Величина инвестированного капитала компании х на дату анализа составляет 2300 млн руб

В настоящее время все большую актуальность приобретает концепция управления стоимостью компании. В рамках данной статьи определим наполнение концепции управления стоимостью, обозначим инструменты, используемые в рамках данной концепции, и проанализируем методы оценки и управления стоимостью компании основанные на концепции EVA (Economic Value Added) – Экономической добавленной стоимости.

Суть концепции управления стоимостью компании заключается в том, что, управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и ее акций. Т.е. все устремления компании, аналитические методы и приемы менеджмента должны быть направлены к одной общей цели: помочь компании максимизировать свою стоимость, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости. В силу огромной практической значимости, вопросы в рамках концепции управления стоимостью получили широкое отражение в научных и практических исследованиях.

Большой вклад в популяризацию стоимостного подхода к управлению внесли сотрудники консалтинговой компании McKinsey. Книга партнеров компании Тома Коупленда (Tom Copeland), Тима Коллера (Tim Koller) и Джека Мурина (Jack Murrin) “Стоимость компаний: оценка и управление” “Valuation: Measuring and Managing The Value of Companies” стала бестселлером деловой литературы во многих странах мира, в т.ч. и в России. Также можно говорить о формировании ряда школ, представленных разными консалтинговыми компаниями, пропагандирующими свои собственные системы управления стоимостью. Оборот этих консалтинговых компаний (Stern Stewart&Co, Marakon Associates, McKinsey&Co, PriceWaterhouseCoopers, L.E.K. Consulting, HOLT Value Associates и др.) Обороты компаний измеряются сотнями миллионов долларов, а число клиентов многими тысячами по всему миру, тратятся огромные средства на исследования проблем управления стоимостью. Все это способствует еще большому росту популяризации концепции управления стоимости как ключевой управленческой парадигмы нашего времени.

Система показателей, характеризующих деятельность компании в рамках концепции управления стоимостью, постоянно обновляется. По мере внедрения современных информационных технологий, появления новых идей показатели становятся все более объективными и сложными (см. Рис. 1).

Рис.1. Дерево показателей, используемых в рамках управления стоимости компании.

В настоящее время концепция стоимости принята экономическим сообществом в качестве базовой парадигмы развития бизнеса. Концепция стоимости советует отказаться от неэффективных бухгалтерских критериев успешности функционирования компании и принимать во внимание только один критерий, наиболее простой и понятный для акционеров и инвесторов – вновь добавленная стоимость.

Значительный вклад в развитие идеи концепции управления стоимостью компании был внесен Беннетом Стюартом (G. Bennett Stewart). Результатом исследований явилась книга “The quest for value: a guide for senior managers”, опубликованная издательством Harper Business в 1990г. Книга по сути явилась результатом деятельности консалтинговой компания Stern Stewart & Co, основанной Стюартом в 80-х гг., имеющей зарегистрированную торговую марка EVA (Economic Value Added). Остановимся более подробно на анализе данной концепции.

Метод оценки и управления стоимостью EVA

Метод оценки и управления стоимостью EVA (Economic Value Added) базируется на концепции остаточного дохода, предложенной Альфредом Маршаллом, которая в силу актуализации со стороны инвесторов вопросов, связанных с максимизацией дохода для акционеров, получила широкое распространение. Разработчиком концепции является Стерн Стюарт, активным внедрением и реализацией концепции занимается Stern Stewart & Co.

Суть показателя EVA

Согласно концепции EVA стоимость компании – представляет собой ее балансовую стоимость, увеличенную на текущую стоимость будущих EVA. Научные исследования, доказали наличие корреляция между EVA и рыночной стоимостью^.Stewart (1990, p.215 – 218) изучил данное соотношение среди 618 американских компаний и представил результаты в книге “The quest for value”.

Выводы к которым пришел автор: корреляция между ЕVА и рыночной стоимостью особенно ярко выражена среди американских компаний (данные были с конца 1980-ых). При этом, корреляция между отрицательной ЕVA и отрицательной MVA отсутствует. Данный момент автор объясняет тем, что потенциал ликвидации, восстановления, рекапитализации, или иной кардинальной перестройки влияет на рыночную стоимость компании, данный момент приобретает наибольшую значимость по отношению к компаниями, имеющим значительное количество фиксированных активов.

Остановимся более подробно на анализе основных моментов данной концепции.

Очевидно, что наибольший прирост стоимости любой компании в первую очередь вызван ее инвестиционной активностью, которая может быть реализована как за счет собственных так и за счет заемных источников. Основная идея, обосновывающая целесообразность использования EVA, состоит в том, что инвесторы (в лице которых могут выступать собственники компании) компании должны получить норму возврата за принятый риск. Другими словами, капитал компании должен заработать по крайней мере ту же самую норму возврата как схожие инвестиционные риски на рынках капитала.Если данного момента не происходит, то отсутствует реальная прибыль, и акционеры не видят выгод от инвестиционной деятельности компании.

Таким образом, положительное значение ЕVА характеризует эффективное использование капитала, значение ЕVА равное нулю, характеризует определенного рода достижение, так как инвесторы владельцы компании фактически получили норму возврата, компенсирующую риск, отрицательное значение ЕVА характеризует неэффективное использование капитала.

В рамках макроэкономического масштаба производительность капитала – фактор, оказывающий наибольшее влияние на экономику и как следствие на рост ВВП. Для любой экономики характерен некий “запас” капитала, что приводит к появлению нового ВВП. Чем более производителен капитал, тем больший ВВП мы имеем. Следовательно, достижение максимально возможного положительного значения EVA является не только положительным фактором для акционеров в рамках управления стоимостью компании, но и для всей экономики и важно для каждого конкретного индивидуума в более широкой перспективе. Практически данный момент характеризует возможности наиболее эффективного перераспределения капитала от одной отрасли к другой, что позволяет отрасли развиваться и получать дополнительные доходы.

Вспомним хронологию развития парадигмы определения стоимости и эффективности деятельности компании (См. Табл.1) и остановимся на основных преимуществах показателя EVA перед показателями EPS, ROA (ROI), и CF:

• Показатель EPS (Earnings per share) не дает информации о затратах, связанных с генерацией данного дохода. Если затраты на привлечение капитала (займы, кредиты, облигации) составляют 15%, то 14% норма прибыли фактически не является выгодой в рамках концепции добавленной стоимости
• Показатели ROA (Return on assets) и ROI (Return on investments), более показательны в части характеристики экономической деятельности, но также игнорируют затраты на привлечение капитала. В качестве примера можно привести данные по корпорации IBM. Два года назад ROA равнялось 11%, компания активно привлекала кредиты, но при этом аспект о том, что затраты связанные с привлечением капитала составляют 13% оставался “за кадром”, что приводило к постепенному понижению текущей нормы доходности компании. Крупные компании могут получить кредит под более низкий процент, по сравнению с другими заемщиками, данный момент выглядит весьма соблазнительным в рамках принятия решения о расширении, вместе с тем, не всегда обращается внимание на наличие отрицательной добавленной стоимости
• Показатель дисконтированного денежного потока (FCF), очень близок к показателю добавленной стоимости, но тем не менее не дает возможности получить данные о добавленной стоимости за период времени без прямого сравнения двух величин стоимости компании

Варианты расчета показателя EVA

Существует два основных варианта расчета показателя EVA:

1) EVA = Прибыль после выплаты налогов (NOPAT) – Средневзвешенная стоимость капитала (COST OF CAPITAL) x Инвестированный капитал (CAPITAL employed)

или:

2) EVA = (Норма прибыли (RATE OF RETURN) – Средневзвешенная стоимость капитала (COST OF CAPITAL)) x Инвестированный капитал (CAPITAL employed)

Приведем практический пример расчета. Инвестиции в производство и продажу хот-догов в уличных киосках составляют 1 000 долл. с 5% нормой возврата, при этом, инвестиции с аналогичным уровнем риска могут принести 15%. Таким образом, EVA = (5% – 15%) х 1 000 долл. = – 100 долл. В рамках обозначенного примера, несмотря на то, что бухгалтерская прибыль составит 50 долл. (5% х 1 000 долл.), существует альтернативная возможность заработать 150 долл. (15% х 1 000 долл.), при этом отрицательное значение EVA говорит о том, что совершение данной инвестиции в объеме 1 000 долл. не целесообразно.

Рассмотрим более сложный пример, в части принятия инвестиционного решения на базе показателя добавленной стоимости (EVA).

Компания действует в области производства газированных напитков. Инвестированный капитал на дату оценки составляет 100 млн. долл. Структура инвестированного капитала: 50% собственного капитала, 50% заемного. Стоимость заемного капитала 5%, стоимость собственного капитала 15%. Операционная прибыль компании 11 млн. долл. ROI (return on investment) = 11 млн. долл. / 100 млн. долл. = 11%.

EVA = (ROI – WACC)*CAPITAL = (11%-10%)*100 = 1

Руководитель компании стоит перед необходимостью осуществления инвестиции в объеме 25 млн. долл., связанной с приобретением нового оборудования. Предлагается осуществление данной инвестиции в полном объеме за счет получения кредита. Финансовый расчет показывает, что рентабельность инвестиции составляет 6%.

Таким образом, общий объем инвестированного капитала с учетом новой инвестиции составит 125 млн. долл., (40% собственного капитала, 60% долга). Величина ожидаемой операционной прибыли составит 11 + 6%*25 = 12,5, норма возврата на весь инвестированный капитал составит 12,5/125 = 10%, WACC снизится и составит: 0,4*15+0,6*5% = 9%.

EVA = (ROI – WACC)*CAPITAL = (10%-9%)*125 = 1,25

Очевидно, что действия руководителя в части осуществления инвестиции приводят к увеличению Добавленной стоимости, что в свою очередь повлечет увеличение стоимости компании для акционеров.

Факторы, определяющие EVA

Вернемся к формированию показателя EVA и отразим взаимосвязь между EVA и основными факторами, участвующими в формульном расчете. В рамках управления стоимостью компании указанные факторы могут быть детализированы исходя из более мелких составляющих.

Рис.2. Основные факторы, формирующие EVA.

Увеличивая значение EVA, путем воздействия на факторы, участвующие в модели, менеджер увеличивает стоимость компании.

Таким образом, показатель EVA может быть увеличен:

1. за счет увеличения дохода от реализации и уменьшения величины затрат (экономия и оптимизация текущих издержек (сокращение нерентабельных производств и т.п.))
2. за счет оптимизации затрат на капитал.

Возвращаясь к ранее рассмотренному примеру, еще раз следует отметить, что действия руководителя Компания в области производства газированных напитков в корректны, приводят к увеличению стоимости компании. Дальнейшее увеличение возможно за счет оптимизации ассортиментной политики, экономии и оптимизации текущих издержек и т.п.

Необходимо отметить высокую чувствительность показателя добавленной стоимости к изменению стоимости капитала. Приведем данные по трем крупным компаниям при изменении стоимости капитала на 3% (от 9% до 15%).

Табл.1. Данные по компаниям Coca-Cola, TRW, Ford.

Оценка бизнеса компании на основе показателя EVA

С помощью показателя EVA также можно рассчитать стоимость компании.

Стоимость компании (Firm Value) =
Ранее инвестированный капитал (Capital Invested in Assets in Place)
+ Текущая добавленная стоимость
от капитальных вложений (PV of EVA from Assets in Place)
+ Сумма текущих добавленных стоимостей
от новых проектов (Sum of PV of EVA from new projects)

Приведем практический пример расчета стоимости бизнеса компании с использование модели EVA: Выручка от реализации компании составляет 1 000,00 долл. в 1-ый год, 1 200,00 долл. во второй, 1 500,00 долл. в третий, 1 500,00 долл. начиная с четвертого года и до конца деятельности компании. Период прогнозирования – 6 лет. Доля EBIT 20% от выручки, налог на прибыль 24%, WACC 15%. Инвестированный капитал 1 500,00 долл. в первый год, 1 600,00 долл. во второй, 1 200,00 долл. с третьего года. Рассчитать EVA по годам в прогнозном и постпрогнозном периоде, получить стоимость компании с помощью модели EVA.

Табл.2. Оценка стоимости бизнеса компании.

СПРАВОЧНО: скорректированная величина первоначального инвестированного капитала 1 470 долл.

Необходимо учитывать, что простота расчета показателя EVA является лишь кажущимся явлением. Разработчиком данной модели (Stewart G. Bennett) предусматривается перечень возможных поправок и корректировок величины NOPAT и инвестированного капитала, участвующих в расчете.

Прибыль от продаж, скорректированная на % (EBIT или Operating profit after depreciation and amortization)
+ Процентные платежи по лизингу (Implied interest expense on operating leases)
+ Увеличение по сравнению с ценой приобретения запасов, учтенных по методу LIFO (Increase in LIFO reserve)
+ Амортизация Гудвилла (Goodwill amortization)
+ Увеличение резерва по сомнительным долгам (Increase in bad debt reserve)
+ Увеличение затрат на НИОКР, долгосрочного характера (Increase in net capitalized research and development)
– Величина гипотетических налогов (Hypotical taxes или Cash operating taxes)

NOPAT

Балансовая стоимость обыкновенных акций (Book value of common equity)
+ Привилегированные акции (Preferred stock)
+ Доли меньшинства (Minority interest)
+ Отсроченные налоги (Deferred income tax reserve)
+ Резерв ЛИФО (LIFO reserve)
+ Накопленная Амортизация Гудвилла (Accumulated goodwill amortization)
+ Краткосрочная задолженность, по которой начисляются проценты (Interest-bearing short-term debt)
+ Долгосрочный заемный капитал (Long-term debt)
+ Капитализированный лизинг (Capitalized lease obligations)
+ Текущая стоимость некапитализируемого лизинга (Present value of non capitalized leases)

Использование показателя EVA в системе управления стоимостью компании

В рамках управления стоимостью компании EVA используется: при составлении капитального бюджета, при оценке эффективности деятельности подразделений или компании в целом, при разработке оптимальной и справедливой системы премирования менеджмента. Преимущества применения данной концепции в рамках управления стоимостью компании связаны с адекватным и нетрудоемким определением с помощью данного показателя степени достижения подразделением, фирмой или отдельным проектом цели по увеличению рыночной стоимости.

Преимущества EVA перед ROI

Целесообразность создания системы премирования на базе EVA можно оценить на следующем примере.

Широко применяемым критерием поощрения менеджеров подразделений является рентабельность инвестиций (ROI). Менеджер подразделения, ROI которого равно 2%, будет стараться реализовать любой инвестиционный проект, который позволит хотя бы немного поднять рентабельность инвестиций (почти не учитывая значение net present value, NPV, чистая настоящая стоимость). Наоборот, менеджер подразделения с высоким ROI будет проявлять некоторый консерватизм из-за опасения снижения этого показателя. Ситуация, когда менее прибыльные подразделения “агрессивно” инвестируют, в то время как наиболее успешные инвестируют слишком осторожно, очевидно, не желательна для акционеров.

Преимущества EVA перед NPV

Традиционный NPV-анализ требует расчета необходимой величины инвестиций с точным определением объема и времени денежных потоков по периодам. Расчет показателя добавленной стоимости, так же как и показателя NPV, можно проводить по каждому отдельному периоду функционирования компании без дополнительного учета минувших событий и предсказания будущего, а просто исходя из оцененной на основе бухгалтерских данных величины задействованного капитала. При этом, с помощью EVA значительно легче проводить сравнительный анализ плановых показателей инвестиционного проекта с фактически достигнутыми результатами, показатель EVA позволяет наглядно зафиксировать данные, позволяющие сделать вывод о степени эффективности отдельной инвестиции или их совокупности в конкретном периоде времени.

Несмотря на ряд очевидных преимуществ, следует зафиксировать ряд недостатков показателя EVA:

1. на величину показателя EVA (как и любого показателя, базирующегося на концепции остаточного дохода) существенно влияет первоначальная оценка инвестированного капитала (если она занижена, то созданная добавленная стоимость высокая, если завышена, то наоборот низкая). При этом, автором данной модели (Bennet Stuart) предлагается ряд корректировок балансовой величины инвестированного капитала, что также может принести дополнительный субъективизм в расчеты и не отражение реальной рыночной ситуации
2. основная часть добавленной стоимости в рамках модели EVA приходится на постпрогнозный период, что представляет собой “корректировку”  – на “неучет” реальной стоимости инвестированного капитала в добавленных стоимостях прогнозного периода

Для того чтобы снять определенную субъективность в расчетах, BennettStewart рекомендует оценивать не абсолютное значение EVA, а ежегодные прирост этого показателя (Change in EVA/Change in RI).

ВЫВОДЫ:

Таким образом, Economic Value Added

• является инструментом для измерения “избыточной” стоимости, созданной инвестициями
• является индикатором качества управленческих решений: постоянная положительная величина этого показателя свидетельствует об увеличении стоимости компании, отрицательная – о снижении,
• служит инструментом, для определения нормы возврата на капитал (ROC), выделяя часть денежного потока, заработанного за счет инвестиций,
• базируется на стоимости капитала, как средневзвешенном значение различных видов финансовых инструментов, используемых для финансирования инвестиций,
• позволяет определять стоимость компании, а также позволяет оценивать эффективность отдельных подразделений компании (отдельных имущественных комплексов),
• вместе с тем, содержит ряд ограничений, оговоренных ранее.

Источник: материалы журнала “Финансовый менеджмент”

Автор: О.Щербакова

Подборка по базе: 10.Рабочая программа 5 класс однк.docx, 9.Рабочая программа 4 класс однк.docx, Порядок аттестации.doc, Персонализированная программа наставничества Корнилова НК.docx, готовая рабочая программа по математике 5-6 класс мерзляк.docx, Полномочия органов государственной власти .pdf, рабочая программа по математике 5 класс 2022-2023.pdf, Документ Персонализированная программа наставничества).docx, 2 программа наставничества.docx, Рабочая программа практики.docx

3. Методические материалы, определяющие процедуры оценивания
знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности, характеризующих
этапы формирования компетенций.
Методические материалы, определяющие процедуры оценивания знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности, характеризующих этапы формирования компетенций представлены в Приложениях К-M.
Кроме того, методические материалы, определяющие процедуры оценивания знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности, характеризующих этапы формирования компетенций представлены следующим:
3.1. Перечень вопросов для подготовки к государственному экзаме-
ну
1.
Предмет и метод экономической теории.
2.
Методы расчета ВВП: в производстве, по доходам, по расходам.
3.
Показатели системы национальных счетов: валовой национальный продукт, чистый национальный продукт, национальный доход, личный до- ход, располагаемый доход.
4.
Совокупные спрос и предложение, факторы их определяющие.
5.
Макроэкономическое равновесие и его изменение.
6.
Кейнсианский анализ потребления, сбережения и инвестиций.
7.
Понятие цикличности. Виды экономических циклов.
8.
Сущность экономического роста. Типы и факторы экономического роста.
9.
Государственный долг: его виды, способы погашения.
10.
Налоговая система государства.
11.
Принципы и функции налогообложения.
12.
Структура денежной массы. Денежные агрегаты.
13.
Инфляция: сущность, причины, виды, показатели.
14.
Доходы населения.
15.
Безработица: понятие, измерение, виды.
16.
Платежный баланс страны, его структура, принципы формирова- ния.
17.
Экономические потребности. Экономические ресурсы.
18.
Типы экономических систем.
19.
Закон спроса. Кривая спроса. Неценовые факторы спроса.
20.
Закон предложения. Кривая предложения. Неценовые факторы предложения
21.
Общая и предельная полезность блага. Равновесие потребителя.
22.
Кривые безразличия, их свойства.
23.
Эффект дохода и эффект замещения.
24.
Монополии на рынке труда. Монопсония.
25.
Спрос и предложение на рынке капитала.
26.
Земельная рента: порядок формирования, виды.
27.
Альтернативные издержки. Бухгалтерские и экономические из- держки.

Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность капитала (ROC) измеряются очень похожими понятиями, но с небольшим различием в лежащих в их основе формулах. Оба показателя используются для определения прибыльности компании на основе тех денег, с которыми ей приходилось работать.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала измеряет прибыль компании в процентах от общей стоимости всех долей собственности в компании. Например, если прибыль компании за определенный период равна 10 миллионам долларов, а общая стоимость

акций компании равна 100 миллионам долларов, то рентабельность собственного капитала составит 10% (10 миллионов долларов, разделенных на 100 миллионов).

Формула расчета ROE выглядит следующим образом:

Return on equity=Net incomeAverage shareholders’ equitytext{Return on equity} = frac{text{Net income}}{text{Average shareholders’ equity}}

Существует целый ряд различных цифр из отчета о прибылях и убытках и баланса, которые человек мог бы использовать, чтобы получить немного другую ROE.

Общепринятый метод заключается в том, чтобы взять чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках и разделить ее на общую сумму акционерного капитала на балансе.

Если компания имела чистую прибыль в размере 50 000 долларов в отчете о прибылях и убытках в данном году и отражала общий акционерный капитал в размере 100 000 долларов на балансе в том же году, то ROE составляет 50%. Некоторые ведущие компании обычно имеют ROE к северу от 30%.1

Рентабельность капитала (ROC)

Доходность капитала, помимо использования стоимости долей собственности в компании, также включает в себя общую стоимость долгов компании в форме займов и

облигаций.

Например, если прибыль компании за определенный период равна 10 миллионам долларов, а общая стоимость акций компании равна 100 миллионам долларов, а долги равны 100 миллионам долларов, то рентабельность капитала равна 5% (10 миллионов долларов делится на 200 миллионов долларов).

Формула для расчета ROC выглядит следующим образом:

Return on capital=Net incomeDebt+Equitytext{Return on capital} = frac{text{Net income}}{text{Debt} + text{Equity}}

Как и в случае с ROE, инвестор может использовать различные цифры из баланса и отчета о прибылях и убытках, чтобы получить несколько различные вариации ROC. В конечном счете важно то, что инвестор использует одни и те же расчеты с течением времени, поскольку это покажет, улучшается ли компания, остается ли она прежней или снижается с течением времени.

Если компания имела чистый доход в размере 50 000 в отчете о прибылях и убытках в данном году, отражала общий акционерный капитал в размере 100 000 на балансе в том же году и имела общую задолженность в размере 65 000, то ROC составляет 30% (50 000/165 000). Это очень быстрый способ расчета ROC, но только для очень простых компаний. Если у компании есть обязательства по аренде, это тоже должно быть учтено. Если у компании есть единовременная прибыль, которая не пригодна для сравнения соотношения год к году, то ее нужно будет вычесть.

Вопросы и ответы

Что такое РПЦ в финансах?

Рентабельность капитала (ROC) измеряет чистую прибыль компании относительно суммы ее долга и стоимости собственного капитала. Фактически это сумма денег, которую компания зарабатывает, превышающая среднюю стоимость, которую она платит за свой долг и собственный капитал.

Какова связь между ROI и ROE?

Рентабельность инвестиций (ROI) – это приблизительная мера прибыльности инвестиций. Рентабельность инвестиций выражается в процентах и рассчитывается путем деления чистой прибыли (или убытка) инвестиции на ее первоначальную стоимость или затраты. Поскольку собственный капитал является формой капитала, ROE может указывать на прибыльность такого рода инвестиций.

РОЙ-это то же самое, что РОИК?

ROIC-это еще один способ сказать ROC. ROC учитывает как долг, так и собственный капитал, в то время как ROE рассматривает только собственный капитал.

Чтобы наслаждаться комфортным будущим, инвестирование абсолютно необходимо для большинства людей. Как показал коронавирусный кризис, кажущуюся стабильной экономику можно быстро перевернуть с ног на голову. Оставив тех. Кто не готов. Бороться за доходы. Но те, кто смог удержать свои инвестиции, возможно, сделали это достаточно хорошо. Так как рынок зарегистрировал новые рекордные максимумы во второй половине прошлого года и в начале 2021 года.

Если вы уже получили чек на 600 долларов ИЛИ ожидаете нового чека на 1400 долларов в третьем раунде помощи и не нуждаетесь в этих деньгах для краткосрочных расходов. Таких как погашение долга. Инвестирование может иметь большой смысл.

Вместо того. Чтобы держать деньги на беспроцентном чековом счете, вы могли бы вырастить деньги. Инвестируя их вместо этого.

Но с некоторыми акциями на уровне, который кажется астрономическими оценками. Какие шаги должны рассмотреть инвесторы во второй половине 2021 года? Одна из идей состоит в том. Чтобы иметь сочетание более безопасных инвестиций и более рискованных. С более высокой доходностью.

Зачем инвестировать?

Инвестирование может предоставить вам другой источник дохода. Финансировать вашу пенсию или даже вытащить вас из финансового затора.

Прежде всего, инвестирование увеличивает ваше богатство, помогая вам достичь ваших финансовых целей и увеличивая вашу покупательную способность с течением времени. Или, может быть, вы недавно продали свой дом или получили немного денег. Это мудрое решение-позволить этим деньгам работать на вас.

Хотя инвестирование может создать богатство, вы также захотите сбалансировать потенциальную прибыль с риском. И вы хотите быть в финансовом положении, чтобы сделать это, то есть вам нужен управляемый уровень долга. Иметь адекватный чрезвычайный фонд и быть в состоянии пережить взлеты и падения рынка без необходимости доступа к своим деньгам.

Существует множество способов инвестирования — от очень безопасных вариантов. Таких как КОМПАКТ-диски и счета на денежном рынке. До среднерисковых вариантов. Таких как корпоративные облигации. И даже более рискованных вариантов. Таких как фондовые индексные фонды. Это отличная новость, потому что это означает. Что вы можете найти инвестиции. Которые предлагают различные доходы и соответствуют вашему профилю риска. Это также означает. Что вы можете комбинировать инвестиции. Чтобы создать всесторонний и диверсифицированный-то есть более безопасный — портфель

.

Вот лучшие инвестиции в 2021 году:

1. Высокодоходные сберегательные счета
2. Депозитные сертификаты
3. Фонды государственных облигаций
4. Фонды краткосрочных корпоративных облигаций
5. Фонды муниципальных облигаций
6. Индексные фонды S&P 500
7. Дивидендные фонды акций
8. Индексные фонды Nasdaq-100
9. Арендное жилье
10. Криптовалюта

Обзор: Лучшие инвестиции в 2021 году

1. Высокодоходные сберегательные счета

Высокодоходный онлайн-сберегательный счет выплачивает вам проценты с вашего денежного баланса. И так же, как сберегательный счет, зарабатывающий копейки в вашем банке. Высокодоходные сберегательные счета онлайн доступны для ваших денег.

С меньшими накладными расходами вы обычно можете заработать гораздо более высокие процентные ставки в интернет-банках. Кроме того, вы обычно можете получить доступ к деньгам, быстро переведя их в основной банк или, возможно. Даже через банкомат.

Сберегательный счет-это хорошее средство для тех. Кто нуждается в наличных деньгах в ближайшем будущем.

Лучшая инвестиция для

Высокодоходный сберегательный счет хорошо работает для инвесторов, не склонных к риску, и особенно для тех. Кто нуждается в деньгах в краткосрочной перспективе и хочет избежать риска. Что они не получат свои деньги обратно.

Рисковать

Банки, которые предлагают эти счета, застрахованы FDIC, поэтому вам не нужно беспокоиться о потере депозита. В то время как высокодоходные сберегательные счета считаются безопасными инвестициями. Такими как CDS. Вы рискуете потерять покупательную способность со временем из-за инфляции. Если ставки будут слишком низкими.

Ликвидность

Сберегательные счета примерно так же ликвидны, как и ваши деньги. Вы можете добавить или удалить средства в любое время. Хотя ваш банк может юридически ограничить вас всего шестью выводами средств за период выписки

, если он решит это сделать.

2. Депозитные сертификаты

Депозитные сертификаты, или КОМПАКТ-диски. Выпускаются банками и обычно предлагают более высокую процентную ставку. Чем сберегательные счета.

Эти федерально застрахованные срочные депозиты имеют определенные сроки погашения. Которые могут варьироваться от нескольких недель до нескольких лет. Поскольку это “срочные депозиты”. Вы не можете снять деньги в течение определенного периода времени без штрафных санкций.

С помощью компакт-диска финансовое учреждение регулярно выплачивает вам проценты. Как только он созреет. Вы получите свой первоначальный основной капитал обратно плюс любые начисленные проценты.

Он платит за покупки в Интернете по лучшим ценам.

Из-за их безопасности и более высоких выплат CDS может быть хорошим выбором для пенсионеров. Которые не нуждаются в немедленном доходе и могут немного запереть свои деньги. Но есть много видов компакт-дисков , чтобы соответствовать вашим потребностям, и поэтому вы все еще можете воспользоваться более высокими ставками на компакт-дисках.

Лучшая инвестиция для

Компакт-диск хорошо работает для инвесторов, не склонных к риску, особенно для тех. Кто нуждается в деньгах в определенное время и может связать свои наличные деньги в обмен на немного большую доходность. Чем они нашли бы на сберегательном счете.

Рисковать

Компакт – диски считаются безопасными инвестициями. Но они несут в себе риск реинвестирования — риск того. Что при падении процентных ставок инвесторы будут зарабатывать меньше. Когда они реинвестируют основную сумму долга и проценты в новые компакт-диски с более низкими ставками. Как мы видели в 2020 году. Противоположный риск заключается в том, что ставки вырастут. И инвесторы не смогут воспользоваться этим преимуществом. Потому что они уже вложили свои деньги в компакт-диск.

Подумайте о лестничных компакт — дисках — инвестировании денег в компакт-диски разных сроков-так. Чтобы все ваши деньги не были привязаны к одному инструменту в течение длительного времени. Важно отметить, что инфляция и налоги могут значительно подорвать покупательную способность ваших инвестиций.

Ликвидность

Компакт — диски не так ликвидны, как сберегательные счета или счета на денежном рынке, потому что вы связываете свои деньги до тех пор. Пока компакт-диск не достигнет срока погашения-часто на месяцы или годы. Можно получить свои деньги раньше, но вы часто будете платить штраф за это.

3. Фонды государственных облигаций

Фонды государственных облигаций-это взаимные фонды или ETF, которые инвестируют в долговые ценные бумаги. Выпущенные правительством США и его агентствами.

Фонды инвестируют в долговые инструменты, такие как векселя, векселя, облигации и ипотечные ценные бумаги. Выпущенные государственными предприятиями. Такими как Fannie Mae и Freddie Mac. Эти фонды государственных облигаций хорошо подходят для инвесторов с низким уровнем риска.

Эти фонды также могут быть хорошим выбором для начинающих инвесторов и тех. Кто ищет денежный поток.

Лучшая инвестиция для

Фонды государственных облигаций могут хорошо работать для инвесторов, не склонных к риску. Хотя некоторые виды фондов (например. Долгосрочные облигационные фонды) могут колебаться намного больше. Чем краткосрочные фонды из-за изменения процентной ставки.

Рисковать

Фонды, инвестирующие в государственные долговые инструменты, считаются одними из самых безопасных инвестиций. Поскольку облигации обеспечиваются полным доверием и кредитом правительства США.

Однако, как и другие взаимные фонды, сам фонд не поддерживается государством и подвержен таким рискам. Как колебания процентных ставок и инфляция.

Если инфляция растет, покупательная способность может снизиться. Если процентные ставки растут, цены на существующие облигации падают, а если процентные ставки снижаются. Цены на существующие облигации растут. Процентный риск выше для долгосрочных облигаций.

Ликвидность

Акции облигационного фонда высоколиквидны. Но их стоимость колеблется в зависимости от условий процентной ставки.

4. Фонды краткосрочных корпоративных облигаций

Корпорации иногда собирают деньги, выпуская облигации инвесторам. И они могут быть упакованы в облигационные фонды. Которые владеют облигациями. Выпущенными потенциально сотнями корпораций.

Краткосрочные облигации имеют средний срок погашения от одного до пяти лет. Что делает их менее подверженными колебаниям процентных ставок. Чем среднесрочные или долгосрочные облигации.

Фонды корпоративных облигаций могут быть отличным выбором для инвесторов. Ищущих денежный поток. Таких как пенсионеры или те. Кто хочет снизить общий риск портфеля. Но все же получить прибыль.

Лучшая инвестиция для

Краткосрочные корпоративные облигационные фонды могут быть хороши для не склонных к риску инвесторов. Которые хотят немного больше доходности. Чем государственные облигационные фонды.

Рисковать

Как и в случае с другими облигационными фондами. Краткосрочные корпоративные облигационные фонды не застрахованы FDIC. Краткосрочные облигационные фонды инвестиционного уровня часто вознаграждают инвесторов с более высокой доходностью. Чем государственные и муниципальные облигационные фонды.

Но большая награда приходит с дополнительным риском. Всегда существует вероятность того. Что компании понизят свой кредитный рейтинг или столкнутся с финансовыми проблемами и объявят дефолт по облигациям. Чтобы снизить этот риск, убедитесь, что ваш фонд состоит из высококачественных корпоративных облигаций.

Ликвидность

Вы можете покупать или продавать акции своего фонда каждый рабочий день. Кроме того, вы обычно можете реинвестировать доходные дивиденды или сделать дополнительные инвестиции в любое время. Просто имейте в виду, что потери капитала возможны.

5. Фонды муниципальных облигаций

Фонды муниципальных облигаций инвестируют в различные муниципальные облигации, или МУНИ. Выпущенные государственными и местными органами власти. Заработанные проценты, как правило, не облагаются федеральными подоходными налогами. А также могут быть освобождены от налогов штатов и местных налогов. Что делает их особенно привлекательными для инвесторов в штатах с высокими налогами или высоких налоговых скобках.

Облигации Муни могут быть приобретены индивидуально, через взаимный фонд или биржевой фонд. Вы можете проконсультироваться с финансовым консультантом, чтобы найти правильный тип инвестиций для вас. Но вы можете придерживаться тех. Которые находятся в вашем штате или населенном пункте. Чтобы получить дополнительные налоговые льготы.

Фонды муниципальных облигаций отлично подходят для начинающих инвесторов. Потому что они предлагают диверсифицированный риск без необходимости анализа отдельных облигаций инвестором.

Они также хороши для инвесторов. Ищущих денежный поток.

Лучшая инвестиция для

Муниципальные облигации являются хорошим выбором для инвесторов. Которые живут в высоконалоговых государствах. Что позволяет им избегать взимания налогов и получать доход. Их более низкая доходность может сделать их менее привлекательными для инвесторов в странах с низким уровнем налогов или в государствах с низким уровнем налогов.

Рисковать

Индивидуальные облигации несут риск дефолта, что означает. Что эмитент становится неспособным осуществлять дальнейшие доходы или основные платежи. Города и штаты не часто обанкротились, но такое случается. И исторически облигации муни были очень безопасны — хотя суровый 2020 год немного подорвал эту безопасность.

Облигации также могут подлежать обращению, что означает. Что эмитент возвращает основной капитал и выводит облигацию из обращения до даты погашения облигации. Это приводит к потере будущих процентных выплат инвестору. Облигационный фонд позволяет распределить потенциальные риски дефолта и предоплаты. Владея большим количеством облигаций. Тем самым смягчая удар негативных сюрпризов от небольшой части портфеля.

Ликвидность

Вы можете покупать или продавать акции своего фонда каждый рабочий день. Кроме того, вы, как правило. Можете реинвестировать дивиденды по доходу или сделать дополнительные инвестиции в любое время.

6. Индексные фонды S&P 500

Если вы хотите получить более высокую доходность. Чем более традиционные банковские продукты или облигации, хорошей альтернативой является индексный фонд S&P 500, хотя он и обладает большей волатильностью.

Фонд основан примерно на пятистах крупнейших американских компаниях. То есть включает в себя многие из самых успешных компаний в мире. Например, Amazon и Berkshire Hathaway являются двумя наиболее заметными компаниями-членами индекса.

Как и почти любой фонд, индексный фонд S&P 500 предлагает немедленную диверсификацию. Позволяя вам владеть частью всех этих компаний. Фонд включает в себя компании из каждой отрасли, что делает его более устойчивым, чем многие инвестиции. Со временем индекс вернулся примерно на 10 процентов в год. Эти средства можно приобрести с очень низкими коэффициентами расходов (сколько управляющая компания берет за управление фондом). И они являются одними из лучших индексных фондов.

Индексный фонд S&P 500 является отличным выбором для начинающих инвесторов, поскольку он обеспечивает широкий. Диверсифицированный доступ к фондовому рынку.

Лучшая инвестиция для

Индексный фонд S&P 500-это хороший выбор для любого фондового инвестора. Который ищет диверсифицированные инвестиции и может оставаться инвестированным по крайней мере в течение трех-пяти лет.

Рисковать

Фонд S&P 500-один из наименее рискованных способов инвестирования в акции, поскольку он состоит из ведущих компаний рынка и обладает высокой диверсификацией. Конечно, он все еще включает акции, поэтому он будет более волатильным. Чем облигации или любые банковские продукты. Он также не застрахован государством, поэтому вы можете потерять деньги из-за колебаний стоимости. Тем не менее, с течением времени индекс показал неплохие результаты.

Индекс закрылся в 2020 году вблизи рекордных максимумов после сильного отскока и начал расти в 2021 году. Поэтому инвесторы могут захотеть действовать осторожно и придерживаться своего долгосрочного инвестиционного плана. А не спешить.

Ликвидность

Индексный фонд S&P 500 высоколиквиден, и инвесторы смогут купить или продать его в любой день открытия рынка.

7. Дивидендные фонды акций

Даже ваши инвестиции на фондовом рынке могут стать немного безопаснее с акциями, которые приносят дивиденды.

Дивиденды-это часть прибыли компании, которая может выплачиваться акционерам, как правило, ежеквартально. С дивидендными акциямивы можете не только получить прибыль от своих инвестиций через долгосрочное рыночное повышение . Но и заработать деньги в краткосрочной перспективе.

Покупка отдельных акций, независимо от того, выплачивают они дивиденды или нет. Лучше подходит для промежуточных и продвинутых инвесторов. Но вы можете купить группу из них в фондовом фонде и снизить свой риск.

Лучшая инвестиция для

Дивидендные фонды акций-хороший выбор практически для любого типа фондовых инвесторов. Но могут быть и лучше для тех. Кто ищет доход. Те, кто нуждается в доходе и может оставаться инвестированным в течение более длительного периода времени. Могут найти их привлекательными.

Рисковать

Как и любые инвестиции в акции, дивидендные акции сопряжены с риском. Они считаются более безопасными, чем акции роста или другие акции без дивидендов. Но вы должны тщательно выбирать свой портфель.

Убедитесь, что вы инвестируете в компании с солидной историей увеличения дивидендов. А не выбираете компании с самой высокой текущей доходностью. Это может быть признаком надвигающейся беды. Однако даже хорошо зарекомендовавшие себя компании могут пострадать от кризиса. Поэтому хорошая репутация, наконец. Не является защитой от сокращения компанией своих дивидендов или полного их устранения.

Ликвидность

Вы можете покупать и продавать свой фонд в любой день, когда рынок открыт, а ежеквартальные выплаты ликвидны. Чтобы увидеть самые высокие результаты ваших дивидендных инвестиций в акции. Долгосрочные инвестиции являются ключевыми. Вы должны стремиться реинвестировать свои дивиденды для получения наилучшей возможной прибыли.

8. Индексные фонды Nasdaq-100

Индексный фонд, основанный на Nasdaq-100, – отличный выбор для инвесторов. Которые хотят иметь доступ к некоторым из крупнейших и лучших технологических компаний без необходимости выбирать победителей и проигравших или анализировать конкретные компании.

Фонд основан на 100 крупнейших компаниях Nasdaq, что означает. Что они являются одними из самых успешных и стабильных. К таким компаниям относятся Apple и Facebook, каждая из которых составляет значительную часть общего индекса.

Индексный фонд Nasdaq-100 предлагает вам немедленную диверсификацию. Так что ваш портфель не будет подвержен краху какой-либо отдельной компании. Лучшие индексные фонды Nasdaq имеют очень низкий коэффициент расходов. И это дешевый способ владеть всеми компаниями. Входящими в индекс.

Лучшая инвестиция для

Индексный фонд Nasdaq-100-это хороший выбор для фондовых инвесторов. Ищущих роста и желающих иметь дело со значительной волатильностью. Инвесторы должны иметь возможность взять на себя обязательство удерживать его по крайней мере в течение трех-пяти лет.

Рисковать

Как и любая публично торгуемая акция, эта коллекция акций также может двигаться вниз. В то время как Nasdaq-100 имеет некоторые из самых сильных технологических компаний, эти компании также. Как правило. Являются одними из самых высоко ценимых. Эта высокая оценка означает. Что они, вероятно, склонны быстро падать во время спада. Хотя они могут снова подняться во время экономического подъема.

Ликвидность

Как и другие публично торгуемые индексные фонды. Индексный фонд Nasdaq легко конвертируется в наличные деньги в любой день открытия рынка.

9. Арендное жилье

Арендное жилье может быть отличной инвестицией. Если у вас есть желание управлять своей собственной недвижимостью. А поскольку ставки по ипотечным кредитам в последнее время достигли небывалых минимумов, это может быть отличное время для финансирования покупки новой недвижимости. Хотя нестабильная экономика может затруднить ее фактическое управление. Поскольку арендаторы могут с большей вероятностью объявить дефолт из-за безработицы.

Чтобы идти по этому пути, вам придется выбрать подходящую недвижимость, финансировать ее или покупать напрямую, содержать ее и иметь дело с арендаторами. Вы можете преуспеть очень хорошо, если будете делать разумные покупки. Однако вы не будете наслаждаться легкостью покупки и продажи своих активов на фондовом рынке одним щелчком мыши или нажатием кнопки на вашем интернет-устройстве. Хуже того, вам, возможно, придется терпеть случайные звонки в 3 часа ночи по поводу сломанной трубы.

Но если вы держите свои активы в течение долгого времени. Постепенно выплачиваете долги и увеличиваете арендную плату. У вас, вероятно. Будет мощный денежный поток. Когда придет время уходить на пенсию.

Лучшая инвестиция для

Арендное жилье-это хорошая инвестиция для долгосрочных инвесторов. Которые хотят управлять своей собственной недвижимостью и генерировать регулярный денежный поток.

Рисковать

Как и с любым активом, за жилье можно переплатить, как выяснили инвесторы в середине 2000-х годов. При низких процентных ставках и ограниченном предложении жилья цены на жилье выросли в 2020 году. Несмотря на трудности. С которыми столкнулась экономика в целом. Кроме того, недостаток ликвидности может стать проблемой. Если вам когда-нибудь понадобится быстро получить доступ к наличным деньгам. Возможно, вам придется найти серьезные деньги на некоторые расходы, такие как новая крыша или кондиционер. Если они понадобятся. Конечно, вы рискуете тем. Что недвижимость останется пустой, пока вы будете платить по ипотеке.

Ликвидность

Жилье-одна из наименее ликвидных инвестиций в мире, поэтому, если вам срочно нужны наличные деньги. Инвестирование в арендуемую недвижимость может оказаться не для вас (хотя возможно рефинансирование наличных или ипотечный кредит). И если вы продаете. Брокер может взять целых 6 процентов от верхней части продажной цены в качестве комиссионных.

10. Криптовалюта

Криптовалюта-это своего рода цифровая электронная валюта, предназначенная только для того. Чтобы выступать в качестве средства обмена. Он стал популярным в последнее десятилетие, когда биткойн стал ведущей цифровой валютой. В частности, в последние несколько лет криптография стала горячей собственностью. Поскольку доллары влетели в этот актив. Подталкивая цены вверх и привлекая к действию еще больше трейдеров.

Биткоин-самая широко доступная криптовалюта, и его цена сильно колеблется, привлекая многих трейдеров. Например, с цены ниже 10 000 долларов за монету в начале 2020 года Биткойн взлетел примерно до 30 000 долларов в начале 2021 года. Затем вскоре после этого он удвоился.

В отличие от других активов, перечисленных здесь. Он не обеспечен FDIC или генерирующей силой правительства или компании. Его ценность определяется исключительно тем, сколько трейдеры за него заплатят.

Лучшая инвестиция для

Криптовалюта хороша для рискованных инвесторов. Которые не будут возражать. Если их инвестиции пойдут к нулю в обмен на потенциал гораздо более высокой прибыли. Это не лучший выбор для инвесторов, не склонных к риску, или тех. Кто нуждается в каких-либо безопасных инвестициях.

Рисковать

Криптовалюта имеет очень значительные риски, в том числе такие. Которые могут превратить любую отдельную валюту в полный ноль, например. Быть объявленной вне закона. Цифровые валюты очень волатильны и могут резко падать (или расти) даже на очень коротких временных интервалах. И цена полностью зависит от того. Что заплатят трейдеры. Трейдеры также подвергаются некоторому риску взлома, учитывая некоторые громкие кражи в прошлом. И если вы инвестируете в криптовалюты, вам придется выбрать победителей, которым удастся остаться. Когда многие из них могут полностью исчезнуть.

Ликвидность

Криптовалюты, как правило, ликвидны, особенно крупные, такие как биткойн и Эфириум. И вы можете покупать и продавать их в любое время дня. Тем не менее, комиссионные по ним, как правило, очень высоки (по сравнению с типичными инвестициями. Такими как акции). И вам нужно будет увидеть значительное повышение. Чтобы просто выйти на безубыток. Поэтому важно найти лучшего брокера, чтобы минимизировать эти затраты.

Что считать

Когда вы решаете, во что инвестировать, вы захотите рассмотреть ряд факторов. Включая вашу толерантность к риску. Временной горизонт. Ваши знания об инвестировании. Ваше финансовое положение и то. Сколько вы можете инвестировать.

Если вы хотите увеличить свое благосостояние, вы можете выбрать инвестиции с более низким уровнем риска. Которые приносят скромную прибыль. Или вы можете взять на себя больший риск и стремиться к более высокой доходности. Обычно существует компромисс в инвестировании между риском и доходностью. Или же вы можете использовать сбалансированный подход. Имея абсолютно безопасные денежные вложения и в то же время предоставляя себе возможность для долгосрочного роста.

Лучшие инвестиции на 2021 год позволяют вам делать и то, и другое с различным уровнем риска и доходности.

Толерантность к риску

Толерантность к риску означает, насколько вы можете выдержать. Когда дело доходит до колебаний стоимости ваших инвестиций. Готовы ли вы пойти на большой риск, чтобы потенциально получить большую прибыль? Или вам нужен более консервативный портфель? Толерантность к риску может быть психологической, а также просто тем. Что требует ваша личная финансовая ситуация.

Консервативным инвесторам или тем, кто приближается к выходу на пенсию. Может быть удобнее распределять больший процент своих портфелей на менее рискованные инвестиции. Они также отлично подходят для людей, экономящих как на краткосрочных, так и на среднесрочных целях. Если рынок станет волатильным. Инвестиции в CDS и другие защищенные FDIC счета не потеряют своей ценности и будут там. Когда они вам понадобятся.

Те, у кого более крепкий желудок, работники, которые все еще накапливают пенсионное гнездо, и те. У кого есть десятилетие или больше. Пока им не понадобятся деньги. Скорее всего. Будут жить лучше с более рискованными портфелями. Пока они диверсифицируются. Более длительный временной горизонт позволяет вам переждать волатильность акций и воспользоваться их потенциально более высокой доходностью, например.

Временной горизонт

Временной горизонт просто означает, когда вам нужны деньги. Нужны деньги завтра или через 30 лет? Вы копите на первоначальный взнос за дом через три года или хотите использовать свои деньги на пенсии? Временной горизонт определяет, какие виды инвестиций более уместны.

Если у вас более короткий временной горизонт, вам нужно. Чтобы деньги были на счете в определенный момент времени и не были привязаны. А это означает. Что вам нужны более безопасные инвестиции, такие как сберегательные счета, CDS или, возможно, облигации. Они меньше колеблются и, как правило, безопаснее.

Если у вас есть более длительный временной горизонт. Вы можете позволить себе пойти на некоторые риски с более высокой доходностью. Но более волатильными инвестициями. Ваш временной горизонт позволяет вам пережить взлеты и падения рынка, надеюсь. На пути к большей долгосрочной прибыли. С более длительным временным горизонтом вы можете инвестировать в акции и фондовые фонды. А затем иметь возможность держать их в течение как минимум трех-пяти лет.

Очень важно, чтобы ваши инвестиции были откалиброваны в соответствии с вашим временным горизонтом. Вы не хотите вкладывать деньги за аренду в следующем месяце на фондовом рынке и надеяться, что они там. Когда вам это нужно.

Ваши знания

Ваши знания об инвестировании играют ключевую роль в том, во что вы инвестируете. Инвестиции, такие как сберегательные счета и CDS, требуют мало знаний, тем более что ваш счет защищен FDIC. Но рыночные продукты, такие как акции и облигации, требуют больше знаний.

Если вы хотите инвестировать в активы, которые требуют больше знаний, вам придется развивать свое понимание их. Например, если вы хотите инвестировать в отдельные акции, вам нужно очень много знаний о компании. Отрасли, продуктах. Конкурентном ландшафте. Финансах компании и многом другом. У многих людей нет времени вкладывать деньги в этот процесс.

Однако есть способы воспользоваться преимуществами рынка, даже если у вас меньше знаний. Одним из лучших является индексный фонд, который включает в себя коллекцию акций. Если какая-либо одна акция работает плохо, это, вероятно, не сильно повлияет на индекс. По сути, вы инвестируете в работу десятков, если не сотен, акций. Что является скорее ставкой на общую производительность рынка.

Таким образом, вы захотите понять свои знания и их пределы, когда будете думать об инвестициях.

Сколько вы можете инвестировать

Сколько вы можете принести на инвестиции? Чем больше денег вы можете вложить. Тем более вероятно. Что стоит исследовать инвестиции с более высоким риском и более высокой отдачей.

Если вы можете принести больше денег, возможно. Стоит потратить время. Необходимое для понимания конкретной акции или отрасли. Потому что потенциальная выгода намного больше. Чем при использовании банковских продуктов. Таких как компакт-диски.

В противном случае это может просто не стоить вашего времени. Таким образом, вы можете придерживаться банковских продуктов или обратиться к ETF или взаимным фондам. Которые требуют меньших временных инвестиций. Эти продукты также могут хорошо работать для тех. Кто хочет постепенно пополнять свой счет. Как это делают участники 401(k).

Как инвестировать свой стимулирующий чек

Если вы получили стимулирующий чек и подумываете о том. Чтобы вложить его. Вам нужно сначала рассмотреть несколько вопросов. Инвестирование-это деньги, без которых вы можете жить, а не деньги, которые вам скоро понадобятся:

• Есть ли у вас срочные расходы. Которые вы, возможно. Не сможете оплатить?
• Есть ли у вас чрезвычайный фонд с накопленными расходами хотя бы на полгода?
• Есть ли у вас значительный непогашенный долг?

Важно держать под контролем свое текущее финансовое положение, прежде чем вы сможете инвестировать.

У вас есть несколько способов инвестировать свои деньги. В том числе варианты выше. Если вы хотите инвестировать в акции. Облигации или фонды. Вам нужно иметь счет у брокера. Если вы предпочитаете. Чтобы кто-то другой делал инвестиции для вас. Один отличный вариант-обратиться к роботу-консультанту. Вы заплатите небольшую плату за управление. А все остальное возьмет на себя робо-советник.

Если вы начинающий инвестор, подумайте о том. Чтобы придерживаться более безопасных вариантов инвестирования. Такие инвестиции, как индексный фонд S&P 500 или индексный фонд Nasdaq-100, как правило, безопаснее. Чем портфель из нескольких отдельных акций. Робо-советник также может помочь вам с этим выбором. И стоимость разумна.

Нижняя линия

Инвестирование может быть отличным способом построить свое богатство с течением времени. И у инвесторов есть целый ряд вариантов инвестирования. От безопасных активов с более низкой доходностью до более рискованных. С более высокой доходностью. Этот диапазон означает. Что вам нужно будет понять плюсы и минусы каждого инвестиционного варианта и то. Как они вписываются в ваш общий финансовый план. Чтобы принять обоснованное решение. Хотя поначалу это кажется пугающим. Многие инвесторы управляют своими собственными активами.

Но первый шаг к инвестированию на самом деле прост: открытие брокерского счета. Инвестирование может быть удивительно доступным. Даже если у вас нет много денег. (Вот некоторые из лучших брокеров на выбор. Если вы только начинаете.)

Обзор 10 лучших инвестиций в 2021 году

1. Высокодоходные сберегательные счета
2. Депозитные сертификаты
3. Фонды государственных облигаций
4. Фонды краткосрочных корпоративных облигаций
5. Фонды муниципальных облигаций
6. Индексные фонды S&P 500
7. Дивидендные фонды акций
8. Индексные фонды Nasdaq-100
9. Арендное жилье
10. Криптовалюта

Узнать больше:

Редакционный отказ от ответственности: Всем инвесторам рекомендуется провести собственное независимое исследование инвестиционных стратегий. Прежде чем принимать инвестиционное решение. Кроме того, инвесторам рекомендуется помнить. Что прошлые показатели инвестиционного продукта не являются гарантией повышения цен в будущем.

Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность капитала (ROC) измеряются очень похожими понятиями. Но с небольшим различием в лежащих в их основе формулах. Оба показателя используются для определения прибыльности компании на основе тех денег. С которыми ей приходилось работать.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала измеряет прибыль компании в процентах от общей стоимости всех долей собственности в компании. Например, если прибыль компании за определенный период равна 10 миллионам долларов. А общая стоимость

акций компании равна 100 миллионам долларов. То рентабельность собственного капитала составит 10% (10 миллионов долларов. Разделенных на 100 миллионов).

Формула расчета ROE выглядит следующим образом:

Return on equity=Net incomeAverage shareholders’ equitytext{Return on equity} = frac{text{Net income}}{text{Average shareholders’ equity}}

Существует целый ряд различных цифр из отчета о прибылях и убытках и баланса, которые человек мог бы использовать. Чтобы получить немного другую ROE.

Общепринятый метод заключается в том. Чтобы взять чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках и разделить ее на общую сумму акционерного капитала на балансе.

Если компания имела чистую прибыль в размере 50 000 долларов в отчете о прибылях и убытках в данном году и отражала общий акционерный капитал в размере 100 000 долларов на балансе в том же году. То ROE составляет 50%. Некоторые ведущие компании обычно имеют ROE к северу от 30%.1

Рентабельность капитала (ROC)

Доходность капитала. Помимо использования стоимости долей собственности в компании. Также включает в себя общую стоимость долгов компании в форме займов и

облигаций.

Например, если прибыль компании за определенный период равна 10 миллионам долларов. А общая стоимость акций компании равна 100 миллионам долларов. А долги равны 100 миллионам долларов. То рентабельность капитала равна 5% (10 миллионов долларов делится на 200 миллионов долларов).

Формула для расчета ROC выглядит следующим образом:

Return on capital=Net incomeDebt+Equitytext{Return on capital} = frac{text{Net income}}{text{Debt} + text{Equity}}

Как и в случае с ROE, инвестор может использовать различные цифры из баланса и отчета о прибылях и убытках. Чтобы получить несколько различные вариации ROC. В конечном счете важно то. Что инвестор использует одни и те же расчеты с течением времени. Поскольку это покажет. Улучшается ли компания. Остается ли она прежней или снижается с течением времени.

Если компания имела чистый доход в размере 50 000 в отчете о прибылях и убытках в данном году, отражала общий акционерный капитал в размере 100 000 на балансе в том же году и имела общую задолженность в размере 65 000, то ROC составляет 30% (50 000/165 000). Это очень быстрый способ расчета ROC. Но только для очень простых компаний. Если у компании есть обязательства по аренде. Это тоже должно быть учтено. Если у компании есть единовременная прибыль. Которая не пригодна для сравнения соотношения год к году. То ее нужно будет вычесть.

Вопросы и ответы

Что такое РПЦ в финансах?

Рентабельность капитала (ROC) измеряет чистую прибыль компании относительно суммы ее долга и стоимости собственного капитала. Фактически это сумма денег. Которую компания зарабатывает. Превышающая среднюю стоимость. Которую она платит за свой долг и собственный капитал.

Какова связь между ROI и ROE?

Рентабельность инвестиций (ROI) – это приблизительная мера прибыльности инвестиций. Рентабельность инвестиций выражается в процентах и рассчитывается путем деления чистой прибыли (или убытка) инвестиции на ее первоначальную стоимость или затраты. Поскольку собственный капитал является формой капитала. ROE может указывать на прибыльность такого рода инвестиций.

РОЙ-это то же самое, что РОИК?

ROIC-это еще один способ сказать ROC. ROC учитывает как долг. Так и собственный капитал. В то время как ROE рассматривает только собственный капитал.

Открыть эту статью в PDF

Формула расчета ROIC

Показатель ROIC рассчитывают по следующей формуле:

где:
NOPAT — операционная прибыль после налога (Net Operating Profit After Tax). В некоторых других методиках можно встретить такой же показатель, но с названием NOPLAT (Net Operating Profit Less Adjusted Tax), и поэтому в определении формулы ROIC тоже иногда применяют такое сокращение
IC — инвестированный капитал

Основная формула расчета для NOPAT:

При таком расчете учитывают не начисленный налог, а именно сумму налога, уплаченную в отчетном периоде. Это приближает используемые для расчета данные к денежным потокам. Но применяют и более простой подход, при котором налог на прибыль рассчитывают приблизительно, на основе действующей ставки. Тогда:

и

где: Tax_% — ставка налога на прибыль

В отношении показателя инвестированного капитала также существуют разные подходы. Отличие в том, считать ли инвестированным капиталом краткосрочный долг, а также долгосрочные обязательства, не являющиеся долгом.

В компании «Альт-Инвест» для расчета ROIC в качестве инвестированного капитала принято использовать сумму собственного капитала и всех долгосрочных обязательств. Примеры других подходов:

• Методика Credit Suisse предполагает использование в качестве инвестированного капитала собственного капитала, всех долгосрочных обязательств, а также краткосрочного долга, на который начисляются проценты.
• В учебниках CFA Institute используется вариант, похожий на подход Credit Suisse в том, что он также включает краткосрочный долг, но из инвестированного капитала предлагается исключить неоперационные активы.

В целом, как и во многих показателях, существует множество подходов к выбору формулы ROIC, и ни один из них не закреплен как абсолютно правильный в каком-либо стандарте.

Устраняем путаницу: ROIC, ROCE, ROTC

Показатель ROIC популярен и широко применяется в финансовом анализе, но в зависимости от того, на какой характеристике аналитик хотел бы сосредоточить свое внимание, определение показателя может меняться, и это создает альтернативные варианты оценки рентабельности капитала.

Хотя у каждого варианта есть собственное название, в ряде регламентов и методик они могут упоминаться как ROIC, что создает некоторую путаницу. Вот два наиболее часто встречающихся показателя, которые не следует путать с ROIC.

Return on Capital Employed, ROCE. Формула расчета:

где CE — задействованный капитал. По сути, это то же самое, что инвестированный капитал, но в тех методиках, где встречался показатель ROCE, в качестве формулы для него использовалась сумма собственного капитала и долга, без прочих долгосрочных обязательств.

По сути, ROCE — это ROIC до налога на прибыль.

Кстати, такое же сокращение имеет другой показатель, Return on Common Equity, рентабельность обыкновенных акций. Если в анализе упомянуто только сокращение, то следует проверять, какой именно из этих показателей имеют в виду.

Другое название для ROCE — Return on Total Capital, ROTC. Формула расчета остается той же. Встречаются случаи, когда названия ROCE и ROTC используют даже одновременно, в одном и том же наборе методических материалов, и рассматривают как взаимозаменяемые.

Пример расчета ROIC

Вот как выглядит расчет ROIC на примере фрагментов реальной отчетности компании:

Вы можете загрузить этот фрагмент расчета в Excel: roic.xlsx

Общий подход к оценке эффективности инвестиционных проектов

Срок окупаемости инвестиций

Коэффициент эффективности инвестиций

Чистая приведенная стоимость

Внутренняя норма прибыли

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Индекс рентабельности инвестиций

В условиях снижения инвестиционных возможностей бизнеса важен точный анализ эффективности инвестиций. Чтобы уменьшить инвестиционные риски, обусловленных большим числом допущений, используется комплекс показателей инвестиционного анализа, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы. В статье рассмотрим проблемы и способы повышения качества оценки инвестиционных проектов, а также алгоритм проведения инвестиционного анализа на примере.

Общий подход к оценке эффективности инвестиционных проектов

В основе принятия решений инвестиционного характера лежит оценка экономической эффективности инвестиций. Она зависит от совокупности следующих факторов:

• способность инвестиционного проекта приносит доходы, т. е. положительные денежные потоки в будущем в течение всего срока функционирования проекта;

• размер единовременных и будущих расходов, требующихся для реализации проекта;

• размер и соотношение собственных и заемных источников финансирования проекта;

• стоимость собственного и заемного капитала;

• фактор времени (учитывается разная стоимость будущих денежных потоков).

При прогнозном анализе этих факторов могут возникнуть сложности:

• инвестиционные расходы могут осуществляться как единовременно, так и на протяжении длительного периода времени;

• помимо капитальных затрат могут быть необходимы финансовые расходы на пополнение оборотных средств для реализации проекта;

• расчет результатов реализации инвестиционного проекта проводится в пределах прогнозного периода, в то время как срок полного функционирования проекта в большинстве случаев превышает время прогнозного периода;

• длительный период инвестиционного проекта приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций, т. е. к росту инвестиционного риска.

Поэтому для оценки эффективности инвестиционного проекта используется система показателей, так или иначе отражающих соотношение полученных результатов и понесенных затрат в зависимости от интересов всех участников инвестиционного проекта или конкретного участника в отдельности.

Итак, комплексный инвестиционный анализ предполагает расчет и последующую оценку следующих показателей:

Рассмотрим подробно методику расчета данных показателей, а также сложности и проблемы их практического использования.

Срок окупаемости инвестиций (PP, Payback period)

Срок окупаемости инвестиций — это период времени с момента начала реализации инвестпроекта до момента, когда доходы от инвестиций становятся равными первоначальным инвестиционным затратам, понесенным в виде капитальных вложений, и инвестиционным расходам на пополнение оборотных средств. Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный инвестированный капитал.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций:

• если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением общих инвестиционных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого.

• если доходы распределены неравномерно, а в большинстве случаев так оно и есть, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут покрыты кумулятивным чистым доходом, т. е. доходом, рассчитанным нарастающим итогом.

Общая формула расчета показателя срока окупаемости инвестиций:

РР = n, при котором Р_n > IC, (1)

где n — число временных периодов (календарных лет, месяцев);

Р_n — кумулятивный чистый доход от реализации инвестпроекта;

IC — инвестированный капитал.

Рассмотрим пример расчета срока окупаемости инвестиций предприятия «Альфа». Данные о денежных потоках и определенный срок окупаемости проекта представлены в табл. 1.

Период первоначальных инвестиционных затрат, в котором еще нет притоков от операционной деятельности, принимается за нулевой.

Показатель чистого денежного потока (№ 3) определяется как разность между притоками по операционной деятельности (№ 1) и всеми оттоками (№ 2) по каждому периоду в отдельности. Показатель кумулятивного чистого денежного потока представляет собой сумму всех чистых денежных потоков, рассчитанных нарастающим итогом за весь период проекта.

Таким образом, срок окупаемости инвестиций наступает в тот момент, когда кумулятивный чистый денежный поток становится положительным. В рассмотренном примере он равен 5 годам.

Как видим, показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчете и понимании. Однако он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать при проведении инвестиционного анализа.

Ключевой недостаток этого показателя заключается в том, что он не учитывает разность стоимости денежных средств во времени, т. е. не делает различия между инвестиционными проектами с одинаковым общим размером положительных денежных потоков (доходов), но с разным распределением их по времени.

Еще один важный недостаток этого показателя — он не учитывает фактор влияния доходов, полученных в периоды после срока окупаемости, на общую эффективность инвестиций.

В связи с этим показатель срока окупаемости инвестиций дает лишь первичную (общую) оценку инвестиционного проекта и не может служить основой для принятия инвестиционных решений.

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR, Accounted Rate of Return)

Коэффициент эффективности инвестиций показывает общую рентабельность проекта и используется для предварительной оценки привлекательности инвестиций.

У этого показателя есть две особенности:

• во-первых, как и срок окупаемости инвестиций (РР), он не предполагает расчет дисконтированных денежных потоков;

• во-вторых, за показатель чистых положительных потоков принимается бухгалтерская прибыль (за вычетом фискальных платежей), которая применяется в среднегодовом исчислении.

Рассчитывается показатель эффективности инвестиции (ARR) так: среднегодовая чистая прибыль за весь период инвестиционного проекта сопоставляется со средней величиной инвестиционных затрат. Далее возможны два варианта расчета:

1) если предполагается, что по истечении срока реализации инвестпроекта все капитальные вложения будут списаны, то средняя величина инвестиционных затрат рассчитывается как среднее арифметическое первоначальных и итоговых инвестиций;

2) если проект предполагает наличие остаточной (ликвидационной) стоимости активов, то ее стоимость исключается из величины итоговых инвестиций. В этом случае показатель эффективности инвестиции (ARR, %) рассчитывается по формуле:

ARR = P_av / (1/2 × (IC₀ + (IC_n – RV))) × 100 %, (2)

где P_av — среднегодовая чистая прибыль, рассчитанная за весь срок инвестпроекта;

IC₀ — первоначальная величина инвестированного капитала;

IC_n — общая величина инвестированного капитала;

RV — остаточная (ликвидационная) стоимость инвестпроекта.

Рассмотрим на примере порядок расчета показателя эффективности инвестиций (ARR).

Данные о денежных потоках, инвестированном капитале, остаточной (ликвидационной) стоимости инвестпроекта и рассчитанном показателе ARR представлены в табл. 2.

Используя данные табл. 2 и формулу 2, рассчитаем показатель эффективности инвестиций (ARR):

1) сначала рассчитаем среднегодовую чистую прибыль весь срок инвестпроекта (P_av):

(64 000 тыс. руб. + 75 200 тыс. руб. + 88 144 тыс. руб. + 103 088 тыс. руб. + 120 322 тыс. руб. + 140 181 тыс. руб.) / 6 лет = 98 489 тыс. руб.;

2) далее рассчитаем показатель эффективности инвестиций (ARR):

98 489 тыс. руб. / (1/2 × (200 000 тыс. руб. + (320 000 тыс. руб. – 50 000 тыс. руб.))) × 100 % = 41,9 %.

Показатель эффективности инвестиций (ARR) используется, как правило, для оценки привлекательности инвестпроекта — он сравнивается с показателями рентабельности инвестированного и (или) собственного капитала.