Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанные в статьях 3–5, 7 и 8 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ, осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой Банком России.
Порядок лицензирования Банком России видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг установлен Инструкцией Банка России от 17.10.2018 № 192-И «О порядке лицензирования Банком России видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанных в статьях 3–5, 7 и 8 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ „О рынке ценных бумаг“, и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг».
Сроки рассмотрения документов:
- принятие решения о выдаче или об отказе в выдаче лицензии ПУРЦБ — 60 рабочих дней,
- принятие решения о замене или об отказе в замене лицензии ПУРЦБ — 30 рабочих дней.
Инструкция содержит перечень документов, необходимых для получения лицензии профессионального участника, нормативные сроки рассмотрения комплекта документов, направленного юридическим лицом, созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации и намеревающимся получить лицензию, а также порядок ведения реестра профессиональных участников.
В случае принятия решения о выдаче лицензии профессионального участника Банк России вносит сведения о юридическом лице в реестр профессиональных участников, а также направляет в адрес организации выписку из указанного реестра.
Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.
(часть первая в ред. Федерального закона от 25.11.2009 N 281-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.
Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.
(часть третья введена Федеральным законом от 28.12.2002 N 185-ФЗ)
Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами. Денежные средства клиента, переданные управляющему в доверительное управление и (или) полученные от осуществления доверительного управления, могут быть размещены во вклады в кредитных организациях, а также использованы для приобретения драгоценных металлов, в том числе с последующим их размещением во вклады в драгоценных металлах.
(в ред. Федерального закона от 27.12.2019 N 454-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.
Часть шестая утратила силу. — Федеральный закон от 27.12.2019 N 454-ФЗ.
(см. текст в предыдущей редакции)
Управляющий вправе при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами приобретать ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, ценные бумаги, на размещение и обращение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только при условии, что клиент является квалифицированным инвестором.
(в ред. Федеральных законов от 25.11.2009 N 281-ФЗ, от 07.02.2011 N 8-ФЗ, от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Последствиями совершения управляющим сделок с ценными бумагами и заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в нарушение требования, предусмотренного частью седьмой настоящей статьи, являются:
возложение на управляющего обязанности по требованию клиента или по предписанию Банка России продать ценные бумаги и прекратить договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
возмещение управляющим клиенту убытков, причиненных в результате продажи ценных бумаг и прекращения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;
уплата управляющим процентов на сумму, на которую были совершены сделки с ценными бумагами и (или) заключены договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами. Размер процентов определяется правилами статьи 395 Гражданского кодекса Российской Федерации. В случае положительной разницы между суммой, полученной в результате продажи ценных бумаг (исполнения и прекращения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами), и суммой, уплаченной в связи с приобретением и продажей ценных бумаг (заключением, исполнением и прекращением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами), проценты уплачиваются в сумме, не покрытой указанной разницей.
(часть восьмая в ред. Федерального закона от 25.11.2009 N 281-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Иск о применении последствий совершения управляющим сделки в нарушение требования части седьмой настоящей статьи может быть предъявлен клиентом в течение одного года с даты получения им соответствующего отчета управляющего.
(часть девятая введена Федеральным законом от 06.12.2007 N 334-ФЗ)
Управляющий обязан осуществлять учет ценных бумаг, являющихся объектом доверительного управления, по каждому договору доверительного управления.
(часть десятая введена Федеральным законом от 07.12.2011 N 415-ФЗ)
Управляющий по своему усмотрению осуществляет все права, закрепленные ценными бумагами, являющимися объектом доверительного управления, за исключением права требовать надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом и, если иное не предусмотрено договором доверительного управления ценными бумагами, права участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев в случае принятия в доверительное управление и (или) приобретения за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет управляющий. Договором доверительного управления может быть установлено ограничение на осуществление права голоса.
(часть одиннадцатая введена Федеральным законом от 07.12.2011 N 415-ФЗ; в ред. Федерального закона от 26.07.2019 N 248-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Управляющий, если право голоса по указанным ценным бумагам не ограничено договором доверительного управления, несет предусмотренные законом обязанности, связанные с владением ценными бумагами, являющимися объектом доверительного управления.
(часть двенадцатая введена Федеральным законом от 07.12.2011 N 415-ФЗ)
Если в соответствии с настоящим Федеральным законом и (или) договором доверительного управления управляющий не уполномочен осуществлять право голоса на общем собрании владельцев ценных бумаг, в том числе на общем собрании акционеров, общем собрании владельцев инвестиционных паев, общем собрании владельцев ипотечных сертификатов участия, он обязан предоставить информацию об учредителе управления для составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании владельцев ценных бумаг, а также по требованию учредителя управления дать депозитарию указание (инструкцию) о реализации учредителем управления права голоса.
(часть тринадцатая введена Федеральным законом от 07.12.2011 N 415-ФЗ; в ред. Федеральных законов от 29.06.2015 N 210-ФЗ, от 26.07.2019 N 248-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Управляющий вправе самостоятельно обращаться в суд с любыми исками в связи с осуществлением им деятельности по управлению ценными бумагами, в том числе с исками, право предъявления которых в соответствии с законодательством Российской Федерации предоставлено акционерам или иным владельцам ценных бумаг. В случае обращения управляющего в суд в связи с осуществлением им деятельности по управлению ценными бумагами судебные издержки, включая государственную пошлину, оплачиваются управляющим за счет имущества, являющегося объектом доверительного управления.
(часть четырнадцатая введена Федеральным законом от 07.12.2011 N 415-ФЗ)
Управляющий вправе поручить другому лицу совершать от имени управляющего или от имени этого лица сделки за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, если иное не предусмотрено договором доверительного управления.
(часть пятнадцатая введена Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ)
Управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления ценными бумагами, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении ценными бумагами, за счет объектов управления. При этом такое право может быть не обусловлено получением дохода от управления ценными бумагами.
(часть шестнадцатая введена Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ)
В целях заключения договора доверительного управления управляющий вправе привлекать иное юридическое лицо только на основании договора поручения (далее — поверенный управляющего). Управляющий несет ответственность за нарушение поверенным управляющего законодательства Российской Федерации и нормативных актов Банка России. Условия и порядок привлечения управляющим поверенного управляющего устанавливаются базовым стандартом, разработанным, согласованным и утвержденным в соответствии с требованиями Федерального закона от 13 июля 2015 года N 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка».
(часть семнадцатая введена Федеральным законом от 20.12.2017 N 397-ФЗ)
Если это предусмотрено договором доверительного управления ценными бумагами, управляющий вправе принимать в доверительное управление и (или) приобретать за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым он осуществляет.
(часть восемнадцатая введена Федеральным законом от 26.07.2019 N 248-ФЗ)
Управляющий до приобретения инвестиционных паев, предусмотренных частью восемнадцатой настоящей статьи, обязан уведомить учредителя управления о намерении приобрести указанные инвестиционные паи путем направления уведомления в письменной форме, содержащего обоснование совершения сделки с указанными инвестиционными паями, в том числе сведения о соответствии такой сделки интересам учредителя управления. Управляющий может быть освобожден от исполнения обязанности, предусмотренной настоящей частью, на основании письменного заявления учредителя управления об отказе от получения указанных уведомлений.
(часть девятнадцатая введена Федеральным законом от 26.07.2019 N 248-ФЗ)
К отношениям, связанным с приобретением управляющим инвестиционных паев, предусмотренных частью восемнадцатой настоящей статьи, не применяются положения статьи 413 Гражданского кодекса Российской Федерации о прекращении обязательства совпадением должника и кредитора в одном лице.
(часть двадцатая введена Федеральным законом от 26.07.2019 N 248-ФЗ)
Управляющий, действующий самостоятельно или с привлечением поверенного управляющего, обязан предоставить физическому лицу, имеющему намерение заключить с управляющим договор доверительного управления, достоверную информацию о таком договоре, в том числе о его условиях и рисках, связанных с его исполнением. Минимальные (стандартные) требования к объему и содержанию предоставляемой информации устанавливаются базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц — получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, который разработан, согласован и утвержден в соответствии с требованиями Федерального закона от 13 июля 2015 года N 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка», и (или) нормативным актом Банка России. Указанная информация должна предоставляться в письменной форме на бумажном носителе или в электронной форме. Банк России вправе установить форму, способы и порядок предоставления указанной информации.
(часть двадцать первая введена Федеральным законом от 11.06.2021 N 192-ФЗ)
Фондовая биржа — финансовая площадка, где торгуют акциями, облигациями и паями фондов. И если бы не регулятор, там царили бы разброд и шатания.
Биржевая инфраструктура формируется из профессиональных участников рынка — лицензированных организаций. Они защищают права инвесторов, обеспечивают стабильность и надежность сделок. А за всей этой структурой следит Центробанк.
Рассмотрим, как все устроено.
Общие требования к участникам фондового рынка
Все профессиональные участники должны иметь лицензию, ее выдает Банк России.
До 2013 года надзорным органом, который контролирует финансовый рынок, была Федеральная служба по финансовым рынкам, ФСФР, но затем ее упразднили и передали полномочия Банку России.
Предполагалось, что это обеспечит более эффективный контроль за финансовым рынком. Но если сравнить с зарубежной практикой, в США нет единого регулятора: за это отвечает отдельная структура — SEC, Комиссия по ценным бумагам и биржам.
Профучастники российского рынка ценных бумаг — это:
- Брокеры — посредники, которые предоставляют инвесторам доступ на биржи.
- Дилеры — поддерживают ликвидность на рынке, то есть возможность быстро купить или продать любой актив по справедливой цене.
- Организатор торгов — предоставляет инфраструктуру для обеспечения торгов и исполнения заявок.
- Клиринговые организации — проводят расчеты между участниками торгов, только вместо наличных платежей происходит взаимозачет требований и обязательств.
- Депозитарии — отвечают за хранение ценных бумаг и контроль записи о владельцах ценных бумаг.
- Регистраторы — ведут реестр владельцев ценных бумаг определенного эмитента.
- Инвестиционные фонды — вкладывают деньги владельцев паев или акций фонда.
- Валютный рынок форекс, где торгуют производными инструментами.
Кто такой брокер
Брокер — это основное действующее лицо на фондовом рынке, посредник между биржей и клиентом. Брокер действует за счет клиента и от его имени на основе договора.
Брокер подключает клиента к инфраструктуре фондового рынка и обеспечивает исполнение его распоряжений по покупке или продаже — ордера.
При заключении договора с брокером важно внимательно ознакомиться с его условиями и обратить внимание на:
- Комиссии брокера — при активной торговле это может сулить высокие издержки.
- Условия договора, которые можно изменить в одностороннем порядке.
- Ответственность брокера, в том числе за сбои и неполадки его системы допуска к торгам.
- Условия маржинальной торговли, то есть совершения сделок в кредит на средства брокера.
Доход брокера формируется преимущественно за счет комиссий от заключенных сделок, но иногда он берет еще абонентскую плату за ведение счета. Комиссия за сделки может зависеть от дневного оборота торговли: чем больше торгуете, тем меньше комиссия.
Брокер обязан следить за счетами клиентов, чтобы не допустить неисполнения обязательств из-за недостатка денег.
Например, клиент торгует с «плечами», то есть на деньги, которые взял в долг у брокера. В какой-то момент его активы проседают настолько, что капитала не хватает для обеспечения заемных средств, и тогда брокер попросит пополнить брокерский счет или может принудительно закрыть позиции, то есть продать активы по текущей рыночной цене, невыгодной для клиента. Это так называемый маржин-колл.
Если человек возвращает заемные средства в течение дня, брокер обычно не взимает комиссию за пользование кредитом. Но перенос необеспеченной позиции на следующий день — платная услуга, ее оценивают так, будто человек берет в долг. Ставки сравнимы с кредитами — например, 17% годовых.
Еще российские брокеры выступают налоговыми агентами, то есть автоматически удерживают с полученной на бирже прибыли НДФЛ 13% и отчитываются перед налоговой. Это также касается поступающих купонов и дивидендов по отечественным ценным бумагам, а в будущем — вероятно, и иностранных дивидендов.
Организаторы торгов
В первую очередь к ним относится фондовая биржа, но также это может быть внебиржевой организатор, например RTS Board. Основная особенность таких систем — они не несут ответственности за неисполнение обязательств кем-то из участников сделки.
Суть фондовой биржи сводится к предоставлению площадки и программной системы для заключения сделок с ценными бумагами. По существу, это основа фондового рынка.
На рынке может быть много фондовых бирж, это конкурентная среда. Биржи могут различаться набором торгуемых финансовых инструментов. Одни специализируются на товарах, другие — на акциях, третьи — на валюте. Примеры зарубежных бирж: Чикагская товарная биржа — CME, Нью-Йоркская фондовая биржа — NYSE, Американская фондовая биржа — AMEX.
На российском рынке большая часть объемов торгов сосредоточена на Мосбирже и «СПб-бирже». Первая была создана в конце 2011 года путем слияния двух главных биржевых площадок страны — Московской межбанковской валютной биржи, ММВБ, и Российской торговой системы, РТС. Более подробно о ней можно прочитать в статье «Как работает Московская биржа».
В ноябре 2011 года вступил в силу закон, который наделяет организаторов торговли более широкими полномочиями, выходящими за пределы фондового рынка. Так, например, фондовые биржи и торговые системы получили право организовывать торги на товарном и других финансовых рынках.
Также фондовая биржа может отвечать за IPO — первичное размещение ценных бумаг, когда компания становится публичной и впервые выходит на биржу. Перед этим биржа проверяет деятельность компании на соответствие установленным требованиям и проводит ее аудит.
Что такое клиринг и кто его осуществляет
Клиринг — это система взаимных расчетов на фондовом и срочном рынках. На последнем торгуются производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы.
Обеспечением взаиморасчетов требований и прав на ценные бумаги занимаются клиринговые организации. Они проводят анализ, сверку информации по сделкам и готовят бухгалтерскую документацию.
Также клиринговые организации создают специальные счета, чтобы снизить риск невыполнения обязательств контрагентами. Без клиринговой деятельности биржа не смогла бы полноценно функционировать.
В 2013 году клиринговые организации получили новые полномочия и кроме рынка ценных бумаг стали участвовать в других финансовых сферах. Это оказало положительное влияние на инфраструктуру рынка.
Кто такие депозитарии
Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и переходу прав собственности на них. Для этого они ведут специальные счета депо, на которых хранятся активы. Это чем-то напоминает банковскую услугу по хранению денег, только в данном случае вместо денег ценные бумаги.
Депозитарием может быть только юридическое лицо. Часто функции депозитария предоставляют брокеры, и договор на депозитарное обслуживание подписывается автоматически, когда подписывают брокерское соглашение.
На рынке ценных бумаг есть несколько уровней депозитариев: расчетный, специализированный, центральный. Более подробно о работе этих структур мы писали в статье о депозитариях.
Кто такие регистраторы
По своим функциям они схожи с депозитариями, только действуют на стороне эмитентов — компаний, которые выпустили акции в обращение.
Регистратор ведет отдельный реестр всех владельцев ценных бумаг определенной компании. Та нанимает регистратора и оплачивает его услуги. Депозитарий хранит бумаги различных эмитентов, а его непосредственный клиент — инвестор.
Также регистратор ведет реестр акционеров, согласно которому будут распределять дивиденды компании. Их выплачивают инвесторам, которые владели акциями на дату закрытия реестра, утвержденную советом директоров компании.
На Московской бирже торги проходят в режиме Т+2, то есть поставка акций происходит на второй рабочий день после осуществления сделки. Поэтому для попадания в список под дивиденды необходимо приобретать акции за два дня до даты закрытия реестра.
В чем различия регистратора и депозитария
| Сравнительный признак | Регистратор | Депозитарий |
|---|---|---|
| Заключение договора | С эмитентом | С инвестором |
| Учет ценных бумаг | Только одного эмитента | Различных эмитентов |
| Вид счета | Лицевой счет | Счет депо |
| Оплата услуг | Эмитентом | Владельцем ценных бумаг |
Регистратор
Только одного эмитента
Депозитарий
Различных эмитентов
Депозитарий
Владельцем ценных бумаг
Кто такой дилер на фондовом рынке
Это профучастник рынка, который совершает сделки за свой счет и от своего имени на основе публичного объявления котировок. То есть он непосредственно торгует активами, в отличие от брокера, который только проводит сделки для своих клиентов.
Дилеры важны для формирования стоимости ценных бумаг, поддержания необходимого объема торгов и уровня ликвидности. Их еще называют маркетмейкерами, так как они формируют цену за счет разницы спроса и предложения.
Они получают доход от спреда — это разница между ценой покупки и продажи. Чем менее ликвиден рынок, тем большему риску подвергается дилер, так как ему сложнее выгодно реализовать акции.
И наоборот — можно увидеть ситуацию, когда цена спроса и предложения на актив почти одинаковая. Это говорит о том, что в этой бумаге работает достаточно много дилеров и других игроков: спекулянтов, арбитражеров и прочих.
Ликвидность — один из ключевых показателей ценных бумаг, она во многом определяет эффективность инвестирования. Чем выше уровень ликвидности, тем меньше риски и возможность манипуляции ценой актива. Наибольшая ликвидность и объемы торгов проходят, как правило, в голубых фишках, низкая ликвидность — в акциях третьего эшелона.
Что такое инвестиционные фонды
Это организации, которые объединяют денежные средства многих инвесторов. Фондом руководит управляющая компания — УК.
Функции фондов сводятся к тому, что они аккумулируют деньги клиентов, а управляющая компания управляет ими, то есть фактически это доверительное управление.
Фонды популярны среди розничных инвесторов, так как позволяют доверить инвестиции профессионалам.
Например, у Сбера есть инвестиционный фонд «Сбалансированный» — вложение в акции и облигации одновременно. Этим фондом управляет УК «Первая» — она берет за свои услуги комиссию, даже если финансовый результат отрицательный. Но сознательно УК не будет получать убыток, так как начнется отток денег клиентов и УК не сможет зарабатывать в перспективе.
Инвестиционные фонды делятся на акционерные и паевые. Основное различие в том, что первые ведут деятельность как юридическое лицо и платят налог 20%. В результате возникает двойное налогообложение на дивиденды: сначала с фонда удерживают 20%, затем инвестор платит НДФЛ 13%. Это значительно снижает эффективность инвестиций.
С другой стороны, паевые фонды обычно реинвестируют поступающие дивиденды, а налог инвестор платит с прибыли при продаже актива, если нельзя воспользоваться льготой по ИИС типа Б или льготой на долгосрочное владение, когда актив в собственности более трех лет. Поэтому в последние годы число акционерных инвестиционных фондов снижается, а им на смену приходят паевые.
Сравнение акционерного и паевого инвестиционных фондов
| Критерий | АИФ | ПИФ |
|---|---|---|
| Организационная структура | Юридическое лицо | Обособленный имущественный комплекс |
| Корпоративный налог | Есть | Нет |
| Налог на прибыль | Общая система налогообложения | При продаже паев |
| Тип ценных бумаг | Эмиссионные | Неэмиссионные |
| Дивиденды | Инвесторы получают дивиденды | Инвесторы получают прирост курсовой стоимости пая |
Организационная структура
ПИФ
Обособленный имущественный комплекс
АИФ
Общая система налогообложения
АИФ
Инвесторы получают дивиденды
ПИФ
Инвесторы получают прирост курсовой стоимости пая
Форекс-дилеры
Форекс по большей части — рынок валютных контрактов, которые считают производными финансовыми инструментами. Это высокоспекулятивный рынок, который прежде в России никто не регулировал, а большинство компаний, предоставляющих там услуги, были зарегистрированы в оффшорных зонах, их не контролировал Банк России. Поэтому там нередко реализовывали мошеннические схемы и обманывали клиентов.
В 2014 году Россия перешла к плавающему валютному курсу — последний стал определяться спросом и предложением, а не Банком России. Интерес населения к валютному рынку существенно вырос, а валютные колебания стали сильнее.
Поэтому в 2016 году вступил в силу закон, который регулирует эту сферу и вводит форекс-дилеров в состав профессиональных участников рынка.
Теперь форекс-дилер действует на основании лицензии Банка России и должен быть членом саморегулируемой организации — посредника между регулятором и участниками финансового рынка.
Деятельность форекс-дилеров строго контролируют, также государство устанавливает для них довольно жесткий минимальный размер уставного капитала — 100 млн рублей. Форекс-дилеры не имеют права заниматься какой-либо другой деятельностью — только валютным рынком. Они осуществляют сделки только с производными ценными бумагами на валюту, используя маржинальное плечо.
Запомнить
- Всех участников фондового рынка лицензирует и контролирует Банк России.
- Брокер — посредник между клиентом и биржей. Он выполняет поручения клиентов по купле-продаже ценных бумаг и берет комиссию за каждую операцию.
- Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и переходу прав собственности на них. Регистраторы действуют на стороне эмитента и ведут реестр акционеров.
- Клиринговые организации производят взаимозачет требований и прав на ценные бумаги. А дилер торгует на бирже для поддержания ликвидности активов.
- Инвестфонды позволяют инвестировать пассивно — клиенты вверяют капитал в доверительное управление профессионалам из управляющей компании и больше ни о чем не думают.
- В целях регулирования набирающего популярность рынка форекс Банк России официально ввел понятие форекс-дилера. До этого там часто обманывали людей.
Закрепим материал
20 вопросов (3.1.1.1 — 3.1.1.20)
нажмите на кнопку
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах к участию в организованных торгах ценными бумагами могут быть допущены:
I. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и (или) дилерскую деятельность, и (или) деятельность по управлению ценными бумагами;
II. кредитные организации, действующие от своего имени и за свой счет на основании лицензии на осуществление банковских операций;
III. управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов;
IV. Банк России;
V. центральный контрагент.
D. Верно всё перечисленное
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах к участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются валюта, могут быть допущены:
A. российские юридические лица, получившие разрешение Банка России;
B. кредитные организации, действующие от своего имени и за свой счет;
C. кредитные организации, действующие от своего имени и за свой счет или за счет клиентов;
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах к участию в организованных торгах ценными бумагами НЕ могут быть допущены:
A. кредитные организации, действующие от своего имени и за свой счет на основании лицензии на осуществление банковских операций;
B. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность;
C. управляющие компании инвестиционных фондов;
D. центральный контрагент.
Из приведенных ниже утверждений отметьте неверное утверждение в отношении допуска юридических лиц к организованным торгам:
A. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую деятельность, и (или) деятельность по управлению ценными бумагами, могут быть допущены к организованным торгам ценными бумагами;
B. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, и (или) деятельность по управлению ценными бумагами, могут быть допущены к участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
C. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, не могут быть допущены к участию в организованных торгах иностранной валютой;
D. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую деятельность, могут быть допущены к участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются валюта и (или) процентные ставки.
Укажите из перечисленных ниже верные утверждения в отношении договора об оказании услуг по проведению организованных торгов:
I. по договору об оказании услуг по проведению организованных торгов организатор торговли обязуется в соответствии с правилами торгов регулярно (систематически) оказывать услуги по проведению организованных торгов, а участники торгов обязуются оплачивать указанные услуги;
II. заключение договора об оказании услуг по проведению организованных торгов осуществляется путем присоединения к указанному договору, условия которого предусмотрены правилами организованных торгов;
III. организатор торговли вправе отказаться от исполнения договора об оказании услуг по проведению организованных торгов с участником торгов в случае нарушения таким участником торгов требований, предъявляемых правилами организованных торгов к участникам торгов, при условии возмещения организатором торговли участнику торгов убытков, связанных с таким отказом;
IV. требования к участникам торгов могут не содержаться в правилах организованных торгов.
D. Верно все перечисленное
Код регистрируемого лица — участника торгов, присваиваемый организатором торговли при регистрации профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего деятельность по управлению ценными бумагами, должен включать:
I. идентификационный номер налогоплательщика;
II. код иностранной организации;
III. уникальную последовательность символов, однозначно указывающих на то, что этот код присвоен лицу, действующему в качестве доверительного управляющего;
IV. номер и серию основного документа, удостоверяющего личность гражданина.
A. Верно всё перечисленное
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах правила организованных торгов должны содержать:
I. порядок и условия подачи заявок;
II. порядок установления соответствия заявок друг другу, включая признаки, по которым это соответствие определяется, и порядок фиксации такого соответствия;
III. указание последствий подачи заявок с нарушением правил организованных торгов, в том числе в результате сбоев и (или) ошибок программно-технических средств, сбоев в работе информационнокоммуникационных средств связи, с помощью которых обеспечивается проведение организованных торгов.
A. верно всё перечисленное
Если это установлено правилами организованных торгов, при подаче заявок на организованных торгах могут использоваться:
A. аналоги собственноручной подписи;
D. верно всё перечисленное.
Из приведенных ниже утверждений отметьте неверное утверждение в отношении заявок, подаваемых на организованных торгах:
A. организатор торговли в случаях, установленных правилами организованных торгов, вправе отказать в регистрации поданной заявки в реестре заявок;
B. участник торгов в любых случаях вправе отозвать заявку, поданную на организованных торгах;
C. порядок подачи заявок определяется правилами организованных торгов;
D. участник торгов вправе отозвать заявку, поданную на организованных торгах, в случаях и порядке, которые установлены правилами организованных торгов.
Выберите из перечисленных ниже верное утверждение в отношении порядка заключения договоров на организованных торгах:
A. договор на организованных торгах заключается на основании двух разнонаправленных заявок, полное или частичное соответствие которых друг другу установлено и зафиксировано в реестре заявок организатором торговли в порядке, определенном правилами организованных торгов;
B. договор на организованных торгах заключается на основании двух зарегистрированных разнонаправленных заявок, полное или частичное соответствие которых друг другу установлено и зафиксировано в реестре договоров организатором торговли в порядке, определенном правилами организованных торгов;
C. договор на организованных торгах заключается на основании двух зарегистрированных разнонаправленных заявок, полное соответствие которых друг другу установлено и зафиксировано в реестре договоров организатором торговли в порядке, определенном правилами организованных торгов;
D. договор на организованных торгах заключается на основании двух зарегистрированных заявок, полное или частичное соответствие которых друг другу установлено и зафиксировано в реестре договоров организатором торговли в порядке, определенном Федеральным законом «Об организованных торгах».
Выберите из перечисленных ниже верное утверждение в отношении момента, с которого договор на организованных торгах считается заключенным:
A. в момент установления организатором торговли соответствия двух разнонаправленных заявок путем внесения соответствующей записи в реестр заявок;
B. в момент фиксации организатором торговли соответствия заявок друг другу путем внесения записи о намерении заключить договор в реестр договоров;
C. в момент фиксации организатором торговли соответствия разнонаправленных заявок друг другу путем внесения записи о заключении соответствующего договора в реестр договоров.
Из приведенных ниже утверждений отметьте неверное в отношении порядка заключения договора на организованных торгах:
A. условия договора, заключаемого на организованных торгах, могут содержаться только в заявках и спецификациях договоров;
B. организатор торговли обязан вести реестр договоров, заключенных на организованных торгах;
C. заключение договора на организованных торгах подтверждается выпиской из реестра договоров, заключенных на организованных торгах;
D. в случаях, предусмотренных правилами организованных торгов, условия договора, заключаемого на организованных торгах, могут содержаться в примерных условиях договоров, утвержденных саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг и зарегистрированных в Банке России.
Укажите, где могут содержаться условия договора, заключаемого на организованных торгах:
I. в заявках
II. в спецификациях договоров
III. в правилах организованных торгов
IV. в правилах клиринга клиринговой организации
A. Верно всё перечисленное
D. Верно всё, кроме III и IV
В соответствии с законодательством Российской Федерации о клиринговой деятельности лицо, которому клиринговая организация оказывает клиринговые услуги на основании заключенного с ним договора об оказании клиринговых услуг — это:
D. профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность
В соответствии с законодательством Российской Федерации о клиринговой деятельности клиринг — это:
A. определение подлежащих исполнению обязательств, возникших в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения таких обязательств, а также обеспечение исполнения таких обязательств;
B. определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств, а также обеспечение исполнения таких обязательств;
C. определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием исполнения таких обязательств.
В соответствии с законодательством Российской Федерации о клиринговой деятельности участник клиринга — это:
A. лицо, которому клиринговая организация оказывает клиринговые услуги на основании заключенного с ним договора об оказании клиринговых услуг;
B. профессиональный участник рынка ценных бумаг, получивший допуск к участию в организованных торгах;
C. юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем клиринговой организации;
D. депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок.
Выберите из перечисленных ниже верное утверждение в отношении договора об оказании клиринговых услуг:
A. участник клиринга вправе отказаться от исполнения договора об оказании клиринговых услуг только при отсутствии у него имущественных обязательств по указанному договору и при отсутствии не исполненных им обязательств, допущенных к клирингу;
B. участник клиринга вправе отказаться от исполнения договора об оказании клиринговых услуг только при отсутствии у него не исполненных им обязательств, допущенных к клирингу;
C. участник клиринга не вправе отказаться от исполнения договора об оказании клиринговых услуг
Укажите, вправе ли клиринговая организация отказаться от исполнения договора об оказании клиринговых услуг с участником клиринга:
B. Да, вправе при условии возмещения участнику клиринга убытков, связанных с таким отказом;
C. Да, вправе в случае нарушения участником клиринга требований, предъявляемых правилами клиринга к участникам клиринга, без возмещения клиринговой организацией участнику клиринга убытков, связанных с таким отказом;
D. Да, вправе в случае нарушения участником клиринга требований, предъявляемых правилами клиринга к участникам клиринга, при условии возмещения клиринговой организацией участнику клиринга убытков, связанных с таким отказом.
Из приведенных ниже утверждений в отношении правил клиринга отметьте неверное утверждение:
A. заключение договора об оказании клиринговых услуг осуществляется путем присоединения к указанному договору, условия которого предусмотрены правилами клиринга;
B. правила клиринга должны содержать требования к участникам клиринга;
C. правила клиринга и вносимые в них изменения подлежат регистрации Банком России;
D. клиринговая организация не вправе в одностороннем порядке вносить изменения в правила клиринга.
Выберите из перечисленных ниже верные утверждения, относящиеся к формированию клиринговой организацией клирингового пула:
I. порядок и условия включения обязательств в клиринговый пул устанавливаются правилами клиринга;
II. одно и то же обязательство может быть одновременно включено только в один клиринговый пул;
III. в клиринговый пул могут быть включены обязательства, возникшие по итогам клиринга обязательств, включенных в другой клиринговый пул;
IV. в случаях, предусмотренных правилами клиринга, клиринговая организация вправе формировать один или несколько клиринговых пулов.
A. Верно только I, III и IV
C. Верно всё перечисленное
Следует закрепить материал
Переходим к сдедующей теме
