?

а) Акции «голубых фишек»;

б) банковский депозит свыше 1 млн руб.;

в) акции «второго эшелона».

г) Нет верного ответа.

4. Доходность – это:

а) показатель, который характеризует выгодность инвестиций;

б) время, в течение которого осуществляется инвестирование;

в) возможная угроза потерь.

г) Нет верного ответа.

5. Если инвестор не обращает внимания на степень риска и руководствуется лишь возможной высокой доходностью, то речь идёт:

а) о консервативной стратегии инвестирования;

б) об умеренной стратегии инвестирования;

в) об агрессивной стратегии инвестирования.

г) Нет верного ответа.

Ответы на задания

ОТВЕТЫ НА КИМ

Тест

1а; 2а; 3в; 4а; 5в.

Самооценка

Выполни вычисления самооценки в Microsoft Excel и отправь учителю в журнал оценок

Приложение 1.

образец

Лист самооценки учащегося

№ п

Критерий (за каждый критерий от 0 до 5 баллов)

1

2

моя оценка

Индивидуально: слушал (а) внимательно, работал (а) активно, материал усвоил (а)

внешняя оценка (группы)

5

При работе в паре: аргументировал (а) своё мнение, принимал (а) другую точку зрения, был (а) корректен (тна), вносил (а) предложения

3

4

комментарий учителя

4

При работе в группе: выслушивал (а) мнения других, активно принимал участие, принимал (а) иное мнение, аргументировал (а) свою точку зрения, убедил (а) в правоте других

4

5

4

средняя оценка

5

5

В изучаемой теме: получил (а) знания, умения, навыки; сформировал (а) убеждения, навыки

4,33

4

Получил (а) новые, развил имеющиеся УУД (универсальные учебные действия): • личностные • регулятивные • познавательные • коммуникативные

5

4

4,33

5

средние показатели по категорям оценок

5

4

применяем способ округления до целого числа свыше 0,5

4,40

4

5

5,00

4,33

4,80

4

4,33

4,20

4,5

Литература

Логотип

• Брехова Ю.В. Финансовая грамотность: учебная программа. 10–11 классы общеобразоват.орг. / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. — М.: ВИТА-ПРЕСС, 2014. —16 с. (Дополнительное образование: Серия «Учимся разумному финансовому поведению
• Брехова Ю.В. Финансовая грамотность: материалы для учащихся. 10–11 классы общеобразоват. орг. / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. — М.: ВИТА-ПРЕСС, 2014. — 400 с., ил. (Дополнительное образование: Серия «Учимся разумному финансовому поведению»).
• Брехова Ю.В. Финансовая грамотность: материалы для родителей. 10–11 классы общеобразоват. орг. / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. — М.: ВИТА-ПРЕСС, 2014. — 112 с. (Дополнительное образование: Серия «Учимся разумному финансовому поведению»).
• Брехова Ю.В. Финансовая грамотность: методические рекомендации для учителя. 10–11 классы общеобразоват. орг. / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. — М.: ВИТА-ПРЕСС, 2014. — 80 с. (Дополнительное образование: Серия «Учимся разумному финансовому поведению»).
• Брехова Ю.В. Финансовая грамотность: контрольные измерительные материалы. 10–11 классы общеобразоват. орг. / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. — М.: ВИТА-ПРЕСС, 2014. — 48 с. (Дополнительное образование: Серия «Учимся разумному финансовому поведению»).
• Банковские услуги. Отношения людей с банками. РМЦ Алтайского края. 2017.
• Рисунки, иллюстрации – сеть Интернет

Частая реакция начинающих инвесторов на падение акций — паника. Страх потерять вложенные деньги рождает желание продать все активы и больше не возвращаться к фондовому рынку. Но падения не угроза вашему капиталу.

Почему возникает минус в самом начале инвестиционного пути? Разберем ситуацию, где активы подобраны и куплены по всем правилам разумного инвестирования.

Ценные бумаги обычно покупаются в момент снижения их стоимости. Но даже самый опытный инвестор не может точно определить, когда это самое снижение закончится. Поэтому первое время после покупки акции продолжают падать, что приводит к минусу на счете. Минус на счете в первое время — это нормальное явление при импульсе движения стоимости вниз. То же самое может быть с акциями на восходящем тренде. Например, после долгого падения цена акции преодолевает линию сопротивления. Она начинает расти и тут же откатывается назад, а вы уже успели ее купить.

Не спешите расстраиваться. Цены после преодоления важных уровней возвращаются назад, чтобы проверить, насколько инвесторы верят в устойчивость нового тренда. Это хорошо видно на примере акций банка ВТБ (тикер VTBR). После «народного» IPO был затяжной даун-тренд, бумага падала с марта 2017 года по май 2019 года. Когда цена пробила уровень сопротивления, инвесторы начали ее активно скупать — образовался мощный импульс наверх, а потом случился закономерный откат.

Инвесторы потеряли 4—5% и были вынуждены ждать, чтобы цена восстановилась до прежнего значения. Зато когда новый уровень показал стабильную устойчивость, бумага начала свой восходящий тренд, и самые терпеливые дождались своей прибыли.

Другой пример — инвестиционный портфель моей дочери. В январе 2021 года я открыл ИИС с долгосрочным инвестиционным горизонтом 18+ лет. Сейчас его доходность составляет 3,49%. Кажется, не густо, но не спешите с выводами. Во-первых, он регулярно пополняется. Во-вторых, судить о доходности инвестиционной стратегии можно только спустя несколько лет.

Этот портфель составлен из фондов, отличающихся высокой диверсификацией, куда входят сотни различных акций. При правильном отборе отраслей переживать за просадки отдельных компаний не имеет смысла. Важна общая тенденция роста секторов.

Для портфеля моей дочери, которой еще нет и года, я подбирал фонды из секторов будущего. Это акции компаний, связанных с высокими технологиями, космосом, полупроводниками, биотехнологиями и биоэнергетикой. Кроме того, включил фонды на развивающиеся страны, например на Китай, и фонд первичных размещений.

Что делать?

Грамотно рассчитывайте средства

Инвестируемые деньги должны быть «свободными» для долгосрочных инвестиций. Если вы понимаете, что они могут вам понадобиться завтра / через полгода, — используйте депозит или облигации.

Усредняйтесь — дополнительно покупайте акции, когда они в минусе и продолжают падать

Так смещается средняя цена покупки. Например, купили акцию за 1 000 рублей, а ее цена упала до 500 — убыток составляет 50%. Но если купите еще две акции, уже по 500 рублей, то средняя цена покупки составит 666 рублей, а убыток сократится до 25%. Уже не так страшно, правда? Важно помнить, что усредняться бесконечно нельзя. Разумно делать это 3—5 раз максимум на определенных уровнях, которые устанавливаются при помощи технического и фундаментального анализа.

Приобретайте

В идеале составить план покупки тех акций, которые хотелось бы приобрести в будущем, но важнее — не бояться их купить при падении.

Диверсифицируйте

Грамотная диверсификация — это отсутствие падения вашего инвестпортфеля в ритме рынка.

Продавайте бумаги, если их покупка не принесла нужный результат, и фиксируйте убыток

Это абсолютно нормальная практика. Пример нашумевшей китайской компании TAL Education Group (тикер TAL): вы купили акции TAL по 40 долларов. Спустя месяц, после падения цены на 50%, вы продали акции по 20 долларов, тем самым зафиксировав убыток. Поздравляю, вы приняли взвешенное инвестиционное решение! Ведь спустя месяц цена акции упала до 6 долларов, а убыток составил бы 85%.

Ничего не делайте, если считаете, что у бумаги есть потенциал роста

Анализируйте компанию, изучайте отчетность, чтобы понять причину снижения. Если нет веской причины для падения, кроме невнятного настроения инвесторов, можно переждать падение в надежде на отскок или выход в ноль.

Настройте себя правильно

Пережить просадку на рынке без потерь и нервов — в том числе вопрос морального состояния. Изучайте вопрос глубже и не поддавайтесь всеобщей панике.

Спустя время с начала инвестирования обратитесь к своей исходной цели. Если вы адекватно оцениваете возможности фондового рынка, то не планируйте быстро достичь двузначной доходности. Зачем паниковать, видя минус в течение 2—3 месяцев, если ваш горизонт инвестирования составляет 5—10 лет? Подумайте об этом, и ваше восприятие отрицательной доходности изменится.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

Сбербанк объявил о планах рекордных дивидендов. «РБК Инвестиции» спросили экспертов, с чем это связано, ждать ли таких решений от других госкомпаний, что будет с акциями «Сбера» и сколько он сможет заплатить за 2023 год

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам прошлого года рекордную за всю историю банка сумму — ₽565 млрд. В пересчете на одну акцию дивиденды составляют ₽25. Предыдущий рекорд по размеру дивидендов «Сбер» установил в 2020 году, заплатив по итогам 2019 года в общей сложности ₽422,4 млрд (₽18,7 на обыкновенную и привилегированную акцию). По итогам 2020 года такие рекордные выплаты были повторены.

Дивидендная политика банка предполагает выплату акционерам 50% от годовой чистой прибыли по МСФО в случае, если выполняется требование к достаточности капитала в 12,5%. По итогам 2022 года «Сбер» заработал чистую прибыль в размере ₽270,5 млрд.

Сумма дивидендов, рекомендованная к выплате, превышает прибыль прошлого года. Чтобы покрыть разницу, «Сбер» намерен заплатить акционерам, в том числе из нераспределенной прибыли. За 2021 год его чистая прибыль достигала рекордные ₽1,246 трлн. Но на фоне ввода западных санкций после начала спецоперации на Украине и кризисных явлений в банковском секторе «Сбер» не выплачивал дивиденды в соответствии с распоряжением правительства для госбанков. В обычных обстоятельствах инвесторы могли бы получить дивиденды на ₽623 млрд.

Рекомендация набсовета «Сбера» выплатить в этом году
дивиденды 
на уровне ₽25 на акцию стала сюрпризом, говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Исходя из дивидендной политики, расчетный дивиденд не превышал ₽6 на бумагу, указывает он.

На этой новости в пятницу, 17 марта, обыкновенные акции «Сбера» взлетели на 8,37%, до ₽190,06, привилегированные — на 7,42%, до ₽187. Затем в ходе торгов котировки продолжали расти. По итогам основной сессии цена обыкновенной акции составила ₽191,4 (+9,09%), привилегированной — ₽190,99 (+9,76%). В результате дивидендная доходность выплат достигает 13%. В целом на фоне ожиданий дивидендов за 2022 год бумаги «Сбера» с конца декабря подорожали на 35%.

Почему «Сбер» рекомендовал щедрые дивиденды

Главным получателем средств от дивидендов Сбербанка станет государство, которому принадлежит 50% плюс одна акция: в случае одобрения рекомендации в бюджет поступит ₽282,5 млрд. Эта сумма сопоставима с той, которую правительство ранее планировало собрать в виде разового сбора с бизнеса в бюджет (глава Минфина Антон Силуанов рассчитывал на поступление ₽300 млрд).

Потребность бюджета в дополнительных доходах управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров поставил на первое место среди причин щедрых дивидендов «Сбера». На фоне текущего дефицита бюджета государство крайне нуждается в этих средствах, отмечает он. Готовность Сбербанка выплатить большие дивиденды отчасти отражает потребность государства в дополнительных поступлениях в бюджет, соглашается руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. По предварительным данным Минфина, совокупный дефицит бюджета за два месяца 2023 года достиг ₽2,58 трлн на фоне опережающего роста расходов.

По мнению Локтюхова, в связи с этим и другие государственные компании, скорее всего, последуют за Сбербанком и выплатят повышенные дивиденды. «Если действительно решение о выплате беспрецедентного дивиденда «Сбером» продиктовано позицией государства по наполнению бюджета, можно ожидать, что и другие госкомпании («Газпром нефть», «Газпром», «Транснефть», «Роснефть» и так далее) могут принять аналогичное решение о выплате более 50% чистой прибыли в текущем периоде», — добавляет портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.

Кроме потребностей государства, аналитики видят и другие причины высоких дивидендов. В связи с отказом от выплаты дивидендов за 2021 год у Сбербанка была возможность пойти на такой шаг, чтобы поддержать и удержать своих миноритарных акционеров, говорит Асатуров. По его мнению, Сбербанк может извлечь большую пользу для себя от такого решения, так как общая стоимость компании уже выросла — и, вероятно, увеличится еще при прочих равных. Кроме того, группа выигрывает от решения репутационно.

«Достаточность капитала «Сбера» превышает норму Банка России по итогам 2022 года, поэтому весь лишний капитал было принято направить на выплату. Вероятно, текущее состояние бизнеса это позволяет», — отмечает руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк
Инвестиции 
» Андрей Ванин. «Высокий дивиденд может означать, что менеджмент не видит рисков ухудшения финансовой ситуации в этом году», — добавляет замдиректора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.

Что будет с акциями «Сбера»

Потенциал роста акций Сбербанка еще не исчерпан, уверен Локтюхов из ПСБ. «Высокая дивидендная доходность (около 13%) и виды на ее сохранение в будущем обеспечивают хорошую поддержку котировкам, уже и так неплохо взлетевшим. Полагаю, что спрос на акции Сбербанка будет сохраняться: основные санкционные риски уже реализованы, бизнес Сбербанка смотрится адаптировавшимся к ним и достаточно перспективным», — отмечает эксперт.

По его оценкам, возможные просадки котировок при отсутствии сильных негативных вводных по экономике и рублю будут неглубокими. Локтюхов рассчитывает, что текущая волна роста акций Сбербанка закончится в диапазоне ₽220–230, когда дивидендная доходность по ним приблизится к 11% и уже будет сопоставима с текущей доходностью десятилетних ОФЗ.

«На наш взгляд, потенциал роста не исчерпан до принятия решения о выплате акционерами. Но, скорее всего, рынок будет осторожнее в приобретении акций «Сбера», — прогнозирует Ванин из сервиса «Газпромбанк Инвестиции». Окончательное решение по дивидендам будет принято на годовом общем собрании акционеров, которое запланировано на 21 апреля.

Сколько могут выплатить по итогам 2023 года

Говоря о перспективах «Сбера» в 2023 году, Скрябин из УК «Альфа-Капитал» отмечает, что при прогнозной прибыли в ₽1,2–1,3 трлн банк может заплатить ₽28–30 на акцию (при направлении на эти цели 50% от чистой прибыли). В случае если выплатят 100% от прибыли, дивиденды могут составить до ₽60 на акцию. По словам Скрябина, есть определенная вероятность реализации последнего сценария.

Согласно консервативному прогнозу портфельного менеджера УК «Открытие» Ирины Прохоровой, Сбербанк в 2023 году заработает прибыль не менее ₽1,1 трлн. Базовый сценарий предусматривает, что «Сбер» выплатит ₽26–28 на акцию.

Локтюхов из ПСБ оценивает, что по итогам года Сбербанк может получить чистую прибыль в размере ₽1,1–1,3 трлн. «Сбер» вполне может побить рекорд 2021 года по прибыли в ₽1,246 трлн, оптимистичен эксперт.

«В этом году банк может генерировать ₽110–120 млрд чистой прибыли в месяц, а значит, и на следующий год дивиденды могут быть сопоставимыми с предложенными сейчас», — полагает Ващенко из Freedom Finance Global.

Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин в базовом сценарии предположил, что при рентабельности 20% прибыль по итогам 2023 года может быть на уровне ₽1–1,15 трлн. В результате при выплате 50% прибыли дивиденды могут составить примерно ₽25–28 на акцию.

«Про более оптимистичный сценарий в виде выплат 75–100% прибыли от МСФО пока говорить рано», — считает он, добавляя, что 2023 год будет сложным для мировой экономики и сырьевых рынков, так что вводные для прогноза могут сильно измениться вслед за внешний фоном.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Продавать или держать

Миллиардер и управляющий с мировым именем Уоррен Баффет считает, что когда инвестор обнаруживает в своем портфеле убыточные активы, надо от них избавляться. Даже если продавать бумаги не хочется, это принесет пользу в будущем.

Однако важно разобраться:

• на сколько именно должна просесть акция, одни аналитики считают критичным падение на 7-8%, другие указывают просадку аж на 50%;
• какой горизонт инвестирования у портфеля. При коротком сроке инвестирования убыточные позиции следует сокращать активнее, чтобы не получить убыток к моменту вывода средств из активов. В долгосрочных портфелях единых рекомендаций нет. Каждый актив придется рассматривать и принимать решение в отдельности;
• какая выбрана стратегия и риск-профиль. Падение консервативного портфеля на 10-15% — это много, тогда как агрессивный может проседать на 50-70% и это в пределах нормы.

Ответы на эти вопросы покажут, какие шаги предпринимать инвестору. При этом важно придерживаться своей ранее выбранной стратегии и не отступать от нее. Если стратегия предполагает продажу актива — не стоит колебаться, если предполагает удержание — бессмысленно волноваться.

В текущих реалиях главные претенденты на продажу — это акции российских компаний, у которых наметились проблемы в бизнесе. Например, замедлился рост выручки, нет спроса или рынков сбыта для готовой продукции. Если же падание произошло под общерыночным давлением, то от продажи можно воздержаться на некоторое время.

Как защититься от просадки

Защитить портфель от просадки можно двумя способами: выставлять стоп-лоссы или хеджировать риски.

Стоп-лосс. Чтобы свести колебания к минимуму, можно по каждой бумаге установить стоп-лосс. Это специальное распоряжение брокеру на продажу актива, когда цена опускается до заданного уровня. Установить стоп-лосс можно даже в момент покупки ценной бумаги в портфель. Либо при наступлении кризисных ситуаций.

Хеджирование. В качестве защиты инвестиционного портфеля используют хеджирование — снижение риска за счет вложения в противоположном направлении. Можно открыть короткие позиции на падение — шорт на индекс или определенные акции, которые уже есть в портфеле.

Например, у Николая есть акции Сбера, но он опасается, что они подешевеют. Он может открыть шорт на эту же акцию. При таких действиях Николай снижает риск. Независимо от того вырастут акции Сбера или упадут, в краткосрочном периоде он потеряет меньше, чем без хеджирования. Если котировки поднимутся, он потратит гарантийное обеспечение по короткой позиции, но выиграет от увеличения цена на акцию. Если акции подешевеют, его короткая сделка перекроет падение.

Хеджирование более рискованный тип защиты по сравнению со стоп-лоссом, так как предполагает сделки с «кредитным плечом». Это может показаться сложным и непонятным для новичков. В примере описан только принцип работы хеджирования. В реальности у коротких сделок множество нюансов, которые нужно учесть, чтобы не потратить весь капитал на возращение долгов брокеру.

Стоит ли покупать подешевевшие акции

Баффет призывает разумных инвесторов быть сдержанными, когда на рынке царит жадность и проводить сделки, когда другие участники рынка испытывают страх. Это один из принципов контринвестирования, то есть движение в противоположном направлении от общего тренда. Однако не стоит выкупать акции на просадке только потому, что они подешевели.

Уоррен Баффет считает, что если вы не планируете покупать акцию на несколько лет, то не стоит ее брать в портфель даже на 5 минут.

Прежде чем подбирать активы на просадке разберитесь в том, как устроен бизнес компании. Если бездумно покупать акции «на дне», то есть по наиболее низкой цене, возникает риск завладеть убыточным активом, который не будет расти еще очень долго. Такие бумаги инвесторам продавать сложнее из-за психологического восприятия. Инвестору кажется, что акция была куплена в очень выгодный момент, и он уверен, что актив когда-нибудь наверняка «отрастет».

Не все аналитики согласны с Баффетом и постулатами контринвестирования. Некоторые считают, что акции иногда разумнее покупать акции по более высокой цене, но тогда, когда станет ясно, что рынок стабилизировался и риски снизились. Относительно российских акций, речь в первую очередь о западных санкциях и геополитической напряженности. То есть не проводить сделки на бирже до тех пор, пока не наметятся четкие признаки деэскалации конфликта.

Можно ли застраховаться от обвала

Если весь портфель «красный» — это типичный обвал рынка. Практически невероятно, чтобы просто так падали сразу все активы из разных секторов экономики. Но если наступает кризис, фондовый рынок реагирует именно таким образом. Все активы, которые никак не связаны между собой, снижаются одновременно.

По сути, обвал рынка — это когда значительно падает стоимость большинства активов за короткий период. При этом понятие «значительно» отличается у аналитиков. Некоторые указывают уровень 20%, другие диапазон в 10-30%, третьи — даже падение индексов на 7-12% уже считают обвалом.

Падение российского фондового рынка напрямую связано с геополитическими событиями и многочисленными санкциями.

Ставить стоп-лоссы

Создание поручений брокеру продать акции при падении цены до указанного уровня или стоп-лосс, освобождает время инвестору. Не надо постоянно следить за котировками и сидеть в торговом терминале. Кроме того, это страхует портфель от серьезных потерь.

Хотя этот инструмент кажется более подходящим для трейдеров, нередко им пользуются и долгосрочные инвесторы. Иногда стоп-лоссы выставляют в тот же момент, когда покупают акцию. Например, устанавливают заявку на уровне -20% от цены продажи. Если цена упадет до указанного уровня, брокер продаст бумагу без дополнительного распоряжения от инвестора. При такой стратегии не приходится думать об убыточных позициях, они закрываются автоматически.

Но такая тактика подойдет не всем. Например, ей не захотят следовать те, кто предпочитает самостоятельно контролировать процесс или не готов расставаться с активом на просадке.

Какой выбрать вариант, зависит только от решения инвестора. Если в портфеле 15-20 бумаг, можно отслеживать каждую позицию. Но если активов больше 50 или 100, на это будет уходить слишком много времени. Кроме того, при выставлении стоп-лосса инвестору важно понимать, что делать с этим активом в дальнейшем при развитии ситуации в любом из двух направлений:

• акция продолжила падение;
• акция внезапно выросла.

Некоторые инвесторы никогда не покупают активы, которые когда-то продали. Другие наоборот, активно следят за всеми бумагами, которые когда-либо были в их портфеле и активно выкупают их при наступлении благоприятных, по их мнению условий.

Не паниковать, а искать причины

Коррекции рынка — это стандартное явление. Фондовые рынки регулярно растут и падают. Значит, не стоит поддаваться панике, только потому что цены устремились вниз.

Чтобы проявлять спокойствие, инвестору стоит различать причины падения котировок:

• участники рынка хотят избежать риска — risk-off;
• устанавливается равновесия — цена снижается из-за того, что рынок был слишком переоценен, то есть из-за высокого спроса котировки росли быстрее необоснованно и теперь возвращаются к своим справедливым значениям;
• снижается эффективность бизнеса, и ухудшаются финансовые показатели.

Когда понятны причины, инвестор не предпринимает поспешные и необоснованные решения. Фондовый рынок требует холодного расчета. Если инвестор способен не поддаваться панике и трезво оценивать происходящее, он будет успешнее других более впечатлительных коллег. Нередко именно кризис становится моментом для новых возможностей, главное суметь их рассмотреть.

Провести стресс-тест портфеля

Для проведения стресс-теста портфеля с упавшими акциями российских компаний ответьте на вопрос: готовы ли вы к тому, что активы просядут еще на 30%. Если нет, от некоторых бумаг стоит избавиться. Первые претенденты — это компании, у которых стремительно ухудшаются финансовые показатели.

Если просадки вызваны иррациональными условиями, имеет смысл подождать. В такие моменты падают котировки, как у слабых игроков, так и у сильных. Поэтому главный критерий выбора — это перспективность бизнеса. Особое внимание следует уделить тем компаниям, которые упали значительно меньше по сравнению с другими или сохранили докризисный уровень цены. Именно эти бумаги могут стать перспективными идеями в период восстановления рынка.

Долгосрочным инвесторам, у которых портфель упал слишком сильно, иногда лучше вообще ничего не предпринимать. Продажа всех активов приведет к фиксации убытка, и надеяться на восстановление уже не получится. Поэтому сверьтесь со своей первоначальной стратегией и сроком инвестирования. Эти вы вкладывали деньги на 10-20 лет, возможно лучше вообще закрыть терминал и дождаться момента, когда на рынке уляжется паника.

Чтобы снизить риск инвестиционного портфеля проверьте, насколько хорошо он диверсифицирован. Профессиональные инвесторы придерживаются правила, чтобы доля одного актива не превышала 5-10% от суммы капитала. Кроме того, проверьте распределение рисков по отраслям экономики. Например, рискованно вкладывать деньги только в нефтегазовый или только в финансовый сектор. Даже если в портфель будут куплены активы из этих двух сегментов, он уже окажется более диверсифицированным.

Широкая диверсификация предполагает пропорциональное распределение между 5-10 секторами экономики. Кроме того, желательно инвестировать как в развитые, так и в развивающиеся рынки.

На периоды или в преддверии кризиса желательно:

• сократить долю производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы, опционы и другие деривативы.
• закрыть все маржинальные позиции, которые предусматривают подключение «кредитного плеча».

Эти действия помогут сохранить устойчивость портфеля и не потерять слишком много.

Докупить акции, но только после тщательного анализа

Самые стрессоустойчивые инвесторы периоды просадок на рынке считают отличным поводом для покупки новых бумаг или наращивания позиций в уже имеющихся. Они расценивают это как возможность купить акции успешных компаний со скидкой 30-40% от их реальной стоимости.

Если решите действовать также, оцените перед покупкой фундаментальные показатели, перспективы бизнеса и ситуацию вокруг отрасли в целом. Учтите, что невозможно выбрать самый выгодный момент для покупки. Всегда есть вероятность, что бумаги просядут еще сильнее.

При докупках акций в период кризиса можно сконцентрироваться на компаниях, которые стабильно выплачивают дивиденды. Однако на 2022 год в отношении российского рынка ситуация складывается не лучшим образом. Многие компании уже в марте и апреле объявили о том, что не будут платить дивиденды.

К примеру, с рекомендациями совету директоров отказаться от выплат уже заявили НМЛК, ММК, Мать и дитя, Энел Россия, Русагро, Черкизово, Распадская, X5 Group. Это далеко не полный список и, скорее всего, таких компаний к концу года окажется еще больше.

Если на текущий момент идей по упавшим российским акциям нет, можно присмотреться к бумагам на других рынках или держать наличные для докупок после стабилизации ситуации.

Прекратить поиск дна

Опытные инвесторы докупают бумаги на просадках, когда хаос и ужас охватывает большинство участников рынка. В такие моменты появляется большой объем предложения от панически настроенных инвесторов и тех, кому надо закрывать маржинальные позиции. При этом осторожные участники рынка не готовы проводить сделки. В такие дни возникают самые «лучшие» моменты для тех, кто готов рисковать. Однако такая стратегия подходит далеко не всем, особенно если знаний в вопросах инвестирования еще мало или агрессивная стратегия изначально не подходит.

Тем же, кто готов рисковать, желательно прекратить поиски дна. Это не удается почти никому. Разумнее пойти другим путем — разбить сумму, которая предназначена для докупки, на несколько равных частей. А затем:

• докупать активы равными долями за три-четыре этапа, например, при падении цены на 30%, 40% и 50%;
• проводить сделки в течение определенного периода — раз в неделю, месяц или квартал, в зависимости от того, на какой срок вы предполагаете коррекцию.

Не всем хватит решимости докупать в портфель бумаги, которые все остальные продают.

Чтобы деньги, которые предназначены для докупок, не «простаивали» просто так, их можно вложить в безрисковые активы. Например, в фонды денежного рынка или на накопительный счет.

Следовать стратегии или скорректировать ее с помощью специалиста

Начинающие и малоопытные инвесторы часто докупают те же бумаги, которые есть в портфеле и уже просели. Но такие действия могут оказаться ошибочными. Особенно, если в первоначальной стратегии такого плана не было. Новичкам кажется, что они усредняют цену акции, покупая каждый очередной актив дешевле и дешевле.

Такое поведение оправдано, только если это было предусмотрено в первоначальной стратегии. Если действия продиктованы паническими настроениями, можно надолго застрять в убыточных бумагах и даже увидеть окончательный крах бизнеса.

Острое желание что-либо изменить в периоды просадки портфеля — верный признак того, что в первоначальной стратегии допущены ошибки.

Изменение стратегии в условиях кризиса может привести к плачевному результату — увеличить риск и повысить убытки. В экстренных ситуациях желательно обратиться к специалисту — инвестиционному или финансовому консультанту. Профессионал поможет разобраться в текущей ситуации и даст оценку портфеля и советы, что изменить. Также можно пройти дополнительное обучение в сфере инвестиций, чтобы углубить собственные знания.

Почему восстановление фондового рынка зависит от геополитики

Восстановление российского фондового рынка во многом зависит от ситуации в Украине. Фондовый рынок, который знали инвесторы до 24 февраля 2022 года, значительно изменился. И чем больше введут санкций и контрсанкций, тем дольше и сложнее окажется последующее восстановление и возврат к прежнему состоянию.

Российский фондовый рынок вероятнее всего покинут те, кто поверхностно изучил инвестирование или отдавал деньги в доверительное управление. Но тотального ухода внутренних инвесторов, скорее всего не будет. Всегда найдутся трейдеры, которые захотят быстро зарабатывать на колебаниях рынка, и долгосрочные инвесторы, которые считают фондовые биржи более перспективным направлением, чем банковские вклады.

Также российский рынок покинут многие иностранные инвесторы. В частности США запретили своим инвесторам вкладывать деньги на российском рынке. Подобные меры могут ввести и другие недружественные РФ страны.

Неизвестность нервирует участников рынка сильнее, чем любые санкции. Но как только наступит определенность, ситуация будет стабилизироваться. Самыми первыми восстановятся российские компании, которые ориентированы на внутренний рынок.

Сложнее всего придется компаниям, у которых максимальная доля экспорта на западные рынки и в недружественные страны. Им придется искать альтернативы, а на это потребуется время и деньги. Также пострадают российские компании, в которые инвестировали западные нерезиденты. Им потребуется привлекать капитал внутри страны или из дружественных государств.

Резюме

Для снижения рисков в период нестабильности на российском фондовом рынке можно уменьшить объем операций. Слишком частые операции приводят к издержкам. Поэтому чем меньше сделок, тем меньше дополнительных расходов.

Если решили докупать акции, руководствуйтесь не котировками, а фундаментальными показателями, а также проанализируйте перспективы компаний, акции которых планируете брать.

Если горизонт инвестирования больше 3-5 лет можно вообще ничего не делать, а только наблюдать за рынком. За периодами обвала всегда наступают фазы роста. Продавать сейчас обвалившиеся российские акции будет не самым лучшим решением. Тем более не стоит этого делать, если нет острой нужды в деньгах.

В период нестабильности на российском фондовом рынке можно обратить внимание на активы других стран. Например, экономика США в меньшей степени зависит от российских товаров, чем европейская, поэтому американские акции могут стать защитными инструментами. Также можно нарастить долю золота и тех денежных фондов, из которых легко можно выйти.

В период высокой волатильности на рынке российских акций:

• закройте маржинальные позиции;
• вкладывайте в защитные инструменты — валютные облигации надежных эмитентов или золото;
• ищите акции компаний, которые продолжат платить дивиденды;
• обратите внимание на компании, ориентированные на внутренний рынок;
• рассматривайте акции компаний, которые ориентированы на розничный сегмент;
• не берите в портфель низколиквидные активы, по которым проходит минимальный объем сделок, в период кризиса такие бумаги сложно продать по выгодной цене, так как может не оказаться спроса.

Текущие цены на многие российские акции выглядят привлекательно. Но на рынке будет сохраняться высокая волатильность, то есть котировки могут очень резко расти и падать. При этом без фундаментальных на то причин. Поэтому долю российских активов в инвестиционном портфеле можно постепенно снижать и расценивать, как высокорискованные инвестиции.

Статья не является инвестиционной или торговой рекомендацией, а носит исключительно ознакомительный характер.