Заявленный уровень доходности компании вдвое превышает среднюю доходность ее прямых конкурентов

---

Подборка по базе: Разработка урока по истории Казахстана на тему «Казахстан в эпох, внеклассная раб цели и задачи.docx, Условия и порядок выполнения 2 УУС (Стрельба с места по появляющ, Тема 1.1. Цели деятельности педагога и современные программы доп, Предмет, объект, цели и концепции бухгалтерского учета.doc, Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 18 000 руб.do, Тема 1.2. Понятие, цели, функции, виды и уровни общения .pdf, Третья модернизация Казахстана цели, задачи, механизмы.docx, Введение. Предмет, цели и задачи газодымозащитной службы.doc, Тема 1.1. Цели деятельности педагога и современные программы доп

---

Тема 1

Какова максимальная стоимость цели?

Выберите один ответ:

• не ограничена
• 1000 0000 рублей
• зависит от дохода
• 1000 000 долларов

Правильный ответ: не ограничена
Что следует делать, если объем инвестированных средств (столбцы G, H, I в ЛФП) оказался отрицательным?

Выберите один ответ:

• ничего делать не следует
• увеличить объем инвестиций в предыдущие годы
• снизить объем инвестиций в предыдущие годы
• снизить величину расходов 

Правильный ответ: ничего делать не следует
Что можно сделать, если финансовая цель окажется недоступной или слишком далекой по времени?

Выберите один или несколько ответов:

• отказаться от цели
• увеличивать доходы
• взять потребительский кредит
• пересмотреть финансовые цели и убедиться, что это именно то, что вам нужно, а не просто желание быть богатым 
• оптимизировать расходы

Правильные ответы: пересмотреть финансовые цели и убедиться, что это именно то, что вам нужно, а не просто желание быть богатым, увеличивать доходы, оптимизировать расходы
Как расшифровывается аббревиатура ЛФП?

Выберите один ответ:

• личный финансовый план 
• леверидж финансового портфеля
• лучший финансовый прогноз
• лучший финансовый продукт

Правильный ответ: личный финансовый план
Что следует делать, если остаток средств (столбец F в ЛФП) в определенный год имеет отрицательное значение?

Выберите один ответ:

• увеличить величину дохода (столбец D в ЛФП) на соответствующее число 
• ничего делать не следует
• уменьшить величину дохода (столбец D в ЛФП) на соответствующее число
• уменьшить объем инвестированных средств (столбцы G, H, I в ЛФП) на соответствующее число

Правильный ответ: уменьшить объем инвестированных средств (столбцы G, H, I в ЛФП) на соответствующее число
Зачем ставить финансовую цель?

Выберите один или несколько ответов:

• цель мешает человеку жить так, как жили его родители
• цель останавливает развитие человека, оставляя его на том же финансовом уровне
• цель помогает расставлять приоритеты и быстрее добиваться своей мечты 
• цель мотивирует человека, дисциплинирует 

Правильные ответы: цель мотивирует человека, дисциплинирует, цель помогает расставлять приоритеты и быстрее добиваться своей мечты
Что такое капитал (столбец M в ЛФП)?

Выберите один ответ:

• разница между доходом и расходом
• сумма доходностей по всем инвестиционным портфелям
• стоимость ближайшей цели
• сумма денежных средств во всех инвестиционных портфелях и на руках 

Правильный ответ: сумма денежных средств во всех инвестиционных портфелях и на руках
Что относится к обязательным и постоянным расходам человека?

Выберите один или несколько ответов:

• расходы на продукты питания 
• квартплата
• платежи по кредитам 
• расходы на покупку одежды и обуви
• плата за абонемент в спортивный клуб
• оплата обучения
• расходы на развлечения
• налоги 

Правильные ответы: квартплата, налоги, платежи по кредитам, оплата обучения
Какой период времени рекомендуется вести бюджет, прежде чем заполнять таблицу ЛФП?

Выберите один ответ:

• месяц 
• год
• полгода
• день

Правильный ответ: месяц
Что включает в себя ведение ЛФП?

Выберите один или несколько ответов:

• контроль доходов и расходов 
• оптимизацию налогов
• определение путей карьерного роста
• планирование крупных покупок 

Правильные ответы: контроль доходов и расходов, планирование крупных покупок
Когда следует прекратить вести бюджет?

Выберите один ответ:

• после заполнения таблицы ЛФП
• после достижения финансовых целей
• ведение бюджета никогда прекращать не следует 
• через месяц после начала

Правильный ответ: ведение бюджета никогда прекращать не следует
Верно ли утверждение, что в таблицу ЛФП все данные вносятся на конец года?

Выберите один ответ:

• Верно
• Неверно 

Правильный ответ: Верно
Что является основными составляющими бюджета?

Выберите один ответ:

• финансовые цели
• доходы и расходы 
• доходность на капитал
• доходность по инвестиционным портфелям

Правильный ответ: доходы и расходы
Для максимально эффективного использования своих средств, нужно стремиться, чтобы остаток средств (столбец F в ЛФП) был:

Выберите один ответ:

• равен нулю 
• постоянным
• как можно меньше
• как можно больше

Правильный ответ: равен нулю
Что важно учитывать при составлении личного финансового плана?

Выберите один или несколько ответов:

• размер текущих активов человека 
• размер внутреннего долга России
• возможность привлечения кредитных средств
• результаты анализ ваших доходов
• изменение стоимости целей с учетом инфляции 
• результаты анализа расходной части вашего бюджета 

Правильные ответы: результаты анализа расходной части вашего бюджета, результаты анализ ваших доходов, изменение стоимости целей с учетом инфляции, размер текущих активов человека, возможность привлечения кредитных средств
Что следует делать, если суммарное количество денежных средств в портфелях (столбцы J, K, L в ЛФП) оказалось отрицательным?

Выберите один ответ:

• поменять стоимость или дату достижения некоторых целей
• ничего делать не следует 
• вручную исправить это значение
• снизить объем инвестированных средств (столбцы G, H, I в ЛФП)

Правильный ответ: поменять стоимость или дату достижения некоторых целей
Что важно определить при формулировке финансовой цели?

Выберите один или несколько ответов:

• срок достижения финансовой цели 
• конкретику финансовой цели (например, автомобиль какой марки, какого года выпуска, какого цвета, с какими техническими характеристиками и т.д.) 
• стоимость финансовой цели 
• лиц, которые могут поддержать достижение финансовой цели

Правильные ответы: стоимость финансовой цели, срок достижения финансовой цели, конкретику финансовой цели (например, автомобиль какой марки, какого года выпуска, какого цвета, с какими техническими характеристиками и т.д.)
Разместите этапы финансового планирования в нужном порядке:

• Составить финансовый план на определенный период в будущем (обычно 5-10 лет)
• Определить краткосрочные финансовые цели
• Определить долгосрочные финансовые цели
• Подсчитать финансовый баланс, расходы и доходы

Для этих элементов правильный порядок выглядит так:

1. Определить краткосрочные финансовые цели
2. Определить долгосрочные финансовые цели
3. Подсчитать финансовый баланс, расходы и доходы
4. Составить финансовый план на определенный период в будущем (обычно 5-10 лет)

Почему некоторые люди так и не достигают финансовой независимости?

Выберите один ответ:

• этому препятствует экономическая обстановка в регионе
• у них нет четких финансовых целей и плана достижения этих целей 
• у них нет богатых родственников
• законодательство страны мешает им вести бизнес

Правильный ответ: у них нет четких финансовых целей и плана достижения этих целей
Верно ли утверждение, что после достижения всех финансовых целей деньги в ЛФП могут остаться?

Выберите один ответ:

• Верно 
• Неверно

Правильный ответ: Верно
1.2 – 1.3
Каковы будут ваши действия в случае получения СМС-сообщения о том, что ваша карта заблокирована, а вам для решения проблемы необходимо обратиться по указанным в СМС контактным данным или перейти по ссылке?

Выберите один ответ:

• позвоните по указанному номеру и сообщите данные, которые запросит оператор (в том числе данные карты)
• перейдете по ссылке и будете следовать дальнейшим инструкциям
• сообщите оператору пришедший на ваш номер пароль для восстановления вашей карты
• позвоните в банк по номеру горячей линии, назовете свои личные данные и попросите прояснить ситуацию с блокировкой вашей карты 

Правильный ответ: позвоните в банк по номеру горячей линии, назовете свои личные данные и попросите прояснить ситуацию с блокировкой вашей карты
Вы вечером идете в кафе на встречу с друзьями и хотите снять наличные. Как будет правильнее поступить?

Выберите один ответ:

• зайти в зону банкоматов при входе в банк, где присутствуют другие пользователи банка
• проследовать к ближайшему банкомату, чтобы меньше передвигаться
• постараться выбрать банкомат на многолюдной улице 
• опасаясь прохожих, выбрать банкомат, расположенный в малолюдном месте

Правильный ответ: зайти в зону банкоматов при входе в банк, где присутствуют другие пользователи банка
Используя программное обеспечение для онлайн-работы со счетами Сбербанка:

Выберите один ответ:

• выберу программу, разработчиком которой является ПАО Сбербанк 
• выберу наиболее популярную программу по отзывам
• выберу платное приложение, поскольку это означает его высокое качество
• выберу программу с наиболее понятным интерфейсом

Правильный ответ: выберу программу, разработчиком которой является ПАО Сбербанк
Расположите по степени возрастания опасности возможные виды посягательств на ваши средства:

• Кража вашей карты
• Захват ваших денежных средств банкоматом
• Передача информации о коде подтверждения третьим лицам
• Попадание вирусного программного обеспечения на ваш телефон/компьютер

Правильный ответ: ответы показаны правильные
Что из перечисленного может угрожать вашему банковскому счету?

Выберите один ответ:

• использование мобильного банка на своем телефоне
• использование интернет-банка на своем телефоне
• скачивание незнакомых программ в AppStore 
• использование новых программ с GooglePlay

Правильный ответ: использование новых программ с GooglePlay
Пользуясь услугами банка через интернет, регулярно проверяйте свой компьютер на наличие Ответ  во избежание потери контроля за счетами.

Правильный ответ: вирусов
Отправляя вам СМС или Push-уведомление, банк, в отличие от мошенников, обязательно укажет:

Выберите один ответ:

• последние четыре цифры номера вашей карты 
• номер вашей карты
• ваши ФИО
• остаток по вашему счету

Правильный ответ: последние четыре цифры номера вашей карты
…………. – наиболее распространенная технология, позволяющая проводить бесконтактную оплату вашей картой без ввода PIN-кода до определенной суммы покупки. 

Правильный ответ: PayPass
Какую информацию у вас никогда не станет запрашивать банковский работник?

Выберите один ответ:

• последние три цифры (на оборотной стороне банковской карты) 
• вашу дату рождения
• последние четыре цифры номера вашей банковской карты
• ваши полные ФИО

Правильный ответ: последние три цифры (на оборотной стороне банковской карты)
Что следует делать в том случае, если вы решили снять деньги с карты, но банкомат их вам не выдал?

Выберите один ответ:

• срочно отправиться в банк и написать заявление, что банкомат не выдал купюры
• попытаться снять необходимую сумму вторично
• пойти домой, чтобы позвонить в банк и заблокировать карту
• позвонить в банк, объяснить ситуацию и попробовать убедиться, что денег в отсеке для выдачи купюр нет 

Правильный ответ: позвонить в банк, объяснить ситуацию и попробовать убедиться, что денег в отсеке для выдачи купюр нет
Если вашей картой завладеет злоумышленник, то, не зная PIN-кода карты, он сможет оплатить покупку с помощью технологии PayPass на сумму не более Ответ  рублей.

Правильный ответ: 1000
Для удобства удаленной работы со своим банковским счетом клиенты большинства банков могут воспользоваться услугами мобильного и Ответ -банкинга.

Правильный ответ: интернет
Каков будет порядок ваших действий, если банкомат не выдал вам запрашиваемую сумму?

• Убедитесь, что банкомат выдал / не выдал чек
• Проверите, не «застряли» ли деньги в отсеке выдачи купюр
• Проверите в мобильном приложении, списались ли средства со счета
• Позвоните в банк и сообщите о неполадках в работе банкомата

Для этих элементов правильный порядок выглядит так:

1. Убедитесь, что банкомат выдал / не выдал чек
2. Проверите в мобильном приложении, списались ли средства со счета
3. Проверите, не «застряли» ли деньги в отсеке выдачи купюр
4. Позвоните в банк и сообщите о неполадках в работе банкомата

Каковы будут ваши действия при необходимости оплатить покупку в интернет-магазине с помощью телефона?

Выберите один ответ:

• проведете операцию через домашний Wi-Fi или сотовую сеть 
• попросите кого-либо «раздать» вам интернет-трафик
• постараетесь найти ближайшую Wi-Fi точку
• никогда не будете использовать 3G или 4G сеть для установки соединения

Правильный ответ: проведете операцию через домашний Wi-Fi или сотовую сеть
Работая с удаленными каналами взаимодействия со своими счетами, вы:

Выберите один ответ:

• можете работать только с рублевым счетом
• можете работать только со специальным счетом для удаленного взаимодействия
• работаете сразу со всеми счетами и продуктами
• можете ограничить перечень счетов, доступных для удаленного управления 

Правильный ответ: можете ограничить перечень счетов, доступных для удаленного управления
Может ли банк попросить у вас код для отмены проведенной операции?

Выберите один ответ:

• да, в случае, если сумма не превышает 1000 рублей
• да, при первом заходе в Сбербанк-онлайн
• да, в случае, если вы провели ошибочный перевод
• нет 

Правильный ответ: нет
Как вы можете обезопасить свои накопления, используя банковские карты?

Выберите один ответ:

• хранить сбережения в наличном виде
• открыть для сбережений отдельный счет с отдельной картой 
• расплачиваться в небольших кафе и магазинах только картой без PayPass
• использовать только карты старого образца (с магнитной полосой)

Правильный ответ: открыть для сбережений отдельный счет с отдельной картой
Укажите, каков будет порядок ваших действий в случае кражи вашей банковской карты.

• Проверите в мобильном приложении, списаны ли ваши средства
• Позвоните в банк с просьбой блокировать карту
• Сообщите об инциденте близким, чтобы избежать переводов средств на вашу карту
• Напишете заявление в полицию

Для этих элементов правильный порядок выглядит так:

1. Позвоните в банк с просьбой блокировать карту
2. Проверите в мобильном приложении, списаны ли ваши средства
3. Сообщите об инциденте близким, чтобы избежать переводов средств на вашу карту
4. Напишете заявление в полицию

Стоит ли подключить к вашему онлайн-банку мобильный номер, оформленный не на вас?

Выберите один ответ:

• да, но только в том случае, если мобильный номер принадлежит человеку, которому вы доверяете
• да, это помогает уберечься от звонков коллекторов
• да, это помогает сократить количество спама
• нет 

Правильный ответ: нет
1.4-1.5
Кому выгодно брать валютную ипотеку?

Выберите один ответ:

• тем, кто берет кредит на небольшие суммы
• тем, у кого заработная плата привязана к какой-либо сумме в валюте 
• выпускникам вузов

Правильный ответ: тем, у кого заработная плата привязана к какой-либо сумме в валюте
У какого варианта взятия кредита размер переплаты меньше?

Выберите один ответ:

• микрозаймы
• традиционные потребительские кредиты 

Правильный ответ: традиционные потребительские кредиты
По данным Сбербанка России на июль 2019 г., максимальная сумма рефинансирования составляет три Ответ  рублей.

Правильный ответ: миллиона
Микрозаём – взятие кредита на Ответ  срок.
Вставьте слово вместо пропуска.

Правильный ответ: короткий
Кредитная карта – это банковская карта, которая позволяет расходовать средства Ответ .

Правильный ответ: банка
По данным Сбербанка России на июль 2019 г., рефинансировать можно:

Выберите один ответ:

• кредиты любых банков 
• кредиты любых банков, но только получившие одобрение Центрального банка России
• только кредиты, выданные Сбербанком
• только кредиты, полученные в Сбербанке и его банках-партнерах

Правильный ответ: кредиты любых банков
Чаще всего, лимит на банковской карте составляет:

Выберите один ответ:

• от 50000 до 300000 рублей 
• от 40000 до 300000 рублей
• от 30000 до 150000 рублей
• от 50000 до 200000 рублей

Правильный ответ: от 50000 до 300000 рублей
На минимально возможные ставки по ипотечному кредиту можно претендовать только при условии, что вы сможете внести первоначальный взнос от Ответ  до Ответ  % из собственных средств.

Укажите правильные значения первого взноса.
По данным Сбербанка России на июль 2019 г., рефинансировать можно:

Выберите один ответ:

• только кредиты, выданные Сбербанком
• кредиты любых банков, но только получившие одобрение Центрального банка России 
• кредиты любых банков
• только кредиты, полученные в Сбербанке и его банках-партнерах

Правильный ответ: кредиты любых банков
Что может привести к колоссальному росту долговых обязательств человека?

Выберите один или несколько ответов:

• несвоевременные выплаты по потребительскому кредиту
• получение традиционного потребительского кредита на покупку новой бытовой техники 
• необдуманное взятие микрозаймов на спонтанные покупки
• покупка автомобиля в кредит 

Правильные ответы: необдуманное взятие микрозаймов на спонтанные покупки, несвоевременные выплаты по потребительскому кредиту, покупка автомобиля в кредит
Инфляция – это обесценивание Ответ  массы.

Правильный ответ: денежной
До каких предельных цифр доходит величина переплат у микрофинансовых организаций?

Выберите один ответ:

• до 1,5%
• до 2,5%
• до 3% 
• до 1%

Правильный ответ: до 3%
Основной риск, с которым сталкиваются владельцы кредитных карт, состоит в том, что за счет Ответ  покупок сильно увеличивается объем расходов.

Правильный ответ: спонтанных
У какого варианта взятия кредита размер переплаты меньше?

Выберите один ответ:

• традиционные потребительские кредиты 
• микрозаймы

Правильный ответ: традиционные потребительские кредиты
Резервная карта позволит оплатить Ответ  расходы.

Правильный ответ: непредвиденные
Суть ипотечного кредита подразумевает факт Ответ  вашей недвижимости.
Вставьте нужный термин вместо пропуска.

Правильный ответ: залога
Процент переплаты по традиционному потребительскому кредиту существенно Ответ  нежели при взятии микрозайма.
Для получения микрозайма вам понадобится такой документ, как ____.

Ответ: 

Правильный ответ: паспорт
Чтобы избежать риска перерасхода средств, следует иметь кредитную карту с таким лимитом, который вы сможете погасить максимум за Ответ  месяца.

Правильный ответ: два
1.6

Имеет ли криптовалюта физический аналог?

Выберите один ответ:

• да, любая криптовалюта имеет физический аналог
• нет, криптовалюта не имеет физического аналога 
• только некоторые виды криптовалют имеют физический аналог

Правильный ответ: нет, криптовалюта не имеет физического аналога
Сеть Ethereum была запущена в:

Выберите один ответ:

• 2014 г.
• 2013 г.
• 2016 г.
• 2015 г. 

Правильный ответ: 2015 г.
Почему криптовалюты до сих пор не исчезли?

Выберите один ответ:

• банки защищают и обеспечивают перспективные криптовалюты
• технологии блокчейна не позволяют криптовалюте исчезнуть с рынка 
• они точно станут заменой текущих денег
• на них сегодня завязаны многие финансовые операции и деятельность некоторых компаний

Правильный ответ: на них сегодня завязаны многие финансовые операции и деятельность некоторых компаний
Вставьте пропущенные слова:

   – это цифровая   , защищённая с помощью   технологий. Работа любой криптовалюты основана на реализации алгоритмов   .  

[криптовалюта] – это цифровая [валюта], защищённая с помощью [криптографических] технологий. Работа любой криптовалюты основана на реализации алгоритмов [блокчейн].

 Почему технологию блокчейн почти невозможно взломать?

Выберите один ответ:

• данные определенной криптовалюты скрыты от посторонних пользователей и хранятся на компьютерах компании-основателя
• чтобы изменить или подделать один блок, нужно взломать все компьютеры в сети 
• данные блокчейна хранятся в офлайн пространстве на физических носителях
• на компьютерах, входящих в систему блокчейна, стоят сложные пароли

Правильный ответ: чтобы изменить или подделать один блок, нужно взломать все компьютеры в сети
Организация, в сферу ответственности которой входит технический и правовой контроль качества работы информационной системы, определяется законопроектом о цифровых финансовых активах как:

Выберите один ответ:

• Оператор информационной системы
• Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций 
• Департамент информационного процесса
• Центральный Банк РФ

Правильный ответ: Оператор информационной системы
Кто выступает в качестве посредника в транзакциях, основанных на блокчейне?

Выберите один ответ:

• представители компании-владельца криптовалюты 
• конкретный банк
• никто, таких посредников не существует
• любое физическое или юридическое лицо

Правильный ответ: никто, таких посредников не существует
Где хранятся данные блокчейн-транзакций?

Выберите один ответ:

• на устройстве «хоста»
• на главном сервере
• исключительно на компьютерах компании, выпустившей криптовалюту
• на компьютерах пользователей по всему миру 

Правильный ответ: на компьютерах пользователей по всему миру
В чём Litecoin выигрывает у Bitcoin?

Выберите один или несколько ответов:

• Litecoin имеет увеличенные по размеру блоки транзакций
• Litecoin появился раньше, чем Bitcoin
• в количестве монет
• блоки Litecoin генерируются быстрее 
• у Litecoin ограниченная эмиссия
• Litecoin спонсируется несколькими мировыми крупными банками 

Правильные ответы: Litecoin имеет увеличенные по размеру блоки транзакций, блоки Litecoin генерируются быстрее
Если вы случайно перевели часть биткоинов не тому человеку, что вы можете сделать?

Выберите один ответ:

• отменить транзакцию самостоятельно в личном кабинете
• написать или позвонить в службу поддержки биткоина и попросить отозвать транзакцию 
• обратиться к тому человеку, которому ошибочно были переведены средства, с просьбой совершить обратный перевод
• в такой ситуации ничего сделать нельзя, следовало сразу быть внимательнее

Правильный ответ: обратиться к тому человеку, которому ошибочно были переведены средства, с просьбой совершить обратный перевод
Почему у биткоина до сих пор нет контролирующего органа?

Выберите один ответ:

• потому что информация хранится на каждом компьютере-участнике, а такое поле машин невозможно полноценно контролировать 
• такой орган давно существует
• потому что контроль над биткоином сразу приведет к тому, что он не сможет существовать программно
• потому что еще не разработана законодательная база для такого контроля

Правильный ответ: потому что информация хранится на каждом компьютере-участнике, а такое поле машин невозможно полноценно контролировать
Чем опасна потеря приватного (закрытого) ключа криптокошелька?

Выберите один ответ:

• вы больше не можете майнить
• вы не можете совершать переводы иностранным гражданам
• ваши транзакции теперь учитываются в незакодированном виде
• вы полностью теряете доступ к вашей криптовалюте и кошельку 

Правильный ответ: вы полностью теряете доступ к вашей криптовалюте и кошельку
Почему криптовалюты настолько высоко волатильны?

Выберите один ответ:

• они привязаны к доллару
• нововведения всегда волатильны на рынке
• это заложено в программе криптовалюты
• они ничем не обеспечены 

Правильный ответ: они ничем не обеспечены
Можно ли посмотреть историю транзакций какой-либо криптовалюты?

Выберите один ответ:

• да, можно посмотреть историю транзакций, но только при условии, что вы сами сделали перевод этой криптовалюты
• нет, посмотреть историю транзакций невозможно
• да, можно посмотреть историю транзакций и имя того, кто сделал последний перевод
• да, можно посмотреть историю транзакций любой криптовалюты 

Правильный ответ: да, можно посмотреть историю транзакций любой криптовалюты
Какие операции сможет совершать злоумышленник с вашей криптовалютой, если получит ваш приватный ключ?

Выберите один ответ:

• любые, поскольку он получит полный контроль над вашим счетом 
• он сможет переводить вашу криптовалюту другим лицам, но не сможет ее принимать
• он сможет принимать криптовалюту на ваш счет, но не сможет переводить ее другим лицам
• никакие операции совершить будет невозможно, поскольку система сразу их заблокирует

Правильный ответ: любые, поскольку он получит полный контроль над вашим счетом
Согласно принятому в России закону о цифровых правах, закрепляется понятие «цифровое право», которое является нормативным аналогом термина Ответ , обозначающего величину некоторого цифрового актива, своего рода цифровые акции. 

Правильный ответ: токен
Кто проверяет сеть блокчейна?

Выберите один ответ:

• сеть блокчейна проверяет себя сама 
• компания-владелец криптовалюты
• специально обученные люди в цифровых компаниях
• администраторы подсетей

Правильный ответ: сеть блокчейна проверяет себя сама
Как называется ключ, с помощью которого можно войти в свой криптовалютный кошелек?

Выберите один ответ:

• анонимный ключ
• открытый ключ
• приватный ключ 
• частный ключ

Правильный ответ: приватный ключ
1.7
Верно ли утверждение, что при онлайн-торговле трейдер имеет возможность видеть реальные котировки?

Выберите один ответ:

• Верно
• Неверно 

Правильный ответ: Неверно
Если мы увидели фигуру и определили, как и на какой свече надо играть, то когда именно нам стоит входить в сделку?

Выберите один ответ:

• сразу после открытия свечи
• в середине периода свечи 
• сразу после закрытия свечи
• в любой момент

Правильный ответ: сразу после закрытия свечи
Может ли опытный трейдер нести финансовые убытки?

Выберите один ответ:

• да, но только если работает с большими суммами
• нет, не может
• да, в любом случае 
• да, но только если работает с небольшими суммами

Правильный ответ: да, в любом случае
Новичок на фондовом рынке будет успешен, если:

Выберите один ответ:

• будет вкладывать только небольшие суммы в различные ценные бумаги
• овладеет мастерством торговли одним объектом — например, торговли акциями или облигациями 
• будет одновременно торговать 10-15 продуктами (акции, облигации, товары, валюта, производные инструменты)
• откажется от торговли на фондовом рынке

Правильный ответ: овладеет мастерством торговли одним объектом — например, торговли акциями или облигациями
Новичку следует выбирать Ответ  брокера для торговли на бирже. После регистрации рекомендуется некоторое время торговать на  Ответ  счете. При игре на реальном счете новичку лучше использовать Ответ  стратегию игры.
Верно ли утверждение, что существует возможность торговать на бирже, не зная представителя брокера лично?

Выберите один ответ:

• Верно 
• Неверно

Правильный ответ: Верно
Какие варианты торговли на бирже существуют для начинающих?

Выберите один или несколько ответов:

• купить лицензию на брокерскую деятельность
• изучить фондовый рынок, стать трейдером и самостоятельно торговать на бирже
• отнести деньги на депозит в банк
• отдать деньги в доверительное управление профессионалам биржевой торговли за определенную комиссию 
• обратиться к финансовым аналитикам, получить рекомендации, сформировать портфель из ценных бумаг, а затем слушать рекомендации аналитиков: покупать или продавать бумаги 

Правильные ответы: обратиться к финансовым аналитикам, получить рекомендации, сформировать портфель из ценных бумаг, а затем слушать рекомендации аналитиков: покупать или продавать бумаги, отдать деньги в доверительное управление профессионалам биржевой торговли за определенную комиссию, изучить фондовый рынок, стать трейдером и самостоятельно торговать на бирже
Что позволяет трейдеру торговать через интернет?

Выберите один ответ:

• сканер
• скрипт 
• робот
• терминал

Правильный ответ: терминал
Перед тем как начать торговать на реальных счетах своими или чужими деньгами, следует практиковаться на демосчёте в течение как минимум:

Выберите один ответ:

• полугода
• года
• месяца 
• дня

Правильный ответ: месяца
Каковы первые шаги начинающего трейдера?

Выберите один или несколько ответов:

• изучить специализированные сайты и форумы трейдеров, прочитать статьи о торговле, пообщаться с другими трейдерами, узнать их истории успехов и поражений 
• открыть счет у брокера и сразу начать торговать производными инструментами
• прочитать книги, которые писали профессиональные трейдеры для новичков
• овладеть знаниями о бирже, освоить теорию торговли и терминологию 
• пройти дистанционные курсы по торговле на бирже
• потренироваться на демосчете, поработав на нем минимум месяц 
• начать торговать на рынке Форекс

Правильные ответы: овладеть знаниями о бирже, освоить теорию торговли и терминологию, прочитать книги, которые писали профессиональные трейдеры для новичков, изучить специализированные сайты и форумы трейдеров, прочитать статьи о торговле, пообщаться с другими трейдерами, узнать их истории успехов и поражений, пройти дистанционные курсы по торговле на бирже, потренироваться на демосчете, поработав на нем минимум месяц
Как называется лицо, которое осуществляет торговые операции на бирже от имени своего клиента? 

Ответ: 

Правильный ответ: брокер
На рисунке мы видим фигуру «голова и плечи». В какой момент и в какую сделку стóит входить?

Выберите один ответ:

• в момент 1 на повышение 
• в момент 2 на повышение
• в момент 3 на понижение
• в момент 1 на понижение

Правильный ответ: в момент 3 на понижение
Каково верное определение котировки?

Выберите один ответ:

• общее количество актива на бирже
• цена актива 
• количество актива у трейдера
• номер актива на площадке

Правильный ответ: цена актива
Как называется площадка, на которой производят операции трейдеры?

Выберите один ответ:

• рынок
• биржа 
• брокер
• сервис

Правильный ответ: биржа
В чем преимущества торговли на бирже?

Выберите один ответ:

• торговля на бирже позволит вам зарабатывать, не прилагая почти никаких усилий
• благодаря развитию технологий любой желающий из любого уголка мира может
• заниматься торговлей на бирже, не выходя из дома
• биржевая торговля стала реальным способом инвестиций и заработка, доступным для всех 
• торговля на бирже — это удел избранных

Правильный ответ: заниматься торговлей на бирже, не выходя из дома
В виде чего сегодня чаще всего представлен график для технического анализа?

Выберите один ответ:

• китайские свечи
• вьетнамские трейдеры 
• азиатские гандикапы
• японские свечи

Правильный ответ: японские свечи
Какие вопросы надо задать себе перед началом биржевой торговли?

Выберите один или несколько ответов:

• Где я буду торговать?
• Чем я буду торговать?
• Какое максимальное кредитное плечо я могу взять? 
• С кем я буду работать?
• Что я хочу получить от торговли? 

Правильные ответы: Где я буду торговать?, Чем я буду торговать?, С кем я буду работать?, Что я хочу получить от торговли?
Что используется в фундаментальном анализе для предсказания дальнейшего движения котировки?

Выберите один ответ:

• графики 
• интуиция
• новости
• фигуры

Правильный ответ: новости
На рисунке мы видим фигуру «прямоугольник». Как следует играть после пробития?

Выберите один ответ:

• играть не следует
• на понижение 
• на повышение

Правильный ответ: на повышение
1.8

Заявленный уровень доходности компании вдвое превышает среднюю доходность ее прямых конкурентов. Какую инвестиционную стратегию лучше выбрать, пользуясь услугами данной компании?

Выберите один ответ:

• не инвестировать, т. к. скорее всего это финансовая пирамида 
• вложить половину инвестиционного портфеля
• инвестировать осторожно, маленькие суммы
• вложить все средства в эту компанию, пока условия наиболее благоприятные

Правильный ответ: не инвестировать, т. к. скорее всего это финансовая пирамида
Какие из следующих критериев гарантированно свидетельствуют о том, что вы имеете дело с финансовой пирамидой?

Выберите один или несколько ответов:

• компания обещает фиксированный доход
• доходность вложений периодически меняется
• доходность вложений не меняется 
• компания не называет конкретную доходность

Правильные ответы: компания обещает фиксированный доход, доходность вложений не меняется
Почему нельзя рассматривать игру в онлайн-казино в качестве инструмента инвестирования?

Выберите один ответ:

• играя в онлайн-казино, невозможно заработать
• это противозаконно
• невозможно получать регулярный прогнозируемый доход 
• только опытные игроки могут рассматривать такую возможность в качестве инвестиционной

Правильный ответ: невозможно получать регулярный прогнозируемый доход
Что такое хайп-проект?

Выберите один ответ:

• компания, ведущая высокорискованную инвестиционную деятельность
• инвестиционная компания, выпускающая на рынок инновационный продукт
• компания, целью которой является построение финансовой пирамиды 
• инвестиционная компания, переживающая пик известности на рынке

Правильный ответ: компания, целью которой является построение финансовой пирамиды
На некотором сайте рассматриваемая вами финансовая компания описывается как хайп-проект. Можете ли вы однозначно отнести ее к хайпам?

Выберите один ответ:

• нет, не стоит уделять внимания сторонним сайтам, не связанным напрямую с данной компанией
• да, всегда следует в первую очередь полагаться на сторонние независимые источники информации
• нет, информации и отзывов с одного сайта недостаточно, чтобы однозначно сделать указанный вывод 

Правильный ответ: нет, информации и отзывов с одного сайта недостаточно, чтобы однозначно сделать указанный вывод
В России облигации государственного займа выпускает:

Выберите один ответ:

• Министерство финансов РФ
• Министерство экономического развития РФ
• Счетная палата РФ
• Центральный банк РФ 

Правильный ответ: Министерство финансов РФ
Какие из следующих критериев гарантированно свидетельствуют о том, что вы имеете дело с финансовой пирамидой?

Выберите один или несколько ответов:

• компания обещает фиксированный доход 
• доходность вложений периодически меняется
• доходность вложений не меняется
• компания не называет конкретную доходность

Правильные ответы: компания обещает фиксированный доход, доходность вложений не меняется
Каковы два самых надежных варианта вложения денег?

Выберите один или несколько ответов:

• акции крупной компании 
• государственные облигации
• банковский депозит 
• ставка на фаворита (в футбольном матче)

Правильные ответы: банковский депозит, государственные облигации
На сайте компании нет контактных данных и формы обратной связи. О чем это может свидетельствовать?

Выберите один ответ:

• это хайп-проект
• компания взаимодействует с клиентами только через личный кабинет клиента
• компания ведет нелегальную деятельность
• контактные данные компании указаны на особой странице сайта, куда не ведут ссылки с главной страницы 

Правильный ответ: это хайп-проект
Компания не принимает платежи через банк. Следует ли сразу отсеять ее в качестве инвестиционной возможности?

Выберите один ответ:

• да, это первый признак финансовой пирамиды
• да, у банков есть специальный реестр надежных компаний. Если данная компания не попала в этот реестр, то не стоит инвестировать в нее свои средства
• нет, поскольку это говорит о том, что у компании есть свои банковские представители 
• нет, названного признака недостаточно, чтобы сразу отсеять компанию

Правильный ответ: нет, названного признака недостаточно, чтобы сразу отсеять компанию
Компания не работает с WebMoney. Можем ли мы с уверенностью сказать, что это хайп-проект?

Выберите один ответ:

• нет, названного признака недостаточно 
• нет, поскольку названный признак вообще не имеет значения
• да, сам сервис webmoney требует предоставления регулярной подробной бухгалтерской отчетности о каждой операции компании
• да, компания не может открыть счет на webmoney, не пройдя сложную юридическую процедуру и множество проверок

Правильный ответ: нет, названного признака недостаточно
Почему инвестирование в тот или иной хайп-проект нельзя рассматривать в качестве долгосрочной инвестиции?

Выберите один ответ:

• заработать на хайп-проектах в принципе невозможно
• это противозаконно
• хайп-проекты не существуют достаточно долго 

Правильный ответ: хайп-проекты не существуют достаточно долго
Заявленный уровень доходности компании вдвое превышает среднюю доходность ее прямых конкурентов. Какую инвестиционную стратегию лучше выбрать, пользуясь услугами данной компании?

Выберите один ответ:

• вложить половину инвестиционного портфеля
• вложить все средства в эту компанию, пока условия наиболее благоприятные
• инвестировать осторожно, маленькие суммы
• не инвестировать, т. к. скорее всего это финансовая пирамида 

Правильный ответ: не инвестировать, т. к. скорее всего это финансовая пирамида
Вы рассматриваете компанию, которая ведет инвестиционно-торговую деятельность через интернет. Сама компания существует 5 лет. Сайт компании был зарегистрирован 2 месяца назад. Стоит ли инвестировать через эту компанию?

Выберите один ответ:

• да, но следует отнести такие инвестиции к высокорискованным
• да, потому что компания участвует на рынке сразу по двум направлениям — инвестиционная и торговая деятельность, и это сильно повышает ее стабильность
• нет, потому что инвестиции через интернет слишком рискованны
• нет, потому что срок жизни компании гораздо выше, чем срок жизни ее сайта, а это не сочетается с инвестиционно-торговой деятельностью через интернет 

Правильный ответ: нет, потому что срок жизни компании гораздо выше, чем срок жизни ее сайта, а это не сочетается с инвестиционно-торговой деятельностью через интернет
Как можно получить выгоду, инвестировав в хайп-проект?

Выберите один ответ:

• выгода — связи, образовавшиеся в результате участия в подобном проекте
• возможности получить выгоду в такой ситуации полностью отсутствуют
• только инвестировав в самом начале и вовремя выводя деньги 
• инвестируя крайне малые части своего дохода

Правильный ответ: только инвестировав в самом начале и вовремя выводя деньги
Какие из следующих критериев гарантированно свидетельствуют о том, что вы имеете дело с финансовой пирамидой?

Выберите один или несколько ответов:

• доходность вложений не меняется 
• компания не называет конкретную доходность
• доходность вложений периодически меняется
• компания обещает фиксированный доход 

Правильные ответы: компания обещает фиксированный доход, доходность вложений не меняется
К какой из следующих компаний следует относиться с максимальным подозрением?

Выберите один ответ:

• компании, не декларирующей доходность на сайте
• компании, не работающей с WebMoney
• компании, заявившей доходность в размере 20% в месяц
• компании, не принимающей платежи через банк 

Правильный ответ: компании, заявившей доходность в размере 20% в месяц
О чем может говорить заявленная доходность выше 20% в месяц?

Выберите один ответ:

• компания торгует на высоковолатильных биржах
• это хайп-проект
• компания зарегистрирована в Швейцарии
• компания использует особую стратегию торговли 

Правильный ответ: это хайп-проект
Почему важно смотреть на срок жизни домена компании, в которую вы собираетесь инвестировать?

Выберите один ответ:

• если домен компании был зарегистрирован менее полугода назад, это хайп
• сегодня деятельность большинства компаний представлена в интернете, и если возраст компании несопоставим со сроком жизни домена, то это хайп 
• срок жизни домена не является важным критерием
• если домен компании существует уже давно, значит, компания не занимается передовыми разработками

Правильный ответ: сегодня деятельность большинства компаний представлена в интернете, и если возраст компании несопоставим со сроком жизни домена, то это хайп
На сайте компании указано, что она ведет инвестиционную деятельность, однако нет четко описанной схемы инвестирования. О чем это может свидетельствовать?

Выберите один ответ:

• схема инвестирования слишком сложна для понимания рядовым клиентом
• это хайп-проект 
• схема инвестирования стандартная, и нет смысла ее описывать
• компания не имеет права указывать на сайте свои инвестиционные стратегии, согласно закону РФ

Правильный ответ: это хайп-проект
На сайте компании вам обещают доходность 5% в месяц в любом случае, при любом движении рынка. Это достигается при помощи особой стратегии страхования вкладов инвесторов и использования комбинированной инвестиционной стратегии. Вы станете пользоваться инвестиционными услугами данной компании?

Выберите один ответ:

• да, инновационные подходы приносят сегодня наибольшую доходность
• да, однако следует начать с небольших сумм, постепенно увеличивая объем инвестируемых средств 
• нет, инвестировать в данную компанию не следует
• да, если компания комбинирует игру на повышение и на понижение

Правильный ответ: нет, инвестировать в данную компанию не следует
Я хочу улучшить свою фигуру. Для составления правильного режима питания, я обращусь к Ответ .

Правильный ответ: врачу-диетологу
Выберите пропущенное слово.

Занимающиеся силовыми видами спорта люди нуждаются в большем количестве Ответ

Правильный ответ: белков
Взрослому, ребенку, старику нужно разное количество пищи и разное соотношение Ответ  в ней.

Правильный ответ: элементов
Верно ли утверждение, что продукт питания, который имеет нормальные срок годности и запах, но выглядит странно, не следует покупать?

Выберите один ответ:

• Верно 
• Неверно

Правильный ответ: Верно
Назовите последствия избыточного и недостаточного потребления калорий:

1. Избыточное потребление калорий – Ответ

2. Недостаточное потребление калорий – Ответ

Правильный ответ: даны верные ответы
Вы неважно себя чувствуете после приема в пищу салатов. Что будете делать?

Выберите один ответ:

• буду принимать лекарство, которое помогло в прошлый раз
• исключу из салатов ингредиенты, которые вызывают у меня опасения, и посмотрю, что изменится
• откажусь есть салаты
• схожу к врачу, возможно, у меня аллергия 

Правильный ответ: схожу к врачу, возможно, у меня аллергия
Каким рекомендациям по питанию стоит доверять?

Выберите один ответ:

• врача-диетолога 
• знакомого медика
• книге сертифицированного специалиста
• форуму о здоровом питании

Правильный ответ: врача-диетолога
Если на третий день рекомендованной подругой диеты вы чувствуете слабость, головокружение и озноб, это значит, что:

Выберите один ответ:

• к вам приближается голодный обморок, необходимо срочно съесть что-то высокоуглеводное
• эта диета составлена безграмотно, необходимо отказаться от нее и вернуться к привычному рациону 
• завершить и не будет ли от нее последствий
• вы получаете катастрофически мало энергии, похудение идет быстро, хотя и тяжело
• эта диета вам не подходит, следует обратиться ко врачу, чтобы узнать, как лучше всего ее

Правильные ответы: эта диета вам не подходит, следует обратиться ко врачу, чтобы узнать, как лучше всего ее, завершить и не будет ли от нее последствий
Верно ли утверждение, что независимо от рода деятельности, человеку необходимо употреблять и белки, и жиры, и углеводы в определенном количестве?

Выберите один ответ:

• Верно
• Неверно 

Правильный ответ: Верно
Не следует доверять интернет-тестам, высчитывающим ваш идеальный вес, потому что они используют стандартизированные формулы, в то время как каждый организм имеет свои индивидуальные Ответ .

Правильный ответ: особенности
Ваша подруга подарила вам таблетки для здоровья волос. Говорит, эффективные, и вы тоже видите, что ей они помогли. Что будете с ними делать?

Выберите один ответ:

• незамедлительно избавлюсь от них
• приму, раз по ней видно, что таблетки хорошие
• посоветуюсь со своим терапевтом 
• изучу отзывы, сертификаты таблеток и прочую информацию и буду ориентироваться по ним

Правильный ответ: посоветуюсь со своим терапевтом
Физической активностью следует считать:

Выберите один или несколько ответов:

• запись конспектов на лекции
• ходьбу официанта во время работы
• выступление на соревнованиях по фехтованию
• тренировку по боксу 
• проделанный путь от дома до работы 

Правильные ответы: ходьбу официанта во время работы, тренировку по боксу, проделанный путь от дома до работы, выступление на соревнованиях по фехтованию
Выберите пропущенное слово.

Занимающиеся силовыми видами спорта люди нуждаются в большем количестве Ответ
Какие элементы пищи важны для поддержания работоспособности студентов?

Выберите один или несколько ответов:

• жиры 
• белки растительного происхождения
• сахар
• белки 
• углеводы 

Правильные ответы: жиры, углеводы, белки
Употребление пищи согласно возрастным и физиологическим особенностям организма, сбалансированное по жирам, белкам, углеводам и витаминам, – это Ответ  питание.

Правильный ответ: правильное
Почему не стоит полагаться на книгу о похудении, написанную сертифицированным специалистом в этой области?

Выберите один или несколько ответов:

• книга не проведет необходимые анализы, без которых похудение невозможно
• у читателя могут быть индивидуальные особенности, а книга ориентируется на большинство 
• невозможно верно выполнять рекомендации без физического контроля специалиста
• читатель может понять ее неверно

Правильные ответы: читатель может понять ее неверно, у читателя могут быть индивидуальные особенности, а книга ориентируется на большинство
Выберите пропущенное слово.

Растительные Ответ  можно получить не только из масла, но и из орехов, семян.
В гостях вам предлагают попробовать блюдо, в котором может содержаться аллерген. Как можно повести себя в такой ситуации?

Выберите один или несколько ответов:

• вежливо отказаться 
• поесть и принять лекарство — не хочется обижать хозяйку
• съесть все, кроме возможного аллергена
• съесть чуть-чуть, от этого ничего не будет

Правильные ответы: вежливо отказаться, съесть все, кроме возможного аллергена
Какой специалист лучше всего подходит для составления грамотного режима питания?

Выберите один ответ:

• выбор специалиста зависит от целей составления режима питания
• диетолог 
• терапевт
• гастроэнтеролог

Правильный ответ: выбор специалиста зависит от целей составления режима питания

2.2.
Как можно помочь своей спине, если работаешь в офисе?

Выберите один или несколько ответов:

• держать осанку 
• носить ортопедический корсет 
• делать зарядку в перерывах
• выбрать кресло помягче
• приобрести ортопедический стул 

Правильные ответы: держать осанку, приобрести ортопедический стул, делать зарядку в перерывах, носить ортопедический корсет
Какая проблема не связана с лишним весом?

Выберите один ответ:

• артрит
• диабет 
• заболевания желудочно-кишечного тракта
• бруксизм

Правильный ответ: бруксизм
Если на третий день рекомендованной подругой диеты вы чувствуете слабость, головокружение и озноб, это значит, что:

Выберите один ответ:

• эта диета составлена безграмотно, необходимо отказаться от нее и вернуться к привычному рациону
• завершить и не будет ли от нее последствий
• эта диета вам не подходит, следует обратиться ко врачу, чтобы узнать, как лучше всего ее 
• вы получаете катастрофически мало энергии, похудение идет быстро, хотя и тяжело
• к вам приближается голодный обморок, необходимо срочно съесть что-то высокоуглеводное

Правильные ответы: эта диета вам не подходит, следует обратиться ко врачу, чтобы узнать, как лучше всего ее, завершить и не будет ли от нее последствий
Ребенок из какой семьи скорее всего не будет иметь проблем с малоподвижным образом жизни?

Выберите один ответ:

• семьи спортсменов, оставивших ребенка на воспитание бабушке
• семьи психологов, работавших с мотивацией ребенка
• семьи ученых-исследователей, приучивших ребенка к спорту и занимающихся им сами 
• семьи тренеров, не интересующихся занятиями ребенка

Правильный ответ: семьи ученых-исследователей, приучивших ребенка к спорту и занимающихся им сами
С какими проблемами со здоровьем чаще всего сталкиваются молодые люди, подверженные малоподвижному образу жизни?

Выберите один или несколько ответов:

• артрит
• заболевания желудочно-кишечного тракта 
• ожирение
• повышенное давление 

Правильные ответы: повышенное давление, заболевания желудочно-кишечного тракта
Какие элементы пищи важны для поддержания работоспособности студентов?

Выберите один или несколько ответов:

• белки растительного происхождения
• белки
• жиры
• сахар 
• углеводы 

Правильные ответы: жиры, углеводы, белки
Лишний вес как следствие малоподвижного образа жизни может привести к:

Выберите один или несколько ответов:

• растяжкам
• сердечно-сосудистым заболеваниям 
• грыже позвоночника
• гипертонии

Правильные ответы: сердечно-сосудистым заболеваниям, гипертонии
Не следует доверять интернет-тестам, высчитывающим ваш идеальный вес, потому что они используют стандартизированные формулы, в то время как каждый организм имеет свои индивидуальные Ответ .

Правильный ответ: особенности
Что можно сделать для повышения своей физической активности, если нет возможности регулярно заниматься с тренером или в спортзале?

Выберите один или несколько ответов:

• купить штангу в свой кабинет
• делать гимнастику каждое утро 
• подниматься домой по лестнице, а не на лифте 
• ходить на работу пешком 
• спать на жесткой поверхности

Правильные ответы: ходить на работу пешком, подниматься домой по лестнице, а не на лифте, делать гимнастику каждое утро
Как можно победить лень перед занятиями спортом?

Выберите один или несколько ответов:

• заплатить много денег за абонемент
• выбрать вид спорта, который принесет удовольствие или выгоду
• найти вид спорта, который будет интересен 
• нанять мотивирующего тренера 

Правильные ответы: найти вид спорта, который будет интересен, выбрать вид спорта, который принесет удовольствие или выгоду
Основная «жертва» малоподвижного образа жизни — это:

Выберите один ответ:

• легкие
• позвоночник
• желудочно-кишечный тракт
• сердце 

Правильный ответ: сердце
Одна из основных причин малоподвижного образа жизни — это:

Выберите один ответ:

• уровень социальной ответственности
• лень 
• режим дня
• работа

Правильный ответ: лень
Если на третий день рекомендованной подругой диеты вы чувствуете слабость, головокружение и озноб, это значит, что:

Выберите один ответ:

• завершить и не будет ли от нее последствий
• эта диета вам не подходит, следует обратиться ко врачу, чтобы узнать, как лучше всего ее
• к вам приближается голодный обморок, необходимо срочно съесть что-то высокоуглеводное
• вы получаете катастрофически мало энергии, похудение идет быстро, хотя и тяжело
• эта диета составлена безграмотно, необходимо отказаться от нее и вернуться к привычному рациону 

Правильные ответы: эта диета вам не подходит, следует обратиться ко врачу, чтобы узнать, как лучше всего ее, завершить и не будет ли от нее последствий
Основная «жертва» малоподвижного образа жизни — это:

Выберите один ответ:

• легкие
• желудочно-кишечный тракт
• позвоночник
• сердце 

Правильный ответ: сердце
При малоподвижном образе жизни:

Выберите один ответ:

• повышается работоспособность
• развивается слабость сердечной мышцы 
• улучшаются умственные способности
• замедляется процесс старения

Правильный ответ: развивается слабость сердечной мышцы
Чего не стóит делать, чтобы ваш образ жизни перестал быть малоподвижным?

Выберите один или несколько ответов:

• носить утяжелители на ногах на работе 
• выполнять силовые упражнения у себя дома
• делать ежедневную зарядку
• идти пешком на работу в другой конец города

Правильные ответы: идти пешком на работу в другой конец города, выполнять силовые упражнения у себя дома, носить утяжелители на ногах на работе
Физических нагрузок какой продолжительности достаточно, чтобы избежать рисков, связанных с малоподвижным образом жизни?

Выберите один ответ:

• два часа в день
• 20-30 минут три раза в неделю
• две десятиминутные разминки в день 
• один час по выходным

Правильный ответ: 20-30 минут три раза в неделю

Практически всегда действует правило: чем выше возможная доходность, тем выше риски.

Но вот в обратную сторону правило работает не всегда, и это обидно: потенциальная доходность по активу так себе, а риск этого актива довольно высокий. Получается, для относительно невысокой доходности приходится рисковать так, будто вкладываешься в высокодоходный актив. В этом случае на помощь инвестору может прийти расчет соотношения «риск-доходность».

В статье я рассмотрю показатели, по которым можно оценить, насколько адекватно у определенного актива соотношение его риска и доходности. Вот какие показатели буду рассматривать:

1. Коэффициент вариации — coefficient of variation.
2. Коэффициент Шарпа — Sharpe ratio.
3. Коэффициент информации — information ratio.
4. Коэффициент Сортино — Sortino ratio.
5. Коэффициент Трейнора — Treynor ratio.

Но прежде чем разбираться с показателями риска-доходности, нужно разобраться и с основой — с тем, как считаются сами доходность и риск.

Как считается доходность

Доходность — это показатель, характеризующий финансовый результат от инвестирования. Простыми словами, это процент от стоимости актива, который инвестор заработал «сверху». В общем виде доходность от вложения в финансовый актив считается так:

Для упрощения расчетов из формулы иногда убирают CF — промежуточные денежные потоки в виде дивидендов.

В зависимости от того, за какой период мы рассчитываем доходность, она может быть дневной, месячной, квартальной, годовой или общей.

Например, акции Apple 31 декабря 2016 стоили 27,4 $, а 30 сентября 2020 — 115,6 $. Посчитаем общую доходность за этот период:

(115,6 − 27,4) / 27,4 = 3,22, или 322%

Но доходность за все время владения инструментом не так показательна, если мы хотим сравнить активы, которыми владели в течение разных периодов. Например, один актив принес вам 11% за полгода, а второй — 30% за полтора года. Чтобы сравнить эффективность этих инструментов, их доходности нужно привести к общему знаменателю — годовой доходности. Годовая доходность показывает, сколько в среднем приносил актив за год владения им.

Для расчета годовой доходности можно использовать три подхода — в зависимости от того, какими данными владеет инвестор. Если есть сразу все данные, можно использовать любой из способов — результат будет одинаковый.

Если есть информация о доходности за каждый год владения активом, то доходность рассчитывается по следующей формуле:

Например, инвестор купил акцию компании за 100 $ и владел ею 3 года. За первый год стоимость акции выросла на 20%, во второй год — упала на 10% по отношению к прошлому периоду, а за третий год акции прибавили в цене 30%. Общая годовая доходность за эти три года будет считаться так:

((1 + 20%) × (1 − 10%) × (1 + 30%))^1/3 − 1 = 11,98%

Кажется, что формула слишком сложная и что можно было бы просто взять доходность за каждый год, сложить и поделить на три — то есть посчитать среднее арифметическое. Но корректнее считать не среднее арифметическое, а среднее геометрическое — что и делает наша формула. И этому есть причина.

Для примера выше среднее арифметическое составило бы 13,33%:

(20% − 10% + 30%) / 3

Наше значение, полученное через среднее геометрическое, на 1,35 процентного пункта меньше. Геометрический показатель учитывает, что доходность неравномерна и меняется от года к году, — то есть такая доходность уже учитывает в себе некоторую волатильность.

Другими словами, чем выше волатильность актива, тем ниже будет значение среднего геометрического доходности к среднему арифметическому.

Для примера возьмем акции A и B и предположим, что за 4 года после покупки акции показали одинаковую итоговую доходность. Но на протяжении этих четырех лет вели себя по-разному: акции A росли более плавно, а акции B сильнее проседали и сильнее росли, то есть были более волатильными.

Котировки акций A и B за 4 года

	Покупка	Первый год	Второй год	Третий год	Четвертый год
Акция A	100 $	140 $ (+40%)	150 $ (+7%)	125 $ (−17%)	180 $ (+44%)
Акция B	100 $	70 $ (−30%)	120 $ (+71%)	100 $ (−17%)	180 $ (+80%)

Посчитаем данные для обоих активов: среднее арифметическое и среднее геометрическое, то есть годовую доходность.

Актив A:

Актив B:

Среднее арифметическое актива А больше, чем актива В, — и если бы мы посчитали только среднее арифметическое, то сделали бы ложный вывод, что акции актива B выгоднее. Но ведь мы знаем, что это не так: в результате акции принесли одинаковую прибыль.

Годовая доходность по обеим акциям одинаковая — 15,8%. Но у акций B больше волатильность — и это выражается в разнице между средним арифметическим и средним геометрическим: чем она больше, тем больше волатильность.

В случае с акцией A разница между двумя арифметическим и геометрическим равна 2,8 процентных пункта. А у акции B эта разница составляет 10,4 процентных пункта — при равных доходностях по этой разнице можно сделать вывод, что акции B более волатильны.

Если известна совокупная доходность за весь срок владения, то формула для расчета годовой доходности будет выглядеть так:

(1 + Общая доходность)^{(365 / Количество дней владения активом)} − 1

Например, инвестор купил акцию компании за 100 $, держал ее 714 дней, а на 715-й день продал и получил доходность 74% за весь период владения. Общая годовая доходность за рассматриваемый период будет считаться так:

(1 + 74%)^{(365 / 715)} − 1 = 32,68%

Таким образом, на инвестициях в компанию инвестор заработал 32,68% годовых за рассматриваемый период.

Если известна начальная и конечная стоимость инвестиций, то общую годовую доходность можно вычислить по следующей формуле:

(Конечная стоимость актива / Начальная стоимость актива)^{(1 / Количество периодов)} − 1

Например, инвестор купил 20 акций по 200 $ и решил удерживать их 2 года. За этот период компания каждый год выплачивала 1 $ дивидендов на акцию. На момент продажи цена акции составила 270 $. В этом случае общая годовая доходность будет такой:

((270 × 20 + 2 × 20) / 200 × 20)^(1/2) − 1 = 16,62%

Совокупная доходность в данном кейсе составила 36%, а общая годовая доходность — 16,62%.

Как считается риск

Риск — это вероятность частичной или полной потери вложенного капитала. В классической портфельной теории риск вложения определяется как стандартное отклонение его доходности — то есть возможный разброс его фактической доходности вокруг средней доходности.

Например, инвестор владел активом 4 года — он знает доходность за каждый год и теперь хочет рассчитать стандартное отклонение доходности этого актива.

Доходность актива

Период	Доходность
Первый год	−11,5%
Второй год	15,9%
Третий год	10%
Четвертый год	7,2%

Чтобы посчитать стандартное отклонение доходности, в первую очередь посчитаем — среднее арифметическое доходности:

(−11,5% + 15,9% + 10% + 7,2%) / 4 = 5,4%

Теперь можем подставить данные в формулу выше:

Чем сильнее значения фактической доходности отклоняются от ее среднего значения, тем больше стандартное отклонение, а значит, больше риск. Низкое значение стандартного отклонения означает, что годовые доходности лежат вблизи среднего значения и риск от вложения в актив невелик.

Формулу выше используют в случаях, если берутся котировки по акции не за весь период ее существования, а, предположим, за 2—3 года из возможных 10 лет, прошедших с момента первичного размещения акции на фондовом рынке. А если берутся котировки за весь период существования акции, то для расчета стандартного отклонения используется следующая формула — она отличается только знаменателем — берется полное количество периодов:

Анализируем на примере портфеля Баффетта

Итак, в общем виде мы рассмотрели понятия доходности и риска. Теперь я построю диаграмму «риск-доходность», чтобы проанализировать, какие активы показывают оптимальное отношение риска к доходности. Простыми словами, по диаграмме можно понять, какой актив дает максимальную доходность на единицу риска.

Для примера возьмем портфель Уоррена Баффетта: я взял те активы, по которым есть данные котировок за период с 2012 по 2020 год. По отчетным данным на 30 сентября 2020 года в портфель Баффетта входило 49 компаний, но лишь по 6 компаниям, составляющим существенную долю портфеля, были данные за нужный период.

6 крупнейших по весу компаний в портфеле Berkshire Hathaway на 30.09.2020

Компания	Тикер	Вес актива в портфеле
Apple	AAPL	47,78%
Bank of America	BAC	10,63%
Coca-Cola	KO	8,63%
American Express	AXP	6,64%
Moody’s	MCO	3,12%
US Bancorp	USB	2,07%

В расчетах для повышения точности я опираюсь на ежедневные котировки акций с 2012 по 2020 год — данные и расчеты представлены в гугл-таблице.

Безрисковая ставка нужна для расчета показателей эффективности инвестиций: в ряде этих показателей она используется как доходность от вложения в безрисковый актив, то есть актив, риск наступления дефолта по которому стремится к нулю. Конечно, абсолютно безрисковых активов не существует, поэтому в качестве безрисковой ставки часто используют процентную ставку по государственным облигациям или определяют ее равной нулю. В качестве безрисковой ставки (RFR, risk-free rate) я взял 10-летние казначейские облигации США — 10-Year Treasury Constant Maturity Rate.

Шаги будут такие:

1. Берем дневные доходности активов.
2. Рассчитываем по ним среднюю годовую доходность и стандартное отклонение — как делали в разделе с расчетом риска.
3. Строим карту «риск-доходность».

Показатели доходности и риска

Компания	Тикер	Среднегодовая доходность	Стандартное отклонение
Apple	AAPL	30,2%	28,6%
Bank of America	BAC	18,4%	31,1%
Coca-Cola	KO	10,0%	18,3%
American Express	AXP	15,0%	29,3%
Moody’s	MCO	27,1%	27,7%
US Bancorp	USB	10,8%	26,1%
ETF S&P 500	SPY	15,5%	16,8%
10-Y Treasury Bonds	DGS10	2,1%	0,0%

Теперь строим карту по данным из таблицы: данные по среднегодовой доходности откладываем по вертикали, а по стандартному отклонению (риску) — по горизонтали.

Из диаграммы выше можно сделать ряд выводов относительно соотношения доходности и риска активов, определить наиболее предпочтительные и исключить наиболее убыточные из них: например, можно сделать вывод, что акции AAPL дают большую доходность, чем BAC и AXP, но при этом риск инвестирования в AAPL ниже.

Но зачастую неочевидно, какой из активов лучше, — в таком случае на помощь приходят показатели оценки соотношения риска и доходности.

Считаем индикаторы привлекательности активов

Индикаторы привлекательности активов приводят данные из таблицы выше к одному знаменателю: мы можем посчитать конкретные показатели для каждой бумаги и сравнить их. Разберем основные показатели.

Коэффициент вариации применяется для сравнения активов с разными доходностями и стандартными отклонениями. Применение показателя позволяет ранжировать активы по степени их рискованности. Чем больше значение показателя, тем выше риск инвестиций.

Коэффициент вариации для рассматриваемых акций

Тикер	Среднегодовая доходность	Стандартное отклонение	Коэффициент вариации
AAPL	30,2%	28,6%	0,95
MCO	27,1%	27,7%	1,03
SPY	15,5%	16,8%	1,09
BAC	18,4%	31,1%	1,70
KO	10,0%	18,3%	1,82
AXP	15,0%	29,3%	1,95
USB	10,8%	26,1%	2,40

Можно сделать вывод относительно того, какой из активов несет больше или меньше риска. Теперь мы видим, что инвестиции в AAPL выгоднее не только инвестиций в BAC и AXP, но и вообще в любой из рассматриваемых активов: на единицу риска тут приходится наибольшая доходность. Самый рискованный актив — USB: на 1% доходности приходится 2,4% стандартного отклонения.

Коэффициент Шарпа показывает, во сколько раз избыточная доходность от инвестирования в портфель по сравнению с безрисковым активом выше уровня риска инвестиций. Избыточная доходность показывает, насколько доходность инвестиционного портфеля выше доходности безрискового актива, в роли которого чаще всего выступают государственные облигации.

Рассмотрим пример. Предположим, что средняя доходность по акции составляет 30% годовых при 20% стандартного отклонения, а средняя доходность по государственным облигациям США (безрисковый актив) равна 3% годовых. Тогда коэффициент Шарпа для нашей акции будет считаться так:

(30% − 3%) / 20% = 1,35

Это значение показателя говорит о высокой инвестиционной привлекательности нашей акции: доходность по ней выше доходности безрискового актива и превышает уровень риска.

Из формулы видно, что коэффициент Шарпа измеряет вознаграждение в виде средней избыточной доходности на единицу риска. Также следует отметить, что коэффициент был создан для анализа портфелей, а не отдельных инструментов, но все же его следует учитывать при отборе активов в портфель: он позволяет сделать вывод об эффективности вложения.

Критерии эффективности инвестиций на основе коэффициента Шарпа

Критерий	Вывод по активу
Коэффициент Шарпа > 1	Доходность инвестиций выше доходности безрискового актива и превышает уровень риска
1 > коэффициент Шарпа > 0	Риск инвестирования выше, чем доходность от инвестирования, — необходимо пересмотреть инвестиционное решение относительно этого актива или группы активов. Инвестирование в актив не приносит достаточной доходности
Коэффициент Шарпа < 0	Доходность от инвестирования ниже доходности безрискового актива. Вероятно, лучше инвестировать в безрисковый актив

Рассмотрим результаты расчетов по коэффициенту Шарпа для акций в нашем примере.

Коэффициент Шарпа у акций из портфеля Баффетта

AAPL	0,98
MCO	0,90
SPY	0,79
BAC	0,52
AXP	0,44
KO	0,43
USB	0,33

Коэффициент информации характеризует соотношение риска-доходности актива или портфеля по сравнению с бенчмарком. Коэффициент расчетами напоминает коэффициент Шарпа, только вместо безрисковой ставки используется определенный эталон — бенчмарк. Бенчмарком могут выступать широкие рыночные индексы — MSCI, S&P 500, отраслевые индексы — DJA, собственноручно разработанные бенчмарки и так далее.

Иными словами, коэффициент информации — это отношение сверхдоходности к стандартному отклонению этой сверхдоходности у актива и бенчмарка. Коэффициент помогает понять, выгодно ли инвестировать в актив или набор активов — или проще и безопасней инвестировать в актив, выбранный бенчмарком. В нашем случае в качестве бенчмарка мы взяли ETF на S&P 500.

Формула выглядит так:

На примере AAPL и S&P 500 все будет выглядеть так:

Итого получается:

(30,2% − 15,5%) / 21,28% = 0,69. Значение показателя выше 0,5 говорит о хорошей инвестиционной привлекательности акции.

Следует отметить, что этот коэффициент показывает эффективность активного управления, — при пассивном управлении, если мы просто покупаем индексный фонд и держим его, коэффициент будет равен нулю.

Чем больше значение коэффициента, тем выше избыточная «отдача» от инвестирования в определенный актив или портфель по сравнению с бенчмарком. Значение коэффициента информации в диапазоне от 0,5 до 0,74 считается хорошим, значение от 0,75 до 0,99 считается очень хорошим, а значение свыше 0,99 считается отличным. Ниже представлены результаты расчетов коэффициента информации для рассматриваемых акций.

Коэффициент информации у рассматриваемых акций

AAPL	0,69
MCO	0,63
BAC	0,13
SPY	0
AXP	−0,02
KO	−0,36
USB	−0,26

Можно заметить, что для SPY (ETF на S&P 500) коэффициент информации равен нулю, так как он отражает движение рынка и не подразумевает сверхдоходности за активное управление. Напротив, хорошее значение коэффициента имеют акции AAPL и MCO, у которых на 1% стандартного отклонения сверхдоходности приходится 0,69 и 0,63% сверхдоходности соответственно. В случае с KO, AXP и USB отрицательные значения коэффициента связаны с отрицательными избыточными доходностями относительно бенчмарка.

Предполагается, что положительные отклонения доходностей — выше доходности безрискового актива — не несут риск, так как повышают доходность актива, — соответственно, учитывать их при расчете риска не нужно. Таким образом, для расчета стандартного отклонения необходимо выбрать только те дневные доходности, значение которых будет ниже доходности безрискового актива за этот же день. В нашей таблице все посчитано на листе «Кф. Сортино». Вот по какой формуле этот коэффициент рассчитывается:

Для примера рассмотрим логику, по которой фильтруются доходности для расчета риска по коэффициенту Сортино.

Месячные доходности акции и безрискового актива

Период	Доходность акции	Доходность безрискового актива	Отфильтрованная доходность
1 месяц	0,16%	0,18%	0,16%
2 месяц	−2,54%	0,18%	−2,54%
3 месяц	0,29%	0,18%	0,00%
4 месяц	0,00%	0,18%	0,00%
5 месяц	2,24%	0,18%	0,00%
6 месяц	−11,80%	0,18%	−11,80%
7 месяц	14,10%	0,18%	0,00%
8 месяц	8,36%	0,18%	0,00%
9 месяц	−2,14%	0,18%	−2,14%
10 месяц	9,67%	0,18%	0,00%
11 месяц	7,00%	0,18%	0,00%
12 месяц	0,90%	0,18%	0,00%

В последней колонке оказались лишь те значения доходности акции, которые были ниже доходности безрискового актива за соответствующий период. Затем с помощью формулы стандартного отклонения рассчитываем риск по отфильтрованной доходности — он составит 3,54%. Среднемесячная доходность по акции — 2,19%, а среднемесячная доходность по безрисковому активу — 0,18%. Таким образом, коэффициент Сортино для акции из примера считается так:

(2,19% − 0,18%) / 3,54% = 0,57. Значение показателя ниже единицы указывает на то, что актив не обеспечивает должного уровня доходности на единицу нисходящего риска.

Чем больше значение коэффициента, тем выше вероятность безубыточности вложения и тем большей инвестиционной привлекательностью обладает рассматриваемый актив. Минимально допустимое значение показателя, определяющее инвестиционную привлекательность актива, — 1. Таким образом, на примере портфеля Баффетта допустимая и большая привлекательность у AAPL, MCO и SPY, а остальные же активы по коэффициенту Сортино непривлекательны, потому что не обеспечивают должного уровня доходности на единицу нисходящего риска.

Коэффициент Сортино у рассматриваемых акций

AAPL	1,59
MCO	1,40
SPY	1,19
BAC	0,86
AXP	0,73
KO	0,66
USB	0,53

Коэффициент Трейнора — еще один показатель, напоминающий коэффициент Шарпа и отличающийся только расчетом риска. В качестве риска берется коэффициент бета акции — он отражает волатильность актива по отношению к рынку. Коэффициент Трейнора показывает отношение сверхдоходности к рыночному риску.

Методика расчета коэффициента бета акции раскрыта на листе «Дневная доходность» нашей таблицы, в столбце «Рыночный риск».

Коэффициент бета, находящийся в диапазоне от 0 до 1, свидетельствует о том, что акция движется в целом в одном направлении с рынком: если фондовый индекс растет, то растет и акция. Но значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что актив менее чувствителен к движению рынка.

Коэффициент бета, равный 1, говорит о том, что движение актива полностью повторяет движение фондового индекса. Можно заметить, что значение 1 наблюдается у SPY, то есть у рыночного индекса.

Коэффициент бета больше 1 говорит о том, что динамика акции коррелирует с движением индекса, но при этом акция более чувствительно реагирует на любое движение рыночного индекса.

Коэффициент бета у рассматриваемых акций

BAC	1,38
MCO	1,26
AXP	1,26
AAPL	1,14
SPY	1,00
USB	1,15
KO	0,69

Зная коэффициент бета, доходность актива и доходность безрискового актива, мы можем рассчитать коэффициент Трейнора по следующей формуле:

Для акции USB:

(10,8% − 2,1%) / 1,14 = 0,076

Значение показателя выше нуля указывает на то, что инвестирование в актив более привлекательно, чем в рыночный индекс. Если коэффициент ниже нуля, то целесообразнее вкладывать в рыночный индекс, так как актив проигрывает рынку по соотношению риска и доходности. Таким образом, все акции портфеля инвестиционно привлекательны по этому показателю.

Коэффициент Трейнора у рассматриваемых акций

AAPL	0,24
MCO	0,20
SPY	0,13
BAC	0,12
KO	0,11
AXP	0,10
USB	0,08

Выводы

Теперь мы можем собрать сводную таблицу и оценить инвестиционную привлекательность активов на примере акций из портфеля Баффетта.

По данным из таблицы можно сделать вывод, что из рассмотренных активов наиболее привлекательны для инвестора Apple (AAPL), Moody’s (MCO) и SPDR S&P 500 (SPY).

Но важно помнить: кроме расчета индикаторов нужно оценивать перспективы отрасли и самой компании — и только когда картина собрана целиком, можно решать, инвестировать ли в компанию.

Существует множество экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия. Одним из таких можно назвать рентабельность бизнеса. Что это такое, для чего применяется данный показатель и как его рассчитать – в нашей статье.

Рентабельность — это

Простыми словами, это относительный экономический показатель, характеризующий прибыльность предприятия. Помимо того, что рентабельность оценивает эффективность работы всей компании, показатель также может рассчитываться отдельно для каждого материального или нематериального актива: производственные материалы, денежные средства, трудовые ресурсы и т. д.

Для правильной оценки следует анализировать экономический коэффициент за разные промежутки времени. Если производство и реализация продукции приносят компании прибыль, то рентабельность такого предприятия будет положительной. Когда коэффициент эффективности по какому-либо активу планомерно снижается, требуются срочные изменения в подходе к ведению бизнеса.

Для чего рассчитывать показатель

Уровень рентабельности – один из важных показателей экономической эффективности предприятия. Он показывает акционерам компании и ее будущим инвесторам, насколько хорошо работает бизнес и как быстро окупаются финансовые вложения в инвестиционный проект.

Расчет рентабельности необходим для:

• прогнозирования будущей прибыли предприятия;
• сравнения собственной экономической эффективности с конкурентами;
• выявления рыночной стоимости компании;
• разработки стратегии по развитию бизнеса;
• определения оптимального ценообразования для произведенной продукции.

Прибыль и рентабельность – это не одно и то же. Прибыль – это абсолютный показатель, выраженный в числовом эквиваленте и показывающий конечный финансовый результат бизнеса (разница между выручкой компании и ее расходами). Рентабельность – это относительный показатель, выраженный в процентном соотношении и рассчитывающий доходность компании (частное от деления прибыли на расходы).

Как рассчитать рентабельность — формула и пример

В деятельности фирмы задействовано множество ресурсов (трудовые, финансовые, природные, производственные и т. д.), и для каждого из них можно отдельно рассчитать его экономическую эффективность, используя различные формулы рентабельности. Однако для упрощенного понимания прибыльности предприятия можно использовать универсальный расчет по следующей формуле:

Р = Балансовая прибыль / Общая стоимость активов х 100%, где:

• Балансовая прибыль – прибыль (убыток) до налогообложения, полученная компанией от всех видов её хозяйственной деятельности.
• Общая стоимость активов – совокупность всех производственных мощностей компании и ее ресурсов (трудовых, денежных и т. д.).

Пример расчета

Год назад в компанию по производству медных труб было инвестировано 3 млн руб., которые были потрачены на сырье, оплату труда рабочим и аренду помещения. Через год в результате реализации продукции фирма получила прибыль до вычета налогов в размере 1,5 млн руб.

Рассчитаем уровень рентабельности бизнеса:

Р = 1,5 млн руб. / 3 млн руб. х 100% = 50%

Рентабельность предприятия за один год составила 50%. Это значит, что владельцы бизнеса полностью окупят свои инвестиции только через 2 года. Чтобы понять, высокий это или низкий уровень рентабельности, нужно сравнить его значение со средним показателем по своей отрасли. Например, в строительстве среднее значение показателя не превышает 10% в год, в то время как в торговле уровень рентабельности может легко достигать 100% и выше.

Основные виды и формулы расчета

Чтобы оценить эффективность бизнеса, в экономике используют различные виды рентабельности. Рассмотрим их.

ROA – рентабельность активов

ROA (Return on Assets) – это коэффициент показывающий процентное соотношение чистой прибыли предприятия к его активам.

Значение ROA необходимо рассчитывать для того, чтобы понимать, получает ли компания прибыль или работает себе в убыток на протяжении долгого времени. Если рентабельность активов ниже нуля, значит, компания несет убытки. Таким образом, чем больше показатель ROA, тем выше экономическая эффективность предприятия.

Формула рентабельности активов:

ROA = P / A, где:

• P – чистая прибыль компании;
• А – средняя величина суммарных активов предприятия.

При расчете ROA показатель величины прибыли и суммарных активов должен браться за одинаковый период времени. Например, за один год.

По срокам эксплуатации ресурсов активы компании делятся на оборотные и внеоборотные. Изучим оба вида активов по отдельности.

Оборотные

Оборотные активы – это те экономические ресурсы, срок полезного использования которых не превышает один год. К оборотным активам относят:

• Денежные средства (деньги в кассе, на рублевых и валютных расчетных счетах и др.).
• Краткосрочные финансовые вложения (покупка ценных бумаг, открытие банковского вклада и т. д.).
• Материально-производственные запасы (материалы, инвентарь, готовая продукция).
• Дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность представляет собой совокупность финансовых и иных ресурсов, которые должны компании другие юридические и физические лица. Дебиторская задолженность возникает в тот момент, когда услуга или товар были проданы, а оплата еще не получена.

Внеоборотные

Внеоборотные активы – это ресурсы компании, которые она использует в своей хозяйственной деятельности более одного года.

Виды внеоборотных активов:

• Нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки, деловая репутация и т. д.).
• Основные средства (земельные участки, объекты природопользования, здания, машины).
• Финансовые вложения (инвестиции в дочерние предприятия, долгосрочные займы и пр.).

Внеоборотные активы – фундамент всей бизнес-структуры организации. От того, как рационально они используются в экономической деятельности предприятия, будет зависеть конечный финансовый результат компании.

ROS – рентабельность продаж

ROS (Return on Sales) – показатель, отражающий долю прибыли предприятия в каждом заработанном рубле. Чем выше значение, тем лучше работает компания, тем больше прибыли она генерирует в результате своей деятельности.

Формула рентабельности продаж:

ROS = Чистая прибыль / Выручка х 100%

ROS – индикатор ценовой политики компании. Его необходимо применять либо для сравнения с конкурентами по отрасли, либо для анализа динамики изменения показателя в рамках одной компании. Использовать показатель рентабельности продаж для сравнения предприятий из разных отраслей не имеет смысла, так как коэффициент не учитывает специфику каждого бизнеса.

ROE – рентабельность собственного капитала

Коэффициент ROE (Return on Equity) показывает владельцу бизнеса и его инвесторам, сколько чистой прибыли способна приносить компания на каждый вложенный в неё рубль. При этом важно понимать, что под собственными вложениями в данном случае понимается только уставной или акционерный капитал.

Формула расчета рентабельности собственного капитала:

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал × 100%

Собственный капитал – это акционерный или уставной капитал компании, равный разнице между совокупными активами организации и ее обязательствами.

ROI – рентабельность инвестиций

ROI (Return on Investment) – коэффициент возврата вложений, выражается в процентах.

Чтобы рассчитать размер окупаемости инвестиций, необходимо использовать формулу ниже:

ROI = Чистая прибыль / Сумма инвестиций × 100%.

Значение ROI можно сравнивать не только с компаниями из других отраслей, но также с доходностью облигаций, банковских вкладов и т. д. для понимания того, какой финансовый актив потенциально может принести инвестору больше прибыли. Если рентабельность инвестиций в металлургической компании равняется двум процентам, а государственный банк предлагает своим вкладчикам депозит под семь процентов, то, как правило, инвестор предпочтет банковский вклад или продолжит поиски более прибыльной компании на рынке.

ROFA – рентабельность основных производственных фондов

ROFA (Return on Fixed Assets) отражает размер чистой прибыли, которую приносят компании основные средства (недвижимое имущество, транспорт, оборудование и т. д.).

Формула для расчета ROFA следующая:

ROFA = Чистая прибыль предприятия / Стоимость основных средств х 100%

В случае если значение коэффициента ROFA ниже нуля, можно утверждать, что данная компания работает в убыток. Главная причина – нерациональное использование основных средств компании и низкая эффективность работы ее управленческого состава.

ROCS – рентабельность затрат

Коэффициент ROCS (Return on Cost of Sales) дает инвесторам понимание того, сколько прибыли от реализации продукции или оказания услуг можно получить на каждый вложенный в производство рубль.

Рассчитать показатель рентабельности затрат легко. Формула выглядит следующим образом:

ROCS = Чистая прибыль / Себестоимость товаров х 100%.

Для каждого сегмента экономики средний коэффициент рентабельности затрат будет разный. Однако при этом для любой компании вне зависимости от ее отраслевой принадлежности отрицательный ROCS – прямое свидетельство убыточности предприятия.

Какие факторы влияют на коэффициент

Показатель рентабельности предприятия зависит от множества факторов, которые в совокупности можно объединить в две большие группы: экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные (внешние) факторы.

Извне на компанию может повлиять фискальная (бюджетно-налоговая) политика государства, географическое положение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическая ситуация в стране и прочие факторы.

Ярким примером экзогенного фактора стал Covid−19, который снизил в первую очередь рентабельность туристического бизнеса и авиаотрасли.

Эндогенные (внутренние) факторы

Эндогенные факторы всегда возникают внутри самой компании. К внутренним факторам, влияющих на финансовый результат предприятия, стоит отнести эффективность маркетинга, ценовую политику, техническое обеспечение фирмы, уровень развития логистической инфраструктуры бизнеса и т. д.

Пример эндогенного влияния.

Низкий уровень оплаты труда рабочих приводит к снижению скорости производимой ими продукции и падению качества товаров. В конечном итоге это влечет за собой снижение прибыльности компании и уменьшение его рентабельности.

Анализ рентабельности

ПКоэффициент помогает потенциальному инвестору и владельцу бизнеса узнать, сколько прибыли можно получить на каждый рубль активов компании, ее собственного капитала или чего-то другого. Поэтому для экономического анализа предприятия используют показатели:

• ROA;
• ROS;
• ROE;
• ROI;
• ROFA;

Сами по себе значения рентабельности не несут большого смысла и мало о чем говорят инвестору. После их расчета можно ответить только на один вопрос – прибыльное предприятие или нет. Однако для того, чтобы понимать, хорош ли показатель рентабельности продаж в 10% или окупаемость инвестиций в 20%, необходимо это значение сравнивать либо с аналогичным показателем в прошлом по своей компании, либо с прямыми конкурентами по отрасли.

Пример № 1. Если коэффициент ROI у других предприятий выше, чем у нас, то предприятие работает менее эффективно.

Пример № 2. Показатель ROS в прошлом году в компании был ниже, чем сейчас. Это значит, в текущем году руководству предприятия удалось увеличить долю прибыли на каждый заработанный рубль, что говорит об эффективности управления.

Когда инвестор намерен узнать финансовый результат компании и сравнить его с конкурентами, то для анализа можно использовать различные коэффициенты рентабельности. Однако если необходимо выяснить причины роста или падения коэффициента, тогда стоит применять один из двух методов факторного анализа рентабельности:

• Детерминированный. Логически объясняет воздействие того или иного фактора на количественное значение рентабельности.
• Стохастический. Подразумевает под собой анализ опосредованных факторов, которые лишь косвенно влияют на показатели рентабельности.

Факторный анализ рентабельности бизнеса также применяется и для того, чтобы заранее спрогнозировать значения ROI, ROA или других показателей, выявить слабые стороны в компании, определить уровень ущерба от воздействия на деятельность организации ряда негативных факторов и т. д.

Таким образом, результаты любого факторного анализа ложатся в основу изменений ценовой политики компании, оптимизации ее статьи расходов и формирования новых условий для повышения коэффициентов рентабельности.

Точка безубыточности

Точка безубыточности (порог рентабельности) – это минимальный объем производства и / или реализации продукции, при котором расходы компании соразмерны ее доходам. Прибыль в этом случае будет равна нулю.

Вычислить можно следующим образом:

Точка безубыточности = Постоянные издержки / (Выручка – Переменные издержки) х 100%, где

• Постоянные издержки – это расходы, которые не зависят от объема выпускаемой продукции. К ним относят оплату труда управленческому составу, арендную плату, платежи по кредитам и т. д.
• Переменные издержки – это расходы, которые напрямую зависят от объема выпускаемой продукции. Это может быть покупка сырья, оплата электричества, транспортные расходы и др.
• Выручка – доход компании от реализации ее товаров и услуг.

Бизнесу важно знать собственную точку безубыточности, чтобы грамотно планировать свою хозяйственную деятельность и не допускать образования убытков. Порог рентабельности позволяет продавать товар по оптимальной цене и давать понимание того, какой минимальный объем производства или продаж необходим для дальнейшего существования бизнеса.

Повышение рентабельности и способы увеличения прибыли

Главная цель любого коммерческого предприятия – получение прибыли. Чем она больше, чем выше экономическая эффективность компании. Поскольку рентабельность зависит от двух показателей – прибыли и себестоимости, чтобы повысить этот коэффициент, нужно увеличить первый показатель или снизить второй. Таким образом, повысить доходность бизнеса можно, если:

• улучшить качество производимой продукции или оказания услуг;
• разработать новую маркетинговую кампанию;
• снизить производственные издержки;
• повысить качество обслуживания клиентов;
• увеличить скорость производства товаров.

Как и каким способом повышать рентабельность своего бизнеса, каждый предприниматель должен определить самостоятельно. Однако для более объективного понимания причинно-следственных связей, почему сейчас упал объем продаж, снизилось количество оборотных активов или повысилась себестоимость продукции, необходимо прибегать к помощи факторного анализа рентабельности и формировать новую стратегию ведения бизнеса согласно выводам из данного исследования.

Популярные вопросы

Деятельность любой коммерческой компании должна приносить прибыль. Для этого необходимо совершенствовать бизнес-процессы, заниматься менеджментом, вовремя замечать проблемные места и устранять причины, затрудняющие работу. 

Основным экономическим показателем того, насколько рационально и эффективно бизнес  использует ресурсы, является рентабельность. В этой статье расскажем, что это такое, как её правильно рассчитывать и использовать при создании стратегии развития производства.

Что такое рентабельность простыми словами

Рентабельность — это количество прибыли, полученной с любой вложенной суммы. Показатель может исчислять в цифрах или процентах 

Расчет и анализ рентабельности помогает понять, как работают вложенные в производство ресурсы и приводят ли они к получению прибыли. Чем выше рентабельность компании, тем привлекательнее она для инвесторов, которые могут поддержать развитие бизнеса.

Зачем рассчитывать рентабельность и о чем она говорит

В зависимости от того, в какую сторону меняется показатель рентабельности, можно судить о росте (или упадке) эффективности бизнеса. Чем ниже становится рентабельность — тем хуже обстоят дела в компании, и тем быстрее она теряет доход.

Без расчёта рентабельности невозможно принять взвешенное решение относительно дальнейшего развития компании. Например, без знания этого показателя невозможно осуществить:

• подготовку бизнес-плана для привлечения новых инвестиций;
• анализ прогнозируемого результата от нового проекта;
• расчет вилки стоимостей для сравнения с конкурентами и создания оффера;
• изменение системы менеджмента для решения проблем и ситуаций, снижающих эффективность бизнеса;
• расчёт потенциальной выручки за будущий период;
• подготовку бизнеса к комплексной продаже третьим лицам.

Что влияет на рентабельность

Любой бизнес должен стремиться к тому, чтобы показатель рентабельности если не постоянно рос, то хотя бы оставался стабильно высоким. Поэтому  важно знать, какие факторы оказывают на это влияние. Они могут быть как внешними, так и внутренними.

Внешние факторы

Внешние факторы не зависят от действий компании, владельца бизнеса или работников. То есть единственная возможность работать с ними — приспособиться.

К внешним факторам можно отнести:

• законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность;
• востребованность продукта;
• рыночная ситуация;
• политическая ситуация;
• санкционное давление;
• уровень конкуренции;
• месторасположение компании.

Внутренние факторы

Внутренние факторы — это те, на которые компания может влиять и скорректировать при необходимости. Отслеживанием и регулированием внутренней обстановки занимается руководство или персонал организации. Делать это необходимо, потому что даже в благоприятной внешней среде бизнес может работать в убыток, если не наладить внутренние процессы.

К внутренним факторам относят:

• качество производимых товаров и оказываемых услуг; 
• ценообразование;
• уровень квалификации сотрудников;
• репутация бизнеса;
• логистические процессы;
• уровень технического оснащения;
• эффективность проводимых маркетинговых исследований и т. д.

Где взять данные для расчета рентабельности

Для расчета рентабельности необходимо знать не один показатель. Рассчитать каждый из них можно по специальной формуле. А сведения для расчёта можно найти в отчётности компании — финансовой, налоговой, а также в бухгалтерском балансе. 

Если компания планирует провести подробный анализ рентабельности, важно учесть и те параметры, которые касаются сферы деятельности. Например, если проводится расчёт показателя рентабельности какого-либо товара, то необходимо также знать сведения о себестоимости и размере вырученной с продажи прибыли. 

Общая формула расчета рентабельности

Существует общая формула, которая даёт возможность расчета рентабельности затрат, вложенных в какой-то показатель, например, производство товара. Конечный коэффициент поможет оценить, эффективно ли использовали ресурсы компании. 

Для такого расчёта используют следующее уравнение:

Рентабельность = Прибыль / Показатель х 100 %

Например, для производства единицы продукции понадобилось 15000 рублей. Товар был продан за 25000 рублей. Рентабельность будет равняться 25000 / 15000 х 100 % = 166,67 %.

Виды показателей рентабельности

Так как расчёт рентабельности — это отношение прибыли к какой-либо величине (показателю), можно выделить несколько видов рентабельности. 

Классификация показателя основывается на том, какие факторы влияют на размер прибыли. Ниже мы рассмотрим наиболее распространённые виды и покажем методы расчёта рентабельности у разных показателей.

Рентабельность активов (ROA)

Активы — это все средства, которые компания вкладывает в производство. К их числу можно отнести деньги, сырьё, технику, аренду (покупку) помещений и т. д. 

Расчет рентабельности активов помогает понять, сколько прибыли приносит каждый вложенный рубль, то есть насколько эффективно работают активы. И на основе этого уже можно решить, какие части производства требуют модернизации и улучшения. 

Для расчета данного показателя нужно соотнести полученный за определённое время доход и активы компании за расчетный период. 

Формула:

ROA = прибыль компании за выбранный период / стоимость активов х 100 %

Оборотные активы (RCA)

К оборотным активам относят всё, без чего невозможна деятельность предприятия. Используются оборотные активы не более 12 месяцев, либо не более операционного периода предприятия, если он превышает 1 год. Этот вид активов часто используется одномоментно (например, сырье) и не накапливается. Поэтому их еще называют «текущими». Расчет рентабельности оборотных активов нужен для понимания эффективности вложений и возможности их оптимизации.

К оборотным активам можно отнести: 

• денежные средства (как в кассе, так и на счетах);
• товарные запасы для дальнейшей продажи;
• финансовые вклады (облигации, банковские вклады, векселя и другие обязательства);
• дебиторская задолженность с высокой ликвидностью и др.

Формула для расчета рентабельности оборотных активов: 

RCA = чистая прибыль компании за выбранный период / средняя стоимость оборотных активов на расчетный период х 100 %

Внеоборотные активы (RFA)

К внеоборотным активам относят вложения и ресурсы, которые приносят доход компании в течение более 1 года. Расчет рентабельности требуется для того, чтобы понять эффективность их хранения и обслуживания.

Например, внеоборотными активами можно считать:

• длительные вклады и инвестиции на срок более 1 года;
• торговые марки;
• лицензионные документы;
• оформленные патенты;
• основные средства, в число которых входят недвижимость, земля, используемая техника и т. д.

Формула расчета рентабельности внеоборотных активов: 

RFA = чистая прибыль компании за определённый период / средняя стоимость внеоборотных (долгосрочных) активов х 100 %

Чистые активы (RONA)

Чистыми активами называют сумму, полученную при вычете из всего имущества компании сумму её долгов по обязательствам. RONA позволяет понять, какое количество средств осталось бы у компании, если бы наступил форс-мажор, требующий совершить одномоментные выплаты по всем обязательствам. 

Формула расчета рентабельности чистых активов: 

RONA = чистая прибыль компании до налогообложения / средняя стоимость активов за выбранных период х 100 %

Рентабельность реализованной продукции (ROM)

Если нужно оценить выгоду от реализации партии продукции или планируется запуск реализации только что созданного продукта, то рассчитывать нужно показатель ROM.

Чаще всего такой расчёт проводят при составлении бизнес-плана. Показатель поможет оценить эффективность деятельности фирмы в реализации товаров (или оказании услуг).

Формула для расчета рентабельности реализованной продукции: 

ROM = полученные доходы от продаж / себестоимость продукции х 100 %

Рентабельность товарного запаса (РТЗ)

Товарный запас — количество продукции, которая находится в наличии у компании и с помощью которой обеспечивается бесперебойное снабжение точек продаж. 

Расчёт показателя важен тем, что он позволяет оценить, как эффективно используются имеющиеся финансы и выгодны ли инвестиции в дальнейшее наращивание запаса. 

При расчёте важно учитывать за какой период рентабельность интересует: год или месяц

Формула рентабельности РТЗ за год:

РТЗ = валовая прибыль / средняя стоимость товарного запаса за период

Формула рентабельности РТЗ за месяц:

РТЗ = валовая прибыль / средняя стоимость товарного запаса за период х 12 месяцев

Умножать на 12 месяцев нужно для того, чтобы привести параметр рентабельности к годовому выражению.

Рентабельность производства (ROTC)

Данный показатель помогает оценить насколько выгодно содержать и развивать то или иное производство. Благодаря полученной информации, можно проанализировать, эффективно ли работает уже запущенное производство и стоит ли продолжать в него инвестировать.

Формула расчета рентабельности производства:

ROTC = прибыль от продаж / полная себестоимость продукции (сумма основных и оборотных средств) х 100 %

Рентабельность продаж (ROS)

Показатель ROS отображает процент чистой прибыли в выручке с продаж. Эти сведения также позволяют оценить сколько должна стоить реализация, поставка и доставки товара до клиента, чтобы продажа была выгодной для компании.

Формула: 

ROS = прибыль от продаж / выручка от продаж х 100 %

Валовая рентабельность (GPM)

К валовой прибыли относят разницу между выручкой от продаж и себестоимостью продукции. Другими словами, это остаток средств организации после вычета из дохода всех расходов на производственный процесс и продажи. 

Особенно актуален расчет валовой рентабельности крупным бизнесам, где сложно вычислить параметр по размеру чистой прибыли.

Общая формула для расчета валовой рентабельности:

GPM = валовая прибыль от продаж / выручка от продаж х 100 %

Операционная рентабельность (OPM)

Это сумма средств, которая остаётся у компании после вычета прямых и косвенных расходов, но до вычета налогов и иных платежей в бюджет государства. 

Обычно операционную рентабельность рассчитывают за краткосрочный период на основе сведений о прибыли и убытках.

Формула для расчета:

OPM = прибыль от продаж до налогообложения / выручка от продаж х 100

Рентабельность по чистой прибыли (NPM)

К чистой прибыли относят полученную сумму после вычета расходов, обязательных платежей, налоговых обязательств и т. д. 

Рентабельность по чистой прибыли отражает комплексную эффективность предприятия, а не только производственного процесса. 

Формула для расчета:

NPM = доходность от продаж / выручка от продаж х 100 %

Рентабельность основных средств (ROFA)

Основные средства — средства, которые участвуют в производстве товара, сохраняя изначальную форму. Например, они используются для доставки товара (грузовики, контейнеры). Для расчёта рентабельности используются сведения о средней стоимости основных средств. 

Благодаря показателю, можно понять возможности предприятия и необходимость модернизировать производственные фонды.  

Формула для расчета:

ROFA = чистая прибыль / среднегодовая стоимость основных средств х 100 %

Рентабельность персонала (ROL)

Персонал — важное звено любого предприятия, без которого невозможно производство. Сотрудники  должны эффективно выполнять обязанности, чтобы компания работала в плюс. Можно рассчитать как эффективность работы всего штата, так и отдельных работников. 

Формула для расчета: 

ROL = балансовая чистая прибыль / среднее число сотрудников, трудоустроенных за определенный период х 100

Рентабельность инвестиций (ROI)

Этот показатель рассчитывают перед началом нового проекта. Он нужен для оценки потенциального уровня эффективности работы вложенных средств. Рентабельность инвестиций помогает оценить выгодность вложения в проект и вероятные риски.

Формула для расчета: 

ROI = (суммарный доход — себестоимость) / полная сумма инвестиций х 100%

Рентабельность инвестиционного капитала (ROIС)

С помощью данного показателя можно рассчитать, какой чистый доход получает компания в соотношении со вложенным капиталом, привлечённым от третьих лиц. ROIC помогает оценить эффективность работы средств, которые были вложены инвесторами и их выгоду от данных вложений.

ROIC = ((чистая прибыль + проценты * (1 – ставка налога)) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал)) * 100 %

Рентабельность маркетинговых инвестиций (ROMI)

Расчёт  ROMI производят не все компании, а лишь те, которые активно занимаются маркетингом и ведут рекламную деятельность. Полученные результаты помогают оценить эффективность проведения рекламный кампаний.

Формула:

ROMI = (доходы от рекламной кампании — расходы на рекламу) / расходы на рекламу х 100 %

Рентабельность капитала

Благодаря расчету рентабельности, предприятие может оценить эффективность работы вложенного капитала. Можно рассчитать рентабельность как собственного капитала предприятия, так и привлечённого извне (вложенного). Для каждого из случаев есть отдельная формула.

Собственного капитала (ROE)

С помощью показателя ROE легко оценить эффективно ли работает собственный капитал, нужно ли его перераспределение и требуется ли привлекать средства от третьих лиц. 

Формула для расчета будет следующей:

ROE = чистая прибыль / собственный капитал х 100 %

Вложенного капитала (ROCE)

Для презентации инвесторам необходим расчет эффективности работы компании со всем используемым капиталом. Для этого обычно используют формулу ROIC, но можно использовать и формулу ROCE — разница будет только в учете налогов. 

Для расчёта потребуются сведения о собственном капитале, так и о привлечённых средствах (кредитные средства, суммы по займы, вклады учредителей и т.д.) на расчетный период.

Формула выглядит так:

ROCE = чистая прибыль / (долгосрочные обязательства + собственный капитал) х 100 %

Рентабельность проекта (ARR)

Система ARR позволяет оценить насколько привлекателен проект для инвестиций. Показатель похож на ROI, но если ROI показывает процент прибыли от вложений, ARR позволяет увидеть чистую прибыль (балансовую стоимость) всего проекта после инвестиций. Этим параметром также пользуются инвесторы, которые собираются вкладывать средства в проект.

Можно рассчитать показатель на основе 3 видов данных: по размеру стартовых вложений, по средней оценке инвестиций, с учётом остаточных инвестиций — нужные формулы можно найти ниже. 

По размеру стартовых вложений

Стартовые вложения в бизнес — сумма средств, необходимая для запуска проекта. Произвести расчет размера стартовых инвестиций можно на основе бизнес-плана. 

ARR = чистая потенциальная среднегодовая прибыль / общая сумма инвестиций х 100 %

По средней стоимости инвестиций

Чтобы определить эффективность работы всех инвестиций сразу, учитывают рентабельность проекта в соотношении с данным параметром. Для этого подсчитывают количество всех вложений в проект и умножают на ½.

ARR = (чистая потенциальная среднегодовая прибыль / 0,5 х общая сумма инвестиций) х 100 %

С учётом остаточной стоимости активов 

Остаточная стоимость активов — это стоимость имущества (первоначальная или восстановительная), но с учетом износа. Она остается для списания на затраты и помогает оценить реальную цену на имеющиеся активы в определённом временном диапазоне. 

ARR = (чистая потенциальная среднегодовая прибыль / 0,5 х (первоначальная общая сумма инвестиций — остаточная стоимость)) х 100 %

Рентабельность майнинга (РМ)

Майнинг — единственный способ заработка популярной ныне криптовалюты. Он основывается на работе вычислительных мощностей. Цена «крипты» нестабильно, но растет, поэтому в последние годы майнинг стал распространённым вариантом ведения бизнеса, который при должном подходе и вложениях быстро окупается и приносит прибыль. 

Чтобы понять, насколько эффективно организовывать, вкладываться и работать с подобной фермой по майнингу, важно проанализировать все нюансы и риски. Прежде всего для расчёта окупаемости нужно учитывать мощность оборудования, которое используется для майнинга.

Формула для расчета: 

PM = скорость хеширования (преобразования данных в битовую строку фиксированной длины) / потребляемая мощность

Примеры расчета рентабельности

Пример 1: расчёт рентабельности активов

Предприятие занимается выпуском детских товаров. В 2021 году чистая прибыль после вычета всех расходов и налогов составила 1.450.000 руб. 

Активы организации равняются 3.725.000 руб. В состав активов входят как оборотные, так и внеоборотные средства. 

Для расчета рентабельности активов, нужно воспользоваться уравнением: ROA = прибыль компании за определённый период / активы на балансе х 100 %. При расчёте получается: 1.450.000 / 3.725.000 х 100 % = 38,9 %. 

Пример 2: расчёт рентабельности продукции

Предприятие занимается производством предметов личной гигиены. Для первой партии понадобилось вложить 2.750.000 руб. После реализации товаров организация получила выручку в размере 4.870.000 руб. 

Для расчета показателя рентабельности продукции, необходимо определить доход от продаж: 4.870.000 — 2.750.000 = 2.120.000 руб. 

Для расчёта рентабельности продукции нужно воспользоваться уравнением: ROM = полученные доходы от продаж / себестоимость продукции х 100 %. При расчёте получается: 2.120.000 / 2.750.000 х 100 % = 77,1 %.

Пример 3: расчёт рентабельности персонала

Предприятие получает ежегодную чистую прибыль в размере 13.127.000 руб. На предприятии работает 2730 сотрудников. 

Для расчета рентабельности персонала, необходимо воспользоваться уравнением: ROL = балансовая чистая прибыль / средняя численность сотрудников, трудоустроенных за определённый период. В итоге получится: 13.127.000 / 2730 = 4808. 

4808 руб. — такую сумму в среднем зарабатывает для предприятия один сотрудник. 

Пример 4: расчёт рентабельности проекта

Для проекта планируется привлечь заем в размере 4.000.000 руб. Также у организации есть собственный капитал в размере 1.300.000 руб. Все деньги планируется использовать для создания технологического оборудования и его дальнейшей продажи. 

Количество единиц продукции — 100 шт., стоимость каждой — 15.000 руб. Таким образом, средняя себестоимость продукции — 1.500.000 руб. Сумма всех вычетов в год составит 700.000 руб. Таким образом, чистая прибыль составляет 800.000 руб. 

Для расчёта рентабельности проекта по средней стоимости инвестиций понадобится уравнение: ARR = (чистая потенциальная среднегодовая прибыль / 0,5 х общую сумму инвестиций) х 100 %. В итоге показатель будет равняться: (800.000 / 0,5 х 5.300.000) х 100 % = 30 %.

Пример 5: расчёт рентабельность собственного капитала

Компания начала свою деятельность полгода назад и работает, используя только собственный капитал без привлечения дополнительных средств. Собственный капитал составил 1.500.000 руб. 

За полгода было выпущено 1400 единиц продукции, цена каждой из которых 500 руб. Выручка составила 700.000 руб. После вычета всех обязательств, чистая прибыль составила 370.000 руб. 

Для расчета рентабельности собственного капитала, необходимо использовать уравнение: ROE = чистая прибыль / собственный капитал х 100 %, то есть она будет равняться 370.000 / 1.500.000 х 100 % = 24,67 %.

Анализ рентабельности

Когда проведён расчёт рентабельности нужных показателей, их необходимо сравнить и проанализировать. Это нужно, чтобы верно оценить экономический потенциал компании и её финансовые результаты. Существует 3 вида анализа рентабельности: сравнительный, факторный, индексный — рассмотрим каждый из них подробнее.

Сравнительный анализ

С помощью данных методов можно провести анализ на основе сравнения отдельных показателей внутри компании или сравнения их со сведениями конкурентов. Получившиеся данные будут показывать уровень конкурентоспособности бизнеса, а также его привлекательности для инвесторов.

Кроме того, благодаря сравнительному анализу, получится сопоставить несколько направлений деятельности компании и выявить наиболее прибыльные.

Факторный анализ

Факторный анализ — это оценка влияния показателей на рентабельность. Проводится данный анализ с учётом сведений расчётного и предыдущего периодов. Факторный анализ отражает влияние факторов-показателей на результат и способствует определению оптимального пути к уменьшению издержек и затрат, увеличению доходов и прибыли. 

Подобное сравнение использует 3 модели: аддитивную, кратную и мультипликативную.

В аддиктивной модели результат параметра является суммой или разностью факторов-показателей.

Для дробной (кратной) модели сравнения одни факторы-показатели делят на другие. 

А для мультипликативной модели ряд факторов перемножается. 

Индексный анализ

Для сравнения используются внешние факторы, которые позволяют оценить динамику экономических явлений и движение объёма продукции, изменение цен, производительность, себестоимость и т. д. Благодаря этому анализу, можно оценить, как на рентабельность влияют определённые индексы (внешние или внутренние факторы, экономические показатели, конкретные затраты и т.д.)

Например, для этого анализа применяются такие индексы, как переменный или фиксированный составы затрат (отражают расходы компании постоянного и временного характеров соответственно), структурные сдвиги (изменения, влияющие на рентабельность, в результате воздействия различных экономических и внеэкономических факторов). 

Реальная и номинальная норма прибыли

Номинальный показатель — это величина, выраженная в текущих (фактических) ценах отчётного года. Реальный показатель — величина, выраженная в неизменных (сопоставимых) ценах базисного периода. 

Главная разница между реальным и номинальным показателями — учёт уровня инфляции. Номинальный параметр рассчитывается без принятия к сведению данных по инфляции. А сумма реальной прибыли — результат, который получит компания с учётом влияния инфляции. 

Например, учредитель инвестировал в проект 100.000 руб. Номинальный процент прибыли 5 % в год. Соответственно, номинально учредитель должен в конце года получить прибыль в размере 5000 руб. Однако уровень инфляции был 3 %. То есть прибыль составит 2 % и будет равна 2000 руб.

Рентабельность и CAGR

На номинальный показатель напрямую влияет показать CAGR (Compound Annual Growth Rate, совокупный годовой темп роста). CAGR позволяет вычислить среднюю норму прибыльности за год инвестиций, которые были вложены за срок более чем 12 месяцев. Для расчёта CAGR существует следующая формула:

CAGR = (значение необходимого параметра в конце периода / значение необходимого параметра на начало периода расчётов) в степени (1/количество временных интервалов) — 1

Как рассчитать порог рентабельности (BEP)

Порог рентабельности — это показатель, который отражает минимальную прибыль, которая покроет затраты в ноль. Порог рентабельности также называют точкой безубыточности. 

Формула для расчета:

ВЕР = (постоянные расходы х выручку) / (выручка — переменные расходы) х 100 %

К постоянным расходам относятся плата за аренду, затраты на заработную плату административному персоналу, амортизация и т. д. 

К переменным же расходам можно отнести затраты на сырьё, оплату энергоресурсов, заработную плату производственному штату и т. д.

Для бизнеса важно не просто достигнуть точки безубыточности, но и расти выше. Тогда можно будет говорить об успешной работе компании и её финансовом росте. Если значение параметра постоянно падает — это признак убыточности.

Определение минимального уровня продаж, сумма которых покрывает производственные затраты

Другим методом расчёта порога рентабельности является вычисление значения параметра на основе уровня продаж. Чтобы бизнес считался безубыточным, выручка с продаж должна покрыть все производственные затраты — с учётом коэффициента валовой маржи.

Формула для расчета порога рентабельности с учетом уровня продаж: 

ВЕР = постоянные расходы / коэффициент валовой маржи (КВМ)

Коэффициент валовой маржи

Коэффициент валовой маржи (КВМ) — это отношение валовой дохода к выручке компании. То есть коэффициент показывает, сколько прибыли можно будет получить с каждого рубля выручки. Например, если КВМ равен 30 %, то с каждого рубля компания получит 30 копеек, а оставшуюся часть денег бизнес тратит на производство продукта.

Для расчёта КВМ используется следующая формула:

КВМ = (выручка — сумма переменных затрат) х 100 %

Причины снижения рентабельности

Если рентабельность падает — значит, компания работает неэффективно или не учитывает факторы, которые влияют на показатели. К основным причинам снижения рентабельности производства можно отнести: 

• снижение спроса и продаж продукта;
• рост издержек по сравнению с ранним периодом при том же объёме производства (происходит из-за повышения цен на закупочные материалы, проблем с поставками, санкциями и т. д.);
• нерациональное повышение количества оборотных средств, которое может возникнуть из-за безответственной работы сотрудников.

Как повысить рентабельность

Чтобы увеличить параметр, стоит понять, по какой причине рентабельность не растёт. Это позволит найти проблемные моменты, которые требуют модернизации и улучшения. 

Наиболее распространённые способы повышения показателя рентабельности:

• улучшение качества и свойств товаров;
• увеличение масштабов производства;
• ребрендинг логотипов и внешнего вида продукции;
• снижение показателя себестоимости;
• модернизация управленческой структуры;
• повышение эффективности маркетинговой стратегии и т.д.

Самые рентабельные виды бизнеса

Ежегодно направления, отличающиеся высокой рентабельностью, меняются в зависимости от трендов и спроса на услуги и товары. Но есть несколько видов деятельности, которые считаются почти беспроигрышными вариантами для бизнеса, то есть отличаются стабильными финансовыми показателями и постоянно приносят прибыль. К ним можно отнести: 

• недвижимость и риэлторские услуги;
• рыболовство;
• поиск и добыча разного рода полезных ископаемых.

Заключение

Рентабельность — это показатель, который отражает количество прибыли, полученной с вложенных в бизнес затрат. Без анализа рентабельности бизнес рискует стать убыточным и быстро уйти с конкурентного рынка. 

На рентабельность влияют внешние и внутренние факторы, которые необходимо учитывать, чтобы вовремя заметить скачок показателя в положительную или отрицательную стороны.

Производить расчет рентабельности можно разными способами в зависимости от параметров, которые берутся к учёту. Например, можно вычислить рентабельность производства, оборотных активов, персонала, капитала, продаж, товарного запаса и т. д. Для каждого из данных параметров существует индивидуальная формула. 

Если замечается тенденция понижения рентабельности, необходимо проанализировать причины и предпринять меры, которые помогут повысить показатель. 

Регулярный расчет и анализ показателей рентабельности бизнеса помогает верно оценивать состояние производства и вовремя реализовывать мероприятия по его оптимизации, чтобы получать больше прибыли и стабильно расти.

Иллюстрация: Polina Vari для Skillbox Media

Рассказывает просто о сложных вещах из мира бизнеса и управления. До редактуры — пять лет в банке и три — в оценке имущества. Разбирается в Excel, финансах и корпоративной жизни.

Рентабельность — ключевой показатель работы бизнеса. Его важно рассчитывать как новым, так и действующим компаниям и проектам.

Рентабельность показывает, насколько грамотно бизнес распоряжается своими ресурсами — персоналом, деньгами, материалами и другими активами. Можно рассчитывать рентабельность всей компании или её отдельных активов.

В статье разберёмся:

• что такое рентабельность и для чего она нужна;
• как рассчитать рентабельность;
• какие есть виды рентабельности и что они показывают;
• что такое порог рентабельности и как его рассчитать;
• какая рентабельность считается нормальной;
• как повысить рентабельность;
• как узнать больше об управлении финансами в бизнесе.

---

Рентабельность — отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы эту прибыль получить. Она показывает, какую прибыль или убыток получил бизнес от использования этих активов.

Есть много видов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность основных средств, рентабельность товаров, рентабельность персонала и другие. Вид выбирают в зависимости от того, эффективность использования какого ресурса нужно проверить. Подробнее о самых распространённых видах рентабельности расскажем ниже.

Рентабельность — один из главных показателей, по которым можно судить об успешности бизнеса. Чем выше общая рентабельность компании, тем эффективнее она работает и тем она успешнее.

Если рентабельность ниже нуля, бизнес работает в убыток.

Кроме этого, рентабельность рассчитывают, чтобы:

• разрабатывать планы дальнейшего развития бизнеса;
• прогнозировать прибыль;
• устанавливать цены на товары или услуги компании;
• оценивать эффективность отдельных филиалов компании;
• сравнивать конкурентоспособность;
• привлекать инвесторов;
• регулировать управление персоналом.

Рентабельность исчисляют в процентах. Общая формула выглядит так:

Рентабельность = Прибыль / Себестоимость × 100%

Прибыль — разница между тем, что заработал бизнес, и всеми его расходами.

Себестоимость — вложения в работу бизнеса. Они могут включать зарплаты сотрудников, стоимость аренды, амортизацию и другое.

Допустим, предприниматель потратил 5 млн рублей на открытие магазина. В эту сумму вошла годовая аренда, реклама, закупка товара и зарплата продавца. Годовая прибыль составила 1,5 млн рублей — это разница между доходами и расходами. Рентабельность магазина будет равна: 1,5 млн / 5 млн × 100% = 30%.

Если нужно рассчитать рентабельность отдельных активов — например, отдельных товаров магазина, — общую прибыль компании делят на себестоимость этих активов.

Редко рентабельность считают в абсолютных показателях — например, в рублях. Для этого прибыль делят на себестоимость. В этом случае рентабельность показывает величину прибыли, которую получили за единицу затраченного ресурса.

Чтобы объективно оценить эффективность бизнеса, рассчитывают показатели рентабельности для разных ресурсов компании.

Рассмотрим основные виды рентабельности:

• рентабельность активов;
• рентабельность продаж;
• рентабельность основных средств;
• рентабельность оборотных активов;
• рентабельность производства;
• рентабельность продукции (товаров);
• рентабельность персонала;
• рентабельность инвестиций.

Рентабельность активов (ROA). Показывает, насколько эффективно бизнес использует свои активы. Например, какую прибыль компании приносит её недвижимость, оборудование или транспорт.

ROA = Прибыль / Стоимость активов × 100%

Рентабельность продаж (ROS). Показывает долю прибыли в общей выручке бизнеса.

ROS = Прибыль / Выручка × 100%

По-другому рентабельность продаж называют нормой прибыли.

При расчёте ROS можно использовать разные виды прибыли — например, чистую, валовую, маржинальную или операционную — в зависимости от направления работы бизнеса или количества товаров/услуг.

Рентабельность основных средств (ROFA). Показывает доходность бизнеса от использования основных средств, которые участвуют в производстве товаров и услуг. Например, оборудования, производственных линий, цехов.

Рассчитывается аналогично рентабельности активов:

ROFA = Прибыль / Стоимость основных средств × 100%

ROFA важно рассчитывать для капиталоёмких предприятий — например, крупных производств. Это помогает контролировать износ основных средств и своевременно их модернизировать или продавать.

Рентабельность оборотных активов (RCA). Показывает эффективность использования оборотных активов бизнеса.

Оборотные активы — ресурсы, которые компания использует для производства товаров/услуг и которые, в отличие от основных средств, расходуются полностью. Это, например, материалы, сырьё, складские запасы.

RCA = Прибыль / Стоимость использованных оборотных активов × 100%

Рентабельность производства (ROP). Показывает эффективность использования основных средств и оборотных активов одновременно.

ROP = Прибыль / (Стоимость основных средств + Стоимость использованных оборотных активов) × 100%

Рентабельность производства можно рассчитывать для всего производства компании или для его отдельных направлений. Например, для разных цехов.

Рентабельность продукции (ROM). Показывает долю прибыли в каждом рубле, потраченном на производство товаров или услуг компании.

ROM = Прибыль / Себестоимость товаров (услуг) × 100%

Рентабельность продукции рассчитывают отдельно для каждого товара или услуги компании. По этому показателю можно понять, например, на какую продукцию нужно сократить издержки, а какую полностью снять с производства.

Рентабельность персонала (ROL). Показывает эффективность управления кадрами — насколько эффективно работают сотрудники компании.

ROL = Прибыль / Средняя численность персонала × 100%

Рентабельность инвестиций (ROI). Показывает доходность инвестиций в бизнес.

ROI = Прибыль / Стоимость инвестиций × 100%

По этому показателю можно понять, выгодно ли инвесторам финансировать бизнес.

Порог рентабельности — минимальная выручка, при которой бизнес полностью покрывает свои расходы. По-другому этот показатель называют точкой безубыточности.

Если бизнес достиг порога рентабельности — значит, он отработал «в ноль» и покрыл свои расходы. Всё, что бизнес заработает сверх, будет прибылью.

С помощью этого показателя бизнес планирует, сколько продукции нужно произвести (продать), чтобы не уйти в убыток.

Обычно порог рентабельности рассчитывают в процентах. Вот формула:

ПР = Постоянные затраты / (Выручка − Переменные затраты) × 100%

Постоянные затраты — затраты на производство, которые не зависят от объёма выпускаемой продукции. Это, например, зарплаты сотрудникам, налоги, стоимость аренды, кредитов.

Переменные затраты — затраты производства, которые напрямую зависят от объёма выпускаемой продукции. Это, например, расходы на покупку сырья и материалов, оплату электричества, доставку, транспортные расходы.

Единого значения рентабельности, которое считалось бы нормальным для всех сфер бизнеса, нет. Например, в некоторых сферах рентабельность 30% считается низкой, а в других — говорит о высокой эффективности бизнеса.

Каждый случай нужно рассматривать отдельно, оценивая другие экономические показатели компании и состояние рынка.

Некоторые источники относят бизнесы к разным категориям в зависимости от их рентабельности:

• рентабельность больше 30% — сверхприбыльный бизнес;
• рентабельность 20–30% — высокорентабельный;
• рентабельность 5–20% — среднерентабельный;
• рентабельность 1–5% — низкорентабельный;
• рентабельность 0–1% — порог рентабельности;
• рентабельность меньше 0% — убыточный бизнес.

Рентабельность зависит от двух показателей — прибыли бизнеса и вложений в его работу (себестоимости). Соответственно, чтобы повысить рентабельность, нужно повышать прибыль и (или) снижать себестоимость.

Вот некоторые способы увеличить прибыль:

• улучшить качество продукции или услуг;
• расширить ассортимент, рынок сбыта;
• пересмотреть ценообразование;
• добавить сопутствующие услуги — например, доставку;
• пересмотреть маркетинговую стратегию;
• запустить акции, программы лояльности.

А так можно снизить себестоимость:

• оптимизировать расходы на производство — например, найти поставщиков с ценами ниже или перейти на более дешёвые материалы;
• найти и ликвидировать источники технологических потерь в производстве;
• оптимизировать штат;
• автоматизировать бизнес-процессы.

• Рентабельность — показатель экономической эффективности бизнеса. Он позволяет оценить, какую прибыль или убыток получил бизнес от использования своих ресурсов.
• Чтобы посчитать рентабельность, нужно прибыль разделить на себестоимость (вложения в бизнес).
• Есть много видов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность основных средств, рентабельность товаров, рентабельность персонала. При расчёте вид рентабельности выбирают в зависимости от того, эффективность использования какого ресурса нужно проверить.
• Порог рентабельности (или точка безубыточности) — минимальная выручка, при которой бизнес полностью покрывает свои расходы.
• Чтобы повысить рентабельность, нужно повысить прибыль или снизить себестоимость.

• Управление финансами — базовая функция любого бизнеса. Понимая его основы, можно эффективно распоряжаться ресурсами компании. В этой статье Skillbox Media рассказали главное о том, что такое финансовый менеджмент и как компании управляют финансами.
• Чтобы понять, насколько грамотно компания управляет расходами и верные ли решения принимают управленцы, нужно проанализировать показатели прибыли. В бизнесе используют четыре вида прибыли: маржинальную, валовую, операционную и чистую. В этой статье Skillbox Media разобрали подробно каждую из них.
• Расходы любого бизнеса делят на операционные (OPEX) и капитальные (CAPEX). Их важно отслеживать, чтобы финансовый контроль был более эффективным. Здесь подробно рассказали, что такое OPEX и CAPEX, чем они различаются и как их применять.
• В крупных компаниях за управление финансами отвечает финансовый менеджер. Это перспективная профессия, с которой можно зарабатывать от 100 тысяч рублей. Освоить её можно на курсе Skillbox «Профессия Финансовый менеджер». На нём учат составлять бюджеты, оценивать бизнес, анализировать рабочий капитал и многому другому.

Научитесь: Профессия Финансовый менеджер
Узнать больше

Чтобы оценить эффективность бизнеса, недостаточно смотреть лишь на динамику прибыли. Например, она выросла за год в два раза. Хорошо ли это? Нет, если выручка за тот же период увеличилась в три. Важно соотносить финансовый результат с другими метриками: доходами, активами, капиталом. Такое соотношение заложено в показателях рентабельности. В статье приводим их формулы, расчетные примеры и делимся Excel-калькулятором.

Зачем нужны показатели рентабельности

Рентабельность считают, чтобы узнать, сколько рублей прибыли приходится на рубль чего-то другого, например, активов или собственного капитала. Полученные значения показывают, эффективно ли работает предприятие, а именно:

Для ответа на эти важные вопросы достаточно двух форм бухгалтерской отчетности и общего понимания, как вычисляется рентабельность.

Рентабельность: общая формула и нюансы расчета

Рентабельность бывает разная. Однако общий подход к определению всех ее видов единый: прибыль нужно поделить на тот показатель, рентабельность которого рассчитывается. Если записать формулой, то получится так: 

Общая формула рентабельности = 

= Прибыль ÷ Показатель, рентабельность которого оценивается

Резонны вопросы:

Давайте разберемся по порядку.

Какая прибыль в числителе. По идее, любая. Напомним, что в российской отчетности отражаются пять видов прибыли. Четыре из них приводятся в отчете о финансовых результатах. Вот их перечень с номерами строк, в которых они значатся:

Пятый вид прибыли – нераспределенная – есть в балансе в строке 1370. Подробнее об их особенностях и методике вычисления смотрите в статье «Анализ финансовых результатов деятельности компании: пошаговый алгоритм».

Также для подсчета рентабельности можно использовать «импортные» показатели, к примеру, EBITDA или OIBDA. Это тоже прибыль, только в русской отчетности ее нет. Придется посчитать самим либо поискать в годовых отчетах компании. 

Однако обычно рентабельность считается по прибыли от продаж и чистой. Повторимся: можно выбрать любой показатель, ограничений нет, но именно эти являются базовыми. Все дело в их сути. 

Финансовый результат от продаж показывает, на сколько доходы от основной деятельности перекрывают расходы. Основная деятельность – это то, ради чего ведется бизнес, например, торговля продуктами питания. А чистая прибыль отражает то же самое, но еще с учетом результата по прочим операциям и за минусом налога на прибыль. То есть вбирает в себя также прочие доходы и расходы, допустим, проценты по кредитам или поступления от продажи основных средств.

Какой показатель в знаменателе. Здесь вариантов не меньше, чем в случае с числителем. Самые частые свели в таблицу. 

Таблица 1. Что поставить в знаменатель формулы для рентабельности

Какой показатель взять	В какой строке отчетности его отыскать	Какой вид рентабельности получится
Активы	1600 ББ	Активов (Return on Assets – ROA)
Собственный капитал	1300 ББ	Собственного капитала (Return on Equity – ROE)
Заемный капитал	1400 ББ + 1500 ББ	Заемного капитала
Инвестированный капитал	1300 ББ + 1400 ББ	Инвестированного капитала (Return on Capital Employed – ROCE)
Выручка	2110 ОФР	Продаж (Return on Sales – ROS)
Расходы по обычным видам деятельности	2120 ОФР + 2210 ОФР + 2220 ОФР	Проданных товаров, продукции, работ, услуг (Return on Margin – ROM)
Чистые активы	3600 ОИК	Чистых активов (Return on Net Assets – RONA)
Условные обозначения: · ББ – бухгалтерский баланс; · ОФР – отчет о финансовых результатах; · ОИК – отчет об изменениях капитала

Важно знать, что показатели для знаменателя из баланса и отчета об изменениях капитала сначала усредняются. Только после этого включаются в расчет.

Самый простой способ усреднения – взять половинки от значений на начало периода и на его конец, а потом их сложить. Это нужно для смысловой состыковки цифр внутри формулы. Ведь прибыль из числителя является величиной за период, например, за год или полугодие. А, к примеру, балансовая оценка активов из знаменателя – это число на конкретную дату, допустим на 31.12.2021. Чтобы корректно использовать в одной формуле периодические и моментальные значения, последние усредняют. В итоге получают нечто сродни величине за месяц, квартал или год в целом.

Анализ рентабельности: базовые моменты для оценки значений

Согласитесь, важно не только правильно посчитать, но и верно трактовать значения рентабельности. Вот несколько вопросов, которые связаны с оценкой полученных цифр:

Давайте разберемся в этом.

Какая динамика для рентабельности благоприятна. Положительная, с течением времени значение должно расти. Только в таком случае говорят о повышении эффективности бизнеса.

Причина этого в числителе формулы. Раз там прибыль, то очевидно, что ожидается ее увеличение. Причем такое, которое опережает прирост знаменателя. Если финансовый результат увеличивается бóльшими темпами, чем, например, активы, то значит, каждый рубль имущества приносит возросшую отдачу. По аналогии это правило применимо ко всем видам рентабельности.

Есть ли нормы и с чем сравнивать. Норм нет, однако есть ориентиры. Это так, потому что многое зависит от сферы деятельности предприятия. Одно дело – сельское хозяйство и совсем другое – торговля через федеральные сети. Для первого характерны высокие риски: то засуха, то саранча, то свиная чума. А еще низкие закупочные цены от оптовиков. Для второй – огромнейший оборот и высокие наценки. В такой ситуации нельзя установить нормативы по видам рентабельности.

Однако понять, высока ли рентабельность бизнеса и как он смотрится на фоне «соседей» по отрасли, помогают средние значения по видам деятельности. Например, ФНС ежегодно считает их для рентабельности активов и продукции. Затем ориентируется в том числе на них при планировании выездных проверок. Мы писали об этом в материале «Выездная налоговая проверка: в чем суть и когда риски компании растут».

А для рентабельности продаж и собственного капитала такие ориентиры посчитали мы. Они встроены в Excel-расчетчик, который можно скачать по ссылке. Выбирайте свой ОКВЭД и увидите среднеотраслевые цифры за 2019 г., вычисленные по данным из сборника Росстата «Финансы России 2020» Вот скриншот страницы файла с примером того, как это выглядит.

В чем измеряется рентабельность. Традиционный формат – это проценты. Но есть вариант в долях единицы или даже в рублях на рубль. Последний подход, к слову, облегчает трактовку полученных значений. Допустим, цифра 0,2 для рентабельности продаж расскажет, что в каждом рубле выручки 20 копеек приходится на чистую прибыль.

Может ли рентабельность оказаться отрицательной. Да, может. Правда, такие минусовые значения правильно именовать убыточностью. Есть два случая, когда такое происходит.

Первый. Предприятие завершает период с убытком. Это отрицательный финансовый результат. В формулу он попадет с минусом, значит, рентабельность станет отрицательной. Так и появится убыточность активов, продаж, капитала и т.д.

Второй. У организации отрицательны чистые активы или, что почти то же самое, собственный капитал. Такое происходит, когда организация накопила огромный непокрытый убыток, и он фактически «съел» своей величиной уставный, добавочный и резервный капиталы.

Тут есть важный момент, о котором стоит помнить. Рентабельность чистых активов и собственного капитала у таких предприятий может не показывать реальную картину. Предположим, у компании не только отрицательны чистые активы, но и получен чистый убыток. В итоге минусы в числителе и знаменателе формулы сократятся и выйдет положительная величина. Но это обманчивая цифра, слепо и без раздумий доверять ее плюсу нельзя. 

Теперь подробнее остановимся на отдельных видах рентабельности.

Анализ рентабельности продаж

По какой формуле вычислять. Рентабельность продаж – это, по сути, доля прибыли в выручке. Возьмем за основу расчета чистый финансовый результат, хотя, как отмечали выше, можно основываться на операционном или любом другом. 

Рентабельность продаж = 

= Чистая прибыль ÷ Выручка = 2400 ОФР ÷ 2110 ОФР

Как посчитать по данным отчетности. Посмотрим, как строятся вычисления на примере. Воспользуемся бухгалтерской отчетностью АО «Янтарьэнерго» за 2021 г. Это компания из г. Калининграда, которая занимается передачей электроэнергии. Исходные данные и искомый результат привели в таблице.

Таблица 2. Считаем рентабельность продаж

Показатель	2020	2021	Темп прироста, %
1	2	3	4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100]
Исходные данные, млн. руб.:
– выручка	6 798,8	8 233,8	21,1
– чистая прибыль	39,4	851,5	2 058,5
Расчетное значение, %:
– рентабельность продаж	0,58	10,34	1 682,3
= 39,4 ÷ 6 798,8 × 100	= 851,5 ÷ 8 233,8 × 100	×

Как трактовать значение. Рентабельность продаж показывает, какую часть от каждого рубля выручки предприятие оставляет себе. Оставляет, потому что это чистая прибыль компании и все расходы и налоги уже покрыты.

Также это косвенная характеристика уровня трат. Ведь если 10% в выручке приходится на чистую прибыль, то оставшиеся 90% – это совокупные расходы предприятия.

В случае с АО «Янтарьэнерго» ситуация весьма положительная. С чуть более половины процента для ROS в 2020-м оно вышло на более 10% в 2021-м. Рассчитанные темпы прироста подсказывают, за счет чего так получилось. Главную роль сыграл двадцатикратный рост чистой прибыли. Организация сумела нарастить выручку на 21%, а еще существенно сократила расходную часть в основном за счет процентов к уплате и прочих расходов.

Для ОКВЭД «Производство, передача и распределение электроэнергии» средняя рентабельность продаж в 2019-м составляла 9,2%. Выходит, на фоне конкурентов предприятие выглядит хорошо за счет адекватной ценовой политики и оптимизированной величины расходов.

Анализ рентабельности продукции

По какой формуле вычислять. Для рентабельности продукции прибыль нужно делить на расходы по обычным видам деятельности. Причем ФНС считает этот показатель по операционному финансовому результату. Так поступим и мы. Тогда формула окажется такой:

Рентабельность продукции = 

= Прибыль от продаж ÷ Расходы по обычной деятельности = 2200 ОФР ÷ (2120 ОФР + 2210 ОФР + 2220 ОФР)

Напомним, что полное наименование данного коэффициента – рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг. А расходы по обычной деятельности складываются из себестоимости продаж, коммерческих и управленческих.

Как посчитать по данным отчетности. Как и в случае с ROS, рентабельность продукции считается исключительно по данным отчета о финансовых результатах. Вот как это делается. 

Таблица 3. Вычисляем рентабельность продукции

Показатель	2020	2021	Темп прироста, %
1	2	3	4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100]
Исходные данные, млн. руб.:
– себестоимость продаж	5 944,2	6 529,8	9,9
– коммерческие расходы	0,0	0,0	×
– управленческие расходы	267,5	321,7	20,3
– прибыль от продаж	587,1	1 382,4	135,5
Расчетное значение, %:
– рентабельность продукции	9,45	20,18	113,5
= 587,1 ÷ (5 944,2 + 267,5) × 100	= 1 382,4 ÷ (6 529,8 + 321,7) × 100	×

Как трактовать значение. Рентабельность продукции – это съем операционной прибыли с каждого рубля, вложенного в основные расходы.

Очевидно, что при расширении производства траты компании растут, но прибыль должна их обгонять. Это покажет, что ресурсы используются интенсивно, то есть их дополнительное вовлечение в оборот компенсируется повышенной доходностью за счет увеличения производительности труда, фондо- и материалоотдачи. Про такие показатели мы рассказывали в статье «Анализ трудовых и материальных ресурсов как способ оценки эффективности бизнеса».

В случае с АО «Янтарьэнерго» так и произошло. Прибыль от продаж за год увеличилась на 135%, и это с лихвой перекрыло рост себестоимости и управленческих расходов. Каждый рубль основных расходов в 2021-м генерировал чуть больше 20 копеек операционного финансового результата. Это существенно превышает среднее значение по виду экономической деятельности, которое в 2019 г. равнялось 11,9%.

Дополнительно поясним отсутствие коммерческих расходов в отчетности компании. Причина не в том, что у АО «Янтарьэнерго» нет трат на сбыт. Просто они выбрали такой способ раскрытия данных, когда коммерческие и/или управленческие расходы прибавляются к себестоимости продаж и отдельно не показываются. Так можно делать на основании п. 9 ПБУ 10/99.

Анализ рентабельности активов

По какой формуле вычислять. В отличие от двух предыдущих показателей тут само название «рентабельность активов» подсказывает, что будет в знаменателе. Это среднегодовые активы компании. В числитель поставим какую-нибудь прибыль. Давайте остановимся на чистой. Тогда формула окажется следующей: 

Рентабельность активов = 

= Чистая прибыль ÷ (½ × Активы _н.г. + ½ × Активы _к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1600 ББ _н.г. + ½ × 1600 ББ _к.г.)

где н.г., к.г. – начало и конец года.

Как посчитать по данным отчетности. Заметьте, что исходные данные для ROAберутся не только из отчета о финансовых результатах, но и из баланса. Посчитаем значение коэффициента для АО «Янтарьэнерго». 

Таблица 4. Определяем рентабельность активов

Показатель	2020	2021	Темп прироста, %
1	2	3	4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100]
Исходные данные, млн. руб.:
– активы на начало года	27 864,5	29 777,1	6,9
– активы на конец года	29 777,1	30 324,9	1,8
– чистая прибыль	39,4	851,5	2 058,5
Расчетное значение, %:
– рентабельность активов	0,14	2,83	1 970,1
= 39,4 ÷ (½ × 27 864,5 + ½ × 29 777,1) × 100	= 851,5 ÷ (½ × 29 777,1 + ½ × 30 324,9) × 100	×

Как трактовать значение. Рентабельность активов – это характеристика эффективности использования имущества. Показывает, сколько прибыли пришлось на 1 руб. внеоборотных и оборотных средств.

Значение коэффициента будет высоким у компаний с солидным оборотом, но незначительными активами, например, у некоторых аудиторских фирм или IT-разработчиков. Если офисы арендуются, а самое дороге из имущества – это ПК и ноутбуки, но при этом формируется хорошая прибыль, то ROA взлетит. Когда речь идет про предприятие со множеством зданий, сооружений, оборудования и транспорта, то даже при неплохом финансовом результате рентабельность активов окажется скромной.

Это правило подтверждается цифрами из рассматриваемого примера. У АО «Янтарьэнерго» только основных средств на балансе на 27,7 млрд руб. Очевидно, что при таких громоздких ресурсах ROA проседает. Даже феноменальный рост чистой прибыли в 2021-м не вывел предприятие на среднеотраслевое значение по этому показателю – 5,0%.

С одной стороны, это свидетельство неэффективного управления имуществом. С другой, неплохо бы знать ситуацию изнутри. Например, есть ли объективные причины сохранения такой мощной ресурсной базы, если отдача от нее мала? В бухгалтерской отчетности не найти ответ на подобный вопрос. Поэтому ограничимся лишь общей фразой про то, что ситуация не так хороша, как могла бы быть. Однако конкретных путей решения проблемы мы не знаем из-за недостатка информации.

Анализ рентабельности капитала

Рентабельность капитала бывает разная, потому что сам капитал – широкое понятие. Он бывает собственным и заемным. А еще есть нечто среднее между ними под названием инвестированный.

Формулы для рентабельности капитала различаются только знаменателем. Вот какими они будут.

По каким формулам вычислять. 

Рентабельность собственного капитала = 

= Чистая прибыль ÷ (½ × Капитал и резервы _н.г. + ½ × Капитал и резервы _к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ _н.г. + ½ × 1300 ББ _к.г.)

Рентабельность заемного капитала = 

= Чистая прибыль ÷ (½ × Долго- и краткосрочные обязательства _н.г. + ½ × Долго- и краткосрочные обязательства _к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1400 ББ _н.г. + 1500 ББ _н.г.] + ½ × [1400 ББ _к.г. + 1500 ББ _к.г.])

Рентабельность инвестированного капитала = 

= Чистая прибыль ÷ (½ × [Капитал и резервы _н.г. + Долгосрочные обязательства _н.г.] + ½ × [Капитал и резервы _к.г. + Долгосрочные обязательства _к.г.]) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1300 ББ _н.г. + 1400 ББ _н.г.] + ½ × [1300 ББ _к.г. + 1400 ББ _к.г.])

Как посчитать по данным отчетности. Информацию по элементам капитала возьмем из пассива бухгалтерского баланса. Искомые значение рентабельности окажутся такими.

Таблица 5. Считаем рентабельность капитала

Показатель	2020	2021	Темп прироста, %
1	2	3	4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100]
Исходные данные, млн. руб.:
– капитал и резервы на начало года	19 353,0	22 107,4	14,2
– капитал и резервы на конец года	22 107,4	23 298,9	5,4
– долгосрочные обязательства на начало года	4 920,1	5 185,4	5,4
– долгосрочные обязательства на конец года	5 185,4	4 799,0	-7,5
– краткосрочные обязательства на начало года	3 591,3	2 484,3	-30,8
– краткосрочные обязательства на конец года	2 484,3	2 227,0	-10,4
– чистая прибыль	39,4	851,5	2 058,5
Расчетное значение, %:
– рентабельность собственного капитала	0,19	3,75	1 870,9
= 39,4 ÷ (½ × 19 353,0 + ½ × 22 107,4) × 100	= 851,5 ÷ (½ × 22 107,4 + ½ × 23 298,9) × 100	×
– рентабельность заемного капитала	0,26	11,62	4 448,5
= 39,4 ÷ [½ × (4 920,1 + 5 185,4) + ½ × (3 591,3 + 2 484,3)] × 100	= 851,5 ÷ [½ × (5 185,4 + 4 799,0) + ½ × (2 484,3 + 2 227,0)] × 100	×
– рентабельность инвестированного капитала	0,07	3,07	4 066,5
= 39,4 ÷ [½ × (19 353,0 + 22 107,4) + ½ × (4 920,1 + 5 185,4)]× 100	= 851,5 ÷ [½ × (22 107,4 + 23 298,9) + ½ × (5 185,4 + 4 799,0)]× 100	×

Как трактовать значение. Рентабельность капитала показывает отдачу в виде прибыли на рубль отдельных составляющих пассива. Названия коэффициентов подсказывают, о каких именно составляющих идет речь.

Напомним, что собственный капитал – это источники финансирования бизнеса, которые не подлежат возврату. Это «свои» средства, вложенные в активы.

Заемный капитал – это то, что предстоит отдать через определенное, как правило, заранее известное время. Например, кредиты и кредиторская задолженность.

А инвестированный капитал – это сумма собственного капитала и долгосрочной части заемного, то есть такого, который будет возвращен через год и больше.

Высокие значения рентабельности капитала являются сигналом для собственников и потенциальных инвесторов о том, что компания может наращивать ресурсы, которые получила. Значит, есть смысл удерживать ее акции или доли участия в уставном капитале либо вкладываться в них.

В АО «Янтарьэнерго» все три рентабельности капитала за 2021 г. выросли кратно. Причина, прежде всего, в значительном росте чистой прибыли. Однако одновременно улучшилась и структура пассивов. Собственный капитал подрос, а краткосрочные обязательства сократились. Это повышает также финансовую устойчивость компании, так как зависимость от внешних заимствований уменьшается. Подробнее про такое смотрите в материале «Анализ финансовой устойчивости: оцениваем структуру капитала и долговую нагрузку».

Факторный анализ рентабельности

Про то, зачем нужен и как проводится факторный анализ, на сайте есть отдельная статья «Факторный анализ: оцениваем причины изменения показателей».

В ней приводятся примеры раскладки на факторы для значений рентабельности активов, продукции и собственного капитала. Здесь покажем еще один вариант для рентабельности продукции по базовой формуле этого коэффициента, которую давали выше. Теперь воспользуемся ею не просто для расчета, а в качестве факторной модели.

Итак, есть один результирующий показатель – рентабельность продукции. И есть четыре фактора, которые на него влияют:

Анализ опять проведем по отчетности АО «Янтарьэнерго». Так как в ней не выделяются коммерческие расходы, то факторов останется три. В таблице показали, как оценить их воздействие при помощи метода цепных подстановок.

Таблица 6. Определяем, как влияют факторы на рентабельность продукции

Показатель	2020	2021	Абсолютное отклонение
1	2	3	4 (3 – 2)
Факторы, млн. руб.:
– себестоимость продаж	5 944,2	6 529,8	585,60
– управленческие расходы	267,5	321,7	54,20
– прибыль от продаж	587,1	1 382,4	795,30
Результирующий показатель, %:
– рентабельность продукции	9,45	20,18	10,73
Влияние факторов, %
– себестоимость продаж	-0,81	×
= 587,1 ÷ (6 529,8 + 267,5) – 587,1 ÷(5 944,2 + 267,5)
– управленческие расходы	-0,07	×
= 587,1 ÷ (6 529,8 + 321,7) – 587,1 ÷(6 529,8 + 267,5)
– прибыль от продаж	11,61	×
= 1 382,4 ÷ (6 529,8 + 321,7) – 587,1 ÷(6 529,8 + 321,7)
– суммарное влияние	10,73	×

Полученные результаты интерпретируются так: рентабельность продукции за 2021-й выросла на 10,73%. Это связано с увеличением прибыли от продаж, которая определила рост коэффициента на 11,61%. Отрицательно повлияло повышение себестоимости продаж и управленческих расходов. Они снизили рентабельность на 0,81 и 0,07% соответственно. Но очевидно, что такое мизерное воздействие не перекрыло вклад операционной прибыли в общее изменение показателя.

Коэффициенты рентабельности в отличие от абсолютных значений прибыли позволяют сравнивать финансовый результат одного бизнеса с другим. Их среднеотраслевые величины дают понимание, насколько успешна компания на фоне конкурентов. А факторный анализ показывает причины возможного проседания. И все это сопровождается доступностью исходных данных, несложным подсчетом и понятной трактовкой полученных цифр.

Рентабельность – важнейший показатель, по которому можно судить об эффективности фирмы. Отслеживая показатель рентабельности, можно вовремя направить внимание на слабые места и скорректировать действия и планы, избежав таким образом проблем. Но обо всё по порядку.

Для чего рассчитывать рентабельность?

Финансовая рентабельность проекта – один из ключевых показателей при анализе бизнеса. Если простым языком, то рассчитывая рентабельность, вы узнаете, насколько хорошо окупаются вложенные в дело деньги.

Также рентабельность прогнозируют в ещё не запущенных проектах, чтобы понять, насколько вообще его будет выгодно запускать. Любой стартап, любая франшиза будет оцениваться по предполагаемой рентабельности. А предполагается она исходя из анализа рынка и самого проекта.

Оценивают рентабельность будущих проектов не только инвесторы. Предприниматель, даже если он собирается открыть собственное дело, а не покупать новую франшизу, должен оценить, насколько его будущий бизнес будет рентабельным. И уже исходя из полученных данных, скорректировать дальнейшие действия. Может быть нужно что-то изменить, или игра вообще не стоит свеч и лучше выбрать другое направление.

Показатель этот считается в виде числового коэффициента. Чем выше число, тем выше рентабельность, тем прибыльнее проект.

Основных причин высчитать рентабельность, кроме того, о чём мы уже упомянули, несколько:

1. Чтобы суметь спрогнозировать прибыль следующего периода.
2. Чтобы была возможность сравнить показатели с конкурентами.
3. Чтобы была возможность обосновать инвестиции. Особенно важно это, когда в сделке участвует третье лицо, которое вкладывает свои деньги с целью получить прибыль в будущем. 
4. Чтобы определить реальную рыночную стоимость компании. Часто используется при подготовке к продаже. 

Рентабельность предприятия

Ещё раз простыми словами определим, что же такое рентабельность для фирмы и для чего она нужна:

Рентабельность предприятия – один из основных экономических показателей, который способен показать прибыльность фирмы от своей деятельности (или предпринимателя). Расчёт рентабельности покажет насколько обоснованным и выгодным является проект, или направление деятельности.

Нужно понимать, что в экономической деятельности фирмы задействовано очень много разных ресурсов – трудовые, экономические, финансовые, природные. Использование каждого из них должно быть обосновано с точки зрения экономической целесообразности. То есть все они должны приносить доход, или результат, который приведёт к увеличению дохода. 

Оценивая рентабельность, можно понять, использование каких ресурсов не приносит нужного результата и скорректировать их использование. 

Если попробовать выразиться ещё проще, то рентабельность – это соотношение между затратами на процесс производства и полученной в его результате прибылью. Например, если производственная франшиза решит выпускать новый продукт на своих станках, сначала нужно будет посчитать, какова будет его рентабельность, прежде чем запускать новую линию. 

Если за определённый период времени бизнес принёс прибыль, то его называют рентабельным. А соответственно – выгодным для владельца. 

Факторы рентабельности

На рентабельность влияет множество факторов. И с ними нужно быть знакомым, чтобы понимать, как этот процесс складывается и как его можно просчитать. 

Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные факторы рентабельности

К экзогенным (возникшим под влиянием чего-то извне) относят, например, налоговую политику государства. Потому что траты компании на оплату обязательных платежей непосредственно влияют на рентабельность фирмы.

Так, например, недавнее повышение налога на добавленную стоимость (НДС простыми словами) привело к тому, что часть предпринимателей перестали вести свой бизнес. Он стал нерентабельным. 

Также, к экзогенным относят географическое расположение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическую ситуацию в стране, конъюнктуру рынка и другие факторы.

Ограничительные меры во время пандемии в 2020 году были экзогенными факторами снижения рентабельности, например, туристических франшиз. 

Эндогенные (внутренние) факторы

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции. 

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение. 

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств. 

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала. 

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон. 

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Виды рентабельности

Нужно понимать, что показатели рентабельности могут отличаться в зависимости от сферы, в которой действует предприятие. Поэтому экономисты обычно выделяют три группы:

Рентабельность продукции и услуг. Тут главную роль играют затраченные средства на проект, а также прибыль от него. Рассчитывается как для всей фирмы, так и для конкретного товара или услуги. 

Рентабельность предприятия. Здесь можно найти множество различных показателей, каждый из которых будет с той или другой стороны давать характеристику происходящим в фирме процессам. Оценка этого вида рентабельности нужна для оценки работы всего проекта инвесторами или владельцами.

Рентабельность активов. Также большой набор разных показателей, способных отразить целесообразность использования фирмой конкретного ресурса. Так, например, предприниматель может увидеть, насколько рационально применять кредитные средства, собственные вложения, или другие активы. 

Как правило, анализируется рентабельность не только для внутренних нужд. Это важный этап при подготовке проекта для презентации инвестору или кредитору. Он также используется в подготовке бизнес-плана для получения спонсирования.

Виды показателей рентабельности

Всегда, чтобы получить более полную картину того, как обстоят дела у фирмы, проводится анализ по нескольким показателям. Такой подход даёт возможность взглянуть на процессы, их актуальность и обоснованность под несколькими углами.

Так, например, анализ даст возможность понять – почему и по каким позициям было увеличение расходов. Для того, чтобы было проще ориентироваться и осуществлять анализ, были введены несколько основных коэффициентов.

Расчёт рентабельности

Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период. 

Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика. 

Рентабельность активов (ROA)

Предыдущий анализ показывал полную картину. Но сделать его невозможно без предварительного анализа эффективности использования активов. Потому что их использование непосредственно влияет на прибыль всего предприятия. 

Если после анализа результат показывает, что показатель низкий, то можно сделать вывод, что капитал, а также другие активы работают слабо. Точнее – недостаточно. А вот высокий показатель будет свидетельствовать, что фирма использует верную тактику.

ROA показывает финансовую отдачу всего проекта. Поэтому такой анализ необходимо проводить часто. Это позволит понять, какой из объектов не приносит должной прибыли, принять меры – модернизировать его, или вообще отказаться от использования. 

Формула тут простая: 

ROA = P / A
Р – прибыль за весь временной отрезок, используемый для анализа
А – среднее значение по видам активов за тот же период

Один из самых нужных и показательных коэффициентов. В случае, если результатом станет значение меньше нуля, это будет означать, что фирма работает себе в убыток. 

Рентабельность основных средств (ROFA)

К основным средствам обычно относят средства труда, которые используются в процессе работы фирмы. Срок использования таких средств не должен быть более 12 месяцев, а сумма амортизации должна входить в расчёт себестоимость товара или услуги. Чтобы было понятнее, приведём примеры таких средств:

• Здания, постройки, где расположены ваши цеха, склады, офисы и т.д.
• Оборудование, которое как раз и производит товар.
• Транспортировочные средства – погрузчики, большегрузы. 
• Мебель из офиса или рабочая мебель.
• Остальной транспорт.
• Дорогой инструмент. 

Формула для расчёта используется следующая: 

R = (ЧП / ОС) * 100%
ЧП – чистая прибыль
ОС – стоимость основных фондов

Такой показатель играет большую роль на коммерческих предприятиях, давая им представление о прибыли, приходящейся на один рубль вложенных средств. 

Коэффициент не должен опускаться ниже нуля. Если такое произошло, нужно что-то менять, потому что предприятие работает себе в убыток и нерационально использует основные средства. 

Рентабельность реализованной продукции (ROM)

Формула для расчёта этого показателя также проста:

ROM = Чистая прибыль / себестоимость

Значение этого показателя может продемонстрировать, сколько может принести каждый вложенный рубль. 

Схема просчёта проста:

• Сначала нужно определить период времени, за который будет проводиться анализ. Обычно берётся промежуток от одного месяца, до одного года.
• Далее идёт просчёт всей прибыли, поступившей от продаж. Для этого складываются доходы.
• Далее определяется чистая прибыль. 
• Последним этапом применяется формула ROM.

Чтобы улучшить эффективность анализа, можно сравнить показатели такой рентабельности сразу за несколько периодов. Это даст понимание того, насколько эффективно действует фирма. 

Рентабельность продаж (ROS)

Такой показатель призван отразить процент общей выручки, которой приходится на прибыль предприятия. 

Формула для просчёта:

ROS = (Прибыль / Выручка) * 100%

Для просчёта применяются различные виды прибыли, в зависимости от компании. Всё зависит от ассортимента продукции, сферы деятельности и многих других параметров.

Также рентабельность продаж часто называют нормой прибыли. Так как она показывает долю удельного веса прибыли в общей выручке. 

Сравнение этого показателя за разные отрезки времени также является полезным инструментом для понимания динамики роста или снижения показателей фирмы. 

Если же рассматривать краткосрочный период, стоит вычленить операционную рентабельность продаж. Формула для этого:

Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогов / Выручка) * 100%

Чем выше значение, тем лучше действует компания, и тем больше прибыли получает её владелец.

Рентабельность прибыли

Если вы хотите узнать, насколько прибыльным является ваш проект, рассчитывайте этот показатель. Также нужно понимать, что без его расчёта, например, невозможно составить качественный бизнес-план.

Формула:

R = ВП / В
ВП – валовая прибыль (полученная выручка минус себестоимость).
В – выручка от продаж

Рентабельность персонала (ROL)

Это относительный показатель. Но не менее важный. На самом деле, все давно уже поняли, насколько важным в деятельности фирмы является элемент управления трудом. Потому что он влияет на всё производство в целом. И чтобы эффективно управлять персоналом, нужно отслеживать численность, уровень подготовки, навыков, мастерства, повышения квалификации каждого и т.д.

Формула:

ROL = ЧП / ЧШ
ЧП – чистая прибыль
ЧШ – численность персонала 

Для более подробного анализа высчитывается соотношение затрат на содержание сотрудников к чистой прибыли. А также проверяется рентабельность одного сотрудника. Делается это с помощью деления затрат, которые уходят на его содержание, на долю прибыли, которую он приносит фирме. 

Такие расчёты могут показать состояние управления трудом, открыть слабые и сильные места, указать на необходимость сокращения или расширения штата.

Особенно важно просчитывать этот показатель для небольших предприятий, чтобы можно было эффективнее оптимизировать расчёты. 

Порог рентабельности

Этот термин означает минимальный размер продаж, при котором выручка с этих продаж будет перекрывать все расходы на производство и доведение товара / услуги до потребителя. Но прибыль тут не учитывается. 

Такой показатель может помочь предпринимателю спланировать количество продаж, которое потребуется ему совершить, чтобы действовать без убытка. 

Часто такой показатель называют точкой безубыточности, либо критической точкой (не путать с точкой выхода на чистую прибыль!)

Подробнее об этом вы можете прочитать в материале Точка безубыточности. 

Формула для расчёта: 

ПР = ПЗ / Квм
ПР – порог рентабельности
ПЗ – постоянные затраты на производство товара / услуги и на их реализацию

Квм – коэффициент валовой маржи. Рассчитать его можно с помощью другой формулы:

Квм = (В – Зпр) * 100%
В – выручка
Зпр – сумма переменных затрат 

Огромное значение для этого показателя имеют такие критерии, как цена за товар, а также любые переменные и постоянные расходы фирмы. О них — так же в статье Точка безубыточности.

Рентабельность проекта

Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства. 

Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности:

• Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта. 
• Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов.
• Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект. 

Формула: 

ВНР = (чистая текущая стоимость / сумма стартовых инвестиций) * 100%

Цели, для которых используется расчёт:

1. Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств.
2. Подтвердить рентабельность и выгоду проекта. 

Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса. 

Пути повышения рентабельности

Как мы уже выяснили, после анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер. 

А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока. 

Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Для увеличения прибыли применяются разные способы:

• Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса и так далее. 
• Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика. 
• Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции. 

Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.